管理會(huì)計(jì)（微課版第2版） 課件 第11章

管理會(huì)計(jì)學(xué)（微課版）ManagerialAccounting中國(guó)人民大學(xué)商學(xué)院孫茂竹張玉周第11章業(yè)績(jī)考核與評(píng)價(jià)010203業(yè)績(jī)考評(píng)是管理循環(huán)的重要環(huán)節(jié)，既是對(duì)上一期間預(yù)算執(zhí)行的總結(jié)和分析，又是對(duì)下一期間經(jīng)營(yíng)目標(biāo)設(shè)立的準(zhǔn)備，承上啟下。企業(yè)的利益相關(guān)者（如投資者、各級(jí)經(jīng)營(yíng)者、債權(quán)人、社會(huì)監(jiān)管部門(mén)等）對(duì)企業(yè)有不同的關(guān)注，因此多角度、多角度的業(yè)績(jī)考評(píng)是中國(guó)特色現(xiàn)代企業(yè)制度的必然要求。與此相適應(yīng)，業(yè)績(jī)考評(píng)也可以采用不同的指標(biāo)和方法：?jiǎn)沃笜?biāo)考評(píng)和綜合考評(píng)、利潤(rùn)考評(píng)和利潤(rùn)率考評(píng)、經(jīng)濟(jì)增加值考評(píng)和平衡記分卡考評(píng)等等。科學(xué)、合理地設(shè)置考評(píng)指標(biāo)將更有利于引導(dǎo)中國(guó)企業(yè)加大科技投入，提高自主產(chǎn)品的科技競(jìng)爭(zhēng)力；更有利于引導(dǎo)中國(guó)企業(yè)樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，引導(dǎo)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展；更有利于引導(dǎo)中國(guó)企業(yè)重視時(shí)間價(jià)值、資金成本，推動(dòng)企業(yè)降低成本、節(jié)約費(fèi)用。素養(yǎng)目標(biāo)

01020304了解以企業(yè)為主體的業(yè)績(jī)考評(píng)指標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)，并明確它對(duì)改進(jìn)業(yè)績(jī)考評(píng)所起的橋梁作用。了解責(zé)任中心的實(shí)質(zhì)，掌握不同責(zé)任中心業(yè)績(jī)考評(píng)的思路和方法。了解EVA的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵，掌握EVA業(yè)績(jī)考評(píng)的思路和方法。掌握平衡計(jì)分卡的評(píng)價(jià)思路和方法，并能在工作中加以應(yīng)用。學(xué)習(xí)目標(biāo)

05掌握不同考評(píng)對(duì)象的特點(diǎn)，為全面掌握業(yè)績(jī)考評(píng)奠定基礎(chǔ)。引導(dǎo)案例2022年年初，甲公司正在進(jìn)行2021年度考核。甲公司的子公司2021年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)從2020年的3500萬(wàn)元增加到5000萬(wàn)元，利潤(rùn)率也提升為12%。甲公司的總經(jīng)理在肯定子公司所取得的進(jìn)步的同時(shí)，強(qiáng)調(diào)還有潛力可挖。例如，資產(chǎn)占有量大，資產(chǎn)創(chuàng)利能力弱；在利用負(fù)債杠桿方面距行業(yè)平均水平仍有差距；雖然利潤(rùn)率提升到12%，只能說(shuō)明比過(guò)去做得好，但距行業(yè)平均利潤(rùn)率15%仍有差距……那么，甲公司的子公司怎么做才能做得更好呢？11.1以企業(yè)為主體的業(yè)績(jī)考評(píng)11.1.1基于利潤(rùn)的業(yè)績(jī)考評(píng)指標(biāo)11.1.2基于凈資產(chǎn)收益率的業(yè)績(jī)考評(píng)體系11.1.1基于利潤(rùn)的業(yè)績(jī)考評(píng)指標(biāo)追求利潤(rùn)最大化往往可以給企業(yè)利益相關(guān)者帶來(lái)好處。非上市公司的業(yè)績(jī)考評(píng)指標(biāo)主要包括營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、投資報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)報(bào)酬率等，而上市公司則經(jīng)常采用每股收益、每股股利等指標(biāo)。

1．營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率11.1.1基于利潤(rùn)的業(yè)績(jī)考評(píng)指標(biāo)

2．成本費(fèi)用利潤(rùn)率

3．投資報(bào)酬率11.1.1基于利潤(rùn)的業(yè)績(jī)考評(píng)指標(biāo)

4．凈資產(chǎn)報(bào)酬率

5．資產(chǎn)報(bào)酬率11.1.1基于利潤(rùn)的業(yè)績(jī)考評(píng)指標(biāo)銷售毛利率或銷售凈利潤(rùn)率：反映產(chǎn)品或服務(wù)的核心盈利能力和核心競(jìng)爭(zhēng)能力成本費(fèi)用利潤(rùn)率：反映資源創(chuàng)造價(jià)值的能力凈資產(chǎn)報(bào)酬率：反映對(duì)投資者投資回報(bào)的程度其中最重要的考評(píng)指標(biāo)是：11.1.2基于凈資產(chǎn)收益率的業(yè)績(jī)考評(píng)體系杜邦分析法利用主要財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系進(jìn)行綜合分析，既全面體現(xiàn)企業(yè)整體財(cái)務(wù)狀況，又指出指標(biāo)與指標(biāo)之間及指標(biāo)與報(bào)表之間的內(nèi)在聯(lián)系，其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級(jí)分解為多項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的乘積，從而深入分析和比較企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。該體系以凈資產(chǎn)報(bào)酬率為主體指標(biāo)，分別反映營(yíng)運(yùn)能力、償債能力及盈利能力，并按其內(nèi)在聯(lián)系有機(jī)結(jié)合起來(lái)，從而形成一個(gè)將資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表的數(shù)據(jù)綜合在一起的指標(biāo)分析體系(見(jiàn)下圖)。11.1.2基于凈資產(chǎn)收益率的業(yè)績(jī)考評(píng)體系凈資產(chǎn)報(bào)酬率資產(chǎn)報(bào)酬率×權(quán)益乘數(shù)銷售利潤(rùn)率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1÷1－資產(chǎn)負(fù)債率利潤(rùn)額÷銷售收入資產(chǎn)額÷÷資產(chǎn)額負(fù)債額收入、成本等損益類指標(biāo)資產(chǎn)、資本等財(cái)務(wù)狀況類指標(biāo)11.1.2基于凈資產(chǎn)收益率的業(yè)績(jī)考評(píng)體系杜邦分析法的基本思路凈資產(chǎn)報(bào)酬率是杜邦分析系統(tǒng)的核心，反映了股東投資的獲利能力及企業(yè)籌資、投資和生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)等各方面經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的效率。凈資產(chǎn)報(bào)酬率的高低取決于企業(yè)資產(chǎn)報(bào)酬率和權(quán)益乘數(shù)：資產(chǎn)報(bào)酬率反映企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的效益水平，而權(quán)益乘數(shù)則主要反映企業(yè)對(duì)負(fù)債的利用情況，即企業(yè)資金來(lái)源結(jié)構(gòu)的合理性。（1）11.1.2基于凈資產(chǎn)收益率的業(yè)績(jī)考評(píng)體系資產(chǎn)報(bào)酬率的高低取決于銷售利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的高低。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，對(duì)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析需要對(duì)影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的各因素進(jìn)行分析，以判明影響公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的主要問(wèn)題在哪里。銷售利潤(rùn)率反映銷售收入的收益水平。提高價(jià)格、擴(kuò)大銷售收入、降低成本費(fèi)用是提高企業(yè)銷售利潤(rùn)率的根本途徑，而擴(kuò)大銷售同時(shí)也是提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的必要條件和途徑。（2）權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)的負(fù)債程度，反映了公司利用財(cái)務(wù)杠桿進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的程度。資產(chǎn)負(fù)債率高，權(quán)益乘數(shù)就大，說(shuō)明公司負(fù)債程度高，公司會(huì)有較多的杠桿利益，但風(fēng)險(xiǎn)也高；反之，資產(chǎn)負(fù)債率低，權(quán)益乘數(shù)就小，說(shuō)明公司負(fù)債程度低，公司會(huì)有較少的杠桿利益，但相應(yīng)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也低。（3）基于利潤(rùn)的業(yè)績(jī)考評(píng)的優(yōu)點(diǎn)反映了企業(yè)商品生產(chǎn)的盈利本質(zhì)反映實(shí)現(xiàn)的價(jià)值，產(chǎn)品賣出去才有收入、成本、利潤(rùn)反映收入大于成本的盈利狀況例如，為增加當(dāng)期利潤(rùn)而不進(jìn)行長(zhǎng)期投資或固定資產(chǎn)更新，不進(jìn)行技術(shù)研發(fā)投資，不進(jìn)行品牌建設(shè)或維護(hù)等?？荚u(píng)可能造成短視行為，無(wú)法全面反映企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益；考評(píng)沒(méi)能有效考慮風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法正確反映企業(yè)目標(biāo)需求?；诶麧?rùn)的業(yè)績(jī)考評(píng)的缺點(diǎn)11.2以責(zé)任中心為主體的業(yè)績(jī)考評(píng)11.2.1責(zé)任中心及其分類11.2.2內(nèi)部結(jié)算價(jià)格11.2.3成本中心的業(yè)績(jī)考評(píng)11.2.4利潤(rùn)中心的業(yè)績(jī)考評(píng)11.2.5投資中心的業(yè)績(jī)考評(píng)11.2.1責(zé)任中心及其分類責(zé)任中心是指根據(jù)其管理權(quán)限承擔(dān)一定的經(jīng)濟(jì)責(zé)任，并能反映其經(jīng)濟(jì)責(zé)任履行情況的企業(yè)內(nèi)部單位。為了有效地進(jìn)行內(nèi)部控制，有必要將整個(gè)企業(yè)逐級(jí)劃分為若干責(zé)任領(lǐng)域，即責(zé)任中心。凡是管理上可區(qū)分、責(zé)任上可以辨認(rèn)、成績(jī)上可以單獨(dú)考核的單位，都可以劃分為責(zé)任中心，大到子公司、分公司、工廠或部門(mén)，小到車間、班組。

