電商行業(yè)專題報(bào)告出海+社區(qū)拼團(tuán)+品牌化+支付迎增長和盈利拐點(diǎn)

電商行業(yè)專題報(bào)告-出海+社區(qū)拼團(tuán)+品牌化+支付迎增長和盈利拐點(diǎn)核心觀點(diǎn)：示Temu當(dāng)前下載量美國排名第一；2、多多支付業(yè)務(wù)超預(yù)期，多多支付推廣力度大；3、農(nóng)產(chǎn)品業(yè)務(wù)發(fā)展及護(hù)城河深度超預(yù)期，多多和傳統(tǒng)電商不同，拼多多的供應(yīng)鏈屬性更強(qiáng)，體現(xiàn)在對農(nóng)產(chǎn)品效率把控上，減少中間價(jià)差，且能夠利用技術(shù)對產(chǎn)品分級，實(shí)現(xiàn)高效人貨匹配；4、社區(qū)拼團(tuán)業(yè)務(wù)盈利拐點(diǎn)超預(yù)期，市場對社區(qū)拼團(tuán)預(yù)期較低；公司主站處在毛利率提升，貨幣化率提升，費(fèi)用率下降的通道當(dāng)中，社區(qū)拼團(tuán)虧損收窄，海外業(yè)務(wù)進(jìn)展順利。1、社交裂變+聚焦農(nóng)產(chǎn)品品類，構(gòu)筑成長及護(hù)城河，增強(qiáng)粘性，提升ARPU。拼多多的護(hù)城河來自于農(nóng)產(chǎn)品護(hù)城河與下沉市場，盈利能力持續(xù)增強(qiáng)及提升。前期拼多多從下沉市場切入，結(jié)合目標(biāo)用戶畫像特點(diǎn)，推出“拼團(tuán)”“砍一刀”功能，迅速占領(lǐng)下沉用戶心智；后期推出百億補(bǔ)貼、新品牌計(jì)劃，擺脫“假貨”標(biāo)簽，切入中高收入人群。為了促進(jìn)用戶留存和裂變，平臺(tái)產(chǎn)品功能持續(xù)迭代，逐步完善游戲、社交、支付板塊的全生態(tài)布局。可以看到拼多多的活躍用戶數(shù)快速提升，20Q4年活躍買家數(shù)達(dá)7.88億人，首次超過阿里，截至22Q1，拼多多年活躍買家數(shù)為8.82億人。2、算法、團(tuán)隊(duì)、供應(yīng)鏈?zhǔn)堑讓又?。拼多多對用戶心理的精?zhǔn)把握，實(shí)現(xiàn)從“貨找人”到“人帶人”的社交裂變，背后是其專業(yè)的大數(shù)據(jù)技術(shù)、優(yōu)秀的領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)和高效的供應(yīng)鏈。在技術(shù)層面，拼多多打造獨(dú)特的分布式AI技術(shù)，實(shí)現(xiàn)商品精準(zhǔn)推薦。供應(yīng)鏈層面，拼多多創(chuàng)新的C2M供應(yīng)鏈極大減少了過往冗長流通環(huán)節(jié)帶來的商品加價(jià)和損耗，實(shí)現(xiàn)商家和用戶的帕累托最優(yōu)。團(tuán)隊(duì)層面，拼多多具有一支穩(wěn)定團(tuán)結(jié)的隊(duì)伍，團(tuán)隊(duì)對市場的敏銳和高效的執(zhí)行力是拼多多成長力的核心驅(qū)動(dòng)。算法+團(tuán)隊(duì)+供應(yīng)鏈三者的高效率驅(qū)動(dòng)，拼多多經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)亮眼，公司已經(jīng)持續(xù)5個(gè)季度實(shí)現(xiàn)正的Non-gaap凈利潤。3、深耕農(nóng)業(yè)本源，Temu出海正當(dāng)時(shí)。