第四子模塊籌資決策和科學決策與信息分析

?城市基礎(chǔ)建設(shè)項目籌資案例

濟南市引黃供水鵲山調(diào)蓄水庫工程是濟南市大型城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)重點項目，2023年5月份開工建設(shè)，2023年4月底建成投入使用。工程總投資8.2億元，從資金市場上成功籌集到6.1億元資金用于工程建設(shè)，其中包括世界銀行貸款2.0億元，濟南市城建投資開發(fā)總公司投資借款6000萬元，國內(nèi)商業(yè)銀行貸款2.0億元，發(fā)行供水企業(yè)債券1.5億元。1．利用世界銀行貸款該工程是世界銀行資助建設(shè)的山東環(huán)境項目子項目，據(jù)世行的貸款原則只資助工程總額的30%～40%，從2023年到2023年上半年利率情況來看，平均借款成本率為3.18%。２．發(fā)行供水企業(yè)債券由于當時國內(nèi)銀行存款利率逐年走低，貸款利率相對偏高的實際情況，按照我國《公司法》和《企業(yè)債券管理條例》的規(guī)定，經(jīng)中國人民銀行批準，以濟南市自來水公司為主體發(fā)行?供水企業(yè)債券15000萬元，供水企業(yè)債券成本率3.95%３．使用國內(nèi)商業(yè)銀行貸款國內(nèi)商業(yè)銀行貸款2.0億元,據(jù)國內(nèi)商業(yè)銀行的管理規(guī)定，平均借款成本率為4.35%。４．濟南市城建投資開發(fā)總公司投資借款本工程利用濟南市城建投資開發(fā)總公司投資借款6000萬元，使用該項投資借款須在22年內(nèi)分45期按每年固定回報率14.86%支付資金占用費，其借款成本率為6.968%。本項籌資方式回報率較高，加大了項目籌資成本，因此只有在項目資金非常困難時可適當采用該種籌資方式。本案例根據(jù)項目的特點，優(yōu)先選擇利率較低的世界銀行貸款；其次，發(fā)行企業(yè)債券；再次，使用商業(yè)銀行貸款；最后選擇其他籌資方式。項目籌資管理，應(yīng)根據(jù)項目的特點和資金市場狀況，優(yōu)先選擇資金成本最低的籌資方式，降低籌資費用。本章針對籌資管理進行學習。?第一節(jié)企業(yè)籌資概述一、籌資動機

設(shè)立性

擴張性調(diào)整性混合性企業(yè)設(shè)立擴大規(guī)?；蛟黾油顿Y調(diào)整資金結(jié)構(gòu)擴張和調(diào)整?二、企業(yè)籌資原則規(guī)模適當籌措及時來源合理方式經(jīng)濟?三、籌資的種類1.按照資金來源渠道不同分為：權(quán)益籌資發(fā)行股票吸收直接投資內(nèi)部籌資構(gòu)成企業(yè)所有者權(quán)益風險小成本高?負債籌資發(fā)行債券銀行借款融資租賃商業(yè)信用構(gòu)成企業(yè)負債風險大成本小?2.按照是否通過金融機構(gòu)分為：（1）直接籌資：①供求雙方直接投資融資②方式：商業(yè)票據(jù)、股票、債券等③優(yōu)點：速度快、使用效益高④缺點：限制多、受金融市場發(fā)達程度制約（2）間接籌資①通過中介機構(gòu)②方式：向銀行借款等③優(yōu)點：靈活便利、規(guī)模經(jīng)濟④缺點：籌資成本高?3.按照使用期限的長短分為：短期資金

