2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》真題匯編二

期貨基礎(chǔ)知識(shí)真題匯編二一、單項(xiàng)選擇題.在正向市場(chǎng)上，套利交易者買(mǎi)入5月大豆期貨合約同時(shí)賣(mài)出9月大豆期貨合約，則該交易者預(yù)期（）。A.未來(lái)價(jià)差縮小B.未來(lái)價(jià)差擴(kuò)大C.未來(lái)價(jià)差不變D.未來(lái)價(jià)差不確定.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格在損益平衡點(diǎn)以下時(shí)，隨著標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的下跌，買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)者的收益（）。A.增加B堿少C.不變D.以上都不對(duì).能源期貨始于（）年。A.20世紀(jì)60年代.20世紀(jì)70年代C.20世紀(jì)80年代D.20世紀(jì)90年代.下列關(guān)于鄭州商品交易所的表述，正確的有（）。A.成立于1993年5月28日B.鄭州商品交易所實(shí)行公司制C.1990正式推出標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約D.會(huì)員大會(huì)是交易所的權(quán)利機(jī)構(gòu).某鋼材貿(mào)易商簽訂供貨合同，約定在三個(gè)月后按固定價(jià)格出售鋼材，但手頭尚未有鋼材現(xiàn)貨，此時(shí)該貿(mào)易商的現(xiàn)貨頭寸為（）。A.多頭B.空頭C.買(mǎi)入D.賣(mài)出.如果投資者（），可以考慮利用股指期貨進(jìn)行空頭套保值。A.計(jì)劃在未來(lái)持有股票組合，擔(dān)心股市上漲.持有股票組合，預(yù)計(jì)股市上漲C.計(jì)劃在未來(lái)持有股票組合，預(yù)計(jì)股票下跌D.持有股票組合，擔(dān)心股市下跌.2000年3月，香港期貨交易所與（）完成股份制改造，并與香港中央結(jié)算有限公司合并，成立香港交易及結(jié)算所有限公司（HKEX）。A.香港證券交易所.香港商品交易所C.香港聯(lián)合交易所D.香港金融交易所.在我國(guó)，4月27日，某交易者進(jìn)行套利交易同時(shí)買(mǎi)入10手7月銅期貨合約、賣(mài)出20手9月銅期貨合約、買(mǎi)入10手11月銅期貨合約；成交價(jià)格分別為35820元/噸、36180元/噸和36280元/噸。5月10日對(duì)沖平倉(cāng)時(shí)成交價(jià)格分別為35860元/噸、36200元/噸、36250元/噸時(shí)，該投資者的盈虧情況為()。A.盈利1500元.虧損1500元C.盈利1300元D.虧損1300元.()是一種選擇權(quán)，是指買(mǎi)方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價(jià)格，買(mǎi)入或賣(mài)出一定數(shù)量的某種特定商品或金融工具的權(quán)利。A.期權(quán)遠(yuǎn)期C.期貨D.互換10.1990年10月2日，伊拉克入侵科威特，國(guó)際市場(chǎng)上石油價(jià)格暴漲，這屬于()對(duì)期貨價(jià)格的影響。A.經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和周期B.金融貨幣因素C.心理因素D.政治因素.按執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系，期權(quán)可分為()。A.看漲期權(quán)和看跌期權(quán)B.商品期權(quán)和金融期權(quán)C.實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和平值期權(quán)D.現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán).關(guān)于利率上限期權(quán)的說(shuō)法，正確的是（）。A.如果市場(chǎng)參考利率高于協(xié)定利率上限，則賣(mài)方不需承擔(dān)任何支付義務(wù)B.為保證履約，買(mǎi)賣(mài)雙方需要支付保證金C.如果市場(chǎng)參考利率低于協(xié)定利率上限，則買(mǎi)方向賣(mài)方支付市場(chǎng)利率低于協(xié)定利率上限的差額D.如果市場(chǎng)參考利率高于協(xié)定利率上限，則賣(mài)方向買(mǎi)方支付市場(chǎng)利率高于協(xié)定利率上限的差額13.世界上最主要的畜產(chǎn)品期貨交易中心是（）。A.芝加哥期貨交易所B.倫敦金屬交易所C.芝加哥商業(yè)交易所D.紐約商業(yè)交易所.有關(guān)期貨與期權(quán)關(guān)系的說(shuō)法，正確的是（）。A.期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)稱(chēng)，期權(quán)交易的風(fēng)險(xiǎn)與收益不對(duì)稱(chēng)B.期貨交易雙方都要繳納保證金，期權(quán)交易雙方都不必繳納保證金C.二者了結(jié)頭寸的方式相同D.期貨交易實(shí)行雙向交易，期權(quán)交易實(shí)行單向交易.對(duì)股票指數(shù)期貨來(lái)說(shuō)，若期貨指數(shù)與現(xiàn)貨指數(shù)出現(xiàn)偏離，當(dāng)（）時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生套利機(jī)會(huì)。（考慮交易成本）A.實(shí)際期指高于無(wú)套利區(qū)間的下界B.實(shí)際期指低于無(wú)套利區(qū)間的上界C.實(shí)際期指低于無(wú)套利區(qū)間的下界D.實(shí)際期指處于無(wú)套利區(qū)間.某套利者賣(mài)出4月份鋁期貨合約，同時(shí)買(mǎi)入5月份鋁期貨合約,價(jià)格分別為19670元/噸和19830元/噸，平倉(cāng)時(shí)4月份鋁期貨價(jià)格變?yōu)?9780元/噸，貝!)5月份鋁期貨合約變?yōu)?)元/噸時(shí)，價(jià)差是縮小的。A.19970B.199501998019900.首席風(fēng)險(xiǎn)官應(yīng)及時(shí)將對(duì)期貨公司的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)核查結(jié)果報(bào)告給()oA.中國(guó)證監(jiān)會(huì)B.中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)C.期貨交易所D.期貨自律組織.期貨保證金存管銀行是由()指定，協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行。A.證監(jiān)會(huì)B.交易所C.期貨公司D.銀行總部.下列商品，不屬于上海期貨交易所上市品種的是()。A.銅B.鋁C.白砂糖D.天然橡膠.改革開(kāi)放以來(lái)，()標(biāo)志著我國(guó)商品期貨市場(chǎng)起步。A.鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，引入期貨交易機(jī)制B.深圳有色金屬交易所成立C.上海金屬交易所開(kāi)業(yè)D.一家期貨經(jīng)紀(jì)公司成立.某行權(quán)價(jià)為210元的看跌期權(quán)，對(duì)應(yīng)的標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價(jià)格為207元。當(dāng)前該期權(quán)的權(quán)利金為8元。該期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為()元。A.5B.3C.8D.11.期貨()是指交易者通過(guò)預(yù)測(cè)期貨合約未來(lái)價(jià)格的變化，在期貨市場(chǎng)上以獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為。A.投機(jī)B.套期保值C.保值增值D.投資.期貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能是通過(guò)（）實(shí)現(xiàn)的。A.跨市套利B.套期保值C.跨期套利D.投機(jī)交易.以下不屬于基差走強(qiáng)的情形是（）。A.基差為正且數(shù)值越來(lái)越大B.基差為負(fù)值且絕對(duì)值越來(lái)越小C.基差從正值變負(fù)值D.基差從負(fù)值變正值.關(guān)于國(guó)內(nèi)上市期貨合約的名稱(chēng)，下列表述正確的是（）。A.大連商品交易所菜籽油期貨合約B.上海期貨交易所燃料油期貨合約C.上海期貨交易所線(xiàn)型低密度聚乙烯期貨合約D.鄭州商品交易所焦炭期貨合約.某投資者在5月2日以20美元/噸的權(quán)利金買(mǎi)入一張9月份到期的執(zhí)行價(jià)格為140美元/噸的小麥看漲期權(quán)合約。同時(shí)以10美元/噸的權(quán)利金買(mǎi)入一張9月份到期執(zhí)行價(jià)格為13D美元/噸的小麥看跌期權(quán)。9月時(shí)，相關(guān)期貨合約價(jià)格為150美元/噸，則該投資者的投資結(jié)果是（）。（每張合約1噸標(biāo)的物，其他費(fèi)用不計(jì)）A.虧損10美元/噸B.虧損20美元/噸C.盈利10美元/噸D.盈利20美元/噸.下列對(duì)期貨投機(jī)描述正確的是（）。A.期貨投機(jī)交易的目的是利用期貨市場(chǎng)規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)B.期貨投機(jī)交易是在現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)上同時(shí)操作，以期達(dá)到對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的C.期貨投機(jī)者是通過(guò)期貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)D.期貨投機(jī)交易是在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行買(mǎi)空賣(mài)空，從而獲得價(jià)差收益.當(dāng)遠(yuǎn)月期貨合約價(jià)格低于近月期貨合約價(jià)格時(shí)，市場(chǎng)為（）。A.牛市B.熊市C.反向市場(chǎng)D.正向市場(chǎng).對(duì)中國(guó)金融期貨交易所國(guó)債期貨品種而言，票面利率小于3%的可交割國(guó)債的轉(zhuǎn)換因子（）。A.小于或等于1B.大于或等于1C.小于1D.大于1.股指期貨套期保值是規(guī)避股票市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的有效工具，但套期保值過(guò)程本身也存在（），需要投資者高度關(guān)注。A.基差風(fēng)險(xiǎn).流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和展期風(fēng)險(xiǎn)B.現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn).期貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn).基差風(fēng)險(xiǎn)C.基差風(fēng)險(xiǎn).成交量風(fēng)險(xiǎn).持倉(cāng)量風(fēng)險(xiǎn)D.期貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn).