我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題及對(duì)策研究

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展步伐加快，我國(guó)中小企業(yè)的隊(duì)伍以及規(guī)模也越來(lái)越龐大，然而中小企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展一直存在著問(wèn)題，融資難成了其巨大阻礙。相關(guān)部門對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r始終保持高度關(guān)注，出臺(tái)了一系列的相關(guān)政策和改革措施，通過(guò)改善中小企業(yè)的融資環(huán)境等方面促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。銀監(jiān)會(huì)等金融機(jī)構(gòu)要求各商業(yè)銀行積極創(chuàng)新，通過(guò)實(shí)施差別利率、靈活的還款方式、下放審批權(quán)限等做法為中小企業(yè)提供資金支持，此外，還要求各銀行成立專門的部門或安排專人負(fù)責(zé)中小企業(yè)的貸款工作。針對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)模式不斷涌現(xiàn)，從不同的視角創(chuàng)新性提出了橋隧模式、路衢模式、金融倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)模式，有效地解決了中小企業(yè)貸款難的問(wèn)題。但中小企業(yè)融資仍然存在問(wèn)題，近80%的中小企業(yè)資金缺乏流動(dòng)性。資金的不穩(wěn)定性直接影響著中小企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，使其難以健康發(fā)展。雖然最近幾年中小企業(yè)信貸融資缺口在總量上有被適當(dāng)?shù)木徑?，但與中小企業(yè)相匹配的中小金融機(jī)構(gòu)數(shù)量始終無(wú)法合理化，因此解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題越來(lái)越受到多方的重視。二、中小企業(yè)融資存在的問(wèn)題(一)融資渠道單一企業(yè)的融資渠道主要分為內(nèi)源融資和外源融資。內(nèi)源融資指的是企業(yè)通過(guò)自身的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的資金，無(wú)實(shí)際對(duì)外支付利息或者股息的操作流程，不會(huì)減少企業(yè)的現(xiàn)金流量，但是僅靠企業(yè)自身運(yùn)作產(chǎn)生的資金難以維持企業(yè)的發(fā)展，所以當(dāng)內(nèi)源融資無(wú)法滿足企業(yè)融資需要時(shí)，企業(yè)便會(huì)轉(zhuǎn)向外源融資。外源融資指的是企業(yè)通過(guò)一定的方式向企業(yè)以外的其他經(jīng)濟(jì)主體籌資的資金，主要包括債權(quán)融資與股權(quán)融資。債權(quán)融資是為了維系其正常的運(yùn)作向銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行借款，但由于中小企業(yè)規(guī)模小、實(shí)力弱、風(fēng)險(xiǎn)大等特點(diǎn)以及信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)體系不完善，銀行很難接受其大額貸款申請(qǐng)，并且銀行時(shí)常發(fā)生推遲放款的這種現(xiàn)象。另外，由于中小企業(yè)開發(fā)技術(shù)水平低、管理混亂、財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)大等自身因素的限制，難以滿足上市融資的要求，外源融資獲取的資金非常有限。不能通過(guò)銀行貸款獲得資金的中小企業(yè)大多需要通過(guò)私人貸款籌集資金，包括從家人、朋友和私人金融機(jī)構(gòu)借款。顯然，對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)有的籌資渠道狹窄，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看很難為中小企業(yè)的發(fā)展籌集足夠的資金，很難持續(xù)健康發(fā)展。