Excel投資項目評估機制設計

Excel投資項目評估機制設計

項目評估是指在可行性研究的基礎上，根據(jù)國家有關部門頒布的政策、法規(guī)、方法、參數(shù)和條例等，從項目、國民經(jīng)濟和社會的角度出發(fā)，由有關部門對擬建項目建設的必要性、建設條件、生產(chǎn)條件、財務效益、經(jīng)濟效益和社會效益等進行的全面分析論證，并就該項目是否可行提出相應職業(yè)判斷的一項工作。財務估算和財務效益分析是項目評估中及其重要的部分，包括投資估算、資金籌集、成本、收入、費用及各種報表的估算，計算復雜，耗時耗力，與此同時，項目評估面臨著經(jīng)營環(huán)境日益復雜多變的難題，用相對比較固定的數(shù)據(jù)處理方式難以實現(xiàn)科學化決策。本文的設計是在參照《建設項目經(jīng)濟評價方法和參數(shù)》的基礎上，以Excel為工具，主要進行財務估算與財務效益分析的一個項目評估系統(tǒng)。本軟件分為基礎數(shù)據(jù)及參數(shù)、財務分析輔助表和財務分析表三大模塊。各個模塊相互聯(lián)系，相互影響，最后實現(xiàn)進行投資決策

一、投資項目評估系統(tǒng)需求分析

進行項目評估時，應該估算分析中需要的基礎數(shù)據(jù)，然后對數(shù)據(jù)進行分析整理，得到項目評估所需要的各種估算表和財務分析表。項目評估中財務估算與財務效益分析的程序如圖1所示。首先應估算出總投資，包括固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、建設期利息和流動資金的估算，根據(jù)總投資確定資金來源，計算出項目總投資和資金籌措表和還款付息表，然后由基礎數(shù)據(jù)，計算出各種估算表，最后將所有的數(shù)據(jù)進行整理分析得出各種財務分析輔助表和財務分析表?？梢婍椖吭u估的計算過程非常復雜，尤其是需要計算得出的報表很多，報表之間的關系又異常復雜，計算順序不能顛倒，加大了手工計算的難度，同時不能保證計算的準確性，因此需要建立一個項目評估系統(tǒng)來解決出現(xiàn)的問題。本軟件的研發(fā)正是基于這種需求。本軟件分為三大模塊，基礎數(shù)據(jù)及參數(shù)、財務分析輔助表和財務分析表?；A數(shù)據(jù)及參數(shù)主要是將前期收集到的數(shù)據(jù)進行整理，Excel提供的數(shù)據(jù)輸入功能使其得以實現(xiàn)；財務估算與財務評價是比較復雜的程序，大量的數(shù)據(jù)處理和計算增加了評估的難度，Excel強大的數(shù)據(jù)處理和數(shù)據(jù)分析以及大量函數(shù)功能滿足了其需求，與此同時，Excel的輸出和顯示數(shù)據(jù)功能使得查看各種估算表和財務報表成為現(xiàn)實。

二、軟件模塊設計

本設計將軟件分成基礎數(shù)據(jù)及參數(shù)、財務分析輔助表和財務分析表三個部分，其中基礎數(shù)據(jù)及參數(shù)是最基本的部分，其他兩部分是在導入其數(shù)據(jù)之后生成的。

其一，基礎數(shù)據(jù)及參數(shù)模塊。該模塊包含基礎數(shù)據(jù)錄入、成本估算基礎、收入估算基礎、費用估算基礎、總投資估算基礎等五部分?；A數(shù)據(jù)的錄入部分，該模塊主要為項目評估提供一些基礎資料，如建設期、運營期、項目所在行業(yè)、所得稅率等，這些基礎資料為進行項目評估奠定了基礎。成本估算基礎包括外購原材料費用的估算、人工費用的估算和外購燃料動力費用的估算，這些估算表作為成本項目，經(jīng)過整理之后將全部計入成本，是以后生成財務報表的基礎。收入估算基礎包括銷售收入和補貼收入的估算。此部分主要估算收入，銷售收入和補貼收入將作為利潤與利潤分配表的填列項目，進而得出凈利潤。費用估算基礎包括折舊費用、修理費用及其他費用的估算。其中的折舊參數(shù)是計算折舊費用的基礎，修理費用及其他費用的估算有不同的方法，通過選擇適合項目的方法確定費用大小。總投資估算基礎包括流動資金的估算、建設期利息的估算和建設投資的估算。流動資金參數(shù)是估算流動資金的基礎，填列最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，通過公式計算得出流動資金；建設期利息估算的數(shù)據(jù)主要取自其他基礎數(shù)據(jù)表，該表給定了還款付息方式及其他數(shù)據(jù)，通過公式計算得出建設期利息，同時也為財務分析表提供了數(shù)據(jù)；投資估算基礎數(shù)據(jù)是估算建設投資的基礎；投資進度參數(shù)是項目總投資使用計劃與資金籌措表的主要數(shù)據(jù)。

