財(cái)務(wù)管理第4版成秉權(quán)課后參考答案

財(cái)務(wù)管理概述一、名詞解釋1．企業(yè)：企業(yè)是從事生產(chǎn)、流通或服務(wù)活動(dòng)，以營利為目的并實(shí)行獨(dú)立核算的經(jīng)濟(jì)組織。2．資金：在管理中，人們把在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營要素的價(jià)值稱之為資金。3．財(cái)務(wù)關(guān)系：資金運(yùn)動(dòng)所體現(xiàn)的各種關(guān)系，即企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中與企業(yè)內(nèi)外有關(guān)各方產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，就是企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系。4．企業(yè)財(cái)務(wù)：企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)的財(cái)務(wù)關(guān)系，就是企業(yè)財(cái)務(wù)。5．機(jī)會成本：在選擇投資時(shí)，所放棄的其他投資項(xiàng)目中價(jià)值最高的機(jī)會，就是投資中的機(jī)會成本。6．沉淀成本：在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，有一種費(fèi)用是在過去發(fā)生的，且在將來無法或不需要收回的支出，這類支出稱為沉淀成本。7．企業(yè)價(jià)值：所謂企業(yè)價(jià)值就是指在一定時(shí)間內(nèi)企業(yè)全部資產(chǎn)的市場價(jià)值。8．企業(yè)財(cái)務(wù)管理：企業(yè)財(cái)務(wù)人員遵循法律和制度規(guī)定，按照資金運(yùn)動(dòng)規(guī)律對企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和資金運(yùn)動(dòng)進(jìn)行全面的組織、協(xié)調(diào)和監(jiān)督，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一系列專門工作，就是企業(yè)財(cái)務(wù)管理。9．投資多樣化：所謂投資多樣化，就是將財(cái)產(chǎn)或投資分散在不同項(xiàng)目或地方上，以分散風(fēng)險(xiǎn)的做法。10．風(fēng)險(xiǎn)：風(fēng)險(xiǎn)是指可能發(fā)生的危險(xiǎn)11．收益：收益則是指經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中取得的收入。12．財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)：財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)就是財(cái)務(wù)活動(dòng)所要達(dá)到的目的。13．企業(yè)財(cái)務(wù)管理的總體目標(biāo)：是指企業(yè)財(cái)務(wù)管理總體上所要達(dá)到的目的，它同企業(yè)的總體目標(biāo)是一致的。14．財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)設(shè)置：是指財(cái)務(wù)部門設(shè)置的組織形式。15．企業(yè)財(cái)務(wù)通則：是國家制定的用于財(cái)務(wù)管理、制定具體財(cái)務(wù)制度的法規(guī)依據(jù)，是企業(yè)從事財(cái)務(wù)活動(dòng)必須遵循的基本原則和規(guī)范。16．資金時(shí)間價(jià)值：是指資金在周轉(zhuǎn)使用中，由于時(shí)間因素而形成的差額價(jià)值，即資金在活動(dòng)中由于時(shí)間因素而形成的差額價(jià)值。17．終值：所謂終值，是指資金按一定利率計(jì)算，若干時(shí)間后包括本金和利息在內(nèi)的未來價(jià)值，即本利和。18．現(xiàn)值：所謂現(xiàn)值是指資金現(xiàn)在的價(jià)值，即現(xiàn)在收回資金或存入資金的價(jià)值，即本金。19．單利法：單利法是指在規(guī)定的期限內(nèi)，只就本金而計(jì)算利息20．單利終值：是指按單利計(jì)算的某一特定資金額在一定時(shí)期期末時(shí)的本利和。21．單利現(xiàn)值：是指將以后某一特定時(shí)間的資金按單利折算為現(xiàn)在價(jià)值，它的計(jì)算是單利終值的逆運(yùn)算。22．復(fù)利法：是指在規(guī)定的期限內(nèi),以本金和以前計(jì)算期累計(jì)利息的總和計(jì)息的方法。俗稱“利滾利”。23．復(fù)利終值：是指按復(fù)利法計(jì)算的現(xiàn)時(shí)一定資金額在未來某一時(shí)期期末時(shí)的本利和。24．復(fù)利現(xiàn)值：是將以后某一特定時(shí)期的資金按復(fù)利折算的現(xiàn)在價(jià)值。25．年金：是指相同的間隔期收到或付出同等數(shù)額的款項(xiàng)。26．后付年金：凡是每期期末發(fā)生的年金稱普通年金，也叫后付年金。27．即付年金：凡是每期期初發(fā)生的年金，稱預(yù)付年金，也叫即付年金。28．永續(xù)年金：凡無期限連續(xù)收付的年金，稱為永續(xù)年金或無限支付年金。29．普通年金終值：是指每期期末收入或支出等額資金的復(fù)利終值之和。30．普通年金現(xiàn)值：是指每期期末收入或支出等額資金的復(fù)利現(xiàn)值之和。二、單項(xiàng)選擇題1．D．2．C．3．A4．A．5．A6．A7．B8．D9．D10．A11．A12．D13．A14．C15．B16．D17．B18．A19．B20．A21.B22.B三、多選題1．A、C、D2．A、C．3．A、B、C4．A、C5．C、D6．B、C、D7．A、B、C、D、E、F8．A、B、C9．A、D10．A、B、C、D四、判斷題1．√2．×3．×4．√5．×6．√7．×8．√9．√10．×11．√12．√13．×14．√15．×16.×17.√五、簡答題1.答:企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)是通過資金的籌集、資金的運(yùn)用和資金的分配三個(gè)過程完成的。在管理中，人們把在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營要素的價(jià)值稱之為資金。生產(chǎn)要素價(jià)值伴隨著生產(chǎn)經(jīng)營的實(shí)物運(yùn)動(dòng)而運(yùn)動(dòng)。這個(gè)運(yùn)動(dòng)過程是資金的運(yùn)動(dòng)過程，也就是企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)。這個(gè)運(yùn)動(dòng)過程是無形的，在各個(gè)環(huán)節(jié)上能看到的只是體現(xiàn)實(shí)物運(yùn)動(dòng)的具體金額數(shù)。企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)管理和控制的對象是企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)，也就是企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)。2.企業(yè)財(cái)務(wù)管理的總體目標(biāo)是指企業(yè)財(cái)務(wù)管理總體上所要達(dá)到的目的，它同企業(yè)的總體目標(biāo)是一致的。對現(xiàn)代企業(yè)來說，企業(yè)存在并發(fā)展的主要目標(biāo)就是企業(yè)價(jià)值的最大化，從財(cái)務(wù)角度來看，企業(yè)價(jià)值的最大化就是財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。明確財(cái)務(wù)管理的目的是做好財(cái)務(wù)管理工作的前提條件。3.企業(yè)財(cái)務(wù)管理的具體目標(biāo)是指在總體目標(biāo)的制約下，專項(xiàng)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)所要達(dá)到的目的。其基本內(nèi)容包括：籌資管理目標(biāo)；投資管理目標(biāo)；分配管理目標(biāo)；資產(chǎn)管理目標(biāo)；承擔(dān)法律規(guī)定的社會責(zé)任。4.答:企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中與企業(yè)內(nèi)外有關(guān)各方產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，就是企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系。企業(yè)涉及的主要財(cái)務(wù)關(guān)系有以下幾方面：（1）企業(yè)與投資者和受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系；（2）企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人和往來客戶之間的財(cái)務(wù)關(guān)系；（3）企業(yè)與政府之間的關(guān)系；（4）企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系；（5）企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系；（6）企業(yè)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系；（7）企業(yè)同關(guān)聯(lián)方之間的關(guān)系。5.答:在企業(yè)管理體系中，財(cái)務(wù)處在企業(yè)價(jià)值綜合管理的地位上。無論是機(jī)構(gòu)分設(shè)還是合并設(shè)置，財(cái)務(wù)管理都不是一個(gè)可以離開其他管理完全獨(dú)立的部門，需要同其他的各個(gè)管理部門建立密切的聯(lián)系。各管理部門活動(dòng)的最終績效是通過財(cái)務(wù)指標(biāo)反映出來的；各管理部門的活動(dòng)又無不需要資金支持，財(cái)務(wù)狀況的好壞決定企業(yè)各項(xiàng)工作能否順利開展。所以，只有建立起各管理部門關(guān)注財(cái)務(wù)動(dòng)態(tài)，財(cái)務(wù)部門熟悉了解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)運(yùn)營規(guī)律這樣的密切關(guān)系，企業(yè)的運(yùn)營才能順利進(jìn)行。6.答:在企業(yè)理財(cái)中，涉及到的法律主要有以下方面：（1）企業(yè)組織法規(guī)：主要是指國家對企業(yè)組建、運(yùn)行中所制定的法規(guī)。主要有《公司法》、《全民所有制工業(yè)企業(yè)法》、《外資企業(yè)法》、《中外合資經(jīng)營企業(yè)法》、《私營企業(yè)條例》、《企業(yè)破產(chǎn)法》等，企業(yè)的組織運(yùn)行和理財(cái)活動(dòng)，必須在以上法律的規(guī)范內(nèi)進(jìn)行。（2）稅務(wù)法規(guī)和財(cái)務(wù)法規(guī)：稅務(wù)法規(guī)是指國家和地方權(quán)力機(jī)關(guān)制定的有關(guān)企業(yè)納稅的法規(guī)制度。