成交量風(fēng)險(xiǎn).流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn).國(guó)債期貨交割時(shí)，發(fā)票價(jià)格的計(jì)算公式為（）。A.期貨交割結(jié)算價(jià)/轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息B.期貨交割結(jié)算價(jià)x轉(zhuǎn)換因子一應(yīng)計(jì)利息C.期貨交割結(jié)算價(jià)x轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息D.期貨交割結(jié)算價(jià)x轉(zhuǎn)換因子.假設(shè)大豆每個(gè)月的持倉(cāng)成本為20?30元/噸，若一個(gè)月后到期的大豆期貨合約與大豆現(xiàn)貨的價(jià)差（）時(shí)，交易者適合進(jìn)行買(mǎi)入現(xiàn)貨同時(shí)賣(mài)出期貨合約的期現(xiàn)套利操作。（不考慮交易手續(xù)費(fèi)）A.小于20元/噸B.大于20元/噸，小于30元/噸C.大于30元/噸D.小于30元/噸.看跌期權(quán)的買(mǎi)方有權(quán)按執(zhí)行價(jià)格在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向期權(quán)賣(mài)方（）一定數(shù)量的標(biāo)的物。A.賣(mài)出B.B.先頭入后賣(mài)出C.買(mǎi)入D.先賣(mài)出后買(mǎi)入.某公司向一家糖廠(chǎng)購(gòu)入白糖，成交價(jià)以鄭州商品交易所的白糖期貨價(jià)格作為依據(jù)，這體現(xiàn)了期貨市場(chǎng)的()功能。A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)B.對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)C.資源配置D.成本鎖定.某一期貨合約當(dāng)日交易的最后一筆成交價(jià)格，稱(chēng)為()。A.收盤(pán)價(jià)B.結(jié)算價(jià)C.昨收盤(pán)D.昨結(jié)算.期貨交易中的“杠桿交易，產(chǎn)生于()制度。A.無(wú)負(fù)債結(jié)算B.強(qiáng)行平倉(cāng)C.漲跌平倉(cāng)D.保證金.若滬深300指數(shù)報(bào)價(jià)為4951.34,IF1512的報(bào)價(jià)為5047.8。某交易者認(rèn)為相對(duì)于指數(shù)現(xiàn)貨價(jià)格，IF1512價(jià)格偏低，因而賣(mài)空滬深300指數(shù)基金，并買(mǎi)入同樣規(guī)模的IF1512,以期一段時(shí)間后反向交易盈利。這種行為是（）。A.買(mǎi)入套期保值B.跨期套利C.反向套利D.正向套利.我國(guó)10年期國(guó)債期貨的可交割國(guó)債為合約到期日首日剩余期限為（）年的記賬式附息國(guó)債。A.10B.不低于10C.6.5?10.25D.5?10.下列關(guān)于跨幣種套利的經(jīng)驗(yàn)法則的說(shuō)法中，正確的是（）。A.預(yù)期A貨幣對(duì)美元貶值，B貨幣對(duì)美元升值，則賣(mài)出A貨幣期貨合約，買(mǎi)入B貨幣期貨合約B.預(yù)期A貨幣對(duì)美元升值，B貨幣對(duì)美元貶值，則賣(mài)出A貨幣期貨合約，買(mǎi)入B貨幣期貨合約C.預(yù)期A貨幣對(duì)美元匯率不變，B貨幣對(duì)美元升值，則買(mǎi)入A貨幣期貨合約，賣(mài)出B貨幣期貨合約D.預(yù)期B貨幣對(duì)美元匯率不變，A貨幣對(duì)美元升值，則賣(mài)出A貨幣期貨合約，買(mǎi)入B貨幣期貨合約.下列選項(xiàng)中，（）不是影響基差大小的因素。A.地區(qū)差價(jià)B.品質(zhì)差價(jià)C.合約價(jià)差D.時(shí)間差價(jià).一般來(lái)說(shuō)，標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)越頻繁.越劇烈，該商品期貨合約允許的每日價(jià)格最大波動(dòng)幅度就應(yīng)設(shè)置得（）一些。A.大B.小C.不確定D.不變.在其他因素不變時(shí)，中央銀行實(shí)行緊縮性貨幣政策，國(guó)債期貨價(jià)格（）。A.趨漲B.漲跌不確定C.趨跌D.不受影響.在我國(guó)，證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)時(shí)，可以（）。A.將客戶(hù)介紹給期貨公司B.利用證券資金賬戶(hù)為客戶(hù)存取.劃轉(zhuǎn)期貨保證金C.代理客戶(hù)委托下達(dá)指令D.代替客戶(hù)簽訂期貨經(jīng)紀(jì)合同.中國(guó)金融期貨交易所為了與其分級(jí)結(jié)算制度相對(duì)應(yīng)，配套采取()oA.當(dāng)日結(jié)算制B.結(jié)算擔(dān)保制C.結(jié)算擔(dān)保金制度D.會(huì)員結(jié)算制.期貨品種進(jìn)入實(shí)物交割環(huán)節(jié)時(shí)，提供交割服務(wù)和生成標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單必經(jīng)的期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)是（）。A.介紹經(jīng)紀(jì)商B.期貨信息資訊機(jī)構(gòu)C.交割倉(cāng)庫(kù)D.期貨保證金存管銀行.下面屬于熊市套利做法的是（）。A.買(mǎi)入1手3月大豆期貨合約，同時(shí)賣(mài)出1手5月大豆期貨合約B.賣(mài)出1手3月大豆期貨合約，第二天買(mǎi)入1手5月大豆期貨合約C.買(mǎi)入1手3月大豆期貨合約，同時(shí)賣(mài)出2手5月大豆期貨合約D.賣(mài)出1手3月大豆期貨合約，同時(shí)買(mǎi)入1手5月大豆期貨合約.（）是指在交易所交易池內(nèi)由交易者面對(duì)面地公開(kāi)喊價(jià)，表達(dá)各自買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出合約的要求。A.交易者協(xié)商成交B.連續(xù)競(jìng)價(jià)制C.一節(jié)一價(jià)制D.計(jì)算機(jī)撮合成交.在基本面分析法中不被考慮的因素是（）。A.總供給和總需求的變動(dòng)B.期貨價(jià)格的近期走勢(shì)C.國(guó)內(nèi)國(guó)際的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)D.自然因素和政策因素.4月18日，大連玉米現(xiàn)貨價(jià)格為1700元/噸，5月份玉米期貨價(jià)格為1640元/噸，該市場(chǎng)為（）。（假設(shè)不考慮品質(zhì)價(jià)差和地區(qū)價(jià)差）A.反向市場(chǎng)B件市C.正向市場(chǎng)D.熊市50.滬深300股指期貨以合約最后（）成交價(jià)格，按照成交量的加權(quán)平均價(jià)作為當(dāng)日的結(jié)算價(jià)。A.三分鐘B.半小時(shí)C.一小時(shí)D.兩小時(shí).在主要的下降趨勢(shì)線(xiàn)的下側(cè)（）期貨合約，不失為有效的時(shí)機(jī)抉擇。A瀆出B.買(mǎi)入C.平倉(cāng)D.建倉(cāng).()是指某一期貨合約當(dāng)日交易的最后一筆成交價(jià)格。A.收盤(pán)價(jià)B.最新價(jià)C.結(jié)算價(jià)D.最低價(jià)53.2015年4月初，某玻璃加工企業(yè)與貿(mào)易商簽訂了一批兩年后交收的銷(xiāo)售合同，為規(guī)避玻璃價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，該企業(yè)賣(mài)出FG1604合約。至2016年2月，該企業(yè)將進(jìn)行展期，合理的操作是()。A.平倉(cāng)FG1604,開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出FG1602B.平倉(cāng)FG1604,開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出FG1603C.平倉(cāng)FG1604,開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出FG1608D.平倉(cāng)買(mǎi)入FG1602,開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出FG1603.波浪理論認(rèn)為，一個(gè)完整的價(jià)格下跌周期一般由()個(gè)下跌浪和3個(gè)調(diào)整浪組成。A.3B.4C.5D.6.道氏理論認(rèn)為，趨勢(shì)的()是確定投資的關(guān)鍵。A.反轉(zhuǎn)點(diǎn)B.起點(diǎn)C.終點(diǎn)D.黃金分割點(diǎn).關(guān)于場(chǎng)內(nèi)期權(quán)到期日的說(shuō)法，正確的是（）。A.到期日是指期權(quán)買(mǎi)方能夠行使權(quán)利的最后日期B.到期日是指期權(quán)能夠在交易所交易的最后日期C.到期日是最后交易日的前1日或前幾日D.到期日由買(mǎi)賣(mài)雙方協(xié)商決定.關(guān)于期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，資產(chǎn)管理合同應(yīng)明確約定（）。A.由客戶(hù)自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)B.由期貨公司分擔(dān)客戶(hù)投資損失C.由期貨公司承諾投資的最低收益D.由期貨公司承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn).滬深300股指期貨合約的最低交易保證金是合約價(jià)值的（）。A.8%B.5%C.10%D.12%.假設(shè)某投資者持有A、B、C三種股票，三種股票的。系數(shù)分別是0.9,1.2和1.5,其資金分配分別是100萬(wàn)元.200萬(wàn)元和300萬(wàn)元，則該股票組合的B系數(shù)為（）。A.1.5B.1.3C.1.25D.1.05.客戶(hù)保證金不足時(shí)應(yīng)該（）。A.允許客戶(hù)透支交易B.及時(shí)追加保證金C.立即對(duì)客戶(hù)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)D.無(wú)期限等待客戶(hù)追繳保證金二、多項(xiàng)選擇題.美國(guó)某投資機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將降低利率水平，而其他國(guó)家相關(guān)政策保持穩(wěn)定，決定投資于日元、加元期貨市場(chǎng)，適合選擇（）合約。A.買(mǎi)入日元期貨B.賣(mài)出日元期貨C.買(mǎi)入加元期貨D.賣(mài)出加元期貨.在我國(guó)，對(duì)所有交易會(huì)員進(jìn)行結(jié)算的期貨交易所有（）。A.中國(guó)金融期貨交易所B.上海期貨交易所C.鄭州商品交易所D.大連商品交易所.國(guó)內(nèi)某進(jìn)口企業(yè)3個(gè)月后需要支付歐元貨款，而企業(yè)自身的外匯儲(chǔ)備主要為美元存款，假設(shè)企業(yè)預(yù)期歐元兌美元匯率升值，則該企業(yè)可以通過(guò)（）來(lái)進(jìn)行套期保值。A.賣(mài)出歐元/美元看漲期權(quán)B.買(mǎi)入歐元/美元看跌期權(quán)C.買(mǎi)入歐元/美元看漲期權(quán)D.