非審計(jì)優(yōu)秀服務(wù)費(fèi)與審計(jì)質(zhì)量審計(jì)師專業(yè)化的影響

非審計(jì)服務(wù)費(fèi)與審計(jì)質(zhì)量：審計(jì)師專業(yè)化的影響

Abstract摘要目錄引言

背景與假設(shè)發(fā)展數(shù)據(jù)與研究設(shè)計(jì)研究設(shè)計(jì)與實(shí)證結(jié)果結(jié)論ContentContent目錄引言

引言

11.1研究目的

分析提供非審計(jì)服務(wù)與損害審計(jì)質(zhì)量的關(guān)系是否取決于審計(jì)師專業(yè)化水平？該文獻(xiàn)假設(shè)：與非專業(yè)化相比，專業(yè)化審計(jì)師提供非審計(jì)服務(wù)損害審計(jì)質(zhì)量的可能性很小。關(guān)于提供非審計(jì)服務(wù)與損害審計(jì)質(zhì)量的關(guān)系，以前的研究結(jié)果并不統(tǒng)一。因?yàn)槿绻诳紤]這兩者關(guān)系時(shí)沒有連帶說明審計(jì)師專業(yè)化的影響，它們的關(guān)系并不明顯。引言

11.2以前研究——結(jié)論具有矛盾性

監(jiān)管機(jī)構(gòu)擔(dān)心提供非審計(jì)服務(wù)有損審計(jì)師的獨(dú)立性，因此引起了廣大學(xué)者

對(duì)此的研究，而且研究結(jié)論并不統(tǒng)一。時(shí)間審計(jì)質(zhì)量的度量實(shí)驗(yàn)結(jié)果2002更高的可操縱性應(yīng)計(jì)利潤發(fā)生率；達(dá)到盈余目標(biāo)的傾向；無關(guān)2003對(duì)財(cái)務(wù)困境公司出具持續(xù)經(jīng)營審計(jì)意見的傾向降低無證據(jù)表明相關(guān)2004對(duì)前期財(cái)務(wù)報(bào)表的重述大部分無關(guān)或負(fù)相關(guān)；小部分正相關(guān)（4.6%）2005委托說明書公布費(fèi)用信息之后三個(gè)季度的ERC顯著負(fù)相關(guān)2006季度未預(yù)期盈余的市場反應(yīng)顯著低引言

11.3以前研究——影響?yīng)毩⑿缘那樾?/p>

獨(dú)立性的度量影響更高的可操縱應(yīng)計(jì)利潤實(shí)質(zhì)上的獨(dú)立性受損更高的達(dá)到盈余目的傾向更低的出具持續(xù)經(jīng)營審計(jì)意見傾向更高的重述發(fā)生率未預(yù)期盈余的市場反應(yīng)強(qiáng)度形式上的獨(dú)立性受損引言

引言

11.4提供非審計(jì)服務(wù)損害獨(dú)立性的抑制因素

前人研究認(rèn)為提供非審計(jì)服務(wù)產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系會(huì)削弱審計(jì)師獨(dú)立性，從而影響審計(jì)質(zhì)量。但是也有研究認(rèn)為這三種因素有助于抑制審計(jì)師失去獨(dú)立性的動(dòng)機(jī)。該文獻(xiàn)假設(shè)：考慮到聲譽(yù)問題、訴訟風(fēng)險(xiǎn)以及從知識(shí)外溢中受益，能提高審計(jì)師行業(yè)專業(yè)化水平，使得提供非審計(jì)服務(wù)損害審計(jì)質(zhì)量的情況變得緩和。引言

11.5審計(jì)質(zhì)量的度量

審計(jì)質(zhì)量的度量持續(xù)經(jīng)營審計(jì)意見——更高傾向真實(shí)的審計(jì)質(zhì)量可操縱應(yīng)計(jì)利潤——更低水平達(dá)到分析師預(yù)期——更低傾向季節(jié)性未預(yù)期盈余的市場反應(yīng)——更強(qiáng)投資者感知的審計(jì)質(zhì)量引言

引言

11.5審計(jì)師行業(yè)專業(yè)化、與客戶經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的度量

CategoriesProxies審計(jì)師行業(yè)專業(yè)化Big5市場份額由提供非審計(jì)服務(wù)而產(chǎn)生的與客戶的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系非審計(jì)費(fèi)用的自然對(duì)數(shù)客戶重要性審計(jì)師與客戶的全部經(jīng)濟(jì)聯(lián)系審計(jì)費(fèi)用+非審計(jì)費(fèi)用引言