從電商財(cái)務(wù)模型來看，拼多多貨幣化率仍處于提升通道當(dāng)中（22Q1為3.9%，阿里21年貨幣化率4.1%），未來的增量空間主要在于提升用戶復(fù)購和客單價(jià)。拼多多本身自帶農(nóng)業(yè)基因，戰(zhàn)略在逐漸向農(nóng)業(yè)傾斜，解決農(nóng)貨上行的難題，在生鮮電商這個(gè)藍(lán)海市場突圍，測算下來未來拼多多貨幣化率提升通過：1、品牌化占比提升；2、智能化廣告投放系統(tǒng)更加精準(zhǔn)。海外業(yè)務(wù)：全球通脹高企的背景下，Temu的出海具有戰(zhàn)略意義，目前來看表現(xiàn)優(yōu)異，上線以來，Temu的下載排名持續(xù)攀升，截至10月18日，Temu超過亞馬遜和SHEIN，在蘋果AppStore購物類軟件下載排名位列第1。01、歷史回溯：聚焦下沉市場，社交電商開創(chuàng)者1.1、創(chuàng)始人多次創(chuàng)業(yè)，積累大量經(jīng)驗(yàn)在創(chuàng)立拼多多前，創(chuàng)始人黃崢的經(jīng)歷已經(jīng)充滿了傳奇色彩。2007年黃崢離開谷歌總部，創(chuàng)立歐酷網(wǎng)（），3年后歐酷成為手機(jī)和電子教育品類排名前3的電商網(wǎng)站，但此時(shí)京東已是3C領(lǐng)域當(dāng)仁不讓的第一，黃崢認(rèn)為歐酷網(wǎng)無法與京東匹敵，2011年將其賣給蘭亭集勢。同年，黃崢創(chuàng)立樂其網(wǎng)，核心成員都是歐酷原班人馬，起初是為外國品牌進(jìn)入中國電商渠道提供代運(yùn)營服務(wù)，后來逐漸拓展到跨境電商業(yè)務(wù)，對標(biāo)蘭亭集勢開展婚紗業(yè)務(wù)，上線跨境婚紗電商品牌JJ'SHouse，2016年初，JJ'SHouse婚紗業(yè)務(wù)銷售額超過蘭亭集勢，成為全球最大的婚紗電商，但黃崢很快意識(shí)到婚紗產(chǎn)品的低頻屬性導(dǎo)致其天花板較低，此模式無法長期持續(xù)。于是黃崢又展開了一段游戲公司的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，2013年從樂其網(wǎng)抽調(diào)核心人員成立上海尋夢信息技術(shù)有限公司。拼好貨以水果品類試水商業(yè)模式，2016年與拼多多正式合并。在維持樂其和尋夢運(yùn)營的同時(shí)，黃崢團(tuán)隊(duì)開始孵化新的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目“拼好貨”，通過在微信注冊服務(wù)號發(fā)布水果拼團(tuán)的信息，然后通過社群把信息擴(kuò)散出去，當(dāng)達(dá)到規(guī)定人數(shù)時(shí)拼單生效，人數(shù)不足則自動(dòng)退款。拼好貨成立于2015年4月，同年12月宣布完成了千萬美金級B輪融資，主要資方為高榕資本與IDG。2015年5月拼好貨突破了日均1萬單的水平，6月趁荔枝上市，拼好貨做了一次荔枝團(tuán)購，日訂單猛增至20萬單。拼好貨采用自己采購商品，自己發(fā)貨的“自營模式”，訂單的激增也帶來了巨大的采購和發(fā)貨壓力，造成大量訂單積壓。這時(shí)團(tuán)隊(duì)提出做平臺(tái)模式，將拼好貨的模式加以整合優(yōu)化，再和游戲結(jié)合在一起，拼多多由此誕生。2016年拼好貨與拼多多正式合并。1.2、把握時(shí)代機(jī)遇，從下沉切入市場行業(yè)背景：移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型加速，用戶消費(fèi)升級，電商頭部效應(yīng)顯著。