1、責(zé)任中心按照責(zé)任對(duì)象的特點(diǎn)和責(zé)任范圍的大小，責(zé)任中心可以分為:成本（費(fèi)用）中心利潤(rùn)中心投資中心2、責(zé)任中心的分類圖11-2所示為一個(gè)石油化工企業(yè)的責(zé)任組織結(jié)構(gòu)。通過(guò)這張圖，我們可以清楚地了解責(zé)任中心在一般企業(yè)中的劃分。圖11-2責(zé)任組織結(jié)構(gòu)圖成本(費(fèi)用)中心成本(費(fèi)用)中心是指只發(fā)生成本或費(fèi)用、而不取得經(jīng)常性或穩(wěn)定性收入的責(zé)任中心。任何只發(fā)生成本或費(fèi)用的責(zé)任領(lǐng)域都可以確定為成本(費(fèi)用)中心。成本(費(fèi)用)中心只考核成本。成本(費(fèi)用)中心所發(fā)生的各項(xiàng)成本，對(duì)該成本中心來(lái)說(shuō)，有些是可以控制的，即可控成本；有些則是無(wú)法控制的，即不可控成本。責(zé)任中心通過(guò)一定方式了解將要發(fā)生的成本。責(zé)任中心能夠?qū)Τ杀具M(jìn)行計(jì)量。責(zé)任中心能夠通過(guò)自己的行為對(duì)成本加以調(diào)節(jié)和控制。成本(費(fèi)用)中心只能對(duì)其可控成本負(fù)責(zé)。一般來(lái)講，可控成本應(yīng)同時(shí)符合以下三個(gè)條件：凡不能同時(shí)符合上述三個(gè)條件的成本通常為不可控成本，一般不在成本中心的責(zé)任范圍之內(nèi)。成本的可控與不可控是相對(duì)的，這與責(zé)任中心所處管理層次的高低、管理權(quán)限的大小以及控制范圍的大小有直接關(guān)系。因而對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，幾乎所有成本都可以被視為可控成本，一般不存在不可控成本；而對(duì)于企業(yè)內(nèi)部的各個(gè)部門(mén)、車間、工段、班組來(lái)說(shuō)，則既有各自的可控成本，又有各自的不可控成本。一項(xiàng)對(duì)較高層次責(zé)任中心來(lái)說(shuō)屬于可控的成本，對(duì)其下屬較低層次的責(zé)任中心來(lái)說(shuō)，可能就是不可控成本；反過(guò)來(lái)，較低層次責(zé)任中心的可控成本，則一定是其所屬的較高層次責(zé)任中心的可控成本。利潤(rùn)中心利潤(rùn)中心是指既要發(fā)生成本，又能取得經(jīng)常性或穩(wěn)定性收入，從而能夠?qū)⑹杖肱c成本配比計(jì)算利潤(rùn)的責(zé)任單位。利潤(rùn)中心的成本和收入，對(duì)利潤(rùn)中心來(lái)說(shuō)必須是可控的?？煽厥杖霚p去可控成本就是利潤(rùn)中心的可控利潤(rùn)，也就是責(zé)任利潤(rùn)。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)內(nèi)部的各個(gè)單位都有自己的可控成本(費(fèi)用)，所以成為利潤(rùn)中心的關(guān)鍵在于是否存在可控收入。11.2.1責(zé)任中心及其分類對(duì)利潤(rùn)中心工作業(yè)績(jī)進(jìn)行考核的重要指標(biāo)是其可控利潤(rùn)，即責(zé)任利潤(rùn)。如果利潤(rùn)中心獲得的利潤(rùn)中有該利潤(rùn)中心不可控因素的影響，則必須進(jìn)行調(diào)整。將利潤(rùn)中心的實(shí)際責(zé)任利潤(rùn)與責(zé)任利潤(rùn)預(yù)算進(jìn)行比較，可以反映出利潤(rùn)中心責(zé)任利潤(rùn)預(yù)算的完成情況。將完成情況與對(duì)利潤(rùn)中心的獎(jiǎng)懲結(jié)合起來(lái)，可以進(jìn)一步調(diào)動(dòng)利潤(rùn)中心增加利潤(rùn)的積極性。11.2.1責(zé)任中心及其分類投資中心投資中心是指既要發(fā)生成本又能取得收入、獲得利潤(rùn)，還有權(quán)進(jìn)行投資的責(zé)任中心。該責(zé)任中心不僅要對(duì)責(zé)任成本、責(zé)任利潤(rùn)負(fù)責(zé)，還要對(duì)投資的收益負(fù)責(zé)。顯然，投資中心應(yīng)擁有較大的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策權(quán)，實(shí)際上相當(dāng)于一個(gè)獨(dú)立核算的企業(yè)，如總公司下屬的獨(dú)立核算的子公司、分公司或分廠等。11.2.2內(nèi)部結(jié)算價(jià)格在責(zé)任會(huì)計(jì)體系中，企業(yè)內(nèi)部的每一個(gè)責(zé)任中心都是作為相對(duì)獨(dú)立的商品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者存在的，為了分清經(jīng)濟(jì)責(zé)任，各責(zé)任中心之間的經(jīng)濟(jì)往來(lái)，應(yīng)當(dāng)按照等價(jià)交換的原則實(shí)行“商品交換”。各責(zé)任中心之間相互提供產(chǎn)品(或勞務(wù))時(shí)，要按照一定的價(jià)格，采用一定的結(jié)算方式，進(jìn)行計(jì)價(jià)結(jié)算。這種計(jì)價(jià)結(jié)算并不真正動(dòng)用企業(yè)貨幣資金，而是一種觀念上的貨幣結(jié)算，是一種資金限額指標(biāo)的結(jié)算。計(jì)價(jià)結(jié)算過(guò)程中使用的價(jià)格，稱為內(nèi)部結(jié)算價(jià)格。計(jì)劃制造成本型內(nèi)部結(jié)算價(jià)格計(jì)劃變動(dòng)成本型內(nèi)部結(jié)算價(jià)格計(jì)劃變動(dòng)成本加計(jì)劃固定總成本型內(nèi)部結(jié)算價(jià)格計(jì)劃制造成本加利潤(rùn)型內(nèi)部結(jié)算價(jià)格市場(chǎng)價(jià)格型內(nèi)部結(jié)算價(jià)格雙重內(nèi)部結(jié)算價(jià)格Q