引言

11.6研究結(jié)論

引言

該文獻(xiàn)實(shí)證了當(dāng)客戶從行業(yè)專業(yè)化審計(jì)師中購買更多的非審計(jì)服務(wù)時(shí)，審計(jì)質(zhì)量更高。引言

引言

引言

11.7本文貢獻(xiàn)

引言

最先實(shí)證了：非審計(jì)服務(wù)對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響取決于審計(jì)行業(yè)專業(yè)化程度；在同一研究中使用多個(gè)度量表示審計(jì)質(zhì)量；學(xué)術(shù)團(tuán)體以及監(jiān)管者在關(guān)注會(huì)計(jì)師事務(wù)所提供非審計(jì)服務(wù)是否恰當(dāng)時(shí)，需要考慮行業(yè)專業(yè)化這一因素；最先研究以“對(duì)處于財(cái)務(wù)困境公司發(fā)表持續(xù)經(jīng)營意見的傾向”、“公司達(dá)到分析師預(yù)測的傾向”為度量的審計(jì)質(zhì)量與非審計(jì)服務(wù)之間的關(guān)系，以及審計(jì)行業(yè)專業(yè)化與非審計(jì)服務(wù)的交互作用。Content目錄背景和假設(shè)發(fā)展背景

22.背景和假設(shè)發(fā)展——背景

證券交易委員會(huì)在2000年修改了審計(jì)師的獨(dú)立性準(zhǔn)則，縮小了非審計(jì)服務(wù)的范圍，并要求披露審計(jì)費(fèi)用和非審計(jì)服務(wù)各組成部分的費(fèi)用。2002年頒布薩班斯法案，有效地禁止了審計(jì)人員提供某些類型的非審計(jì)服務(wù)。監(jiān)管人員認(rèn)為，提供非審計(jì)服務(wù)會(huì)損害審計(jì)人員形式上和實(shí)質(zhì)上的獨(dú)立性聲譽(yù)、訴訟風(fēng)險(xiǎn)、知識(shí)外溢會(huì)一定程度上抵消以上因素對(duì)客觀性的削弱作用。22.背景和假設(shè)發(fā)展——假設(shè)發(fā)展提供非審計(jì)服務(wù)為什么會(huì)影響審計(jì)質(zhì)量？審計(jì)人員提供非審計(jì)服務(wù)會(huì)與客戶產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益聯(lián)系，并可能潛在地導(dǎo)致事務(wù)所在經(jīng)濟(jì)上對(duì)客戶的依賴性增加，從而失去客觀性。當(dāng)審計(jì)人員審計(jì)其（或其事務(wù)所成員）之前提供過服務(wù)的交易或事項(xiàng)時(shí)，這種客觀性可能會(huì)受到更多質(zhì)疑。假設(shè)發(fā)展

22.背景和假設(shè)發(fā)展——假設(shè)發(fā)展如何衡量抵消因素的影響？首先假設(shè)：行業(yè)專業(yè)化程度越高，抵消因素作用越明顯聲譽(yù)和訴訟風(fēng)險(xiǎn)：審計(jì)人員層面：專業(yè)化水平較高的審計(jì)人員，他們?yōu)樾纬稍谀承┬袠I(yè)實(shí)施審計(jì)工作的良好聲譽(yù)付出較多的努力，因而更加重視保護(hù)自己的名譽(yù)資本，避免因?yàn)樵V訟事件使聲譽(yù)受到損害。事務(wù)所層面：一些事務(wù)所為了在某些行業(yè)形成智力資本投入較多的組織資源，他們會(huì)更加重視保護(hù)聲譽(yù)，而不太可能輕易屈服于客戶的壓力失去客觀性。假設(shè)發(fā)展

