化妝品行業(yè)專題研究

化妝品行業(yè)專題研究科學(xué)與技術(shù)進(jìn)步，推動原料產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展皮膚結(jié)構(gòu)、功能及其衰老科學(xué)機(jī)理皮膚是人體最大器官，由三層組織構(gòu)成。皮膚位于人體表面，是人體最大的器官，其重量約占體重的16%。皮膚由淺至深依次為表皮、真皮和皮下組織。表皮主要起屏障作用；真皮位于表皮下方，起到為表皮提供水分、營養(yǎng)物質(zhì)及皮膚支撐等作用；皮下組織位于皮膚最深層，由脂肪組成，具有儲存能量、保濕、緩沖等作用。皮膚的生理功能主要包括屏障保護(hù)、體溫調(diào)節(jié)、感覺應(yīng)答、分泌排泄、滲透吸收、免疫和合成維生素D等。①屏障保護(hù)：皮膚的首要功能，阻止體內(nèi)營養(yǎng)物質(zhì)、電解質(zhì)、和水分的散失，保護(hù)機(jī)體免受光損傷，組織外界物質(zhì)的滲入；②體溫調(diào)節(jié)：保持熱量產(chǎn)生與散失之間的平衡，從而維持體溫的恒定；③感覺應(yīng)答作用：皮膚含有豐富的感覺神經(jīng)末梢和多種感受器，是人主要的感覺受體；④分泌排泄：皮膚通過汗腺和皮脂腺實(shí)現(xiàn)分泌和排泄作用；⑤滲透吸收：部分物質(zhì)可經(jīng)過表皮被真皮吸收，并通過血液循環(huán)輸送到全身各處；⑥免疫作用：擁有朗格漢斯細(xì)胞、巨噬細(xì)胞、淋巴細(xì)胞等多種免疫細(xì)胞及豐富的淋巴管網(wǎng)，具有重要免疫作用；⑦合成維生素D：人體所需的維生素D只能通過皮膚上的光化學(xué)過程合成。皮膚衰老的生物學(xué)機(jī)理：表皮結(jié)構(gòu)的衰老、表皮細(xì)胞的衰老、真皮層的衰老。人體皮膚衰老的生物學(xué)機(jī)理主要體現(xiàn)在三個方面：第一，皮膚表皮結(jié)構(gòu)的變化，①皮膚的表皮厚度減少，導(dǎo)致皮膚屏障功能降低，對刺激物的敏感性提高；②真表皮連接處的連接力出現(xiàn)減弱；③真表皮連接處營養(yǎng)傳遞，細(xì)胞信號交流減少，Ⅳ/Ⅶ/ⅩⅦ型膠原蛋白減少。第二，皮膚表皮細(xì)胞的變化，①角質(zhì)形成細(xì)胞活性降低；②黑色素細(xì)胞功能下降。第三，真皮層的變化，①細(xì)胞外基質(zhì)中膠原蛋白、彈性蛋白減少且功能下降，導(dǎo)致皮膚松弛、起皺；②產(chǎn)生降解蛋白酶；③蛋白聚糖/糖胺聚糖減少，降低皮膚水合作用，皮膚無光澤、彈性；④成纖維細(xì)胞數(shù)量減少、基因表達(dá)量減少，導(dǎo)致皮膚松弛、起皺。四大類化妝品原料成分，活性成分解決肌膚問題根據(jù)DSM2020年的《個護(hù)及香氛成分》報告的劃分方式，我們將化妝品原料分成基質(zhì)、表面活性劑、性能&技術(shù)成分和活性成分，其中活性成分主要用于解決肌膚問題。1）基質(zhì)：指化妝品的主體，構(gòu)成化妝品的形態(tài)：其中包括油質(zhì)、粉質(zhì)和溶劑；油脂廣泛用于水乳、精華、霜等產(chǎn)品中；粉質(zhì)用于粉末狀化妝品，如爽身粉、香粉、粉餅、眼影等；溶劑廣泛用于香水類產(chǎn)品；2）表面活性劑：指能使目標(biāo)溶液表面張力顯著下降的物質(zhì)：具有固定的親水親油基團(tuán)，在溶液的表面能定向排列，因此在化妝品中起到清潔、潤濕、乳化、分散、發(fā)泡、增溶等作用；3）性能&技術(shù)成分：指對化妝品的性能和感官形態(tài)產(chǎn)生作用的成分：如潤膚劑能夠提升膚感，溶解力和潤滑感；乳化劑能與表面活性劑混合使用，成為乳化基質(zhì)；增稠劑可以改變化妝品形態(tài)等；光學(xué)效果助劑可以遮蓋皺紋、柔焦、皮脂吸收、消光等；4）活性成分：指對人體皮膚產(chǎn)生作用的成分：如抗衰老、防曬（紫外線過濾劑）、美白、舒緩敏感、生發(fā)/養(yǎng)發(fā)/固發(fā)/去屑、保濕補(bǔ)水、抑汗劑、除臭劑、去角質(zhì)等其他活性物。醫(yī)藥&化學(xué)等技術(shù)融合&創(chuàng)新，賦能美妝原料研發(fā)不同領(lǐng)域技術(shù)交叉融合，為成分功效帶來增益多學(xué)科間技術(shù)交叉融合，為成分功效帶來增益。隨著科學(xué)技術(shù)不斷發(fā)展，各學(xué)科之間交叉融合，越來越多前沿技術(shù)被應(yīng)用于化妝品行業(yè)，如最初應(yīng)用于醫(yī)藥領(lǐng)域的載體體系、藥物制劑和包裹緩釋技術(shù)等，起到保護(hù)和運(yùn)輸活性物的作用，實(shí)現(xiàn)增強(qiáng)活性物穩(wěn)定性、降低活性物刺激性以及提高皮膚吸收率等目的；化學(xué)領(lǐng)域的超分子技術(shù)可解決化妝品中功效成分的應(yīng)用痛點(diǎn)、提生物利用率、安全性等。納米載體技術(shù)：提升吸收效率，增強(qiáng)靶向性、緩釋控釋，提高溶解性、穩(wěn)定性納米載體技術(shù)是將物質(zhì)載負(fù)于納米載體中用于體內(nèi)輸送的技術(shù)。最初應(yīng)用于醫(yī)藥領(lǐng)域運(yùn)用于納米藥物的新制劑的研究開發(fā)，將藥物載負(fù)于粒徑為10~1000nm的納米載體中進(jìn)行體內(nèi)輸送，可有效增加藥物透過生物膜的能力，改變藥物的體內(nèi)分布，調(diào)節(jié)藥物的釋放速度，改善難溶藥物的溶解性和水分散性，顯著提高藥物的生物利用度。與傳統(tǒng)藥物制劑比較，納米藥物呈現(xiàn)出許多新的藥效學(xué)、代謝動力學(xué)特征，如血液長循環(huán)、靶向性、緩控釋性、高生物黏附、及可多藥物共輸送等特性。納米載體技術(shù)用于化妝品領(lǐng)域以提升成分吸收效率，增強(qiáng)靶向性、緩釋控釋性能，提高溶解性、穩(wěn)定性。1986年，ChristianDior上市了全世界第1個應(yīng)用脂質(zhì)體技術(shù)化妝品（Capture），開啟納米載體技術(shù)在化妝品中的研究和應(yīng)用。納米載體可有效促進(jìn)化妝品功效成分的透皮吸收，顯著增加化妝品功效成分在護(hù)膚靶部位的儲留，使功效成分進(jìn)入護(hù)膚作用靶部位、靶細(xì)胞；納米載體具有良好的緩釋、控釋性能，可以在皮膚組織中發(fā)揮儲庫的作用，持續(xù)釋放功效成分，實(shí)現(xiàn)長效護(hù)膚功效，納米載體能夠有效改善難溶化妝品功效成分的溶解性和水分散性；有效提高光敏感、熱敏感功效成分的穩(wěn)定性。同時，化妝品需要多種功效成分發(fā)揮協(xié)同作用，特殊設(shè)計的納米載體可以同時負(fù)載多種不同理化性質(zhì)和作用機(jī)制的功效成分，通過納米載體的經(jīng)皮共輸送，實(shí)現(xiàn)多效、多靶點(diǎn)護(hù)膚功效成分的協(xié)同增效。