其二，財務分析輔助表模塊。該模塊主要將基礎數(shù)據(jù)進行整理，得出各個估算表。流動資金估算表是在流動資金參數(shù)的基礎上得出的；折舊攤銷估算表是在折舊參數(shù)的基礎上得出的；建設投資估算表估算和總投資估算表的數(shù)據(jù)主要取自投資估算基礎數(shù)據(jù)；營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加是在收入估算基礎數(shù)據(jù)上得出的；總成本費用估算表的數(shù)據(jù)來自成本和費用的基礎數(shù)據(jù)；投資進度參數(shù)、總投資估算表和還款付息表是項目總投資使用計劃與資金籌措表的基礎數(shù)據(jù)。各個估算表可以反映項目的基本情況，為以后的財務分析表提供數(shù)據(jù)。

其三，財務分析表模塊。該模塊是本軟件綜合性最強的部分，將前面所有的數(shù)據(jù)聯(lián)系了起來，是項目評估的核心部分。資產(chǎn)負債表、利潤與利潤分配表、財務計劃現(xiàn)金流量表是投資者最關心的三大報表，同時本軟件又提供了一些財務指標，如盈利指標凈現(xiàn)值NPV、內(nèi)含報酬率IRR、凈現(xiàn)值收益率、靜態(tài)投資回收期和動態(tài)投資回收期；償債能力指標資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率、利息備付率和償債備付率，幫助投資者做出正確決策。

三、軟件的詳細設計

其一，基礎數(shù)據(jù)及參數(shù)模塊的設計?；A數(shù)據(jù)及參數(shù)模塊主要運用的是Excel的輸入功能，其中還使用了一些的函數(shù)功能，例如：基準收益率的確定經(jīng)過如下程序，基準收益率與項目所在行業(yè)有關，所以應先選擇行業(yè)，在C5單元格設置數(shù)據(jù)的有效性，然后在C6單元格中輸入公式：C6=VLOOKUP該公式可以實現(xiàn)基準收益率的選擇，當選定項目所在行業(yè)之后，相應行業(yè)的基準收益率也就確定了。又如：其他制造費用的估算方法有兩種，用戶可以按人員定額計算，也可以選擇按固定資產(chǎn)比例，單元格的公式為：=IF，IF，""）如果選擇人員定額，單元格A12就會等于1，則公式就就表示固定資產(chǎn)原值乘以相應比例，否則就是人員定額乘以相應的比例，可以實現(xiàn)多種估算方法的選擇。

其二，財務分析輔助表的設計。主要就流動資金估算表和折舊攤銷估算表進行介紹。流動資金估算表。該模塊主要運用了Excel的數(shù)據(jù)處理和函數(shù)功能，其中涉及到了絕對引用和函數(shù)的嵌套，其主要公式如下：H14=IF，''''!F4+''''成本費用估算表''''!F5+''''成本費用估算表''''!F6+''''成本費用估算表''''!F7+''''成本費用估算表''''!F9+外購原材料費用估算表1!F20+外購燃料和動力費估算表1!F15）/流動資金估算表!﹩D﹩14，""）該公式計算出了在產(chǎn)品在運營期內(nèi)的流動金額。H13=IF，/流動資金估算表!﹩D﹩13，""）該公式計算出了外購燃料、動力在運營期內(nèi)的流動金額。H22=IF，I21-H21，IF））該公式計算的是流動資金增加額，如果小于建設期，流動資金增加額為0在運營期內(nèi)，等于上年流動資金額減去本年流動資金額。折舊攤銷估算表。該模塊主要運用了Excel的數(shù)據(jù)處理和函數(shù)功能，大部分數(shù)據(jù)取自折舊參數(shù)，函數(shù)除運用了IF和AND以外，還運用了部分財務函數(shù)，如VDB、SLN等，其主要公式如下：當期折舊額計算的公式：E7=IF，SLN，IF，SYD，IF，VDB，IF）））該公式計算的是房屋建筑物的當期折舊額，實現(xiàn)了對折舊方法選擇。如果選擇直線折舊法，則按公式E7=SLN計算，如果選擇年限總和法，則按公式E7=SYD計算，否則按E7=VDB，IF計算。

其三，財務分析表的設計。具體包括：

借款還款付息表。在其他基礎數(shù)據(jù)表中已經(jīng)計算出等額還款的金額并安排了流動資金，其中運用了函數(shù)PMT，其公式如下：B24=PMT，公式計算的是每年償還額。建設投資還款付息表和流動資金還款付息計劃表將其他基礎數(shù)據(jù)進行了整理，并運用函數(shù)功能計算出了利息，其他基礎數(shù)據(jù)輸入完成后軟件自動計算得出還款付息表。