22.背景和假設(shè)發(fā)展——假設(shè)發(fā)展知識(shí)外溢（提供非審計(jì)服務(wù)會(huì)增加額外知識(shí)）近年來，會(huì)計(jì)師事務(wù)所逐漸采用風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)方法，關(guān)注于了解客戶的風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營。由提供非審計(jì)服務(wù)所積累的知識(shí)外溢可能會(huì)有助于加強(qiáng)審計(jì)人員對(duì)于客戶風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)。行業(yè)專業(yè)化程度較高的審計(jì)人員在知識(shí)儲(chǔ)備和業(yè)務(wù)能力上優(yōu)于非專業(yè)人員。表明，相比于非行業(yè)專業(yè)化審計(jì)人員，行業(yè)專業(yè)化審計(jì)人員由于為行業(yè)內(nèi)的客戶提供了有效的非審計(jì)服務(wù)，并能從其中獲得和利用知識(shí)外溢，因而能實(shí)施更有效率和效果的審計(jì)服務(wù)。行業(yè)專業(yè)化程度高的審計(jì)人員會(huì)提供更高的審計(jì)質(zhì)量衡量審計(jì)質(zhì)量的四個(gè)替代變量：持續(xù)經(jīng)營不確定性審計(jì)意見;可操縱性應(yīng)計(jì)利潤;達(dá)到分析師預(yù)測的傾向;盈余反應(yīng)系數(shù)（ERC）。假設(shè)發(fā)展

22.背景和假設(shè)發(fā)展——假設(shè)發(fā)展提出假設(shè)：H1:非審計(jì)服務(wù)與審計(jì)質(zhì)量之間的相關(guān)性取決于會(huì)計(jì)師事務(wù)所是否具有行業(yè)專業(yè)化水平。Content目錄3.數(shù)據(jù)和研究設(shè)計(jì)