超分子技術(shù)：提高利用率、吸收率，提升穩(wěn)定性、安全性，助力規(guī)?；a(chǎn)超分子化學(xué)是研究兩種以上的化學(xué)物種通過分子間力相互作用締結(jié)而成的具有特定結(jié)構(gòu)和功能的超分子體系的科學(xué)。相比分子化學(xué)基于共價鍵存在，超分子化學(xué)的存在則基于分子間作用力，比如氫鍵作用、靜電作用、疏水作用、π-π鍵作用等，即兩個或兩個以上的分子以非共價鍵弱相互作用力形成復(fù)雜、有序且具有特定功能的分子聚集體。超分子技術(shù)在化妝品領(lǐng)域的應(yīng)用主要集中于五個子技術(shù)，分別是超分子共晶/離子鹽技術(shù)、超分子微囊包裹技術(shù)、超分子生物催化技術(shù)、超分子活性提取分離技術(shù)及超分子協(xié)同促滲技術(shù)：1）超分子共晶/離子鹽技術(shù)：通過量子化學(xué)模擬、高通量篩選、Gaussian優(yōu)化、KingDraw、FTIR、核磁等驗(yàn)證測試，得到具有優(yōu)異三維晶體結(jié)構(gòu)、高穩(wěn)定性、高純度、低雜質(zhì)的共晶產(chǎn)品?？捎行Ы鉀Q化妝品中功效成分的應(yīng)用痛點(diǎn)，提高功效成分的生物利用率及安全性。超分子微囊包裹、超分子生物催化、超分子活性提取分離及超分子協(xié)同促滲四項(xiàng)技術(shù)依托超分子溶劑發(fā)揮作用。超分子溶劑是由多個組分通過氫鍵連接成的穩(wěn)定有序的混合物，呈液體狀態(tài)，具有較低的熔點(diǎn)，優(yōu)異的生物相容性，主要包括天然深共熔溶劑（NADES）、天然離子液體（ILs）、低轉(zhuǎn)變溫度混合物（LTTM）等。2）超分子微囊包裹技術(shù)：用超分子溶劑做ATI活性物超分子的微囊包裹，可有效提高活性物的溶解度、透皮吸收率、成分穩(wěn)定性，降低活性物的刺激性和毒副作用。3）超分子生物催化技術(shù)：超分子溶劑體系下，酶表現(xiàn)出更高的活性、選擇性及穩(wěn)定性，以基因工程菌作為催化載體實(shí)現(xiàn)活性物規(guī)?；a(chǎn)。4）超分子活性提取分離技術(shù)：用超分子溶劑作為功效萃取溶劑性能穩(wěn)定，活性成分的溶解性增強(qiáng)，可有效解決傳統(tǒng)植萃低效、高成本等問題。5）超分子協(xié)同促滲技術(shù)：經(jīng)超分子溶劑包裹活性物，實(shí)現(xiàn)細(xì)胞及皮膚組織無損促滲、促吸收，提升活性成分的滲透效果和駐留時間，可有效解決傳統(tǒng)大分子滲透能力差、體內(nèi)親水性強(qiáng)、生物利用率低等問題。杉海創(chuàng)新（原萱嘉生物）是國內(nèi)領(lǐng)先的，以超分子改性技術(shù)為核心的上游原料生產(chǎn)企業(yè)，依靠超分子共晶/離子鹽技術(shù)開發(fā)出共晶原料——超分子甜菜堿水楊酸共晶（萱痘清），該原料同時擁有甜菜堿和水楊酸兩種前驅(qū)體的功效，且作用效果“1+1>2”，據(jù)杉海創(chuàng)新數(shù)據(jù)，萱痘清的祛痘消炎效果達(dá)-46.52%，遠(yuǎn)高于甜菜堿水楊酸物理混合的-20.50%；此外，萱痘清還成功降低了水楊酸的刺激性，顯著提高溶解性，解決了傳統(tǒng)水楊酸因刺激性強(qiáng)、溶解性差，導(dǎo)致敏感肌人群無法使用，化妝品成分應(yīng)用受限的問題。目前，該成分已被廣泛應(yīng)用于多個品牌產(chǎn)品，如華熙生物米蓓爾的輕齡緊致煥膚精粹水、樊文花的多肽緊致精華液等。生產(chǎn)制備技術(shù)發(fā)展，助力成分的研發(fā)目前原料生產(chǎn)技術(shù)主要包括四大類型:動植物提取技術(shù)、化學(xué)合成技術(shù)、生物發(fā)酵技術(shù)和合成生物技術(shù)；其中化學(xué)合成技術(shù)偏傳統(tǒng)，主要應(yīng)用于輔助類原料和部分防曬劑、保濕劑的生產(chǎn)；天然植物提取技術(shù)、生物發(fā)酵技術(shù)和合成生物技術(shù)是目前行業(yè)主流，且合成生物技術(shù)也是未來生產(chǎn)技術(shù)的發(fā)展方向。植物提取技術(shù)：獲取天然特色植物活性成分，優(yōu)質(zhì)功效解決相應(yīng)皮膚問題植物提取以植物為原料，獲取其有效活性成分。植物提取技術(shù)是以植物為原料，按照對提取的最終產(chǎn)品的用途的需要，經(jīng)過物理、化學(xué)提取分離過程，定向獲取和濃集植物中的某一種或多種有效成分，而不改變其有效成分結(jié)構(gòu)。傳統(tǒng)的提取方法有水提法、醇提法、有機(jī)溶劑提取法、水蒸氣蒸餾法等，新興的提取方法有超臨界CO2提取技術(shù)、微波萃取技術(shù)、超聲波提取技術(shù)、生物酶解技術(shù)、半仿生提取技術(shù)等。植物提取物具備優(yōu)質(zhì)功效，市場應(yīng)用廣泛。天然特色植物活性成分往往具有優(yōu)質(zhì)的美白、抗衰老、保濕、防曬等功效，如馬齒莧中含有黃酮成分、生物堿、萜類化合物、有機(jī)酸、多糖等，具有抗衰老、抗炎、抗菌以及促進(jìn)傷口愈合等作用；紅景天提取物含有紅景天甙和黃酮類化合物，具有修復(fù)受損肌膚、抗衰老、體外抗氧化和抑制酪氨酸酶的能力等。近年來“CleanBeauty（純凈護(hù)膚）”理念興起，也為天然植物提取提供了新的發(fā)展機(jī)遇。貝泰妮植物提取技術(shù)儲備豐富，依托云南特色植物，篩選提取特色專屬成分。貝泰妮持續(xù)從超過6500種的云南特色植物中篩選出能夠解決相應(yīng)皮膚問題的活性成分，同時努力推動植物原料標(biāo)準(zhǔn)制定。目前已形成云南地區(qū)馬齒莧、青刺果、云南山茶、云南重樓等特色植物提取物的專屬核心成分，已擁有植物提取相關(guān)專利24項(xiàng)。此外，上海家化擁有植物提取相關(guān)專利14項(xiàng)，主要積累在多種中藥提取物、植物果油和植物籽油、青蒿提取物魚、艾葉提取物、人參提取物等方面；珀萊雅擁有植物提取相關(guān)專利10項(xiàng)，主要在番石榴葉、松籽油、油茶餅粕提取物，紅參提取物等成分方面；華熙生物和魯商發(fā)展植物提取類專利相對較少?！爸参锾崛?X”，技術(shù)優(yōu)化升級，成分功效提升1）“植提提取+超分子”：①植物中很多活性成分不是單純的完全溶于水相或是脂相，超分子溶劑具有水油雙親的優(yōu)異性質(zhì)，可以針對性地與植物活性成分互溶；②超分子溶劑可以溶解細(xì)胞壁上的纖維素，有效破壁有利于活性成分的淌出。選擇性提取功效全成分，顯著提升提取效率。杉海創(chuàng)新依靠超分子溶劑植物提取技術(shù)能夠?qū)崿F(xiàn)植物功效全成分的選擇性提取，且顯著提高成分提取效率，實(shí)現(xiàn)植物提取的靶向提取、工藝簡化、低成本、高效率及高穩(wěn)定性等。