與企業(yè)相關(guān)的稅種主要有：所得稅類、流轉(zhuǎn)稅類、資源稅類、財(cái)產(chǎn)稅類、行為稅類等。稅收對企業(yè)財(cái)務(wù)的影響是企業(yè)融資政策、企業(yè)投資政策、現(xiàn)金流量和企業(yè)利潤及分配等，因而，稅收構(gòu)成了財(cái)務(wù)管理的重要外部環(huán)境，企業(yè)財(cái)務(wù)人員應(yīng)該精通稅法，嚴(yán)格執(zhí)行稅法，履行納稅義務(wù)。7.企業(yè)的許多財(cái)務(wù)活動(dòng)如籌資、融資、投資等，都有占用時(shí)間問題（如投資期、貸款期限），所用的資金又都是有代價(jià)的。任何經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，只要存在這兩個(gè)因素，就存在時(shí)間價(jià)值。資金的時(shí)間價(jià)值是企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的一個(gè)重要概念，需要企業(yè)財(cái)務(wù)在資金使用中要認(rèn)真考慮。例如：銀行存款的年利率是10%，而企業(yè)這項(xiàng)經(jīng)濟(jì)投資活動(dòng)的年投資利潤率低于10%，那么這項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)將被認(rèn)為是不可取的。在這里，銀行的利息率就成為企業(yè)資金利潤率的最低界限。由于貨幣時(shí)間價(jià)值這些特點(diǎn)，所以要求企業(yè)財(cái)務(wù)人員，要牢固地樹立貨幣時(shí)間價(jià)值觀念，并要把這個(gè)觀念運(yùn)用到財(cái)務(wù)管理的實(shí)際工作中，在各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)決策時(shí)體現(xiàn)出資金時(shí)間價(jià)值概念。六、計(jì)算分析題1．按單利計(jì)算的利息額：I=V·i·n=300000×9%×3=81000(元)2.單利計(jì)算現(xiàn)在應(yīng)存入銀行的本金：V=I÷（i·n）=30000÷（10%×5）=600000（元）3.按單利計(jì)算債券終值：V=V·(1+i·n)=400000×（1+12%×3）=544000（元）4.按復(fù)利計(jì)算利息額：I=V－V=400000×（1+9%）-400000＝118011.6（元）5．按復(fù)利計(jì)算現(xiàn)在應(yīng)存入銀行的本金：V=I÷[—1]=30000÷[—1]=49140（元）6．按復(fù)利計(jì)算債券終值：V=V=600000×（1+12%）3＝842956.8(元)7．按復(fù)利計(jì)算該公司目前應(yīng)向銀行存入的資金額：V==V．＝300000×0.621=186300(元)8．8年后的本利和：A=R=60000×10.637＝638220（元）9.計(jì)算該公司現(xiàn)在應(yīng)向銀行存入的資金：A=R=1000000×4.3553=4355300（元）10.每年年末需等額存入銀行的資金：R＝A÷＝638220÷10.637＝60000（元）11．P=S（P/S，I，N）=50，000×0.8638=43190（元）S=P（S/P，I，N）=100，000×1.3382=133，820（元）第二章財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)預(yù)算一、名詞解釋1．財(cái)務(wù)分析：是以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告和有關(guān)其他財(cái)務(wù)和會計(jì)資料所反映的財(cái)務(wù)指標(biāo)為依據(jù)，對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行的研究和評價(jià)。2．比較分析分析法：是指將具有相同性質(zhì)且又可以相互比較的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行數(shù)量上的比較計(jì)算，來揭示財(cái)務(wù)現(xiàn)象的方法。3．速動(dòng)資產(chǎn)：是指流動(dòng)資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差的存貨、待攤費(fèi)用、待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失、預(yù)付賬款后的余額。4．流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析：是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)的周轉(zhuǎn)額與流動(dòng)資產(chǎn)占用額的比率分析。5．盈利能力：盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力，也稱為企業(yè)的資金增值能力，通常表現(xiàn)為一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及水平的高低。就企業(yè)內(nèi)部管理者而言，盈利是其一切生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)和管理工作的出發(fā)點(diǎn)和歸宿點(diǎn)。6．總資產(chǎn)利潤率分析：總資產(chǎn)利潤率是企業(yè)利潤總額與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率。它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo)，也是衡量企業(yè)利用債權(quán)人和所有者權(quán)益的總額所取得盈利的重要指標(biāo)。7．財(cái)務(wù)狀況總體分析：財(cái)務(wù)狀況總體分析就是將營運(yùn)能力、償債能力和盈利能力等方面的分析綜合起來，納入一個(gè)整體之中，全面地對企業(yè)經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行解剖和分析，從而對企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的優(yōu)劣作出準(zhǔn)確的評價(jià)和判斷的過程。8．杜邦財(cái)務(wù)分析體系：杜邦財(cái)務(wù)分析體系（簡稱杜邦體系）是利用各財(cái)務(wù)指標(biāo)間的內(nèi)在關(guān)系，對企業(yè)綜合經(jīng)營理財(cái)及經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行系統(tǒng)分析評價(jià)的方法。因其最初由美國杜邦公司創(chuàng)立并成功運(yùn)用而得名。9．財(cái)務(wù)預(yù)算：財(cái)務(wù)預(yù)算是運(yùn)用一系列方法，對企業(yè)未來一定預(yù)算期內(nèi)預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，以及現(xiàn)金收支等價(jià)值指標(biāo)進(jìn)行各種預(yù)算的總稱。具體包括現(xiàn)金預(yù)算、預(yù)計(jì)利潤表、預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表和預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表等內(nèi)容。10．彈性預(yù)算：也稱變動(dòng)預(yù)算，是指企業(yè)在不同業(yè)務(wù)量水平的情況下，根據(jù)本量利之間的數(shù)量關(guān)系規(guī)律編制的能夠反映隨業(yè)務(wù)量水平變動(dòng)而變動(dòng)的一組預(yù)算。二、單選題1．B2．C3．A4．D5．A6．C7．B8．A9．C10．A11．B12．D13．B14．D15．C16．B17．B18．B19.C20．C21.C22.C三、多選題1．A、B、C、2．A、B、C、D3．A、B、C4、A、D5．A、B、C、D6．B、C、D7．A、B、C、D8．C、D9．A、B、C10．A、C、D11．A、C、12．A、B、C、D13．C、D14．A、B、C15．A、B、D16.C、D17.A、B18.A、B、C四、判斷題1．√2．×3．×4．×5．√6．×7．√8．√9．√10．×11．√12．×13．×14．×15．√16．×17．×18．√19．√20．√21．√五、簡答題1．答：企業(yè)經(jīng)營管理人員是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的指揮者和組織者。他們有責(zé)任保證企業(yè)的全部資產(chǎn)合理使用，并得到保值和增值。在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中，他們既要保持企業(yè)雄厚的償債能力和良好的營運(yùn)能力，又要為投資者賺取較多的利潤。因此，他們對企業(yè)財(cái)務(wù)分析的目的與要求是全面的。通過分析，要評價(jià)企業(yè)前一個(gè)時(shí)期的經(jīng)營業(yè)績，如銷售收入的多少、利潤數(shù)額的多少、投資報(bào)酬率的高低等等；要衡量企業(yè)當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況，如企業(yè)財(cái)務(wù)狀況是否穩(wěn)定、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否合理、企業(yè)資金的余缺情況如何等；還要預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，為財(cái)務(wù)決策提供依據(jù)。2．答：企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資本，是企業(yè)的所有權(quán)人，他們希望有更多的經(jīng)濟(jì)回報(bào)。他們的利益與企業(yè)的財(cái)務(wù)成果有密切的聯(lián)系，與企業(yè)休戚與共，各個(gè)投資者在企業(yè)中有利共享，虧損同擔(dān)，因此，他們密切關(guān)心經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)成果。投資者對企業(yè)投資后，享有與投資額相適應(yīng)的權(quán)益，可以通過一定的組織形式參與企業(yè)的決策，這也需要通過對企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的分析來評價(jià)經(jīng)營管理人員的業(yè)績，考核他們作為資產(chǎn)的經(jīng)營者是否稱職。投資者還需要通過財(cái)務(wù)分析，評價(jià)企業(yè)資金的盈利能力，各種投資的發(fā)展前景，投資的風(fēng)險(xiǎn)程度等方面，以作為進(jìn)行投資決策的依據(jù)。3．答：（1）比較分析分析法。是指將具有相同性質(zhì)且又可以相互比較的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行數(shù)量上的比較計(jì)算，來揭示財(cái)務(wù)現(xiàn)象的方法。（2）比率分析方法是指將性質(zhì)不同，但在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中又存在相互依存、相互聯(lián)系的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行數(shù)量上的比較，計(jì)算出其比率的方法。