2014-2015年前后，以B2C電商平臺(tái)交易規(guī)模計(jì)，天貓平臺(tái)市場份額占比約60%，京東市場占比約20%，電商行業(yè)馬太效應(yīng)顯著。阿里與京東在市場占據(jù)主導(dǎo)地位主要是因?yàn)樗鼈兗皶r(shí)抓住移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型的趨勢，將用戶引導(dǎo)至移動(dòng)端。根據(jù)CNNIC，2016年網(wǎng)購用戶中，通過手機(jī)端接入占比高達(dá)94.5%，而2011年此占比僅為12.1%。該階段另一個(gè)趨勢則是電商平臺(tái)的“消費(fèi)升級”，隨著中產(chǎn)階級的崛起，消費(fèi)升級成為中國市場發(fā)展的主旋律。據(jù)艾瑞咨詢2017年發(fā)布的《中國消費(fèi)者購物趨勢洞察》，消費(fèi)者對產(chǎn)品的需求，從以前的性價(jià)比為王，逐步變?yōu)楫a(chǎn)品的品質(zhì)感、品牌、口碑和能否滿足個(gè)性化需求。在消費(fèi)升級的浪潮下，為了對抗京東的競爭，阿里系整體往高端化轉(zhuǎn)型，資源向頭部品牌集中，可以看到天貓平臺(tái)GMV占比持續(xù)提升，淘寶平臺(tái)上大量尾部商家溢出。拼多多策略：定位下沉市場。一方面，中國低收入群體占比龐大，據(jù)艾瑞咨詢，2011-2019年下沉市場消費(fèi)增速持續(xù)上漲，尤其在網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)上，甚至呈現(xiàn)領(lǐng)跑趨勢，可支配也收入顯示出穩(wěn)定的基礎(chǔ)增速，下沉城市消費(fèi)增長頗具未來空間，三四線城市的網(wǎng)購需求或迎來爆發(fā)。另一方面，阿里與京東的流量逐漸向品牌和頭部商家傾斜，大量中小尾部商家面臨生存困境，亟需尋找新的出路。因此，在京東、天貓的中高收入用戶盤之外，拼多多選擇從下沉市場切入，與這部分在我國占比很大的低線商家與用戶群建立聯(lián)系。02、戰(zhàn)略聚焦：以人為本理念，產(chǎn)品力持續(xù)升級2.1、貨找人：拼工廠向拼品牌的進(jìn)階2018年12月，拼多多推出“新品牌計(jì)劃”，擬扶持1000家工廠品牌升級：聚焦中國中小微制造企業(yè)成長，拼多多為企業(yè)提供研發(fā)建議、大數(shù)據(jù)支持和流量傾斜，幫助其以極低的成本對接平臺(tái)消費(fèi)者真實(shí)需求，培育新品牌。“新品牌計(jì)劃”合作的企業(yè)畫像大多為國內(nèi)外知名品牌代工，在國際供應(yīng)鏈中扮演重要角色，但自身的營銷通路和經(jīng)驗(yàn)嚴(yán)重不足，轉(zhuǎn)型升級困難?！靶缕放朴?jì)劃”另一個(gè)重要功效則在于幫助拼多多從產(chǎn)業(yè)鏈源頭控貨、建立與品牌的信任關(guān)系。計(jì)劃推出一年半時(shí)間，參與拼多多新品牌計(jì)劃定制研發(fā)的企業(yè)已經(jīng)超過1500家，累計(jì)推出定制化產(chǎn)品4000多款，訂單量突破4.6億單，平臺(tái)涌現(xiàn)出貝嬰爽、凱琴、家衛(wèi)士、三禾等多個(gè)年銷售額過億的優(yōu)質(zhì)代工廠自主品牌。2020年10月22日，拼多多宣布全面升級

“新品牌計(jì)劃”：

第一，扶持目標(biāo)加大：2021年-2025年扶持100個(gè)產(chǎn)業(yè)帶，訂制10萬款新品牌產(chǎn)品，帶動(dòng)1萬億銷售額；第二，合作伙伴擴(kuò)容：從頭部代工企業(yè)為主，擴(kuò)展到為全中國優(yōu)質(zhì)制造企業(yè)服務(wù)，數(shù)量從1000家提升至5000家；第三，更大資源投入：百億補(bǔ)貼、秒拼事業(yè)群等拼多多強(qiáng)勢資源加入“扶持資源包”，為企業(yè)提供定制化品牌推廣方案；