內(nèi)部結(jié)算價(jià)格的制定應(yīng)符合公平原則還是有效原則？為什么？為什么責(zé)任中心之間提供產(chǎn)品和勞務(wù)，能夠采取雙重內(nèi)部結(jié)算價(jià)格（如雙重市場(chǎng)價(jià)格）？11.2.3成本中心的業(yè)績(jī)考評(píng)由于成本中心只對(duì)成本或費(fèi)用承擔(dān)責(zé)任，所以業(yè)績(jī)考評(píng)的主要指標(biāo)是生產(chǎn)效率、標(biāo)準(zhǔn)成本與成本差異等。11.2.3成本中心的業(yè)績(jī)考評(píng)勞動(dòng)生產(chǎn)率設(shè)備利用率工時(shí)利用率材料利用率生產(chǎn)效率的指標(biāo)：11.2.3成本中心的業(yè)績(jī)考評(píng)責(zé)任成本差異是責(zé)任成本實(shí)際數(shù)額與責(zé)任成本預(yù)算（即標(biāo)準(zhǔn)）之間的差額，反映了責(zé)任成本預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果。成本增減額=實(shí)際成本-預(yù)算成本成本升降率=成本增減額/預(yù)算成本責(zé)任成本差異指標(biāo)：11.2.3成本中心的業(yè)績(jī)考評(píng)例11-1：假設(shè)ABC石化企業(yè)的油氣勘探與生產(chǎn)分公司下面有E、F、G三個(gè)成本中心，三個(gè)成本中心某日的責(zé)任成本預(yù)算值分別為50000元、60000元、70000元，可控成本實(shí)際發(fā)生額分別為48500元、62

500元、69

500元。根據(jù)上述公式計(jì)算得到表11-1內(nèi)的數(shù)據(jù)。11.2.3成本中心的業(yè)績(jī)考評(píng)顯然，在三個(gè)成本中心中，E成本中心的實(shí)際成本比預(yù)算節(jié)約3%，所以E中心的成本預(yù)算完成情況最好，而F成本中心的成本完成情況最差。表11-1 責(zé)任成本預(yù)算完成情況表

單位：元成本中心預(yù)算實(shí)際增減額升降率（%）E5000048500-1500-3F600006250025004.17G7000069500-5000.7111.2.3成本中心的業(yè)績(jī)考評(píng)責(zé)任成本考評(píng)通過(guò)責(zé)任成本差異指標(biāo)反映各責(zé)任成本中心的責(zé)任成本預(yù)算執(zhí)行情況。考核時(shí)既要考核責(zé)任成本預(yù)算差異，以揭示各項(xiàng)成本的支出水平，評(píng)價(jià)各責(zé)任成本中心降低成本支出的績(jī)效，又要考核責(zé)任成本產(chǎn)量差異，以揭示各責(zé)任成本中心通過(guò)增加產(chǎn)量形成的成本相對(duì)節(jié)約額，促使責(zé)任成本中心尋求降低成本的途徑。11.2.4利潤(rùn)中心的業(yè)績(jī)考評(píng)利潤(rùn)中心是組織中對(duì)實(shí)現(xiàn)銷售以及控制成本負(fù)責(zé)的一個(gè)部門(mén)。利潤(rùn)中心管理人員一般要負(fù)責(zé)產(chǎn)品定價(jià)、決定產(chǎn)品組合以及監(jiān)控生產(chǎn)作業(yè)。由于利潤(rùn)中心的管理人員有權(quán)制定資源供應(yīng)決策并有自行定價(jià)的權(quán)力，因此，在對(duì)利潤(rùn)中心進(jìn)行業(yè)績(jī)考評(píng)時(shí)，要充分考慮利潤(rùn)中心經(jīng)理行使相應(yīng)的決策權(quán)力所涉及的方面。利潤(rùn)中心的類型：自然利潤(rùn)中心自然利潤(rùn)中心具有全面的產(chǎn)品銷售權(quán)、價(jià)格制定權(quán)、材料采購(gòu)權(quán)及生產(chǎn)決策權(quán)。人為利潤(rùn)中心人為利潤(rùn)中心也有部分的經(jīng)營(yíng)權(quán)，能自主決定利潤(rùn)中心的產(chǎn)品品種（含勞務(wù)）、產(chǎn)品產(chǎn)量、作業(yè)方法、人員調(diào)配、資金使用等。11.2.4利潤(rùn)中心的業(yè)績(jī)考評(píng)一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)只要能夠制定出合理的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，就可以將大多數(shù)生產(chǎn)半成品或提供勞務(wù)的成本中心改造為人為利潤(rùn)中心。11.2.4利潤(rùn)中心的業(yè)績(jī)考評(píng)利潤(rùn)中心的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)利潤(rùn)中心業(yè)績(jī)考核的重要指標(biāo)是其可控利潤(rùn)，即責(zé)任利潤(rùn)。如果利潤(rùn)中心獲得的利潤(rùn)中有該利潤(rùn)中心不可控因素的影響，則必須進(jìn)行調(diào)整。將利潤(rùn)中心的實(shí)際責(zé)任利潤(rùn)與責(zé)任利潤(rùn)預(yù)算進(jìn)行比較，可以反映出利潤(rùn)中心責(zé)任利潤(rùn)預(yù)算的完成情況。由于不同類型、不同層次的利潤(rùn)中心的可控范圍不同，責(zé)任利潤(rùn)指標(biāo)的選用是不同的。具體包含毛利、貢獻(xiàn)毛益和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)三種不同層次的收益形式。11.2.4利潤(rùn)中心的業(yè)績(jī)考評(píng)1、毛利毛利是利潤(rùn)中心管理者所能控制的銷售收入減銷售產(chǎn)品成本后的余額，反映該利潤(rùn)中心的直接業(yè)績(jī)。由于這一指標(biāo)不包含經(jīng)營(yíng)費(fèi)用，所以能夠促使各部門(mén)管理者從各自職責(zé)的角度提高管理水平，進(jìn)行成本分析和控制。正是由于毛利沒(méi)有包含經(jīng)營(yíng)費(fèi)用，因此采用該考核指標(biāo)時(shí)，必須注意由于毛利增加而引起的經(jīng)營(yíng)費(fèi)用的增加。如果毛利的增加會(huì)引起營(yíng)業(yè)費(fèi)用更大幅度的增加，使企業(yè)凈收益減少，就違背了目標(biāo)一致性的原則，是不可取的。11.2.4利潤(rùn)中心的業(yè)績(jī)考評(píng)例11-2：承例1，ABC石化企業(yè)的油品煉制和銷售分公司下有兩個(gè)利潤(rùn)中心M、N，以毛利作為評(píng)價(jià)業(yè)績(jī)指標(biāo)的收益如下表。利潤(rùn)中心MN合計(jì)銷售凈額43500031314503566450期初存貨90000600000690000本期生產(chǎn)26000021500002410000減：期末存貨55000447000502000銷售成本29500023030002598000毛利140000828450968450表11-2 利潤(rùn)中心的責(zé)任預(yù)算表

