公司年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告

萬科企業(yè)

年度財(cái)務(wù)分析匯報(bào)制作人：楊茹丹班級(jí)：工商2班

學(xué)號(hào)：150904083萬科無限生活公司年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告第1頁一、實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)分析（1）利潤(rùn)總額萬科年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)為￥25,252,363,233.49元，與￥12,494,441,850.43元相比成倍增加，增加了1.02倍。企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)主要起源是內(nèi)部經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù),企業(yè)有一定盈利基礎(chǔ)。（2）主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力從主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和成本改變情況來看，萬科年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額為￥146,388,004,498.44元，與￥79,596,209,996.91元相比大幅增加，增加了83.91%。年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為￥102,557,063,731.11元，與￥56,467,158,104.29元相比大幅增加，增加了81.62%。企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和主營(yíng)業(yè)務(wù)成本同時(shí)增加，但收入增加幅度大于成本增加幅度，說明企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力提升。萬科無限生活公司年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告第2頁

實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增減情況表

項(xiàng)目名稱數(shù)值(元)增加率(%)數(shù)值(元)增加率(%)銷售收入146388004498.4483.9179596209996.910.00實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)25252363233.49102.1112494441850.430.00營(yíng)業(yè)利潤(rùn)24979358867.78102.2012353698401.730.00投資收益4159261963.52180.821481107900.370.00營(yíng)業(yè)外利潤(rùn)273004365.7193.97140743448.700.00補(bǔ)助收入0.000.000.000.00萬科無限生活公司年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告第3頁（3）利潤(rùn)真實(shí)性判斷

從報(bào)表數(shù)據(jù)來看，萬科年銷售收入大部分是現(xiàn)金收入，收入質(zhì)量是可靠。

二、成本費(fèi)用分析

（1）成本組成情況

年萬科成本費(fèi)用總額為￥111,622,410,441.80元，其中：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為￥102,557,063,731.11元，占成本總額91.88%；銷售費(fèi)用為￥4,521,889,478.29元，占成本總額4.05%；管理費(fèi)用為￥3,902,617,687.02元，占成本總額3.50%；財(cái)務(wù)費(fèi)用為￥640,839,545.38元，占成本總額0.57%。

（2）銷售費(fèi)用改變及合理性評(píng)價(jià)

萬科年銷售費(fèi)用為￥4,521,889,478.29元，與￥2,672,575,879.8元相比，大幅增加，增加了69.2%。年伴隨銷售費(fèi)用增加，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入也有較大幅度增加，而且收入增加快于投入增加，企業(yè)銷售活動(dòng)取得了良好效果。

萬科無限生活公司年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告第4頁(3)管理費(fèi)用改變及合理性評(píng)價(jià)

萬科年管理費(fèi)用為￥3,902,617,687.02元，與￥2,264,474,093.82元相比，大幅增加，增加了72.34%。年管理費(fèi)用占銷售收入百分比為2.67%，與2.84%相比，下降了0.17個(gè)百分點(diǎn)。管理費(fèi)用與銷售收入同時(shí)增加，銷售利潤(rùn)有所上升，管理費(fèi)用支出增加基本合理。

(4)財(cái)務(wù)費(fèi)用合理性評(píng)價(jià)

萬科年財(cái)務(wù)費(fèi)用為￥640,839,545.38元，與￥341,032,590.22元相比大幅增加，增加了87.91%。

三、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析

(1)資產(chǎn)組成基本情況

萬科年資產(chǎn)總額為￥508,408,755,415.65元，其中：流動(dòng)資產(chǎn)為￥464,805,697,453.18元，主要分布在存貨、貨幣資金、其它應(yīng)收款等步驟，分別占企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)累計(jì)68.36%、13.49%和10.53%。非流動(dòng)資產(chǎn)為￥43,603,057,962.47元，主要分布在其它資產(chǎn)和長(zhǎng)久投資，分別占企業(yè)非流動(dòng)資產(chǎn)94.71%和62.72%。

萬科無限生活公司年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告第5頁資產(chǎn)組成各項(xiàng)增量表

