計量經(jīng)濟(jì)學(xué)期末報告

.PAGE.計量經(jīng)濟(jì)學(xué)實驗報告我國居民儲蓄余額的影響因素的計量分析XX學(xué)院XX專業(yè)小組成員：〔及學(xué)號〕..我國居民儲蓄余額的影響因素的計量分析一．研究的目的要求1.研究的背景居民儲蓄額作為一個國家經(jīng)濟(jì)增長中來源最穩(wěn)定、數(shù)額最大的影響因素，它的上下對一國的經(jīng)濟(jì)開展、投資和居民生活等方面都有不同程度的影響。目前我國國居民儲蓄意愿強(qiáng)勁、儲蓄額居高不下，形成了儲蓄的超常增長，主要呈現(xiàn)以下特點：〔1〕儲蓄率世界之冠；〔2〕儲蓄增長速度高于經(jīng)濟(jì)和居民收入增長速度；〔3〕城鄉(xiāng)之間差異大；〔4〕不同收入階層分布不均勻；〔5〕不同地區(qū)分布極不平均。我國儲蓄的超常增長一方面能為銀行提供了充足的信貸資金，保證金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健運行，還能為國家提供了物質(zhì)根底；此外，面對世界的日益開展，高儲蓄額還能幫助我國進(jìn)一步改革。但是，在另一方面我還國存在金融機(jī)構(gòu)對資本的運用效益不高、居民投資渠不多、投資效益不穩(wěn)定等問題。這些問題導(dǎo)致我國現(xiàn)在儲蓄存款過剩、消費缺乏和資本形成缺乏同時并存的局面。2013年6月余額寶正式上線，在此后的一年中該產(chǎn)品的客戶數(shù)量和管理資產(chǎn)出現(xiàn)爆炸式的增長。截止2014年3月余額寶資金規(guī)模已經(jīng)到達(dá)5413億元，截止2014年4月，居民人民幣存款減少1.23萬億元。余額寶作為一條"鯰魚〞和隨后出現(xiàn)的眾多"寶寶〞們一起加速了中國利率市場化的進(jìn)程，對未來我國儲蓄額有著重大影響。為了分析我國居民儲蓄存款如今的開展?fàn)顩r、更好地把握我國儲蓄余額未來的走向，所以對我國儲蓄余額的及其影響因素的研究是十分必要的。2.影響因素的分析為了研究影響中國儲蓄余額上下的主要原因，分析居民儲蓄余額增長規(guī)律，預(yù)測中國儲蓄余額的增長趨勢，需要建立計量經(jīng)濟(jì)模型。通過參考相關(guān)文獻(xiàn)并結(jié)合我國經(jīng)濟(jì)開展的實際情況提出了以下幾個變量?！?〕收入水平。根據(jù)經(jīng)濟(jì)理論可以認(rèn)為，收入水平是影響儲蓄的最主要因素?！?〕利率水平。利率作為消費的時機(jī)本錢也會對儲蓄產(chǎn)生影響。理論上認(rèn)為，利率越高，居民消費的時機(jī)本錢越高，所以會減少消費增加儲蓄；反之，利率越低消費本錢越低，居民會增加消費減少儲蓄?！?〕物價水平。物價水平會影響消費和儲蓄。物價水平越高一樣消費水平需要支付的貨幣更多。而且物價水平也決定了實際利率，物價水平越高，實際利率越低；物價水平越低，實際利率越高。〔4〕其他投資渠道的興旺程度。儲蓄是居民的一種投資行為，我國居民除了銀行存款外還有其他投資渠道,比方債券、股票、房地產(chǎn)、古董等,所以結(jié)余的貨幣就不會僅局限于銀行存單這一種形式。而且,其他投資渠道越多,開展程度越高,結(jié)余貨幣的投資就越會分流。根據(jù)時間數(shù)據(jù)建模并分析1模型的參數(shù)設(shè)定和意義ln(Yt)=C+β1×ln(X1)+β2×X2+β3×X3+β4×X4+μ建議公式使用公式編輯器或者是mathtype編輯。建議公式使用公式編輯器或者是mathtype編輯。在以上模型中：C度量了截距，但本身截距沒有真正的經(jīng)濟(jì)意義β1度量了居民可支配收入變動1%時，儲蓄存款平均變動百分之幾，即β1是儲蓄存款的收入彈性。β2度量了當(dāng)利率絕對變動一個單位，其實也就是1%時，儲蓄存款平均變動的相對量，β2是儲蓄存款的利率彈性。