客車行業(yè)市場分析研究

客車行業(yè)市場分析研究海外市場：海外銷量20萬輛以上，疫情后逐步恢復疫情影響前全球銷量規(guī)模約30萬輛以上，疫情后逐步恢復。銷量方面，根據(jù)Marklines，2019年疫情前，全球大中客銷量大約在35萬輛，2020-2022年受疫情影響下滑至25萬輛左右，2022年銷量恢復到24.42萬輛，同比增長4.1%。產(chǎn)量方面，根據(jù)OICA，海外客車產(chǎn)銷疫情前約30萬輛，2020下滑至21.9萬輛，2022年恢復至25.3萬輛，同比增長27.5%?？鄢袊袌龊?，海外大中客1銷量疫情前約20萬輛，產(chǎn)量約15萬輛2，2022年從疫情影響之后分別恢復到15.59萬輛和16.42萬輛。出口特征：亞洲為主，歐洲快速增長，新能源滲透率提升疫情前，中國大中客出口銷量約在2.2萬臺/年上下波動，疫情對出口影響明顯，2021年觸底后向上。中國大中客出口可以分為兩個階段，2015-2019年是疫情影響前的正常運行水平，約2.2萬/年，2020年受疫情影響下滑，出口銷量1.6萬輛，同比下滑31.2%，2022年逐步恢復，出口銷量為2.0萬輛，同比增長31.0%。2023年有望延續(xù)高增長，從2023年1-3月出口數(shù)據(jù)來看，出口銷量為0.6萬輛，同比增長72.2%。亞洲是中國大中客出口最大市場，歐洲市場快速增長。2015-2019年，亞洲市場占比58%左右，一直是中國出口的最大市場。非洲、美洲小幅下滑，2015年占比分別為20%和18%，歐洲市場占比持續(xù)提升。2022年疫情逐步恢復后，亞洲市場銷量占比50.8%，相比2015年下降5.7pct，歐洲占比17.0%，相比2015年提升13.9pct，受疫情影響較小，非洲、美洲較2015年分別下降4.9pct和4.0pct。整體來看，歐洲持續(xù)增長，亞洲下滑明顯，非洲美洲略有下降。新能源成為大中客出口的新需求。銷量歷史數(shù)據(jù)來看，2017年中國新能源大中客開始出口，新能源大中客出口銷量從2017年的248輛提升至2022年的6394輛，復合增速91.5%。新能源滲透率從2017年的1.0%提升至2022年的32.3%，滲透率提升31.3pct。2023Q1延續(xù)高增速，未來新能源有望成為大中客出口的新方向。從出口銷量的新能源滲透率看，各細分市場有明顯差異，滲透率提升節(jié)奏也存在差異。中國大中客出口新能源滲透率來看，歐洲（除俄羅斯）滲透率提升最早，從2019年開始的35%提升到2023年Q1的95%；美洲滲透率同樣從2019年開始，但僅停留在40%左右，2023Q1為35%；亞洲滲透率提升最晚，從2021年快速提升，到2023Q1為31%。亞洲：最大出口市場，新能源提速亞洲客車市場銷量空間10萬輛以上，中國出口銷量占比10%以上?？偭糠矫妫?020年前亞洲主要國家和地區(qū)客車銷量約13萬輛以上，其中韓國、印度為主要市場。2020年受疫情影響有所下降，2022年回升至8萬輛以上。中國出口占比角度來看，2019年起中國出口亞洲客車銷量占比升至10%以上，2022年占比達12%。亞洲是中國最大的大中客出口市場，2020-2021年受疫情影響出口銷量下降，2022年實現(xiàn)較好恢復。絕對量來看，亞洲市場疫情前出口量保持在1.3萬輛左右，2015-2019年CAGR約1.9%；2020、2021年受疫情影響出口銷量降至8-9千輛，2022年恢復至1萬輛以上，2020-2022年CAGR約3.5%；2023Q1出口銷量恢復速度加快，實現(xiàn)出口銷量2960輛，同比增長61.1%。從能源結(jié)構(gòu)來看，新能源出口銷量占比在2021年后大幅提升。