項(xiàng)目名稱流動(dòng)資產(chǎn)￥22,759,112,253.57長(zhǎng)久投資￥2,533,569,111.69固定資產(chǎn)￥178,583,799.77無形及遞延資產(chǎn)￥0.00其它資產(chǎn)￥6,265,735,871.77

項(xiàng)目名稱數(shù)值(元)百分比(%)數(shù)值(元)百分比(%)總資產(chǎn)508408755415.65100.00479205323490.54100.00流動(dòng)資產(chǎn)464805697453.1891.42442046585199.6192.25長(zhǎng)久投資27347716972.265.3824814147860.575.18固定資產(chǎn)2308351663.130.452129767863.360.44無形及遞延資產(chǎn)0.000.000.000.00其它資產(chǎn)41294706299.348.1235028970427.577.31資產(chǎn)組成表萬科無限生活公司年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告第6頁(2)流動(dòng)資產(chǎn)組成特點(diǎn)

企業(yè)用于生產(chǎn)加工步驟資金數(shù)額較大，約占企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)68.36%，說明市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)改變會(huì)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量和價(jià)值產(chǎn)生較大影響，要緊密關(guān)注企業(yè)產(chǎn)品銷售前景和增值能力。從資產(chǎn)組成來看，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)所占百分比較高，流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量和周轉(zhuǎn)效率對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況擁有決定性作用。

流動(dòng)資產(chǎn)組成表

項(xiàng)目名稱數(shù)值(元)百分比(%)數(shù)值(元)百分比(%)流動(dòng)資產(chǎn)464805697453.18100.00442046585199.61100.00存貨317726378468.2268.36331133223278.9974.91應(yīng)收賬款1894071801.080.413078969781.370.70其它應(yīng)收款48924463696.7810.5334815317241.417.88短期投資0.000.000.000.00應(yīng)收票據(jù)0.000.000.000.00貨幣資金62715253375.9413.4944365409795.2310.04其它流動(dòng)資產(chǎn)33545530111.167.2228653665102.616.48萬科無限生活公司年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告第7頁(3)資產(chǎn)增減改變

年資產(chǎn)總額為￥508,408,755,415.65元，與￥479,205,323,490.54元相比有較大幅度增加，增加了6.09%。

(4)總資產(chǎn)增減改變?cè)?/p>

詳細(xì)來說，以下項(xiàng)目標(biāo)變動(dòng)使資產(chǎn)總額增加：長(zhǎng)久投資增加￥2,533,569,111.69元；固定資產(chǎn)增加￥178,583,799.77元；其它資產(chǎn)增加￥6,265,735,871.77元；其它應(yīng)收款增加￥14,109,146,455.37元；貨幣資金增加￥18,349,843,580.71元；其它流動(dòng)資產(chǎn)增加￥4,891,865,008.55元；共計(jì)增加￥46,328,743,827.86元。以下項(xiàng)目標(biāo)變動(dòng)使資產(chǎn)總額降低：存貨降低￥13,406,844,810.77元；應(yīng)收賬款降低￥1,184,897,980.29元；共計(jì)降低￥14,591,742,791.06元。增加項(xiàng)與降低項(xiàng)相抵，使資產(chǎn)總額增加￥31,737,001,036.80元。

(5)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理性評(píng)價(jià)

從資產(chǎn)各項(xiàng)組成與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入百分比關(guān)系來看，年應(yīng)收賬款占比情況基本合理。其它應(yīng)收款占比過高。存貨占比過高。固定資產(chǎn)投入使用時(shí)間較短。年企業(yè)資金占用不合理項(xiàng)目較少，擁有較強(qiáng)資產(chǎn)盈力能力，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理。

萬科無限生活公司年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告第8頁(6)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況

年與相比，年存貨占收入百分比下降，應(yīng)收賬款占收入百分比下降，其它應(yīng)收款占收入百分比下降。總而言之，流動(dòng)資產(chǎn)增加沒有跟上主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增加，而且資產(chǎn)盈利能力水平有所提升。所以與相比，本期資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有所改進(jìn)。