買(mǎi)入歐元/美元期貨.進(jìn)行跨幣種套利的經(jīng)驗(yàn)法則包括（）。A.預(yù)期兩種貨幣對(duì)美元貶值，但A貨幣的貶值速度比B貨幣快，則賣(mài)出A貨幣期貨合約，買(mǎi)入B貨幣期貨合約B.預(yù)期兩種貨對(duì)美元升值，但A貨幣的升值速度比B貨幣快，則買(mǎi)入A貨幣期貨合約，賣(mài)出B貨幣期貨合約C.預(yù)期A貨幣對(duì)美元貶值，B貨幣，對(duì)美元升值，則賣(mài)出A貨幣期貨合約，買(mǎi)入B貨幣期貨合約D.預(yù)期A貨幣對(duì)美元升值，B貨幣對(duì)美元貶值，則買(mǎi)入A貨幣期貨合約，賣(mài)出B貨幣期貨合約.理論上，當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，將導(dǎo)致（）。A.國(guó)債價(jià)格上漲B.國(guó)債期貨價(jià)格上漲C.國(guó)債價(jià)格下跌D.國(guó)債期貨價(jià)格下跌.在我國(guó)，證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)時(shí)，不能提供的服務(wù)有（）。A.代理客戶(hù)進(jìn)行期貨交易B.代理客戶(hù)進(jìn)行結(jié)算與交割C.代期貨公司收付客戶(hù)期貨保證金D.提供期貨行情信息，交易設(shè)施.下列屬于正向市場(chǎng)的情形有()。(假設(shè)不考慮品質(zhì)價(jià)差和地區(qū)價(jià)差)A.期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格B.遠(yuǎn)期合約價(jià)格低于近期合約價(jià)格C.期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格D.遠(yuǎn)期合約價(jià)格高于近期合約價(jià)格.期貨交易過(guò)程中，靈活運(yùn)用止損指令可以起到()的作用。A.避免損失B.限制損失C.減少利潤(rùn)D.累積盈利.按2011年全球場(chǎng)內(nèi)期權(quán)交易量統(tǒng)計(jì)，美國(guó)國(guó)際證券交易所(ISE)是美國(guó)乃至全球最大的期權(quán)交易所。此外，交易量排名居前的依次為()和BOX、納斯達(dá)克期權(quán)市場(chǎng)。A.CBOEB.NasdaqOMXPHLXC.NYSEAreaD.NYSEAMEX.當(dāng)()時(shí)，國(guó)內(nèi)商品期貨交易所可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整其交易保證金水平。A.臨近交割期B.連續(xù)數(shù)個(gè)交易日的累計(jì)漲跌幅達(dá)到一定水平C.持倉(cāng)量達(dá)到一定水平D.遇國(guó)家法定長(zhǎng)假.期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化（）。A.提高了交易效率B.降低了交易成本C.極大地簡(jiǎn)化了交易過(guò)程D.使合約具有很強(qiáng)的市場(chǎng)流動(dòng)性.外匯風(fēng)險(xiǎn)的種類(lèi)很多，按其內(nèi)容不同，大致可分為（）。A.儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)B.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)C.交易風(fēng)險(xiǎn)D.會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn).下列影響市場(chǎng)利率變化的因素有（）。A.政策因素B.經(jīng)濟(jì)因素C.政治因素D.全球主要經(jīng)濟(jì)體利率水平.股指期貨近期與遠(yuǎn)期月份合約間的理論價(jià)差與（）等有關(guān)。A.標(biāo)的股票指數(shù)B.市場(chǎng)利率C.標(biāo)的股盤(pán)指數(shù)波動(dòng)率D.股息率.為了防止標(biāo)的物價(jià)格下跌，可以運(yùn)用的策略有（）。A.買(mǎi)入看漲期權(quán)B.賣(mài)出看漲期權(quán)C.買(mǎi)入看跌期權(quán)D.賣(mài)出看跌期權(quán).當(dāng)標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格為500美分/蒲式耳時(shí)，下列期權(quán)為實(shí)值期權(quán)的是（），A.執(zhí)行價(jià)格為480美分/蒲式耳的看漲期權(quán)B.執(zhí)行價(jià)格為480美分/蒲式耳的看跌期權(quán)C.執(zhí)行價(jià)格為540美分/蒲式耳的看漲期權(quán)D.執(zhí)行價(jià)格為540美分/蒲式耳的看跌期權(quán).賣(mài)出看漲期權(quán)適用的市場(chǎng)環(huán)境有（）。A.標(biāo)的物市場(chǎng)處于牛市B.標(biāo)的物市場(chǎng)處于熊市C.預(yù)測(cè)后市上漲，或認(rèn)為市場(chǎng)已經(jīng)見(jiàn)底D.橫盤(pán)，市場(chǎng)波動(dòng)率低或收窄，或隱含價(jià)格波動(dòng)率高78.4月1日，股票指數(shù)為1500點(diǎn)，市場(chǎng)利率為5%,股息率為1%,期現(xiàn)套利交易成本總計(jì)為15點(diǎn)。則3個(gè)月后到期的該指數(shù)期貨合約（）。A.理論價(jià)格為1515點(diǎn)B.價(jià)格在1530點(diǎn)以上存在正向套利機(jī)會(huì)C.價(jià)格在1530點(diǎn)以下存在正向套利機(jī)會(huì)D.價(jià)格在1500點(diǎn)以下存在反向套利機(jī)會(huì).大連商品交易所7月黃大豆1號(hào)期貨合約的最新成交價(jià)為3590元/噸時(shí)，某客戶(hù)下達(dá)了賣(mài)出該合約的市價(jià)指令，則可能的成交價(jià)格為()元/噸。A.3589B.3591C.3590D.3588.關(guān)于大連商品交易所的說(shuō)法，正確的有()。A.不以營(yíng)利為目的農(nóng)產(chǎn)品期貨品種均在該所上市交易C.理事會(huì)是會(huì)員大會(huì)的常設(shè)機(jī)構(gòu)D.實(shí)行會(huì)員制81.關(guān)于期貨價(jià)差套利的描述，正確的是()。A.在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)上進(jìn)行方向相反的交易B.關(guān)注相關(guān)期貨合約之間的價(jià)格差是否在合理區(qū)間內(nèi)C.價(jià)差是用建倉(cāng)時(shí)價(jià)格較高的一“邊”減去價(jià)格較低的一“邊”計(jì)算出來(lái)的D.利用期貨市場(chǎng)不同合約之間的價(jià)差進(jìn)行的套利82.期貨行情圖包括()等。A.Tick圖B.K線(xiàn)圖C.竹線(xiàn)圖D.分時(shí)圖.全球外匯市場(chǎng)的交易中包括不同類(lèi)型的工具，其中主要有（）.外匯期權(quán).外匯期貨及其他外匯市場(chǎng)工具等。A.外匯現(xiàn)貨（即期交易）B.外匯遠(yuǎn)期C.外匯掉期D.貨幣互換【答案】ABCD.下列關(guān)于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格與看漲期權(quán)價(jià)格關(guān)系的說(shuō)法，正確的有（）。A.當(dāng)期權(quán)處于深度實(shí)值狀態(tài)時(shí)，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格提高，看漲期權(quán)的價(jià)格可能不隨之改變B.當(dāng)期權(quán)處于深度虛值狀態(tài)時(shí)，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格提高，看漲期權(quán)的價(jià)格可能不隨之改變C.通常情況下，隨著標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格提高，看漲期權(quán)的價(jià)格降低D.通常情況下，隨著標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格提高，看漲期權(quán)的價(jià)格提高.下列屬于期貨市場(chǎng)中的缺口的有（）。A.普通缺口B.突破缺口C.逃避缺口D.疲竭缺口.以下關(guān)于K線(xiàn)的說(shuō)法，正確的有（）。A.當(dāng)收盤(pán)價(jià)高于結(jié)算價(jià)時(shí)，形成陽(yáng)線(xiàn)B.當(dāng)收盤(pán)價(jià)低于開(kāi)盤(pán)價(jià)時(shí)，形成陰線(xiàn)C.當(dāng)收盤(pán)價(jià)低于結(jié)算價(jià)時(shí)，形成陰線(xiàn)D.當(dāng)收盤(pán)價(jià)高于開(kāi)盤(pán)價(jià)時(shí)，形成陽(yáng)線(xiàn).以下有關(guān)股指期貨的說(shuō)法正確的有（）。A.股指期貨的合約規(guī)模由現(xiàn)貨指數(shù)點(diǎn)與合約乘數(shù)共同決定B.股指期貨以股票指數(shù)所代表的一攬子股票作為交割資產(chǎn)C.股指期貨采用現(xiàn)金交割D.股指期貨的合約規(guī)模由所報(bào)點(diǎn)數(shù)與合約乘數(shù)共同決定.在基差不變時(shí)，（）可實(shí)現(xiàn)盈虧完全相抵，套期保值者得到完全保護(hù)。A.賣(mài)出套期保值B.買(mǎi)入套期保值C.正向市場(chǎng)賣(mài)出保值D.反向市場(chǎng)買(mǎi)入保值.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)履行的職責(zé)包括（）。A.教育和組織會(huì)員及期貨從業(yè)人員遵守期貨法律法規(guī)和政策B.負(fù)責(zé)期貨從業(yè)人員資格的認(rèn)定.管理及撤銷(xiāo)工作C.監(jiān)督、檢查會(huì)員和期貨從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為D.制定期貨業(yè)行為準(zhǔn)則.業(yè)務(wù)規(guī)范，參與開(kāi)展行為資信評(píng)級(jí)，參與擬訂與期貨相關(guān)的行業(yè)和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn).()市場(chǎng)能夠?yàn)橥顿Y者提供避險(xiǎn)功能。A.股票市場(chǎng)B.現(xiàn)貨市場(chǎng)C.期貨市場(chǎng)D.期權(quán)市場(chǎng).套期保值交易選取的工具較廣，包括()等衍生工具。A.期貨B.期權(quán)C.遠(yuǎn)期D.互換.適用于做利率期貨買(mǎi)入套期保值的情形有()。A.利用債券融資的籌資人，擔(dān)心利率上升，導(dǎo)致融資成本上升B.資金的借方，擔(dān)心利率上升，導(dǎo)致借人成本增加C.承擔(dān)按固定利率計(jì)息的借款人，擔(dān)心利率下降，導(dǎo)致資金成本相1增加D.計(jì)劃買(mǎi)入固定收益?zhèn)?，?dān)心利率下降，導(dǎo)致債券價(jià)格上漲.一般情況下，在正向市場(chǎng)情況下，對(duì)商品期貨而言，下列說(shuō)法正確的是()。A.當(dāng)行情上漲時(shí)，近期合約漲幅大于遠(yuǎn)期合約B.當(dāng)行情上漲時(shí)，近期合約漲幅小于遠(yuǎn)期合約C.當(dāng)行情下跌時(shí)，近期合約跌幅大于遠(yuǎn)期合約D.當(dāng)行情下跌時(shí)，近期合約跌幅小于遠(yuǎn)期合約.