3.1樣本3.2非審計(jì)費(fèi)用3.3審計(jì)人員行業(yè)專業(yè)化水平3.數(shù)據(jù)和研究設(shè)計(jì)3數(shù)據(jù)庫：Compustatdatabase原始樣本：9501個(gè)公司的費(fèi)用數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)年份：2000-2001年（沒有包含2002年數(shù)據(jù)的原因：安達(dá)信事務(wù)所破產(chǎn)關(guān)閉；薩班斯法案禁止審計(jì)師提供多種類別的非審計(jì)服務(wù)，這兩個(gè)原因可能會(huì)對(duì)企業(yè)、審計(jì)和股票市場產(chǎn)生過度的影響，產(chǎn)生極端數(shù)據(jù)）數(shù)據(jù)剔除：非五大會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的公司觀察值1269個(gè)；金融類企業(yè)1852個(gè)最終樣本：6380個(gè)數(shù)據(jù)調(diào)整：將連續(xù)變量處于最高和最低1%的部分進(jìn)行縮尾，避免極端值影響3.1樣本3.數(shù)據(jù)和研究設(shè)計(jì)3根據(jù)之前的研究，我們使用以下三個(gè)指標(biāo)來衡量通過提供非審計(jì)服務(wù)，審計(jì)單位與客戶之間產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)利益聯(lián)系。3.2非審計(jì)費(fèi)用客戶非審計(jì)費(fèi)用的自然對(duì)數(shù)(LNAU)衡量購買非審計(jì)服務(wù)所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的程度?？蛻舴菍徲?jì)費(fèi)用占事務(wù)所總收入的比例（PRNAU)衡量客戶非審計(jì)費(fèi)用對(duì)于事務(wù)所總收入的相對(duì)重要性?？蛻艨傎M(fèi)用的自然對(duì)數(shù)(LTOT)衡量事務(wù)所提供非審計(jì)服務(wù)和審計(jì)服務(wù)所產(chǎn)生的與客戶之間總的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系。3.數(shù)據(jù)和研究設(shè)計(jì)3用收入來衡量五大會(huì)計(jì)師事務(wù)所的行業(yè)市場份額：3.3審計(jì)人員行業(yè)專業(yè)化水平i：事務(wù)所k：行業(yè)j：客戶3.數(shù)據(jù)和研究設(shè)計(jì)3行業(yè)專業(yè)化程度的衡量：SPEC:在某行業(yè)具有最大市場份額的事務(wù)所被認(rèn)為是行業(yè)專家。出于穩(wěn)健性考慮，增加了以下三個(gè)可選擇的衡量指標(biāo)：持續(xù)衡量的市場占有率擁有最大的市場份額，且至少比第二名高出10%市場份額≥24%的會(huì)計(jì)師事務(wù)所4.研究設(shè)計(jì)與實(shí)證結(jié)果4.1.1持續(xù)經(jīng)營意見——模型設(shè)計(jì)44.1.1持續(xù)經(jīng)營意見——變量解釋控制變量含義OPIN當(dāng)公司收到持續(xù)經(jīng)營意見時(shí)為1，反之為0FEE費(fèi)用表示方法：LNAU,PRNAU,LTOTZSCOREAltman’sZ-score衡量破產(chǎn)指數(shù)，Z<1.8,破產(chǎn)區(qū)，變量取值2；1.8≤Z<3,灰色區(qū)，變量取值1；3<Z,安全區(qū)，變量取值0（+）BETA本年度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（+）RETURN本年度公司股票收益率（－）VOL本年市場模型的殘差LEV資本負(fù)債率，負(fù)債/資本（+）CLEV本年度資本負(fù)債率變化量（+）LLOSS上一年度公司虧損則為1，否則為0（+）OCF經(jīng)營現(xiàn)金流量/期末總資產(chǎn)（－）REPLAG資產(chǎn)負(fù)債表日與盈余公布日之間的天數(shù)（+）ASSET期末總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)（－）INVM現(xiàn)金，現(xiàn)金等價(jià)物及長短期有價(jià)證券/期末總資產(chǎn)（－）AGE公司在證券交易所上市年數(shù)的自然對(duì)數(shù)（－）FFIN下一年度公司發(fā)行權(quán)益或債務(wù)工具時(shí)為1（－）SPEC事務(wù)所在業(yè)內(nèi)市場份額最大時(shí)為1，其他時(shí)均為0（+）Y00虛擬年4.1.2持續(xù)經(jīng)營意見——統(tǒng)計(jì)描述審計(jì)專家審計(jì)收到可持續(xù)經(jīng)營意見行業(yè)專家的非審計(jì)服務(wù)費(fèi)收入顯著較高：原因在于專業(yè)性更強(qiáng)4.1.2持續(xù)經(jīng)營意見——結(jié)果之一只有這個(gè)顯著正相關(guān)結(jié)果表明，在這些控制變量中，高破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，高杠桿，股票收益率波動(dòng)劇烈，股市表現(xiàn)差，以前年度虧損，規(guī)模較小，以及經(jīng)營現(xiàn)金流量和流動(dòng)性差的公司收到可持續(xù)經(jīng)營的意見的概率更高4.1.2持續(xù)經(jīng)營意見——結(jié)果之二審計(jì)專業(yè)化增加了持續(xù)經(jīng)營報(bào)告的可能性；樣本規(guī)模的小導(dǎo)致檢驗(yàn)力的下降變量表示審計(jì)專家為行業(yè)專家時(shí)，非審計(jì)服務(wù)對(duì)出具持續(xù)經(jīng)營意見的影響。結(jié)果說明：行業(yè)專家審計(jì)時(shí)，非審計(jì)服務(wù)費(fèi)用越高，出具持續(xù)經(jīng)營意見的可能性越高。邊際效益為2.97%-17.41%不等?？蛇x標(biāo)準(zhǔn)來定義陷入財(cái)務(wù)困境的公司期末營運(yùn)資本為負(fù)期末留存收益為負(fù)本年度虧損樣本：有2071家公司滿足以上標(biāo)準(zhǔn)結(jié)論：與表3中列示結(jié)果并沒有不同4.1.2持續(xù)經(jīng)營意見——穩(wěn)健性檢驗(yàn)4審計(jì)專家從客戶那獲取的非審計(jì)費(fèi)用越高，則發(fā)表持續(xù)經(jīng)營意見的傾向越高。相對(duì)非審計(jì)專家而言，審計(jì)專家提供非審計(jì)服務(wù)，可能會(huì)提供更高的審計(jì)質(zhì)量。4.1.2持續(xù)經(jīng)營意見——小結(jié)44.2.1可操縱性應(yīng)計(jì)利潤——模型建立變量符號(hào)解釋CAi,t