主要資產(chǎn)項(xiàng)目改變情況表

項(xiàng)目名稱數(shù)值(元)增加率(%)數(shù)值(元)增加率(%)流動(dòng)資產(chǎn)464805697453.185.15442046585199.610.00長(zhǎng)久投資27347716972.2610.2124814147860.570.00固定資產(chǎn)2308351663.138.392129767863.360.00存貨317726378468.22-4.05331133223278.990.00應(yīng)收賬款1894071801.08-38.483078969781.370.00貨幣資金62715253375.9441.3644365409795.230.00萬科無限生活公司年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告第9頁四、負(fù)債及權(quán)益結(jié)構(gòu)分析

(1)負(fù)債及權(quán)益組成基本情況

萬科負(fù)債總額為￥392,515,138,495.68元，資本金為￥0.00元，全部者權(quán)益為￥115,893,616,919.97元，資產(chǎn)負(fù)債率為77.20%。在負(fù)債總額中，流動(dòng)負(fù)債為￥345,654,030,971.64元，占負(fù)債和權(quán)益總額67.99%；付息負(fù)債累計(jì)占資金起源總額9.69%。

負(fù)債及權(quán)益組成表

項(xiàng)目名稱數(shù)值(元)百分比(%)數(shù)值(元)百分比(%)負(fù)債及權(quán)益總額508408755415.65100.00479205323490.54100.00全部者權(quán)益115893616919.9722.80105439423398.6322.00流動(dòng)負(fù)債345654030971.6467.99328921832209.9268.64長(zhǎng)久負(fù)債46861107524.049.2244844067881.999.36少數(shù)股東權(quán)益27729047010.625.4528543440058.935.96萬科無限生活公司年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告第10頁(2)流動(dòng)負(fù)債組成情況

在流動(dòng)負(fù)債組成中，預(yù)收賬款占52.58%、應(yīng)付賬款占19.40%、其它應(yīng)付款占13.15%，其中預(yù)收賬款占最大百分比。

流動(dòng)負(fù)債各項(xiàng)增量表

(3)負(fù)債增減改變

萬科年負(fù)債總額為￥392,515,138,495.68元，與￥373,765,900,091.91元相比有較大幅度增加，增加了5.02%。企業(yè)負(fù)債規(guī)模有大幅度增加，對(duì)應(yīng)負(fù)債壓力也有大幅度上升。

項(xiàng)目名稱短期借款￥-2,719,444,926.49應(yīng)付賬款￥3,088,740,625.77應(yīng)付票據(jù)￥6,507,993,919.79其它應(yīng)付款￥-9,262,555,559.48應(yīng)交稅金￥545,967,626.60預(yù)收賬款￥26,231,265,568.51其它流動(dòng)負(fù)債￥-7,659,768,492.98萬科無限生活公司年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告第11頁

負(fù)債改變情況表

(4)負(fù)債增減改變?cè)?/p>

詳細(xì)來說，使負(fù)債總額增加項(xiàng)目包含：應(yīng)付賬款增加￥3,088,740,625.77元；應(yīng)付票據(jù)增加￥6,507,993,919.79元；應(yīng)交稅金增加￥545,967,626.60元；預(yù)收賬款增加￥26,231,265,568.51元；長(zhǎng)久負(fù)債增加￥2,017,039,642.05元；累計(jì)增加￥38,391,007,382.72元。使負(fù)債總額降低項(xiàng)目包含：短期借款降低￥2,719,444,926.49元；其它應(yīng)付款降低￥9,262,555,559.48元；其它流動(dòng)負(fù)債降低￥7,659,768,492.98元；累計(jì)降低￥19,641,768,978.95元。增加項(xiàng)與降低

項(xiàng)目名稱數(shù)值(元)增加率(%)數(shù)值(元)增加率(%)負(fù)債總額392515138495.685.02373765900091.910.00短期借款2383069704.65-53.305102514631.140.00應(yīng)付賬款67047199764.554.8363958459138.780.00其它應(yīng)付款45441729709.78-16.9354704285269.260.00長(zhǎng)久負(fù)債46861107524.044.5044844067881.990.00其它負(fù)債230782031792.6612.49205156573170.740.00萬科無限生活公司年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告第12頁項(xiàng)相互抵消，使負(fù)債總額共增加￥18,749,238,403.77元。

