中小企業(yè)現(xiàn)金流量分析-以天津安達(dá)物流股份有限公司為例

Abstract 4 6 6 8 9 1中小企業(yè)現(xiàn)金流量分析—以天津安達(dá)物流股份有限公司為例中小企業(yè)規(guī)模小、數(shù)量多、經(jīng)營范圍廣，是科技創(chuàng)新增長最快的力量。但是中小企業(yè)存活時間短，更新?lián)Q代速度快。我國的中小企業(yè)存活時間不長，平均在3年左右?？墒乾F(xiàn)金是企業(yè)的流動資產(chǎn)，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中我們有可能會看到一個企業(yè)的利潤為正數(shù)，但卻經(jīng)營不善破產(chǎn)了。所以企業(yè)要密切關(guān)注企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)狀況。因此，現(xiàn)金流量尤為重要。特別是在物流企業(yè)，大部分的交易都需要現(xiàn)金。物流企業(yè)的現(xiàn)金流量決定著企業(yè)就會影響企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展。天津安達(dá)物流有限公司(以下簡稱“安達(dá)物流”)國內(nèi)實現(xiàn)了信息化管理的物流公司之一。目前多數(shù)物流企業(yè)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)困難，所對企業(yè)的現(xiàn)金流量管理有所幫助。（2005）提出占據(jù)企業(yè)大量資金的主要是企業(yè)的存貨以及應(yīng)收和應(yīng)付款項，它比重加強(qiáng)企業(yè)的流動性。姚文（2018）提出，現(xiàn)金流量更能反映企業(yè)的債務(wù)償還能力，是衡量企業(yè)運(yùn)營是否穩(wěn)定的重要因素。從國內(nèi)外有關(guān)文獻(xiàn)中，我們發(fā)對現(xiàn)金流管理理論層面的意義及內(nèi)容，也有現(xiàn)金管理有效的方法。在對國內(nèi)外管理方面存在的問題提出相對應(yīng)的對策，改進(jìn)現(xiàn)金流管理方法。生產(chǎn)經(jīng)營中現(xiàn)金流量存在的問題，并提出相對應(yīng)的措施，充分發(fā)揮了現(xiàn)金流量管理的積極作用，避免了其不利影響，希望有益于企業(yè)未來的現(xiàn)金流量分析和2現(xiàn)金流量是指在一定會計期間內(nèi)，通過一定的經(jīng)濟(jì)活動按照收付實現(xiàn)制產(chǎn)活動、籌資活動?，F(xiàn)金流量是衡量企業(yè)償還能力、支付能力和取得現(xiàn)金能力的現(xiàn)金管理主要是通過現(xiàn)金持有量的安排，使企業(yè)在保持良好利潤的同時，保持一定的流動性。通過企業(yè)對資金的使用情況，確定負(fù)債的類型和期限。讓企業(yè)在債務(wù)到期時，不會出現(xiàn)沒有現(xiàn)金償還債務(wù)到期的情形?，F(xiàn)金管理不僅可通過對現(xiàn)金流量的管理，可以對企業(yè)的現(xiàn)金流量進(jìn)行監(jiān)督，有助于防止濫用體外循環(huán)，控制企業(yè)的現(xiàn)金流量進(jìn)出，加強(qiáng)對企業(yè)的監(jiān)督?？梢园l(fā)現(xiàn)，企業(yè)經(jīng)營的好壞不由利潤決定，而是由現(xiàn)金流量決定?，F(xiàn)金流量比利潤更能體現(xiàn)公司的付能力、現(xiàn)金能力、資金周轉(zhuǎn)率，能更有效地進(jìn)行經(jīng)營決策?，F(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析是在現(xiàn)金流量表的基礎(chǔ)上對現(xiàn)金收入、支出和凈額進(jìn)流量的構(gòu)成及其變化的原因?，F(xiàn)金流量質(zhì)量是指企業(yè)按照預(yù)期的經(jīng)營目標(biāo)進(jìn)行的現(xiàn)金流量。現(xiàn)金流量質(zhì)3提高持續(xù)經(jīng)營能力的重要措施。通過對凈利潤和現(xiàn)金流量凈額的比較，可以了解凈利潤的質(zhì)量，反映現(xiàn)金流量的質(zhì)量?，F(xiàn)金流量比率分析將經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量與資產(chǎn)負(fù)債表等財務(wù)報表的相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行比較。它揭示了企業(yè)的經(jīng)營狀況，反映了企業(yè)的償債能力和現(xiàn)金支付能力?，F(xiàn)金流量比率分析包括流動性、獲現(xiàn)能力、財務(wù)彈性等內(nèi)容。物流承包、備件物流解決方案等。該公司有著豐富的行業(yè)經(jīng)驗和充足的煙草物流運(yùn)輸經(jīng)驗。公司運(yùn)營的倉儲面積很大，主要是用于汽車倉儲服務(wù)。