(二)融資成本高中小企業(yè)在資金需求上的特點(diǎn)具體表現(xiàn)為需求小但頻率高，這會(huì)導(dǎo)致其融資成本也會(huì)相對(duì)較高。與大企業(yè)相比，中小企業(yè)發(fā)展規(guī)模、抗風(fēng)險(xiǎn)能力、信用評(píng)級(jí)要低得多，所以向銀行貸款投入的人力物力的成本要高很多，獲得的貸款數(shù)額卻與付出往往不成正比，加重了中小企業(yè)融資負(fù)擔(dān)。向銀行貸款困難，中小企業(yè)只能轉(zhuǎn)向民間融資，然而民間融資的成本要比銀行等金融機(jī)構(gòu)成本還要高得多，這種高息借貸行為會(huì)給企業(yè)帶來(lái)較大的風(fēng)險(xiǎn)。(三)信用擔(dān)保體系不夠完善順應(yīng)我國(guó)中小企業(yè)越來(lái)越龐大的資金需求，金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)的，發(fā)展也越來(lái)越迅速。盡管金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)很多都有政府的財(cái)政支持，但由于受各個(gè)地區(qū)財(cái)政水平的限制，金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和發(fā)展規(guī)模依舊遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，導(dǎo)致其風(fēng)險(xiǎn)管理和承擔(dān)能力較差。并且一些綜合實(shí)力較差的小微企業(yè)貸款后也很容易破產(chǎn)，將壞賬風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁到擔(dān)保機(jī)構(gòu)身上也就成為銀行的保障措施，但是會(huì)導(dǎo)致?lián)C(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)成本增加。加上相關(guān)政策指導(dǎo)方針不足，致使我國(guó)擔(dān)保機(jī)構(gòu)體系薄弱。三、中小企業(yè)融資難成因(一)內(nèi)部因素1.企業(yè)自身的實(shí)力不足中小企業(yè)在發(fā)展規(guī)模、財(cái)務(wù)實(shí)力、技術(shù)水平等諸多方面遠(yuǎn)不如大型企業(yè)，而銀行等金融機(jī)構(gòu)的授信條件是非常嚴(yán)格的，風(fēng)險(xiǎn)較高的中小企業(yè)難以取得期望的貸款金額，所以通過(guò)外源融資渠道獲得資金是非常困難的。2.企業(yè)信用的缺失部分中小企業(yè)是的信用意識(shí)十分匱乏，當(dāng)需要償債時(shí)沒(méi)有足夠的償債意愿，再加上部分中小企業(yè)本身不具備足夠的償債能力，促使中小企業(yè)這一整體的企業(yè)信用偏低，這也導(dǎo)致即使有些中小企業(yè)信譽(yù)良好，發(fā)展前景也良好，但是也很難從銀行等金融機(jī)構(gòu)取得貸款。3.抵押物的缺乏企業(yè)貸款時(shí)需要出具一定的抵押物給銀行等金融機(jī)構(gòu)，這些抵押物主要是固定資產(chǎn)，然而我國(guó)中小企業(yè)由于其規(guī)模小，投資少，因此固定資產(chǎn)的數(shù)量也非常的少，使得銀行產(chǎn)生惜貸行為。(二)外部因素1.銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)待遇不公平銀行從自身發(fā)展的角度出發(fā)，為了提高銀行績(jī)效和管理水平，將風(fēng)險(xiǎn)降到最低，放貸的條件嚴(yán)格。許多的金融機(jī)構(gòu)秉承著“貸大不貸小，貸強(qiáng)不貸弱”的貸款理念，在同一審批流程下，銀行對(duì)于大企業(yè)的放貸力度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于中小企業(yè)。如表1所示。表1企業(yè)規(guī)模與銀行貸款成功的關(guān)系2.為中小企業(yè)服務(wù)的金融體系不健全由于我國(guó)銀行等金融機(jī)構(gòu)向大企業(yè)放貸的意愿更明確，中小企業(yè)的外源融資比較困難。中小企業(yè)缺乏統(tǒng)一的服務(wù)管理機(jī)構(gòu)，扶持中小企業(yè)的政策機(jī)構(gòu)尚未建立，權(quán)威的社會(huì)中介機(jī)構(gòu)發(fā)展緩慢，信用評(píng)價(jià)體系不健全，擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展緩慢，在一定程度上制約了中小企業(yè)的發(fā)展。