i公司第t年的流動(dòng)性應(yīng)計(jì)利潤TAi,t-1

i公司第t-1年的總資產(chǎn)△REVi,t

i公司第t年相比第t-1年收入變化IBt-1第t-1年扣除非正常項(xiàng)目的收入εi,t隨機(jī)殘差44.2.1可操縱性應(yīng)計(jì)利潤——模型建立44.2.1可操縱性應(yīng)計(jì)利潤——變量解釋控制變量含義ADCA以修正Jones截面模型中使用的上一期資產(chǎn)收益率估計(jì)的可操縱性流動(dòng)應(yīng)計(jì)利潤絕對(duì)值,用來測試非審計(jì)費(fèi)用和可操縱應(yīng)計(jì)間的聯(lián)系FEE費(fèi)用指標(biāo)，LNAU,PRNAU,LTOTTENU審計(jì)人員已審財(cái)務(wù)報(bào)表年數(shù)CFO經(jīng)營現(xiàn)金流量/期初總資產(chǎn)LEV負(fù)債/資本LITIG如果公司處于高訴訟風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，取1，否則為0MB市場價(jià)值/賬面價(jià)值MV市場價(jià)值的自然對(duì)數(shù)LOSS虧損則為1，否則為0FIN公司發(fā)行證券或收購其他公司，則為1，否則為0LCA上一年流動(dòng)應(yīng)計(jì)利潤的絕對(duì)值SPEC事務(wù)所行業(yè)內(nèi)市場占有率最大則為1，否則為0Y00虛擬年4.2.2可操縱性應(yīng)計(jì)利潤——統(tǒng)計(jì)描述27%的公司由專家審計(jì)用任意一個(gè)費(fèi)用指標(biāo)計(jì)算，結(jié)果都是顯著高于有非審計(jì)專家審計(jì)4.2.2可操縱性應(yīng)計(jì)利潤——結(jié)果解讀只有一個(gè)顯著為正三個(gè)指標(biāo)均不顯著：與假設(shè)相反說明非審計(jì)費(fèi)用增加的情況下公司由審計(jì)專家審計(jì)和可操縱應(yīng)計(jì)的絕對(duì)值高度相關(guān)。正如下文所示，該相關(guān)性主要由負(fù)的可操縱應(yīng)計(jì)驅(qū)動(dòng)4.2.2可操縱性應(yīng)計(jì)利潤——正操作結(jié)果解讀只有這個(gè)顯著負(fù)相關(guān)不顯著相關(guān)不顯著相關(guān)4.2.2可操縱性應(yīng)計(jì)利潤——負(fù)操作結(jié)果解讀無顯著相關(guān)性都是顯著負(fù)相關(guān)，說明在費(fèi)用增加的情況下，由審計(jì)專家審計(jì)或有非審計(jì)專家審計(jì)的公司都行進(jìn)了更多的使收入減少的盈余管理根據(jù)公司上期資產(chǎn)收益率，我們對(duì)每個(gè)二位數(shù)SIC碼的公司劃分十分位數(shù)?？刹倏v流動(dòng)應(yīng)計(jì)盈余管理計(jì)量方法為：樣本公司可操縱流動(dòng)應(yīng)計(jì)和非樣本公司的可操縱流動(dòng)應(yīng)計(jì)的中位數(shù)之間的差異。我們進(jìn)行了重新分析，未列示的結(jié)果和表5中所列示的是類似的。4.2.2可操縱性應(yīng)計(jì)利潤——替代測試44.2.2可操縱性應(yīng)計(jì)利潤——結(jié)果總結(jié)審計(jì)人員專業(yè)化對(duì)可操縱性應(yīng)計(jì)利潤和各種費(fèi)用指標(biāo)之間的相關(guān)性無約束作用。4異常收益：實(shí)際每股收益-分析師預(yù)期的中位數(shù)MEET:0<異常收益<1,MEET=1;否則，MEET=0MISS：-2<異常收益<0,MISS=1;否則，MISS=0ROA：資產(chǎn)收益率DCA：瓊斯截面模型中[1991]，運(yùn)用上期資產(chǎn)收益率估計(jì)出的可操縱流動(dòng)應(yīng)計(jì)。