公司利用超分子溶劑提取黃連中生物堿提取效率達(dá)到水提的20倍，醇類溶劑數(shù)倍。2）“植物提取+植物愈傷組織”：植物細(xì)胞會產(chǎn)生愈傷組織，或具有形成完整成熟植株遺傳能力的植物干細(xì)胞，具有顯著的增殖能力和高分化潛能，允許從單個植物愈傷組織生長出新的植株。①愈傷組織中代謝物與培養(yǎng)條件有關(guān)，根據(jù)培養(yǎng)條件的不同，植物愈傷組織會具有高含量的酚類物質(zhì)、糖、脂類、蛋白質(zhì)、甚至獨(dú)特的高活性化合物，以改善皮膚狀態(tài)。②植物細(xì)胞培養(yǎng)可在不依賴氣候、土壤的條件中獨(dú)立繁殖，成本更低、產(chǎn)能更高，且體外培養(yǎng)的植物細(xì)胞生長迅速，能夠在短時間內(nèi)積累大量均勻的生物量，實(shí)現(xiàn)對于稀有和瀕危植物的批量生產(chǎn)。因此，相比于傳統(tǒng)植物提取物，愈傷組織可以取自珍稀植物，使得成分具有故事性；愈傷組織可以獲得特定的組織成分，使得成分更具精準(zhǔn)性；在培養(yǎng)過程中通過模擬應(yīng)激條件，可以獲得更多的活性物質(zhì)或功效性更強(qiáng)的活性成分。未名拾光依靠植物細(xì)胞培養(yǎng)創(chuàng)造蘋果果實(shí)細(xì)胞培養(yǎng)物提取物、葡萄果細(xì)胞提取物、無花果果/葉提取物等多款高功效創(chuàng)新原料成分。合成生物技術(shù)：實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的精準(zhǔn)化設(shè)計與高效合成，拓展應(yīng)用領(lǐng)域合成生物學(xué)技術(shù)以“基因調(diào)控，工程設(shè)計”為核心，用于產(chǎn)品的精準(zhǔn)化設(shè)計與高效合成，致力于實(shí)現(xiàn)人類對可持續(xù)發(fā)展工業(yè)模式的期待。目前以合成生物學(xué)的科學(xué)理念為指導(dǎo)，對生命體進(jìn)行不斷改造與優(yōu)化，以實(shí)現(xiàn)細(xì)胞工廠定向合成蛋白，結(jié)合理性設(shè)計的材料模塊，賦予蛋白質(zhì)在生產(chǎn)過程的智能可控以及性能的更新升級是當(dāng)下研究的熱點(diǎn)。我國合成生物起步相對較晚，但發(fā)展迅速，且在應(yīng)用領(lǐng)域具有明顯優(yōu)勢。據(jù)《合成生物學(xué)專利態(tài)勢分析》（吳曉燕）數(shù)據(jù)，對不同國家/地區(qū)受理專利數(shù)量進(jìn)行統(tǒng)計分析，美國、俄羅斯和韓國的相關(guān)專利數(shù)量呈現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢，波動較小；而中國從1999年的36項(xiàng)專利一路高速增長，目前已經(jīng)遙遙領(lǐng)先于其他國家。從各國專利類型分布方面看，截至2019年10月，中國供給用于應(yīng)用類合成生物學(xué)專利8019項(xiàng)，位列各國首位，數(shù)量超剩余九國的數(shù)量之和，我國在合成生物的應(yīng)用層面更具優(yōu)勢。目前，合成生物技術(shù)已經(jīng)被廣泛應(yīng)用于多款化妝品原料的開發(fā)生產(chǎn)中，以期實(shí)現(xiàn)原料的低成本、規(guī)?；苽洌卣箲?yīng)用領(lǐng)域：重組膠原蛋白膠原蛋白具有優(yōu)異的支撐、修復(fù)、美白、保濕等性能，主要分為動物源膠原蛋白和重組膠原蛋白。重組膠原蛋白由于制備成本相對低、培養(yǎng)周期短、易于產(chǎn)業(yè)化、生物相容性高、低免疫原性等優(yōu)勢，成為各家公司爭相布局的賽道。市場玩家眾多，各具優(yōu)勢。市場中重組膠原蛋白的主要制備廠商有巨子生物、錦波生物、華熙生物、丸美股份、創(chuàng)建醫(yī)療、聚源生物、惠康生物和肽源生物等，產(chǎn)品表達(dá)體系主要為大腸桿菌和畢赤酵母，生產(chǎn)的產(chǎn)品類型以Ⅰ型膠原蛋白、Ⅲ型膠原蛋白為主。從產(chǎn)品設(shè)計技術(shù)看，巨子生物擁有專研Human-like重組膠原蛋白仿生組合技術(shù)，包含了四種不同的重組膠原蛋白；丸美股份利用C-PRO扣環(huán)技術(shù)實(shí)現(xiàn)“I型+III型膠原蛋白”的結(jié)構(gòu)加固。國內(nèi)重組膠原蛋白公司產(chǎn)能各異，生產(chǎn)技術(shù)均處于持續(xù)優(yōu)化通道中，未來技術(shù)突破有望帶來成本降低，進(jìn)一步擴(kuò)大重組膠原蛋白應(yīng)用場景，拉動需求形成良性產(chǎn)業(yè)循環(huán)。產(chǎn)能方面，巨子生物重組膠原蛋白產(chǎn)能10.88噸，2021年6月公司計劃擴(kuò)建現(xiàn)有的重組膠原蛋白發(fā)酵車間，預(yù)計將重組膠原蛋白產(chǎn)能擴(kuò)至212.5噸；聚源生物重組膠原蛋白產(chǎn)能約20噸，2023年2月公司位于浙江諸暨的重組膠原蛋白工廠試生產(chǎn)成功，量產(chǎn)后可年產(chǎn)重組膠原蛋白純品20噸；創(chuàng)建醫(yī)療完成30噸超大規(guī)模發(fā)酵技術(shù)的開發(fā)工作，醫(yī)用級原料產(chǎn)能可達(dá)近5噸；華熙生物預(yù)計于2023年底在天津工廠形成1噸級中試生產(chǎn)線。麥角硫因麥角硫因（EGT）是一種稀有的天然手性氨基酸衍生物，具有清除自由基、解毒、維持DNA的生物合成、細(xì)胞的正常生長及細(xì)胞免疫等多種生理功能，能夠起到抗氧化、抗光老化，減少色斑和細(xì)紋，同時提高皮膚含水量和彈性的功效。麥角硫因已成為中國護(hù)膚品熱門添加成分。麥角硫因在2014年就已被國家藥監(jiān)局列入已使用化妝品原料目錄。據(jù)美麗修行APP數(shù)據(jù)顯示，截至2023年3月，共計8105款化妝品含有麥角硫因成分。其中，中國品牌產(chǎn)品5869款，占比70.2%；美國品牌產(chǎn)品355款，占比4.4%；日本品牌產(chǎn)品72款，占比0.9%；韓國產(chǎn)品僅29款，占比0.4%。麥角硫因已成為中國護(hù)膚品的熱門添加成分，隨著國產(chǎn)化妝品品牌替代趨勢提升、本土原料廠商工藝的進(jìn)步，麥角硫因的需求有望進(jìn)一步得到增強(qiáng)。多家本土廠商布局生產(chǎn)，推動市場規(guī)模擴(kuò)張。據(jù)35斗微信公眾號，2022年中科欣揚(yáng)的麥角硫因單位產(chǎn)量已達(dá)10.5g/L，公司將全球最高單位產(chǎn)量提升了4倍。