安達(dá)物流是中國汽車物流行業(yè)協(xié)會創(chuàng)始會員，目前的發(fā)展?fàn)顩r良好，在運(yùn)輸物流行業(yè)占表1主要財務(wù)數(shù)據(jù)單位：元貨幣資金4189783.2838222296.14應(yīng)收賬款79675928.71流動資產(chǎn)總額85117042.8390821583.8351607263.42無形資產(chǎn)20084215.1220759693.25300585138.04264015073.82281956487.48短期借款65000000.0040000000.0040000000.00應(yīng)付賬款63328249.3462353560.0874152623.624流動負(fù)債總額流動負(fù)債總額經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計542865583.09409463983.39396364837.04投資活動現(xiàn)金流入小計4440503.38891273.00籌資活動現(xiàn)金流入小計40000000.0040000000.00現(xiàn)金流入總量652306086.47467962215.39437256110.04經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計51741593748348870322.63投資活動現(xiàn)金流出小計34985494.2226109369.4349832791.06籌資活動現(xiàn)金流出小計89314878.6155238918.3436460750.00現(xiàn)金流出總量641716310.01501994728.25435163863.69現(xiàn)金流量凈額-34032512.862092246.35資產(chǎn)為主，其中固定資產(chǎn)比重大是由于安達(dá)物流需要大量的的運(yùn)輸設(shè)備。負(fù)債該公司只有流動負(fù)債，以短期借款為主。從現(xiàn)金流量來看，可以發(fā)現(xiàn)該公司的經(jīng)營、投資、籌資活動的現(xiàn)金流入流出都比去年有所增加?，F(xiàn)金總流入比去年面產(chǎn)生的。剩下的是籌資產(chǎn)生的，投資方面可以忽略不計。接著其進(jìn)行更深入分析可以知道，經(jīng)營方面產(chǎn)生的的現(xiàn)金流入主要是通過銷售商品，提供勞務(wù)產(chǎn)5表2現(xiàn)金流入流出結(jié)構(gòu)分析表單位：元本期比重上年同期比重經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計542865583.09409463983.3983.22%87.50%投資活動現(xiàn)金流入小計4440503.380.68%籌資活動現(xiàn)金流入小計40000000.008.55%現(xiàn)金流入總量652306086.47467962215.39經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計5174159374880.63%83.79%投資活動現(xiàn)金流出小計34985494.2226109369.43籌資活動現(xiàn)金流出小計89314878.6155238918.34現(xiàn)金流出總量641716310.01501994728.25表3經(jīng)營活動現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析表單位：元本期比重上年同期比重銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金540929768.31408081645.2999.64%99.66%收到的稅費返還0.000.00收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金1935814.781382338.10經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計542865583.09409463983.39購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金466412264.87367665533.4590.14%87.40%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金38212648.7533809927.978.04%支付的各項稅費8561400.0913987959.12支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金4229623.475183019.94經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計51741593748出，安達(dá)物流正在加大籌資力度，用于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)，增強(qiáng)該公表4籌資活動現(xiàn)金流入流出表單位：元62018年2017年2016年籌資活動現(xiàn)金流入小計40,000,000.0040,000,000.00籌資活動現(xiàn)金流出小計89,314,878.6155,238,918.3436,460,750.00從上面公司現(xiàn)金流現(xiàn)狀分析中我們可以發(fā)現(xiàn)安達(dá)物流的資產(chǎn)規(guī)模較大，以年的現(xiàn)金總量比往年有所增加，其流入流出都是以經(jīng)營方面產(chǎn)生的?