這里對利率不取對數(shù)主要是因為我們所用的利率就是百分率的形式。β3度量了當(dāng)居民消費價格指數(shù)絕對變動一個單位，也就是1%時，儲蓄存款平均變動的相對量。同理因為居民消費價格指數(shù)是比率，所以不取對數(shù)。β4度量了證券市場A股籌資額變動一個單位，儲蓄存款平均變動的相對量。μ是誤差項。1.2變量和數(shù)據(jù)的選取〔1〕居民儲蓄存款Yt：居民儲蓄存款Yt是指居民在一定時期可支配的貨幣收入減去即期消費、投資和居民手持現(xiàn)金后存入銀行等金融機(jī)構(gòu)的個人存款。數(shù)據(jù)選取以"中國統(tǒng)計年鑒2013"、"中國2012統(tǒng)計公報"年末統(tǒng)計的居民儲蓄存款余額為準(zhǔn)?！?〕收入因素X1：收入是居民儲蓄的決定性因素。收入因素最適宜的代表就是居民可支配收入。根據(jù)"中國統(tǒng)計年鑒2013"、"中國2012統(tǒng)計公報"，將城鎮(zhèn)居民人均可支配收入乘以城鎮(zhèn)人口、鄉(xiāng)村家庭人均純收入乘以農(nóng)業(yè)人口后得出此項數(shù)據(jù)?！?〕銀行存款利率X2：本文采用一年期存款利率水平做為指標(biāo)，相關(guān)數(shù)據(jù)通過查閱網(wǎng)上公布的一年期數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。其中有的年份一年中利率會有調(diào)整，本文運用加權(quán)平均求出平均一年期存款利率?！?〕居民消費價格指數(shù)X3：通過統(tǒng)計搜索查到全國居民消費價格指數(shù)，本文用它作為衡量物價水平的指標(biāo)。〔5〕其他投資渠道的興旺程度X4：由于相關(guān)數(shù)據(jù)的不可得性，本文采用A股籌資額作為為其他投資渠道興旺程度的衡量指標(biāo)。表一全國城鄉(xiāng)居民儲蓄模型數(shù)據(jù)表年份居民儲蓄存款余額〔億元〕居民收入〔億元〕居民消費價格指數(shù)銀行存款利率上證A股籌資額〔億元〕19919241.6011302.56223.87.935199211759.4013184.27238.17.5650199315203.5016415.31273.19.54276.41199421518.8022407.8233910.9899.78199529662.3028624.88396.910.9885.51199638520.8434439.25429.99.21294.34199746279.8037950.7441.97.17825.92199853407.4740550.43438.45.02778.02199959621.8043743.03432.22.89893.6200064332.4047044.784342.251527.03200173762.4051797.774372.2511826058046.64433.51.98779.752003103617.3064525.86438.71.98819.562004119555.4073373.29455.82.07835.712005141051.0083246.584642.25338.132006161587.3094310.634712.362463.72007172534.20111980.11493.63.157722.992008217885.00130082.07522.723.943457.752009260772.00146323.11519.062.255004.92010303302.00167712.44536.133.69606.312011342635.89196469.49564.943.55073.072012399511.00225703.14578.663.253127.541.3ADF檢驗非必需內(nèi)容非必需內(nèi)容根據(jù)模型的設(shè)定形式，本文采用ADF檢驗來對居民儲蓄余額的對數(shù)ln(Y)居民可支配收入的對數(shù)ln(X1)、利率X2、居民消費價格指數(shù)X3和證券市場A股籌資額X4做單位根檢驗。