（3）趨勢分析方法是指將某一財(cái)務(wù)指標(biāo)在不同時(shí)期上的數(shù)量表現(xiàn)，按照一定的方式進(jìn)行比較，計(jì)算出比率的方法。4．答：（1）計(jì)劃作用——明確財(cái)務(wù)工作的目標(biāo)。通過編制財(cái)務(wù)預(yù)算，可以使企業(yè)各部門即了解企業(yè)的總目標(biāo)，也知道本部門應(yīng)完成的目標(biāo)以及在實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)中應(yīng)起的作用和應(yīng)負(fù)的責(zé)任。（2）控制作用——控制日常財(cái)務(wù)活動(dòng)。財(cái)務(wù)預(yù)算的編制是對企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行的最合理的設(shè)想與計(jì)劃。通過對預(yù)算執(zhí)行情況的及時(shí)檢查，就可以及時(shí)控制和糾正有關(guān)不正常、不合理的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)或財(cái)務(wù)問題，保證企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。（3）調(diào)整作用——保證企業(yè)內(nèi)部各部門之間的協(xié)調(diào)。由于企業(yè)內(nèi)部的分工，各部門承擔(dān)不同的職能、履行不同的責(zé)任，因此，各部門間往往會出現(xiàn)工作上和努力方向不一致的現(xiàn)象。通過編制財(cái)務(wù)預(yù)算，可以使每一部門了解其他部門的目標(biāo)，明確自身與其他部門的協(xié)作關(guān)系，為實(shí)現(xiàn)共同目標(biāo)而自覺的協(xié)同作戰(zhàn)。（4）考核財(cái)務(wù)管理工作。5．答：滾動(dòng)預(yù)算又稱連續(xù)預(yù)算或永續(xù)預(yù)算，是指以一個(gè)固定的時(shí)間長度（一般為12個(gè)月）為預(yù)算的編制期，以每三個(gè)月為一個(gè)分期（也可以每月為一個(gè)分期），按各分期與現(xiàn)時(shí)的遠(yuǎn)近，制定詳細(xì)程度不同的預(yù)算指標(biāo)，每結(jié)束一個(gè)分期，即再續(xù)上一個(gè)分期的預(yù)算編制方法。滾動(dòng)預(yù)算其編制主要特點(diǎn)表現(xiàn)在三個(gè)方面：一是整個(gè)預(yù)算期始絡(luò)保持固定的時(shí)間長度；二是在預(yù)算指標(biāo)制定上，按每一分期由近及遠(yuǎn)，要求各分期的預(yù)算指標(biāo)由詳細(xì)到粗略；三是隨著時(shí)間的推移，原來較粗的預(yù)算逐漸由粗變細(xì)，以此往復(fù)，不斷滾動(dòng)。六、計(jì)算分析題1．（1）計(jì)算公司2006年初和2006年末的流動(dòng)比率2006年初流動(dòng)比率=1400=2．8499．82006年的流動(dòng)比率=1680=1．21400計(jì)算表明，該公司2006年末較年初流動(dòng)比率下降了1．6，這表明該公司短期償債能力有下降的趨勢。該公司2006年初的流動(dòng)比率較高，2006年末短期償債能力較弱，低于一般要求的2：1比例水平，相差較大。（2）計(jì)算公司2006年初和2006年末的速動(dòng)比率2006年初速動(dòng)比率=711．9=1．42499．82006年末速動(dòng)比率=840=0．61400計(jì)算表明，該公司2006年末每一元流動(dòng)負(fù)債僅有0．6元的速動(dòng)資產(chǎn)作為償還保證，2006年末的速動(dòng)比率較年初下降了0．82，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)呈上升趨勢。（3）計(jì)算公司2006年初和2006年末的現(xiàn)金比率2006年初現(xiàn)金比率=104．9=0．21499．82006年末現(xiàn)金比率=308=0．221400計(jì)算表明，該公司2006年末現(xiàn)金比率比年初略有提高。說明企業(yè)直接支付能力較年初有了提高且維持在一個(gè)較為理想的水平上。（4）計(jì)算公司2006年初和2006年末的資產(chǎn)負(fù)債率2006年初資產(chǎn)負(fù)債率=1792×100%＝40%44802006年末資產(chǎn)負(fù)債率=4508×100%＝70%6440計(jì)算表明，該公司年初的負(fù)債比率為40%，具有較強(qiáng)的償債能力。但從年末負(fù)債比率來看，每一元負(fù)債只有1．43元（6440÷4508=1．43）資產(chǎn)作為償債保證，企業(yè)資產(chǎn)的償債壓力年末較年初增大。2．（1）2006年初和年末的資產(chǎn)負(fù)債率2006年初資產(chǎn)負(fù)債率=1590×100%＝41．41%38402006年末資產(chǎn)負(fù)債率=3864×100%＝70%5520計(jì)算表明，該公司年初的負(fù)債比率為41．41%，即通過負(fù)債所形成的資產(chǎn)只占全部資產(chǎn)的41.41%，具有較強(qiáng)的償債能力。但企業(yè)資產(chǎn)的償債壓力年末較年初增大。（2）2006年初和年末的股東權(quán)益比率2006年初股東權(quán)益比率=3840—1590×100%＝58．59%38402006年末股東權(quán)益比率=5520—3864×100%＝30%5520（3）2006年初和年末的負(fù)債與股東權(quán)益比率（產(chǎn)權(quán)比率）2006年初產(chǎn)權(quán)比率=1590＝0．713840—15902006年末產(chǎn)權(quán)比率=3864＝2．335520—3864計(jì)算結(jié)果表明，該公司年末負(fù)債與股東權(quán)益比率較年初提高了1．62倍，說明股東權(quán)益承擔(dān)的債務(wù)強(qiáng)度加大了，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在上升。3．（1）2005年利息保障倍數(shù)2005年利息保障倍數(shù)=1120+215＝6．21215（2）2006年利息保障倍數(shù)2006年利息保障倍數(shù)=1803+676＝3．67676上表計(jì)算結(jié)果顯示，公司2005年利息保障倍數(shù)比上年下降了2．54，表明公司償還債務(wù)利息的能力變?nèi)趿?，?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大了。4．（1）分析公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度①計(jì)算公司2005年和2006年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2005年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=11340=18．9（次）6002006年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=14454=21．13（次）684②計(jì)算公司2005年和2006年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期2005年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=360=600×360=19．05（天）18．9113402006年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=360=684×360=17．05（天）21．1314454計(jì)算說明，該公司2006年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比2005年加快2．23次，平均收賬期縮短2天，從而提高了應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，有利于企業(yè)減少應(yīng)收賬款的機(jī)會成本和收賬費(fèi)用，降低了壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)。（2）分析公司存貨周轉(zhuǎn)速度①計(jì)算公司2005年和2006年的存貨周轉(zhuǎn)率2005年存貨周轉(zhuǎn)率=7200=8（次）9002006年存貨周轉(zhuǎn)率=8640=9.3（次）929②計(jì)算公司2005年和2006年的存貨周轉(zhuǎn)期（天）2005年存貨周轉(zhuǎn)期=360=900×360=45（天）872002006年存貨周轉(zhuǎn)期=360=929×360=38．71（天）9.38640計(jì)算說明，該公司2005年存貨周轉(zhuǎn)率比2004年加快1．3次，周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短了6天多，從而提高了公司存貨的變現(xiàn)能力。（3）分析公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度①計(jì)算公司2005年和2006年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2005年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=12000=7．41（次）16202006年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=15000=7．56（次）1980②計(jì)算公司2005年和2006年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天）2005年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期=360=1620×360=48．58（天）7．41120002006年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期=360=1980×360=47．62（天）7．5615000分析說明，該公司2005年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比2004年加快0．15次，周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短了近1天，從而提高了公司流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性，但成績甚微。（4）計(jì)算公司2005年和2006年的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2005年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=12000=0．94（次）127002006年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=15000=1．13（次）13240分析說明，該公司固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2006年比2005年加速了0．19次。該指標(biāo)變動(dòng)也意味著每元固定資產(chǎn)2006年比2005年多創(chuàng)造了0．19元的收入。（5）計(jì)算公司2005年和2006年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)2005年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=12000=0．