3.政府的扶持效果不明顯盡管政府頒布了扶持中小企業(yè)的政策文件，但未能夠形成完善的扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策體制。并且信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)建設(shè)水平不高，擔(dān)保機(jī)構(gòu)無(wú)法有效運(yùn)行，使得政府資助和民間出資得不到有效支持，支持中小企業(yè)機(jī)構(gòu)發(fā)展的法律法規(guī)很難實(shí)施。四、解決中小企業(yè)融資難的措施(一)內(nèi)部對(duì)策1.提高自身的綜合實(shí)力中小企業(yè)融資難的主要原因是因?yàn)槠渥陨硪?guī)模小、資金少、信用低等特點(diǎn)，這便需要中小企業(yè)從自身進(jìn)行提升。提高自身的綜合實(shí)力要從人員素質(zhì)和公司實(shí)力兩方面進(jìn)行。企業(yè)要培養(yǎng)管理人員以及相關(guān)員工風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，加強(qiáng)企業(yè)預(yù)測(cè)和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的能力，減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，即使企業(yè)面臨著資金周轉(zhuǎn)困難的局面，也要嚴(yán)格審核合作單位，科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)倪M(jìn)行融資活動(dòng)。同時(shí)切忌盲目投資行為，科學(xué)地評(píng)估自身實(shí)力，將資金利益最大化用在合適的地方。同時(shí)更應(yīng)該注重自身素質(zhì)的提高，依法誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)，對(duì)于報(bào)表不欺瞞不夸大，提高公司信用。特別是公司的管理者，要學(xué)習(xí)掌握現(xiàn)代管理理念并運(yùn)用到實(shí)際的工作，優(yōu)化公司的各項(xiàng)管理戰(zhàn)略。企業(yè)要有明確的營(yíng)銷意識(shí)以及完善的品牌意識(shí)，為客戶提供高質(zhì)量高效率的服務(wù)，不斷增強(qiáng)自身的行業(yè)整體影響力，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，進(jìn)一步開拓產(chǎn)品相關(guān)市場(chǎng)，優(yōu)化產(chǎn)品營(yíng)銷策略。還有企業(yè)不僅要注重人才，提高管理水平，引進(jìn)新科技，還要不斷尋求技術(shù)創(chuàng)新來(lái)提高產(chǎn)品質(zhì)量，對(duì)產(chǎn)品不斷的升級(jí)換代。只有企業(yè)的實(shí)力變強(qiáng)、質(zhì)量過(guò)硬、形象良好，才能被社會(huì)所認(rèn)可，向銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款申請(qǐng)才會(huì)更容易被審批通過(guò)。2.拓寬融資渠道如今的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，融資渠道是多種多樣的。企業(yè)不應(yīng)該局限于主要依賴銀行貸款，也應(yīng)根據(jù)自身的實(shí)際所處情況改變企業(yè)原有的融資觀念，充分全面的考慮各種融資渠道的利弊以及其與自身的適配程度去拓展更多的融資渠道，比如，加大股權(quán)融資，通過(guò)增資擴(kuò)股來(lái)引進(jìn)更有實(shí)力的股東，最大程度地緩解公司資金壓力，改善公司信貸能力，使公司更易獲得銀行貸款。還可以嘗試融資租賃，融資租賃近幾年來(lái)在金融機(jī)構(gòu)資金運(yùn)用的比例中占的份額越來(lái)越大，如今更是深受金融業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的歡迎。公司可以使用相對(duì)較少的資金獲取相應(yīng)生產(chǎn)設(shè)備的使用權(quán)，降低企業(yè)的負(fù)債率，并且無(wú)需擔(dān)保機(jī)構(gòu)介入，使資金周轉(zhuǎn)更加的靈活。