2022年注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》真題

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單選題（共5題，共5分）

1.甲公司實行激進型營運資本籌資政策，下列有關(guān)甲公司的說法中正確的是（。）。

A.波動性流動資產(chǎn)大于短期金融負債

B.穩(wěn)定性流動資產(chǎn)小于短期金融負債

C.營業(yè)高峰時，易變現(xiàn)率大于1

D.營業(yè)低谷時，易變現(xiàn)率小于1

2.下圖列示了M、N兩種證券在相關(guān)系數(shù)為-1、0.3、0.6和1時投資組合的機會集曲線，其中代表相關(guān)系數(shù)為0.6機會集曲線是（）

A.曲線MON

B.曲線MPN

C.折線MQN

D.直線MN

3.甲便利店銷售一種新產(chǎn)品，銷售單價10元，單位變動成本2元，年固定成本總額1000萬元，企業(yè)所得稅稅率25%，全年稅后目標利潤5250萬元。該產(chǎn)品全年的保利額是（）萬元。

A.10000

B.7812.5

C.6250

D.5375

4.甲公司股價85元，以該股票為標的資產(chǎn)的歐式看漲期權(quán)價格8元，每份看漲期權(quán)可買入1份股票?？礉q期權(quán)的執(zhí)行價格為90元，6個月后到期。乙投資者購入100股甲公司股票同時出售100份看漲期權(quán)。若6個月后甲公司股價為105元，乙投資者的凈損益是（）元。

A.-700

B.1300

C.2800

D.500

5.企業(yè)關(guān)鍵績效指標分為結(jié)果向和過程導向，下列屬于結(jié)果導向指標的是（）。

A.單位變動成本

B.資本性支出

C.客戶滿意度

D.自由現(xiàn)金流量

多選題（共11題，共11分）

6.下列關(guān)于股票回購的說法中，正確的有（）。

A.股票回購會影響每股收益

B.股票回購會影響股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)

C.股票回購會提高公司的資產(chǎn)負債率

D.股票回購會向市場傳遞出股價被高估的信號

7.在本量利分析中，假設(shè)其他因素不變，單位產(chǎn)品變動成本上升時，下列說法正確的有（）。

A.安全邊際下降

B.盈虧臨界點作業(yè)率下降

C.息稅前利潤率下降

D.單位邊際貢獻下降

8.下列各項中，通常屬于約束性固定成本的有（）。

A.培訓費

B.折舊費

C.廣告費

D.取暖費

9.關(guān)于股份回購表述正確的有（）。

A.股份回購會影響公司的每股收益

B.股份回購會影響股東權(quán)益內(nèi)部的結(jié)構(gòu)

C.股份回購會向市場傳遞出股價被高估的信號

D.股份回購會提高資產(chǎn)負債率

10.甲公司2022年7月在實際產(chǎn)量的基礎(chǔ)上進行成本分析，發(fā)現(xiàn)本月直接材料成本發(fā)生不利因素100000元，原因有（）。

A.直接材料成本上漲

B.實際產(chǎn)量高于預(yù)期產(chǎn)量

C.直接材料單耗成本上升

D.實際銷量高于預(yù)期產(chǎn)量

11.對于兩個期限不同的互斥投資項目，可采用共同年限法或等額年金法進行項目決策。下列關(guān)于兩種方法共同缺點的說法中，正確的有（）

A.未考慮競爭導致的收益下降

B.未考慮通貨膨脹導致的重置成本上升

C.未考慮技術(shù)更新?lián)Q代導致的投入產(chǎn)出變化

D.未考慮項目重置

12.甲公司采用隨機模式進行現(xiàn)金管理，下列說法中正確的有（）。

A.影響現(xiàn)金返回線的因素包括機會成本與轉(zhuǎn)換成本

B.當現(xiàn)金余額在上下限之間時，不需要進行現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換

C.當現(xiàn)金量達到控制上限時，買入有價證券，使現(xiàn)金持有量回落到控制下限

D.當現(xiàn)金量達到控制下限時，賣出有價證券，使現(xiàn)金持有量上升到現(xiàn)金返回線

13.下列關(guān)于公司制企業(yè)的說法中，正確的有（）。

A.公司債務(wù)獨立于所有者的債務(wù)

B.公司在最初投資者退出后仍然可以繼續(xù)存在

C.公司是獨立法人

D.公司股權(quán)可以轉(zhuǎn)讓

14.下列關(guān)于經(jīng)營杠桿的說法中，正確的有（）。

A.如果不存在固定經(jīng)營成本，就不存在經(jīng)營杠桿效應(yīng)

B.經(jīng)營杠桿的大小由固定經(jīng)營成本與息稅前利潤共同決定

C.其他條件不變，降低單位變動成本可以降低經(jīng)營杠桿系數(shù)

D.固定經(jīng)營成本不變的情況下，營業(yè)收入越大，經(jīng)營杠桿效應(yīng)越大

15.對于制造業(yè)企業(yè)，下列各項屬于非增值作業(yè)的有（）。

A.迂回運送作業(yè)

B.次品處理作業(yè)

C.返工作業(yè)

D.廢品清理作業(yè)

16.在作業(yè)成本法中，下列各項屬于生產(chǎn)維持級作業(yè)的有（）。

A.工藝改造

B.工廠保安

C.行政管理

D.訂單處理

問答題（共5題，共5分）

17.甲公司是一家上市公司，當前每股市價60元。市場上有兩種以該股票為標的資產(chǎn)的期權(quán):歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)，每份看漲期權(quán)可以買入1股股票，每份看跌期權(quán)可以賣出1股股票。兩種期權(quán)行使權(quán)利的價格都為70元，都是三個月到期，到期前甲公司不分配現(xiàn)金股利。預(yù)計三個月后甲公司股價上漲26元或者下跌14元，三個月的無風險報酬率為0.8%。

