創(chuàng)業(yè)基礎(chǔ)課堂練習(xí)答案

第九章11、 投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量計(jì)算流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債2、 固定資產(chǎn)折舊方法1、 年限平均法（也稱直線法）年折舊率=（1一預(yù)計(jì)凈殘值率）：預(yù)計(jì)使用壽命（年）X100%月折舊額=固定資產(chǎn)原價(jià)X年折舊率：12雙倍余額遞減法（加速折舊法）年折舊率=2：預(yù)計(jì)使用壽命（年）X100%月折舊額=固定資產(chǎn)凈值X年折舊率：123、 固定資金與流動(dòng)資金的定義與差別流動(dòng)資金是指項(xiàng)目投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，用于購(gòu)買原材料、燃料，支付工資及其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等所必不可少的周轉(zhuǎn)資金。固定資金是指社會(huì)主義企業(yè)占用在勞動(dòng)資料上的資金，是企業(yè)生產(chǎn)資金的主要組成部分。由于固定資金可以在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)發(fā)揮作用，其價(jià)值隨著勞動(dòng)資料磨損程度逐漸地、分次地轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品中去而與流動(dòng)資金相區(qū)別。4、 投資回收期，凈現(xiàn)值，內(nèi)部收益率計(jì)算及優(yōu)缺點(diǎn)投資回收期=累計(jì)凈現(xiàn)金流量第一次出現(xiàn)正值的年份-1+該年初尚未回收的投資：該年凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)值NPV=E（CI-CO）/（1+i）At凈現(xiàn)值=0的折現(xiàn)率就是內(nèi)部收益率1、 投資回收期法。：優(yōu)點(diǎn)：易于理解，計(jì)算簡(jiǎn)便，只要算得的投資回收期短于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，就可考慮接受這個(gè)項(xiàng)目。缺點(diǎn)：（1）只注意項(xiàng)目回收投資的年限，沒有直接說(shuō)明項(xiàng)目的獲利能力；（2）沒有考慮項(xiàng)目整個(gè)壽命周期的盈利水平；⑶沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值。一般只在項(xiàng)目初選時(shí)使用。2、 內(nèi)部收益率法優(yōu)缺點(diǎn)如下：內(nèi)部收益率法的優(yōu)點(diǎn)是能夠把項(xiàng)目壽命期內(nèi)的收益與其投資總額聯(lián)系起來(lái)，指出這個(gè)項(xiàng)目的收益率，便于將它同行業(yè)基準(zhǔn)投資收益率對(duì)比，確定這個(gè)項(xiàng)目是否值得建設(shè)。3、 凈現(xiàn)值法優(yōu)缺點(diǎn)如下：優(yōu)點(diǎn)：（1）使用現(xiàn)金流量。公司可以直接使用項(xiàng)目所獲得的現(xiàn)金流量，相比之下，利潤(rùn)包含了許多人為的因素。在資本預(yù)算中利潤(rùn)不等于現(xiàn)金。（2） 凈現(xiàn)值包括了項(xiàng)目的全部現(xiàn)金流量，其它資本預(yù)算方法往往會(huì)忽略某特定時(shí)期之后的現(xiàn)金流量。如回收期法。（3） 凈現(xiàn)值對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行了合理折現(xiàn)，有些方法在處理現(xiàn)金流量時(shí)往往忽略貨幣的時(shí)間價(jià)值。如回收期法、會(huì)計(jì)收益率法。缺點(diǎn)：（1）確定貼現(xiàn)率比較困難；（2）不能用于獨(dú)立方案之間的比較（3）不能反映出方案本身的報(bào)酬率。1、某人從第四年開始每年末存入銀行2000元，連續(xù)存入7年后，于第十年末取出，若利率為10%，問10年后本利合計(jì)共多少錢？相當(dāng)于現(xiàn)在存入多少錢？P=(P/A,i,n)-(P/A,i,s)=2000*[(P/A,10%,9)-(P/A,10%,3)]=2000*(5.759-2.487)=6604元)2、某人從銀行貸款100萬(wàn)元用于購(gòu)房，貸款期10年，利率為5%，。假定采用等本等息還款法，問每年應(yīng)還多少錢？10年共付利息多少錢？(等本等息還款法，貸款期內(nèi)，每年償還本金數(shù)額相同，每年償還利息數(shù)額相同)。3、某人將在未來(lái)三年中，每年從企業(yè)取得一次性勞務(wù)報(bào)酬10000元，若該企業(yè)支付給其的報(bào)酬時(shí)間既可在每年的年初，也可在每年的年末，若利率為10%，兩者支付時(shí)間上的差異，使某人的三年收入折算為現(xiàn)值相差多少元？若每年初支付10000元，則現(xiàn)值=10000X(P，10%，3)X(1+10%)=10000X2.4869X1.1=27355.90或者現(xiàn)值=10000+10000^(1+10%)+10000^(1+10%)A2=27355.4若每年年末支付10000元，則現(xiàn)值=10000X(P，10，3)=10000X2.4869=24869兩種情況下，現(xiàn)值相差值=27356-24869=2487元4、某人計(jì)劃10年后個(gè)人銀行存款達(dá)到100萬(wàn)元，若銀行利息為10%，每年存入銀行的存款數(shù)額相同，問每年應(yīng)存款多少錢。