單位：元11.2.4利潤(rùn)中心的業(yè)績(jī)考評(píng)貢獻(xiàn)毛益=銷售凈額-銷售成本-部門(mén)直接費(fèi)用考察部門(mén)貢獻(xiàn)毛益首先要區(qū)分直接費(fèi)用和間接費(fèi)用。與采用毛利指標(biāo)相比較，貢獻(xiàn)毛益指標(biāo)對(duì)利潤(rùn)中心進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)有其明顯的優(yōu)越性。

2、貢獻(xiàn)毛益11.2.4利潤(rùn)中心的業(yè)績(jī)考評(píng)例11-3：承【例11-2】，假設(shè)ABC石化企業(yè)的油品煉制和銷售分公司將直接人員工資、廣告費(fèi)、折舊費(fèi)歸為直接費(fèi)用，可以直接歸屬于兩個(gè)利潤(rùn)中心M和N；其余各項(xiàng)費(fèi)用均為間接費(fèi)用，不再分配。若以部門(mén)貢獻(xiàn)毛益為評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，則兩個(gè)利潤(rùn)中心的責(zé)任預(yù)算如表11-3所示。11.2.4利潤(rùn)中心的業(yè)績(jī)考評(píng)表11-3利潤(rùn)中心的責(zé)任預(yù)算表

單位：元利潤(rùn)中心MN合計(jì)銷售凈額43500031314503566450減：銷售成本29500023030002598000毛利140000828450968450減：部門(mén)直接費(fèi)用72870441940514810其中：人員工資44050208000252050租金1192588950100875折舊費(fèi)16895144990161885部門(mén)貢獻(xiàn)毛益6713038651045364011.2.4利潤(rùn)中心的業(yè)績(jī)考評(píng)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=銷售凈額-銷售成本-部門(mén)直接費(fèi)用-部門(mén)間接費(fèi)用營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是在部門(mén)貢獻(xiàn)毛益的基礎(chǔ)上減去各部門(mén)應(yīng)負(fù)擔(dān)的全部營(yíng)業(yè)費(fèi)用以后的余額,采用營(yíng)業(yè)利潤(rùn)作為考評(píng)指標(biāo)克服了毛利指標(biāo)帶來(lái)的利潤(rùn)中心目標(biāo)和企業(yè)目標(biāo)不一致的問(wèn)題。

3、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)11.2.4利潤(rùn)中心的業(yè)績(jī)考評(píng)例11-4：假設(shè)ABC石化企業(yè)的間接費(fèi)用按照3：7的比例加以分配，得到營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的評(píng)價(jià)指標(biāo)如下表。表11-4 利潤(rùn)中心的責(zé)任預(yù)算表

單位：元利潤(rùn)中心MN合計(jì)銷售凈額43500031314503566450毛利140000828450968450部門(mén)貢獻(xiàn)毛益67130386510453640減：間接費(fèi)用88935207515296450管理人員工資187504375062500辦公費(fèi)用133503115044500攤銷費(fèi)用56835132615189450營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-2180517899515719011.2.4利潤(rùn)中心的業(yè)績(jī)考評(píng)進(jìn)行責(zé)任利潤(rùn)預(yù)算完成情況的分析，主要是將各利潤(rùn)中心的實(shí)際責(zé)任利潤(rùn)與責(zé)任利潤(rùn)預(yù)算進(jìn)行比較，確定責(zé)任利潤(rùn)的增收或減收，并進(jìn)一步分析增收或減收的具體原因。人為利潤(rùn)中心的責(zé)任利潤(rùn)是生產(chǎn)過(guò)程中創(chuàng)造的利潤(rùn)，其內(nèi)部銷售收入按內(nèi)部結(jié)算價(jià)格計(jì)價(jià)，剔除了價(jià)格變動(dòng)對(duì)責(zé)任利潤(rùn)的影響，因而影響責(zé)任利潤(rùn)變動(dòng)的因素主要是內(nèi)部銷售數(shù)量、銷售成本的變動(dòng)以及品種結(jié)構(gòu)的變動(dòng)。11.2.4利潤(rùn)中心的業(yè)績(jī)考評(píng)自然利潤(rùn)中心的責(zé)任利潤(rùn)是實(shí)際實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)，其分析方法與企業(yè)利潤(rùn)的分析方法相同。11.2.5投資中心的業(yè)績(jī)考評(píng)投資中心是最高層次的責(zé)任中心，它擁有最大的決策權(quán)，也承擔(dān)最大的責(zé)任。投資中心可以看作是擁有投資決策權(quán)的利潤(rùn)中心，其權(quán)責(zé)都高于利潤(rùn)中心。它不僅要對(duì)成本、利潤(rùn)負(fù)責(zé)，而且必須對(duì)投資效益負(fù)責(zé)。11.2.5投資中心的業(yè)績(jī)考評(píng)對(duì)投資中心進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)時(shí)，既要評(píng)價(jià)其成本和收益的狀況，更要結(jié)合其投入資金全面衡量其投資報(bào)酬率大小和投資效果的好壞。投資報(bào)酬率剩余收益投資中心的業(yè)績(jī)考評(píng)有兩個(gè)重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)：11.2.5投資中心的業(yè)績(jī)考評(píng)投資報(bào)酬率是投資中心一定時(shí)期的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和該期間投資占用額之比，反映通過(guò)投資而得到的經(jīng)濟(jì)回報(bào)。投資報(bào)酬率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/投資占用額=（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/銷售收入）×（銷售收入/營(yíng)業(yè)資產(chǎn)）