2021年前新能源出口銷量占比在5%以下；2021年新能源出口銷量達1585輛，同比增長276%，出口銷量占比升至19%，同比提升14pct；2022年新能源出口銷量達3841輛，同比增長142%，出口銷量占比升至38%，同比提升20pct。分國家和地區(qū)來看，出口銷量年度間均具有較大波動，其中東南亞的泰國、菲律賓，中亞的哈薩克斯坦、巴基斯坦、烏茲別克斯坦，中東的阿聯(lián)酋、沙特阿拉伯，以及韓國為中國主要出口國。根據(jù)不同國家和地區(qū)特質(zhì)，主要可分為四類：1）出口銷量逐步增長：如哈薩克斯坦、巴基斯坦、韓國，2020年雖受疫情影響，但整體出口銷量快速恢復，2022年出口銷量分別達1109、843、837輛，均創(chuàng)今年歷史新高；烏茲別克斯坦2022年出口銷量216輛，相較2018年前也有明顯提升。2）出口銷量呈一定周期性：如泰國、中國澳門、卡塔爾、科威特，歷史上2-3年達一次銷量小高峰，2022年出口銷量分別為1501、362、522、514輛，均達近年歷史高位。其中卡塔爾受2022年世界杯影響，2021及2022年中國出口銷量大幅增長，分別為2927/522輛。3）出口銷量較穩(wěn)定：如以色列、菲律賓、阿聯(lián)酋，除2020-2021年受疫情影響外，歷史出口銷量表現(xiàn)較為穩(wěn)定，基本在800-1000輛區(qū)間，以色列和菲律賓2022年已恢復至900輛以上，阿聯(lián)酋恢復較慢，2022年達492輛。4）出口銷量下降：如沙特阿拉伯，2021年前銷量為亞洲出口最主要國家之一，銷量常在3000輛以上，2021年后銷量持續(xù)大幅下滑,2022年下滑至388輛。泰國、韓國、中國澳門為新能源大中客主要出口國家和地區(qū)。2021年后新能源大中客出口銷量快速增長，根據(jù)新能源占比情況可分為三類：1）目前幾乎全部為新能源出口：泰國、中國澳門新能源占比自2020年起快速提升，2022年分別達99%和100%，已幾乎全部為新能源出口銷量；2）一直為新能源出口為主：韓國受碳中和戰(zhàn)略、新能源補貼等政策推動，自2017年以來中國對其出口即以新能源為主，新能源占比持續(xù)在75%以上，2022年達90%；3）新能源出口占比快速提升：巴基斯坦、卡塔爾、以色列近年新能源占比開始提升，2022年銷量占比達53%、44%、29%。歐洲：總量穩(wěn)定，新能源需求快速提升中國出口至歐洲（不含俄羅斯）以新能源為主，銷量持續(xù)提升歐洲市場3大中客銷量保持在4萬臺以上，受疫情影響短期下滑，新能源需求旺盛且持續(xù)提升。歐洲市場銷量疫情前保持在4萬輛以上，2020-2022受疫情影響下滑至3.4萬輛左右。2022年歐洲市場銷量3.28萬輛，同比下降5.7%。柴油車占比最大并且上牌量逐年下滑，新能源替代趨勢明顯，2018-2022年歐洲新能源大中客上牌量分別為3340、5940、7478、9813、9543輛，新能源滲透率從2018年的8.31%迅速上升至2022年的29.06%，歐洲大中客新能源滲透率全球領(lǐng)先。歐洲市場（不含俄羅斯，下同）中，中國大中客出口銷量持續(xù)增長，2023年有望實現(xiàn)出口銷量創(chuàng)新高。絕對數(shù)來看，歐洲市場大中客出口從2015年的565輛提升至2022年的1380輛，復合增速為13.6%，是幾個大洲中唯一正增長的市場。中國出口歐洲銷量在2017-2020年小幅增長，2021年受到疫情影響略有下滑，2022年后快速反彈。2023年有望實現(xiàn)歐洲市場出口銷量創(chuàng)新高，從2023Q1出口數(shù)據(jù)來看，歐洲市場出口銷量491輛，同比增長148%。歐洲出口國家較為分散，荷蘭、比利時、英國、芬蘭和挪威是前五出口國家。