(5)權(quán)益增減改變

萬科年全部者權(quán)益為￥115,893,616,919.97元，與￥105,439,423,398.63元相比大幅增加，增加了9.91%。

全部者權(quán)益改變表

(6)權(quán)益改變?cè)?/p>

詳細(xì)來說，使全部者權(quán)益增加項(xiàng)目包含：盈余公積增加￥5,943,366,069.69元；未分配利潤(rùn)增加￥5,285,950,818.22元；累計(jì)增加￥11,229,316,887.91元。使全部者權(quán)益降低項(xiàng)目包含：資本公積降低￥38,590,711.42元；累計(jì)降低￥38,590,711.42元。增加項(xiàng)與降低項(xiàng)相互抵消，使全部者權(quán)益共增加￥11,190,726,176.49元。

項(xiàng)目名稱數(shù)值(元)增加率(%)數(shù)值(元)增加率(%)全部者權(quán)益115893616919.979.91105439423398.630.00資本金0.000.000.000.00資本公積8493632222.15-0.458532222933.570.00盈余公積26078775789.9329.525409720.240.00未分配利潤(rùn)41992839682.3014.4036706888864.080.00萬科無限生活公司年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告第13頁五、償債能力分析

(1)支付能力

從支付能力來看，萬科年是擁有現(xiàn)金支付能力。用發(fā)展眼光來看，按照企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度和盈利能力水平，企業(yè)償還短期借款能力較強(qiáng)。

(2)流動(dòng)比率

從總體上來看，萬科流動(dòng)比率有下降趨勢(shì)，且已超出了合理范圍，企業(yè)應(yīng)及時(shí)對(duì)此采取辦法，防止情況惡化。從改變情況來看，萬科年流動(dòng)比率為1.3447，與1.3439相比改變不大。年流動(dòng)比率比有所增加主要原因是：年流動(dòng)資產(chǎn)為￥464,805,697,453.18元，與￥442,046,585,199.61元相比有所增加，增加了5.15%。年流動(dòng)負(fù)債為￥345,654,030,971.64元，與￥328,921,832,209.92元相比有所增加，增加了5.09%。流動(dòng)資產(chǎn)增加速度快于流動(dòng)負(fù)債增加速度，致使流動(dòng)比率有所提升。即使當(dāng)期流動(dòng)比率有所增加，不過與行業(yè)很好水平相比依然偏低，企業(yè)償債能力不足。

萬科無限生活公司年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告第14頁(3)速動(dòng)比率

從總體上來看，萬科速動(dòng)比率波動(dòng)較大，這不利于企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，企業(yè)應(yīng)找出原因，采取應(yīng)對(duì)辦法。其中年速動(dòng)比率為0.3404，與0.2501相比有所增加，增加了0.0903。年速動(dòng)比率比有所增加主要原因是：年速動(dòng)資產(chǎn)為￥117,646,193,396.38元，與￥82,259,696,818.01元相比大幅增加，增加了43.02%。年流動(dòng)負(fù)債為￥345,654,030,971.64元，與￥328,921,832,209.92元相比有所增加，增加了5.09%。速動(dòng)資產(chǎn)增加速度快于流動(dòng)負(fù)債增加速度，致使速動(dòng)比率有所提升。即使當(dāng)期速動(dòng)比率有所增加，不過依然低于行業(yè)低線，企業(yè)償債能力較差。

(4)短期償債能力改變情況

企業(yè)短期償債能力提升，償債壓力下降，這是由企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加緊、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金增加帶來，是可靠。

(5)短期付息能力

從短期角度來看，萬科支付利息能力較強(qiáng)。

萬科無限生活公司年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告第15頁償債能力指標(biāo)表

(6)長(zhǎng)久付息能力

從盈利角度來看，企業(yè)盈利對(duì)利息保障倍數(shù)為40.4051倍。從實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)和利息支付關(guān)系來看，萬科有較強(qiáng)盈利能力，利息支付有確保。

(7)負(fù)債經(jīng)營(yíng)可行性

從資本結(jié)構(gòu)和資金成本角度出發(fā)，萬科付息負(fù)債為￥2,383,069,704.65元，實(shí)際借款利率水平為26.89%，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1.0254。從企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、實(shí)際借款利率和盈利能力水平三者關(guān)系來看，企業(yè)增加負(fù)債進(jìn)行經(jīng)營(yíng)不會(huì)增加企業(yè)盈利能力水平，相反會(huì)降低企業(yè)現(xiàn)在盈利能力水平。