第四，合作模式創(chuàng)新：從幫助代工企業(yè)孵化自主品牌，升級為代工企業(yè)自主品牌培育、知名品牌子品牌打造、新銳品牌扶持、國貨老品牌再造等四種模式?！靶缕放朴?jì)劃”實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈上信任、品質(zhì)、需求升級。前端，拼多多通過直播技術(shù)使產(chǎn)品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、制造全流程可視化，消費(fèi)者在APP內(nèi)搜索“拼工廠”，即可找到

“新品牌計(jì)劃”試點(diǎn)工廠，實(shí)時(shí)觀看生產(chǎn)流程，實(shí)現(xiàn)“信任升級”。中端，通過全鏈條溯源，全時(shí)段監(jiān)控，獲選品牌上傳原料采購記錄、檢測報(bào)告、生產(chǎn)日志等信息，打造透明工廠，實(shí)現(xiàn)“品質(zhì)升級”。后端，拼多多對新品牌計(jì)劃的參與者還推出了一系列幫扶計(jì)劃，包括大數(shù)據(jù)支持、專家診斷、研發(fā)建議等，并在一定范圍內(nèi)傾斜流量、推薦位資源，以增加商品曝光度，支持其品牌化建設(shè)，實(shí)踐以需定產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)“需求升級”。2.2、人帶人：產(chǎn)品迭代助力社交裂變黃崢在股東信里說到“拼多多誕生于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，它摒棄了PC搜索購物年代的物為先，新電商不再把活生生的人當(dāng)作流量，把商業(yè)模式變成流量批發(fā)，它試圖理解每個(gè)點(diǎn)擊背后人的溫度，試圖通過人和人的連接來匯聚同質(zhì)需求。只有對人足夠好，人群才能聚集成力量，我們才能將長周期零散需求匯聚為短周期批量需求，出現(xiàn)柔性定制生產(chǎn)的可能性，提升供應(yīng)鏈效率，讓價(jià)值回歸勞動(dòng)者和創(chuàng)造者；新電商也希望通過人和人的互動(dòng)，讓用戶更開心，類似多多果園這樣的產(chǎn)品雖然只是初步嘗試，但驗(yàn)證了一種可行性。”拼多多緊緊圍繞社交裂變，深諳目標(biāo)用戶心理，不斷迭代產(chǎn)品功能，用低成本實(shí)現(xiàn)客戶的留存、拉新及活躍。拼多多早期高速增長主要依賴于微信生態(tài)的支持。背靠騰訊龐大的用戶量和社交鏈，拼多多早期實(shí)現(xiàn)高速用戶裂變。在此過程中，拼多多多次陷入假貨、盜版、虛假宣傳風(fēng)波，屢屢被用戶舉報(bào)投訴。2019年10月，為優(yōu)化用戶體驗(yàn)，打擊不合規(guī)分享，騰訊正式執(zhí)行了升級后的《微信外部鏈接內(nèi)容管理規(guī)范》，對違規(guī)使用用戶頭像，誘導(dǎo)、誤導(dǎo)下載/跳轉(zhuǎn)，好友助力、加速、砍價(jià)、任務(wù)收集等違規(guī)活動(dòng)，以及違規(guī)拼團(tuán)等方面內(nèi)容做出規(guī)范。這意味著拼多多外鏈正式被微信封鎖，而與此同時(shí)，京東

卻空降微信一級入口。與拼多多長期的假貨標(biāo)簽相比，京東似乎天生就帶著“優(yōu)質(zhì)正品”的標(biāo)簽，對拼多多來說，增強(qiáng)用戶信任迫在眉睫?！捌葱∪Α惫δ苤荚谠鰪?qiáng)用戶信任。2020年2月，拼多多

