建設(shè)項(xiàng)目可行性分析

第九章建設(shè)項(xiàng)目可行性分析

第一節(jié)可行性研究概念

經(jīng)過(guò)調(diào)查研究，全方面分析與項(xiàng)目相關(guān)各種原因，組合設(shè)計(jì)出多個(gè)可能方案，并對(duì)各個(gè)方案經(jīng)濟(jì)效果進(jìn)行分析，最終評(píng)選出滿意方案和最正確時(shí)機(jī)，為決議者提供論證該項(xiàng)目上馬必要性、可能性、有效性和合理性等決議依據(jù)。建設(shè)項(xiàng)目可行性分析第1頁(yè)

可行性研究回答不但是某一事情能否做到，而且要回答是否應(yīng)該做？什么時(shí)間做？怎樣去做？所以，可行性研究必須對(duì)各種影響原因，盡可能地以貨幣為尺度，進(jìn)行全方面、定量分析。建設(shè)項(xiàng)目可行性分析第2頁(yè)

可行性研究是決議前研究，含有預(yù)測(cè)性特點(diǎn)。在研究中，它必須對(duì)許多不確定原因作出假設(shè)和判斷。所以，主觀原因必定存在，其結(jié)果也不可能是準(zhǔn)確和完整，這是可行性研究不足。建設(shè)項(xiàng)目可行性分析第3頁(yè)第二節(jié)可行性研究作用及工作程序

一、可行性研究作用

1作為建設(shè)項(xiàng)目投資決議依據(jù)；

2作為編制設(shè)計(jì)任務(wù)書(shū)依據(jù)；

3作為籌集資金，向銀行貸款依據(jù)；

4作為建設(shè)項(xiàng)目與各協(xié)作單位簽署協(xié)議和相關(guān)協(xié)議依據(jù)；建設(shè)項(xiàng)目可行性分析第4頁(yè)5作為環(huán)境保護(hù)審查依據(jù)；

6作為申請(qǐng)建設(shè)執(zhí)照依據(jù)；

7作為施工組織、進(jìn)度安排及完工檢驗(yàn)依據(jù)；

8作為企業(yè)組織管理，機(jī)構(gòu)設(shè)置，定員定崗定編，職員培訓(xùn)依據(jù)。

二、項(xiàng)目發(fā)展周期建設(shè)項(xiàng)目可行性分析第5頁(yè)建設(shè)項(xiàng)目可行性分析第6頁(yè)三、可行性研究階段和內(nèi)容建設(shè)項(xiàng)目可行性分析第7頁(yè)建設(shè)項(xiàng)目可行性分析第8頁(yè)四、可行性研究工作程序建設(shè)項(xiàng)目可行性分析第9頁(yè)建設(shè)項(xiàng)目可行性分析第10頁(yè)五、可行性研究匯報(bào)書(shū)格式建設(shè)項(xiàng)目可行性分析第11頁(yè)建設(shè)項(xiàng)目可行性分析第12頁(yè)建設(shè)項(xiàng)目可行性分析第13頁(yè)六、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)

可行性研究中心問(wèn)題是經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，它是一個(gè)投資項(xiàng)目是否可行主要依據(jù)。整個(gè)可行性研究都是圍繞著這一目標(biāo)而逐步完成，所以選擇適當(dāng)評(píng)價(jià)方法至關(guān)主要。建設(shè)項(xiàng)目可行性分析第14頁(yè)1．財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是從企業(yè)角度,依據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系，分析計(jì)算項(xiàng)目直接發(fā)生財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)，考查項(xiàng)目標(biāo)盈利能力、清償能力、以及外匯平衡等財(cái)務(wù)情況，據(jù)以判別項(xiàng)目標(biāo)財(cái)務(wù)可行性。

財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)特點(diǎn)是用現(xiàn)行價(jià)格為基礎(chǔ)預(yù)測(cè)價(jià)格估算利益和費(fèi)用。建設(shè)項(xiàng)目可行性分析第15頁(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)程序：