關(guān)于賣(mài)出看跌期權(quán)的損益（不計(jì)交易費(fèi)用），正確的說(shuō)法是（）。A.最大盈利為權(quán)利金B(yǎng).最大虧損為權(quán)利金C.標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格小于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，損益=標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金D.標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格大于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，損益=標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金.關(guān)于我國(guó)期貨公司的說(shuō)法，正確的有（）。A.期貨公司業(yè)務(wù)實(shí)行許可制度B.期貨公司可以為保證金不足的客戶(hù)提供融資服務(wù)C.屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)D.優(yōu)先保障機(jī)構(gòu)投資者的利益.貨幣互換的特點(diǎn)包括（）。A.是多個(gè)遠(yuǎn)期外匯協(xié)議的組合B.可用于鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)C.交易雙方在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量?jī)煞N貨幣的本金D.可以發(fā)揮不同貨幣市場(chǎng)的比較優(yōu)勢(shì)，降低融資成本.決定一種商品供給的主要因素有（）。A.生產(chǎn)技術(shù)水平B.生產(chǎn)成本C.相關(guān)商品的價(jià)格水平D.該種商品的價(jià)格.某飼料廠(chǎng)對(duì)其未來(lái)要采購(gòu)的豆粕進(jìn)行套期保值，待采購(gòu)?fù)戤厱r(shí)結(jié)束套期保值。當(dāng)基差走弱時(shí)，意味著（）。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.該飼料廠(chǎng)實(shí)際的采購(gòu)價(jià)要比套期保值開(kāi)始時(shí)的現(xiàn)貨價(jià)格要理想B.期貨市場(chǎng)虧損，現(xiàn)貨市場(chǎng)盈利C.期貨市場(chǎng)盈利，現(xiàn)貨市場(chǎng)虧損D.期貨和現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后有凈盈利.下列關(guān)于商品需求彈性的說(shuō)法中，正確的有（）。A.需求的價(jià)格彈性是指價(jià)格變動(dòng)1%時(shí)需求量變動(dòng)的百分比B.價(jià)格稍有下降即引起需求的大量增加時(shí)，稱(chēng)為需求富有彈性C.當(dāng)價(jià)格下跌很多，僅引起需求的少量增加時(shí)，則稱(chēng)為需求缺乏彈性D.商品需求彈性是商品需求量變動(dòng)率與價(jià)格變動(dòng)率之比.下列選項(xiàng)中，不屬于利率期貨的有（）。A.3個(gè)月期歐洲美元期貨B.3個(gè)月期歐洲銀行間歐元利率期貨C.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨D.中國(guó)香港恒生指數(shù)期貨三、判斷題.交易所交易基金（ETF）與封閉式基金的顯著區(qū)別是基金買(mǎi)賣(mài)與申購(gòu)贖回方式不同。().在跨品種套利中，涉及的相關(guān)商品只能有兩種。().最早的金屬期貨交易誕生于美國(guó)。().看跌期權(quán)多頭損益平衡點(diǎn)低于其他條件相同的看跌期權(quán)空頭損益平衡點(diǎn)。().期貨價(jià)差套利要同時(shí)在相關(guān)合約上進(jìn)行方向相反的交易，即同時(shí)建立一個(gè)多頭頭寸和一個(gè)空頭頭寸。().在規(guī)定的期限內(nèi)，如果市場(chǎng)參考利率高于協(xié)定的利率上限水平，則賣(mài)方向買(mǎi)方支付市場(chǎng)利率高于利率上限的差額部分。().最小變動(dòng)價(jià)位的設(shè)置是為了保證市場(chǎng)有適度的流動(dòng)性。().投資者買(mǎi)IF1506,賣(mài)出IF1509,以期持有一段時(shí)間后反向交易獲利，屬于股指期貨反向套利。().其他因素不變的情況下，預(yù)期未來(lái)利率水平下降，投資者可賣(mài)出利率期貨合約，期待利率期貨價(jià)格下跌后平倉(cāng)獲利。().投資者可借助止損指令以及止損價(jià)位的調(diào)整，達(dá)到限制損失、累積盈利的目的。().外匯期貨是以貨幣為標(biāo)的物的期貨合約。().在期現(xiàn)套利中，只有當(dāng)實(shí)際的股指期貨價(jià)格高于或低于理論價(jià)格時(shí)，套利機(jī)會(huì)才有可能出現(xiàn)。().期貨公司為客戶(hù)申請(qǐng)各期貨交易所交易編碼，應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)辦理。().若股指期貨的合約價(jià)值與被保值股票組合的市場(chǎng)價(jià)格相等,就可實(shí)現(xiàn)完全套期保值。().在利用股指期貨進(jìn)行套期保值時(shí)，股票組合的B系數(shù)越大，所需要的期貨合約數(shù)就越少。().套利限價(jià)指令的優(yōu)點(diǎn)在于可以保證交易立刻成交。().在我國(guó)，期貨保證金存管銀行享有的權(quán)利和應(yīng)履行的義務(wù)在不同的結(jié)算制度下存在差異。().3個(gè)月歐洲美元期貨屬于短期利率期貨品種。().看漲期權(quán)的損益平衡點(diǎn)等于執(zhí)行價(jià)格與權(quán)利金之和。().期貨交易的個(gè)人開(kāi)戶(hù)僅需提供本人身份證。()四、不定項(xiàng)選擇題.某投資者在上一交易日的可用資金余額為60萬(wàn)元，上一交易日的保證金占用額為22.5萬(wàn)元，當(dāng)日保證金占用額為16.5萬(wàn)元，當(dāng)日平倉(cāng)盈虧為5萬(wàn)元，當(dāng)日持倉(cāng)盈虧為-2萬(wàn)元，當(dāng)日出金為20萬(wàn)元。該投資者當(dāng)日可用資金余額為()萬(wàn)元。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A.58B.52C.49D.74.5.在大豆期貨市場(chǎng)上，甲公司為買(mǎi)方，開(kāi)倉(cāng)價(jià)格為4200元/噸,乙公司為賣(mài)方，開(kāi)倉(cāng)價(jià)格為4400元/噸，雙方達(dá)成協(xié)議進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，商定的協(xié)議平倉(cāng)價(jià)格為4360元/噸，交收大豆價(jià)格為4310元/噸。當(dāng)交割成本為()元/噸時(shí)，期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易對(duì)雙方都有利。(不計(jì)期貨交易手續(xù)費(fèi)）A.20B.80C.30D.40.榨油廠(chǎng)要在3個(gè)月后購(gòu)買(mǎi)191噸大豆做原料，為套期保值，該廠(chǎng)需要購(gòu)入（）手大豆期貨。A.190B.19C.191D.19.1.5月10日，7月份和8月份豆粕期貨價(jià)格分別為3100元/噸和3160元/噸，套利者判斷價(jià)差明顯大于合理水平，下列選項(xiàng)中該套利者最有可能進(jìn)行的交易是（）。A.賣(mài)出7月豆粕期貨合約同時(shí)買(mǎi)入8月豆粕期貨合約B.買(mǎi)入7月豆粕期貨合約同時(shí)賣(mài)出8月豆粕期貨合約C.買(mǎi)入7月豆粕期貨合約同時(shí)買(mǎi)入8月豆粕期貨合約D.賣(mài)出7月豆粕期貨合約同時(shí)賣(mài)出8月豆粕期貨合約125.12月1日，某油脂企業(yè)與某飼料廠(chǎng)簽訂合同，約定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期貨價(jià)格為基準(zhǔn)，以高于期貨價(jià)格10元/噸的價(jià)格作為現(xiàn)貨交收價(jià)格。同時(shí)該油脂企業(yè)進(jìn)行套期保值,以2220元/噸的價(jià)格賣(mài)出下一年3月豆粕期貨合約，此時(shí)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格為2210元/噸。該油脂企業(yè)開(kāi)始套期保值時(shí)的基差為（）元/噸。A.10B.20C.-10D.-20.某交易者在3月1日對(duì)某品種5月份-7月份期貨合約進(jìn)行熊市套利，其成交價(jià)格分別為6270元/噸.6200元/噸。3月10日，該交易者將5月份.7月份合約全部對(duì)沖平倉(cāng)，其成交價(jià)分別為6190元/噸和6150元/噸,則該套利交易（）元/噸。A.盈利60B.盈利30C.虧損60D.虧損30.某投資者開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出20手9月銅期貨合約，該合約當(dāng)日交易保證金為135000元，若期貨公司要求的交易保證金比例為5%,貝IJ當(dāng)日9月銅期貨合約的結(jié)算價(jià)為（）元/噸。（銅期貨合約每手5噸）A.27000B.2700C.54000D.5400.下列屬于蝶式套利的有（）。A.在同一期貨交易所，同時(shí)買(mǎi)入100手5月份菜籽油期貨合約.賣(mài)出200手7月份菜籽油期貨合約.賣(mài)出100手9月份菜籽油期貨合約B.在同一期貨交易所，同時(shí)買(mǎi)入300手5月份大豆期貨合約.賣(mài)出500手7月份豆油期貨合約.買(mǎi)入300手9月份豆粕期貨合約C.在同一期貨交易所，同時(shí)賣(mài)出300手5月份豆油期貨合約.買(mǎi)入600手7月份豆油期貨合約.賣(mài)出300手9月份豆油期貨合約D.在同一期貨交易所，同時(shí)買(mǎi)入200手5月份鋁期貨合約.賣(mài)出700手7月份鋁期貨合約.買(mǎi)入400手9月份鋁期貨合約.在我國(guó)燃料油期貨市場(chǎng)上，買(mǎi)賣(mài)雙方申請(qǐng)期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。若在交易所審批前一交易日，燃料油期貨合約的收盤(pán)價(jià)為2480元/噸，結(jié)算價(jià)為2470元/噸，若每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為±5%,雙方商定的平倉(cāng)價(jià)可以為（）元/噸。A.2550B.2595C.2600D.2345.某投資者在芝加哥商業(yè)交易所以1378.5的點(diǎn)位開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出S&P500指數(shù)期貨（合約乘數(shù)為250美元）3月份合約4手，當(dāng)天在1375.2的點(diǎn)位買(mǎi)進(jìn)平倉(cāng)3手，在1382.4的點(diǎn)位買(mǎi)進(jìn)平倉(cāng)1手，則該投資者（）美元。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.盈利3000B.盈利1500C.盈利6000D.虧損1500.