經(jīng)濟(jì)學(xué)期貨交易s課件

股指期貨交易簡明教程建證期貨公司劉俊

2023/7/25建證期貨股指期貨培訓(xùn)資料2簡單的說，股指期貨就是股票指數(shù)與期貨的結(jié)合。一、什么是股指期貨？2023/7/25建證期貨股指期貨培訓(xùn)資料3二、什么是股票指數(shù)？股票指數(shù)即股票價格指數(shù)。是由證券交易所或金融服務(wù)機(jī)構(gòu)編制的表明股票大盤變動的一種供參考的指數(shù)數(shù)字。編制股票指數(shù)，通常以某年某月為基礎(chǔ)，以這個基期的股票價格為100，用以后各時期的股票價格與基期價格比較，計(jì)算出升降的百分比，就得到該時期的股票指數(shù)。投資者根據(jù)指數(shù)的升降，可以判斷出股票大盤的變動趨勢。2023/7/25建證期貨股指期貨培訓(xùn)資料4期貨與股票的對比？1：相同點(diǎn)：技術(shù)圖表的表現(xiàn)形式相同。交易報價畫面表現(xiàn)形式相同。交易中技術(shù)分析方法相同。2023/7/25建證期貨股指期貨培訓(xùn)資料5期貨與股票的對比？不同點(diǎn)：期貨交易特有的做空機(jī)制。期貨交易采用保證金交易。期貨交易結(jié)算采用每日無負(fù)債。2023/7/25建證期貨股指期貨培訓(xùn)資料6股票交割單與期貨結(jié)算單的比較1月5日股票交割單客戶權(quán)益：100000元可用資金：2473.93元2月7日股票交割單客戶權(quán)益：143020元可用資金：2473.93元1月5日期貨結(jié)算單客戶權(quán)益：100747.55元可用資金：23185.55元2月7日期貨結(jié)算單客戶權(quán)益：203347.55元可用資金：125785.55元2023/7/25建證期貨股指期貨培訓(xùn)資料7股票與期貨交易比較股票期貨交易方向只能做多

買賣雙向，交易規(guī)則T+1

T+0

資金運(yùn)用全額資金

保證金

交易時限除非退市，否則可長期持有

有時間限制交易方式價差投機(jī)

投機(jī)、套保、套利

2023/7/25建證期貨股指期貨培訓(xùn)資料8滬深300指數(shù)期貨合約簡介（草案）

合約標(biāo)的：滬深300指數(shù)合約乘數(shù)：人民幣300元最小變動：0.1指數(shù)點(diǎn)保證金：10％漲跌停板：10％2023/7/25建證期貨股指期貨培訓(xùn)資料9每日價格波動限制股指期貨合約的熔斷價格為上一交易日 結(jié)算價的正負(fù)6％；漲跌停板為上一交易 日結(jié)算價的正負(fù)10％；最后交易日不設(shè) 漲跌停板；交易所有權(quán)調(diào)整。合約保證金合約價值的8%交易時間上午9:15-11:30；下午13:00-15:15最后交易日交易時間上午9:15-11:30；下午13:00-15:00到期結(jié)算方式以最后結(jié)算價格進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算2023/7/25建證期貨股指期貨培訓(xùn)資料10每日結(jié)算價格當(dāng)日最后1小時的成交量加權(quán)平均價最后結(jié)算價格到期日最后結(jié)算價是最后交易日現(xiàn)貨 指數(shù)最后二小時所有指數(shù)點(diǎn)的算術(shù)平 均價,中證公司發(fā)布。最后交易日到期月份的第3個周五交易代碼IF2023/7/25建證期貨股指期貨培訓(xùn)資料11要點(diǎn)解讀1、資金門檻2、熔斷機(jī)制3、交割方式4、合約月份5、交易時間2023/7/25建證期貨股指期貨培訓(xùn)資料12資金門檻合約乘數(shù)：300元合約價值：滬深300指數(shù)點(diǎn)*300元資金門檻：假設(shè)指數(shù)為1300點(diǎn)，則合約價 值為1300×300=390000元，按 10%的保證金計(jì)算的話，一手合 約的最低保證金為3.9萬元。2023/7/25建證期貨股指期貨培訓(xùn)資料13熔斷機(jī)制滬深300指數(shù)期貨合約的熔斷價格為前一交易日結(jié)算價的正負(fù)6%。即：一、當(dāng)市場價格觸及6%，并持續(xù)一分鐘，熔斷機(jī)制啟動。在隨后的十分鐘內(nèi)，賣買申報價格只能在6%之內(nèi)，并繼續(xù)成交。超過6%的申報會被拒絕。二、十分鐘后，價格限制放大到10%。好處：讓投資者在價格發(fā)生突然變化的時候有一個冷靜期，防止作出過度反應(yīng)。起源：87年股災(zāi)之后，開始應(yīng)用于股市。2023/7/25建證期貨股指期貨培訓(xùn)資料14交割方式現(xiàn)金交割所謂現(xiàn)金交割，就是不需要交割一籃子股票指數(shù)成分股，而是通過持倉合約與最后結(jié)算價進(jìn)行盈虧比較，通過多退少補(bǔ)的方式，劃轉(zhuǎn)現(xiàn)金來了結(jié)頭寸。