47（次）255802006年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=15000=0．56（次）27020計(jì)算可知，該公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2006年比2005年略有提高，為0．09次提高的水平低于固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高的水平，也低于前述其他資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的增長的水平。這說明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率是不均衡的，還存在利用效率較差的資產(chǎn)。5．（1）公司2005年和2006年的銷售利潤率2005年銷售利潤率=540×100%=15%36002006年銷售利潤率=654×100%=17．48%3740計(jì)算結(jié)果表明，該公司2006年銷售利潤率比上年提高了2．48%，即2006年每百元銷售收入獲利能力比上年提高了2．48元。2006年比2005年利潤增長總額114萬元。（2）公司2005年和2006年的總資產(chǎn)利潤率2005年總資產(chǎn)利潤率=540+60×100%=7%86202006年總資產(chǎn)利潤率=654+85×100%=7．6%9780計(jì)算結(jié)果顯示，該公司2006年比上年每百元總資產(chǎn)的創(chuàng)利能力提高了0．6元，說明公司2006年資產(chǎn)整體利用效果有所提高。（3）公司2005年和2006年的凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益利潤率）2005年凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益利潤率）=×100%=5．96%2006年凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益利潤率）=×100%=7．12%上述計(jì)算表明，該公司2006年的凈資產(chǎn)收益率比上年提高了1．16%，即所有者每百元投資比上年多獲利1．16元。6．（1）流動(dòng)負(fù)債年末余額流動(dòng)負(fù)債年末余額=135=45（萬元）3（2）存貨年末余額=135—45×1．5=67．5（萬元）（3）存貨年平均余額==68．75（萬元）（4）本年銷貨成本＝68．75×3=206．25（萬元）7利潤預(yù)算表單位：元項(xiàng)目預(yù)算金額銷售收入8000000銷售成本：直接材料2000000直接人工1200000制造費(fèi)用800000銷售利潤40000008．收入、成本和利潤的預(yù)算表單位：萬元業(yè)務(wù)量項(xiàng)目270243216銷售收入972008748077760銷售成本變動(dòng)成本直接材料437403790834992直接人工729065615832制造費(fèi)用218701968317496固定成本990099009900銷售利潤14400134289540第三章企業(yè)籌資管理一、名詞解釋1．企業(yè)籌資：是指企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)對資金的需求，通過一定的渠道，采取適當(dāng)?shù)姆绞剑@取所需資金的一種行為。2．自有資金：在企業(yè)，由所有者權(quán)益形成的資金稱為所有者權(quán)益資金，也稱為自有資金。3．吸收直接投資：吸收直接投資是指企業(yè)以合同、協(xié)議等形式吸收國家、其他企業(yè)、個(gè)人和外商等主體直接投入資金，形成企業(yè)自有資金的一種籌資方式。4．借入資金：是指企業(yè)從銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)或個(gè)人以借款形式籌集的資金。5．銷售百分比法：是根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表中的各個(gè)項(xiàng)目與銷售收入總額之間的依存關(guān)系，按照計(jì)劃期銷售額的增長情況來預(yù)測資金需要量的一種方法。6．債券：是指企業(yè)為籌集資金，依照法定程序向出資者發(fā)行的、約定在一定期限還本付息的債務(wù)憑證。發(fā)行債券是企業(yè)籌集負(fù)債資金的重要方式之一。7．股票：是股份公司為籌集自有資金而發(fā)行的有價(jià)證券，是投資人投資入股以及取得股利的憑證，它代表了股東對股份制公司的所有權(quán)。8．資金成本：是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià)。9．資金結(jié)構(gòu)：是指企業(yè)在各種籌資方式下，籌集到的長期資金構(gòu)成的比例關(guān)系。10．財(cái)務(wù)杠桿：是指債務(wù)對投資者收益的影響，稱作財(cái)務(wù)杠桿。其涵義為：當(dāng)企業(yè)的息稅前利潤增大時(shí)，每1元盈余所負(fù)擔(dān)的固定財(cái)務(wù)費(fèi)用就會相對減少，這給普通股股東帶來額外收益；反之，當(dāng)息稅前利潤將低時(shí)，每1元盈余所負(fù)擔(dān)的固定財(cái)務(wù)費(fèi)用就會相對增加，這會大幅減少普通股盈余。二、單選題1．B2．A3．D4．A5．C6．B7．D8．B9．A10．C11．D12．D13．B14．C15．D16.C17.D18.D19.D20.A三、多選題1．A、B、C、D、E、F2．B、D3．A、B4．A、B5．C、D6．B、D7．B、C、D8．A、B9．A．C．D10．A、B、D11．A、B、C12．B、D13．C、D14．B、D15．A、C16．A、B、C17．A、B、D18．A、B、D19．A、B、C、D20．A、B、D四、判斷題1．√2．×3．×4．×5．√6．×7．√8．×9．×10．√11．×12．×13．√14．√15．×16．√17.√18．×五、簡答題1．答：企業(yè)的籌資方式與籌資渠道有密切的關(guān)系。一定的籌資方式可能只適用于某一特定的渠道，但是同一渠道的資金往往可以采取不同的方式取得，而同一種籌資方式又往往適用于不同的籌資渠道。因此，企業(yè)在籌資時(shí)，應(yīng)該注意兩者的結(jié)合?；I資渠道與籌資方式的對應(yīng)關(guān)系吸收直接投資發(fā)行股票銀行借款發(fā)行債券商業(yè)信用融資租賃國定財(cái)政資金√√企業(yè)內(nèi)部資金√金融機(jī)構(gòu)資金√√√√√其他單位資金√√√√√職工和民間資金√√√國外資金√√√2．答：吸收現(xiàn)金直接投資最好?，F(xiàn)金投資是直接吸收的現(xiàn)金或銀行存款的投資，是重要的投資方式。有了現(xiàn)金，便可獲取其他物質(zhì)資源。因此，企業(yè)應(yīng)盡量動(dòng)員投資方采用現(xiàn)金出資方式。吸收投資中所需投入現(xiàn)金的數(shù)額，取決于投入的實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)之外尚需多少資金來滿足建廠的開支和日常周轉(zhuǎn)需要。3．答：企業(yè)發(fā)行股票必須符合的條件是：（1）新設(shè)立的股份有限公司申請公開發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：①生產(chǎn)經(jīng)營符合國家產(chǎn)業(yè)政策。②發(fā)行普通股限一種，同股同權(quán)。③發(fā)起人認(rèn)購的股本數(shù)額不少于公司擬發(fā)行股本總額的35%。④在公司擬發(fā)行的股本總額中，發(fā)起人認(rèn)購部分不少于人民幣3000萬元，但國家另有規(guī)定的除外。⑤向社會公眾發(fā)行的部分不少于公司擬發(fā)行的股本總額的25%，其中公司職工認(rèn)購的股本不得超過擬向社會公眾發(fā)行股本總額的10%。公司擬發(fā)行股本總額超過人民幣4億元的，證監(jiān)會按照規(guī)定可以酌情降低向社會公眾發(fā)行部分的比例，但是最低不低于公司擬發(fā)行股本總額的15%。⑥發(fā)起人在近三年內(nèi)沒有重大的違法行為。⑦證監(jiān)會規(guī)定的其他條件（2）國有企業(yè)改組設(shè)立股份有限公司公開發(fā)行股票，除應(yīng)當(dāng)符合上述各種條件外，還應(yīng)當(dāng)符合下列條件：①發(fā)行前一年末，凈資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比例不低于30%，無形資產(chǎn)在凈資產(chǎn)中所占比例不高于20%，，但證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。②近三年連續(xù)盈利。（3）股份有限公司增資申請發(fā)行股票，除應(yīng)符合上述有關(guān)規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)符合下列條件：①前一次公開發(fā)行股票的所得資金的使用與其招股說明書所述的用途相符，并且資金使用效益良好。②距前一次公開發(fā)行股票的時(shí)間不少于12個(gè)月。③前一次公開發(fā)行股票到本次申請期間沒有重大違法行為。④證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。4．答：普通股與優(yōu)先股的區(qū)別主要在于兩者的權(quán)利和義務(wù)不同：(1)在收益的分配上，普通股股東可按其持有股份或出資比例獲得企業(yè)分配的利潤，其獲利水平隨企業(yè)盈利水平的變動(dòng)而變動(dòng)，且一般高于優(yōu)先股；優(yōu)先股的持有者可享有較固定的股息，公司有利潤時(shí)可優(yōu)先于普通股得到支付，公司利潤達(dá)到一定水平時(shí)也可能享受剩余利潤，但較普通股的權(quán)利要小些。(2)在剩余財(cái)產(chǎn)分配上，當(dāng)企業(yè)轉(zhuǎn)入清算時(shí)，優(yōu)先股對企業(yè)剩余財(cái)產(chǎn)的分配順序在普通股之先。(3)在對公司控制權(quán)的影響上，普通股股東可參與企業(yè)經(jīng)營管理，對企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)有表決權(quán)，且當(dāng)股份公司增發(fā)新股時(shí)，普通股股東享有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)；優(yōu)先股股東卻無這些權(quán)利。(4)在應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)上，當(dāng)公司出現(xiàn)經(jīng)營虧損或發(fā)生破產(chǎn)清算時(shí)，普通股股東要按出資額或所占股份承擔(dān)公司的經(jīng)營損失和經(jīng)濟(jì)責(zé)任；優(yōu)先股股東一般無此義務(wù)，但優(yōu)先股也可能要承擔(dān)收不回本金的風(fēng)險(xiǎn)。5．答：同其他籌資形式相比，債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)是：債券籌資的優(yōu)點(diǎn)(1)資金成本較低。利用債券籌資的成本要比股票籌資的成本低。這主要是因?yàn)閭陌l(fā)行費(fèi)用較低，債券利息在稅前支付，有一部分利息由政府負(fù)擔(dān)了。(2)保證控制權(quán)。債券持有人無權(quán)干涉企業(yè)的管理事務(wù)，如果股東擔(dān)心控制權(quán)旁落，則可采用債券籌資。