；I資較往年增加的同時，方式也逐漸多元化，加大了融資力度。為了增加銷售收入和利潤，安達(dá)物流放寬了應(yīng)收賬款政策。運(yùn)輸合同的增加導(dǎo)致應(yīng)收賬款金額迅速增加。這占用了公司的大量資金，不利于公司的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)。為了解決大量應(yīng)收賬款造成的現(xiàn)金流動速度緩慢的問題，公司逐步采用各種融資方法來維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。從表5可知安達(dá)物流近五年來的應(yīng)億三千萬。2014年該公司應(yīng)收賬款總額的58629361.23元降至2015年的58030373.87元，降低了1.02%。2015年—2018年應(yīng)收賬款呈現(xiàn)迅速增加趨勢，期末余額較去年增加。安達(dá)物流應(yīng)收賬款連年增長，導(dǎo)致如今應(yīng)收賬款規(guī)模異表5安達(dá)物流公司應(yīng)收款項應(yīng)收賬款58629361.2358030373.8779675928.71應(yīng)收票據(jù)6513300.006972445.142112500.00其他應(yīng)收款應(yīng)收款綜合76629611.9290689257.1971600000001400000001200000001000000008000000060000000應(yīng)收賬款40000000200000000圖1安達(dá)物流近五年的應(yīng)收款項變化趨勢圖現(xiàn)問題。應(yīng)收賬款占流動資產(chǎn)比重大，應(yīng)收賬款金額大，導(dǎo)致公司生產(chǎn)經(jīng)營方面現(xiàn)金周轉(zhuǎn)緩慢，而且應(yīng)收賬款有壞賬的可能，有收不回來的風(fēng)險。圖2安達(dá)物流應(yīng)收賬款占資產(chǎn)比重應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率可以評估公司經(jīng)營活動的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)率越大，周轉(zhuǎn)速度就越快，其流動性就越強(qiáng)。企業(yè)應(yīng)收賬款的回收情況越好，其應(yīng)收賬款8表6安達(dá)物流應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)狀況單位：元營業(yè)收入329259951.86349929197.24388167576.48428732387.65534013688.33平均應(yīng)收款項54440957.2058329867.5568853151.2997859158.73123600301.28應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率5.875.835.484.184.23根據(jù)上面對公司應(yīng)收款項的分析可以得出：應(yīng)收賬款規(guī)模大，導(dǎo)致應(yīng)收款周轉(zhuǎn)緩慢，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率低。過去兩年，公司的應(yīng)收賬款約占流動資產(chǎn)的百分之八十，而應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)率亦不高。這將影響企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)，影響企業(yè)的正常經(jīng)營活動的進(jìn)行，給企業(yè)帶來很大的周轉(zhuǎn)壓力。金融工具以及其他企業(yè)的并購和經(jīng)營資產(chǎn)的買賣。首先，從表7我們可以分析投資缺口大。安達(dá)物流投資活動的流入流出主要是由于購進(jìn)固定資產(chǎn)和出售固定資產(chǎn)產(chǎn)生的，表明該公司正在進(jìn)行對內(nèi)擴(kuò)建，是企業(yè)正在擴(kuò)大規(guī)模的表現(xiàn)。投資活動現(xiàn)金流入小計投資活動現(xiàn)金流出小計表7安達(dá)物流投資活動現(xiàn)金流入流出表4440503.3818498232.00891273.004,731,295.0034985494.2226109369.4349832791.065,715,853.98單位：元9-30544990.84-30544990.84-7611137.43-48941518.06-984558.98-17639259.84投資活動現(xiàn)金流量凈額其次，通過對投資方面產(chǎn)生的現(xiàn)金流進(jìn)行質(zhì)量分析?？梢园l(fā)現(xiàn)，安達(dá)物流是由于購建固定資產(chǎn)等支付的現(xiàn)金大于企業(yè)投資帶來的現(xiàn)金流入。