5、1某公司擬購(gòu)入一臺(tái)設(shè)備以擴(kuò)充生產(chǎn)能力，現(xiàn)有甲乙兩方案可供選擇。甲方案需投資1000元，使用壽命為5年，采用直線法計(jì)提折舊，5年后設(shè)備無(wú)殘值，5年中每年銷售收人為600元，每年付現(xiàn)成本為200元。乙方案需投資1200元，用直線法計(jì)提折l日，使用后殘值為200元，使用壽命也為5年，5年中每年銷售收入為500元，付現(xiàn)成本第一年為300元，以后逐年增加修理費(fèi)40元，另外墊支營(yíng)運(yùn)資金300元。假設(shè)所得稅率為40%，利率為10%，試計(jì)算兩個(gè)方案的現(xiàn)金流量，凈現(xiàn)值和回收期。(凈現(xiàn)金流量=凈利潤(rùn)+折舊)甲年折舊=20000/5=4000元/年乙年折舊=(24000-4000)/5=4000元/年甲NCF0=-20000元甲NCF1-5=12000-4000-(12000-4000-4000)X40%=6400元乙NCF0=-24000-6000=-30000元乙NCF1=16000-6000-(16000-6000-4000)X40%=7600元乙NCF2=16000-6800-(16000-6800-4000)X40%=7120元乙NCF3=16000-7600-(16000-7600-4000)X40%=6640元乙NCF4=16000-8400-(16000-8400-4000)X40%=6160元乙NCF5=16000-9200-(16000-9200-4000)X40%+4000+6000=15680元甲NPV=6400X(P/A,10%,5)-20000=24262.4-20000=4262.4元乙NPV=7600X(1+10%)-1+7120X(1+10%)-2+6640X(1+10%)-3+6160x(1+10%)-4+15680x(1+10%)-5-30000=31720.72-30000=4262.4元甲回收期=20000/6400=3.125年乙回收期=3+(24000-7600-7120-6640)/6160=3.43年6、某公司有一投資項(xiàng)目，該項(xiàng)目投資總額為6000元，其中5400元用于設(shè)備投資。600元用于流動(dòng)資金墊付，預(yù)期該項(xiàng)目當(dāng)年投資后可使銷售收入增加為第一年3000元，第二年4500元，第三年6000元。每年追加的付現(xiàn)成本為第一年1000元，第二年1500元，第三年1000元。該項(xiàng)目有效期為三年，項(xiàng)目結(jié)束收回流動(dòng)資金600元。該公司所得稅率為40%，固定資產(chǎn)無(wú)殘值，采取直線法提折舊，公司要求的最低報(bào)酬率為10%。要求：(1)計(jì)算確定該項(xiàng)目的稅后現(xiàn)金流量；(2)計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值；(3)計(jì)算該項(xiàng)目的回收期；(4)如果不考慮其它因素，你認(rèn)為該項(xiàng)目是否應(yīng)該被接受？(1)⑵凈現(xiàn)值=1920X0.909+2520X0.826+(3720+600)X0.751—6000=1071.12元⑶回收期=2+(6000—1920—2520)/4320=2.36年⑷由于凈現(xiàn)值大于1，應(yīng)該接受該項(xiàng)目.7、某公司有一投資項(xiàng)目，原始投資250萬(wàn)元,其中設(shè)備投資220萬(wàn)元,開辦費(fèi)6萬(wàn)元,墊支流動(dòng)資金24萬(wàn)元.該項(xiàng)目建設(shè)期為1年，建設(shè)期資本化利息10萬(wàn)元.設(shè)備投資和開辦費(fèi)于建設(shè)起點(diǎn)投入,流動(dòng)資金于設(shè)備投產(chǎn)日墊支.該項(xiàng)目壽命期為5年,按直線法折舊，預(yù)計(jì)殘值為10萬(wàn)元;開辦費(fèi)于投產(chǎn)后分3年攤銷.預(yù)計(jì)項(xiàng)目投產(chǎn)后第1年可獲凈利60萬(wàn)元,以后每年遞增5萬(wàn)元,該公司要求的最低報(bào)酬率為10%.要求:(1)計(jì)算該項(xiàng)目各年現(xiàn)金凈流量(2)計(jì)算該項(xiàng)目回收期(3)計(jì)算該項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值8、某公司有一項(xiàng)付款業(yè)務(wù)，有甲乙兩種付款方式可供選擇。甲方案：現(xiàn)在支付10萬(wàn)元，一次性結(jié)清。乙方案：分三年付款，1—3年各年年初的付款分別為3、4、4萬(wàn)元。假定年利率為10%。 要求：按現(xiàn)值計(jì)算，從甲乙兩方案中選優(yōu)。甲10萬(wàn)乙10*(1+6%)A3=11.910163*(1+6%)A3+4(1+6%)A2+4(1+6%)=12.307448萬(wàn)甲萬(wàn)案優(yōu)于乙萬(wàn)案9、某企業(yè)投資105萬(wàn)元購(gòu)買某設(shè)備，設(shè)備使用期為10年，殘值為5萬(wàn)元，試用直線折舊法和雙倍余額折舊法計(jì)算各年的折舊額。第九章2案例分析：試述以下創(chuàng)業(yè)者管理成功的過程及經(jīng)驗(yàn)啟示華為，馬化騰，盛大網(wǎng)絡(luò)陳天橋，褚時(shí)健，小肥羊，徐新，李嘉誠(chéng)，萬(wàn)寶路，酷兒，卡西歐，白加黑，北極絨，興隆趕大集，蘇寧電器，奇瑞汽車，蒙牛，復(fù)興郭廣昌，杜國(guó)楹，李書福，黃光裕，匯源果汁，劉強(qiáng)東，馬云，美團(tuán)王興，