2023/7/25建證期貨股指期貨培訓(xùn)資料15合約月份采用現(xiàn)月、次月、隨后的兩個季月，共4個月份的合約作為交易合約。如：上市日期2007年1月8日，那么交易的合約為1月、2月、3月、6月。表示方式為IF0701、IF0702、IF0703、IF0706。其中IF為合約代碼。07表示2007年，01表示1月合約。1月到期后，交易合約變?yōu)?月、3月、6月、9月。依此類推。2023/7/25建證期貨股指期貨培訓(xùn)資料16交易時間普通交易日：上午9:15開盤，比股市早15分鐘開盤；下午3:15收盤，比股市晚15分鐘收盤。最后交易日：當(dāng)月合約開盤時間不變，下午收盤提前15分鐘 至3:00點(diǎn)，與股市相同；其它合約收盤時間不 變，為3:152023/7/25建證期貨股指期貨培訓(xùn)資料17投資者類型兩類主要參與者：券商、私募、基金、保險等機(jī)構(gòu)。散戶。2023/7/25建證期貨股指期貨培訓(xùn)資料18怎么做期貨？2023/7/25建證期貨股指期貨培訓(xùn)資料19期貨交易的盈虧計(jì)算開倉價：48000平倉價：82000保證金比率：12％1手＝5噸交易順序：先買后賣，即開倉是買入，平倉是賣出，期貨稱為做多。計(jì)算結(jié)果如下：保證金＝開倉價×保證金比率×手?jǐn)?shù)×5

＝48000×12％×1×5＝28800（元）盈虧計(jì)算＝（賣出價－買入價）×手?jǐn)?shù)×5

＝（82000－48000）×1×5＝170000（元）資金回報＝170000÷28800＝5.9（倍）2023/7/25建證期貨股指期貨培訓(xùn)資料20例子說明這就是期貨中所說的做多先買后賣，就是做多2023/7/25建證期貨股指期貨培訓(xùn)資料21賣出平倉買入開倉這種交易形式就是做多2023/7/25建證期貨股指期貨培訓(xùn)資料22開倉價：3350平倉價：2600保證金比率：10％1手＝10噸交易順序：先賣后買，即開倉是賣出，平倉是買入，期貨稱為做空。計(jì)算結(jié)果如下：保證金＝開倉價×保證金比率×手?jǐn)?shù)×10

＝3350×10％×1×10＝3350（元）盈虧計(jì)算＝（賣出價－買入價）×手?jǐn)?shù)×10

＝（3350－2600）×1×10＝7500（元）資金回報＝7500÷3350＝2.2（倍）2023/7/25建證期貨股指期貨培訓(xùn)資料23例子說明這就是期貨中所說的做空先賣后買，就是做空2023/7/25建證期貨股指期貨培訓(xùn)資料24賣出開倉買入平倉這種交易形式就是做空！2023/7/25建證期貨股指期貨培訓(xùn)資料25天膠RU0308交易實(shí)例從技術(shù)面分析，價格突破近期壓力，均線系統(tǒng)對價格有明顯支撐，擺動指標(biāo)KDJ發(fā)出金叉信號，MACD綠柱縮小。在天膠RU0308合約，2003年2月11日收盤價前，買進(jìn)開倉1手天膠，價位12185，止損價位20日均線11845，一手最大損失為（11845－12185）×5＝－1700元，保證金為12185×5×8％＝4874元手續(xù)費(fèi)：30元/手×2＝60元凈損失：60+1700＝1760元2023/7/25建證期貨股指期貨培訓(xùn)資料26天膠RU0308交易實(shí)例尋找離場點(diǎn)：20日均線對價格一直提供著良好的支撐，可作為離場信號。2003年3月20日，價格由上向下突破20日均線，價位：13950。獲利:（13950－12185）×5＝8825元手續(xù)費(fèi)：30元/手×2＝60元凈獲利：8825－60＝8765元利用短期重要支撐線：2003年3月18日價格由上向下突破支撐線，價位：14000。獲利:（14000－12185）×5＝9075元手續(xù)費(fèi)：30元/手×2＝60元凈獲利：9075－60＝9015元2023/7/25建證期貨股指期貨培訓(xùn)資料27天膠RU0308交易實(shí)例尋找離場點(diǎn)：20日均線對價格一直提供著良好的支撐，可作為離場信號。2003年3月20日，價格由上向下突破20日均線，價位：13950。獲利:（13950－12185）×5＝8825元手續(xù)費(fèi)：30元/手×2＝60元凈獲利：8825－60＝8765元利用短期重要支撐線：2003年3月18日價格由上向下突破支撐線，價位：14000。獲利:（14000－12185）×5＝9075元手續(xù)費(fèi)：30元/手×2＝60元凈獲利：9075－60＝9015元2023/7/25建證期貨股指期貨培訓(xùn)資料28天膠RU0308交易實(shí)例2003年3月28日以13770價位空單入場。保證金：13770×5×8％＝5508元2003年5月14日收盤價突破短期壓力線，價位10775。以此價位買進(jìn)平倉離場。獲利：（13770－10775）×5＝14975元手續(xù)費(fèi)：30元/手×2＝60元凈獲利：14975－60＝14915元資金回報：14915÷5508＝271％時間：27個交易日2023/7/25建證期貨股指期貨培訓(xùn)資料29天膠RU0308交易實(shí)例2003年3月28日以13770價位空單入場。保證金：13770×5×8％＝5508元2003年5月22日收盤價突破20日均線，價位11295。以此價位買進(jìn)平倉離場。獲利：（13770－11295）×5＝12375元手續(xù)費(fèi)：30元/手×2＝60元凈獲利：12375－60＝12315元資金回報：12315÷5508＝224％時間：33個交易日2023/7/25建證期貨股指期貨培訓(xùn)資料30股指期貨帶來了什么？（理念）引入了市場做空機(jī)制，有了規(guī)避市場系統(tǒng)性風(fēng)險的工具。與“莊”共舞將成為歷史。股市將有更多的期市的“影子”不會做空將成為股市中的“傻子”不會做空將成