說明企業(yè)正在進(jìn)行對內(nèi)擴(kuò)建，也是擴(kuò)大規(guī)模的表現(xiàn)。投資活動的現(xiàn)金流量凈額與凈利潤的投資活動現(xiàn)金流量凈額-30544990.84通過上述分析可知，該公司應(yīng)收款項規(guī)模大，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度慢，不能快速有效的將應(yīng)收款項轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)營方面的產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。從上面的主要財務(wù)數(shù)據(jù)中可以發(fā)現(xiàn)在經(jīng)營方面的現(xiàn)金流量較大，但是現(xiàn)金流入比流出略有剩余?，F(xiàn)金物流的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入為負(fù)數(shù)，所以投資活動所需的現(xiàn)金不能由經(jīng)營活動積累的現(xiàn)金來彌補(bǔ)，該公司可以通過融資填補(bǔ)投資活動所需的現(xiàn)金?，F(xiàn)金流動性分析主要是評價企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和債務(wù)之間的關(guān)營活動償還其短期負(fù)債的能力。如果該公司流動負(fù)債的償還有可靠保證的話，0.17，說明公司現(xiàn)金流動性較差，短期償債能力弱，不利于公司的持續(xù)發(fā)展。債務(wù)保障率也是債權(quán)人關(guān)心的一種現(xiàn)金流量比率，現(xiàn)金流量與總負(fù)債之比越大，現(xiàn)金流動性就越好。但是由于安達(dá)物流沒有長期負(fù)債，所以債務(wù)保障率與現(xiàn)金流動負(fù)債比的值是一樣的。1.401.201.000.800.600.400.200.00-0.200.360.360.17-0.10圖3現(xiàn)金流動負(fù)債比要想判斷一個企業(yè)能否把資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，可以通過經(jīng)營活動凈流入和全部資產(chǎn)的比值來衡量。由圖4可知，總體上來看，該公司的全部資產(chǎn)現(xiàn)金明公司把資產(chǎn)變現(xiàn)能力有所下降，大大減少該公司現(xiàn)金流動性，對公司的持續(xù)圖4全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率五、對安達(dá)物流現(xiàn)金流量管理的建議該公司應(yīng)收賬款規(guī)模較大，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度慢。在現(xiàn)實中，可能應(yīng)收賬款的收回并不容易。因為這可能和銷售人員重視業(yè)績忽視銷售質(zhì)量有關(guān)，也與銷售1資產(chǎn)現(xiàn)金回收率對安達(dá)物流的現(xiàn)金流動性進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)該公司的現(xiàn)金流動性應(yīng)收賬款與應(yīng)付賬款不同，它并不能由公司自己決定。它的管理和回收關(guān)系到各個方面，例如信用的級別，客戶的重要程度，如何催收應(yīng)收款等。提高企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度，可以通過縮短回款期來實現(xiàn)。對每個方面從嚴(yán)執(zhí)行，提高每個步驟的效率。通過多年的交易歷史和經(jīng)驗，公司可以對各個公司的信用進(jìn)行判斷，并評價。在不得不使用應(yīng)收賬款與對方進(jìn)行經(jīng)營交易活動的時候，最好與信用級別高的公司進(jìn)行。應(yīng)收賬款的管理應(yīng)該是從擁有高信貸評級和良好記錄的企業(yè)的開始。信用評級較低、信用記錄較差的公司應(yīng)該被排除在外，和這樣的公司進(jìn)行交易會產(chǎn)生壞賬。通過多年的交易歷史和經(jīng)驗，公司可以根據(jù)每家公司的信譽(yù)歷史判斷，并進(jìn)行評估。當(dāng)不得不使用應(yīng)收賬款與對方進(jìn)行商業(yè)交易時，最好選擇信用評級較高的公司。該公司有大部分的應(yīng)收賬款的時間不長，在1年內(nèi)。雖然應(yīng)收賬賬齡的長短確定了信用級別以后，有必要制定一項符合公司自身業(yè)務(wù)特點和有利于公司自身發(fā)展的信用政策?，F(xiàn)金折扣是企業(yè)鼓勵對方公司盡快付款，從而給對方公司一定的優(yōu)惠待遇。這個折扣比例不能太大，否則會增加企業(yè)成本。財務(wù)部門密切關(guān)注應(yīng)收賬款情況，制定科學(xué)的應(yīng)收賬款管理辦法。應(yīng)該密切留方式在法庭上強(qiáng)制追回款項。