=銷售利潤(rùn)率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1、投資報(bào)酬率11.2.5投資中心的業(yè)績(jī)考評(píng)例11-5：接例11-4，ABC石化企業(yè)有油田勘探與生產(chǎn)、油品煉制與銷售和化工產(chǎn)品生產(chǎn)與銷售三個(gè)投資中心。各投資中心的投資報(bào)酬率計(jì)算如下表。表11-5投資報(bào)酬率投資中心XYZ營(yíng)業(yè)收入（元）475000180000390000營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（元）395002400032500投資占用額（元）490000115000290000投資報(bào)酬率（%）8.0620.8711.2111.2.5投資中心的業(yè)績(jī)考評(píng)進(jìn)一步分析，我們可以將各投資中心的業(yè)績(jī)進(jìn)行分解。X投資中心投資報(bào)酬率=（39500÷475000）×（475000÷490000）≈8.32×0.969≈8.06%Y投資中心投資報(bào)酬率=（24000÷180000）×（180000÷115000）≈13.33%×1.565≈20.87%Z投資中心投資報(bào)酬率=（32500÷390000）×（390000÷290000）≈8.33%×1.35≈11.2%11.2.5投資中心的業(yè)績(jī)考評(píng)通過(guò)對(duì)投資報(bào)酬率的分解可以發(fā)現(xiàn)，X、Z兩個(gè)投資中心的銷售利潤(rùn)率都為8.3%，但是由于Z投資中心的周轉(zhuǎn)率要高于X投資中心，所以，最終Z投資中心獲得了高于X投資中心的投資報(bào)酬率。11.2.5投資中心的業(yè)績(jī)考評(píng)投資報(bào)酬率綜合反映了投資中心的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。作為評(píng)價(jià)指標(biāo)考慮了投資規(guī)模，是一個(gè)相對(duì)指標(biāo)，可以用于不同投資中心的橫向比較，也可以用于不同規(guī)模企業(yè)的比較和同一企業(yè)不同時(shí)期的比較。11.2.5投資中心的業(yè)績(jī)考評(píng)該指標(biāo)可能會(huì)時(shí)管理者拒絕接受超出企業(yè)平均水平投資報(bào)酬率但低于該投資中心現(xiàn)有報(bào)酬率的投資項(xiàng)目，從而損害企業(yè)的整體利益。投資報(bào)酬率存在自身的缺陷：該指標(biāo)可能導(dǎo)致決策的短視行為而損害公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。由于管理層需要想方設(shè)法減少經(jīng)營(yíng)成本和管理費(fèi)用，因而可能會(huì)減少企業(yè)未來(lái)增長(zhǎng)所必要的投資，如研發(fā)費(fèi)用的投入等。11.2.5投資中心的業(yè)績(jī)考評(píng)剩余收益是指投資中心獲得的利潤(rùn)，扣減其投資額（或凈資產(chǎn)占用額）按規(guī)定（或預(yù)期）的最低收益率計(jì)算的投資收益后的余額。是一個(gè)部門(mén)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)超過(guò)其預(yù)期最低收益的部分。剩余收益＝部門(mén)貢獻(xiàn)毛益－部門(mén)資產(chǎn)應(yīng)計(jì)報(bào)酬＝部門(mén)貢獻(xiàn)毛益－部門(mén)資產(chǎn)×資本成本2、剩余收益11.2.5投資中心的業(yè)績(jī)考評(píng)例11-6：假設(shè)某企業(yè)有三個(gè)投資中心，預(yù)期最低報(bào)酬率為10%，其三個(gè)中心的剩余收益計(jì)算如下表。表11-6 剩余收益單位：元投資中心XYZ營(yíng)業(yè)利潤(rùn)480007900065000投資占用額230000980000580000最低投資報(bào)酬230009800058000剩余收益25000-19000700011.2.5投資中心的業(yè)績(jī)考評(píng)剩余收益和投資報(bào)酬率可以起到互補(bǔ)作用，剩余收益彌補(bǔ)了投資報(bào)酬率的不足，可以在投資決策方面使投資中心利益與企業(yè)整體利益取得一致。并且剩余收益允許不同的投資中心使用不同的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本成本。剩余收益最大的不足之處在于不能用于兩個(gè)規(guī)模差別比較大的投資中心的橫向比較。11.3基于經(jīng)濟(jì)增加值的業(yè)績(jī)考評(píng)11.3.1經(jīng)濟(jì)增加值的基本理念11.3.2經(jīng)濟(jì)增加值的計(jì)算公式11.3.3經(jīng)濟(jì)增加值的調(diào)整11.3基于EVA的業(yè)績(jī)考核與評(píng)價(jià)經(jīng)濟(jì)增加值(EconomicValueAdded，簡(jiǎn)稱EVA）又稱經(jīng)濟(jì)附加值。等于稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與全部資本成本之間的差額。其中，資本成本既包括債務(wù)資本的成本，也包括股本資本的成本。在此，資本成本應(yīng)理解為經(jīng)濟(jì)學(xué)中的機(jī)會(huì)成本，即社會(huì)平均資金收益率。11.3基于EVA的業(yè)績(jī)考核與評(píng)價(jià)美國(guó)思騰·思特咨詢公司于1982年提出并實(shí)施了一套以經(jīng)濟(jì)增加值為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)、決策機(jī)制及激勵(lì)報(bào)酬制度。EVA基于稅后營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)和產(chǎn)生這些利潤(rùn)所需資本投入的總成本（即資本成本）對(duì)企業(yè)績(jī)效進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。公司每年創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)增加值等于稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與全部資本成本之間的差額。其中資本成本既包括債務(wù)資本的成本，也包括股本資本的成本。11.3基于EVA的業(yè)績(jī)考核與評(píng)價(jià)

許多世界知名的跨國(guó)公司,如孟山都、寶潔、通用電氣、聯(lián)邦快遞等都先后采用經(jīng)濟(jì)增加值評(píng)價(jià)企業(yè)及內(nèi)部各業(yè)務(wù)部門(mén)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),其中可口可樂(lè)公司是較早在管理上應(yīng)用EVA業(yè)績(jī)考評(píng)且獲得巨大成功的典范。自2010年以來(lái)，中國(guó)國(guó)資委先后頒布了《中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核暫行辦法》、《中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核辦法》等一系列規(guī)定，開(kāi)始實(shí)施EVA業(yè)績(jī)考評(píng)。11.3.1經(jīng)濟(jì)增加值的本質(zhì)管理大師彼得·德魯克指出，EVA的基礎(chǔ)是我們長(zhǎng)期以來(lái)一直熟知的、稱為利潤(rùn)的東西，也就是說(shuō)企業(yè)為股東剩下的金錢(qián)，從根本上來(lái)說(shuō)是利潤(rùn)。只要公司的利潤(rùn)低于資金成本，公司就處于虧損狀態(tài)，盡管這時(shí)公司仍要繳納所得稅，好像公司真的盈利一樣。許多公司往往只關(guān)心常規(guī)的會(huì)計(jì)利潤(rùn)。會(huì)計(jì)利潤(rùn)只扣除了債權(quán)人所提供資金的成本（即債務(wù)利息），但完全沒(méi)有考慮股東所提供的資金的成本（即預(yù)期收益，也稱機(jī)會(huì)成本）。同樣，大多數(shù)企業(yè)經(jīng)理只關(guān)注經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)（即毛利），而經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)甚至沒(méi)有扣除債務(wù)利息。實(shí)際上，只有股東提供資金的成本像債務(wù)成本一樣被扣除，剩下的才是企業(yè)真正的利潤(rùn)。11.3.1EVA的基本理念于是，只有經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)扣除債務(wù)的平均利息，剩下的才是真正的利潤(rùn)；只有股東資金的成本像債務(wù)資金的成本一樣被扣除后，剩下的才是真正的利潤(rùn)。例如，利潤(rùn)從100萬(wàn)元增加到500萬(wàn)元，好不好？利潤(rùn)率由15%提高到25%，好不好？傳統(tǒng)上人們認(rèn)為好，因?yàn)槔麧?rùn)額和利潤(rùn)率都增加了。但此時(shí)有兩個(gè)問(wèn)題：一是投資多少？二是必要回報(bào)率水平？11.3.1EVA的基本理念指標(biāo)計(jì)算沒(méi)有扣除公司權(quán)益資本的成本，導(dǎo)致成本的計(jì)算不完全，因此無(wú)法準(zhǔn)確判斷企業(yè)為股東創(chuàng)造的財(cái)富數(shù)量。傳統(tǒng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)存在兩個(gè)重要缺陷：對(duì)企業(yè)資本和利潤(rùn)的反映存在部分扭曲。11.3.1EVA的基本理念EVA度量的是“資本利潤(rùn)”而不是“企業(yè)利潤(rùn)”。EVA度量的是資本的“社會(huì)利潤(rùn)”而不是“個(gè)別利潤(rùn)”。EVA度量的是資本的“超額收益”而不是“利潤(rùn)總額”。EVA的特點(diǎn)：EVA與傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的最大不同在于：EVA充分考慮了投入資本的機(jī)會(huì)成本，使EVA具有以下突出特點(diǎn)。11.3.2EVA的計(jì)算公式經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)是指調(diào)整后的稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)(NOPAT)扣除企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的機(jī)會(huì)成本后的余額:

EVA=NOPAT-C×WACC=（RONA-WACC）×CNOPAT—調(diào)整后的稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)C(jī)—全部資本的經(jīng)濟(jì)價(jià)值(包括權(quán)益資本和債權(quán)資本)RONA—資產(chǎn)收益率WACC—企業(yè)加權(quán)平均資本成本其中：11.3.2EVA的計(jì)算公式