(3)可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用。不論公司賺錢多少，債券持有人只收取固定的有限的利息，而更多的收益可用于分配給股東，增加其財(cái)富，或留歸企業(yè)以擴(kuò)大經(jīng)營。債券籌資的缺點(diǎn)(1)籌資風(fēng)險(xiǎn)高。債券有固定的到期日，并定期支付利息。利用債券籌資，要承擔(dān)還本、付息的義務(wù)。在企業(yè)經(jīng)營不景氣時(shí)，向債券持有人還本、付息，無異于釜底抽薪，會給企業(yè)帶來更大的困難，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。(2)限制條件多。發(fā)行債券的契約書中往往有一些限制條款。這種限制比優(yōu)先股及短期債務(wù)嚴(yán)得多，可能會影響企業(yè)的正常發(fā)展和以后的籌資能力。(3)籌資額有限。利用債券籌資有一定的限度，當(dāng)公司的負(fù)債比率超過了一定程度后，債券籌資的成本要迅速上升，有時(shí)甚至?xí)l(fā)行不出去。6．答：資金成本是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià)。資金成本主要用于籌資決策和投資決策。（1）在企業(yè)籌資決策中,資金成本是企業(yè)擬定籌資方案的依據(jù)。不同的資金來源，具有不同的成本。為了以較少的支出取得企業(yè)所需資金，就必須分析各種資金成本的高低，并加以合理配置。（2）在投資決策中的,資金成本在企業(yè)評價(jià)投資項(xiàng)目的可行性、選擇投資方案時(shí)也有重要作用。在計(jì)算投資評價(jià)指指標(biāo)時(shí)，常以資金成本作折現(xiàn)率。在利用內(nèi)部收益率指標(biāo)進(jìn)行項(xiàng)目可行性評價(jià)時(shí)，一般以資金成本作為基準(zhǔn)收益率。因此，通常將資金成本視為投資項(xiàng)目的“最低收益率”或是否采用投資項(xiàng)目的取舍率，是比較、選擇投資方案的主要標(biāo)準(zhǔn)。六、計(jì)算分析題1．某企業(yè)預(yù)測期資金量＝（189-20）×（1+10％）×（1—2％）×（1—5％）＝173.07（萬元）2.預(yù)算年度存貨資金預(yù)算額=（400—30）×（1+7%）×（1-3%）×（1—8%）=353．3（萬元）3．（1）預(yù)計(jì)2006年資產(chǎn)總額：843+2100×（22.6％-19.6％）+20＝926（萬元）（2）預(yù)計(jì)2006年負(fù)債總額：400-2100×（22.6％-20.2％）+9＝358.6（萬元）（3）需追加外部籌資額926-358.6-443＝124.4（萬元）4．債券的資金成本率K=8%×（1-33%）/（1-2%）=5.47%5．甲方案：10%×（1-30%）/（1-1%）×180/2000+1000×12%×（1-30%）/1020×（1-4%）×1020/2000+[20%/2×（1-6%）+5%]×800/2000=1１.28%乙方案：15%×400/600×(1\5%)×600/2000+[20%/2×(1-6%)+5%]×2×700/2000=14.1%兩方案都可行，甲方案最優(yōu)6．四種方式的資金成本計(jì)算如下：1000×5%×（1－33%）債券資金成本=———————————=3.45%1000×（1－3%）借款的資金成本=4%×（1－33%）=2.68%1000×10%優(yōu)先股資金成本=—————————=10.26%1000×（1－2.5%）8普通股資金成本=————————＋4%=12.42%100×（1－5%）7、對該公司籌資方案的分析如下：（1）個(gè)別資金成本為：10×（1－33%）債券資金成本=—————————=6.77%1－1%12%優(yōu)先股資金成本=—————=12.24%1－2%12%普通股資金成本=—————＋4%=16.5%1－5%（2）加權(quán)平均資金成本為：K=2000/4000×6.77%＋1000/4000×12.24%＋2000/4000×16.5%=2.708%＋2.448%＋6.6%=11.76%結(jié)論：該公司籌資方案的加權(quán)平均資金成本為11.76%，低于企業(yè)要求的資金成本11.98%，方案可行。8．用銷售百分比列表法預(yù)測2006年追加資金需求量的步驟如下：（1）根據(jù)2005年期末的資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目的性質(zhì)，分析它們與當(dāng)年銷售收入總額的依存關(guān)系。其中，隨銷售收入的變化而變化的項(xiàng)目有現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨、廠房設(shè)備、應(yīng)付賬款和應(yīng)交稅金，其它項(xiàng)目均屬非敏感項(xiàng)目。（2）按銷售百分比形式列示資產(chǎn)負(fù)債表（見表答3—1）表答3—1宏益公司資產(chǎn)負(fù)債表簡表（銷售百分比法）資產(chǎn)（%）權(quán)益（%）現(xiàn)金應(yīng)收賬款存貨廠房設(shè)備無形資產(chǎn)2172030（不適用）應(yīng)付賬款應(yīng)交稅金長期負(fù)債普通股股利留存收益105（不適用）（不適用）（不適用）總計(jì)69總計(jì)15（3）確定計(jì)劃期應(yīng)追加的資金總量。根據(jù)表答3—1可知，資產(chǎn)類占銷售收入的百分比為69%，即每增加100元銷售收入，需要投入資金69元；權(quán)益類占銷售收入的百分比為15%，即每增加100元銷售收入，生成資金15元。由此可知，每增加100元銷售收入需要追加投資54元（69－15）。計(jì)劃期（2006年）銷售收入要凈增加300000元（800000－500000），則計(jì)劃期需增加資金162000元（3000000×54%）。（4）確定對外資金需要量內(nèi)部資金來源：折舊基金凈值=20000×（1－60%）=8000（元）基期股利分配率=10000÷20000×100%=50%銷售利潤率=20000÷500000×100%=4%計(jì)劃期實(shí)現(xiàn)利潤=800000×4%=32000（元）支付股利=32000×50%=16000（元）留存收益=32000－16000=16000（元）零星資金需要量：12000元實(shí)際應(yīng)追加資金量：162000－8000－16000+12000=150000（元）七、案例思考1．向芙的理財(cái)實(shí)習(xí)因?yàn)楣粳F(xiàn)在的資金全部是通過普通股籌集的，如果增加負(fù)債就會減少股東權(quán)益（因?yàn)樵摴静淮蛩銛U(kuò)張，所以總資金不會增加）。這是否會優(yōu)化公司的資金結(jié)構(gòu)呢？下面計(jì)算在不同負(fù)債水平下的綜合資金成本（見下表）：不同負(fù)債水平下的綜合資金成本單位：元借入資金普通股總額負(fù)債成本普通股成本綜合資金成本01000000015%15%2000008000006.7%15.5%13.74%4000006000007.37%16.5%12.85%5000005000008.71%18%13.36%60000040000010.72%20%14.43%上表中負(fù)債成本的計(jì)算如下：負(fù)債成本=利率×（1-所得稅稅率）計(jì)算時(shí)不考慮籌資費(fèi)用。通過上述計(jì)算，我們可以看到當(dāng)借入資金為400000元時(shí)，公司的資金成本最低，此時(shí)普通股總額為600000元，這是公司的最佳資金結(jié)構(gòu)。可見，適當(dāng)?shù)脑黾迂?fù)債后可以降低公司的資金成本，優(yōu)化公司的資金結(jié)構(gòu)。而且增加負(fù)債后可以利用財(cái)務(wù)杠桿的利益以提高普通股每股收益。但是應(yīng)注意如果單純追求普通股每股收益的提高，對于資金結(jié)構(gòu)將會產(chǎn)生不利影響，會提高公司的資金成本，同時(shí)帶來更大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這點(diǎn)我們可以通過計(jì)算不同負(fù)債水平下的每股收益來證實(shí)。下面計(jì)算一下每股收益和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，假定普通股價(jià)格不變。單位：元借入資金利息普通股股數(shù)每股收益財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)001000001.8120000020000800002.351.0740000044000600002.861.1750000065000500003.151.2860000096000400003.411.47上表中：每股收益=稅后利潤/普通股股數(shù)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=EBIT/（EBIT-I）通過計(jì)算可以看出，隨著負(fù)債的增加，每股收益也在上升，但是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也在擴(kuò)大，而且當(dāng)借入資金高于40萬元時(shí)，綜合資金成本也開始上升了，所以確定最優(yōu)的資金結(jié)構(gòu)不能單純追求每股收益的增加。2.籌資決策第一、確認(rèn)融資條件。根據(jù)《股票發(fā)行與交易管理暫行規(guī)定》第八、九、十條的規(guī)定，股份有限公司增資申請公開發(fā)行股票時(shí)，應(yīng)符合以下規(guī)定：（1）生產(chǎn)經(jīng)營符合國家產(chǎn)業(yè)政策；（2）發(fā)行的普通股限于一種，同股同權(quán)；（3）發(fā)起人認(rèn)購的股本數(shù)額不少于公司擬發(fā)行的股本總額的35%；（4）在公司擬發(fā)行的股本總額中，發(fā)起人認(rèn)購的部分不少于人民幣3000萬元，但是國家另有規(guī)定的除外；（5）向社會公眾發(fā)行的部分不少于公司擬發(fā)行的股本總額的25%，其中公司職工認(rèn)購的股本數(shù)額不得超過擬向社會公眾發(fā)行的股本總額的10%，公司擬發(fā)行的股本總額超過人民幣4億元的，證監(jiān)會按照規(guī)定可以酌情降低向社會公眾發(fā)行部分的比例，但是最低不少于公司擬發(fā)行的股本總額的10%；（6）發(fā)起人在近三年內(nèi)沒有重大違法行為；（7）發(fā)行前一年末，凈資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比例不低于30%，無形資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比例不高于20%，但是國家另有規(guī)定的除外；（8）發(fā)起人在近三年內(nèi)連續(xù)盈利；（9）前一次公開發(fā)行股票所得資金的使用與其招股說明書所述的用途相符，并且資金使用效益良好；（10）距前一次公開發(fā)行股票的時(shí)間不少于12個(gè)月；（11）從前一次公開發(fā)行股票到本次申請期間沒有重大違法行為；（12）證券委規(guī)定的其他條件。根據(jù)華藝公司提供的資料，比照以上規(guī)定，擬進(jìn)行的股票籌資首先符合上述（1）～（6）及第九條的要求。從提供的公司近三年財(cái)務(wù)狀況資料來看，其2003年末凈資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比例為61.3%[（389354＋30008）÷684121]，符合不低于30%的規(guī)定，無形資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比例為13.2%（90461÷684121），符合不高于20%的規(guī)定，故符合上述第七條的規(guī)定。