項(xiàng)目名稱流動(dòng)比率1.34471.34391.3962速動(dòng)比率0.34040.25010.2857利息保障倍數(shù)40.405137.637128.5515資產(chǎn)負(fù)債率0.39740.43560.7832流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.32280.19780.5685萬科無限生活公司年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告第16頁六、盈利能力分析

(1)盈利能力基本情況

萬科年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率為17.06%，資產(chǎn)酬勞率為5.24%，凈資產(chǎn)收益率為17.43%，成本費(fèi)用利潤(rùn)率為22.62%。企業(yè)實(shí)際投入到本身經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)資產(chǎn)為￥478,888,558,796.70元，經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)收益率是5.22%，對(duì)外投資收益率是15.21%。

(2)內(nèi)部資產(chǎn)盈利能力

萬科年經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)利潤(rùn)率為5.22%，與2.72%相比有較大幅度增加，增加了2.5個(gè)百分比。

(3)對(duì)外投資盈利能力

沒有對(duì)外投資或投資收益為零。

(4)內(nèi)外部盈利能力比較

從企業(yè)內(nèi)外部資產(chǎn)盈利情況角度出發(fā)，對(duì)外投資收益率大于內(nèi)部經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)收益率，但二者收益水平均小于企業(yè)負(fù)債資金成本，企業(yè)盈利能力水平比較令人擔(dān)憂，迫切需要提升盈利能力水平。

萬科無限生活公司年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告第17頁(5)凈資產(chǎn)收益率改變情況

年凈資產(chǎn)收益率為17.43%，與10.17%相比有較大幅度增加，增加了7.26個(gè)百分比。

(6)凈資產(chǎn)收益率改變?cè)?/p>

年凈資產(chǎn)收益率比提升主要原因是：年凈利潤(rùn)為￥19,287,524,028.08元，與￥9,538,624,020.08元相比成倍增加，增加了1.02倍。年平均全部者權(quán)益為￥110,666,520,159.30元，與￥93,788,809,193.37元相比大幅增加，增加了18%。凈利潤(rùn)增加速度快于平均全部者權(quán)益增加速度，致使凈資產(chǎn)收益率提升。

(7)資產(chǎn)酬勞率改變情況

年資產(chǎn)酬勞率為5.24%，與2.99%相比有較大幅度增加，增加了2.25個(gè)百分比。

萬科無限生活公司年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告第18頁(8)資產(chǎn)酬勞率改變?cè)?/p>

年資產(chǎn)酬勞率比提升主要原因是：年息稅前利潤(rùn)為￥25,893,202,778.87元，與￥12,835,474,440.65元相比成倍增加，增加了1.02倍。年平均總資產(chǎn)為￥493,807,039,453.09元，與￥429,003,469,282.95元相比大幅增加，增加了15.11%。息稅前利潤(rùn)增加速度快于平均總資產(chǎn)增加速度，致使資產(chǎn)酬勞率提升。

(9).成本費(fèi)用利潤(rùn)率改變情況

年成本費(fèi)用利潤(rùn)率為22.62%，與20.24%相比有較大幅度增加，增加了2.38個(gè)百分比。年期間費(fèi)用經(jīng)濟(jì)效益為278.56%，與236.72%相比大幅增加，增加了41.84個(gè)百分比。

(10)成本費(fèi)用利潤(rùn)率改變?cè)?/p>

年成本費(fèi)用利潤(rùn)率比提升主要原因是：年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)為￥25,252,363,233.49元，與￥12,494,441,850.43元相比成倍增加，增加了1.02倍。年成本費(fèi)用總額為￥111,622,410,441.80元，與￥61,745,240,668.14元相比大幅增加，增加了80.78%。實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增加速度快于成本費(fèi)用總額增加速度，致使成本費(fèi)用利潤(rùn)率提升。

萬科無限生活公司年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告第19頁七、營(yíng)運(yùn)能力分析

(1)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

萬科年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為1154.6438天，為1894.8937天，年比縮短740.2499天。