乙投資者準備買入1000股甲公司股票,同時買入1000份看跌期權(quán)。

要求：

（1）利用套期保值原理，計算套期保值比率和每份看漲期權(quán)的價值;

（2）利用看漲期權(quán)一看跌期權(quán)平價定理，計算每份看跌期權(quán)的價值;

（3）在（2）的基礎(chǔ)上，如果股票價格下跌14元，計算Z投資者的組合凈損益。

18.甲公司是一家從事新材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的上市公司。為了投資新項目，公司擬發(fā)行“分離型”附認股權(quán)證債券進行籌資，相關(guān)資料如下:

（1）每份債券面值1000元，期限10年，票面利率6%,每年未付息一次,到期還本,債券按面值發(fā)行。每份債券同時附送50張認股權(quán)證，每張認股權(quán)證可按55元價格購買一股普通股;認股權(quán)證期限5年，自債券發(fā)行日開始計算,假設(shè)認股權(quán)證均在第5年年末行權(quán)。

（2）預(yù)計公司未來7年的股權(quán)自由現(xiàn)金流量分別為30000萬元、42000萬元、50000萬元、54000萬元、57000萬元、63000萬元和66000萬元，以后保持5%的永續(xù)增長。

（3）公司目前發(fā)行在外普通股2億股，股權(quán)資本成本10.5%。等風險普通債券市場利率8%。企業(yè)所得稅稅率25%。

要求:

（1）什么是認股權(quán)證?什么是“分離型”附認股權(quán)證債券?附認股權(quán)證債券籌資有什么優(yōu)缺點?

（2）預(yù)計第5年年末甲公司股票每股價值。

（3）計算甲公司“分離型”附認股權(quán)證債券的稅前資本成本。

（4）判斷該籌資方案是否合理,并說明理由。如果不合理，計算票面利率的合理區(qū)間。

19.甲公司是一家無人機研發(fā)制造企業(yè)，主要生產(chǎn)農(nóng)業(yè)植保無人機。三款主力機型分別是X、Y和Z，這三種機型的制造都需要使用同一臺生產(chǎn)設(shè)備，該設(shè)備是關(guān)鍵限制資源，年加工能力8000小時，年固定成本總額304000千元。假設(shè)X、Y和Z種機型均當年生產(chǎn)、當年銷售，年初、年末沒有存貨。2022年相關(guān)資料如下:

要求:

（1）按照最有效利用關(guān)鍵設(shè)備實現(xiàn)最大利潤的原則,確定生產(chǎn)安排優(yōu)先順序。在該優(yōu)先順序下，X、Y和Z種三種機型各應(yīng)生產(chǎn)多少臺?稅前經(jīng)營利潤總額為多少?

（2）假設(shè)市場只需要X機型，預(yù)計2022年X機型銷量達到40000臺，單位變動成本保持不變,固定成本總額保持不變。如果需要維持要求（1）的稅前經(jīng)營利潤總額,X機型的最低售價是多少?

（3）基于要求（2）的結(jié)果，計算稅前經(jīng)營利潤總額對單位售價的敏感系數(shù)。

20.甲公司是一家制造業(yè)企業(yè)，下設(shè)一基本生產(chǎn)車間生產(chǎn)X產(chǎn)品。公司按品種法核算產(chǎn)品成本,直接材料、直接人工和制造費用在發(fā)生時直接計入產(chǎn)品成本,月末按約當產(chǎn)量法（加權(quán)平均法）在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間分配生產(chǎn)成本。原材料在開工時一次投入，直接人工、制造費用隨加工進度陸續(xù)發(fā)生。

X產(chǎn)品有兩個型號X-1和X-2，使相同工藝切割同一材料，經(jīng)過三個工序加工完成,材料和加工成本不易按型號分別核算。公司確定X-1為標準產(chǎn)品,經(jīng)測算，X-2的直接材料成本是標準產(chǎn)品的1.2倍,直接人工、制造費用是標準產(chǎn)品的1.25倍。在成本分配時,將X-2折算為標準產(chǎn)品。

2022年7月相關(guān)資料如下:

要求:

（1）計算X-1、X-2月末在產(chǎn)品直接材料、直接人工、制造費用的約當產(chǎn)量。（2）編制X產(chǎn)品成本計算單。（結(jié)果填入下方表格中,不用列出計算過程）

21.甲公司打算投資一個新項目，共需籌資5000萬元，其中:需要向銀行借款2500萬元，年利率6.6%:另外的2500萬元通過發(fā)行普通股籌集?；I資的資金用來購買一臺價值4000萬元的設(shè)備，無凈殘值，折舊期4年，另外還需要在開始時投入營運資金1000萬元，項目結(jié)束時收回。上述資金在2022年年末一次性投入，項目持續(xù)周期四年。該項目活動從2022年開始執(zhí)行，預(yù)計每年產(chǎn)生營業(yè)收入4000萬元，付現(xiàn)變動成本1440萬元，付現(xiàn)固定成本600萬元。

股東給管理層制定的關(guān)鍵績效指標考核標準是每年的權(quán)益凈利率（凈利潤/期末股東權(quán)益）不低于20%，2022年期末股東權(quán)益為24000萬元，甲公可如果不投資新項目原本的凈利潤為6000萬元。

甲公司的股權(quán)資本成本與稅后債務(wù)資本成本的風險溢價為4.1%，所得稅稅率25%。

要