可見(jiàn)，EVA取決于上述三個(gè)變量，企業(yè)可以通過(guò)增加稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、減少資本占用或者降低加權(quán)平均資本成本率來(lái)提高EVA。上述模型表明，EVA是超過(guò)資本成本的那部分價(jià)值，突出反映了股東價(jià)值的增量。一般來(lái)說(shuō)，EVA大于零，意味著從經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)中減去整個(gè)公司的資本成本后，股東投資得到的凈回報(bào)，為股東創(chuàng)造了價(jià)值，否則就形成價(jià)值毀滅。企業(yè)EVA持續(xù)地增長(zhǎng)意味著公司市場(chǎng)價(jià)值的不斷增加和股東財(cái)富的增長(zhǎng)，從而實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化的財(cái)務(wù)目標(biāo)。EVA的關(guān)鍵在于尋找價(jià)值創(chuàng)造（使EVA增加）的有效途徑和方法。11.3.2EVA的計(jì)算公式Q

最低可接受投資回報(bào)如何確定?為什么不同國(guó)家、不同時(shí)期、不同行業(yè)的收益率不一樣？11.3.3經(jīng)濟(jì)增加值的管理內(nèi)涵理念體系(Mind-set)激勵(lì)制度(Motivation)管理體系(Management)評(píng)價(jià)指標(biāo)(Measurement)經(jīng)濟(jì)增加值的管理內(nèi)涵可以用4M來(lái)歸納：

1在EVA計(jì)算過(guò)程中，首先對(duì)傳統(tǒng)收入概念進(jìn)行一系列調(diào)整，從而消除會(huì)計(jì)動(dòng)作產(chǎn)生的異常狀況，并使其盡量與經(jīng)濟(jì)真實(shí)狀況相吻合。調(diào)整在于盡可能反映考核對(duì)象的真實(shí)業(yè)績(jī)。評(píng)價(jià)指標(biāo)(Measurement)11.3.1EVA的基本理念-÷×+常見(jiàn)的調(diào)整項(xiàng)目研發(fā)費(fèi)用，廣告營(yíng)銷支出，培訓(xùn)支出，無(wú)形資產(chǎn)，戰(zhàn)略投資，商譽(yù)，資產(chǎn)處置損益，重組費(fèi)用，其它收購(gòu)問(wèn)題，存貨估值，壞賬準(zhǔn)備等準(zhǔn)備金，經(jīng)營(yíng)租賃，稅收等。11.3.1EVA的基本理念EVA不鼓勵(lì)以犧牲長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的代價(jià)來(lái)夸大短期效果(如削減研究和開(kāi)發(fā)費(fèi)用的短期行為)，而是鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行能給企業(yè)帶來(lái)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的投資決策(如新產(chǎn)品的研究和開(kāi)發(fā)支出、人力資源的培訓(xùn)和教育費(fèi)用、營(yíng)銷費(fèi)用等)。因此，EVA反對(duì)在當(dāng)期直接扣減的會(huì)計(jì)處理方法，而要求先予以資本化，在以后合理的期限內(nèi)予以攤銷。這種做法減少了管理人員為獲得當(dāng)期較高的EVA而削減此類支出的動(dòng)機(jī)，有利于防止經(jīng)營(yíng)者短期行為的發(fā)生，鼓勵(lì)他們做出能為企業(yè)帶來(lái)長(zhǎng)期業(yè)績(jī)和發(fā)展的行動(dòng)。11.3.1EVA的基本理念例如會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求公司把研發(fā)費(fèi)用計(jì)入當(dāng)年的成本，而EVA則建議把研發(fā)費(fèi)用資本化并在適當(dāng)?shù)臅r(shí)期內(nèi)分期攤銷，反映了研發(fā)的長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)效益，從而鼓勵(lì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)。11.3.1EVA的基本理念另外資本化后的研發(fā)費(fèi)用還要支付相應(yīng)的資本費(fèi)用，所以說(shuō)EVA的調(diào)整是雙向的，可以使業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)更趨于合理。理由：從經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)來(lái)看，凡是對(duì)公司未來(lái)利潤(rùn)有貢獻(xiàn)的現(xiàn)金支出(如研發(fā)費(fèi)用等)都應(yīng)算作投資，而不是費(fèi)用。11.3.1EVA的基本理念再如會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求公司計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。為了避免經(jīng)營(yíng)者的會(huì)計(jì)操縱行為，較為真實(shí)地反映業(yè)績(jī)，應(yīng)將當(dāng)期計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備在扣除所得稅的影響后加回到稅后凈利潤(rùn)。同時(shí)還需要將資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的余額作為當(dāng)期資本占用的一部分，加回到資本占用。最后，對(duì)無(wú)息流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行調(diào)整，將無(wú)息流動(dòng)負(fù)債從資本總額中減除，以鼓勵(lì)經(jīng)營(yíng)者合理管理凈營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)，盡量利用集團(tuán)外部的非銀行的各種結(jié)算資金。11.3.1EVA的基本理念從根本上講，管理的對(duì)象是企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)表現(xiàn)為兩個(gè)方面:使用價(jià)值的生產(chǎn)和交換過(guò)程。價(jià)值的轉(zhuǎn)移和增值過(guò)程。管理體系(Management)211.3.1EVA的基本理念管理以價(jià)值的轉(zhuǎn)移和增值過(guò)程為對(duì)象，以使用價(jià)值生產(chǎn)和交換過(guò)程的優(yōu)化為手段，通過(guò)提供信息和參與決策，來(lái)實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大增值的目的。在使用價(jià)值的生產(chǎn)和交換過(guò)程中，管理強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)作業(yè)管理，區(qū)分有用作業(yè)和無(wú)用作業(yè)，致力于提高有用作業(yè)的效率和消除無(wú)用作業(yè)。因此，必須按生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的內(nèi)在聯(lián)系，設(shè)計(jì)作業(yè)環(huán)節(jié)和作業(yè)鏈，為作業(yè)管理的實(shí)施奠定基礎(chǔ)。11.3.1EVA的基本理念在價(jià)值的形成和增值過(guò)程中，管理強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)價(jià)值管理，強(qiáng)調(diào)價(jià)值轉(zhuǎn)移、價(jià)值增值和價(jià)值損耗之間的關(guān)系：價(jià)值轉(zhuǎn)移是價(jià)值增值的前提，減少價(jià)值損耗是增加價(jià)值增值的手段。為此，必須按照價(jià)值轉(zhuǎn)移和增值的環(huán)節(jié)，設(shè)計(jì)價(jià)值環(huán)節(jié)和價(jià)值鏈。11.3.1EVA的基本理念EVA能夠取代其它財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)指標(biāo)體系，并與決策程序相統(tǒng)一，形成完整的企業(yè)管理體系。EVA指標(biāo)體系真正的作用在于將其廣泛地應(yīng)用到企業(yè)管理中去，包括企業(yè)的制度、工作程序和方法及一系列管理決策。11.3.1EVA的基本理念0102030405只對(duì)EVA的增加值提供獎(jiǎng)勵(lì)不設(shè)臨界值和上限按照計(jì)劃目標(biāo)設(shè)獎(jiǎng)設(shè)立獎(jiǎng)金庫(kù)不通過(guò)談判(是否一定?)，而是通過(guò)按照公式(是否普遍適用?)確定業(yè)績(jī)指標(biāo)EVA獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃的主要特征3激勵(lì)制度(Motivation)