在大豆期貨市場(chǎng)上，甲為買(mǎi)方，開(kāi)倉(cāng)價(jià)格為3000元/噸，乙為賣(mài)方，開(kāi)倉(cāng)價(jià)格為3200元/噸，大豆期貨交割成本為80元/噸，甲乙進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，雙方商定的平倉(cāng)價(jià)格為3160元/噸，當(dāng)交收大豆價(jià)格為()元/噸時(shí)，期轉(zhuǎn)現(xiàn)1甲和乙有利。(不考慮其他手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A.3050B.2980C.3180D.3110.執(zhí)行價(jià)格為450美分/蒲式耳的玉米看漲和看跌期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的玉米期貨價(jià)格為400美分/蒲式耳時(shí)，看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值分別為()美分/蒲式耳。A.50；50B.-50；50C.0；50D.0；0.6月11日，菜籽油現(xiàn)貨價(jià)格為8800元/噸,某榨油廠(chǎng)決定利用菜籽油期貨對(duì)其生產(chǎn)的菜籽油進(jìn)行套期保值，當(dāng)日該廠(chǎng)在9月份菜籽油期貨合約上建倉(cāng)，成交價(jià)格為8950元/噸，至8月份，現(xiàn)貨價(jià)格跌至7950元/噸，該廠(chǎng)按此現(xiàn)貨價(jià)格出售菜籽油，同時(shí)以8050元/噸的價(jià)格將期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)，通過(guò)套期保值，該廠(chǎng)菜籽油實(shí)際售價(jià)相當(dāng)于（）元/噸。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.8100B.9000C.88OOD.8850134.7月30日，美國(guó)芝加哥期貨交易所11月份小麥期貨價(jià)格為750美分/蒲式耳，11月份玉米期貨價(jià)格為635美分/蒲式耳，套利者按上述價(jià)格買(mǎi)入100手11月份小麥合約的同時(shí)賣(mài)出100手11月份玉米合約。9月30日，該套利者同時(shí)將小麥和玉米期貨合約全部平倉(cāng)，價(jià)格分別為735美分/蒲式耳和610美分/蒲式耳。（小麥與玉米期貨合約每手都為5000蒲式耳，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用），該交易的價(jià)差（）美分/蒲式耳。A.下跌15B.擴(kuò)大10C.下跌25D.縮小10.某美國(guó)交易者發(fā)現(xiàn)6月歐元期貨與9月歐元期貨間存在套利機(jī)會(huì)。2月10日，買(mǎi)入100手6月歐元期貨合約，歐元兌美元的價(jià)格為1.3606,同時(shí)賣(mài)出100手9月歐元期貨合約，歐元兌美元價(jià)格為1.3466。5月10日，該交易者分別以1.3596歐元/美元和1.3416歐元/美元的價(jià)格將手中合約對(duì)沖。則該交易者在該筆交易中（）美元。（每張歐元期貨合約為12.5萬(wàn)歐元）A.盈利50000B.虧損50000C.盈利30000D.虧損30000.某投資者買(mǎi)入一手股票看跌期權(quán)，合約規(guī)模為100股/手，行權(quán)價(jià)為70元，該股票當(dāng)前價(jià)格為65元，權(quán)利金為7元。期權(quán)到期日，股票價(jià)格為55元，不考慮交易成本，投資者到期行權(quán)凈收益為（）元。A.-300B.300C.500D.800.下列相同條件的期權(quán)，內(nèi)涵價(jià)值最大的是（）。A.行權(quán)價(jià)為23的看漲期權(quán)的價(jià)格為3,標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為23B.行權(quán)價(jià)為12的看漲期權(quán)的價(jià)格為2,標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為13.5C.行權(quán)價(jià)為15的看漲期權(quán)的價(jià)格為2,標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為14D.行權(quán)價(jià)為7的看漲期權(quán)的價(jià)格為2,標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為8.在小麥期貨市場(chǎng)，甲為買(mǎi)方，建倉(cāng)價(jià)格為2400元/噸，乙為賣(mài)方，建倉(cāng)價(jià)格為2600元/噸，小麥搬運(yùn).儲(chǔ)存.利息等交割成本為60元/噸，雙方商定的平倉(cāng)價(jià)為2540元/噸，商定的交收小麥價(jià)格比平倉(cāng)價(jià)低40元/噸，即2500元/噸，期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨后節(jié)約費(fèi)用總和是（）元/噸，甲方節(jié)約（）元/噸，乙方節(jié)約（）元/噸。A.60；40；20B.40；30；60C.60；20；40D.20；40；60.某香港投機(jī)者5月份預(yù)測(cè)大豆期貨行情會(huì)繼續(xù)上漲，于是在香港期權(quán)交易所買(mǎi)入1手（10噸/手）9月份到期的大豆期貨看漲期權(quán)合約，期貨價(jià)格為2000港元/噸，期權(quán)權(quán)利金為20港元/噸。至IJ8月份時(shí)，9月大豆期貨價(jià)格漲到2200港元/噸，該投機(jī)者要求行使期權(quán)，于是以2000港元/噸買(mǎi)入1手9月大豆期貨，并同時(shí)在期貨市場(chǎng)上對(duì)沖平倉(cāng)。那么，他總共盈利（）港元。A.1000B.1500C.1800D.2000.在黃大豆1號(hào)期貨市場(chǎng)上，甲為買(mǎi)方，開(kāi)倉(cāng)價(jià)格為3900元/噸，乙為賣(mài)方，開(kāi)倉(cāng)價(jià)格為4100元/噸。大豆搬運(yùn)、儲(chǔ)存、利息等交割成本為60元/噸，雙方商定平倉(cāng)價(jià)格為4040元/噸，商定的交收大豆價(jià)格為4000元/噸。期轉(zhuǎn)現(xiàn)后，甲實(shí)際購(gòu)入大豆價(jià)格為（）元/噸A.3860B.3900C.3960D.4060答案及解析一、單項(xiàng)選擇題.【答案】A【解析】買(mǎi)入較近月份的合約同時(shí)賣(mài)出較遠(yuǎn)月份的合約屬于牛市套利。在正向市場(chǎng)上進(jìn)行牛市套利，實(shí)質(zhì)上是賣(mài)出套利，而賣(mài)出套利獲利的條件是價(jià)差要縮小。.【答案】A【解析】標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格越低，對(duì)看跌期權(quán)的買(mǎi)方越有利。.【答案】B【解析】20世紀(jì)70年代初發(fā)生的石油危機(jī)給世界石油市場(chǎng)帶來(lái)巨大沖擊，油價(jià)的劇烈波動(dòng)直接導(dǎo)致了能源期貨的產(chǎn)生。.【答案】D【解析】鄭州商品交易所成立于1990年10月12日，實(shí)行會(huì)員制;1993年5月28日正式推出標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。.【答案】B［解析］某鋼材貿(mào)易商簽訂供貨合同，約定在三個(gè)月后按固定價(jià)格出售鋼材，但手頭尚未有鋼材現(xiàn)貨，此時(shí)該貿(mào)易商處于現(xiàn)貨的空頭。.【答案】D【解析】股指期貨賣(mài)出套期保值是指交易者為了回避股票市場(chǎng)價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)在期貨市場(chǎng)賣(mài)出股票指數(shù)期貨合約的操作，而在股票市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)上建立盈虧沖抵機(jī)制。進(jìn)行空頭套期保值的情形主要是：投資者持有股票組合，擔(dān)心股市大盤(pán)下跌而影響股票組合的收益。.【答案】C【解析】2(X)0年3月，我國(guó)的香港聯(lián)合交易所與香港期貨交易所完成股份化改造，并與香港中央結(jié)算有限公司合并，成立香港交易及結(jié)算所有限公司，于2000年6月以引入形式在我國(guó)的香港交易所上市。.【答案】B【解析】銅期貨合約5噸/手。該投資者盈虧=(-10x5x35820+20x5x36180-10x5x36280)+(10x5x35860-20x5x36200+10x5x36250)=13000-14500=-1500(元)。.【答案】A【解析】本題考查期權(quán)的定義。期權(quán)，也稱(chēng)為選擇權(quán)，是指期權(quán)買(mǎi)方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價(jià)格，買(mǎi)入或賣(mài)出一定數(shù)量的某種特定商品或金融工具的權(quán)利。.【答案】D【解析】政治因素會(huì)對(duì)期貨價(jià)格造成影響，如1990年10月2日，伊拉克入侵科威特，國(guó)際市場(chǎng)上石油價(jià)格暴漲。.【答案】C【解析】按照期權(quán)執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系的不同，可將期權(quán)分實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和平值期權(quán)。實(shí)值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值大于0,而虛值期權(quán)、平值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值均為0。內(nèi)涵價(jià)值是指在不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)費(fèi)的情況下，買(mǎi)方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的行權(quán)收益。#.【答案】D【解析】期貨交易實(shí)行保證金制度，交易者在買(mǎi)賣(mài)期貨合約時(shí)按合約價(jià)值的一定比率繳納保證金（一般為5%?15%）作為履約保證，即可進(jìn)行數(shù)倍于保證金的交易。這種以小博大的保證金交易也被稱(chēng)為“杠桿交易.【答案】C【解析】當(dāng)存在期價(jià)低估時(shí)，交易者可通過(guò)買(mǎi)入股指期貨的同時(shí)賣(mài)出對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易，這種操作稱(chēng)為“反向套利.【答案】C【解析】我國(guó)10年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的為面值為100萬(wàn)元人民幣.票面利率為3%的名義長(zhǎng)期國(guó)債，可交割國(guó)債為合約到期日首日剩余期限為6.5?10.25年的記賬式付息國(guó)債。.【答案】A【解析】本題考查外匯期貨合約跨幣種套利的經(jīng)驗(yàn)法則。題干中四項(xiàng)描述只有A項(xiàng)說(shuō)法正確。.【答案】C【解析】基差的大小主要受到以下因素的影響：①時(shí)間差價(jià)，距期貨合約到期時(shí)間長(zhǎng)短，會(huì)影響持倉(cāng)費(fèi)的高低，進(jìn)而影響基差值的大??