利潤與利潤分配表。利潤與利潤分配表的設計主要運用到了Excel的函數(shù)功能，通過函數(shù)將各個估算表聯(lián)系在一起，包括收入、成本和費用，其中主要公式如下：D6=IF，0，IF，補貼收入、投資進度、流動資金安排方式!C10，""））以上公式實現(xiàn)了對補貼收入的選擇，如果有，則按補貼收入安排填列，若沒有則為0。D8=IF，ABS，IF，0，IF，0，""））））以上是對彌補以前年度虧損的控制，運用了IF函數(shù)的四次嵌套。該嵌套的意思是在建設期內(nèi)，該數(shù)值為0，若在運營期內(nèi)則看今年的利潤總額是否為負，若為負，則數(shù)值為利潤總額的絕對值，若為正，則數(shù)值為0。其余年限為空值。D10=IF，利潤和利潤分配表!D9*基礎數(shù)據(jù)的錄入!﹩C﹩11，IF，D2>），利潤和利潤分配表!D9*基礎數(shù)據(jù)的錄入!﹩C﹩11*，IF），0，IF，D2<=﹩A﹩28），利潤和利潤分配表!D9*基礎數(shù)據(jù)的錄入!﹩C﹩11，IF，0，IF）））））上面是所得稅的計算公式，所得稅的減免方式不同，其應用的公式也不同，在前面進行選擇之后，公式會按照相應的減免方式進行計算，軟件運用了IF函數(shù)的六次嵌套使其得以實現(xiàn)。

資產(chǎn)負債表。該模塊的設計運用到了Excel的函數(shù)與數(shù)據(jù)處理功能，將各個估算表的數(shù)據(jù)加以綜合，同時使用了Excel的輸出功能，將資產(chǎn)負債表完整呈現(xiàn)出來，其中較復雜公式如下：D10=IF，項目總投資使用計劃與資金籌措表!﹩D﹩4，IF，項目總投資使用計劃與資金籌措表!﹩D﹩4+項目總投資使用計劃與資金籌措表!﹩E﹩4，IF，項目總投資使用計劃與資金籌措表!﹩D﹩4+項目總投資使用計劃與資金籌措表!﹩E﹩4+項目總投資使用計劃與資金籌措表!﹩F﹩4，IF，項目總投資使用計劃與資金籌措表!﹩D﹩4+項目總投資使用計劃與資金籌措表!﹩E﹩4+項目總投資使用計劃與資金籌措表!﹩F﹩4+項目總投資使用計劃與資金籌措表!﹩G﹩4，IF，項目總投資使用計劃與資金籌措表!﹩D﹩4+項目總投資使用計劃與資金籌措表!﹩E﹩4+項目總投資使用計劃與資金籌措表!﹩F﹩4+項目總投資使用計劃與資金籌措表!﹩G﹩4+項目總投資使用計劃與資金籌措表!﹩H﹩4，IF，0，""））））））該公式計算的是在建工程的價值，如果在建設期內(nèi)，每年的在建工程價值都要增加，等于前一年的在建工程加上今年的投資額。D23=IF，項目總投資使用計劃與資金籌措表!﹩D﹩9，IF，項目總投資使用計劃與資金籌措表!﹩D﹩9+項目總投資使用計劃與資金籌措表!﹩E﹩9，IF，項目總投資使用計劃與資金籌措表!﹩D﹩9+項目總投資使用計劃與資金籌措表!﹩E﹩9+項目總投資使用計劃與資金籌措表!﹩F﹩9，IF，項目總投資使用計劃與資金籌措表!﹩D﹩9+項目總投資使用計劃與資金籌措表!﹩E﹩9+項目總投資使用計劃與資金籌措表!﹩F﹩9+項目總投資使用計劃與資金籌措表!﹩G﹩9，IF，項目總投資使用計劃與資金籌措表!﹩D﹩9+項目總投資使用計劃與資金籌措表!﹩E﹩9+項目總投資使用計劃與資金籌措表!﹩F﹩9+項目總投資使用計劃與資金籌措表!﹩G﹩9+項目總投資使用計劃與資金籌措表!﹩H﹩9，IF，0，""））））））。該公式計算的是項目資本金的價值，如果在建設期內(nèi)，同在建工程一樣，每年的項目資本金都要增加，等于前一年的金額加上今年的投資額。其他單元格運用了一些簡單函數(shù)功能，不再詳細介紹。

財務分析指標匯總表。該模塊主要運用了Excel的函數(shù)功能，尤其是財務函數(shù)的運用，通過計算得出相應指標，其中公式有：E8=NPV該公式計算的是項目的NPV。E9=IRR上述公式計算的