商業(yè)信用銀行短期借款長期資金

吸收投資發(fā)行股票發(fā)行債券直接借款融資租賃內(nèi)部積累?四、籌資渠道和方式

（一）籌資渠道銀行信貸資金

其他金融機構(gòu)資金其他企業(yè)資金居民個人資金國家財政資金企業(yè)自留資金?（二）籌資方式吸收直接投資

發(fā)行股票利用留存收益向銀行借款

利用商業(yè)信用發(fā)行公司債券融資租賃?第二節(jié)權(quán)益資金的籌集一、吸收直接投資概念：吸收直接投資是企業(yè)以合同、協(xié)議等形式吸收國家、法人、個人、外商等直接投入資金，形成企業(yè)自有資金的一種籌資方式。它不以有價證券為中介，是以協(xié)議、合約形式存在的。投資者對企業(yè)共同經(jīng)營、共擔風險、共享利潤。吸收直接投資是非股份制企業(yè)吸收自有資金的主要方式。（一）吸收投資的種類國家投資法人投資個人投資?現(xiàn)金投資實物資產(chǎn)無形資產(chǎn)非現(xiàn)金投資（二）出資方式?（三）吸收投資的程序確定吸收投資所需的資金數(shù)量聯(lián)系投資單位，商定投資數(shù)額和出資方式

簽署投資協(xié)議

共享投資利潤

?（四）吸收投資的優(yōu)缺點

優(yōu)點缺點1能提高企業(yè)的資信和借款能力。籌資資本成本較高2實物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)投資能盡快形成經(jīng)營能力。沒有證券作為媒介，不便于產(chǎn)權(quán)的交易3籌資企業(yè)的財務(wù)風險較低。容易分散企業(yè)控制權(quán)?二、股票籌資股票：是股份公司為籌措自有資本而發(fā)行的有價證券，是持股人擁有公司股份的憑證。它代表持股人即股東在公司擁有的所有權(quán)。?1.按股東權(quán)利和義務(wù)的不同普通股:股東權(quán)利優(yōu)先股:股東權(quán)利經(jīng)營管理權(quán)

分享盈余權(quán)

剩余財產(chǎn)要求權(quán)

優(yōu)先認股權(quán)

優(yōu)先獲得股利

優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)