2020年底中科欣揚(yáng)取代藍(lán)色加州，與珀萊雅達(dá)成麥角硫因原料合作；據(jù)華熙生物公司公告，公司已實(shí)現(xiàn)99.9%高純度麥角硫因的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化，結(jié)束中試并準(zhǔn)備推向市場；據(jù)公司官網(wǎng)，瑞德林麥角硫因在2021年7月榮獲第17屆榮格2021個人護(hù)理品行業(yè)功能性配料類別的技術(shù)創(chuàng)新獎。依克多因依克多因（Ectoin）是一種氨基酸衍生物，不僅能夠平衡細(xì)胞滲透壓，還能在高溫、嚴(yán)寒、千早、極端pH值、高壓、高鹽、高輻射等逆境條件下，對酶、DNA、蛋白質(zhì)、核酸、細(xì)胞膜及整個細(xì)胞具有良好的保護(hù)作用，具有增強(qiáng)皮膚免疫力、保濕鎖水、加速細(xì)胞修復(fù)、修復(fù)紫外線損傷等功效。依克多因被廣泛添加于護(hù)膚產(chǎn)品。依克多因已有30多年的化妝品領(lǐng)域的應(yīng)用歷史，2019年受益于德國默克公司部分專利項(xiàng)目過期，中國化妝品企業(yè)逐步引進(jìn)依克多因。據(jù)美麗修行APP數(shù)據(jù)顯示，截至2023年3月，以美麗修行APP收錄的全部產(chǎn)品為統(tǒng)計基數(shù)，共計超3.0萬款化妝品含有依克多因成分；其中，中國品牌產(chǎn)品約超2.2萬款，占比73.3%；美國品牌產(chǎn)品201款；日本品牌產(chǎn)品258款；韓國產(chǎn)品僅290款。品牌/平臺/KOL/消費(fèi)者訴求升級，原料創(chuàng)新恰逢其時品牌方：回歸產(chǎn)品力，功效精細(xì)化渠道紅利消退，回歸產(chǎn)品力，加碼研發(fā)，廣聚人才2021下半年以來，美妝行業(yè)生態(tài)發(fā)生較大變化，資本、流量及紅利逐漸消退。未來，產(chǎn)品品質(zhì)在品牌的成長中發(fā)揮的權(quán)重將提升，品牌方逐漸回歸產(chǎn)品力、回歸長期主義。實(shí)際操作方面，品牌方企業(yè)將持續(xù)加碼研發(fā)，廣聚人才，發(fā)力化妝品原料、產(chǎn)品配方等方向，提升產(chǎn)品力，塑造品牌形象，建立強(qiáng)消費(fèi)者心智，強(qiáng)化品牌勢能。本土品牌方持續(xù)加碼研發(fā)投入，提升基礎(chǔ)研發(fā)實(shí)力。2022年，1）珀萊雅研發(fā)投入1.28億元，同比+67%，研發(fā)投入比率2.0%，同比增加0.3pct；2）貝泰妮研發(fā)投入2.78億元，同比+132%，研發(fā)投入比率5.6%，同比增加2.6pcts；3）華熙生物研發(fā)投入3.88億元，同比+37%，研發(fā)投入比率6.1%，同比增加0.4pct；4）丸美股份研發(fā)投入0.53億元，同比+5%，研發(fā)投入比率3.1%，同比增加0.3pct；5）魯商發(fā)展研發(fā)投入1.50億元，同比+17%，研發(fā)投入比率1.2%，同比增加0.2pct；6）上海家化研發(fā)投入1.78億元，同比+3%；研發(fā)投入比率2.5%，同比增加0.2pct。加強(qiáng)研發(fā)人才隊(duì)伍建設(shè)，研發(fā)人員占比持續(xù)提升。2022年，1）珀萊雅擁有研發(fā)人員229人，同比增加70人，研發(fā)人員占比達(dá)7.2%，同比+1.6pcts；2）貝泰妮擁有研發(fā)人員391人，同比增加155人，研發(fā)人員占比達(dá)12.8%，同比+2.9pcts；3）華熙生物擁有研發(fā)人員827人，同比增加256人，研發(fā)人員占比達(dá)19.2%，同比+1.5pcts；4）丸美股份擁有研發(fā)人員93人，同比減少4人，研發(fā)人員占比達(dá)8.8%，同比+0.7pct；5）魯商發(fā)展擁有研發(fā)人員362人，同比增加26人，研發(fā)人員占比達(dá)7.8%，同比+0.5pct；6）上海家化擁有研發(fā)人員190人，同比減少22人，研發(fā)人員占比達(dá)3.6%，同比-0.2pct。挖掘核心優(yōu)秀科研人才，攜手高質(zhì)量外援。1）本土品牌方積極吸引國內(nèi)外研發(fā)領(lǐng)域領(lǐng)軍人物，挖掘在國際美妝品牌有豐富經(jīng)驗(yàn)的科研專家，提升自身研發(fā)能力。各上市公司和初創(chuàng)企業(yè)激勵體系完善，股權(quán)、薪酬、成長性等綜合前景優(yōu)異。2）本土品牌方攜手高質(zhì)量外援，與國內(nèi)高校以及實(shí)驗(yàn)室進(jìn)行研發(fā)合作。理念新方向，功效精細(xì)化功效精細(xì)化：精細(xì)化抗衰、修復(fù)，皮膚全層次抗衰。品牌對抗衰、修復(fù)功效愈發(fā)精細(xì)化——自然衰老、光損傷修護(hù)、敏肌抗衰等。敏肌抗衰。敏感肌消費(fèi)者追渴望“抗衰+修護(hù)”的深度需求。由于人體膚質(zhì)的不同，普通人群抗衰追求外防老態(tài)，關(guān)注皮膚的緊實(shí)彈性、淡紋抗皺；而敏感肌人群在抗衰時更加理性，注重肌底屏障的修養(yǎng)，逐漸形成“抗衰+修護(hù)”的內(nèi)外結(jié)合邏輯。各品牌方推出敏肌抗衰解決方案產(chǎn)品。據(jù)化妝品觀察，敏感肌抗衰存在的難題在于，由于敏感肌易受外界刺激，由此引發(fā)的肌底炎癥+氧化反應(yīng)的反復(fù)導(dǎo)致肌膚更易老化，但市面上的抗衰類產(chǎn)品多為強(qiáng)功效型（如A醇類）產(chǎn)品?；诖?，1）2022年3月，薇諾娜推出賦活修復(fù)精華液，主打敏感肌抗初老；2）2023年2月，米蓓爾提出敏肌抗衰“主動+被動雙通路抗老”解決方案：①通過“3重A醇”（新型A醇HPR、溫和植物A醇、維A棕櫚酸酯）、“2重勝肽”（棕櫚酰四肽-7、乙酰基六肽-8）協(xié)同起到主動抗老；②通過“2%悅膚寧+積雪草+1%ECT-HA”幫助敏感肌建立肌底自耐受，實(shí)現(xiàn)防御抗老；③通過米蓓爾專研熙蓓新科技，實(shí)現(xiàn)功效成分的溫和緩釋、快速滲透，達(dá)到溫和抗老。3）2022年3月，薇諾娜推出賦活修復(fù)精華液，主打敏感肌抗初老。光損傷修護(hù)。2023年3月，潤百顏推出煥亮鮮肌光透次拋精華液（修光棒），依托核心科技INFIHA英菲智配玻尿酸科技（仿生玻載技術(shù)、韌顏玻nHA、及專研成分X），通過玻載微囊，將包裹于其中的麥角硫因Pro、EUK-134、VC、肌肽、黃芩苷5種抗氧活性成分高效輸送入肌膚，實(shí)現(xiàn)深度抗氧抗糖，高效修護(hù)。皮膚全層次抗衰。FILLMED追求“當(dāng)下時代，全層抗衰”，深入了解面部衰老機(jī)制，以求美者需求為中心，抗衰需求為導(dǎo)向，聯(lián)合治療為途徑，從不同部位面部衰老表象、成因、治療路徑，多層次、多維度分析，而后制定治療方案，以滿足消費(fèi)者預(yù)防、美化、糾正、修復(fù)四大需求。