在三到五年內(nèi)分期償還即可，審批的流程業(yè)遠(yuǎn)不如金融機(jī)構(gòu)那么復(fù)雜，企業(yè)可以長(zhǎng)期使用相應(yīng)生產(chǎn)設(shè)備來(lái)緩解資金的壓力。3.建立有效的經(jīng)營(yíng)管理體制首先，企業(yè)管理層必須對(duì)企業(yè)的融資環(huán)境和市場(chǎng)狀況有深刻的了解，制定科學(xué)且合理的短期和長(zhǎng)期計(jì)劃，并有針對(duì)性的對(duì)于不同的發(fā)展階段采用不同的融資措施。建立監(jiān)督機(jī)制以限制和規(guī)范員工行為，防止內(nèi)部摩擦和道德風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),調(diào)動(dòng)員工的工作積極性也是非常關(guān)鍵的一步，潛移默化地增強(qiáng)員工的職業(yè)責(zé)任感。管理層還應(yīng)與員工進(jìn)行更多的溝通，建立公平、公正的績(jī)效考核及獎(jiǎng)懲制度，并以員工績(jī)效為基礎(chǔ)，從而使員工能夠更加積極地工作。鼓勵(lì)員工多思考，發(fā)展創(chuàng)新能力。公司高管需要介紹和研究現(xiàn)代管理理念，開發(fā)現(xiàn)有的技術(shù)，引進(jìn)新科技，吸收優(yōu)秀的管理人才，使企業(yè)健康有序發(fā)展。(二)外部對(duì)策1.政府給予政策幫助政府應(yīng)該出臺(tái)一些優(yōu)惠政策來(lái)幫助中小企業(yè)渡過(guò)難關(guān)，政府要起到領(lǐng)導(dǎo)作用，鼓勵(lì)中小企業(yè)完善自我，提高綜合實(shí)力，降低風(fēng)險(xiǎn)。目前我國(guó)政府針對(duì)中小企業(yè)所提供融資支持的主要部門包括發(fā)改委、工信部、科技部、財(cái)政部、中國(guó)人民銀行、證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)等多個(gè)部門，合理地合并中小企業(yè)融資管理職能，以便于財(cái)政的扶持政策更高效率的實(shí)施與進(jìn)行。設(shè)立中小企業(yè)政策性銀行，使得財(cái)政資金的運(yùn)用更具有可持續(xù)性、積累效應(yīng)和放大效應(yīng)；提供有效的專業(yè)化金融服務(wù)，改善其融資效率；與中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)統(tǒng)一協(xié)調(diào)管理，使金融服務(wù)可以更全面涉及。這不僅可以減輕中小企業(yè)的財(cái)務(wù)壓力，促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展，而且可以鼓勵(lì)大量有創(chuàng)業(yè)夢(mèng)想的人開始自己創(chuàng)業(yè)。2.完善融資法律制度中小企業(yè)要想得到持續(xù)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，重中之重就是要完善我國(guó)中小企業(yè)融資的法規(guī)體系。當(dāng)下我國(guó)對(duì)于融資沒(méi)有具體的措施和辦法，只有一些概括性的條文，制度是資本交易的基礎(chǔ)，否則資本交易就會(huì)失去依托和根據(jù)，所以完善我國(guó)中小企業(yè)融資法律制度也是必不可少的一步，使中小企業(yè)擁有更公平合理的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，對(duì)中小企業(yè)的合法權(quán)益給予更充分的保護(hù)，同時(shí)也要規(guī)范中小企業(yè)不當(dāng)?shù)娜谫Y行為，在有法律保護(hù)的條件下遵紀(jì)守法健康成長(zhǎng)，還可以完善中小銀行管理規(guī)定和其他相關(guān)規(guī)定和制度，幫助中小企業(yè)更易從金融機(jī)構(gòu)獲取融資。同時(shí)要以法律的形式規(guī)范中小金融機(jī)構(gòu)的權(quán)責(zé)，使中小企業(yè)在良好的融資環(huán)境當(dāng)中進(jìn)行。3.改進(jìn)銀行等金融機(jī)構(gòu)，規(guī)范民間融資渠道由于中小企業(yè)具有規(guī)模小、實(shí)力弱、風(fēng)險(xiǎn)大等特點(diǎn)，銀行等金融機(jī)構(gòu)為了自身的利益，秉持著“貸大不貸小，貸強(qiáng)不貸弱”的貸款理念，對(duì)于中小企業(yè)的貸款申請(qǐng)要求總是格外嚴(yán)格，使得中小企業(yè)很難從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲取及時(shí)且數(shù)目足夠的貸款。