；②品質(zhì)差價(jià)，由于期貨價(jià)格反映的是標(biāo)準(zhǔn)品級(jí)的商品的價(jià)格，如果現(xiàn)貨實(shí)際交易的品質(zhì)與交易所規(guī)定的期貨合約的品級(jí)不一致，則該基差的大小就會(huì)反映這種品質(zhì)差價(jià)；③地區(qū)差價(jià)，如果現(xiàn)貨所在地與交易所指定交割地點(diǎn)不一致，則該基差的大小就會(huì)反映兩地問(wèn)的運(yùn)費(fèi)差價(jià)。.【答案】A【解析】每日價(jià)格最大波動(dòng)限制的確定主要取決于該種標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的頻繁程度和波幅的大小。一般來(lái)說(shuō)，標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)越頻繁.越劇烈，該商品期貨合約允許的每日價(jià)格最大波動(dòng)幅度就應(yīng)設(shè)置得大一些。.【答案】C【解析】為了抑制通貨膨脹，中央銀行實(shí)行緊縮的貨幣政策，提高利率，減少流通中的貨幣量。緊縮性的貨幣政策是通過(guò)削減貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)速度來(lái)降低總需求，在這種政策下，取得信貸資金較為困難，市場(chǎng)利率將上升，因此，國(guó)債期貨價(jià)格將下跌。.【答案】A【解析】證券公司受期貨公司委托，可以將客戶(hù)介紹給期貨公司，并為客戶(hù)開(kāi)展期貨交易提供一定的服務(wù)，期貨公司因此向證券公司支付一定的傭金。證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)提供下列服務(wù):①協(xié)助辦理開(kāi)戶(hù)手續(xù)；②提供期貨行情信息和交易設(shè)施；③中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他服務(wù)。證券公司不得代理客戶(hù)進(jìn)行期貨交易.結(jié)算或交割，不得代期貨公司.客戶(hù)收付期貨保證金，不得利用證券資金賬戶(hù)為客戶(hù)存取.劃轉(zhuǎn)期貨保證金。.【答案】C【解析】中國(guó)金融期貨交易所采取分級(jí)結(jié)算制度，即期貨交易所會(huì)員由結(jié)算會(huì)員和非結(jié)算會(huì)員組成。實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所應(yīng)當(dāng)配套建立結(jié)算擔(dān)保金制度。結(jié)算會(huì)員通過(guò)繳納結(jié)算擔(dān)保金實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。.【答案】C【解析】交割倉(cāng)庫(kù)是期貨品種進(jìn)入實(shí)物交割環(huán)節(jié)提供交割服務(wù)和生成標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單必經(jīng)的期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)。.【答案】D【解析】無(wú)論是在正向市場(chǎng)還是在反向市場(chǎng)，賣(mài)出較近月份的合約同時(shí)買(mǎi)入遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利盈利的可能性比較大，這種套利為熊市套利。.【答案】B【解析】連續(xù)競(jìng)價(jià)制是指在交易所交易池內(nèi)由交易者面對(duì)面地公開(kāi)喊價(jià)，表達(dá)各自買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出合約的要求。.【答案】B【解析】基本面分析主要包括宏觀經(jīng)濟(jì)分析、供求分析和影響因素分析等相關(guān)內(nèi)容，側(cè)重于分析宏觀性因素。.【答案】A【解析】當(dāng)期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格或者遠(yuǎn)期期貨合約價(jià)格高于近期期貨合約時(shí)，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱(chēng)為正向市場(chǎng)，此時(shí)基差為負(fù)值。當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格或者近期期貨合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期期貨合約時(shí)，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱(chēng)為反向市場(chǎng)，或者逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)、現(xiàn)貨溢價(jià)，此時(shí)基差為正值。基差：現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格=1700-1640=60（元/噸），基差為正值，所以該市場(chǎng)是反向市場(chǎng)。.【答案】C【解析】滬深300股指期貨以合約最后一小時(shí)成交價(jià)格，按照成交量的加權(quán)平均價(jià)作為當(dāng)日的結(jié)算價(jià)。.【答案】A【解析】下降趨勢(shì)線(xiàn)的下側(cè)，說(shuō)明未來(lái)價(jià)格有下降的趨勢(shì)，因此賣(mài)出是正確的選擇。.【答案】A【解析】收盤(pán)價(jià)是指某一期貨合約當(dāng)日交易的最后一筆成交價(jià)格。.【答案】C【解析】展期是用遠(yuǎn)月合約調(diào)換近月合約，將持倉(cāng)向后移。具體而言，若市場(chǎng)上沒(méi)有對(duì)應(yīng)的遠(yuǎn)月期貨合約掛牌，那么在合約選擇上，可以先買(mǎi)入近月期貨合約，在它到期之前進(jìn)行平倉(cāng)，同時(shí)在更遠(yuǎn)期的合約上建倉(cāng)。.【答案】C【解析】波浪理論認(rèn)為，一個(gè)完整的價(jià)格周期要經(jīng)過(guò)8個(gè)過(guò)程，上升周期由5個(gè)上升過(guò)程（上升浪）和3個(gè)下降調(diào)整過(guò)程（調(diào)整浪）組成，下跌周期有5個(gè)下跌過(guò)程（下跌浪）和3個(gè)上升調(diào)整過(guò)程（調(diào)整浪）組成，一個(gè)周期結(jié)束之后，才會(huì)進(jìn)入下一個(gè)周期。.【答案】A【解析】道氏理論認(rèn)為價(jià)格波動(dòng)盡管表現(xiàn)形式不同，但最終可將它們分為三種趨勢(shì)，即主要趨勢(shì).次要趨勢(shì)和短暫趨勢(shì)。趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)點(diǎn)是確定投資的關(guān)鍵。6161.【答案】AC.【答案】A【解析】期權(quán)到期日是指期權(quán)買(mǎi)方可以執(zhí)行期權(quán)的最后日期。.【答案】A【解析】期貨公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)與客戶(hù)簽訂資產(chǎn)管理合同，通過(guò)專(zhuān)門(mén)賬戶(hù)提供服務(wù)。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資收益由客戶(hù)享有,損失由客戶(hù)承擔(dān)。.【答案】A【解析】為降低交易成本，提高市場(chǎng)的資金使用效率.中國(guó)金融期貨交易所已將滬深300指數(shù)期貨所有合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一調(diào)整至10%,并將滬深300指數(shù)期貨合約最低保證金標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)至8%o.【答案】B【解析】當(dāng)投資者擁有一個(gè)股票組合時(shí)，就要計(jì)算這個(gè)組合的(3系數(shù)。假定一個(gè)組合P由n個(gè)股票組成，第i個(gè)股票的資金比例為Xi(X1+X2+…+Xn=l);比為第i個(gè)股票的B系數(shù)。則有：P=X1p1+X2p2+...+Xnpno因此，該股票組合的。系數(shù)=100/600x0.9+200/600x1.2+300/600x1.5=1.3。.【答案】B【解析】本題考查期貨公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管措施。期貨公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管措施之一：嚴(yán)格執(zhí)行保證金制度和追加保證金制度。客戶(hù)保證金不足時(shí)應(yīng)該及時(shí)追加保證金。二、多項(xiàng)選擇題【解析】擔(dān)心利率下降時(shí)，可以通過(guò)買(mǎi)入套期保值。故選項(xiàng)A、C正確。.【答案】BCD【解析】上海期貨交易所、鄭州商品交易所和大連商品交易所采取全員結(jié)算制度，中國(guó)金融期貨交易所采取會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度。.【答案】CD【解析】該企業(yè)預(yù)期歐元兌美元匯率上升，則該企業(yè)可以通過(guò)買(mǎi)入歐元/美元看漲期權(quán)來(lái)實(shí)現(xiàn)套期保值，即該企業(yè)通過(guò)支付一定的期權(quán)費(fèi)獲得在3個(gè)月后以確定匯率兌換歐元的權(quán)利，若3個(gè)月后歐元升值,該企業(yè)選擇行權(quán)，若歐元沒(méi)有升值甚至貶值，則放棄行權(quán)，在外匯市場(chǎng)上以即期匯率兌換美元。另外，該企業(yè)也可以通過(guò)買(mǎi)入歐元/美元期貨來(lái)規(guī)避歐元升值的風(fēng)險(xiǎn)。.【答案】ABCD【解析】進(jìn)行跨幣種套利的經(jīng)驗(yàn)法則包括：（1）預(yù)期A貨幣對(duì)美元貶值，B貨幣對(duì)美元升值，則賣(mài)出A貨幣期貨合約，買(mǎi)入B貨幣期貨合約；（2）預(yù)期A貨幣對(duì)美元升值，B貨幣對(duì)美元貶值，則買(mǎi)入A貨幣期貨合約，賣(mài)出B貨幣期貨合約；（3）預(yù)期兩種貨幣都對(duì)美元貶值，但A貨幣的貶值速度比B貨幣快，則賣(mài)出A貨幣期貨合約，買(mǎi)入B貨幣期貨合約；（4）預(yù)期兩種貨幣都對(duì)美元升值，但A貨幣的升值速度比B貨幣快，則買(mǎi)入A貨幣期貨合約，賣(mài)出B貨幣期貨合約；（5）預(yù)期A貨幣對(duì)美元匯率不變，B貨幣對(duì)美元升值，則賣(mài)出A貨幣期貨合約，買(mǎi)入B貨幣期貨合約。若B貨幣對(duì)美元貶值，則相反；（6）預(yù)期B貨幣對(duì)美元匯率不變，A貨幣對(duì)美元升值，則買(mǎi)入A貨幣期貨合約，賣(mài)出B貨幣期貨合約，若A貨幣對(duì)美元貶值，則相反。.【答案】CD【解析】影響和決定國(guó)債期貨價(jià)格的主要因素是國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格,而國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格主要受市場(chǎng)利率影響，并和市場(chǎng)利率呈反向變動(dòng)。國(guó)債期貨理論價(jià)格可以運(yùn)用持有成本模型計(jì)算，即：期貨理論價(jià)格=現(xiàn)貨價(jià)格+持有成本。由此可知，國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格呈正相關(guān)。.