品牌產(chǎn)品線覆蓋皮膚各層次治療，貫穿HA填充劑、美塑療法、化學(xué)煥膚、醫(yī)學(xué)護(hù)膚等多領(lǐng)域。平臺：渴望差異化賣點(diǎn)，提升流量與轉(zhuǎn)化率中國美妝個護(hù)電商渠道銷售額增速放緩。根據(jù)Euromonitor數(shù)據(jù)顯示，2007-2015年中國美妝個護(hù)電商渠道銷售額由10億元增長至583億元，8年CAGR+66.0%，渠道銷售額占比由0.7%增至18.3%；2021年，中國美妝個護(hù)電商渠道銷售額為2197億元，同比+12%，增速同比-18.4ppts，對應(yīng)2015-2021年美妝個護(hù)電商渠道銷售額CAGR+24.7%，渠道銷售額占比由18.3%增至38.6%。KOL：日趨專業(yè)化，兼具“專家+導(dǎo)購”雙重屬性KOL專業(yè)化，兼具“專家+導(dǎo)購”雙重屬性。當(dāng)下，具備專業(yè)背景的美妝KOL層出不窮，如轉(zhuǎn)型前為皮膚科醫(yī)生、化妝品研發(fā)人員、高校科研人員、國際龍頭科學(xué)傳播人員、專業(yè)BA等，兼具“專家+導(dǎo)購”雙重屬性。品牌方需要在原料、配方、工藝等方面有扎實(shí)的基礎(chǔ)并不斷創(chuàng)新才能獲得專業(yè)KOL的認(rèn)同，進(jìn)而獲得KOL的廣泛合作與品牌傳播。當(dāng)下KOL快速專業(yè)化，以往初級的科普內(nèi)容、“成分=功效”的簡單羅列已經(jīng)無法獲得他們的認(rèn)可，品牌需要通過更加硬核的底層研發(fā)技術(shù)、成分、配方等專業(yè)內(nèi)容才能高效影響和說服KOL；同時，調(diào)動更高勢能的行業(yè)專業(yè)人士，如醫(yī)院皮膚科專家/醫(yī)生，建立“公司研發(fā)-專業(yè)人士-專業(yè)化KOL-泛類紅人-終端消費(fèi)者”的專業(yè)傳播信任鏈，獲取信任流量，構(gòu)筑品牌壁壘。消費(fèi)者：研究型購買、需求精細(xì)化研究型購買，重功效、技術(shù)消費(fèi)者愈發(fā)專業(yè)，對技術(shù)的認(rèn)同度提升。當(dāng)下消費(fèi)者愈發(fā)專業(yè)化，研究型購買者數(shù)量越來越多，消費(fèi)者不再盲目地追求“顏值消費(fèi)”、品牌效應(yīng)和成分添加，更加注重成分功效；此外，消費(fèi)者心中對于優(yōu)質(zhì)品牌和產(chǎn)品的定義，技術(shù)的重要性在不斷凸顯，而90后、Z時代年輕消費(fèi)者也更能接受技術(shù)型國貨品牌。據(jù)研究顯示，2020年中國美妝護(hù)膚消費(fèi)者考慮購買因素中，“成分與功效”達(dá)到了53.2%，排名第一。據(jù)CBNData數(shù)據(jù)顯示，2021年1月至2021年12月期間，小紅書中有關(guān)化妝品成分、功效的筆記數(shù)量快速增長。需求精細(xì)化，場景護(hù)膚因地制宜隨著當(dāng)代消費(fèi)者生活方式的愈發(fā)多樣、作息節(jié)奏的變化，醫(yī)美術(shù)后護(hù)膚、曬后護(hù)膚、熬夜后護(hù)膚等多樣場景下的護(hù)膚需求被廣泛提及。不同場景下的護(hù)膚功效需求往往有所差異，消費(fèi)者針對不同的護(hù)膚場景提出了更加針對性的功效訴求。據(jù)CBNData數(shù)據(jù)，其列舉了五種不同場景下的TOP5護(hù)膚功效訴求，各場景下的需求有所差異，其中“熬夜后護(hù)理”需要提亮、抗皺抗紋、祛黃；“皮膚炎癥護(hù)理”需要抗過敏、鎮(zhèn)定舒緩；“曬后護(hù)理”需要美白、鎮(zhèn)定舒緩；“暴飲暴食后護(hù)理”需要深層清潔、提亮；“刷酸后護(hù)理”則需要控油、鎮(zhèn)定舒緩。輕醫(yī)美術(shù)后護(hù)膚輕醫(yī)美術(shù)后護(hù)膚強(qiáng)調(diào)修護(hù)和增效。輕醫(yī)美光電術(shù)后易出現(xiàn)水泡、返黑、紅腫、脫皮等問題，因此術(shù)后護(hù)膚更加強(qiáng)調(diào)修護(hù)和增效。當(dāng)前，更多品牌進(jìn)入輕醫(yī)美術(shù)后即時和近期修護(hù)增效領(lǐng)域，產(chǎn)品形態(tài)和成分多樣化。1）貝泰妮旗下新品牌AOXMED專妍系列產(chǎn)品定位“為專業(yè)美容而生”，針對進(jìn)行輕醫(yī)美項(xiàng)目后的修護(hù)促愈、抗衰增效，適用于光電術(shù)后0~28天；產(chǎn)品矩陣包括密集舒緩修護(hù)精華露（修護(hù)金剛）、密集賦活精華面霜（生機(jī)霜）、密集賦活多效精華液（超活精萃）、密集賦活修護(hù)精華組合、殼聚糖修護(hù)噴霧共5款單品。專妍系列核心成分為美雅安緹MLYAAT-1002?，包含冬蟲夏草提取物、丹參根提取物等多種成分，意在光電術(shù)后即時使用作用于表皮、真皮和皮下組織，以期達(dá)到損傷修復(fù)、膠原新生和改善老化痕跡的作用。2）LAMER濃縮修護(hù)精華露主打激光、刷酸等輕醫(yī)美項(xiàng)目前后的應(yīng)用場景，項(xiàng)目前三周使用保持肌膚的強(qiáng)韌穩(wěn)定，項(xiàng)目后使用可快速修護(hù)脆弱肌膚屏障，幫助肌膚恢復(fù)穩(wěn)定狀態(tài)。熬夜后護(hù)膚現(xiàn)代生活方式和節(jié)奏下，熬夜已成為社會普遍現(xiàn)象，熬夜會給人體皮膚帶來屏障受損、膚色暗沉、營養(yǎng)流逝等問題。熬夜后護(hù)膚已成為消費(fèi)者主要護(hù)膚場景之一，部分品牌已對該護(hù)膚場景推出針對性產(chǎn)品和專研成分。BIGDROP專注于熬夜后護(hù)膚細(xì)分賽道。水羊股份BIGDROP大水滴以科學(xué)和品牌文化做支撐，專注于熬夜后護(hù)膚細(xì)分賽道。公司歷經(jīng)5年自主研發(fā)，推出調(diào)控晝夜節(jié)奏的分子機(jī)制專利Clock-f，主要成分包含酵母糖蛋白氨基酸、生物節(jié)律肽、腺苷，通過提升皮膚ATP源頭調(diào)節(jié)皮膚生物節(jié)律，調(diào)動熬夜肌自身修護(hù)力。品牌針對熬夜生物已推出“22:00”、“00:00”和“03:00”3大產(chǎn)品系列。原料創(chuàng)新恰逢其時，新原料備案增量當(dāng)前背景下，原料創(chuàng)新從底層提升產(chǎn)品力、差異化、功效性等，有效解決品牌/平臺/KOL/消費(fèi)者多方的升級訴求，創(chuàng)新之路恰逢其時。原料備案數(shù)量增加，國產(chǎn)原料數(shù)量占比提升，國產(chǎn)新原料類別集中于生物技術(shù)原料。自新《化妝品監(jiān)督管理?xiàng)l例》實(shí)施以來，據(jù)國家藥監(jiān)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2023年3月，共57款化妝品新原料成功注冊備案進(jìn)入監(jiān)測期。