?2．股票按票面有無記名記名股票無記名股票票面上載有股東姓名將股東姓名記入公司股東名冊股東具備股票和股權(quán)手冊才能領(lǐng)取股利股票的轉(zhuǎn)讓、繼承要辦理過戶手續(xù)。票面上不記載股東姓名股票的轉(zhuǎn)讓、繼承無需辦理過戶手續(xù)?3．股票按票面是否表明金額面值股票無面值股票在票面上標明每張股票的金額數(shù)量不標明每張股票的面值，而僅將企業(yè)資金分為若干股份，在股票上載明股數(shù)。備注:我國公司法規(guī)定，股票必須標明面值?4．股票按投資主體不同主體不同國家股法人股個人股外資股?5．股票按發(fā)行時間的先后順序始發(fā)股新發(fā)股公司設(shè)立時發(fā)行的股票公司增資時發(fā)行的股票?6.按發(fā)行對象和上市地區(qū)的分類?(二)股票的價值、價格1．股票價值票面價值賬面價值清算價值市場價值股票上標明的票面金額是股票包含的實際資產(chǎn)價值清算時股票每股所代表的實際價值市場交易價格?2．股票價格發(fā)行價格交易價格?（三）股票的發(fā)行1．發(fā)行條件:首次發(fā)行股票：（1）：發(fā)起人認繳和社會公開募集的股本達到法定資本最低限額。（2）：發(fā)起設(shè)立的，需由發(fā)起人認購公司應(yīng)發(fā)行的全部股份。（3）：募集設(shè)立的，發(fā)起人認購的股份不得少于公司股份總數(shù)的35%，其余股份應(yīng)向社會公開募集。?2．發(fā)行程序公司設(shè)立發(fā)行始發(fā)股的程序如下：（1）公司做出新股發(fā)行決議；（2）公司做好發(fā)行新股的準備工作，編寫必備的文件資料和獲取有關(guān)的證明材料；（3）提出募集股份申請；（4）有關(guān)機構(gòu)進行審核；（4）簽署承銷協(xié)議（5）公告招股說明書，制作認股書，簽訂承銷協(xié)議和代收股款協(xié)議；（6）認股人招認股份，繳納股款；（7）召開創(chuàng)立大會，選舉董事會、監(jiān)事會；（8）辦理設(shè)立登記，交割股票。公司增資發(fā)行新股的程序如下：（1）股東大會作出發(fā)行新股的決議；（2）由董事會向國務(wù)院授權(quán)的部門或省級人民政府申請并經(jīng)批準；（3）公告新股招股說明書和財務(wù)會計報表及附屬明細表，與證券經(jīng)營機構(gòu)簽訂承銷合同，定向募集時向新股認購人發(fā)出認購公告或通知；（4）招認股份，繳納股款；（5）改組董事會、監(jiān)事會，辦理變更登記并向社會公告。?3．股票發(fā)行方式、銷售方式和發(fā)行價格發(fā)行銷售方式:自銷方式：是將股份公司自行直接將股票出售給投資者，而不經(jīng)過證券經(jīng)營機構(gòu)承銷。?委托承銷方式委托承銷方式：是指發(fā)行公司將股票銷售業(yè)務(wù)委托給證券承銷機構(gòu)代理。包銷：是發(fā)行公司與證券經(jīng)營機構(gòu)簽訂承銷協(xié)議，由證券承銷機構(gòu)買進股份公司的全部股票，然后將所購股票轉(zhuǎn)銷給社會上的投資者。代銷：是由證券經(jīng)營機構(gòu)代理股票發(fā)售業(yè)務(wù)，若實際募集股份數(shù)達不到發(fā)行數(shù)，承銷將未售出的股份歸還給發(fā)行公司。?包銷與代銷方式對發(fā)行公司的風險有利不利包銷可以促進股票順利出售，免于承擔發(fā)行風險；將股票以略低的價格售給承銷商，實際發(fā)行費用高；代銷將股票以略高的價格售給承銷商，實際發(fā)行費用低；發(fā)行風險由發(fā)行公司自己承擔。?股票的發(fā)行價格股票發(fā)行價格（一）等價（二）時價（三）中間價溢價發(fā)行：按超過股票面額的價格發(fā)行股票。折價發(fā)行：按低于股票面額的價格發(fā)行股票。我國《公司法》規(guī)定:股票發(fā)行價格可以是票面金額（即等價），也可以超過票面金額（即溢價）發(fā)行，但不得低于票面金額（即折價）。

?（四）股票上市1．股票上市的目的（1）提高公司所發(fā)行股票的流動性和變現(xiàn)性。（2）股權(quán)社會化，防止股權(quán)過于集中。（3）提高公司的知名度。（4）有助于確定公司增發(fā)新股的發(fā)行價格。（5）便于確定公司的價值，以利于促進公司實現(xiàn)財富最大化目標。?股票上市的不利之處：（1）各種“公開”的要求可能會暴露公司的商業(yè)秘密。（2）股市的人為波動可能歪曲公司的實際情況。（3）可能分散公司的控制權(quán)。有些公司即使已符合上市條件，也寧愿放棄上市機會。?2．股票上市的條件:要點:（1）公司股本總額不少于人民幣5000萬元。（2）持有股票面值人民幣1000元以上的股東不少于1000人，向社會公開發(fā)行的股份達股份總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過人民幣4億元的，其向社會公開發(fā)行股份的比例為15%以上。?3．股票上市的暫停與終止股票上市公司有下列情形之一的，由國務(wù)院證券管理部門決定暫停其股票上市：①公司股本總額股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件（限期內(nèi)未能消除的，終止其股票上市）；②公司不按規(guī)定公開其財務(wù)狀況，或者對財務(wù)報告做虛假記載（后果嚴重的，終止其股票上市）；③公司有重大違法行為（后果嚴重的，終止其股票上市）；④公司最近三年虧損（限期內(nèi)未能消除的，終止其股票上市）。另外，公司決定解散，被行政部門依法責令關(guān)閉或者宣告破產(chǎn)的，由國務(wù)院證券管理部門決定終止其股票上市。?（四）普通股票籌資的優(yōu)缺點