(2)存貨周轉(zhuǎn)改變?cè)?/p>

年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)比縮短主要原因是：年平均存貨為￥324,429,800,873.60元，與￥293,148,668,132.03元相比有較大幅度增加，增加了10.67%。年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為￥102,557,063,731.11元，與￥56,467,158,104.29元相比大幅增加，增加了81.62%。平均存貨增加速度慢于主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增加速度，致使存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短。收入和存貨均在增加，但收入增加速度快于存貨增加速度，存貨水平基本合理。

(3)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

萬科年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為6.1998天，為11.3851天，年比縮短5.1853天。

(4)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)改變?cè)?/p>

萬科無限生活公司年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告第20頁年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比縮短主要原因是：年平均應(yīng)收賬款為￥2,486,520,791.23元，與￥2,482,759,152.43元相比改變不大。年?duì)I業(yè)收入為￥146,388,004,498.44元，與￥79,596,209,996.91元相比大幅增加，增加了83.91%。企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度在加緊，同時(shí)盈利能力水平也在提升。

(5)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

萬科年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為233.1242天，為351.7009天，年比縮短118.5767天。

(6)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)改變?cè)?/p>

年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比縮短主要原因是：年平均應(yīng)付賬款為￥65,502,829,451.66元，與￥54,409,727,427.88元相比大幅增加，增加了20.39%。年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為￥102,557,063,731.11元，與￥56,467,158,104.29元相比大幅增加，增加了81.62%。

(7)現(xiàn)金周期

萬科年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為133.4961天，為221.6173天，年比縮短88.1212天。

萬科無限生活公司年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告第21頁(8).營(yíng)業(yè)周期

萬科年?duì)I業(yè)周期為1160.84天，為1906.28天，年比縮短745.44天。

營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)表(天)

(9)營(yíng)業(yè)周期結(jié)論

從存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款三者資金占用情況及其周轉(zhuǎn)速度關(guān)系來看，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金占用企業(yè)較大幅度降低了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金占用，營(yíng)運(yùn)能力有顯著提升。

(10)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)

萬科年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為1130.5608天，為1845.3103天，年比縮短714.7495天。

(11)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)改變?cè)蝽?xiàng)目名稱存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)1154.64381894.8937713.7554應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)233.1242351.7009125.487應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)6.199811.38513.3481營(yíng)業(yè)周期1160.841906.28717.11萬科無限生活公司年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告第22頁

年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比縮短主要原因是：年平均流動(dòng)資產(chǎn)為￥453,426,141,326.40元，與￥402,410,161,267.49元相比有較大幅度增加，增加了12.68%。年?duì)I業(yè)收入為￥146,388,004,498.44元，與￥79,596,209,996.91元相比大幅增加，增加了83.91%。平均流動(dòng)資產(chǎn)增加速度慢于營(yíng)業(yè)收入增加速度，致使流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短。

(12)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)

萬科年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為1231.2455天，為1967.2578天，年比縮短736.0123天。企業(yè)在資產(chǎn)規(guī)模增加同時(shí)，使?fàn)I業(yè)收入有較大幅度增加，說明企業(yè)市場(chǎng)有較大幅度擴(kuò)張，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度有較大幅度提升。

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度表(天)

項(xiàng)目名稱資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)1231.24551967.2578672.2578固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)5.53298.57982.8613流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)1130.56081845.3103643.8131現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)133.4961221.617392.8016萬科無限生活公司年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告第23頁(13)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)改變?cè)?/p>

年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比縮短主要原因是：年平均總資產(chǎn)為￥493,807,039,453.09元，與￥429,003,469,282.95元相比大幅增加，增加了15.11%。年?duì)I業(yè)收入凈額為￥146,388,004,498.44元，與￥79,596,209,996.91元相比大幅增加，增加了83.91%。

(14)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)

萬科年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為5.5329天，為8.5798天，年比縮短3.0469天。

(15)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)改變?cè)?/p>

年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比縮短主要原因是：年平均固定資產(chǎn)凈額為￥2,219,059,763.25元，與￥1,871,012,532.79元相比有較大幅度增加，增加了18.6%。年?duì)I業(yè)收入為￥146,388,004,498.44元，與￥79,596,209,996.91元相比大幅增加，增加了83.91%。