分國家來看，歐洲市場相對分散。2022年荷蘭、比利時、英國、芬蘭和挪威出口分別為331、226、221、110、86輛，其中比利時較為穩(wěn)定，芬蘭和挪威增長較快。中國客車在歐洲市場認可度提升，出口數(shù)量不斷增加。2022年出口國家數(shù)量為20個，較2015年的12個顯著提升。未來銷量的增長或?qū)某隹趪覕?shù)量的增長轉(zhuǎn)變?yōu)楦鱾€國家銷量的增長。以荷蘭、英國、芬蘭為例，伴隨出口時間的增長和合作的持續(xù)投入，各個國家銷量穩(wěn)步提升，荷蘭從2015年的19輛提升至2022年的331輛，英國從2015年的89輛提升至2022年的221輛，芬蘭從2019年的33輛提升至2022年的110輛。細分市場持續(xù)拓展后，各個國家出口銷量的提升成為歐洲市場出口未來銷量的核心影響因素。歐洲國家疫情后恢復速度略有差異，2023年出口銷量有望保持高增長。分國家來看，荷蘭、比利時等國家恢復迅速，中國大中客出口銷量基本與疫情前持平。挪威、法國、保加利亞、西班牙等國家恢復速度較緩，疫情擾動去除后有望出口持續(xù)改善。芬蘭、烏克蘭、丹麥等新興市場銷量的穩(wěn)步上行或?qū)⑦M一步擴大歐洲市場出口銷量。新能源滲透率來看，中國大中客出口歐洲市場（不含俄羅斯市場）的新能源滲透率持續(xù)提升。新能源滲透率來看，歐洲新能源滲透率穩(wěn)步向上，從2017年的12.7%提升至2022年的80.2%，2023年新能源滲透率有望進一步提升，2023年1-3月數(shù)據(jù)來看，新能源滲透率為95.3%，未來有望實現(xiàn)中國大中客出口新能源滲透率100%。分國家來看，除比利時外，大中客出口新能源滲透率均處于高位。歐盟新能源政策自頂至底持續(xù)深化，新能源大中客落地明確。歐盟及各國政府積極布局自頂至底的新能源戰(zhàn)略，試圖緩解歐盟市場能源結(jié)構(gòu)性危機。頂層戰(zhàn)略來看，歐盟委員會2021年發(fā)布了“REPowerEU”能源計劃，進一步緩解能源結(jié)構(gòu)性危機。其中交通部門在2030年可再生能源占比超過14%的基礎(chǔ)上，溫室氣體排放強度再降低20%。底層實施計劃來看，歐盟及各國政府積極推進交通運輸業(yè)的減排計劃，包括歐盟清潔巴士部署倡議以及各國新能源巴士引進計劃，新能源大中客落地節(jié)奏明確。歐洲新能源大中客訂單價格遠高于柴油客車，新能源滲透率提升帶動單車價格上漲。歐洲運營客車公司通過聯(lián)盟的方式保證資源共享、提高運輸效、降低運輸成本，聯(lián)盟中公司的大中客的采購采用“集中招標——集中中標”的方式。中標情況來看，新能源中標價格中樞在500萬人民幣/臺，遠高于柴油車的200萬人民幣/臺，新能源滲透率的提升有望推動大中客價格中樞的上移。俄羅斯市場：燃油需求明確，銷量持續(xù)上行俄羅斯市場出口銷量快速提升，是2022年中國大中客出口最多的國家。歷史數(shù)據(jù)來看，俄羅斯對中國大中客銷量需求旺盛。絕對值來看，俄羅斯市場出口銷量從2015年的136臺提升至2022年的1982臺，復合增速46.6%，全球占比從2015年的0.6%提升至2022年的10.0%。俄羅斯銷量受疫情影響明顯，疫情后恢復迅速。分時間段來看，2015-2019年復合增速為79.4%，2020年同比下滑60%，2020-2022年復合增速88.5%。2023年1-3月銷量同比增速、全球占比保持穩(wěn)步向上，未來俄羅斯仍將是中國大中客出口最多的國家。受制于嚴寒天氣、新能源基礎(chǔ)設(shè)施薄弱等問題，燃油大中客是俄羅斯市場的主要需求。從能源類型來看，中國大中客出口至俄羅斯市場全部為燃油客車。