【答案】ABC【解析】證券公司不得代理客戶(hù)進(jìn)行期貨交易、結(jié)算或交割，不得代期貨公司、客戶(hù)收付期貨保證金，不得利用證券資金賬戶(hù)為客戶(hù)存取、劃轉(zhuǎn)期貨保證金。.【答案】CD【解析】當(dāng)期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格或者遠(yuǎn)期期貨合約價(jià)格高于近期期貨合約價(jià)格時(shí)，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱(chēng)為正向市場(chǎng)。.【答案】BD【解析】止損指令是實(shí)現(xiàn)“限制損失、累積盈利”的有力工具。.【答案】ABCD【解析】本題考查2011年全球場(chǎng)內(nèi)期權(quán)交易量排名。按2011年全球場(chǎng)內(nèi)期權(quán)交易量統(tǒng)計(jì)，美國(guó)國(guó)際證券交易所（ISE）是美國(guó)乃至全球最大的期權(quán)交易所。此外，交易量排名居前的依次為CBOE、NasdaqOMXPHLX、NYSEArea、NYSEAMEX、BOX和納斯達(dá)克期權(quán)市場(chǎng)。.【答案】ABCD【解析】根據(jù)《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》規(guī)定，在某一期貨合約的交易過(guò)程中，當(dāng)出現(xiàn)下列情況時(shí)，交易所可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整其交易保證金水平：①持倉(cāng)量達(dá)到一定的水平時(shí)；②臨近交割期時(shí)；③連續(xù)數(shù)個(gè)交易日的累計(jì)漲跌幅達(dá)到一定水平時(shí)；④連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板時(shí)；⑤遇國(guó)家法定長(zhǎng)假時(shí)；⑥交易所認(rèn)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)明顯增大時(shí)；⑦交易所認(rèn)為必要的其他情況。.【答案】ABCD【解析】期貨合約是期貨交易的對(duì)象，期貨交易參與者通過(guò)在期貨交易所買(mǎi)賣(mài)期貨合約，轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，獲取風(fēng)險(xiǎn)收益。期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化便利了期貨合約的連續(xù)買(mǎi)賣(mài)，使之具有很強(qiáng)的市場(chǎng)流動(dòng)性，極大地簡(jiǎn)化了交易過(guò)程，降低了交易成本，提高了交易效率。.【答案】ABCD【解析】本題考查外匯風(fēng)險(xiǎn)的種類(lèi)。外匯風(fēng)險(xiǎn)的種類(lèi)很多，按其內(nèi)容不同，大致可分為儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、交易風(fēng)險(xiǎn)和會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。.【答案】ABD【解析】影響市場(chǎng)利率以及利率期貨價(jià)格的主要因素包括政策因素、經(jīng)濟(jì)因素、全球主要經(jīng)濟(jì)體利率水平、其他因素。.【答案】ABD【解析】股指期貨的理論價(jià)差:F(T2)-F(Ti)=S(r-d)(T2-T1)/365,公式中的各個(gè)變量都與理論價(jià)差有關(guān)，其中F(T,)為近期股指期貨價(jià)格；F(T2)為遠(yuǎn)期股指期貨價(jià)格；S為標(biāo)的股票指數(shù)價(jià)格;r為市場(chǎng)利率；D為股息率。選項(xiàng)A、B、D正確7575.【答案】BC【解析】交易者通過(guò)對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的分析，認(rèn)為標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格會(huì)下跌，或窄幅整理，可賣(mài)出看漲期權(quán)，收取一定數(shù)額的權(quán)利金。如果交易者認(rèn)為標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格有較大幅度下跌的可能，則可以考慮買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)策略。如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌，看跌期權(quán)的價(jià)格會(huì)上漲，交易者可將期權(quán)賣(mài)出平倉(cāng)獲利；如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格不跌反漲,期權(quán)價(jià)格會(huì)下跌，看跌期權(quán)也不會(huì)被執(zhí)行，買(mǎi)方最大損失為支付的期權(quán)費(fèi)；交易者也可將看跌期權(quán)賣(mài)出平倉(cāng)，以減少權(quán)利金損失。.【答案】AD【解析】實(shí)值期權(quán)，也稱(chēng)期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)，它是指執(zhí)行價(jià)格低于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的看漲期權(quán)和執(zhí)行價(jià)格高于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的看跌期權(quán)。.【答案】BD【解析】賣(mài)出看漲期權(quán)適用的市場(chǎng)環(huán)境:標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)處于熊市;橫盤(pán)，市場(chǎng)波動(dòng)率低或收窄，或隱含價(jià)格波動(dòng)率高。.【答案】ABD【解析】根據(jù)理論價(jià)格計(jì)算公式S(t)[1+(r-d)x(T-t)/365]=1500x[l+(5%-l%)/4]=1515(點(diǎn))，則無(wú)套利區(qū)間為[S(t)[l+(r-d)x(T-t)/365]-TC,S(t)[l+(r-d)x(T-t)/365]+TC]=[1500,1530]o只有當(dāng)實(shí)際的期指高于上界時(shí)，正向套利才能夠獲利；反之，只有當(dāng)實(shí)際期指低于下界時(shí)，反向套利才能夠獲利。.【答案】ABCD【解析】客戶(hù)在下達(dá)這種指令時(shí)不須指明具體的價(jià)位，而是要求以當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上可執(zhí)行的最好價(jià)格達(dá)成交易。因此四個(gè)選項(xiàng)均為可能的成交價(jià)。.【答案】ACD【解析】B項(xiàng)，不是所有農(nóng)產(chǎn)品期貨品種均在大連商品交易所上市交易，棉花.菜籽油、小麥、早釉稻、油菜籽、菜籽粕、粳稻、晚釉稻等農(nóng)產(chǎn)品期貨在鄭州商品期貨交易所上市。.【答案】BCD【解析】期貨價(jià)差是指期貨市場(chǎng)上兩個(gè)不同月份或不同品種期貨合約之問(wèn)的價(jià)格差。與投機(jī)交易不同，在價(jià)差交易中，交易者關(guān)注相關(guān)期貨合約之間的價(jià)差是否在合理的區(qū)間范圍。如果價(jià)差不合理，交易者可以利用這種不合理的價(jià)差對(duì)相關(guān)期貨合約進(jìn)行方向相反的交易，等價(jià)差趨于合理時(shí)再同時(shí)將兩個(gè)合約平倉(cāng)來(lái)獲取收益。A項(xiàng)屬于期現(xiàn)套利。.【答案】ABCD【解析】常見(jiàn)的期貨行情圖有分時(shí)圖、Tick圖、K線(xiàn)圖、竹線(xiàn)圖、點(diǎn)數(shù)圖等。.【解析】本題考查全球外匯市場(chǎng)的交易工具。全球外匯市場(chǎng)的交易中包括不同類(lèi)型的工具，其中主要有外匯現(xiàn)貨（即期交易）、外匯遠(yuǎn)期、外匯掉期、貨幣互換、外匯期權(quán)、外匯期貨及其他外匯市場(chǎng)工具等。.【答案】BD【解析】A.B兩項(xiàng)，當(dāng)期權(quán)處于深度實(shí)值狀態(tài)時(shí)，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格提高，看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值增加，價(jià)格也會(huì)隨之增加；當(dāng)期權(quán)處于深度虛值狀態(tài)時(shí)，即使標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格有所提高，看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值也為0,期權(quán)的價(jià)格可能保持不變。C、D兩項(xiàng)，在通常情況下，看漲期權(quán)的價(jià)格會(huì)隨著標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的提高而提高。.【答案】ABCD【解析】缺口一般有以下四種：普通缺口：突破缺口；逃避缺口；疲竭缺口。.【答案】BD【解析】K線(xiàn)圖，也稱(chēng)蠟燭圖、燭線(xiàn)圖、陰陽(yáng)線(xiàn)圖等。當(dāng)收盤(pán)價(jià)低于開(kāi)盤(pán)價(jià)，K線(xiàn)為陰線(xiàn)。當(dāng)收盤(pán)價(jià)高于開(kāi)盤(pán)價(jià)，K線(xiàn)為陽(yáng)線(xiàn)。.【答案】CD【解析】A.D兩項(xiàng)，股指期貨以指數(shù)點(diǎn)數(shù)報(bào)出，期貨合約的價(jià)值由所報(bào)點(diǎn)數(shù)與每個(gè)指數(shù)點(diǎn)所代表的金額相乘得到。每一股指期貨合約都有預(yù)先確定的每點(diǎn)所代表的固定金額，這一金額稱(chēng)為合約乘數(shù)。因此，股指期貨合約的規(guī)模是不確定的，它會(huì)隨著股指期貨市場(chǎng)點(diǎn)數(shù)的變化而變化。B.C兩項(xiàng)，指數(shù)期貨沒(méi)有實(shí)際交割的資產(chǎn)，指數(shù)是由多種股票組成的組合；合約到期時(shí)，不可能將所有標(biāo)的股票拿來(lái)交割，故而只能采用現(xiàn)金交割。.【答案】ABCD【解析】基差不變時(shí)，無(wú)論是正向市場(chǎng)還是反向市場(chǎng)，賣(mài)出套期保值還是買(mǎi)入套期保值，期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧相抵，實(shí)現(xiàn)完全套期保值。.【答案】ABD【解析】本題考查中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)履行的職責(zé)。應(yīng)在理解的基礎(chǔ)上識(shí)記。.【答案】CD【解析】規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)是期貨市場(chǎng)的兩大基本功能；期權(quán)作為一種獨(dú)特的金融工具，在投資、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)以及資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)領(lǐng)域中發(fā)揮著重要作用。