八、發(fā)展能力分析

萬科無限生活公司年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告第24頁(1)可動(dòng)用資金總額

萬科新創(chuàng)造可動(dòng)用資金總額為￥19,287,524,028.08元。說明在沒有外部資金起源情況下，企業(yè)用于投資發(fā)展資金假如不超出這一數(shù)額，則不會(huì)影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；相反，假如企業(yè)新增投資超出這一數(shù)額時(shí)，在沒有其它外部資金起源情況下，必定會(huì)占用生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金，從中消耗一部分營(yíng)運(yùn)資本，引發(fā)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金擔(dān)心。

(2)挖潛發(fā)展能力

從企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度來看，現(xiàn)在流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.3228，假如能夠讓企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度提升0.05次，則能夠縮短流動(dòng)資產(chǎn)占用天數(shù)151.65天，由此能夠節(jié)約￥60,822,751,841.14元資金，用于企業(yè)今后發(fā)展。

九、經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)分析

(1).投融資活動(dòng)協(xié)調(diào)情況

從長(zhǎng)久投資和融資角度出發(fā)，萬科長(zhǎng)久投、融資活動(dòng)能給企業(yè)帶來￥119,151,666,481.54元營(yíng)運(yùn)資本，投融資活動(dòng)是協(xié)調(diào)。

萬科無限生活公司年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告第25頁營(yíng)運(yùn)資本增減改變表

(2)營(yíng)運(yùn)資本改變情況

萬科年?duì)I運(yùn)資本為￥119,151,666,481.54元，與￥113,124,752,989.69元相比，增加了￥6,026,913,491.85元。企業(yè)擁有充分資金確保經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常運(yùn)作，企業(yè)投資結(jié)構(gòu)得到了深入優(yōu)化。

(3)經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)性及現(xiàn)金支付能力

從萬科經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)資金協(xié)調(diào)角度出發(fā)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)正常開展，需要企業(yè)提供￥80,111,376,676.41元流動(dòng)資金。企業(yè)投融資活動(dòng)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供了充分資金確保，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)是協(xié)調(diào)。

項(xiàng)目名稱數(shù)值(元)增加率(%)數(shù)值(元)增加率(%)營(yíng)運(yùn)資本119151666481.545.33113124752989.690.00全部者權(quán)益115893616919.979.91105439423398.630.00少數(shù)股東權(quán)益27729047010.62-2.8528543440058.930.00長(zhǎng)久負(fù)債46861107524.044.5044844067881.990.00固定資產(chǎn)2308351663.138.392129767863.360.00長(zhǎng)久投資27347716972.2610.2124814147860.570.00其它長(zhǎng)久資產(chǎn)6679072047.4331.465080619213.820.00萬科無限生活公司年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告第26頁(4)營(yíng)運(yùn)資金需求改變

年?duì)I運(yùn)資金需求為￥80,111,376,676.41元，與￥88,645,757,771.97元相比有較大幅度下降，下降了9.63%。營(yíng)運(yùn)資金占用下降，銷售收入?yún)s在增加，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)管理效率有提升，經(jīng)營(yíng)形勢(shì)有改進(jìn)。

(5)現(xiàn)金支付情況

從企業(yè)現(xiàn)金支付能力來看，企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)開展，需要￥80,111,376,676.41元營(yíng)運(yùn)資金，而企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本為￥119,151,666,481.54元，營(yíng)運(yùn)資本能夠滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)對(duì)資金需求，企業(yè)擁有支付能力，當(dāng)期現(xiàn)金支付能力為￥39,040,289,805.13元。

(6)整體協(xié)調(diào)情況

從兩期得數(shù)據(jù)來看，企業(yè)資金情況協(xié)調(diào)，各項(xiàng)活動(dòng)都有充分資金確保。

十、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析

(1)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

萬科年盈虧平衡點(diǎn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為￥43,277,119,104.01元，表示當(dāng)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入超出這一數(shù)值時(shí)企業(yè)會(huì)有盈利，低于這一數(shù)值時(shí)企業(yè)會(huì)虧損。營(yíng)