優(yōu)點缺點1、沒有固定的股利負擔；資本成本較高；（相對于債權(quán)資本）2、股本沒有固定的到期日；可能分散公司的控制權(quán)3、籌資企業(yè)的風險小；新股東攤薄利潤4、增強信譽；形成資本公積發(fā)行新股會導致股票價格下跌。?第四節(jié)負債資金籌資

一、銀行借款(一)銀行借款的種類1．按借款期限短期借款:≤1年中期借款長期借款:＞1年2．按借款條件信用借款:無擔保擔保借款:以特定的抵押品作擔保的貸款。票據(jù)貼現(xiàn):以持有的未到期的商業(yè)票據(jù)向銀行貼付一定的利息而取得的借款。

3．按提供貸款的機構(gòu)分政策性銀行借款、商業(yè)銀行借款?(二)銀行借款籌資的程序企業(yè)提出借款申請銀行審查借款申請銀企簽訂借款合同企業(yè)取得借款企業(yè)還本付息?(三)與銀行借款有關(guān)的信用條件1、信貸額度：是借款企業(yè)與銀行間正式或非正式協(xié)議規(guī)定的企業(yè)借款的最高限額。通常在授信額度內(nèi)，企業(yè)可隨時按需要向銀行申請借款。2.周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定:周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定是銀行從法律上承諾向企業(yè)提供不超過某最高限額的貸款協(xié)定。例：某企業(yè)取得銀行為期一年的周轉(zhuǎn)信貸，金額是100萬元，年度內(nèi)使用60萬元，使用期平均為6個月，貸款的年利率是12%。承諾費是0.5%。要求：企業(yè)年終支付的承諾費和利息是多少？答案：60×12%×1/2＋60×0.5%×1/2＋40×0.5%＝3.95萬元如果轉(zhuǎn)換一下：取得銀行為期一年的周轉(zhuǎn)信貸，金額100萬元，年度內(nèi)使用了80萬元，使用期9個月，利率和承諾費率不變，問：企業(yè)年終支付的承諾費和利息是多少？答案：80×12%×9/12＋80×0.5%×3/12＋20×0.5%如果轉(zhuǎn)換一下：取得銀行為期半年的周轉(zhuǎn)信貸，問：企業(yè)年終支付的承諾費和利息是多少？答案：60×12%×1/2+40×0.5%×1/2?3、補償性余額：是銀行要求借款企業(yè)將借款的10%-20%的平均存款余額留存銀行。目的：降低銀行貸款風險，提高貸款的有效利率，以便補償銀行的損失。例：某企業(yè)向銀行借款100萬元，年利率是5%，銀行要求補償性余額20%，銀行規(guī)定的存款年利率為2％。要求：計算企業(yè)實際負擔的年利率。答案：實際利率＝(100×5%－100×20%×2%)/(100－100×20%)＝5.75%?3.借款抵押4.償還方式:包括到期一次還本付息和貸款期內(nèi)定期等額償還兩種方式。(四)借款利息的支付方式1.利隨本清法2.貼現(xiàn)法貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時，先從本金中扣除利息部分，而到期時借款企業(yè)再償還全部本金的一種計息方法。這種方式下實際利率高于名義利率。某企業(yè)從銀行取得借款200萬元，期限1年，名義利率10%，利息20萬元。按照貼現(xiàn)法付息，企業(yè)實際可動用的貸款為180萬元(200萬元—20萬元)，該項貸款的實際利率為：?(五)銀行借款籌資的優(yōu)缺點優(yōu)點缺點1、借款籌資速度快；籌資風險較高；2、借款成本較低；（低于債券）限制條件較多；3、借款彈性較大；4、財務(wù)杠桿作用?；I資數(shù)量有限。?二、發(fā)行公司債券（一）債券的含義與特征債券:是債務(wù)人依照法律程序發(fā)行，承諾按約定的利率和日期支付利息，并在特定日期償還本金的書面?zhèn)鶆?wù)憑證。債券與普通股的區(qū)別：1.債券是債務(wù)憑證，股票是一種債權(quán)。2.債券支付的是利息，股票支付的股利。3.債券的風險小，股票風險大。4.債券是有期限的，股票是無限期的。5.債券是屬于公司的債務(wù)?（二）債券的基本要素債券的面值債券的期限債券的利率債券的價格債券到期時償還債務(wù)的金額到期一次或分期還本或付息固定或浮動年利率等價、溢價或折價?