所以選項(xiàng)C、D正確。.【答案】ABCD【解析】套期保值交易選取的工具是比較廣的，通常有期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期、互換等衍生工具。.【答案】CD【解析】利率期貨買(mǎi)入套期保值用的情形主要有：①計(jì)劃買(mǎi)入債券,擔(dān)心利率下降,導(dǎo)致債券價(jià)格上升;②按固定利率計(jì)息的借款人，擔(dān)心利率下降，導(dǎo)致資金成本上增加;③資金的貸方,擔(dān)心利率下降，導(dǎo)致貸款利率和收益下降。.【答案】AD【解析】在正向市場(chǎng)中，對(duì)商品期貨而言，一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)市場(chǎng)行情上漲且遠(yuǎn)期合約價(jià)格相對(duì)偏高時(shí)，若遠(yuǎn)期合約價(jià)格上升，近期合約價(jià)格也會(huì)上升，以保持與遠(yuǎn)期合約間正常的持倉(cāng)費(fèi)用關(guān)系，且近期合約的價(jià)格上升可能更多；當(dāng)市場(chǎng)行情下跌時(shí)，遠(yuǎn)期合約的跌幅不會(huì)小于近期合約，因?yàn)檫h(yuǎn)期合約對(duì)近期合約的升水通常不可能大于與近期合約間相差的持倉(cāng)費(fèi)。.【答案】AC【解析】看跌期權(quán)賣(mài)方損益與買(mǎi)方正好相反，買(mǎi)方的盈利即為賣(mài)方的虧損，買(mǎi)方的虧損即為賣(mài)方的盈利，看跌期權(quán)賣(mài)方能夠獲得的最高收益為賣(mài)出期權(quán)收取的權(quán)利金。當(dāng)標(biāo)的物的價(jià)格=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金時(shí)，買(mǎi)方行權(quán)獲得的價(jià)差等于權(quán)利金，買(mǎi)賣(mài)雙方盈虧平衡。當(dāng)價(jià)格＜執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金時(shí)，虧損隨著標(biāo)的物的價(jià)格下跌而增加，最大虧損=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金。.【答案】AC【解析】在我國(guó)，期貨公司業(yè)務(wù)實(shí)行許可制度，由國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)按照其商品期貨.金融期貨業(yè)務(wù)種類(lèi)頒發(fā)許可證。客戶(hù)保證金不足時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)追加保證金或者自行平倉(cāng)，客戶(hù)未在期貨公司規(guī)定時(shí)間內(nèi)及時(shí)追加保證金或者自行平倉(cāng)的，期貨公司應(yīng)當(dāng)強(qiáng)行平倉(cāng)。期貨公司屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)。期貨公司應(yīng)當(dāng)優(yōu)先保障投資者的利益,期貨交易中，除了機(jī)構(gòu)投資者還有個(gè)人投資者。.【答案】ABCD【解析】貨幣互換是指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量?jī)煞N貨幣的本金，同時(shí)定期交換兩種貨幣利息的交易。貨幣互換可以分解為一系列遠(yuǎn)期外匯協(xié)議。由于遠(yuǎn)期匯率在互換交易中鎖定，交易雙方便不再承擔(dān)匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。另外，貨幣互換使交易主體有機(jī)會(huì)利用其在不同貨幣市場(chǎng)的比較優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)降低融資成本.鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn).優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。.【答案】ABCD【解析】決定一種商品供給的主要因素有:①價(jià)格;②生產(chǎn)成本;③技術(shù)和管理水平；④相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格；⑤廠(chǎng)商的預(yù)期。.【答案】AD【解析】預(yù)計(jì)未來(lái)要購(gòu)買(mǎi)某種商品或資產(chǎn)，購(gòu)買(mǎi)價(jià)格尚未確定時(shí),擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格上漲，使其購(gòu)入成本提高。這種情況下通常采用買(mǎi)入套期保值的方法來(lái)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。A項(xiàng)和D項(xiàng)，該飼料廠(chǎng)對(duì)其未來(lái)要采購(gòu)的豆粕進(jìn)行的是買(mǎi)入套期保值，此時(shí)如果基差走弱，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈盈利，它將使套期保值者獲得的價(jià)格比其預(yù)期價(jià)格還要更理想。B項(xiàng)和C項(xiàng)，由于基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格，期貨和現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)的具體盈利和虧損情況無(wú)法確定。.【答案】ABCD【解析】需求的價(jià)格彈性是指一定時(shí)期內(nèi)一種商品需求量的相對(duì)變動(dòng)對(duì)該商品價(jià)格的相對(duì)變動(dòng)的反應(yīng)程度，或者說(shuō)價(jià)格變動(dòng)1%時(shí)需求量變動(dòng)的百分比，它是商品需求量變動(dòng)率與價(jià)格變動(dòng)率之比。當(dāng)價(jià)格稍有下降即引起需求的大量增加時(shí)，稱(chēng)為需求富有彈性；反之，當(dāng)價(jià)格下跌很多，僅引起需求的少量增加時(shí)，則稱(chēng)為需求缺乏彈性。.【答案】CD【解析】利率期貨包括：3個(gè)月期歐洲美元期貨，3個(gè)月期歐洲銀行間歐元利率期貨，5年期.10年期和30年期國(guó)庫(kù)券期貨等。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨和中國(guó)香港恒生指數(shù)期貨都屬于股指期貨的范疇。三、判斷題101?【答案】正確【解析】ETF可以在交易所像買(mǎi)賣(mài)股票那樣進(jìn)行交易，也可以作為開(kāi)放型基金，隨時(shí)申購(gòu)與贖回。而封閉式基金在其存續(xù)期內(nèi)不能被申購(gòu)與贖回。.【答案】錯(cuò)誤【解析】跨品種套利是指利用兩種或三種不同的但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價(jià)格差異進(jìn)行套利，即同時(shí)買(mǎi)入或賣(mài)出某一交割月份的相互關(guān)聯(lián)的商品期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這些合約對(duì)沖平倉(cāng)獲利。.【答案】錯(cuò)誤【解析】最早的金屬期貨交易誕生于英國(guó)。.【答案】錯(cuò)誤【解析】看跌期權(quán)多頭和看跌期權(quán)空頭的損益平衡點(diǎn)均為X—P,其中，X為執(zhí)行價(jià)格，P為看跌期權(quán)的權(quán)利金。在其他條件相同的情況下，兩者的損益平衡點(diǎn)是相同的。105?【答案】正確【解析】期貨價(jià)差套利的交易者要同時(shí)在相關(guān)合約上進(jìn)行方向相反的交易，即同時(shí)建立一個(gè)多頭頭寸和一個(gè)空頭頭寸，這是套利交易的基本原則。106?【答案】正確【解析】在規(guī)定的期限內(nèi)，如果市場(chǎng)參考利率高于協(xié)定的利率上限水平，賣(mài)方向買(mǎi)方支付市場(chǎng)利率高于利率上限的差額部分；如果市場(chǎng)參考利率低于或等于協(xié)定的利率上限水平，則賣(mài)方無(wú)須承擔(dān)任何支付義務(wù)。107?【答案】正確【解析】題干表述正確。.【答案】錯(cuò)誤【解析】該投資者的做法屬于股指期貨跨期套利。跨期套利是在同一交易所同一期貨品種不同交割月份期貨合約間的套利。.【答案】錯(cuò)誤【解析】若投機(jī)者預(yù)期未來(lái)利率水平將下降，利率期貨價(jià)格將上漲，便可買(mǎi)入期貨合約，期待利率期貨價(jià)格上漲后平倉(cāng)獲利。110?【答案】正確【解析】止損指令是實(shí)現(xiàn)“限制損失、累積盈利”的有力工具。.【答案】錯(cuò)誤【解析】外匯期貨是交易雙方以約定的幣種、金額及匯率，在未來(lái)某一約定時(shí)間交割的標(biāo)準(zhǔn)化合約。它以匯率為標(biāo)的物。112?【答案】正確【解析】在判斷是否存在期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)時(shí)，依據(jù)現(xiàn)貨指數(shù)來(lái)確定股指期貨理論價(jià)格非常關(guān)鍵，只有當(dāng)實(shí)際的股指期貨價(jià)格高于或低于理論價(jià)格時(shí)，套利機(jī)會(huì)才有可能出現(xiàn)。.【答案】錯(cuò)誤【解析】本題考查交易編碼的制定規(guī)則。期貨公司為客戶(hù)申請(qǐng)各期貨交易所交易編碼，應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一通過(guò)中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心）辦理。.【答案】錯(cuò)誤【解析】完全套期保值是指期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)幅度一致。兩個(gè)市場(chǎng)的盈虧完全沖抵。.【答案】錯(cuò)誤【解析】股票組合的。系數(shù)越大，所需要的期貨合約數(shù)就越多；反之則越少。.【答案】錯(cuò)誤【解析】套利限價(jià)指令的優(yōu)點(diǎn)在于可以保證交易者以理想的價(jià)差來(lái)進(jìn)行套利，但是限價(jià)指令只有在價(jià)差達(dá)到所設(shè)定的價(jià)差時(shí)才可以成交。因此，使用該指令不能保證立刻成交。117?【答案】正確【解析】我國(guó)四家期貨交易所存在全員結(jié)算制度和會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度兩種制度，期貨保證金存管銀行享有的權(quán)利和應(yīng)履行的義務(wù)在兩種結(jié)算制度下略有差異。118?【答案】正確【解析】短期利率期貨合約的標(biāo)的主要是短期利率和存單，期限不超過(guò)1年。國(guó)際市場(chǎng)較有代表性的期貨品種有3個(gè)月歐洲美元期貨、3個(gè)月銀行間歐元拆借利率期貨、3個(gè)月英鎊利率期貨等。119?【答案】正確【解析】看漲期權(quán)多頭和空頭的損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金;看跌期權(quán)多頭和空頭的損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金。.【答案】錯(cuò)誤【解析】本題考查期貨交易流