正式上線拼小圈功能，意在鼓勵(lì)消費(fèi)者與好友共享自己的真實(shí)購物體驗(yàn)，有助于從消費(fèi)側(cè)完成“去偽存真”的鑒別環(huán)節(jié)，降低用戶的決策成本，根本目的就是為了更好地維護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。雖然各大電商平臺(tái)一直都有“評價(jià)”、“問答”等功能，但是伴隨著刷單、虛假評論現(xiàn)象頻出，其真實(shí)性已不再可靠，對用戶判斷商品的質(zhì)量并做出購買決策帶來了較大阻力。拼小圈的上線，顛覆了傳統(tǒng)的“陌生人評價(jià)體系”，將陌生用戶的評價(jià)都轉(zhuǎn)化為熟人評價(jià)，使評價(jià)的真實(shí)性大大提升。對于平臺(tái)而言，當(dāng)用戶采納朋友的推薦后再去購買，可以大大降低買到假貨的幾率，久而久之，也能提升對平臺(tái)的信任。拼多多在電商領(lǐng)域率先開啟游戲化模式，提升用戶粘性。針對其目標(biāo)下沉用戶時(shí)間相對充裕、追求性價(jià)比的特點(diǎn)，拼多多主要通過簡單易上手的小游戲?yàn)橛脩魩沓删透校⑼ㄟ^免費(fèi)的低價(jià)商品提高瀏覽、下單、拉新。拼多多志在對標(biāo)Disney模式，用游戲化機(jī)制創(chuàng)造樂趣的同時(shí)實(shí)現(xiàn)用戶的留存、拉新與活躍。2018年4月，拼多多上線了“多多果園”，在電商領(lǐng)域率先開啟了游戲化模式，此后陸續(xù)上線多多牧場、多多消消樂等多款游戲，簡單且能夠帶來成就感的小游戲大大增強(qiáng)了用戶側(cè)的粘性。03、優(yōu)勢定位：團(tuán)隊(duì)組織優(yōu)越，供應(yīng)鏈高效驅(qū)動(dòng)3.1、底層技術(shù)：分布式AI深度賦能傳統(tǒng)電商集中式AI模式面臨瓶頸。即很多公司試圖創(chuàng)造一個(gè)“中央大腦”，集中處理用戶在場景中活動(dòng)的所有數(shù)據(jù)，通過算法在數(shù)據(jù)中找到一定的模式，然后進(jìn)行相應(yīng)的商品推薦。傳統(tǒng)電商的“千人千面”，本質(zhì)上還是搜索的邏輯，基于用戶的瀏覽和購買記錄的關(guān)鍵詞連接進(jìn)行商品推薦，但很多時(shí)候消費(fèi)者一時(shí)的隨機(jī)瀏覽或購物沖動(dòng)被算法捕捉，造成單一同質(zhì)化商品的大量推薦，容易引起消費(fèi)者的厭煩。此外，集中式AI還面臨著消費(fèi)者隱私的暴露問題，隨著政策監(jiān)管趨嚴(yán)，通過互聯(lián)網(wǎng)獲取用戶信息的限制大大增加。拼多多分布式AI技術(shù)實(shí)現(xiàn)智能化專屬推薦。拼多多的底層技術(shù)是分布式人工智能技術(shù)，由CTO陳磊在十幾年前主導(dǎo)研發(fā)。分布式AI較集中式AI最大的不同是它不存在中央神經(jīng)元，每個(gè)人都是神經(jīng)系統(tǒng)中的節(jié)點(diǎn)，通過給每位用戶分配一個(gè)AI代理，代理之間互相進(jìn)行溝通，通過信息交換，優(yōu)化決策的效率和能力。核心目標(biāo)是在社交互動(dòng)的推薦基礎(chǔ)上，通過分布式算法理解每個(gè)消費(fèi)者的個(gè)體差異，讓每個(gè)用戶都有自己的算法體系?！捌磮F(tuán)”