運用Eviews軟件得到以下檢驗結(jié)果：可見，殘差項本身是平穩(wěn)的，其存在單位根的概率很小。進(jìn)一步說明居民儲蓄存款的對數(shù)ln(Yt)、居民可支配收入的對數(shù)ln(X1)、利率X3、居民消費價格指數(shù)X2和證券市場A股籌資額X4存在著長期穩(wěn)定的關(guān)系。建立的回歸模型不存在偽回歸的問題。2.用最小二乘法估計模型Ln〔t〕=-1.662+1.175×ln(X1)-0.028×X2+0.00048×X3-7.51E-06×X4+μ(-3.590)(20.837)(-6.174)(1.169)(5.78E-06)=0.9987=0.9984F=3364.765D.W.=1.111978上式中，括號數(shù)值為t檢驗值。從回歸方程的各項數(shù)據(jù)可以看出，該回歸方程對我國城鎮(zhèn)居民儲蓄行為具有較強(qiáng)的解釋能力，即居民儲蓄中99．8％的局部都可以從該回歸方程中得到說明。取顯著性水平為0．1，即置信區(qū)間為90％，由于模型的F檢驗值大于F的統(tǒng)計量臨界值，所以認(rèn)為該回歸方程顯著性成立，擬合優(yōu)度較好。分析t檢驗值值我們可以得出，在給定顯著性水平下，lnX1和X2對居民儲蓄的影響顯著，而X3、X4對居民儲蓄影響不顯著。計量經(jīng)濟(jì)學(xué)檢驗3.1異方差的檢驗檢驗異方差的核心問題是判斷隨機(jī)誤差項的方差和解釋觀測值之間的相關(guān)性。利用White的一般異方差檢驗，在Eviews上可以直接進(jìn)展White的一般異方差檢驗。其中，F(xiàn)值為輔助回歸模型的F統(tǒng)計量。取顯著水平為0．05，n=20.362<(14)=23.7，不拒絕同方差原假設(shè)，不存在異方差。3.2自相關(guān)的檢驗〔1〕取最大滯后期為1LM=〔n-1〕×=21×0.1059=2..2239小于顯著性水平為5%自由度為1的分布的臨界值〔1〕=3.84，說明不拒絕約束條件，說明原模型可能不存在1階序列相關(guān)性?！?〕取最大滯后期為2：LM=〔n-2〕×=20×0.1888=.3.776小于顯著性水平為5%自由度為1的分布的臨界值〔2〕=5.99，說明不拒絕約束條件，說明原模型可能不存在2階序列相關(guān)性。3.3多重共線性檢驗簡單相關(guān)系數(shù)3.3.1偏相關(guān)系數(shù)舉證運用用最小二乘法回歸得到的模型中，較大且接近于1，而且F=3364.765大于大于5%顯著性水平下F統(tǒng)計量的臨界值，故我國居民儲蓄余額的對數(shù)與上述解釋變量直接總體線性關(guān)系顯著。但由于其中X3、X4前參數(shù)未能通過t檢驗，顧認(rèn)為解釋變量之間粗在多重共線性。進(jìn)一步選擇CovarianceAnalysis的Correlation，得到變量之間的偏相關(guān)系數(shù)矩陣，觀察偏相關(guān)系數(shù)。可以發(fā)現(xiàn)，lnX1與X3的相關(guān)系數(shù)都在0.9以上，但輸出結(jié)果中，解釋變量中的X3、X4的回歸系數(shù)卻無法通過顯著性檢驗。認(rèn)為解釋變量之間存在多重共線性。3.3.2逐步回歸法克制多重共線性分別作Ln(Yt)與lnX1、X2、X3、X4的回歸分析如下：通過Eviews的分析結(jié)果按的大小排序決定放入模型的解釋變量，即lnX1、X3、X2、X4并在每個解釋變量參加的時候關(guān)注其T檢驗的結(jié)果斷定是否要剔除，再具體依據(jù)模型境況分析解決?！?〕初始模型中參加lnX1解釋變量后，擬合優(yōu)度高，lnX1參數(shù)通過t統(tǒng)計檢驗?！?〕引入X3，擬合度稍微提高，但X3未能通過顯著性檢驗。