K形態(tài)演變與確定

均線的設(shè)置和使用技巧2008年09月13日星期六23:35均線是最常用的分析指標(biāo)之一，所反映的是過去一段時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)的平均成本變化情況。均線和多根均線形成的均線系統(tǒng)可以為判斷市場(chǎng)趨勢(shì)提供依據(jù)，同時(shí)也能起到支撐和阻力的作用。一、均線的構(gòu)成均線，按照計(jì)算方式的不同，常見地可分為普通均線、指數(shù)均線、平滑均線和加權(quán)均線。這里主要介紹普通均線和指數(shù)均線。普通均線：對(duì)過去某個(gè)時(shí)間段的收盤價(jià)進(jìn)行普通平均。比如20日均線，是將過去20個(gè)交易日的收盤價(jià)相加然后除以20，就得到一個(gè)值；再以昨日向前倒推20個(gè)交易日，同樣的方法計(jì)算出另外一個(gè)值，以此類推，將這些值連接起來，就形成一個(gè)普通均線。指數(shù)均線：形成方式和普通均線完全一致，但在計(jì)算均線值的時(shí)候，計(jì)算方式不一樣。比如20日均線，指數(shù)均線則采取指數(shù)加權(quán)平均的方法，越接近當(dāng)天，所占的比重更大，而不是像普通均線中那樣平均分配比重。所以指數(shù)均線大多數(shù)情況下能夠更快地反映出最新的變化。二者的優(yōu)劣：沒有絕對(duì)的優(yōu)劣，在不同的運(yùn)行階段，二者可以體現(xiàn)出不同的效果，選取時(shí)的經(jīng)驗(yàn)成分相對(duì)更大。個(gè)人更習(xí)慣于使用指數(shù)均線，用多根指數(shù)均線的結(jié)合來輔助判斷市場(chǎng)趨勢(shì)。下圖是歐元/美元日線圖上所體現(xiàn)的兩種不同均線的效果，這里的均線參數(shù)設(shè)置都是20，其中紅色均線為普通20日均線，藍(lán)色均線為20日指數(shù)均線。從圖片中可以看出，大多數(shù)情況下指數(shù)均線的拐頭速度都相對(duì)早于普通均線，能相對(duì)更快地跟上市場(chǎng)的趨勢(shì)。說明：一般而言，均線的計(jì)算價(jià)格用收盤價(jià)，但也可根據(jù)需求的不同使用最低價(jià)、最高價(jià)或者開盤價(jià)。二、均線系統(tǒng)的設(shè)置如果將多根有規(guī)律的均線排列在一起，這是就可以形成一個(gè)對(duì)分析更有幫助的均線系統(tǒng)。一般來說，在用均線系統(tǒng)進(jìn)行分析時(shí)，常見的參數(shù)排列方式為：A、5、10、20、30、40、50（等跨度排列方式）B、5、8、13、21、34、55（費(fèi)波納奇排列方式）在這兩種排列方式的基礎(chǔ)上，增加125、200和250三個(gè)參數(shù)的均線三、利用均線系統(tǒng)排列狀態(tài)判斷市場(chǎng)節(jié)奏均線系統(tǒng)的排列狀態(tài)，一般可分為匯聚、發(fā)散、平行三種狀態(tài)。其中匯聚狀態(tài)表明的是市場(chǎng)經(jīng)歷過一段單邊走勢(shì)后出現(xiàn)的對(duì)原有動(dòng)能消化或積蓄新運(yùn)行動(dòng)能的過程，匯聚的時(shí)間越長，產(chǎn)生的動(dòng)能越大；發(fā)散狀態(tài)則是匯聚之后產(chǎn)生的爆發(fā)動(dòng)能的前奏；平行狀態(tài)則表明市場(chǎng)運(yùn)行動(dòng)能已經(jīng)單方向爆發(fā)，引發(fā)了新的單邊運(yùn)行趨勢(shì)。