（三）債券的種類1．按有無抵押擔保分類信用債券抵押債券擔保債券無擔保債券：沒有抵押品或擔保人附屬信用債券：對發(fā)行者的普通資產(chǎn)和收益擁有次級要求權(quán)以一定抵押品作抵押由一定保證人作擔保?2．按債券上是否記有持券人的姓名或名稱記名債券無記名債券3.按能否轉(zhuǎn)換為公司股票可轉(zhuǎn)換債券不可轉(zhuǎn)換債券一定時期按既定條件轉(zhuǎn)換為本公司股票?4．按是否參與公司盈余分配參加公司債券不參加公司債券外加按規(guī)定參加公司盈余分配5．按利率不同固定利率債券非固定利率債券?6．按能否上市上市債券非上市債券7．按照償還方式到期一次債券分期債券到期日一次集中清償本金分期、分批償還的債券本金?8．按照其他特征收益公司債券附認股權(quán)債券附屬信用債券只有當公司獲得盈利時方向持券人支付利息附帶允許債券持有人按特定價格認購公司股票權(quán)利當公司清償時，受償權(quán)排列順序低于其他債券?（四）發(fā)行債券的資格和條件1．發(fā)行債券的資格發(fā)行主體（一）股份（二）國有獨資公司（一種特殊的有限責任公司）（三）兩個以上的國有企業(yè)或者其他兩個以上的國有投資主體設(shè)立的有限責任公司?2．發(fā)行債券的條件（1）股份的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬元。（2）累計債券總額不超過公司凈資產(chǎn)的40%。（3）最近3年的平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息。我國《公司法》規(guī)定發(fā)行公司債券必須符合下列條件：（4）債券的利率不得超過國務(wù)院限定的利率水平。發(fā)行公司債券有下列情形之一的，不得再次發(fā)行公司債券：（1）前一次發(fā)行的公司債券尚未募足的。（2）對已發(fā)行公司債券或其債務(wù)有違約或延遲支付利息的事實，且仍處于持續(xù)狀態(tài)的。?（五）發(fā)行債券的程序作出發(fā)行債券的決議或決定發(fā)行債券的申請和批準制定募集辦法并予以公告募集借款?（六）債券的發(fā)行價格1.決定債券發(fā)行價格的因素決定因素（一）債券面額F（二）債券利率i（三）市場利率K（四）債券期限n?2.債券估價的基本模型P——債券價格F——債券面值K——市場利率或投資人要求的必要報酬率n——付息總期數(shù)特別注意：票面利率與市場利率的區(qū)別?3.債券的發(fā)行價格等價發(fā)行折價發(fā)行溢價發(fā)行票面利率=市場利率票面利率＜市場利率票面利率＞市場利率?例：有一張面值是1000元，5年期的債券，票面利率是10%，市場利率是8%。共發(fā)行10000張，確定債券的發(fā)行價格。要求：（1）單利計息確定債券的發(fā)行價格和發(fā)行總額（2）一年復利一次債券的發(fā)行價格和發(fā)行總額（3）一年復利兩次債券的發(fā)行價格和發(fā)行總額答案：（1）1000×[（1＋10%×5]×（P/F,8%,5)＝1020.9元發(fā)行總額＝1020.9×10000＝1020.9萬元（2）1000×（P/F,8%,5）+1000×10%×(P/A,8%,5)＝1079.87元發(fā)行總額＝1079.87×10000＝1079.87萬元（3）1000×5%×(P/A,4%,10)+1000×(P/F,4%,10)?（七）債券的償還1.債券的償還時間到期償還提前償還形式:滯后償還強制性贖回通知贖回選擇性贖回轉(zhuǎn)期：將較早到期的債券換成到期日較晚的債券轉(zhuǎn)換：將債券按一定的條件轉(zhuǎn)換成本公司的股票?2．債券的付息利息率的確定付息頻率付息方式固定利率浮動利率按年付息按半年付息按季付息按月付息到期一次付息現(xiàn)金方式息票方式?（八）債券籌資的優(yōu)缺點優(yōu)點缺點1、債券成本較低；（利息稅前扣除）財務(wù)風險較高；（定期償付本息）2、可利用財務(wù)杠桿；限制條件較多；3、保障股東控制權(quán)；籌資數(shù)量有限。4、便于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。?三、融資租賃（一）融資租賃的含義及特點

