CCDC-2023年第二季度中債擔保品管理業(yè)務數(shù)據(jù)報告

2023中債擔保品管理業(yè)務數(shù)據(jù)報告第二季度中央國債登記結(jié)算有限責任公司2023.07市場聚焦一、市場聚焦債券市場回購交易中，資金利率水平主要取決于機構(gòu)信用水平及擔保品質(zhì)量，并反映出市場流動性分布情況，因此，本季報用成員利差1及擔保品利差2刻畫市場流動性結(jié)構(gòu)變化。2023年二季度，回購市場的成員利差中，中小銀行利差平均值為

3BP，與一季度環(huán)比持平；非法人產(chǎn)品的利差平均值為

26BP，環(huán)比降低8BP；非銀機構(gòu)的成員利差平均為

26BP，環(huán)比降低

6BP。擔保品利差平均為

38BP，環(huán)比降低

7BP。圖

1：成員利差和擔保品利差（單位：BP）250200150100500擔保品利差中小銀行利差非銀機構(gòu)利差非法人產(chǎn)品利差1

成員利差是指在銀行間市場回購交易中，中小銀行、非銀機構(gòu)、非法人產(chǎn)品與大型銀行之間的加權(quán)平均融資利率差異，利差越高，代表該類型機構(gòu)獲得流動性的成本越高。其中大型銀行包括政策性銀行、國有大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行；中小銀行包括其他商業(yè)銀行和信用社。2

擔保品利差是指銀行間市場回購交易中質(zhì)押信用債和質(zhì)押利率債之間的加權(quán)平均融資利率差異。加權(quán)平均融資利率=∑(回購金額*融資利率)/∑(回購金額)。-1-市場聚焦2023

年二季度，質(zhì)押式回購和買斷式回購的擔保品覆蓋率3保持平穩(wěn)波動。截至二季度末，未到期質(zhì)押式回購整體覆蓋率為110.71%，環(huán)比上升

0.78個百分點；未到期買斷式回購整體覆蓋率

111.52%，環(huán)比下降

1.54個百分點。圖

2：回購交易擔保品覆蓋率116%114%112%110%108%106%104%數(shù)據(jù)來源：中央結(jié)算公司102%100%質(zhì)押式回購擔保品覆蓋率買斷式回購擔保品覆蓋率數(shù)據(jù)來源：中央結(jié)算公司3擔保品覆蓋率=∑(回購交易質(zhì)押券或標的券市值)/∑(回購金額)-2-中債擔保品業(yè)務綜覽二、中債擔保品業(yè)務綜覽?

業(yè)務規(guī)模截至

2023

年二季度末，中央結(jié)算公司管理中擔保品余額總計

24.05

萬億元，較一季度末增加

1.65

萬億元，環(huán)比上升

7.37%；較去年同期增加

5.24萬億元，同比增加

27.86%（見圖

3）。圖

3：擔保品余額變化情況（單位：萬億元）2023.6202220212020201920182017201624.0520.9417.4115.9213.2113.9014.5912.20051015202530數(shù)據(jù)來源：中央結(jié)算公司?

擔保品發(fā)生額與結(jié)構(gòu)從擔保品發(fā)生額方面看，2023年二季度，市場機構(gòu)共計質(zhì)押擔保品

396.93萬億元，解押擔保品

395.31萬億元（見圖

4），擔保品相關(guān)業(yè)務活躍度平穩(wěn)，總體較一季度有所提升。-3-中債擔保品業(yè)務綜覽圖

4：擔保品業(yè)務質(zhì)/解押操作量150137.90135.761251007550250新增質(zhì)押量（萬億元）到期解押量（萬億元）數(shù)據(jù)來源：中央結(jié)算公司從擔保品結(jié)構(gòu)方面看，截至

2023

年二季度末，各類型債券擔保品組成比例較為穩(wěn)定，仍以國債、地方政府債與政策性銀行債等利率債為主（見圖

5）。與去年同期相比，各類債券占比變化幅度較小。從擔保品使用效率4角度衡量，二季度末的利率債整體使用效率為

27.38%，較一季度上升

1.45%；信用債整體使用率為

10.73%，較一季度下降

0.50%（見圖

6）。圖

5：本季度末管理中擔保品券種分布1.16%

0.65%0.48%1.68%1.64%地方政府債政策性銀行債券記賬式國債二級資本工具地方企業(yè)債政府支持機構(gòu)債商業(yè)銀行債券其他27.64%45.09%21.25%4擔保品使用效率=該券種質(zhì)押余額/該券種總托管余額-4-中債擔保品業(yè)務綜覽圖

6：本季度末管理中擔保品占公司托管量情況（萬億元）403525.32302519.392015.331510512.0710.866.665.121.450地方政府債記賬式國債政策性銀行債券信用債用作擔保品債券面額未用作擔保品的債券面額數(shù)據(jù)來源：中央結(jié)算公司從機構(gòu)分類來看，截至

2023

年二季度末，擔保品業(yè)務服務機構(gòu)客戶

3803

家，各機構(gòu)類客戶質(zhì)押債券余額達

19.75

萬億元，以國有大型銀行、股份制銀行與城市銀行為主，質(zhì)押余額占比分別為

27.48%、26.89%、20.54%（見圖

7、8）。圖

7：本季度機構(gòu)客戶數(shù)量分布情況圖

8：本季度末機構(gòu)類客戶質(zhì)押余額占比國有大型銀行股份制銀行27.48%26.89%政府部門2.52%1.34%2.58%商業(yè)銀行信用社3.81%城市銀行農(nóng)村銀行20.54%11.44%12.30%8.56%證券公司期貨交易所及期貨公司46.44%政策性銀行其他非銀金融機構(gòu)外資銀行1.69%1.32%0.81%0.24%0.15%證券公司其他銀行保險公司其他31.87%境外機構(gòu)0%5%10%15%20%25%30%數(shù)據(jù)來源：中央結(jié)算公司數(shù)據(jù)來源：中央結(jié)算公司-5-重點業(yè)務聚焦三、重點業(yè)務聚焦公司持續(xù)提升擔保品管理服務能力，為市場提供債券作為期貨保證金、外幣回購、協(xié)議/同業(yè)存款質(zhì)押、通用式擔保品管理、綠色債券擔保品管理、社?；鸸芾淼确?，并持續(xù)向縱深發(fā)展。?