在單邊市運(yùn)行節(jié)奏當(dāng)中，這三種狀態(tài)的循環(huán)為：匯聚-〉發(fā)散-〉平行-〉匯聚而在盤整市中，則體現(xiàn)為匯聚-〉發(fā)散-〉匯聚的循環(huán)，直到突破的發(fā)生。四、均線常規(guī)用法均線的兩個(gè)基本功能1、“金叉”和“死叉”指示的基本信號(hào)這里選取了日線圖上的5和13兩根均線作為金叉和死叉發(fā)出買賣信號(hào)的基礎(chǔ)，從圖3中可以發(fā)現(xiàn)，除了藍(lán)色圓圈內(nèi)的震蕩走勢(shì)中，這兩條均線發(fā)生過持續(xù)親密接觸之外，其他時(shí)候所發(fā)出的金叉和死叉信號(hào)都能提供中線或者短線的交易機(jī)會(huì)與持倉信號(hào)。在不同的貨幣和不同的時(shí)間段，均線交叉的參數(shù)設(shè)置都需要因地制宜，不能一概而論，比如就不宜將5和13的參數(shù)直接放置到歐元/美元的小時(shí)圖使用，其相對(duì)過高的交叉頻率將導(dǎo)致過多的無謂交易（盈虧都在20點(diǎn)以內(nèi)的交易信號(hào)），而且容易因此而丟失順勢(shì)單。2、均線對(duì)匯價(jià)的支撐和阻力作用這里我們?cè)俅斡脠D2來理解均線系統(tǒng)提供的支撐和阻力作用。當(dāng)匯價(jià)運(yùn)行在均線系統(tǒng)的下方時(shí)，此時(shí)均線系統(tǒng)將起到明顯的阻力作用，阻礙匯價(jià)的反彈；同樣地，當(dāng)匯價(jià)站穩(wěn)于均線系統(tǒng)之上后，均線系統(tǒng)又將起到明顯的支撐作用，這個(gè)作用的產(chǎn)生原因就在于均線計(jì)算方式所體現(xiàn)的市場(chǎng)成本變化，這種支撐和阻力效果也被稱為“均線的斥力”。當(dāng)然，均線也有吸引力，當(dāng)匯價(jià)單邊運(yùn)行過程中較遠(yuǎn)地離開了均線系統(tǒng)后，均線也會(huì)發(fā)出“引力”作用，均線本身跟隨匯價(jià)運(yùn)行方向前進(jìn)的同時(shí)，也會(huì)拉動(dòng)匯價(jià)出現(xiàn)回調(diào)。五、特殊均線的用法所謂特殊均線是指在特定階段能起到明顯多空分水嶺的均線，一般來說我們將其運(yùn)用于單邊市的主趨勢(shì)中。比如下圖：歐元/美元周線圖，其中55周指數(shù)均線就體現(xiàn)出特殊的多空分水嶺效果。圖中紅色線條即為55周指數(shù)均線，在過去的長線漲勢(shì)中多次起到了支撐作用，而今年歐元跌破此均線后一直保持著回調(diào)態(tài)勢(shì)。這幅圖則是4小時(shí)圖上的參數(shù)為55的指數(shù)均線，在圖片當(dāng)中的藍(lán)色舉行方框內(nèi)的單邊走勢(shì)過程中，此均線起到了顯著的持續(xù)壓制效果，直到該均線被反向突破一次之后，歐元的下跌力度才出現(xiàn)了逐漸的緩解。大部分情況下，只要單邊趨勢(shì)一形成這種具有特殊指示意義的均線都是存在的，一般在小型趨勢(shì)中指導(dǎo)意義不大，主要用于大型的延續(xù)性較高的趨勢(shì)中進(jìn)行輔助分析，輔助判斷方向是否改變或者是否有減速運(yùn)行的跡象。尋求這些特殊均線的時(shí)候，主要是進(jìn)行反復(fù)測(cè)試，有效觸及的次數(shù)越多，該均線就越有指示意義。趨勢(shì)線的實(shí)戰(zhàn)運(yùn)用2008年09月13日星期六23:30大家都知道：順勢(shì)而為是外匯市場(chǎng)穩(wěn)定獲利的基本理念。而趨勢(shì)線作為判別趨勢(shì)的主要工具之一，在實(shí)戰(zhàn)分析和操作中也就有著非常重要的意義。本文重點(diǎn)闡述趨勢(shì)線的5個(gè)運(yùn)用方法。一、趨勢(shì)的確認(rèn)

