第6章信托與租賃-第2節(jié)信托公司的經(jīng)營(yíng)與管理

第二節(jié)信托公司的經(jīng)營(yíng)與管理【本節(jié)考點(diǎn)】【考點(diǎn)】信托公司的設(shè)立、變更與終止【考點(diǎn)】信托公司的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)【考點(diǎn)】信托產(chǎn)品管理與客戶關(guān)系管理【考點(diǎn)】信托公司的財(cái)務(wù)管理、資本管理與會(huì)計(jì)核算【考點(diǎn)】信托公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)與管理【本節(jié)內(nèi)容精講】【考點(diǎn)】信托公司的設(shè)立、變更與終止（一）信托公司的設(shè)立形式、條件和程序根據(jù)《信托公司管理辦法》和《信托公司行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》的規(guī)定。我國(guó)設(shè)立信托公司需要經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，領(lǐng)取金融許可證。.信托公司可采取有限責(zé)任公司或者股份有限公司的形式。.信托公司的設(shè)立需具備：有符合《公司法》和銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的公司章程；有具備銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的入股資格的股東；注冊(cè)資本最低限額為3億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣，注冊(cè)資本為實(shí)繳貨幣資本；有具備銀監(jiān)會(huì)規(guī)定任職資格的董事、高級(jí)管理人員和與其業(yè)務(wù)相適應(yīng)的信托從業(yè)人員；具有健全的組織機(jī)構(gòu)、信托業(yè)務(wù)操作規(guī)程和風(fēng)險(xiǎn)控制制度；有符合要求的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、安全防范措施和與業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施等。.設(shè)立程序設(shè)立須經(jīng)籌建和開(kāi)業(yè)兩個(gè)階段?；I建期為批準(zhǔn)決定之日起6個(gè)月；未能按期籌建的，可申請(qǐng)延期一次，延長(zhǎng)期限不得超過(guò)3個(gè)月。信托公司應(yīng)當(dāng)自領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照之日起6個(gè)月開(kāi)業(yè)；不能按期開(kāi)業(yè)的，可申請(qǐng)延期一次，延長(zhǎng)期限不得超過(guò)3個(gè)月。（二）信托公司的變更與終止信托公司的變更包括變更名稱(chēng)、變更股權(quán)或調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)、變更注冊(cè)資本、變更公司住所、改變組織形式、修改公司章程、合并或者分立等。信托公司的終止可分為任意終止和強(qiáng)制終止兩類(lèi)。根據(jù)《信托公司管理辦法》的規(guī)定，我國(guó)信托公司可申請(qǐng)經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)包括：資金信托；動(dòng)產(chǎn)信托；不動(dòng)產(chǎn)信托；有價(jià)證券信托；其他財(cái)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)信托；作為投資基金或者基金管理公司的發(fā)起人從事投資基金業(yè)務(wù)；經(jīng)營(yíng)企業(yè)資產(chǎn)的重組、購(gòu)并及項(xiàng)目融資、公司理財(cái).、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等業(yè)務(wù)；受托經(jīng)營(yíng)國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)的證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)；辦理居間、咨詢、資信調(diào)查等業(yè)務(wù)；代保管及保管箱業(yè)務(wù)等。此外，信托公司可以根據(jù)《信托法》的有關(guān)規(guī)定開(kāi)展公益信托活動(dòng)。信托公司管理運(yùn)用或處分信托財(cái)產(chǎn)時(shí)，可以依照信托文件的約定，采取投資、出售、存放同業(yè)、買(mǎi)入返售、租賃、貸款等方式進(jìn)行，但不得以對(duì)外借款的目的將信托財(cái)產(chǎn)用于質(zhì)押。目前，我國(guó)信托公司的業(yè)務(wù)可以分為信托業(yè)務(wù)、固有業(yè)務(wù)和特別許可業(yè)務(wù)三大類(lèi)。（一）信托業(yè)務(wù)信托業(yè)務(wù)是指信托公司以營(yíng)業(yè)和收取報(bào)酬為目的，以受托人身份承諾信托和處理信托事務(wù)的經(jīng)營(yíng)行為。我國(guó)信托公司主要從事基礎(chǔ)設(shè)施信托業(yè)務(wù)、房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)、證券投資信托業(yè)務(wù)和銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)四大主流信托業(yè)務(wù)。.