債券作為期貨保證金業(yè)務為提高期貨市場運行效率，公司與上期所、鄭商所、大商所、中金所、上期能源、廣期所全部

6家期貨交易所合作，開展債券作為期貨保證金業(yè)務，全覆蓋所有金融與商品期貨交易。截至

2023

年二季度末，共有

139家期貨公司，539家投資者參與債券作為期貨保證金業(yè)務辦理，管理中擔保品余額為1872.55億元，環(huán)比增長

0.19%，較去年同期增長

26.37%。?

外幣回購業(yè)務為響應市場機構(gòu)日益增長的外幣資金融通需求，公司與外匯交易中心聯(lián)合推出外幣回購業(yè)務，涵蓋三方、質(zhì)押和買斷三種業(yè)務模式，為機構(gòu)外幣融資提供全流程擔保品管理服務。截至

2023

年二季度末，共有

76

家機構(gòu)參與外幣回購業(yè)務，公司累計支持各市場機構(gòu)完成美元融資

3708.71億、歐元

1.38億、港元

100萬。二季度，公司累計外幣回購業(yè)務質(zhì)押債券面額4753.90億元，較一季度下降

5.01%。?

協(xié)議/同業(yè)存款質(zhì)押業(yè)務為支持中小金融機構(gòu)更便利開展流動性管理，公司為商業(yè)銀行的協(xié)議/同業(yè)存款業(yè)務提供債券質(zhì)押及相應的擔保品管理服務，夯實履約保障機制。截至

2023

年二季度末，共有

200

家產(chǎn)品及-6-重點業(yè)務聚焦機構(gòu)參與協(xié)議存款和同業(yè)存款質(zhì)押業(yè)務，管理中擔保品余額685.24億元，環(huán)比下降

6.71%。?

通用式擔保品管理服務為提高債券擔保品應用效率，根據(jù)市場機構(gòu)需求，公司推出了通用式擔保品管理服務，建立利率債池、綠色資產(chǎn)池等多個擔保品池，為市場提供標準化和自動化的第三方擔保品解決方案。截至

2023

年二季度末，共有

173

家機構(gòu)和產(chǎn)品使用通用式擔保品管理服務，管理中擔保品余額達

1234.45億元，環(huán)比增長

6.62%，較去年同期增長

51.01%。?

綠色債券擔保品管理服務響應綠色金融號召，促進綠色債券市場發(fā)展，2022年，公司首次在國內(nèi)建立綠色債券擔保品管理機制，推出“標準化綠色債券擔保品管理產(chǎn)品”和“合格擔保品范圍擴容”兩大模式，填補了國內(nèi)綠色擔保品管理產(chǎn)品的空白。截至

2023年二季度，共有超過

110

家機構(gòu)參與公司綠色債券擔保品管理服務，管理中擔保品余額為

881.76億元，環(huán)比增長

28.38%。-7-業(yè)務動態(tài)四、業(yè)務動態(tài)1.

中債綠色擔保品管理服務榮獲“浦東新區(qū)綠色金融創(chuàng)新十大案例”4

月

19

日，上海市浦東新區(qū)綠色金融發(fā)展暨氣候投融資促進中心成立大會在滬舉辦，公司“全球首創(chuàng)標準化綠色擔保品池和合格擔保品擴容模式”榮獲“浦東綠色金融創(chuàng)新十大案例”。2.

參加

2023年歐清擔保品大會5

月

16

日，公司派員參加“2023

年歐清擔保品大會”并發(fā)言，來自各國央行、行業(yè)協(xié)會、金融基礎設施、交易平臺、全球托管行、商業(yè)銀行、資管機構(gòu)等近

200家機構(gòu)的

600余名嘉賓參會。大會首次設置中國資本市場關(guān)注單元，公司作為中國市場代表從全球資產(chǎn)配置角度分享了中國債券市場開放趨勢和投資機遇，并重點宣介人民幣債券作為擔保品在跨境風險管理、流動性管理中的創(chuàng)新與應用，受到參會機構(gòu)的一致好評。3.

支持浦發(fā)銀行落地國債質(zhì)押項下代理同業(yè)開立國際證業(yè)務3

月

27

日，公司支持浦發(fā)銀行首次在貿(mào)易融資業(yè)務中引入第三方擔保品管理機制，有效提升浦發(fā)銀行客戶的債券資產(chǎn)使用效率，進一步發(fā)揮了債券的風險管理功能。此次業(yè)務落地是擔保品管理機制在貿(mào)易結(jié)算領域又一實踐，相關(guān)新聞被上海市金融工作局及多家主流財經(jīng)平臺進行報道，市場反響熱烈。-8-業(yè)務動態(tài)4.發(fā)布中債擔保品品牌海報5月

10日，中國品牌日，公司發(fā)布“山海之間

有所擔當”中債擔保品品牌海報，宣介“抵御風險

不動如山，增強流動性

奔流似?！敝袀鶕Ｆ菲放菩蜗?。6月

5日，世界環(huán)境日，公