標(biāo)準(zhǔn)的上升趨勢(shì)定義：一系列連續(xù)升高的高點(diǎn)和連續(xù)升高的低點(diǎn)所形成的某一階段走勢(shì)。圖1，2004年8月—12月間的歐元/美元走勢(shì)中，每個(gè)相對(duì)高點(diǎn)都高于前面的高點(diǎn)，而每個(gè)相對(duì)低點(diǎn)也都高于前面的低點(diǎn)，這就是典型的上升趨勢(shì)。

從另外一個(gè)角度講，在匯價(jià)未能跌破前一個(gè)顯著相對(duì)低點(diǎn)之前，這一上升趨勢(shì)是完整和延續(xù)的；而當(dāng)2005年1月7日跌破最后一個(gè)顯著相對(duì)低點(diǎn)時(shí)，發(fā)出了趨勢(shì)可能結(jié)束的警告，預(yù)示著前一階段漲勢(shì)可能發(fā)生逆轉(zhuǎn)。這也是我們?cè)谫I入操作中經(jīng)常參考將止損放到前期顯著低點(diǎn)下方的原因。

在這里需要特別強(qiáng)調(diào)的是：跌破前期顯著相對(duì)低點(diǎn)之后，只是發(fā)出了警告信號(hào)，表明上漲趨勢(shì)節(jié)奏正改變，有逆轉(zhuǎn)的可能或可能性在增大，但還不能作為判斷趨勢(shì)已經(jīng)發(fā)生扭轉(zhuǎn)的充分證據(jù)。

標(biāo)準(zhǔn)的下跌趨勢(shì)定義：一系列連續(xù)降低的高點(diǎn)和連續(xù)降低的低點(diǎn)所形成的某一階段走勢(shì)。圖2，2005年3月—7月間的歐元/美元下跌走勢(shì)中，每個(gè)相對(duì)高點(diǎn)都逐步低于前面的高點(diǎn)，而每個(gè)相對(duì)低點(diǎn)也都逐步低于前面的低點(diǎn)，這就是典型的下跌趨勢(shì)。

從另外一個(gè)角度講，在匯價(jià)未能升越前一個(gè)顯著相對(duì)高點(diǎn)之前，這一下跌趨勢(shì)是完整和延續(xù)的；而當(dāng)2005年8月3日匯價(jià)向上突破最后一個(gè)顯著相對(duì)高點(diǎn)時(shí)，也發(fā)出了原跌勢(shì)可能結(jié)束的警告，預(yù)示著前一階段跌勢(shì)可能發(fā)生逆轉(zhuǎn)。這也是我們?cè)谫u空操作中經(jīng)常參考將止損放到前期顯著高點(diǎn)上方的原因。

在這里需要特別強(qiáng)調(diào)的是：升越前期顯著相對(duì)高點(diǎn)之后，同樣只是發(fā)出了警告信號(hào)，表明原下跌趨勢(shì)節(jié)奏正改變，有逆轉(zhuǎn)向上的可能或可能性在增大，但還不能作為判斷趨勢(shì)已經(jīng)發(fā)生扭轉(zhuǎn)的充分證據(jù)。（接下來結(jié)合更大級(jí)別走勢(shì)節(jié)奏，趨勢(shì)的角度、力度、速度等方面去判斷新一輪走勢(shì)的意義，是輔助趨勢(shì)還是展開新的主趨勢(shì)）二、趨勢(shì)線的畫法

1、趨勢(shì)線的做法是將大多數(shù)相對(duì)高點(diǎn)或相對(duì)低點(diǎn)相連接，在某一條線上盡量多地匯聚了相對(duì)高點(diǎn)或相對(duì)低點(diǎn)，此時(shí)就可以加大該趨勢(shì)線成立的概率。圖3中，黑色豎線的左邊為一系列的上升趨勢(shì)線，這些上升趨勢(shì)線分為不同的級(jí)別，比如黑色粗線條為上漲趨勢(shì)的最大級(jí)別趨勢(shì)線，而紅色趨勢(shì)線為這一輪上漲過程中的中線趨勢(shì)線，其中最細(xì)的紅色線條為日線圖級(jí)別的短線上升趨勢(shì)線；黑色豎線的右邊部分三道藍(lán)色線條分別為不同時(shí)期的下降趨勢(shì)線。