基礎(chǔ)設(shè)施信托業(yè)務(wù)（1）概念：指信托公司接受委托人的委托，發(fā)起設(shè)立信托計(jì)劃，將委托人合法擁有的資金用于投資大型公共基礎(chǔ)設(shè)立項(xiàng)目建設(shè)，為受益人獲取信托受益的業(yè)務(wù)模式。（2）資金用途：參與投資市政工程、公共設(shè)施、水務(wù)系統(tǒng)、道路交通或者能源通信等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。（3）融資主體：評(píng)級(jí)較高的公開(kāi)發(fā)債主體或擁有政府背景的大型企業(yè)集團(tuán)。（4）兩種運(yùn)作模式一種是應(yīng)收賬款類(lèi)基礎(chǔ)設(shè)施信托，即信托公司將信托資金用于受讓政府融資平臺(tái)公司因代建基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目而享有的對(duì)政府的應(yīng)收賬款債權(quán)。政府融資平臺(tái)公司將應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓給信托公司，以平臺(tái)公司后續(xù)通過(guò)應(yīng)收賬款回購(gòu)或地方政府直接向信托公司償還債權(quán)等資金流入手段作為信托的收益來(lái)源。另一種是貸款類(lèi)基礎(chǔ)設(shè)施信托，即信托公司接受委托人的委托，發(fā)起設(shè)立信托計(jì)劃，將委托人合法擁有的資金通過(guò)貸款方式用于交用運(yùn)輸、城市公共設(shè)施或能源領(lǐng)域等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，以信托貸款產(chǎn)生的利息作為信托收益來(lái)源。.房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)（1）投資：信托公司作為受托人發(fā)揮投資管理功能，將信托資產(chǎn)在房地產(chǎn)領(lǐng)域內(nèi)進(jìn)行投資運(yùn)用，信托資產(chǎn)的收益水平主要取決于信托期限內(nèi)市場(chǎng)的盈利狀況。（2）融資：信托公司根據(jù)資金需求方的融資需求開(kāi)展的房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)，在信托設(shè)立前，信托資產(chǎn)的運(yùn)作方式和收益水平均可事先確定。（3）兩種運(yùn)作方式一類(lèi)是不動(dòng)產(chǎn)信托；另一類(lèi)是房地產(chǎn)資金信托，這是我國(guó)普便采用的房地產(chǎn)融資方式。.證券投資信托業(yè)務(wù)（D我國(guó)證券投資信托業(yè)務(wù)的投資范圍包括：國(guó)內(nèi)證券交易所掛牌交易的A股股票、封閉式證券投資基金、開(kāi)放式證券投資基金（含ETF和LOF）、企業(yè)債、國(guó)債、可轉(zhuǎn)讓公司債券（含分離式可轉(zhuǎn)債申購(gòu)）、1天和7天國(guó)債逆回購(gòu)、銀行存款以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行的基金可以投資的其他投資品種。2011年，《信托公司參與股指期貨交易業(yè)務(wù)指引》規(guī)定，信托公司可直接或間接參與股指期貨交易。其中，信托公司固有業(yè)務(wù)不得參與股指期貨交易；集合信托業(yè)務(wù)可以套期保值和套利為目的的參與股指期貨交易；信托公司單一信托業(yè)務(wù)可以套期保值、套利和投機(jī)為目的開(kāi)展股指期貨交易。（3）證券投資信托的業(yè)務(wù)模式（三類(lèi)）一是投資者為導(dǎo)向，著重宏觀資產(chǎn)類(lèi)別配置的財(cái)富管理業(yè)務(wù)；二是證券化與證券融資業(yè)務(wù)；三是以市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)為導(dǎo)向，著重微觀資產(chǎn)類(lèi)別配置的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。.銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)（1）概念：商業(yè)銀行將理財(cái)計(jì)劃項(xiàng)下的資金交付信托公司，由信托公司擔(dān)任受托人并按照信托文件的約定進(jìn)行管理、運(yùn)用和處分的行為。（2）《銀行與信托公司業(yè)務(wù)合作指引》的限制性條款：銀行不得為銀信理財(cái)合作涉及的信托產(chǎn)品及該信托產(chǎn)品項(xiàng)下財(cái)產(chǎn)運(yùn)用對(duì)象等提供任何形式擔(dān)保；信托投資于銀行所持的信貸資產(chǎn)、票據(jù)資產(chǎn)等資產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)采取買(mǎi)斷方式，且銀行不得以任何形式回購(gòu)等。（二）固有業(yè)務(wù)L概念：信托公司運(yùn)用固有財(cái)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)。.在固有業(yè)務(wù)項(xiàng)下可以開(kāi)展貸款、租賃、投資等活動(dòng)，其中投資業(yè)務(wù)限定為對(duì)金融類(lèi)公司股權(quán)投資、金融產(chǎn)品投資和自用固定資產(chǎn)投資。.“壓縮固有業(yè)務(wù)，突出信托主業(yè)”，信托公司不得開(kāi)展除同業(yè)拆入業(yè)務(wù)以外的其他債業(yè)務(wù)，且同業(yè)拆入余額不得超過(guò)其凈資產(chǎn)的20%,固有財(cái)產(chǎn)原則上不得進(jìn)行實(shí)業(yè)投資。.