模式事實(shí)上就是用人來代替機(jī)器，通過人們之間的互動(dòng)挖掘需求；在分布式AI的框架下，每位用戶將擁有自己的專屬AI代理，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)推薦。3.2、領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)：高效管理，前瞻布局核心團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定，并肩作戰(zhàn)多年。拼多多的核心團(tuán)隊(duì)，從歐酷時(shí)代就建立起來了。從歐酷、樂其、尋夢，到拼好貨，最后到拼多多，他們一起并肩作戰(zhàn)多年，團(tuán)隊(duì)已經(jīng)有了高度的默契。阿布（顧娉娉）和土豆（陳磊）從2007年就隨黃崢一起創(chuàng)業(yè)，目前是拼多多的實(shí)際業(yè)務(wù)管理者，此外，阿寬（肖均勻）也是從2007年起加入團(tuán)隊(duì)，叮當(dāng)（鄭臻偉）2011年加入團(tuán)隊(duì)。高管們大多來自黃崢的學(xué)生時(shí)代，“校友”是其最信任的團(tuán)體，經(jīng)歷時(shí)間的篩選，拼多多的核心層非常穩(wěn)定、默契且團(tuán)結(jié)。扁平化管理機(jī)制，業(yè)務(wù)高效開展。拼多多架構(gòu)扁平，公司層級只包括一級主管、二級主管、小組長和員工。據(jù)《晚點(diǎn)LatePost》不完全統(tǒng)計(jì)，包括多多買菜在內(nèi)，拼多多一級主管總?cè)藬?shù)不超過百名。根據(jù)拼多多21年年報(bào)披露，拼多多員工人數(shù)不到1萬，而阿里和京東總員工數(shù)分別逾20萬、30萬。扁平化的管理模式使得責(zé)任更好的落實(shí)到每一位員工，保證其各司其職，減少公司管理內(nèi)耗。此外，公司還通過期權(quán)和RSU（受限股票單位）的激勵(lì)模式，充分調(diào)動(dòng)員工積極性。3.3、供應(yīng)鏈：農(nóng)貨上行，價(jià)值鏈重構(gòu)農(nóng)業(yè)是拼多多的基因，從拼好貨、新品牌計(jì)劃到百億補(bǔ)貼，一切最終都是在為農(nóng)業(yè)服務(wù)。農(nóng)產(chǎn)品的互聯(lián)網(wǎng)化、電商化和品牌化難度較大，而只有拼多多的模式與之天然契合。提升效率、壓縮成本、實(shí)現(xiàn)價(jià)值鏈重新分配是拼多多對農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈改造的核心。拼多多供應(yīng)鏈改造解決農(nóng)產(chǎn)品上行難題。農(nóng)產(chǎn)品本身具有非標(biāo)準(zhǔn)化、利潤率低的特點(diǎn)；在供給端，我國土地資源和生產(chǎn)力高度分散；在需求端，消費(fèi)者對農(nóng)產(chǎn)品需求具有即時(shí)性但客單價(jià)較低的特點(diǎn)。傳統(tǒng)電商農(nóng)產(chǎn)品上行極度依賴中間環(huán)節(jié)，倉儲(chǔ)、物流及中間商的層層加價(jià)，極大推高了成本。以上種種困難導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)對農(nóng)業(yè)的改造始終滯后。拼多多依靠大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)，建立“農(nóng)貨中央處理系統(tǒng)”進(jìn)行供需匹配；以社交拼團(tuán)的模式，將低客單價(jià)的零散訂單累積，再在上游打造“農(nóng)地云拼”模式，將消費(fèi)者零散需求匯總，再將需求傳給農(nóng)民發(fā)貨，打造農(nóng)產(chǎn)品的C2M供應(yīng)鏈，通過壓縮供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)，減少中間差價(jià)，讓平臺(tái)、農(nóng)戶、消費(fèi)者均能獲取最大收益。