做趨勢(shì)線實(shí)際上是一個(gè)高度人為主觀的過程，對(duì)于同一個(gè)走勢(shì)圖的趨勢(shì)線，不同的人會(huì)有不同的畫法，甚至同一個(gè)人在不同的時(shí)候也會(huì)做出不同的趨勢(shì)線進(jìn)行分析。趨勢(shì)線重畫或者修正的情況非常多見，這也是運(yùn)行趨勢(shì)線操作時(shí)最大的難點(diǎn)。

2、做趨勢(shì)線時(shí)需要注意的問題

a、趨勢(shì)線的做法：大多數(shù)投資者都習(xí)慣從左向右畫趨勢(shì)線，湯姆斯?德馬克提出了一種畫法：從右向左畫，原因是：價(jià)格近期變動(dòng)比歷史變動(dòng)更有意義，所以作趨勢(shì)線應(yīng)該更多地參考最新的走勢(shì)。這一點(diǎn)非常值得大家借鑒。

b、在畫趨勢(shì)線的時(shí)候，還要注意排除一些極度高點(diǎn)和低點(diǎn)的情況，或者是異動(dòng)區(qū)間，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)來決定是否需要排除。實(shí)際運(yùn)用趨勢(shì)線中可將排除和不排除的情況都作出線條，讓市場(chǎng)來檢驗(yàn)。

c、某一段趨勢(shì)內(nèi)，趨勢(shì)線上要盡量多地匯聚了相對(duì)高點(diǎn)或相對(duì)低點(diǎn)，價(jià)格斜率要盡量與趨勢(shì)線斜率接近。

d、趨勢(shì)線和通道在操作當(dāng)中非常有用，但運(yùn)用時(shí)的重要性和準(zhǔn)確性容易被曲解性夸大。

由于趨勢(shì)線常常需要在行情運(yùn)行的過程中不斷修正，根據(jù)事后的經(jīng)驗(yàn)來進(jìn)行最后確認(rèn)，所以它的可靠性容易被高估。比如某條上升趨勢(shì)線被向下突破，這本是一個(gè)賣出信號(hào)，但后市發(fā)現(xiàn)趨勢(shì)線被修正后并沒有被突破，此前產(chǎn)生的賣出信號(hào)就被否定掉了。

三、通道的畫法

以趨勢(shì)線為基礎(chǔ)，形成上升或者是下降通道，分為平行通道和非平行通道，在實(shí)際操作當(dāng)中，二者可結(jié)合使用。請(qǐng)通過圖4的走勢(shì)來理解趨勢(shì)線和通道在做法上的關(guān)系：先確定一個(gè)有效的順勢(shì)趨勢(shì)線，然后選擇一個(gè)同趨勢(shì)對(duì)應(yīng)的另外一個(gè)方向的點(diǎn)作平行線（比如上圖中的藍(lán)色通道和大部分紅色通道），或者另外一個(gè)方向有顯著的高低點(diǎn)連線，可形成不平行的通道（比如上圖中的黑色通道和最右邊的紅色上升通道）。

四、趨勢(shì)線和通道的實(shí)戰(zhàn)運(yùn)用

1、回落至上升趨勢(shì)線附近可看作順勢(shì)做漲建倉的時(shí)機(jī)；圖5為上升趨勢(shì)線的運(yùn)用，一旦有效趨勢(shì)線形成，則每次回落到該支撐線上時(shí)都可看作順勢(shì)做多的機(jī)會(huì)，直到該趨勢(shì)線被跌破。

2、反彈至下降趨勢(shì)線附近可看作順勢(shì)做空建倉的時(shí)機(jī)；圖6為下跌趨勢(shì)線的運(yùn)用，有效下降趨勢(shì)線形成后，匯價(jià)每次反彈到趨勢(shì)線阻力時(shí)都可看作順勢(shì)做空的機(jī)會(huì)，或者是多單逃命的機(jī)會(huì)，直到該趨勢(shì)線被改變。

3、上升趨勢(shì)線的向下突破及回抽是賣出信號(hào)，下降趨勢(shì)線的向上突破及回抽是買入信號(hào)。這里的突破要求是有效突破，判定不同級(jí)別的突破有差異。