11.3.1EVA的基本理念Q

是否可以虛擬增加值?11.3.1EVA的基本理念EVA>0時(shí)，經(jīng)營(yíng)者薪酬=生活費(fèi)+基薪+EVA獎(jiǎng)金EVA<0時(shí)，經(jīng)營(yíng)者薪酬=生活費(fèi)EVA=0時(shí)，經(jīng)營(yíng)者薪酬=生活費(fèi)+基薪可以的話，經(jīng)營(yíng)者薪酬應(yīng)這樣設(shè)計(jì)：11.3.1EVA的基本理念EVA幫助管理者將兩個(gè)最基本的財(cái)務(wù)原則（企業(yè)的目標(biāo)是企業(yè)價(jià)值最大化或者股東權(quán)益最大化;企業(yè)的價(jià)值依賴于投資者預(yù)期的未來(lái)利潤(rùn)能否超過(guò)資本成本）列入他們的決策當(dāng)中。過(guò)去用獎(jiǎng)金與利潤(rùn)掛鉤的激勵(lì)辦法忽略了資本成本的概念，而利用EVA設(shè)計(jì)激勵(lì)計(jì)劃，便利經(jīng)理人員更關(guān)注資產(chǎn)及其收益，并能夠像投資者一樣去思考和工作。11.3.1EVA的基本理念全員全過(guò)程全面理財(cái)或觀念體系(Mind-set)411.3.4經(jīng)濟(jì)增加值的調(diào)整1.稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)(NOPAT)的確定經(jīng)濟(jì)增加值計(jì)算中的稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)(NOPAT)，不同于利潤(rùn)報(bào)表列示的稅后凈利潤(rùn)，是對(duì)稅后凈利潤(rùn)進(jìn)行一系列調(diào)整（一般要進(jìn)行5-15項(xiàng)的調(diào)整）后得到的。常見(jiàn)的調(diào)整項(xiàng)目有：研發(fā)費(fèi)用、廣告營(yíng)銷支出、培訓(xùn)支出、無(wú)形資產(chǎn)、戰(zhàn)略投資、商譽(yù)、資產(chǎn)處置損益、重組費(fèi)用、收購(gòu)、存貨估值、壞賬準(zhǔn)備、經(jīng)營(yíng)租賃、稅收等。對(duì)稅后凈利潤(rùn)進(jìn)行調(diào)整，是為了完整、科學(xué)地反映管理業(yè)績(jī)。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)來(lái)看，凡是對(duì)公司未來(lái)利潤(rùn)有貢獻(xiàn)的現(xiàn)金支出都應(yīng)算作投資，而不是計(jì)入成本、費(fèi)用。因此，EVA不鼓勵(lì)以犧牲長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的代價(jià)來(lái)夸大短期效果，而是鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行能夠帶來(lái)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的投資。國(guó)資委規(guī)定，稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)按下列公式調(diào)整計(jì)算：稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)(NOPAT)=凈利潤(rùn)+（利息支出+研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用調(diào)整項(xiàng)-非經(jīng)常性收益調(diào)整項(xiàng)×50%）×（1-25%）11.3.3EVA的調(diào)整稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)(NOPAT)的計(jì)算強(qiáng)調(diào)：

（1）經(jīng)濟(jì)增加值計(jì)算的基礎(chǔ)是指稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，而不是稅后利潤(rùn)，不應(yīng)包括所有與營(yíng)業(yè)活動(dòng)無(wú)關(guān)的收支、營(yíng)業(yè)外收支及補(bǔ)貼收入等非經(jīng)常性發(fā)生的收支。

（2）利息支出是指企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中“財(cái)務(wù)費(fèi)用”項(xiàng)下的“利息支出”，不包括資本化了的利息。稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的計(jì)算不扣除債務(wù)的資本成本（即利息），是經(jīng)調(diào)整的息前稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。因?yàn)橥度胭Y本的成本已經(jīng)包括了債務(wù)的利息支出，如果計(jì)算稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)時(shí)再扣除這一部分，就會(huì)導(dǎo)致利息支出的重復(fù)扣除，從而使EVA的計(jì)算不準(zhǔn)確。11.3.3EVA的調(diào)整（3）研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用調(diào)整項(xiàng)是指企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中的“研究與開(kāi)發(fā)費(fèi)”和當(dāng)期確認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)的研究開(kāi)發(fā)支出。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求公司把研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用計(jì)入當(dāng)年的成本，而EVA則建議把研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用資本化并在適當(dāng)?shù)臅r(shí)期內(nèi)分期攤銷，體現(xiàn)了“保值、增值”的要求，從而反映了研究開(kāi)發(fā)的長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)效益，有利于鼓勵(lì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)。（4）非經(jīng)常性收益調(diào)整項(xiàng)包括：

第一、變賣主業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)收益。如減持具有實(shí)質(zhì)控制權(quán)的所屬上市公司股權(quán)取得的收益（不包括在二級(jí)市場(chǎng)增持后又減持取得的收益）；企業(yè)集團(tuán)（不含投資類企業(yè)集團(tuán)）轉(zhuǎn)讓所屬主業(yè)范圍內(nèi)且資產(chǎn)、收入或者利潤(rùn)占集團(tuán)總體10%以上的非上市公司資產(chǎn)取得的收益。第二、主業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)以外的非流動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益。如企業(yè)集團(tuán)（不含投資類企業(yè)集團(tuán)）轉(zhuǎn)讓股權(quán)（產(chǎn)權(quán)）收益，資產(chǎn)（含土地）轉(zhuǎn)讓收益。

第三、其他非經(jīng)常性收益。如與主業(yè)發(fā)展無(wú)關(guān)的資產(chǎn)置換收益、與經(jīng)?；顒?dòng)無(wú)關(guān)的補(bǔ)貼收入等。2.資本（C）的確定

資本是指投入企業(yè)的全部資本，包括所有者權(quán)益和債權(quán)人權(quán)益。但由于科學(xué)考核的需要，計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值的資本并不是所有者權(quán)益和債權(quán)人權(quán)益的簡(jiǎn)單相加，也要做相應(yīng)的調(diào)整：調(diào)整后資本=平均所有者權(quán)益+平均負(fù)債合計(jì)-平均無(wú)息流動(dòng)負(fù)債-平均在建工程從公式看，主要做兩項(xiàng)調(diào)整：

（1）無(wú)息流動(dòng)負(fù)債。無(wú)息流動(dòng)負(fù)債是指不計(jì)算利息的負(fù)債，對(duì)應(yīng)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中“應(yīng)付票據(jù)”、“應(yīng)付賬款”、“預(yù)收款項(xiàng)”、“應(yīng)交稅費(fèi)”、“應(yīng)付利息”、“其他應(yīng)付款”和“其他流動(dòng)負(fù)債”；對(duì)于因承擔(dān)國(guó)家任務(wù)等原因造成“專項(xiàng)應(yīng)付款”、“特種儲(chǔ)備基金”余額較大的，可視同無(wú)息流動(dòng)負(fù)債扣除。將無(wú)息流動(dòng)負(fù)債從資本總額中減除，不作為經(jīng)濟(jì)增加值計(jì)算的基礎(chǔ)，是鼓勵(lì)經(jīng)營(yíng)者盡量利用集團(tuán)外部的非銀行的各種結(jié)算資金，合理管理凈營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)。

（2）在建工程。是指企業(yè)尚未完工的工程建設(shè)項(xiàng)目，對(duì)應(yīng)財(cái)務(wù)報(bào)表中的符合主業(yè)規(guī)定的“在建工程”。在建工程由于沒(méi)有完工，無(wú)法提供現(xiàn)實(shí)的生產(chǎn)能力，因而投入資金不能承載盈利要求。如果計(jì)算EVA時(shí)將其計(jì)入占用資金總額，會(huì)使EVA計(jì)算值偏低，導(dǎo)致管理當(dāng)局抵制固定資產(chǎn)的建造。3.資本成本率（WACC）的確定資本成本率反映資本的社會(huì)平均盈利要求。對(duì)綜合經(jīng)營(yíng)的企業(yè)（如大型、非專業(yè)的企業(yè)集團(tuán)）而言，資本成本率應(yīng)以社會(huì)平均利潤(rùn)率為基礎(chǔ)確定；對(duì)專業(yè)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)以及行業(yè)特征顯著的企業(yè)而言，資本成本率應(yīng)以行業(yè)平均利潤(rùn)率為基礎(chǔ)確定。按照國(guó)資委的要求，資本成本率應(yīng)分情況而定：（1）中央企業(yè)資本成本率原則上定為5.5%。