安達(dá)物流這五年投資方面產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入是負(fù)數(shù)，投資方面的現(xiàn)金凈流投資活動欠缺的現(xiàn)金可以通過經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金不然也可以進(jìn)行融資活動來彌補(bǔ)。由分析可知，該公司應(yīng)收款項規(guī)模大，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度慢，不能快速有效流入為負(fù)數(shù)，所以投資活動所需的現(xiàn)金不能由經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金來彌補(bǔ)，該該公司要加大融資，但是不能太過分散和集中，要不斷擴(kuò)寬融資方式。公司應(yīng)該與銀行等金融機(jī)構(gòu)建立友好而穩(wěn)定的合作關(guān)系，取得更高的信用級別，才能向銀行爭取更大數(shù)額的貸款和更低的利率。安達(dá)物流在生產(chǎn)經(jīng)營中和物流運(yùn)輸中，不可避免地需要大中型的運(yùn)輸工具。如果需要購買這種運(yùn)輸設(shè)備，可以提高融資租賃的方式購置。融資租賃不僅比直接購買更為迅速，而且資金周轉(zhuǎn)壓力較小。從上述分析中，可知該公司應(yīng)收賬款金額巨大?，F(xiàn)在出現(xiàn)了應(yīng)收戶，并且生產(chǎn)經(jīng)營狀況良好，合作關(guān)系良好的話，可以向供應(yīng)商賒賬，向客戶盡快收回貨款，獲得一定的資金進(jìn)行周轉(zhuǎn)。該公司目前的發(fā)展?fàn)顩r良好，在運(yùn)司對其進(jìn)行投資，為該公司帶來新的現(xiàn)金流入。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營實際上是一個資金流動的過程。順暢的現(xiàn)金流和良好的控制，能保證生產(chǎn)和經(jīng)營過程中每一個步驟的連續(xù)性，促進(jìn)公司的良好可持續(xù)發(fā)滯，則會企業(yè)經(jīng)營受挫，企業(yè)再生產(chǎn)受阻。而過去許多企業(yè)更注重利潤第一的和能力。我們可以經(jīng)常在會計報表上保持盈利，但有時卻連職工工資都無法正的理念，從之前的只追求利潤轉(zhuǎn)變?yōu)樽⒅毓镜默F(xiàn)金流動性，加強(qiáng)現(xiàn)金流量管加大現(xiàn)金流量管理就要提高對往來款項的控制，提高現(xiàn)金流動性。首先，公司可以通過減少現(xiàn)金流出的同時，增加現(xiàn)金流入，達(dá)到增加現(xiàn)金凈流入的目的，從而使企業(yè)有更多的現(xiàn)金可供使用。其次，也可以減少資金占用的時間，同樣可以推遲應(yīng)付款項的支付，使企業(yè)有更多的資金周轉(zhuǎn)?；蛘呗鋵嵠髽I(yè)收款責(zé)任制，使銷售人員在重視業(yè)績的同時也注重應(yīng)收款的回收，提高現(xiàn)金的流動性，減少的比重。然后也能利用商業(yè)信用，適當(dāng)?shù)睦每蛻舻馁Y金。在可行的條件下通過公司的信用向銀行進(jìn)行貸款融資，增加企業(yè)的可用資金。當(dāng)企業(yè)的現(xiàn)金并不充足時，企業(yè)可以通過商業(yè)信用和銀行信用，在銀行辦理銀行承兌匯票，減少外購支付的現(xiàn)金，增加企業(yè)的可用現(xiàn)金。提高現(xiàn)金流動性也可以通過短期和中長期融資的渠道。因為辦理銀行匯票不需要涉及銀行現(xiàn)金的流動，而且手續(xù)簡單，被大部分公司和銀行所采納，是大部分企業(yè)常用的現(xiàn)金不足時的有力措施。最后，實施財務(wù)監(jiān)督，對公司的現(xiàn)金使用情況和預(yù)算執(zhí)行進(jìn)行嚴(yán)格中小企業(yè)存活時間短是一個很普遍的問題，之所以這樣大部分是因為現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不足，資金鏈斷裂，由此可知現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的好壞會影響企業(yè)的繼續(xù)經(jīng)營。本文以安達(dá)物流為例，對企業(yè)的現(xiàn)金流進(jìn)行分析，通過結(jié)構(gòu)分析我們可以發(fā)現(xiàn)它的投資活動的現(xiàn)金凈額為負(fù)數(shù)，質(zhì)量分析中表明該公司的投資活動質(zhì)量較差，投資度慢，這對該公司的現(xiàn)金流是很大的考驗。我們可以通過縮短回款期，制定催收政策等，提高現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度。通過現(xiàn)金對現(xiàn)金流動債務(wù)比率，債務(wù)保障率和全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率對安達(dá)物流的現(xiàn)金流動性進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)該公司的現(xiàn)金流動性較差，可以通過加強(qiáng)現(xiàn)金管理，提高現(xiàn)金流動性。[1]薛鑫.企業(yè)現(xiàn)金流量