概念:是由租賃公司按照承租企業(yè)的要求融資購買設(shè)備，并在契約或合同規(guī)定的較長期限內(nèi)提供給承租企業(yè)使用的信用性業(yè)務(wù)。主要目的：融通資金。融資與融物結(jié)合，借貸性質(zhì)。

特點:

（1）由租賃公司融資購進設(shè)備租給承租企業(yè)使用。(2)租賃期限較長，大多為設(shè)備耐用年限一半以上。（3）租賃合同比較穩(wěn)定，在規(guī)定的租期內(nèi)非經(jīng)雙方同意，任何一方不得中途解約。（4）承租企業(yè)負責設(shè)備的維修保養(yǎng)和保險，但無權(quán)自行拆卸改裝。（5）租賃期滿時，處置設(shè)備一般有退租、續(xù)租、留購3種選擇，通常由承租企業(yè)留購。?（二）融資租賃的基本程序選擇租賃公司辦理租賃委托簽訂購貨協(xié)議簽訂租賃合同辦理驗貨與投保支付租金處理租賃期滿的設(shè)備?（三）融資租賃租金的構(gòu)成及計算構(gòu)成資產(chǎn)買價租息購買價格運雜費途中保險費融資成本租賃手續(xù)費?2．租金的支付方式

(1)按支付時期的長短:年付、半年付、季付和月付。(2)按支付時期先后:先付租金和后付租金。先付租金是指在期初支付；后付租金是指在期末支付。(3)按每期支付金額:等額支付和不等額支付兩種。?3．應(yīng)付租金的計算:每期等額支付(1)后付租金A=P/（P/A，i,n）(2)先付租金A=P/[(P/A，i，n-1)+1]?(四)融資租賃籌資的優(yōu)缺點優(yōu)點缺點1、迅速獲得所需資產(chǎn)；成本較高，租金總額通常要高于設(shè)備價值的30%；承租企業(yè)財務(wù)困難時期，支付租金也將構(gòu)成沉重的負擔。2、限制較少；3、免遭設(shè)備陳舊過時的風險；4、全部租金分期支付，降低。付款風險；5、租金稅前扣除。?四、利用商業(yè)信用商業(yè)信用:指商品交易中的延期付款或延期交貨所形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的一種直接信用關(guān)系。