信托公司不得以固有財(cái)產(chǎn)向關(guān)聯(lián)方融出資金或轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)、為關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)?；蛞怨蓶|持有的本公司股權(quán)作為質(zhì)押進(jìn)行融資。.固有業(yè)務(wù)以貸款、金融股權(quán)投資、金融產(chǎn)品投資等業(yè)務(wù)模式為主，其中長(zhǎng)期股權(quán)投資是多數(shù)信托公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)。（三）特別許可業(yè)務(wù).私人股權(quán)投資信托業(yè)務(wù)信托公司將信托計(jì)劃項(xiàng)下資金投資于未上市企業(yè)股權(quán)、上市公司限售流通股或中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)可以投資的其他股權(quán)的信托業(yè)務(wù)。.信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)開(kāi)展信貸資產(chǎn)證券化的前提是構(gòu)建有效的風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制，并融入信用增級(jí)。.企業(yè)年金信托業(yè)務(wù)我國(guó)信托型企業(yè)年金的運(yùn)作架構(gòu)是以受托人為責(zé)任中心，實(shí)行獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)托管。【考點(diǎn)】信托產(chǎn)品管理與客戶關(guān)系管理（一）信托產(chǎn)品的設(shè)立與管理.信托產(chǎn)品的設(shè)立信托公司為投發(fā)者提供的風(fēng)險(xiǎn)低、收入穩(wěn)定回報(bào)的金融產(chǎn)品。信托產(chǎn)品的設(shè)立是信托關(guān)系成立的核心?？傮w流程包括產(chǎn)品立項(xiàng)、盡職調(diào)查、內(nèi)部評(píng)審、文件制作與事前報(bào)告、產(chǎn)品推介及募集等工作。.信托產(chǎn)品的管理（1）信托公司承擔(dān)對(duì)信托資產(chǎn)存續(xù)期內(nèi)的運(yùn)營(yíng)處理、核算估值、運(yùn)營(yíng)分析和監(jiān)督控制等職責(zé)。（2）信托產(chǎn)品的管理方式主要有信托產(chǎn)品的現(xiàn)場(chǎng)檢查、受益人大會(huì)和外派人員管理。（3）信托產(chǎn)品終止并清算后，信托財(cái)產(chǎn)交付可以采用現(xiàn)金方式、維持信托終止時(shí)財(cái)產(chǎn)原狀方式或者兩者的混合方式。（二）信托公司客戶關(guān)系管理信托公司客戶關(guān)系管理的核心是客戶需求的管理，因此，了解、分析和滿足客戶的需求應(yīng)作為信托公司客戶關(guān)系管理的重中之重。【考點(diǎn)】信托公司的財(cái)務(wù)管理、資本管理與會(huì)計(jì)核算（一）信托公司的財(cái)務(wù)管理不同于其他金融企業(yè)的專(zhuān)屬原則：.信托財(cái)產(chǎn)與固有財(cái)產(chǎn)分別管理、分別記賬的原則。.固有財(cái)務(wù)部門(mén)與信托財(cái)務(wù)部門(mén)相互獨(dú)立的原則。（二）信托公司的資本管理信托公司的資本管理主要包括注冊(cè)資本管理、凈資本管理和風(fēng)險(xiǎn)資本管理等。.按照要求，經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的信托公司，必須具有最低限額的實(shí)收資本金。信托公司注冊(cè)資本為一次性實(shí)繳貨幣資本，最低限額為3億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)根據(jù)信托公司行業(yè)發(fā)展的需要，可以調(diào)整信托公司注冊(cè)資本最低限額。隨著信托業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，信托公司還要隨時(shí)補(bǔ)充資本金。信托公司補(bǔ)充資本的方式通常有增強(qiáng)自身資本積累、股東增資、引進(jìn)外部戰(zhàn)略投資者、實(shí)施員工持股計(jì)劃以及通過(guò)資本市場(chǎng)發(fā)行股票、金融債券、次級(jí)債券融資等。.信托公司實(shí)行凈資本管理。（1）凈資本管理的本質(zhì)是以凈資本為核心，通過(guò)與風(fēng)險(xiǎn)資本等指標(biāo)的比較，衡量公司業(yè)務(wù)規(guī)模、整體風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性和兌付能力，據(jù)此建立各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)模與凈資本水平之間的動(dòng)態(tài)掛鉤機(jī)制。信托公司凈資本不得低于人民幣2億元；凈資本不得低于各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資本之和的100%：凈資本不得低于凈資產(chǎn)的40%“（2）如凈資本等相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)不符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，銀監(jiān)會(huì)可采取下列措施：要求信托公司制定切實(shí)可行的整改計(jì)劃、方案，明確整改期限；要求信托公司采取措施調(diào)整業(yè)務(wù)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)或補(bǔ)充資本，提高凈資本水平；限制信托公司信托業(yè)務(wù)增長(zhǎng)速度。