去掉X3，引入X2模型擬合度進(jìn)一步提高，lnX1,X2都能通過t檢驗。繼續(xù)參加X4，模型擬合度稍有提高，X4能夠通過在顯著性水平為10%下的t統(tǒng)計量檢驗。通過以上檢驗，可以明白物價水平X3和居民的可支配收入X1的相關(guān)性很高。結(jié)合我國實際情況，這是因為經(jīng)濟(jì)開展導(dǎo)致國民收入增加的同時也使貨幣的需求量也隨之增加，使得物價水平提高，屬于正常現(xiàn)象。但是，考慮到X3的回歸系數(shù)并不顯著，未能通過t統(tǒng)計檢驗，我們通過逐步回歸法最終去除X3解釋變量，得到以下最終的模型：Ln〔t〕=-2.1267+1.236×ln(X1)-0.0263×X2-1.01E-05×X4(-8.88)(58.2099)(-6.0713)(-1.882)D.W.=1.035728經(jīng)濟(jì)意義的檢驗：LnX1的系數(shù)為正，說明居民的收入對居民儲蓄有著明顯的正影響作用。收入也是影響中國居民儲蓄的諸多因素中最重要的決定因素。利率X2的系數(shù)為負(fù)，與儲蓄存款呈反方向變動的關(guān)系，即隨著儲蓄利率的下降，居民儲蓄額會上升。這可能是一方面我國現(xiàn)今的金融市場不興旺、投資渠道種類不多；另一方面，我國居民多為"目標(biāo)儲蓄者〞，利率的下降會使他們儲蓄更多以到達(dá)目標(biāo)存款額。證券市場A股籌資額也是的系數(shù)為負(fù)，說明其他投資渠道的越興旺，人們會更傾向于將一局部原本用來儲蓄的金錢其他投資。常數(shù)項沒有經(jīng)濟(jì)意義。以上的檢驗說明，該模型可以通過初步的經(jīng)濟(jì)檢驗，系數(shù)的符號符合經(jīng)濟(jì)理論。5.統(tǒng)計學(xué)檢驗：=0.9986，=0.9984，模型的擬合情況很好。LnX1、X2、X4三者的系數(shù)顯著性檢驗，在給定顯著水平為0.05的情況下，都可以通過。t值檢驗說明這些變量對儲蓄存款影響在給定的顯著性水平下都是顯著的。F=4396.369，F(xiàn)檢驗的概率值為0,說明了這些變量聯(lián)合在一起對儲蓄存款影響是顯著的。散點圖：預(yù)測序列Ytf與Yt的比擬圖三根據(jù)截面數(shù)據(jù)建模并分析1.1模型的參數(shù)設(shè)定和意義Yc=C+α1×B1+α2×B2+α3×B3+μ在以上模型中：C度量了截距，但本身截距沒有真正的經(jīng)濟(jì)意義α1度量了居民可支配收入變動1%時，儲蓄存款平均變動百分之幾，即α1是儲蓄存款的收入彈性。α2度量了當(dāng)居民消費價格指數(shù)絕對變動一個單位，也就是1%時，儲蓄存款平均變動的相對量。同理因為居民消費價格指數(shù)是比率，所以不取對數(shù)。α3度量了社會固定資產(chǎn)投資額變動一個單位，儲蓄存款平均變動的相對量。μ是誤差項。1.2變量和數(shù)據(jù)的選取〔1〕居民儲蓄存款Yc：居民儲蓄存款Yc是指居民在一定時期可支配的貨幣收入減去即期消費、投資和居民手持現(xiàn)金后存入銀行等金融機(jī)構(gòu)的個人存款。數(shù)據(jù)選取以"中國統(tǒng)計年鑒2013"年末統(tǒng)計的2012年各省的居民儲蓄存款余額為準(zhǔn)?！?〕收入因素B1：收入是居民儲蓄的決定性因素。收入因素最適宜的代表就是居民可支配收入。根據(jù)"中國統(tǒng)計年鑒2013"、"中國2012統(tǒng)計公報"，我們找到每個省的城鎮(zhèn)人口、城鎮(zhèn)居民人均可支配收入、鄉(xiāng)村人口、農(nóng)村居民人均純收入四項數(shù)據(jù)，通過一系列運算最后的得出各省在2012年的總收入?！?〕居民消費價格指數(shù)B2：通過統(tǒng)計搜索查到2012年各省居民消費價格指數(shù)，本文用它作為衡量物價水平的指標(biāo)，并統(tǒng)一以上一年2011年為基期100?！?