(一)可利用的商業(yè)信用的形式賒購商品預(yù)收貨款商業(yè)匯票(二)商業(yè)信用條件1.延期付款，但早付款沒有現(xiàn)金折扣2.延期付款，但早付款可享受現(xiàn)金折扣，如“2/10,1/30,n/60”?，F(xiàn)金折扣一般為發(fā)票金額的1%－5%之間。?(三)現(xiàn)金折扣成本的計算例:某企業(yè)擬以“2/10，n/30”信用條件購進一批原料。這一信用條件意味著企業(yè)如在10天之內(nèi)付款，可享受2％的現(xiàn)金折扣；若不享受現(xiàn)金折扣，貨款應(yīng)在30天內(nèi)付清。則放棄折扣的成本為：?(四)商業(yè)信用融資的優(yōu)缺點優(yōu)點缺點1、便利

時間短；如放棄現(xiàn)金折扣，資金成本較高。2、限制較少；3、成本低?

【小結(jié)】主要籌資方式、籌資風險及其資本成本的比較

比較基礎(chǔ)籌資方式籌資風險資本成本1.普通股和長期負債籌資比較普通股籌資小，（股利視經(jīng)營需要和盈利情況而定）高，（投資風險高，報酬高，不抵稅，發(fā)行費用高）長期負債籌資大，（有固定的到期還本付息壓力）低，（抵稅，投資風險小，利率較低）2.長期負債和短期負債比較長期負債小，（歸還期長，可作長期安排）高，（利率一般高于短期負債）短期負債大，（短期要足夠資金還本付息）低，（利率一般低于長期負債）3.長期債券和長期借款比較長期債券大，（協(xié)商改善籌資條件可能性很?。└?，（利率高，發(fā)行費用高）長期借款小，（可與銀行直接協(xié)商改善籌資條件）低，（利率一般低于債券，直接籌資費用低）4.長期借款和短期借款比較長期借款小，（歸還期長可作長期安排）高，（利率通常高于短期借款，注意特殊情況）短期借款大，（短期償還，如附帶條件風險加?。┑?，（利率通常低于長期借款，注意特殊情況）?第3章科學決策與信息分析主要內(nèi)容：信息分析在決策中的作用；各類型決策中的信息保障；信息分析的工作流程?；疽螅毫私飧黝悰Q策中信息利用的重要性；了解不同決策階段信息服務(wù)的特點；理解決策對信息的基本要求；掌握信息分析工作的基本流程。3.1信息分析在決策中的作用3.1.1決策活動中的信息利用信息分析:是對情報進行定向濃集和科學抽象的一種科學勞動.信息在軍事戰(zhàn)略制定中的作用；信息在制定地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃中的作用；信息在科學管理中的作用；信息在對外貿(mào)易中的作用；信息在制定生產(chǎn)計劃中的作用；信息在提高產(chǎn)品質(zhì)量、發(fā)展花色品種中的作用。3.1信息分析在決策中的作用3.1.2不同決策階段的信息服務(wù)決策階段信息服務(wù)的內(nèi)容與特點決策前（超前服務(wù)）促成決策及早完成（快）；有助于決策者掌握預(yù)測性信息（準）；有助于決策者更新知識、增強判斷力（增）決策中（跟蹤服務(wù)）確立目標階段；決策方案準備階段；選定決策方案階段。決策后（反饋服務(wù)）跟蹤反饋；循環(huán)反饋；同步追蹤反饋。3.1信息分析在決策中的作用3.1.3決策對信息的基本要求可靠性（可信度）——信息的真實性和準確性。信息源；信息獲取手段；信息獲取的條件。完整性（完全度）——包括決策對象全部的信息全面收集歷史的、現(xiàn)實的和未來的信息；兼顧反映正面的和反面問題的信息。精確性（精確度）——反映事物特征的細微化程度。不同決策對信息的精確度要求不同；劃定范圍，確定上限和下限。3.2各類型決策中的信息保障3.2.1新產(chǎn)品研制的信息保障創(chuàng)意產(chǎn)生與篩選階段的信息保