其中，2021年新備案6款，2022年新備案42款，2023年1-3月已新備案9款。按備案人所屬國劃分，1）國產(chǎn)化妝品新原料共30款，占比53%；2）國際化妝品新原料共27款，占比47%。按原料所屬類別劃分，新備案的化妝品原料中，1）化學(xué)原料共32款，占比56%。其中，國產(chǎn)化學(xué)原料8款，占總化學(xué)原料25%；國際化學(xué)原料24款，占總化學(xué)原料75%，國際化妝品新原料以化學(xué)原料為主。2）生物技術(shù)原料共11款，占比20%。3）動物原料共4款，占比7%。4）植物原料共3款，占比5%。5）未知分類占比12%。生物技術(shù)原料、動物原料和植物原料三類共計18款，合計占比32%，且全部為國產(chǎn)化妝品新原料。多家本土公司備案多款化妝品新原料。本土公司原料研發(fā)&生產(chǎn)能力持續(xù)提升，自新《化妝品監(jiān)督管理?xiàng)l例》實(shí)施以來，截至2023年3月，多家本土公司成功注冊備案2款及以上化妝品新原料，其中：維琪科技6款（寡肽-215、煙酰四肽-30、β-丙氨酰羥脯氨酰二氨基丁酸芐胺、β-煙酰胺單核苷酸、乙?；?95酰胺、咖啡酰六肽-9）；華熙生物3款（水解透明質(zhì)酸鋅、水解透明質(zhì)酸鈣、N-乙酰神經(jīng)氨酸）；普瑞康生物2款（雪蓮培養(yǎng)物、鐵皮石斛原球莖）；東阿阿膠2款（驢乳粉、驢油）；中科光谷2款（2種N-乙酰神經(jīng)氨酸）；萊孚斯本2款（2種β-煙酰胺單核苷酸）。原料生態(tài)快速形成，科學(xué)推廣強(qiáng)化勢能產(chǎn)業(yè)共生，構(gòu)建本土原料核心生態(tài)中國原料生態(tài)初具雛形。產(chǎn)學(xué)研體系搭建，合作海外內(nèi)知名高校、科研院所；建立與品牌方/平臺/KOL/消費(fèi)者高效鏈接；政府規(guī)范引導(dǎo)發(fā)展，功效檢測機(jī)構(gòu)提供驗(yàn)證支持；市場投融資方興未艾。媒體/機(jī)構(gòu)/工作室等公共組織積極推廣，增強(qiáng)原料生態(tài)整體勢能。產(chǎn)學(xué)研體系搭建：原料公司積極開展與海外內(nèi)知名高校、科研院所的共研合作，組建優(yōu)質(zhì)研發(fā)團(tuán)隊(duì)，推動產(chǎn)學(xué)研體系構(gòu)建，如維琪科技與澳門科技大學(xué)、南方醫(yī)科大學(xué)藥學(xué)院和華中科技大學(xué)同濟(jì)醫(yī)學(xué)院建立深度合作，共研項(xiàng)目；同時與中科院昆明動物研究所共建聯(lián)合研發(fā)中心，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)學(xué)研全面對接。政府規(guī)范引導(dǎo)：行業(yè)新規(guī)陸續(xù)落地實(shí)施，規(guī)范化妝品原料發(fā)展。提交產(chǎn)品配方表：配方表要求包括原料序號、原料名稱、百分含量、使用目的、原料生產(chǎn)商信息，并上傳由原料質(zhì)量安全信息文件。此舉有助于明確原料種類、來源和用量，杜絕成分概念性添加。原料報送碼制度：原料生產(chǎn)商需要提交報送原料質(zhì)量安全相關(guān)信息后獲得原料報送碼。每一個生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)的每一種原料都需要申請相應(yīng)的報送碼，如果品牌方選擇未獲得報送碼的企業(yè)，有可能無法獲得原料的安全信息文件，將直接影響化妝品產(chǎn)品的注冊備案。報送碼制度實(shí)現(xiàn)一碼溯源，強(qiáng)化原料商與品牌商的合作關(guān)系，上下游綁定進(jìn)一步加深。新原料注冊備案：具有防腐、防曬、著色、染發(fā)、祛斑美白功能的化妝品新原料需要經(jīng)過藥監(jiān)局部門注冊后方可使用，其他化妝品新原料需備案后使用。規(guī)范新原料研制，加快原料審批進(jìn)度。功效宣稱評價：化妝品注冊人、備案人應(yīng)對化妝品的功效宣稱進(jìn)行評價，并在藥監(jiān)局指定的專門網(wǎng)站上傳產(chǎn)品功效宣稱依據(jù)的摘要。明確化妝品的功效宣稱需要有充分的科學(xué)依據(jù)，提升原料重要性。投融資支持：中國化妝品原料市場投融資方興未艾。隨著化妝品原料行業(yè)蓬勃發(fā)展，以及原料在產(chǎn)業(yè)鏈中重要性的持續(xù)提升，上游原料企業(yè)愈發(fā)受到資本青睞，據(jù)我們的不完全統(tǒng)計，2022年至今，有10家化妝品原料公司成功獲得一級市場融資；其中，融資規(guī)模最高的是瑞德林，獲得約3億元融資；中科欣揚(yáng)、維琪科技、杉海創(chuàng)新（原萱嘉生物）、創(chuàng)健醫(yī)療的融資規(guī)模也均超2億元?？茖W(xué)推廣，增強(qiáng)原料生態(tài)勢能媒體、平臺、工作室等科學(xué)推廣，傳播本土原料價值，增強(qiáng)原料生態(tài)勢能。今年，中國美妝行業(yè)新媒體社群春蕾社打造首個本土原料IP《了不起的中國原料》，聚焦中國原料優(yōu)勢，聯(lián)動上游原料商、下游品牌方、第三方檢測公司、大眾媒體等多方機(jī)構(gòu)，助力本土原料提升品牌價值，形成“傳播+轉(zhuǎn)化”的生態(tài)閉環(huán)，推動本土原料行業(yè)的蓬勃發(fā)展。2022年5月，巨量引擎聯(lián)合聯(lián)合丸美、稀物集、凌博士、自然堂、珀萊雅、HBN六大美妝品牌發(fā)布《了不起的中國成分》；2022年10月，美麗修行聯(lián)合中國國家地理推出《這就是中國成分》紀(jì)錄片系列，兩大中國成分IP作為面向C端的品牌營銷案例，也都取得了不錯的傳播效果。海外龍頭先發(fā)優(yōu)勢顯著，本土企業(yè)沿兩方向探索海外龍頭：歷史悠久、規(guī)模龐大、品類齊全巴斯夫BASF、帝斯曼DSM、德之馨Symrise、亞仕蘭Ashland和禾大Croda是全球領(lǐng)先的特種化學(xué)品生產(chǎn)研發(fā)公司，同時也是國際化妝品原料的主要供應(yīng)商。其中，BASF產(chǎn)品體系齊全，覆蓋基質(zhì)、表活、技術(shù)&性能成分和活性成分。DSM主要是在技術(shù)&性能成分和活性成分，以活性成分為主。Symrise以香氣香料和活性成分為主。Ashland覆蓋技術(shù)&性能成分和活性成分，以技術(shù)&性能成分為主。Croda覆蓋表活、技術(shù)&性能成分和活性成分，以活性成分為主。