萬科無限生活公司年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告第27頁

項(xiàng)目名稱數(shù)值(元)增加率(%)數(shù)值(元)增加率(%)盈虧平衡點(diǎn)4327711904.0166.9425923578582.700.00營(yíng)業(yè)安全水平0.704.460.670.00經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)1.33-4.281.380.00財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)1.03-0.181.030.00業(yè)安全水平為70.44%，表示企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入下降只要不超出￥103,110,885,394.43元，公

司依然會(huì)有盈利。從營(yíng)業(yè)安全水平來看，從營(yíng)業(yè)安全水平來看，企業(yè)擁有較強(qiáng)承受銷售

下降能力，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)安全水平較高。(2)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)從資本結(jié)構(gòu)和資金成本角度出發(fā)，萬科付息負(fù)債為￥2,383,069,704.65元，實(shí)

際借款利率水平為26.89%，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1.0254。從企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、實(shí)際借款

利率和盈利能力水平三者關(guān)系來看，企業(yè)增加負(fù)債進(jìn)行經(jīng)營(yíng)不會(huì)增加企業(yè)盈利能力水

平，相反會(huì)降低企業(yè)現(xiàn)在盈利能力水平。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)表萬科無限生活公司年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告第28頁十一、現(xiàn)金流量分析

(1)現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析

萬科年現(xiàn)金流入總額為￥229,652,719,009.40元，與￥233,082,635,831.58元相比有所下降，下降了1.47%。企業(yè)企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流入最主要起源是：經(jīng)過銷售商品、提供勞務(wù)收到現(xiàn)金，金額為￥168,309,067,596.89元，約占企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流入總額73.29%。企業(yè)銷售商品、提供勞務(wù)所收到現(xiàn)金能夠滿足經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金支出需求，銷售商品、提供勞務(wù)使企業(yè)現(xiàn)金增加￥41,724,819,113.36元。

(2)現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析

萬科年現(xiàn)金流出總額為年現(xiàn)金流出總額為￥211,032,522,340.10元，與￥241,170,829,714.53元相比有較大幅度下降，下降了12.5%?，F(xiàn)金流出最大項(xiàng)目是購(gòu)置商品和接收勞務(wù)所支付現(xiàn)金，占現(xiàn)金流出總額45.13%。

(3)現(xiàn)金流動(dòng)協(xié)調(diào)性評(píng)價(jià)

年萬科年萬科投資活動(dòng)需要資金為￥3,487,370,938.83元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造資金為￥41,724,819,113.36元。企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所創(chuàng)造現(xiàn)金能夠滿足投資活動(dòng)所需要資金。年萬科籌資活動(dòng)需要支付資金為￥19,617,251,505.23元。萬科無限生活公司年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告第29頁總來說，當(dāng)期經(jīng)營(yíng)、投資、融資活動(dòng)使企業(yè)現(xiàn)金凈流量降低。

(4)現(xiàn)金流動(dòng)充分性評(píng)價(jià)

現(xiàn)金償債能力指標(biāo)表

從企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金流量來看，企業(yè)依靠經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金來償還有息債務(wù)約需要1.，而企業(yè)債務(wù)償還率為87.19%，按照本期債務(wù)償還速度，還債期為1.。

(5)現(xiàn)金流動(dòng)有效性評(píng)價(jià)

在銷售收入中，有28.5%是現(xiàn)金利潤(rùn)。說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金能力很強(qiáng)，擁有很

強(qiáng)"造血"功效。年銷售現(xiàn)金收益率為28.5%，與2.42%相比有較大幅度增加，

增加了26.08個(gè)百分比。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)"造血"功效有所提升。年資產(chǎn)現(xiàn)金酬勞率為0%，與

0%相比改變不大。

項(xiàng)目名稱現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率0.12070.00580.0143經(jīng)營(yíng)償債能力0.10630.00510.0126現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)比率0.08980.00440.0103經(jīng)營(yíng)還債期1.180225.961512.5504債務(wù)償還率0.87190.96960.5745折舊影響系數(shù)0.0090.07980.0415萬科無限生活公司年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告第30頁在萬科年銷售收入中，現(xiàn)金銷售收入占11