對(duì)未按要求完成整改的，銀監(jiān)會(huì)可進(jìn)一步采取如下措施：限制分配紅利；限制信托公司開(kāi)辦新業(yè)務(wù);責(zé)令暫停部分或全部業(yè)務(wù)。對(duì)凈資本等風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)繼續(xù)惡化，嚴(yán)重危及該信托公司穩(wěn)健運(yùn)行的，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)還可采取：責(zé)令調(diào)整董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員；責(zé)令控股股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)或限制有關(guān)股東行使股東權(quán)利；責(zé)令停業(yè)整頓;依法對(duì)信托公司實(shí)行接管或督促機(jī)構(gòu)重組，直至予以撤銷(xiāo)。3.風(fēng)險(xiǎn)資本衡量標(biāo)準(zhǔn)是各項(xiàng)業(yè)務(wù)所承擔(dān)的綜合風(fēng)險(xiǎn)程度。由于信托公司開(kāi)展的各項(xiàng)業(yè)務(wù)存在一定風(fēng)險(xiǎn)并可能導(dǎo)致資本損失，所以應(yīng)當(dāng)按照各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)模的一定比例計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資本并與凈資本建立對(duì)應(yīng)關(guān)系，確保各項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)資本有相應(yīng)的凈資本來(lái)支撐。（三）信托公司的會(huì)計(jì)核算.信托公司對(duì)信托業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)核算內(nèi)容主要包括信托項(xiàng)目募集期的核算、信托項(xiàng)目存續(xù)期的核算和信托項(xiàng)目終止后的核算。信托公司是信托業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)核算的責(zé)任主體。.會(huì)計(jì)核算特點(diǎn)：（1）委托人才是真正的會(huì)計(jì)主體（2）信托公司信托業(yè)務(wù)以信托項(xiàng)目為會(huì)計(jì)核算主體。（一）信托公司的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn).信用風(fēng)險(xiǎn)：表現(xiàn)為客戶交易違約或借款人信用等級(jí)下降所造成的風(fēng)險(xiǎn)。.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：包括宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)（如財(cái)政貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)等）、政策風(fēng)險(xiǎn)（突出體現(xiàn)在政府各種經(jīng)濟(jì)和非經(jīng)濟(jì)政策的變化給業(yè)務(wù)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)）、市場(chǎng)供求風(fēng)險(xiǎn)等。.操作風(fēng)險(xiǎn).合規(guī)與法律風(fēng)險(xiǎn).兌付風(fēng)險(xiǎn)：信托到期必須兌付的剛性特點(diǎn)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。.展業(yè)風(fēng)險(xiǎn)：信托規(guī)模大幅增加，交易對(duì)手越發(fā)多樣化，信托機(jī)構(gòu)對(duì)融資企業(yè)所處的行業(yè)缺乏相關(guān)了解，展業(yè)時(shí)所存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)。（二）信托公司的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范.信托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的核心要點(diǎn)（1）核心在于建立符合公司戰(zhàn)略定位和發(fā)展方向的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。（2）風(fēng)險(xiǎn)管理體系包括：持續(xù)倡導(dǎo)全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念、完善風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)、健全風(fēng)險(xiǎn)管理制度和流程、豐富風(fēng)險(xiǎn)管理方法和工具。.信托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制策略（1）信用風(fēng)險(xiǎn)管理策略：嚴(yán)格按照業(yè)務(wù)流程、制度規(guī)定和程序開(kāi)展業(yè)務(wù)，確保決策者充分了解涉及的信用風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)交易對(duì)手進(jìn)