（2）承擔(dān)國(guó)家政策性任務(wù)較重且資產(chǎn)通用性較差的企業(yè)，資本成本率定為4.1%。

（3）資產(chǎn)負(fù)債率在75%以上的工業(yè)企業(yè)和80%以上的非工業(yè)企業(yè)，資本成本率上浮0.5個(gè)百分點(diǎn)。

（4）資本成本率確定后，三年保持不變。Q

EVA計(jì)算時(shí)，資本成本應(yīng)如何確定？不同企業(yè)、不同地區(qū)的企業(yè)、不同行業(yè)的企業(yè)，資本成本的確定應(yīng)考慮哪些因素？不同企業(yè)、不同地區(qū)的企業(yè)、不同行業(yè)的企業(yè)，對(duì)EVA進(jìn)行調(diào)整的事項(xiàng)一樣嗎？請(qǐng)舉例說(shuō)明。11.4基于戰(zhàn)略的業(yè)績(jī)考核評(píng)價(jià)11.4.1平衡計(jì)分卡11.4.2平衡記分卡戰(zhàn)略管理地圖11.4基于戰(zhàn)略的業(yè)績(jī)考核評(píng)價(jià)戰(zhàn)略模式以戰(zhàn)略目標(biāo)為導(dǎo)向，通過(guò)指標(biāo)間的各種平衡關(guān)系以及戰(zhàn)略指標(biāo)或關(guān)鍵指標(biāo)的選取來(lái)體現(xiàn)出企業(yè)的戰(zhàn)略要求，其最大特點(diǎn)在于引入了非財(cái)務(wù)指標(biāo)。11.4.1平衡計(jì)分卡在20世紀(jì)90年代初由哈佛商學(xué)院的羅伯特·卡普蘭和諾朗諾頓研究所所長(zhǎng)、美國(guó)復(fù)興全球戰(zhàn)略集團(tuán)創(chuàng)始人兼總裁戴維·諾頓發(fā)展出的一種全新的組織績(jī)效管理方法。平衡計(jì)分卡以公司戰(zhàn)略為導(dǎo)向，尋找能夠驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略成功的關(guān)鍵成功因素，并建立與之密切聯(lián)系的指標(biāo)體系來(lái)衡量戰(zhàn)略實(shí)施過(guò)程并采取必要的修改以維持戰(zhàn)略的持續(xù)成功。11.4.1平衡計(jì)分卡平衡計(jì)分卡并非認(rèn)為財(cái)務(wù)指標(biāo)不重要，而是需要取得一個(gè)平衡。短期收益與長(zhǎng)期收益的平衡財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)的平衡外部計(jì)量（股東與客戶）和內(nèi)部計(jì)量（內(nèi)部流程、創(chuàng)新與人員等）的平衡11.4.1平衡計(jì)分卡過(guò)分強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)指標(biāo)往往導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部關(guān)系的失衡（見(jiàn)下圖），對(duì)企業(yè)的戰(zhàn)略實(shí)施和長(zhǎng)期發(fā)展不利。客戶面內(nèi)部流程財(cái)務(wù)性指標(biāo)非財(cái)務(wù)性指標(biāo)銷售收入利潤(rùn)總額資金回籠現(xiàn)金流量成本支出全自動(dòng)雙缸單缸xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)面圖11-3財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)的失衡11.4.1平衡計(jì)分卡在保留財(cái)務(wù)層面的基礎(chǔ)上，又加上了客戶、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程、學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)三個(gè)方面。平衡記分卡通過(guò)四大指標(biāo)體系設(shè)計(jì)來(lái)闡明和溝通企業(yè)戰(zhàn)略，促使個(gè)人、部門(mén)和組織的行動(dòng)方案達(dá)成一致和協(xié)調(diào)，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化和長(zhǎng)期發(fā)展的目標(biāo)。其基本框架如下圖。

1、平衡計(jì)分卡的基本框架11.4.1平衡計(jì)分卡目標(biāo)考量財(cái)務(wù)面“我們?cè)诠蓶|眼里的表現(xiàn)？”目標(biāo)考量客戶面“我們?cè)诳蛻粞劾锏谋憩F(xiàn)？”目標(biāo)考量

內(nèi)部運(yùn)營(yíng)面“什么是關(guān)鍵成功

因素，什么業(yè)務(wù)

流程是最優(yōu)？”目標(biāo)考量學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)面

“我們能保持

創(chuàng)新，變化和

不斷提高？”使命和策略圖11-4BSC的四個(gè)維度11.4.1平衡計(jì)分卡財(cái)務(wù)層面解決“怎樣滿足股東要求？”的問(wèn)題。企業(yè)經(jīng)營(yíng)的直接結(jié)果是使股東獲得財(cái)務(wù)價(jià)值的回報(bào)。財(cái)務(wù)性績(jī)效指標(biāo)可顯示出企業(yè)的戰(zhàn)略及其實(shí)施和執(zhí)行是否正在為最終經(jīng)營(yíng)結(jié)果(如利潤(rùn))的改善作出貢獻(xiàn)。財(cái)務(wù)面指標(biāo)衡量的主要內(nèi)容：收入的增長(zhǎng)、收入的結(jié)構(gòu)、降低成本、提高生產(chǎn)率、資產(chǎn)的利用和投資戰(zhàn)略等。11.4.1平衡計(jì)分卡目標(biāo)考量財(cái)務(wù)面“我們?cè)诠蓶|眼里的表現(xiàn)？”目標(biāo)考量客戶面“我們?cè)诳蛻粞劾锏谋憩F(xiàn)？”目標(biāo)考量?jī)?nèi)部運(yùn)營(yíng)面“什么是關(guān)鍵成功因素，什么業(yè)務(wù)流程是最優(yōu)？”目標(biāo)考量學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)面

“我們能保持

創(chuàng)新，變化和

不斷提高？”使命和策略EVA11.4.1平衡計(jì)分卡客戶層面解決“顧客如何看待我們？”的問(wèn)題。向顧客提供產(chǎn)品和服務(wù)，滿足顧客需要，企業(yè)才能生存。通過(guò)顧客的眼睛來(lái)看公司，從時(shí)間（交貨周期）、質(zhì)量、性能、服務(wù)和成本幾個(gè)方面關(guān)注市場(chǎng)份額以及顧客的需求和滿意程度?？蛻舴矫骟w現(xiàn)了公司對(duì)外界變化的反映?？蛻艟S度指標(biāo)衡量的主要內(nèi)容包括市場(chǎng)份額、老客戶挽留率、新客戶獲得率、顧客滿意度、從客戶處獲得的利潤(rùn)率等等。11.4.1平衡計(jì)分卡目標(biāo)考量財(cái)務(wù)面“我們?cè)诠蓶|眼里的表現(xiàn)？”目標(biāo)考量客戶面“我們?cè)诳蛻粞劾锏谋憩F(xiàn)？”目標(biāo)考量?jī)?nèi)部運(yùn)營(yíng)面“什么是關(guān)鍵成功

因素，什么業(yè)務(wù)

流程是最優(yōu)？”目標(biāo)考量學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)面

“我們能保持

創(chuàng)新，變化和

不斷提高？”使命和策略塑造品牌價(jià)值11.4.1平衡計(jì)分卡內(nèi)部業(yè)務(wù)流程層面解決“我們必須擅長(zhǎng)什么？”的問(wèn)題。一個(gè)企業(yè)不是樣樣都最好，但是必須在某些方面滿足生產(chǎn)機(jī)能，擁有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，才能立足。內(nèi)部業(yè)務(wù)流程是公司改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的重點(diǎn)。內(nèi)部運(yùn)營(yíng)維度指標(biāo)主要涉及企業(yè)的改良、創(chuàng)新過(guò)程，經(jīng)營(yíng)過(guò)程和售后服務(wù)