2019年6月，拼多多首次啟動(dòng)百億補(bǔ)貼，宣布以“100億現(xiàn)金補(bǔ)貼”的形式，聯(lián)合品牌商家針對全網(wǎng)熱度最高的10000款商品進(jìn)行補(bǔ)貼，且為了擺脫假貨標(biāo)簽，拼多多提出“假一賠十”的口號。百億補(bǔ)貼計(jì)劃持續(xù)至今三年多，已被升級為平臺(tái)長期戰(zhàn)略，在拼多多主頁中心位置開設(shè)一級入口。這一戰(zhàn)略也帶給拼多多商家數(shù)和用戶數(shù)的一路上漲。生鮮品類復(fù)購率高，逐漸成為百億補(bǔ)貼重點(diǎn)。從2020年下半年開始，拼多多逐漸觀察到了消費(fèi)者在平臺(tái)上復(fù)購率高的產(chǎn)品，并不是百億補(bǔ)貼主流的數(shù)碼產(chǎn)品、服裝和化妝品，反而那些單價(jià)比較低的農(nóng)產(chǎn)品，尤其是水果生鮮類。數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年拼多多生鮮單品銷量超10萬的農(nóng)產(chǎn)品數(shù)量達(dá)1062款，農(nóng)產(chǎn)品活躍商家數(shù)量接近百萬家。其中，活躍買家數(shù)超過3億人，消費(fèi)者對農(nóng)產(chǎn)品的復(fù)購率高達(dá)72%。因此百億補(bǔ)貼活動(dòng)的重點(diǎn)在2020年的下半年悄然進(jìn)行了轉(zhuǎn)變，開始越來越多的扶持這些農(nóng)產(chǎn)品。截至2022年3月31日，累計(jì)已有近4萬款優(yōu)質(zhì)農(nóng)貨上線了百億補(bǔ)貼頻道。通過百億補(bǔ)貼幫助優(yōu)質(zhì)農(nóng)產(chǎn)品觸達(dá)消費(fèi)者，形成持續(xù)復(fù)購。拼多多連續(xù)多年打造“農(nóng)貨節(jié)”，疊加百億補(bǔ)貼的低價(jià)效應(yīng)，使更多優(yōu)質(zhì)的農(nóng)產(chǎn)品得以進(jìn)入消費(fèi)者的視野，消費(fèi)者在購買后因?yàn)槠焚|(zhì)佳而再次復(fù)購，提升品牌口碑。另一方面，對于商家來說，百億補(bǔ)貼的進(jìn)入門檻較高，這也倒逼它們提升農(nóng)貨質(zhì)量，打造品牌特色。04、展望未來：回歸農(nóng)業(yè)本源，打造供需新鏈接4.1、重倉農(nóng)業(yè)：智慧農(nóng)研轉(zhuǎn)型進(jìn)行時(shí)農(nóng)產(chǎn)品具有剛需屬性，抗周期性較強(qiáng)。民以食為天，食品煙酒在我國居民消費(fèi)支出中始終占比最高，其中生鮮類相比其他品類具有消費(fèi)頻率高、消費(fèi)速度快的特點(diǎn)，為農(nóng)產(chǎn)品帶來了龐大而穩(wěn)定的消費(fèi)市場。2020年疫情爆發(fā)時(shí)，第一產(chǎn)業(yè)

（農(nóng)業(yè)）對GDP貢獻(xiàn)率迅速提升，這展現(xiàn)出在危機(jī)時(shí)期，農(nóng)業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定器的屬性。我國農(nóng)產(chǎn)品銷售線上滲透率較低，疫情推動(dòng)生鮮電商加速發(fā)展。據(jù)