俄羅斯作為全球最大的能源輸出國家，短期內(nèi)新能源意愿較低，俄羅斯市場中，燃油大中客出口銷量有望持續(xù)上行。其他地區(qū)：美洲市場恢復較快，新能源占比領(lǐng)先疫情前（2016-2019）向美非市場的出口量占比合計穩(wěn)定在30%左右,約6500-7000輛。疫情前（2016-2019），向美、非的大中客出口量在6500-7000輛間波動，占整體大中客出口量的比例在30%左右。其中，向美洲市場的出口量持續(xù)下滑，由2016年的3875輛下滑至2019年的2784輛，年復合下降10.4%；向非洲市場的出口量持續(xù)提升，由2016年的3058輛提升至2019年的3898輛，年復合增長8.4%。大洋洲市場占比較低，由2016年的576輛提升至2019年的831輛，年復合增長13.0%。受疫情影響出口量下滑，2022年美非市場合計恢復至5755輛，美洲市場恢復更快。2020-2021年，向美非市場的出口量由疫情前的6500-7000輛下滑至4000-5000輛水平，向大洋洲的出口量下滑過半。非洲市場持續(xù)恢復，由2020年的2076輛提升至2022年的3030輛，年復合增長20.8%。美洲市場2022年起表現(xiàn)更為領(lǐng)先，2022年向美洲出口大中客量恢復至2725輛，同比提升66.3%，占整體出口的比例達到13.8%，較疫情前2019年提升1.9pct，而除歐洲、美洲外的其他大洲市場占比均有所下滑（與2019年相比）。從能源結(jié)構(gòu)來看，出口至美洲市場的大中客新能源占比領(lǐng)先，出口非洲市場仍以燃油車為主。整體而言，向美、非、大洋洲出口的新能源大中客仍以純電為主。就各大洲情況來看：1）出口至美洲市場的新能源占比領(lǐng)先：剔除疫情期間波動來看，出口至美洲市場的大中客新能源占比提升較快，2022年已達47.0%，居于各大洲市場首位，較疫情前2019年提升26.5pct，2023Q1為35.1%，僅次于歐洲市場。2）出口至非洲市場的新能源占比極低：或受基建設(shè)施制約，出口至非洲市場的大中客仍以燃油車為主，新能源占比在低個位數(shù)水平，2022年約為0.9%，2023Q1提升至2.4%。3）出口至大洋洲市場的新能源占比穩(wěn)定在20%-25%區(qū)間：出口至大洋洲市場的大中客新能源占比在2021年迎來快速提升，由2019/2020年的3.9%/5.9%大幅提升至2021年的24.8%，此后至2023Q1，新能源占比穩(wěn)定在20%-25%區(qū)間內(nèi)。美洲市場：智利、墨西哥為主，出口智利的新能源占比提升從具體國家來看，美洲市場以智利、墨西哥為主，出口規(guī)模與增速表現(xiàn)較優(yōu)。從2022年出口規(guī)模來看，出口至智利的大中客為1270輛，在向美洲市場出口中的占比達到46.6%，出口至墨西哥的大中客為790輛，在向美洲市場出口中的占比達到29.0%，委內(nèi)瑞拉、秘魯、烏拉圭位列其后，但出口規(guī)模遠低于前兩者。從復合增速來看，以2015-2022年CAGR表征長期出口規(guī)模提升情況，以2015-2019年CAGR表征疫情前出口規(guī)模提升情況，以2020-2022CAGR表征疫情后出口規(guī)模恢復情況，智利、墨西哥增速表現(xiàn)較好，優(yōu)于美洲市場整體。出口至美洲的新能源大中客中，近八成出口到智利。2022年中國出口至美洲的新能源大中客為1281輛，其中1020輛面向智利市場，占比達到79.6%。新能源成為中國大中客打開智利市場的重要機遇，對出口量的帶動作用日益顯著，2022年出口至智利的大中客中，新能源占比達到80.3%。非洲市場：出口目的國分散分國家來看，向非洲市場的大中客出口較為分散。