對(duì)于這一點(diǎn)，請(qǐng)繼續(xù)參考圖5和圖6，在這兩幅圖中，所對(duì)應(yīng)的上升趨勢(shì)線和下降趨勢(shì)線被突破之后，出現(xiàn)的回抽都可看作逆勢(shì)作反彈的機(jī)會(huì)（是否是大方向的扭轉(zhuǎn)還需要其他指標(biāo)的協(xié)助判定）。

請(qǐng)大家注意，今天的歐元/美元日線圖已經(jīng)提供了這樣的信號(hào)，只要短線歐元下跌企穩(wěn)，即可按照此方法進(jìn)行反彈操作。大家可以嘗試著在歐元/美元的3小時(shí)圖或者4小時(shí)圖上，以9月5日以來的下行做一個(gè)下降趨勢(shì)線，依據(jù)上面的方法進(jìn)行分析。

4、上升通道的上沿可看作順勢(shì)做多的潛在獲利目標(biāo)，但不一定可以作為逆勢(shì)拋空的機(jī)會(huì)；圖7，當(dāng)匯價(jià)運(yùn)行到某上升通道的上沿時(shí)，此時(shí)可看作多頭離場(chǎng)的依據(jù)，但特別提醒并不可單一地作為拋空的信號(hào)，因?yàn)榇藭r(shí)匯價(jià)完全可以按照?qǐng)D中藍(lán)色箭頭方式來運(yùn)行；如果要作為拋空點(diǎn)，除非有其他信號(hào)的支持，比如出現(xiàn)了中線和短線級(jí)別的雙重5浪上升。