從公司財(cái)務(wù)狀況資料看，公司2003年、2004年及2005年連續(xù)三年盈利，符合上述第八條的規(guī)定。公司前一次公開發(fā)行股票的時(shí)間是2005年6月末，按常規(guī)企業(yè)籌資應(yīng)在期初，故公司再次發(fā)行股票距前次不滿12個(gè)月，不符合上述第（10）條的規(guī)定。公司籌資方案不可行。根據(jù)中國人民銀行《企業(yè)債券發(fā)行與轉(zhuǎn)讓管理辦法》和《貸款通則》的有關(guān)規(guī)定，華藝公司符合發(fā)行長期債券和向銀行申請借款的條件，公司可選擇上述兩種融資方式。第二、分析比較資金成本長期債券資金成本為7%。向銀行借款，兩年中應(yīng)支付的利息為200000000×14%×2=56000000元；其項(xiàng)目建設(shè)期為1年半，兩年內(nèi)經(jīng)營盈利期為6個(gè)月，收益率為18%，則半年內(nèi)總收益為200000000×18%÷12×6=18000000元。由此可知兩年內(nèi)用資成本為56000000－18000000=38000000元。因此，向銀行借款資金成本為38000000÷2÷200000000=9.5%。顯然，向銀行借款資金成本高于長期債券資金成本7%，故應(yīng)選擇長期債券方式籌資。第四章企業(yè)籌資管理一、名詞解釋1．流動(dòng)資產(chǎn)：是指企業(yè)能在一年或一年以上的一個(gè)經(jīng)營周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)，包括貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨等。2．存貨：是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或者耗用而儲存的各種資產(chǎn)，包括商品、產(chǎn)成品、半成品、在產(chǎn)品以及各種材料等。3．現(xiàn)金管理：是指通過各種管理方法，使企業(yè)的現(xiàn)金能夠保證生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的正常開展和特殊財(cái)務(wù)需要。4．現(xiàn)金流入：是指企業(yè)在預(yù)算期內(nèi)的現(xiàn)金收入總額。5．現(xiàn)金流出:是指預(yù)算期內(nèi)可發(fā)生的全部現(xiàn)金支出總額。6．最佳貨幣資金持有量，又稱為最佳現(xiàn)金余額，是指在正常情況下能保正企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的最低需要量的現(xiàn)金和銀行存款數(shù)額，它是控制貨幣資金合理持有量的尺度。7．現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期:是指企業(yè)從購買原材料支付貨款起至產(chǎn)品銷售收回貨款為止所需的時(shí)間，即企業(yè)從支付應(yīng)付賬款時(shí)現(xiàn)金流出至收回應(yīng)收賬款時(shí)現(xiàn)金流入這段時(shí)間。8．現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率:是指現(xiàn)金在一定時(shí)期（通常為1年）內(nèi)的周轉(zhuǎn)次數(shù)。9．現(xiàn)金的持有成本:是指企業(yè)因保持一定的現(xiàn)金余額而喪失的再投資收益，即持有現(xiàn)金的機(jī)會成本。10．轉(zhuǎn)換成本：出售和轉(zhuǎn)讓需要支付一定的交易費(fèi)用，我們稱之為現(xiàn)金的轉(zhuǎn)換成本。11．應(yīng)收賬款:是指企業(yè)因產(chǎn)品、材料、提高勞務(wù)等業(yè)務(wù)所形成的，應(yīng)向購貨單位或接受單位收取款項(xiàng)的業(yè)務(wù)。12．信用標(biāo)準(zhǔn):是指客戶獲得企業(yè)的交易信用所應(yīng)具備的條件，通常用預(yù)計(jì)壞賬損失率或信用分?jǐn)?shù)來表示，它表明企業(yè)可接受的信用風(fēng)險(xiǎn)水平。13．信用風(fēng)險(xiǎn):是企業(yè)由于實(shí)施商業(yè)信用而使應(yīng)收賬款收回產(chǎn)生的不確定性。14．信用品質(zhì):是指客戶履約償還其債務(wù)的可能性。15．信用條件:是指企業(yè)要求客戶支付賒銷款項(xiàng)的條件，主要包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。16．儲存成本:是指存貨儲存過程中發(fā)生的成本，包括存貨的保險(xiǎn)費(fèi)、儲存過程中的損耗、倉儲費(fèi)、存貨所占資金應(yīng)支付的利息等。17．經(jīng)濟(jì)批量:是指一定時(shí)期內(nèi)存儲成本和定貨成本總和最低的采購批量。18．抵押品:是指客戶拒付款項(xiàng)或無力支付款項(xiàng)時(shí)能被用作抵押的資產(chǎn)，這對于不知底細(xì)或信譽(yù)狀況有爭議的客戶尤為重要。19．定價(jià)管理:是指企業(yè)根據(jù)應(yīng)收賬款引發(fā)爭議的可能性，通過定價(jià)激勵(lì)來取得競爭優(yōu)勢的促銷行為。20．現(xiàn)金的多邊凈額結(jié)算：是指有業(yè)務(wù)往來的多家公司參加的交易賬款的抵消結(jié)算。二、單選題1．A2．B3．B4．B5．A6．D7.A8.B9.D10．B11．C12．B13.C14．B15．B16．A17.A18.B19.A20.A三、多選題1．A．C、D2．A、B、D3．A、B4．A、D5．A、D6．A、B、D7．A、B、C8．B、D9．A、C、D10．B、D11．C、D12．A、B、C、D13．A、B、D14．B、D15．A、D16．A、B、C17.A、D18.A、B、D四、判斷題1．√2．√3．×4．√5．×6．×7．×8．×9．×10．√11．×12．×13．√14．√15．√16．×17．√18．×19．×20．×21．×五、簡答題1．答：對現(xiàn)金流出的管理，企業(yè)財(cái)務(wù)要做好以下工作：首先要設(shè)計(jì)好企業(yè)現(xiàn)金支出體系，設(shè)計(jì)出不同金額和支出項(xiàng)目下的現(xiàn)金支付形式，規(guī)定出小額現(xiàn)金付款、支票付款和委托銀行付款及電子支付下的相關(guān)規(guī)定。第二要設(shè)計(jì)好現(xiàn)金流出的審批程序，規(guī)定出企業(yè)現(xiàn)金支付的審批權(quán)限，防止無序、多頭和濫批現(xiàn)象。第三要防止現(xiàn)金流動(dòng)方面的欺詐行為，對現(xiàn)金支票的簽發(fā)和委托銀行付款及小額現(xiàn)金支出，必須要執(zhí)行“先對單后簽發(fā)”的順序，并及時(shí)、認(rèn)真核對經(jīng)辦人的身份證明等證件，同時(shí)還要保持同銀行的信息聯(lián)系，確保現(xiàn)金支出的安全性。第四要選擇好現(xiàn)金支付時(shí)機(jī)，主要是在選擇是否利用對方給予的現(xiàn)金折扣方面，要根據(jù)具體情況計(jì)算判斷確定是否享用現(xiàn)金折扣。2．答：企業(yè)應(yīng)收賬款存在的原因：（1）為了適應(yīng)市場競爭的需要。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，存在著激烈的商業(yè)競爭，競爭機(jī)制的作用迫使企業(yè)以各種手段擴(kuò)大銷售，除了依靠產(chǎn)品質(zhì)量、價(jià)格、售后服務(wù)、廣告等，賒銷也成了促銷的手段之一。出于擴(kuò)大銷售的競爭需要，企業(yè)不得不以賒銷或者其他優(yōu)惠方式招攬客戶，于是就產(chǎn)生了應(yīng)收賬款。（2）為了減少存貨，加速資金周轉(zhuǎn)的需要。企業(yè)持有產(chǎn)品，需要倉儲，就勢必增加管理費(fèi)用；相反，通過較為優(yōu)惠的賒銷條件，把存貨轉(zhuǎn)化為應(yīng)收賬款，在一定條件下可減少各種支出，加速存貨周轉(zhuǎn)，從而促進(jìn)資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效率。（3）為了資金結(jié)算的需要。在現(xiàn)金銷售中，發(fā)貨的時(shí)間和收到貨款的時(shí)間也會有所不同，這是因?yàn)樨浛罱Y(jié)算需要時(shí)間的緣故。結(jié)算手段越是落后，結(jié)算所需時(shí)間越長，銷售企業(yè)只能承認(rèn)這種現(xiàn)實(shí)并承擔(dān)由此引起的資金墊支。通過對企業(yè)應(yīng)收賬款的管理，可以在充分發(fā)揮應(yīng)收賬款積極作用的前提下來擴(kuò)大銷售和減少存貨，盡可能地降低應(yīng)收賬款的投資成本，使應(yīng)收賬款所增加的收益大于有關(guān)的成本費(fèi)用。3．答：收賬政策是指信用條件滿足時(shí)，企業(yè)采取的收賬策略。企業(yè)如果采取較為積極的收賬政策，可能會減少企業(yè)的應(yīng)收賬款數(shù)額，減少壞賬損失和應(yīng)收賬款的機(jī)會成本，但要增加收賬成本有時(shí)也會損失掉一部分客戶。企業(yè)如采取較為消極的收賬政策，則可能不會減少應(yīng)收賬款的數(shù)額，增加壞賬損失和應(yīng)收賬款的機(jī)會成本，但會減少收賬成本。4．答：對應(yīng)收賬款必須加強(qiáng)日常管理，采取有力的措施進(jìn)行分析、控制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題、解決問題。這些措施主要包括：應(yīng)收賬款的追蹤分析、應(yīng)收賬款賬齡分析和建立應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備金制度。5．答：（1）在公司經(jīng)理的領(lǐng)導(dǎo)下，財(cái)務(wù)部門對存貨實(shí)行統(tǒng)一管理企業(yè)必須加強(qiáng)對存貨的集中、統(tǒng)一管理，只有這樣，才能促進(jìn)供、產(chǎn)、銷互相協(xié)調(diào)，實(shí)現(xiàn)資金使用上的綜合平衡，加速資金周轉(zhuǎn)。財(cái)務(wù)部門的統(tǒng)一管理主要包括以下幾方面工作：①根據(jù)國家有關(guān)制度和企業(yè)具體情況制定企業(yè)存貨管理的各種制度；②認(rèn)真確定各種存貨的需要量，編制存貨計(jì)劃；③把計(jì)劃指標(biāo)進(jìn)行分解，落實(shí)到有關(guān)單位和個(gè)人；④對各單位的資金運(yùn)用情況進(jìn)行檢查和分析，統(tǒng)一考核存貨的利用情況。（2）實(shí)行存貨資金的歸口管理根據(jù)使用資金和管理資金相結(jié)合，物質(zhì)管理和資金管理相結(jié)合的原則，每項(xiàng)資金由哪個(gè)部門使用，就歸哪個(gè)部門管理，各項(xiàng)存貨歸口管理的分工一般如下：①原材料、包裝物、燃料、輔助材料等由供應(yīng)部門管理；②在產(chǎn)品和自制半成品歸生產(chǎn)部門管理；③產(chǎn)成品由銷售部門管理；④修理用備件由設(shè)備動(dòng)力部門管理。（3）實(shí)行存貨資金的分級管理各歸口的管理部門要根據(jù)具體情況將有關(guān)指標(biāo)進(jìn)行分解，分配給所屬單位和個(gè)人，層層落實(shí)，實(shí)行分級管理。6．答：存貨的計(jì)價(jià)原則是：（1）購入的存貨按照買價(jià)加運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、途中合理損耗、入庫前的加工整理及挑選費(fèi)用以及繳納的稅金等計(jì)價(jià)。（2）自制的存貨按照制造過程中的各項(xiàng)實(shí)際支出計(jì)價(jià)。