（1）基礎(chǔ)數(shù)據(jù)準(zhǔn)備

投資、銷(xiāo)售收入、生產(chǎn)成本、利潤(rùn)、稅金、計(jì)算期等。（用輔助報(bào)表反應(yīng)）

例：

固定資產(chǎn)投資估算表

流動(dòng)資金估算表

投資計(jì)劃與資金籌措表

單位產(chǎn)品成本估算表

總成本費(fèi)用估算表

固定資產(chǎn)折舊費(fèi)用估算表

無(wú)形及遞延資產(chǎn)攤銷(xiāo)估算表

銷(xiāo)售收入和銷(xiāo)售稅金及附加估算表

借款還本付息計(jì)算表等。建設(shè)項(xiàng)目可行性分析第16頁(yè)（2）編制基本財(cái)務(wù)報(bào)表

用于分析項(xiàng)目盈利能力、清償能力、以及外匯平衡等財(cái)務(wù)狀況。

例:

現(xiàn)金流量表（全部投資、自有資金）

損益表

資金來(lái)源與運(yùn)用表

資產(chǎn)負(fù)債表

外匯平衡表等建設(shè)項(xiàng)目可行性分析第17頁(yè)（3）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算與評(píng)價(jià)

反應(yīng)盈利能力指標(biāo)：

靜態(tài)指標(biāo)：

全部投資回收期（全部投資現(xiàn)金流量表）；投資利潤(rùn)率；投資利稅率；資本金利潤(rùn)率（損益表）。

動(dòng)態(tài)指標(biāo)：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率；財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值。建設(shè)項(xiàng)目可行性分析第18頁(yè)反應(yīng)償債能力指標(biāo)：

靜態(tài)指標(biāo)：

借款償還期（資金起源與利用表）；

資產(chǎn)負(fù)債率；流動(dòng)比率；速動(dòng)比率（資產(chǎn)負(fù)債表）。

（4）不確定性分析

分析項(xiàng)目可能面臨風(fēng)險(xiǎn)及在不確定情況下抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

包含：盈虧平衡分析、敏感性分析、概率分析等。

（5）作出項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)最終止論建設(shè)項(xiàng)目可行性分析第19頁(yè)2．國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)

國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，不是單純從該項(xiàng)目本身贏利能力出發(fā)，而是從整個(gè)社會(huì)角度出發(fā)，考慮項(xiàng)目對(duì)國(guó)家和社會(huì)貢獻(xiàn)程度。因而，它比財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)復(fù)雜多。二者差異在于當(dāng)項(xiàng)目用市場(chǎng)價(jià)格估算利益和費(fèi)用之后，假如用市場(chǎng)價(jià)格分析就稱(chēng)為財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，假如用經(jīng)濟(jì)價(jià)格進(jìn)行分析就稱(chēng)為經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，因?yàn)閮r(jià)格調(diào)整目標(biāo)和方法不一樣，在國(guó)外出現(xiàn)了類(lèi)似于經(jīng)濟(jì)價(jià)格其它價(jià)格，如影子價(jià)格、計(jì)算價(jià)格或效率價(jià)格、社會(huì)價(jià)格等。建設(shè)項(xiàng)目可行性分析第20頁(yè)

總而言之，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是從企業(yè)角度，對(duì)項(xiàng)目投產(chǎn)后贏利能力一個(gè)預(yù)測(cè)，而經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是從國(guó)家和社會(huì)利益角度，以資源合理分配和利用為前提，對(duì)一個(gè)詳細(xì)項(xiàng)目標(biāo)評(píng)價(jià)，普通地要優(yōu)先考慮國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)而不是考慮財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)果。不過(guò)，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)角度看是必定，而從財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)看是否定項(xiàng)目，問(wèn)題就復(fù)雜得多。這時(shí)候就有一個(gè)政策上問(wèn)題：國(guó)家是否給予補(bǔ)助而是項(xiàng)目得以實(shí)施。

對(duì)非盈利性項(xiàng)目，如學(xué)校、醫(yī)院等公共工程，這時(shí)只能進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)而無(wú)法進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。

建設(shè)項(xiàng)目可行性分析第21頁(yè)3.不確定性分析

（1）盈虧平衡分析：平衡點(diǎn)產(chǎn)量。

（2）敏感性分析：投資、年收入、年費(fèi)用、壽命、貼現(xiàn)率，凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率。

（3）概率分析：凈現(xiàn)值期望值；凈現(xiàn)值大于等于零累積概率。建設(shè)項(xiàng)目可行性分析第22頁(yè)七、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)區(qū)分建設(shè)項(xiàng)目可行