國際龍頭先發(fā)優(yōu)勢明顯，主要在：①公司歷史悠久，配套設(shè)施完善，產(chǎn)業(yè)布局成熟；②公司營收規(guī)模大，業(yè)務(wù)覆蓋全球，銷售空間充足；③常年持續(xù)性高研發(fā)投入，積累豐富的技術(shù)資源、研發(fā)及生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)；④產(chǎn)品矩陣完善，能夠持續(xù)滿足消費(fèi)者多樣化需求，提供配套服務(wù)支持體系，形成完善服務(wù)鏈條。本土企業(yè)：尚處發(fā)展初期，多品類、多場景布局活性成分在美妝領(lǐng)域用量有限，市場規(guī)模相對較小。四大類化妝品原料中，從消耗量來看，活性成分占比最低，基質(zhì)占比最高。2021年國際美妝及個護(hù)原料消耗量上，基質(zhì)、表面活性劑、技術(shù)&性能成分、活性成分的消耗量分別達(dá)到1265.98萬噸、376.01萬噸、199.87萬噸和155.15萬噸，占比分別達(dá)到63.4%、18.8%、10.0%、7.8%。本土原料企業(yè)尚處發(fā)展初期，拓展多品類布局、拓展產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)閮蓚€主要發(fā)展方向。行業(yè)中涌現(xiàn)出的不少優(yōu)質(zhì)本土原料企業(yè)的主要產(chǎn)品集中于生物活性物品類，由于該品類原料的美妝需求量相對有限，僅依靠單一或幾種生物活性物產(chǎn)品的公司的規(guī)模天花板有限，無法維持長期持續(xù)性發(fā)展?；诖?，市場中的本土原料公司積極探尋未來發(fā)展路徑，目前主要以拓展多品類布局、拓展產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域兩方向?yàn)橹?。以?xì)分成分為基，拓展多品類布局維琪科技早期聚焦多肽領(lǐng)域，未來擴(kuò)展布局全領(lǐng)域日化原料。公司成立初期專注于美容多肽領(lǐng)域，是中國第一家開發(fā)皮膚小分子多肽企業(yè)，目前搭建三大前沿創(chuàng)新驅(qū)動平臺，發(fā)力布局全領(lǐng)域日化原料，打造全球化的中國原料品牌。專注生物活性物，拓展產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域1）中科欣揚(yáng)是領(lǐng)先的合成生物學(xué)創(chuàng)新智造企業(yè)，專注于合成生物法開發(fā)有助于人類生命健康的生物活性物，為全球各行業(yè)提供全新的生產(chǎn)方式及解決方案。當(dāng)前公司主要產(chǎn)品為高端高附加值生物制品，包含SOD（超氧化物歧化酶）、四氫甲基嘧啶羧酸（依可多因）、麥角硫因等。未來公司計劃持續(xù)踐行多產(chǎn)業(yè)π戰(zhàn)略，覆蓋美麗健康、農(nóng)業(yè)環(huán)保、能源材料等多領(lǐng)域。2）瑞德林以合成生物為核心，打造以氨基酸、核苷酸、糖為單體的“生命分子”商業(yè)化生產(chǎn)和業(yè)務(wù)解決方案。公司布局從功效護(hù)膚開始，未來逐步向生物醫(yī)藥、營養(yǎng)健康、動物保健、綠色農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域滲透，持續(xù)拓展生命分子的應(yīng)用場景。重點(diǎn)公司分析上市公司華熙生物：聚焦生物科技，合成生物卡位技術(shù)前沿積極探索合成生物技術(shù)前沿，開展戰(zhàn)略性布局，成果有望陸續(xù)體現(xiàn)。公司圍繞服務(wù)于人類生命健康的生物活性物，布局未來3-5年可以發(fā)掘和創(chuàng)造的活性物質(zhì)庫，建立的活性物質(zhì)庫中擁有約500種活性物質(zhì)覆蓋植物天然產(chǎn)物、功能糖及衍生物等多種不同類別。目前公司已經(jīng)開展了100多種活性物質(zhì)的開發(fā)，立足透明質(zhì)酸，重點(diǎn)覆蓋功能糖、氨基酸衍生物、蛋白質(zhì)、多肽、核苷酸衍生物及天然活性物六大類。探索高成本、小眾天然活性物，通過合成生物技術(shù)推動成本降低、品質(zhì)提升、應(yīng)用場景打開。截至2023年3月，公司已有16種生物活性物進(jìn)入中試階段，高純度麥角硫因、重組膠原蛋白有望于2023年進(jìn)入量產(chǎn)階段。研發(fā)高投入，搭建完整研發(fā)體系，技術(shù)驅(qū)動全產(chǎn)業(yè)鏈成果轉(zhuǎn)化。公司堅(jiān)持長期主義，研發(fā)持續(xù)高投入，筑高壁壘，夯實(shí)護(hù)城河。2022年，公司研發(fā)投入3.88億元同比+36.5%;研發(fā)人員827人，同比增加256人。公司憑借基礎(chǔ)研究(微生物發(fā)酵平臺應(yīng)用機(jī)理研發(fā)平臺、合成生物學(xué)研發(fā)平臺)、應(yīng)用基礎(chǔ)研究(交聯(lián)技術(shù)平臺、配方工藝研發(fā)平臺、中試轉(zhuǎn)換平臺)六大平臺，實(shí)現(xiàn)技術(shù)的創(chuàng)新與突破，建立了“基礎(chǔ)研究-應(yīng)用基礎(chǔ)研究-產(chǎn)業(yè)化制造市場轉(zhuǎn)化”的全鏈條研發(fā)體系，持續(xù)推動高質(zhì)量研發(fā)成果轉(zhuǎn)化落地?？扑脊煞荩撼砷L穿越周期，邁向全球領(lǐng)先個護(hù)原料提供商成熟防曬、香料產(chǎn)品筑基，新項(xiàng)目打開成長空間。我們據(jù)公司主要產(chǎn)品當(dāng)前所處的階段對公司發(fā)展路徑進(jìn)行了厘清：已經(jīng)相對成熟的AVB、OMC、HMS等防曬劑產(chǎn)品以及LLY、AT、PMOB等香料產(chǎn)品所處市場格局長期穩(wěn)定，構(gòu)筑公司收入基石，我們預(yù)計完全達(dá)產(chǎn)后產(chǎn)值或達(dá)15億元；P-S、PA、EHT、物理防曬劑及部分合成香料產(chǎn)品正處于產(chǎn)能爬坡期，隨產(chǎn)能貢獻(xiàn)增量收入，我們預(yù)計處于產(chǎn)能擴(kuò)張/爬坡期的防曬劑產(chǎn)品完全達(dá)產(chǎn)后產(chǎn)值或達(dá)19.20億元；BS、NHS、AS等香料產(chǎn)品規(guī)模相對較小，我們預(yù)計完全達(dá)產(chǎn)后產(chǎn)值約2億元；卡波姆、去屑劑PO、表面活性劑等產(chǎn)品正在產(chǎn)能建設(shè)期，是公司向日化領(lǐng)域拓展的重要項(xiàng)目。日化領(lǐng)域項(xiàng)目投產(chǎn)規(guī)模相對較大，我們預(yù)計項(xiàng)目完全達(dá)產(chǎn)后產(chǎn)值或達(dá)10億元；公司有望成為個護(hù)原料領(lǐng)域的國內(nèi)龍頭，并拓展生物基材料等潛在新機(jī)遇，打造遠(yuǎn)期發(fā)展方向。風(fēng)險因素：產(chǎn)品價格波動風(fēng)險；產(chǎn)能釋放進(jìn)度不及預(yù)期；新品銷售不及預(yù)期；行業(yè)競爭加?。