（3）投資者投入的存貨按照評估確認(rèn)或者合同，協(xié)議約定的價(jià)值計(jì)價(jià)。（4）盤盈的存貨按同類存貨的實(shí)際成本計(jì)價(jià)。（5）接受捐贈的存貨按照發(fā)票帳單所列金額加企業(yè)負(fù)擔(dān)的運(yùn)輸費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、繳納的稅金等計(jì)價(jià)。（6）按照計(jì)價(jià)成本核算存貨的企業(yè)，對存貨的實(shí)際成本與計(jì)劃成本之間的差額，應(yīng)當(dāng)單獨(dú)核算。六、計(jì)算分析題1．最佳現(xiàn)金持有量==46547（元）有價(jià)證券轉(zhuǎn)換次數(shù)=500000÷46547=11（次）2．現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=70+40—60=50（天） 最佳現(xiàn)金持有量=（500000÷360）×50=72994（元）3．A、B兩個(gè)方案應(yīng)收賬款收賬政策計(jì)算如下：項(xiàng)目A方案B方案賒銷收入（萬元）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)收賬款機(jī)會成本壞賬損失年收賬費(fèi)用收賬總成本600360/60=6600/6=100100×60%=6060×12%=7.2100×3%=3515.2600360/30=12600/12=5050×60%=3030×12%=3.6100×2%=2812因?yàn)锽方案收賬總成本比A方案低，因此選擇B方案。4．最佳訂貨批量=＝400（公斤）總成本=6400/400×20＋400/2×1.6=640（元）5．（1）采用逐批測試法計(jì)算公司的A零件存貨最佳經(jīng)濟(jì)訂貨批量經(jīng)濟(jì)批量逐批測試表（全年需要量2400件）項(xiàng)目各種批量訂貨批數(shù)（批）123456平均存量（件）21001050700525420350訂購批量（件）4200210014001050840700年儲存成本（元）21000105007000525042003500年訂貨成本（元）90018002700360045005400年總成本合計(jì)（元）21900123009700885087008900簡要說明：計(jì)算結(jié)果表明，每批采購840件，一年采購5次，全年A零件的訂貨成本和儲存成本之和最低，所以840件為A零件的最佳訂貨批量，即經(jīng)濟(jì)批量。（2）采用公式法計(jì)算公司的A零件存貨最佳經(jīng)濟(jì)訂貨批量最佳經(jīng)濟(jì)訂貨批量=＝869（件）第五章固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)管理一、名詞解釋1．固定資產(chǎn)：指企業(yè)為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租、或經(jīng)營管理而持有的、使用壽命超過一個(gè)會計(jì)年度的有形資產(chǎn)。2．固定資產(chǎn)需要量預(yù)測，是指根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營任務(wù)、經(jīng)營能力和經(jīng)營方向，對計(jì)劃期內(nèi)固定資產(chǎn)的需要數(shù)量所進(jìn)行的測定工作。3．查定法是指在查定固定資產(chǎn)需要實(shí)物量的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步預(yù)測固定資產(chǎn)需要價(jià)值量的方法。4．固定資產(chǎn)占用率法是按照基年固定資產(chǎn)占用率，結(jié)合計(jì)劃年度有關(guān)因素的變動(dòng)來推算計(jì)劃年度固定資產(chǎn)占用額的一種方法。5．固定資產(chǎn)租賃是指在約定的期間內(nèi)，出租人將固定資產(chǎn)使用權(quán)讓與承租人，以獲取租金的經(jīng)濟(jì)行為。6．經(jīng)營租賃又稱運(yùn)營租賃，是由出租人向承租企業(yè)提供租賃設(shè)備，并提供設(shè)備維修保養(yǎng)和人員培訓(xùn)等服務(wù)性業(yè)務(wù)。7．無形資產(chǎn)是指企業(yè)為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)或?yàn)楣芾砟康亩鴵碛械臎]有實(shí)物形態(tài)的非貨幣性長期資產(chǎn)。8．技術(shù)型無形資產(chǎn)，是指有技術(shù)內(nèi)含的無形資產(chǎn)，主要指專利權(quán)和非專利技術(shù)。9．專利權(quán)是指由政府的專門機(jī)構(gòu)，根據(jù)發(fā)明人的申請，經(jīng)審查認(rèn)為符合法律規(guī)定的條件而授予發(fā)明人的一種獨(dú)占權(quán)利。10．不可辨認(rèn)無形資產(chǎn)，是指不能單獨(dú)取得、離開企業(yè)就不復(fù)存在的無形資產(chǎn)，主要指商譽(yù)。二、單選題1．C2．A3．A4．D5．B6．B7．C8．D9．A10．B11.A三、多選題1．A、B、C、D2．B、C3．B、D4．A、D5．B、D6．A、D7．A、C8．B、C9．A、B、D10.A、B、C、D四、判斷題1．√2．×3．√4．√5．×6．×7．√8．√9．√10．√11．√12．×13．×14．×15．√五、簡答題答：固定資產(chǎn)具有以下幾個(gè)主要特點(diǎn)：①循環(huán)周期較長。固定資產(chǎn)的循環(huán)周期，是指從固定資產(chǎn)投入使用到報(bào)廢以后重新購建固定資產(chǎn)為止的整個(gè)過程。②價(jià)值存在具有雙重性。固定資產(chǎn)價(jià)值表現(xiàn)為雙重存在，一部分價(jià)值仍存在于原實(shí)物形態(tài)上，呈逐年遞減狀態(tài)；一部分價(jià)值則以已提折舊形式轉(zhuǎn)化為貨幣資金形態(tài)。③投資的集中性和回收的分散性。企業(yè)購建固定資產(chǎn)，需要一次性投入全部資金。固定資產(chǎn)投資的回收則是通過折舊方式逐漸地、部分地得到價(jià)值補(bǔ)償?shù)?。④價(jià)值補(bǔ)償和實(shí)物更新分別進(jìn)行。固定資產(chǎn)的價(jià)值補(bǔ)償是其實(shí)物更新的必要條件，兩者在經(jīng)濟(jì)上有著密切的聯(lián)系，但在時(shí)間上卻是分別進(jìn)行的。⑤用途特定，變現(xiàn)能力差。固定資產(chǎn)具有特定用途，不易改變，所以固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓較為困難，變現(xiàn)能力較差。答：為了有效地管好、用好固定資產(chǎn)，歸口管理是主要的形式。固定資產(chǎn)歸口分級管理就是在企業(yè)財(cái)務(wù)部門的統(tǒng)一協(xié)調(diào)下，按固定資產(chǎn)的類別，由廠部各職能部門負(fù)責(zé)歸口管理，按各類固定資產(chǎn)的使用地點(diǎn)，由各級使用單位負(fù)責(zé)具體管理，進(jìn)一步落實(shí)到班組和個(gè)人，并同崗位責(zé)任制相結(jié)合的固定資產(chǎn)管理制度。固定資產(chǎn)歸口分級管理，包括兩個(gè)方面的內(nèi)容：（1）固定資產(chǎn)歸口管理。固定資產(chǎn)的歸口管理，就是把企業(yè)的固定資產(chǎn)按不同類別交由相應(yīng)職能部門負(fù)責(zé)管理。一般做法是：全廠的生產(chǎn)設(shè)備歸生產(chǎn)部門管理，動(dòng)力設(shè)備歸勞力部門管理，運(yùn)輸工具歸運(yùn)輸部門管理，房屋、家具用具歸總務(wù)部門管理，各種科研開發(fā)設(shè)備歸技術(shù)部門管理等等。各歸口管理的部門要對所分管的固定資產(chǎn)負(fù)責(zé)，保證固定資產(chǎn)的安全完整。（2）固定資產(chǎn)分級管理。固定資產(chǎn)分級管理的一般做法是：在歸口管理的基礎(chǔ)上，按照固定資產(chǎn)的使用地點(diǎn)，將各類固定資產(chǎn)分別交由企業(yè)內(nèi)部各級使用單位負(fù)責(zé)具體管理，有些資產(chǎn)的管理責(zé)任還要具體落實(shí)到班組和個(gè)人。這樣，便可得到層層責(zé)任制，物物有人管，使固定資產(chǎn)的安全保管和有效利用得到可保證。3．答：企業(yè)財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)組織和推動(dòng)整個(gè)企業(yè)固定資產(chǎn)的管理工作，對固定資產(chǎn)的安全運(yùn)行、維護(hù)保管和有效利用進(jìn)行全面監(jiān)督，對固定資產(chǎn)價(jià)值管理負(fù)總責(zé)。財(cái)務(wù)部門應(yīng)做好以下幾方面的工作：（1）增加固定資產(chǎn)，要參加驗(yàn)收。管好固定資產(chǎn)的首要環(huán)節(jié)，是在固定資產(chǎn)增加時(shí)要嚴(yán)格把好驗(yàn)收關(guān)。財(cái)務(wù)人員要協(xié)同資產(chǎn)管理人員深入現(xiàn)場，根據(jù)固定資產(chǎn)的交接憑證，認(rèn)真做好固定資產(chǎn)的驗(yàn)收和交接工作，做到手續(xù)完備，責(zé)任清楚，保證新增固定資產(chǎn)從進(jìn)入企業(yè)就處于完好狀態(tài)。（2）減少固定資產(chǎn)，要參加辦理移交。固定資產(chǎn)減少有多種情形，必須嚴(yán)格申報(bào)、批準(zhǔn)程序。對于經(jīng)審批允許減少的固定資產(chǎn)，財(cái)務(wù)人員要與資產(chǎn)管理人員加強(qiáng)協(xié)作，到現(xiàn)場參加辦理移交。（3）報(bào)廢固定資產(chǎn)，要參加鑒定清理。固定資產(chǎn)報(bào)廢，要嚴(yán)格掌握，慎重處理。（4）清查固定資產(chǎn)，要到現(xiàn)場查點(diǎn)實(shí)物。在固定資產(chǎn)清查中，首先，財(cái)務(wù)人員要到現(xiàn)場查物點(diǎn)數(shù)，核對賬目；其次，要檢查固定資產(chǎn)的保管和維護(hù)情況，發(fā)現(xiàn)問題，及時(shí)處理，確保設(shè)備完好，對維護(hù)和管理制度方面存在的問題，也要提出改進(jìn)意見。4．答：無形資產(chǎn)的特點(diǎn)：（1）非實(shí)體性。這是無形資產(chǎn)最基本的特點(diǎn)。無形資產(chǎn)的使用價(jià)值是看不見摸不著的，并且不能被直接感觸，其存在是以隱形形式體現(xiàn)的。同時(shí)，無形資產(chǎn)只存在無形損耗，不存在有形損耗。（2）獨(dú)占性。獨(dú)占性，也稱壟斷性，無形資產(chǎn)往往是由特定主體占有，如果是不能獨(dú)占的，例如政府公布的經(jīng)濟(jì)信息，或者取得它不需要的任何代價(jià)的，就不是無形資產(chǎn)。（3）非流動(dòng)性。無形資產(chǎn)將在較長的時(shí)期內(nèi)為企業(yè)提供經(jīng)濟(jì)利益，變現(xiàn)能力弱，是一種非貨幣性的長期資產(chǎn)。由于有效期不同，不同無形資產(chǎn)提供經(jīng)濟(jì)利益的期限也不一樣。（4）不確定性。所謂不確定性，是指無形資產(chǎn)為其占有者所能帶來的未來經(jīng)濟(jì)利益具有不確定性。5．答：無形資產(chǎn)管理有以下要求：（1）正確認(rèn)識無形資產(chǎn)的收益與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)要管好用好無形資產(chǎn)，首先要正確認(rèn)識無形資產(chǎn)，明確無形資產(chǎn)對企業(yè)興衰的利害關(guān)系。