從2022年大中客出口量及占比來看，津巴布韋、坦桑尼亞、科特迪瓦為非洲前三大出口目的國，出口量分別為378/321/301輛，在向非洲市場出口中的占比分別為12.5%/10.6%/9.9%，位列其后的出口目的國份額依次遞減，出口分布較為分散。基于出口至非洲市場較為分散的特點，以2022年向其出口量大于100輛為標準選取主要國家，將非洲的出口目的國劃分為三類：1）出口量明顯提升：2022年中國至津巴布韋、剛果、馬里出口量分別為378/282/109輛，分別同比增長190.8%/89.3%/41.6%，2015-2022年CAGR分別為10.1%/32.2%/20.2%。2）出口量處于恢復通道：包括坦桑尼亞、科特迪瓦與莫桑比克，疫后2020-2022年中國至其出口量均持續(xù)提升，2022年中國出口至坦桑尼亞、科特迪瓦與莫桑比克的銷量分別為321、301、172輛，但均低于其疫情前最高水平，仍處于恢復通道。3）出口量處于波動狀態(tài)：包括加納、尼日爾，疫情前后中國至其出口量均處于波動狀態(tài)，2022年分別為163/116輛。4）出口量明顯下滑：2022年中國至安哥拉、埃塞俄比亞、蘇丹的出口量分別為270輛、140輛、125輛，均較其高峰水平出現(xiàn)大幅下滑，其中安哥拉較2017年下滑57.9%，埃塞俄比亞較2018年下滑82.0%，蘇丹較2015年下滑76.5%。出口至非洲的新能源大中客多面向總體出口規(guī)模偏低的市場。整體來看，出口至非洲的新能源大中客中，各年的主要出口目的國波動大，但多為小規(guī)模市場，地區(qū)整體新能源占比低。2022年出口至非洲的新能源大中客僅為28輛，其中肯尼亞15輛，尼日利亞8輛，埃及3輛，南非2輛，占中國出口至當?shù)卮笾锌偷谋壤謩e為48%/11%/20%/67%。2023Q1出口至非洲的新能源大中客為22輛，其中吉布提10輛，盧旺達10輛，塞內(nèi)加爾與加納各1輛，占中國出口至當?shù)卮笾锌偷谋壤謩e為83%/67%/11%/11%。大洋洲市場：澳新為主，出口新西蘭新能源占比高從具體國家來看，大洋洲市場以澳新為主，澳大利亞疫后恢復較快。從2022年出口規(guī)模來看，中國出口至大洋洲的大中客為628輛，其中出口至澳大利亞的為508輛，占比80.9%，出口至新西蘭的為87輛，占比13.9%。澳大利亞市場疫后恢復較快，由2020年的242輛持續(xù)提升至2022年508輛，2022年已恢復至疫前水平，較2019年提升8.3%。新西蘭市場2019年起出現(xiàn)大幅下滑，目前仍處于低位水平。澳新為新能源大中客兩大出口目的國，出口新西蘭的新能源占比超過九成。2022年中國出口至大洋洲的新能源大中客為137輛，其中81輛面向新西蘭市場，占比達到59.1%，其余56輛面向澳大利亞，占比為40.9%。從出口新能源占比來看，新西蘭顯著更高，由2018年的0.3%持續(xù)提升至2022年的93.1%。海外格局：技術(shù)、成本優(yōu)勢，中國客車出海前景可期國內(nèi)客車憑借產(chǎn)品矩陣、產(chǎn)品力、渠道等多方面優(yōu)勢，逐步實現(xiàn)出海市場領(lǐng)先。中國客車逐步走向全球，有望成為海外市場的中流砥柱。以歐洲市場為例，國內(nèi)新能源客車廠商逐步成為歐洲大中客龍頭。宇通客車、比亞迪-ADL市占率穩(wěn)步提升，各品牌新能源大中客市占率超過10%，逐步反超沃爾沃、斯堪尼亞等品牌，逐步成為歐洲新能源大中客領(lǐng)先品牌。以宇通為例，中國客車出海優(yōu)勢主要包括產(chǎn)品矩陣完善、產(chǎn)品力優(yōu)先、渠道逐漸完善。產(chǎn)品矩陣完善，車型上覆蓋各類客車需求，能源類型上新能源客車體系完善。