〕其他投資渠道的興旺程度B3：我國公民的投資除去儲蓄之外主要集中在證券市場和房地產(chǎn)試產(chǎn)，由于數(shù)據(jù)的不可得性，本文采用統(tǒng)計年鑒中各省全社會固定資產(chǎn)投資額作為為其他投資渠道興旺程度的衡量指標(biāo)?！?〕根據(jù)實際，由于我國的利率并沒有市場化，各省銀行存款的利率變化不大，所以我們在截面數(shù)據(jù)回歸的模型中沒有考慮這一個解釋變量。2012年各省城鄉(xiāng)居民儲蓄模型數(shù)據(jù)表省份一年各省居民儲蓄存款余額〔億元〕居民一年總收入〔億元〕居民消費價格指數(shù)〔上一年=100〕〔CPI〕一年全社會固定資產(chǎn)投資額(億元)21404.6069772.3894103.306112.37XX7055.4037790.2683102.707934.7820665.10101405.1252102.6019661.2811997.0048969.6727102.508863.266597.2041297.219103.1011875.7417785.9081055.2183102.8021836.286875.1040792.7246102.509511.549269.2052965.3612103.209694.7519506.7089980.2693102.805117.6230057.20183840.09102.6030854.2426406.80148915.2187102.2017649.3611178.6081473.6148102.3015425.8310507.4077765.6576102.4012439.948471.9061009.9576102.7010774.1626343.30174304.9311102.1031255.9817469.00122333.7501102.5021450.0013419.7085533.5611102.9015578.2912578.3092377.512102.0014523.2445533.80252233.4692102.8018751.47XX7900.8059176.6564103.209808.618472.5047895.1129102.608736.1719438.30103332.7974102.5017039.984806.1034263.5825102.705717.807744.7053905.2715102.707831.13403.902623.1982103.50670.5210770.0049727.9803102.8012044.555050.1024255.8224102.705145.031275.306392.718103.101883.421679.408476.2149102.002096.86XX5281.8025596.6461103.806158.782172.7012737.4209103.202145.382.用最小二乘法估計模型=-187391.1+0.192629×B1+1830.8×B2-0.165988×B3(-1.4415)(12.980)(1261.787)(0.11365)=0.9368=0.9298F=133.3978D.W.=1.303841從回歸方程的各項數(shù)據(jù)可以看出，該回歸方程對我國城鎮(zhèn)居民儲蓄行為具有較強(qiáng)的解釋能力，即居民儲蓄中99．8％的局部都可以從該回歸方程中得到說明。取顯著性水平為0．1，即置信區(qū)間為90％，由于F>F(的統(tǒng)計量臨界值所以認(rèn)為該回歸方程顯著性成立，擬合優(yōu)度較好。分析t值我們可以得出，B1對居民儲蓄的影響顯著，而B2、B3對居民儲蓄影響不顯著。3..經(jīng)濟(jì)意義的檢驗：B1的系數(shù)為正，說明各省居民的收入對各省居民儲蓄具有的正影響作用。收入也是影響中國居民儲蓄的諸多因素中最重要的決定因素，收入的增加會促進(jìn)居民儲蓄行為，符合經(jīng)濟(jì)學(xué)理論。