（2）正確進(jìn)行無形資產(chǎn)計(jì)價(jià)無形資產(chǎn)不同于有形資產(chǎn)，其計(jì)價(jià)也不能直接套用有形資產(chǎn)的計(jì)價(jià)方法。應(yīng)從具體情況出發(fā)，充分考慮無形資產(chǎn)的成本、收益、壽命、風(fēng)險(xiǎn)等因素，針對各種無形資產(chǎn)的不同性質(zhì)和特點(diǎn)，采用不同的計(jì)價(jià)原則和方法進(jìn)行。（3）合理進(jìn)行無形資產(chǎn)攤銷無形資產(chǎn)由于使用會引起其預(yù)期經(jīng)濟(jì)利益的逐步減少，以及由于市場變化對預(yù)期經(jīng)濟(jì)利益的影響，其使用價(jià)值會逐漸喪失，價(jià)值也會逐漸轉(zhuǎn)移。因此，無形資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)自取得當(dāng)月起在預(yù)計(jì)使用年限內(nèi)分期平均攤銷。通過攤銷可以反映各種條件變化對無形資產(chǎn)價(jià)值減少的影響程度。（4）充分發(fā)揮無形資產(chǎn)的效能，不斷提高其使用效益無形資產(chǎn)投資的基本目的，是取得最大經(jīng)濟(jì)效益。企業(yè)要充分發(fā)揮無形資產(chǎn)的效能，積極開拓各項(xiàng)業(yè)務(wù)，不斷提升和發(fā)展自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和獲利能力；利用無形資產(chǎn)盡可能快地籌集資金，如從銀行貸款、發(fā)行股票、債券等；充分利用企業(yè)的商譽(yù)，在商品購進(jìn)、貨源占有、價(jià)格、結(jié)算方式等方面取得優(yōu)勢；充分利用商標(biāo)權(quán)和專利權(quán)，積極發(fā)展橫向聯(lián)合；對現(xiàn)有無形資產(chǎn)實(shí)行有償轉(zhuǎn)讓或者有條件轉(zhuǎn)讓等。（5）保護(hù)和發(fā)展無形資產(chǎn)。六、計(jì)算分析題1．（1）計(jì)劃生產(chǎn)任務(wù)總臺時(shí)數(shù)=3000×160×91%＋1000×140×95%＋6000×110×98%=1216600（臺時(shí)）（2）單臺設(shè)備全年有效臺時(shí)數(shù)=（251—5）×2×7．5=3690（臺時(shí)）（3）全部實(shí)有設(shè)備全年有效臺時(shí)數(shù)=3690×323=1191870（臺時(shí)）（4）完成計(jì)劃任務(wù)設(shè)備需要量=1216600÷3690≈330(臺)（5）設(shè)備多余（+）或不足（—）臺數(shù)=323—330=—7（臺）計(jì)算結(jié)果表明,該企業(yè)的現(xiàn)有設(shè)備生產(chǎn)能力略為不足,要完成計(jì)劃生產(chǎn)任務(wù)還需再增添7臺設(shè)備，在企業(yè)資金有限的情況下，企業(yè)應(yīng)以提高現(xiàn)有設(shè)備利用效率、擴(kuò)大內(nèi)涵再生產(chǎn)能力來解決備生產(chǎn)能力不足的問題。2．年折舊率=×100%=19.17%月折舊率==1.6%月折舊率額=720000×1.6%=11520（元）第六章營業(yè)收入管理一、名詞解釋1．收入，就是指企業(yè)在銷售商品、提供勞務(wù)及讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日?；顒?dòng)中形成的經(jīng)濟(jì)利益的總流入。2．營業(yè)收入是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中由于銷售商品、提供勞務(wù)等所取得的收入。3．主營業(yè)務(wù)收入是指由企業(yè)的主要生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所帶來的收入，因而又稱為基本業(yè)務(wù)收入。4．其他業(yè)務(wù)收入是指企業(yè)主營業(yè)務(wù)以外不單獨(dú)核算的其他業(yè)務(wù)或附屬經(jīng)營業(yè)務(wù)所發(fā)生的收入。5．營業(yè)收入預(yù)測是指對市場未來需求及其變化進(jìn)行判斷和推測，對未來一定時(shí)期的產(chǎn)品銷售數(shù)量和相應(yīng)的銷售收入做出的預(yù)計(jì)。6．趨勢預(yù)測分析法，是根據(jù)歷史資料，按一定時(shí)期的預(yù)測對象的時(shí)間序列的平均數(shù)作為某個(gè)未來時(shí)期的預(yù)測值的方法。7．銷售收入量、本、利預(yù)測法：是在將成本劃分為固定成本和變動(dòng)成本的基礎(chǔ)上，根據(jù)銷售量、成本和利潤三者之間的內(nèi)在聯(lián)系進(jìn)行分析，在已知產(chǎn)品成本水平的情況下，根據(jù)企業(yè)目標(biāo)利潤的要求，來預(yù)測商品銷售量。8．“滲透性”定價(jià)：是一種低價(jià)策略。試銷初期，企業(yè)可按保本價(jià)格或低利潤的價(jià)格銷售，先做出一定的犧牲，待該商品在市場上站穩(wěn)并為客戶所接受時(shí)，再進(jìn)行逐步提價(jià)。這是一種考慮未來利益的長遠(yuǎn)定價(jià)方法。9．成本加成定價(jià)法：也稱成本定價(jià)法。是在單位商品成本的基礎(chǔ)上，加上其他項(xiàng)目，如規(guī)定的單位產(chǎn)品應(yīng)負(fù)擔(dān)的期間費(fèi)用再加一定的利潤所構(gòu)成的定價(jià)方法。10．邊際貢獻(xiàn)定價(jià)法：當(dāng)邊際貢獻(xiàn)（銷售收入-變動(dòng)成本）能用于補(bǔ)償固定成本或形成利潤時(shí)的價(jià)格。二、單選題1．D2．B3．B4．C5．C6．A7．D8．B9．A10．B三、多選題1．A、B、D2．A、B、C3．A、B、C4．C、D5．B、D6．A、C、D7．A、D8．B、C9．A、B、D10．B、D11.B、D四、判斷題1．×2．×3．×4．×5．√6．√7．√8．×9．×10．√11.√12.√五、簡答題1．答：企業(yè)的收入管理一般應(yīng)符合以下幾個(gè)方面的要求：⑴正確進(jìn)行收入的預(yù)測。企業(yè)只有深入進(jìn)行市場調(diào)查研究，充分分析市場動(dòng)態(tài)和發(fā)展趨勢，以銷定產(chǎn)，制定準(zhǔn)確有效地收入計(jì)劃及營銷策略，保證收入計(jì)劃的實(shí)現(xiàn)。⑵科學(xué)合理地制定商品銷售價(jià)格。商品銷售價(jià)格的高低直接影響和決定企業(yè)收入的多少。企業(yè)可根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營的耗費(fèi)水平和既定的目標(biāo)利潤來確定銷售價(jià)格。在制定商品的價(jià)格時(shí)，既要考慮本企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益，又要兼顧公眾消費(fèi)的承受能力。利用定價(jià)策略，科學(xué)合理制定商品銷售價(jià)格，促進(jìn)營業(yè)收入的實(shí)現(xiàn)。⑶有效實(shí)施收入的日常管理。有效執(zhí)行收入計(jì)劃應(yīng)作好以下幾個(gè)方面的工作：①建立健全銷售崗位責(zé)任制度；②正確運(yùn)用促銷政策；③擴(kuò)大銷售渠道，增加收入；④加速銷售資金的回收工作；⑤做好售后服務(wù)。2.答：合理確認(rèn)收入是正確計(jì)算企業(yè)利潤及評價(jià)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的重要依據(jù)。收入的確認(rèn)包含著兩個(gè)過程，一是確定某一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是否符合收入的定義；二是確定該經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)是否達(dá)到實(shí)際認(rèn)定為收入的標(biāo)準(zhǔn)。只有經(jīng)過上述兩個(gè)過程的認(rèn)定，該項(xiàng)經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)才得以真正確認(rèn)為收入。3.答：企業(yè)對銷售收入的預(yù)測方法很多，一般常用的有以下幾種：（1）趨勢預(yù)測分析法趨勢，是指對企業(yè)未來時(shí)期的市場銷售態(tài)勢進(jìn)行預(yù)計(jì)的一種量化分析方法。這種方法主要包括：①算術(shù)平均數(shù)法②移動(dòng)平均數(shù)法（2）量、本、利預(yù)測法量、本、利預(yù)測法，就是根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品的業(yè)務(wù)量、成本、利潤三者之間的關(guān)系，進(jìn)行綜合分析，預(yù)測企業(yè)產(chǎn)品銷售量的方法。（3）市場調(diào)查分析法是一種定性預(yù)測法，它是運(yùn)用市場調(diào)查進(jìn)行營業(yè)收入預(yù)測的方法。4.答：企業(yè)的銷售合同的管理，主要由企業(yè)的產(chǎn)品銷售部門進(jìn)行，財(cái)務(wù)管理部門負(fù)有監(jiān)督和協(xié)助管理的義務(wù)。其主要管理工作包括：（1）督促經(jīng)營部門按照市場需求組織生產(chǎn)供應(yīng)。（2）及時(shí)簽訂并嚴(yán)格履行銷貨合同六、計(jì)算分析題1．（1）計(jì)算完成目標(biāo)利潤需達(dá)到的產(chǎn)品銷售量（2）計(jì)算實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售額實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售額=345×6667=2300115（元）2．（1）采用成本加成定價(jià)法確定該產(chǎn)品的出廠價(jià)格單位產(chǎn)品＝(592.50＋190)×(1＋10%)=1229．64（元）出廠價(jià)格1－30%（2）計(jì)算完成目標(biāo)利潤需達(dá)到的產(chǎn)品銷售量（3）計(jì)算實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售額實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售額=1229．64×2009=2470346.76（元）3．（1）采用簡單算術(shù)平均數(shù)法預(yù)測該公司7月份的銷售收入額。7月份的銷售收入額=（180＋200＋240＋210＋250＋240）/6=220（萬元）（2）采用加權(quán)算術(shù)平均數(shù)法預(yù)測該公司7月份的銷售收入額7月份的銷售收入額=（180×0.1＋200×0.1＋240×0.1＋210×0.2＋250×0.2＋240×0.3）/（0.1+0.1+0.1+0.2+0.2+0.3）=226（萬元）第七章利潤的管理一、名詞解釋1．利潤：指企業(yè)在一定期間的經(jīng)營成果。主要包括收入減去費(fèi)用后的凈額、直接計(jì)入當(dāng)期的利得和損失等。2．期間費(fèi)用：是指企業(yè)當(dāng)期發(fā)生的不能計(jì)入產(chǎn)品成本，而直接計(jì)入當(dāng)期損益的各項(xiàng)費(fèi)用，它包括銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用。3．利潤總額是指企業(yè)一定期間所實(shí)現(xiàn)的全部利潤總數(shù)，也稱稅前利潤。由營業(yè)利潤、營業(yè)外收入和營業(yè)外支出構(gòu)成。4．利潤預(yù)測：是指企業(yè)在銷售收入預(yù)測的基礎(chǔ)上，對企