產(chǎn)品矩陣上來看，宇通覆蓋了公交客車、客運客車、旅游客車、校車等其他使用場景的客車車型，充分滿足各類型客車需求。能源類型來看，純電客車、氫能燃料電池等新能源技術(shù)和新車型的積極布局進一步增強宇通客車產(chǎn)品力。產(chǎn)品力穩(wěn)定升級，使用成本的大幅下降增強海外國家對新能源客車的使用信心和使用意愿，駕乘舒適性領(lǐng)先成為客車出口領(lǐng)先的重要因素。一方面，中國的新能源客車可以大幅度降低客車運營成本。以塔什干公交公司運營成本為例，塔什干公交公司需要運營的51條線路，每天需要運行14趟290公里，傳統(tǒng)的柴油車需要耗油142升，單日單車運營成本在170美金左右。在更換成宇通E12后，續(xù)航完全可以滿足每天的運營需求，且只消耗280度電，單日單車運營成本在11.5美金左右，運營成本大幅度降低，充分提升公交運營商的使用意愿。另一方面，國內(nèi)客車與海外客車配置對比來看，駕乘舒適性和產(chǎn)品性價比共存的思路保證出口銷量的穩(wěn)定。以公交車使用的大巴為例，宇通客車和比亞迪的城市公交大巴與俄羅斯客車品牌Liaz和明斯克汽車相比，動力上保持接近，底盤上減少兩個車輪的同時保證行駛過程中的平穩(wěn)性。同時，國內(nèi)客車可以提供更多內(nèi)飾可選項，更好滿足不同車型配置需求。深耕經(jīng)銷商體系，渠道完善充分保證全球銷量。渠道端來看，宇通客車海外市場渠道布局充分，宇通客車深耕各大洲經(jīng)銷商。覆蓋包括英國、法國、澳大利亞等多個主要市場，經(jīng)銷商體系的完善充分保證出口銷量。出口格局：宇通為出口龍頭，“一超多強”格局逐步形成大中客出口集中度較高，逐步形成“一超多強”的競爭格局。2022年中國客車企業(yè)出口大中型客車21655臺，CR10品牌出口21167臺，占出口總量的97.7%，較上年同期提升0.8個百分點，行業(yè)集中度進一步提升。分品牌來看，宇通客車出口5610輛，占比26%，成為國內(nèi)大中客出口龍頭，廈門金龍、中通客車、北汽福田、蘇州金龍、比亞迪等品牌出口量超過2000臺，“一超多強”的競爭格局逐步形成。出口格局來看，金龍、宇通、比亞迪占據(jù)出口大部分份額，但2022年份額略有下降。1）宇通：2022年大中客出口銷量5,610輛，同比增長14.2%，市占率達25.9%，同比下降2.2pct；2）金龍：2022年大中客出口銷量6,943輛，同比增長10.9%，市占率達32.1%，同比下降3.8pct；3）比亞迪：2022年大中客出口銷量2,014輛，同比下降13.8%，市占率達9.3%，同比下降4.1pct。宇通客車作為國內(nèi)客車龍頭，出口端保持絕對領(lǐng)先。回顧歷史數(shù)據(jù)，宇通大中型客車出口在我國總出口中的市占率中樞在30%左右，穩(wěn)居行業(yè)第一，在包含輕型客車的統(tǒng)計口徑下依然能達到14%以上；2022年宇通大中型客車出口量為5610量，同比增長14.23%。我們認為，宇通客車有望在出口端進一步放量。中國車企出口格局呈寡頭壟斷且較為穩(wěn)定。2020年前，行業(yè)總量在2萬輛上下波動，2020年受疫情影響，各品牌受不同程度影響，2021-2022年行業(yè)持續(xù)恢復，不同品牌修復速度有所分化，但整體來看行業(yè)頭部車企格局變化不大。2022年銷量前五品牌分別為宇通客車、蘇州金龍、廈門金旅、中通客車、北汽福田歐V客車，合計銷量15963輛，CR5達73.7%。具體分品牌來看：1）宇通客車：2020年前宇通銷量約7000輛，2017年大中客出口銷量和市占率均達到高峰，分別為8657輛和41.3%，而后市占率緩慢下降。2020年銷量