居民消費價格指數(shù)B2的回歸參數(shù)為正，即價格水平的上升會促進(jìn)人們儲蓄的行為。社會固定資產(chǎn)投資額的系數(shù)為負(fù)，其作為與儲蓄相對立的其他投資渠道，說明其他投資渠道的越興旺，人們會更傾向于將一局部原本用來儲蓄的金錢其他投資。常數(shù)項沒有經(jīng)濟(jì)意義。以上的檢驗說明，該模型可以通過初步的經(jīng)濟(jì)檢驗，系數(shù)的符號符合經(jīng)濟(jì)理論。4.統(tǒng)計學(xué)檢驗：=0.936797，=0.92977，說明多元模型的擬合情況較好。F=4396.369，F(xiàn)檢驗的概率值為0,說明了這些解釋變量B1、B2、B3聯(lián)合在一起對儲蓄存款影響是顯著的。在給定的顯著性水平下B1的參數(shù)項能夠通過t統(tǒng)計檢驗。但是B2，B3和常數(shù)項的參數(shù)都不能挺過t顯著性檢驗。5計量經(jīng)濟(jì)學(xué)檢驗5.1異方差檢驗5.1.1進(jìn)展懷特檢驗后可得：根據(jù)上圖所示，Obs*R-squared的P=4.7606%<5%，所以確定存在異方差性。5.1.2異方差的修正：加權(quán)最小二乘法〔WLS〕通過對模型加權(quán)〔權(quán)數(shù)等于殘差的絕對值分之一〕得到模型：=-34413.41+0.192027×B1+345.589×B2-0.2089×B3可以看出修正后模型的擬合優(yōu)度進(jìn)一步提高，B3的參數(shù)估計能夠通過在給定顯著性水平下的t統(tǒng)計檢驗了。5.2自相關(guān)的檢驗〔1〕取最大滯后期為1LM=〔n-1〕×=30×0.11139=3.3417小于顯著性水平為5%自由度為1的分布的臨界值〔1〕=3.84，說明不拒絕約束條件，說明原模型可能不存在1階序列相關(guān)性?！?〕取最大滯后期為2：LM=〔n-2〕×=29×0.194057=5.6277小于顯著性水平為5%自由度為1的分布的臨界值〔2〕=5.99，說明不拒絕約束條件，說明原模型可能不存在2階序列相關(guān)性。5.3多重共線性通過Eviews得個解釋變量之間的相關(guān)關(guān)系B1和B3的相關(guān)系數(shù)為0．8197，這是因為隨著我國經(jīng)濟(jì)開展導(dǎo)致國民收入增加的同時，我國房地產(chǎn)價格的也飛速提高，屬于正常現(xiàn)象；其他多重共線性并不嚴(yán)重，能夠很好的反映解釋變量之間關(guān)系。最終的模型=-34413.41+0.192027×B1+345.589×B2-0.2089×B3〕說明了各地區(qū)儲蓄余額的上下與各地區(qū)居民可支配收入的多少、各地區(qū)全社會固定資產(chǎn)投資額的關(guān)系，且地區(qū)居民可支配收入每增加一個百分點，地區(qū)的儲蓄余額增加0.192027個百分點；各地區(qū)全社會固定資產(chǎn)增加一個百分點，地區(qū)的儲蓄余額減少0.2089個百分點。另一方面地區(qū)儲蓄余額的多少與地區(qū)的居民消費價格指數(shù)的上下沒有太顯著的相關(guān)關(guān)系。=0.9961，=0.9957，模型的擬合情況很好。B1、B2兩者者的系數(shù)顯著性檢驗，在給定顯著水平為0.05的情況下，都可以通過顯著性檢驗。t值檢驗說明這些變量對儲蓄存款影響在給定的顯著性水平下都是顯著的。B3和常數(shù)項的檢驗值小于在給定顯著性水平下的臨界值，不能拒絕原假設(shè)，是不顯著的。模型的F=1665.715，F(xiàn)檢驗的概率值為0,說明了這些變量聯(lián)合在一起對儲蓄存款影響是顯著的。散點圖要提高各地區(qū)的生產(chǎn)總值應(yīng)適當(dāng)提高固定資產(chǎn)投資，增加各地凈出口；盡管如此，預(yù)測序列Ycf與Yc的比擬圖結(jié)論與