5、下降通道的下沿可看作順勢(shì)做空的潛在獲利目標(biāo)，但不一定可以看作逆勢(shì)做多的機(jī)會(huì)。圖8，當(dāng)匯價(jià)運(yùn)行到某下降通道的下沿時(shí)，此時(shí)也可看作空頭頭寸離場(chǎng)的依據(jù)，同樣需要特別提醒的一點(diǎn)是，通道下沿支撐并不能簡(jiǎn)單地作為買入作反彈的依據(jù)，因?yàn)榇藭r(shí)匯價(jià)完全可能出現(xiàn)圖中紅色箭頭的運(yùn)行方式；如果要作為反彈入場(chǎng)點(diǎn)，必須要有更多信號(hào)的支持，比如有清晰的中短線5浪下跌出現(xiàn)，或者有連續(xù)2次以上的底背離出現(xiàn)（并要求大一個(gè)時(shí)間級(jí)別的圖形技術(shù)指標(biāo)下跌動(dòng)能開始減弱）。頭肩底形態(tài)的演變與操作2008年09月13日星期六22:50肩底形態(tài)是主要的底部反轉(zhuǎn)形態(tài)之一，常見的還有w底、三重底、圓弧底等以及一些k線反轉(zhuǎn)形態(tài)。對(duì)于頭肩底形態(tài)，在形成的過程中也有很多潛在的演變方式，演變方式的不同所帶來的運(yùn)行結(jié)果往往不一致，只有了解了潛在的變化，才能在遇到意外變化時(shí)及時(shí)地跟上市場(chǎng)的節(jié)奏。一、頭肩底形態(tài)的構(gòu)成圖形所示的為一個(gè)典型的頭肩底底部反轉(zhuǎn)形態(tài)，該形態(tài)由4大基本要素構(gòu)成，也是作為判定某一段趨勢(shì)是否可能發(fā)生扭轉(zhuǎn)的依據(jù)：原有趨勢(shì)為下跌趨勢(shì)左肩下跌力度相對(duì)較大，下跌到頭部力量減弱，隨后的上漲高于左肩低點(diǎn)右肩下跌力度再次減弱，無法創(chuàng)出新低有效向上突破頸線確認(rèn)在實(shí)際判斷中，很多投資者最容易遺漏的是第一點(diǎn)，其實(shí)也是最關(guān)鍵的一個(gè)點(diǎn)：原來為下跌趨勢(shì)。頭肩底形態(tài)作為底部反轉(zhuǎn)形態(tài)之能出現(xiàn)在一輪下跌走勢(shì)的后期。在上圖中大家還要注意：左邊的實(shí)際走勢(shì)圖與右邊的簡(jiǎn)化圖中，頸線傾斜的方向不一致，實(shí)際上這并不影響對(duì)頭肩底形態(tài)的判定。在實(shí)際走勢(shì)中，右邊高點(diǎn)高于左邊高點(diǎn)則更為有利，即頸線向上傾斜更為有利。二、頭肩底形態(tài)的位置判斷上圖的左邊部分為標(biāo)準(zhǔn)的頭肩底形態(tài)構(gòu)成節(jié)奏，完全符合上面所講的4大構(gòu)成要素；而右邊部分的簡(jiǎn)化圖則不是一個(gè)頭肩底形態(tài)，原因就在于其出現(xiàn)在了一個(gè)上升的趨勢(shì)當(dāng)中，此時(shí)就不能按照頭肩底形態(tài)的技術(shù)預(yù)測(cè)方式去進(jìn)行分析，而應(yīng)該按照實(shí)際走勢(shì)中的更大級(jí)別節(jié)奏去判斷，其并不構(gòu)成底部反轉(zhuǎn)（漲勢(shì)中何來底部反轉(zhuǎn)？）。三、標(biāo)準(zhǔn)頭肩底形態(tài)的操作圖形中所示的為一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的頭肩底形態(tài)，下面對(duì)其中的知識(shí)點(diǎn)逐一進(jìn)行講解：1、有依據(jù)的入場(chǎng)點(diǎn)在頭肩底走勢(shì)中，最有依據(jù)的買入機(jī)會(huì)在向上有效突破頸線之后，以及突破頸線后的回抽確認(rèn)機(jī)會(huì)，即圖中的紅色點(diǎn)，此圖形的走勢(shì)中匯價(jià)提供了更加的入場(chǎng)機(jī)會(huì)：在向上突破頸線之后，價(jià)格穩(wěn)定在頸線上方形成了上升中繼形態(tài)，此時(shí)可結(jié)合中繼形態(tài)的要領(lǐng)尋求到更多的進(jìn)場(chǎng)做多機(jī)會(huì)。而圖中的黃色點(diǎn)則只是帶有博弈性質(zhì)的機(jī)會(huì)，是否能夠入場(chǎng)或者說是否能按照頭肩底形態(tài)預(yù)測(cè)方式來操作，需要更多局部走勢(shì)與指標(biāo)的配合來進(jìn)一步確認(rèn)，2、合理的止損位置作為最有依據(jù)的止損價(jià)位，應(yīng)該是頭肩底形態(tài)的頭部，即該形態(tài)的最低點(diǎn)下方，只有最低點(diǎn)被向下穿越才能認(rèn)為頭肩底形態(tài)的失敗。實(shí)際走勢(shì)中，當(dāng)以紅色點(diǎn)作為入場(chǎng)點(diǎn)位時(shí)，由于有時(shí)整體頭肩底形態(tài)的垂直幅度太大，如直接以下破最低點(diǎn)作為止損設(shè)置，會(huì)影響到盈虧比或者是潛在虧損幅度過大，這個(gè)時(shí)候就要求在頭肩底上破后尋求其他止損價(jià)參考線，圖中的兩條止損價(jià)參考線為上行過程中的顯著調(diào)整低點(diǎn)，特別是右肩低點(diǎn)也為非常有依據(jù)的止損價(jià)位。而在頭肩底形態(tài)尚未成立之前，選擇在黃色點(diǎn)帶有博弈性質(zhì)的入場(chǎng)，止損價(jià)位則必須參考最低點(diǎn)下方，才能起到確認(rèn)的作用。3、理論最小目標(biāo)的計(jì)算理論最小目標(biāo)計(jì)算類同于雙底形態(tài)，以頭肩底形態(tài)的頭部最低點(diǎn)向頸線的垂直距離，向上番一倍，則是理論最小目標(biāo)，但這只是最小距離，實(shí)際走勢(shì)中的幅度計(jì)算還應(yīng)該參考大形態(tài)上的走勢(shì)，主要看匯價(jià)所處的大形態(tài)運(yùn)行階段和節(jié)奏。四、頭肩底形態(tài)未形成前的演變與操作a為頭肩底形態(tài)在開始形成之初的雛形；b為典型的頭肩底形態(tài)，操作參考點(diǎn)與前面的內(nèi)容一致；c的運(yùn)行節(jié)奏中，演變成復(fù)合型的雙左肩，雙右肩；此種變體中，由于形態(tài)醞釀更為充分，在向上突破后的運(yùn)行幅度超過最