辉牧蟽r格波動風(fēng)險；匯率波動風(fēng)險。非上市公司維琪科技：聚焦生物活性科技創(chuàng)新，賦能美妝行業(yè)維琪科技成立于2011年，涉足美容多肽領(lǐng)域，成為中國第一家開發(fā)皮膚小分子多肽的企業(yè)。公司專注于活性物的研發(fā)、生產(chǎn)、推廣和應(yīng)用，致力于推動皮膚活性物產(chǎn)業(yè)發(fā)展，打造全球化的中國原料品牌。2021年12月公司完成Pre-A輪融資；2022年2月完成超2億元股權(quán)融資。搭建多肽創(chuàng)新平臺，源頭創(chuàng)新維琪科技成立多肽創(chuàng)新平臺（多肽研究院），基于皮膚科學(xué)和藥物設(shè)計原理，利用CADD、AIDD和高通量藥理篩選等技術(shù)，開展多肽結(jié)構(gòu)設(shè)備、多肽合成研究、多肽質(zhì)量研究、多肽功效評測、多肽配方制劑研究及多肽新原料備案申請。通過多肽創(chuàng)新平臺，公司已成功開發(fā)大量多肽新分子。建立高效的評測體系和嚴(yán)苛的質(zhì)量體系。公司建立了和皮膚相關(guān)的幾乎所有細(xì)胞模型、離體模型、臨床評價模型，從機(jī)制、指標(biāo)、模型、方法各個方面測試目標(biāo)化合物的功效。同時，公司按照原料藥的要求，對活性物進(jìn)行穩(wěn)定性研究，考察產(chǎn)品的穩(wěn)定性，為保障質(zhì)量及有效性、儲存、包裝、運(yùn)輸和應(yīng)用提供必要的依據(jù)，從各個環(huán)節(jié)把控多肽原料質(zhì)量。制劑創(chuàng)新，創(chuàng)造皮膚活性物新劑型、新工藝、新技術(shù)。維琪科技利用現(xiàn)代藥物制劑理論和技術(shù)，開展皮膚活性物新劑型、新工藝、新技術(shù)研究，專注于脂質(zhì)體、固體脂質(zhì)納米粒、納米結(jié)構(gòu)脂質(zhì)載體等新型制劑的處方工藝研究，以優(yōu)化工藝參數(shù)，利于產(chǎn)業(yè)化。應(yīng)用創(chuàng)新，維琪科技首創(chuàng)提出多肽護(hù)膚體系。多肽護(hù)膚體系是以活性多肽為核心功效成分，基于皮膚生理學(xué)，以藥學(xué)理論作支撐，系統(tǒng)性地形成了一套具有知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)的極致的各種皮膚問題的解決方案，涵蓋抗老、美白、修護(hù)、舒敏、祛皺、消痘、護(hù)眼、密發(fā)、淡紋、促睫、保濕等。搭建三大前沿創(chuàng)新驅(qū)動平臺，布局全領(lǐng)域日化原料，打造全球化的中國原料品牌。1）分子結(jié)構(gòu)創(chuàng)新平臺，利用CADD和AIDD技術(shù)，經(jīng)過多年積累，已儲備100多個創(chuàng)新分子結(jié)構(gòu)；2）特色資源開發(fā)平臺，與西南民族大學(xué)及華大海洋等科研機(jī)構(gòu)進(jìn)行深度戰(zhàn)略合作，挖掘更多特色原料，如特色植物類、海洋資源類；3）綠色工藝創(chuàng)新平臺，與中國科學(xué)院深圳先進(jìn)技術(shù)研究院戰(zhàn)略合作，圍繞相關(guān)的日化原料展開生物合成的工藝開發(fā)，以酶法工程、發(fā)酵工程、基因表達(dá)工程、代謝工程驅(qū)動綠色生物制造。以超分子改性技術(shù)為核心，聚焦生物新材料和大健康杉海創(chuàng)新以“超分子改性技術(shù)”為應(yīng)用核心，進(jìn)行材料改性，改善各類原料生產(chǎn)過程中如雜質(zhì)多、生物利用率低、周期長等問題，同時改善原料溶解性能、穩(wěn)定性以打破生物材料原有的配方應(yīng)用局限性。公司專注超分子改性技術(shù)在泛健康領(lǐng)域的應(yīng)用，產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋生物醫(yī)藥、美妝、日化原料、保健食品、食品添加劑、醫(yī)療器械等領(lǐng)域。全國六大生產(chǎn)制造基地，滿足不同客戶需求公司已建成廣東韶關(guān)、佛山、珠海、河源、貴州遵義和云南昆明等多個工廠和產(chǎn)業(yè)園區(qū)。其中，1）韶關(guān)科技生態(tài)產(chǎn)業(yè)園建筑面積達(dá)26500m2，擁有完整、科學(xué)的質(zhì)量管理體系、十萬級GMP生產(chǎn)車間及千噸級超分子材料、有機(jī)離子液體、離子鹽生產(chǎn)線和超分子生物催化、超分子溶劑提取生產(chǎn)線；2）廣東佛山是化妝品產(chǎn)業(yè)基地，配備國內(nèi)先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備，擁有16條現(xiàn)代化生產(chǎn)線；3）貴州遵義是健用字號產(chǎn)品生產(chǎn)基地，主要有保健食品車間，中藥飲片車間，保健用品車間，配置酒車間；4）昆明生產(chǎn)基地負(fù)責(zé)原料生產(chǎn)，已建成具有核心專利技術(shù)的超分子生物催化生產(chǎn)線可解決國內(nèi)糖苷類產(chǎn)品需要大量從日本進(jìn)口的局面。化妝品原料產(chǎn)品備案80余項(xiàng)，合作客戶60余家2022年，杉海創(chuàng)新旗下個護(hù)功效原料品牌“萱嘉”已經(jīng)完成備案產(chǎn)品80余項(xiàng)，協(xié)助客戶完成備案產(chǎn)品100余項(xiàng)。公司合作客戶包括雅詩蘭黛、歐萊雅、資生堂、華熙生物、敷爾佳、穩(wěn)健醫(yī)療(津梁生活)、丸美、畢生之研、優(yōu)時顏、HFP、溪木源、理然、樊文花、韓后等國際知名品60余家。瑞德林：以合成生物技術(shù)為核心，賦能產(chǎn)業(yè)，拓展生命分子應(yīng)用場景瑞德林成立于2017年，是一家以生物合成技術(shù)為核心，專注以多學(xué)科交叉應(yīng)用技術(shù)平臺為依托，研發(fā)、生產(chǎn)功能性健康原料為主的高新技術(shù)企業(yè)。公司打造以氨基酸、核苷酸、糖為單體的“生命分子”商業(yè)化生產(chǎn)和業(yè)務(wù)解決方案，產(chǎn)品應(yīng)用覆蓋功效護(hù)膚、生物醫(yī)藥、營養(yǎng)健康、動物保健、綠色農(nóng)業(yè)、生物材料六大領(lǐng)域。2019Q1，公司完成天使輪融資；2020Q4完成A輪融資；2021Q4完成超2億元A+/A++輪融資；2022Q3完成B1輪融資。全鏈路打通，覆蓋“基礎(chǔ)研究-產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化-商業(yè)轉(zhuǎn)化”基礎(chǔ)研究方面，公司