由于我國(guó)金融自由化改革的推進(jìn)，使得企業(yè)的融資活動(dòng)趨于平穩(wěn)，大企業(yè)更依賴于股票、債券的融資方式，而且中小企業(yè)如今發(fā)展趨勢(shì)良好，是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主力軍，銀行應(yīng)該根據(jù)自身的情況加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的支持，不應(yīng)該帶有“有色眼鏡”去看待中小企業(yè)。銀行等金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)提高自身的效率，滿足中小企業(yè)的貸款需求，達(dá)到雙贏效果。還可以引進(jìn)民間資本的融資渠道?？梢赃x擇整合民間資本，推動(dòng)民間借貸與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的對(duì)接來(lái)引導(dǎo)帶動(dòng)民間金融的發(fā)展，成立有組織的社區(qū)銀行，嘗試民間資本與擔(dān)保機(jī)構(gòu)相融合。同時(shí)接受更多民間資本進(jìn)入私募股權(quán)投資基金這一行業(yè)，使民間資本合法化與規(guī)范化，進(jìn)而減輕現(xiàn)有銀行等金融機(jī)構(gòu)的融資壓力，為中小企業(yè)注入新的資金來(lái)源。4.加強(qiáng)信用體系建設(shè)企業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展的重要保障之一是要具有良好的企業(yè)信用，特別是中小企業(yè)信用等級(jí)低且不穩(wěn)定，這也是其融資難的原因之一。從中小企業(yè)的方面來(lái)說(shuō)，公司內(nèi)部從思想上就要樹立信用意識(shí)，真實(shí)完整的記錄公司的財(cái)務(wù)信息，不虛報(bào)不瞞報(bào)。從外部來(lái)說(shuō)，政府和銀行等其他金融機(jī)構(gòu)應(yīng)在稅務(wù)局，工商局，海關(guān)和其他有關(guān)部門的幫助下，收集有關(guān)中小企業(yè)的信用信息。從不同的角度出發(fā)，因此信息的準(zhǔn)確性和可靠性很高。共同創(chuàng)建中小企業(yè)信用信息平臺(tái)，對(duì)中小企業(yè)貸款進(jìn)行嚴(yán)格的實(shí)時(shí)信用評(píng)估。提供中小企業(yè)信用查詢服務(wù)，對(duì)該企業(yè)的注冊(cè)的相關(guān)信息、司法的相關(guān)信息、納稅的相關(guān)情況、環(huán)保的處罰情況、行政處罰情況等一系列相關(guān)信息進(jìn)行公開透明的展示，如果企業(yè)產(chǎn)生失信行為，就會(huì)各中活動(dòng)多方受阻，規(guī)范了企業(yè)行為，減少失信行為。對(duì)于有良好信用的中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)給予融資優(yōu)惠政策，在申請(qǐng)貸款時(shí)簡(jiǎn)化審批流程，使中小企業(yè)更易獲得貸款融資。5.建立健全信貸擔(dān)保機(jī)制解決由于信息不對(duì)稱給中小企業(yè)融資帶來(lái)的困難不僅要加強(qiáng)信用體系建設(shè)方面，還要從建立健全信貸擔(dān)保機(jī)制著手。政府可以為中小企業(yè)提供一定的擔(dān)保基金，緩解中小企業(yè)資金緊張壓力，或者運(yùn)用政策手段建設(shè)一批管理健全、政策制度完善的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，并且有專門的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺(tái)來(lái)監(jiān)督擔(dān)保業(yè)務(wù)的規(guī)范進(jìn)行。中小企業(yè)在提高自身綜合實(shí)力，規(guī)范自身行為的基礎(chǔ)上，可以與上下游企業(yè)聯(lián)合建立信用擔(dān)保體系，建立合作互助的金融組織，以產(chǎn)業(yè)集群資金和整體信用為擔(dān)保，抵押擔(dān)保的物品可以是將生產(chǎn)、銷售，供應(yīng)多階段組合來(lái)刺激金融機(jī)構(gòu)的投放意愿。而且貸款資金償還時(shí)的主要補(bǔ)償來(lái)源可以是財(cái)政的專項(xiàng)基金來(lái)源，此外，還可以通過(guò)產(chǎn)業(yè)集