4.3基準(zhǔn)測試4.3.1達(dá)到或未達(dá)到分析師的預(yù)測4.3基準(zhǔn)測試平均17%的公司超過分析師預(yù)期1%，7%的公司低于分析師預(yù)期2%。對(duì)于費(fèi)用變量LNAU，LTOT（PRNAU不然），審計(jì)專家審計(jì)明顯高于非審計(jì)專家審計(jì)的數(shù)值。4.3基準(zhǔn)測試4.3基準(zhǔn)測試4.3基準(zhǔn)測試4.3基準(zhǔn)測試在只考慮FEE，不考慮SPEC的模型中，我們發(fā)現(xiàn)MEET和三個(gè)費(fèi)用指標(biāo)都不相關(guān)，MISS和PRNAU（LNAU、LTOT則不然）負(fù)相關(guān)。達(dá)到分析師預(yù)測的回歸結(jié)果4.3基準(zhǔn)測試在只考慮SPEC，不考慮FEE的模型中，我們發(fā)現(xiàn)SPEC和MEET/MISS不相關(guān)在MEET模型中加入共同影響變量（FEE*SPEC），對(duì)于所有費(fèi)用指標(biāo)，共同影響變量的系數(shù)（φ13）統(tǒng)計(jì)上是不顯著，這與H1的假設(shè)相矛盾。在MISS模型中，用任意一個(gè)費(fèi)用指標(biāo)測試，共同影響變量（FEE*SPEC）的系數(shù)φ13都是正的而且是顯著的?！诜菍徲?jì)服務(wù)增加的情況下，公司經(jīng)審計(jì)專家審計(jì)比經(jīng)非審計(jì)專家審計(jì)，公司更有可能達(dá)不到分析師預(yù)期4.3基準(zhǔn)測試在只考慮FEE，不考慮SPEC的模型中，我們發(fā)現(xiàn)MEET和三個(gè)費(fèi)用指標(biāo)都不相關(guān)，MISS和PRNAU（LNAU、LTOT則不然）負(fù)相關(guān)。對(duì)于MISS模型而言，F(xiàn)EE的估計(jì)系數(shù)（φ1）為負(fù)的并且為顯著的——在非審計(jì)服務(wù)增加的情況下，公司更可能達(dá)到分析師預(yù)期。4.3基準(zhǔn)測試顯著為正，得出由審計(jì)專家審計(jì)的公司，隨著非審計(jì)服務(wù)的增加，更有可能達(dá)不到分析師的預(yù)測。（表7，B組）表明，基于費(fèi)用指標(biāo)，F(xiàn)EE*SPEC變動(dòng)每一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差導(dǎo)致公司的達(dá)不到預(yù)期收益的概率從1.94％提高到5.06%（即概率由基本比率7%增加到9％至12％左右，）對(duì)于任意費(fèi)用指標(biāo)而言，系數(shù)合計(jì)數(shù)（φ1+φ13）都不顯著區(qū)別于零——由專家審計(jì)的公司有可能避免達(dá)不到分析師預(yù)期的結(jié)論證據(jù)不足4.3基準(zhǔn)測試——結(jié)論同那些從專業(yè)人員購買更多非審計(jì)服務(wù)的公司相比，從非專業(yè)人員購買越多非審計(jì)服務(wù)的公司更有可能達(dá)到分析師的預(yù)測。當(dāng)一個(gè)審計(jì)師向一個(gè)公司提供的非審計(jì)服務(wù)增加時(shí)，相比于專業(yè)審計(jì)師，非專業(yè)審計(jì)師所提供的審計(jì)質(zhì)量更差。44.4盈余與報(bào)酬的關(guān)系

CAR：在財(cái)務(wù)報(bào)表中批露費(fèi)用后，公布第一季度收益前后3天的累計(jì)異常收益UE：盈利不符預(yù)測（以公司收益和費(fèi)用批露后最近預(yù)期收益的中位數(shù)之間的差額計(jì)量）除以季初股價(jià)，所有的實(shí)際和預(yù)測的每股收益取自I/B/E/S的詳細(xì)檔案。4.4盈余與報(bào)酬的關(guān)系

控制變量FEE費(fèi)用變量，LNAU,PRNAU,LTOF，如前定義GRW權(quán)益市場價(jià)值和負(fù)債賬面價(jià)值的合計(jì)數(shù)除以季末資產(chǎn)賬面價(jià)值VOL收益公告之日前最后7天，超過90天窗口的每日股票收益標(biāo)準(zhǔn)差LEV季末資產(chǎn)負(fù)債率MV季末市場價(jià)值的自然對(duì)數(shù)LOSS如果本季度的收益為負(fù)，則值為1；否則，為0.RESTR如果特殊項(xiàng)目占總資產(chǎn)的比例小于或等于-5%時(shí)，為1；否則為0.SPEC如果該審計(jì)事務(wù)所占有行業(yè)市場最大份額，為1；否則為0.Y00年度虛擬變量4.4盈余與報(bào)酬的關(guān)系CAR的平均（中位數(shù)）為1％（0.5％）。季初股價(jià)的異常收益的平均（中位數(shù)）為0.2％（0.1％）>相比于非審計(jì)專家，三個(gè)費(fèi)用指標(biāo)測試中，審計(jì)專家的數(shù)值都明顯較高4.4盈余與報(bào)酬的關(guān)系審計(jì)師專業(yè)化（在模型中考慮SPEC但是不考慮FEE變量時(shí)）與較高的盈余反應(yīng)系數(shù)有關(guān)。變量UE*FEE*SPEC的系數(shù)均顯著為正，這表明：當(dāng)審計(jì)人員給客戶提供非審計(jì)服務(wù)的情況下，對(duì)于盈余質(zhì)量（也就是審計(jì)質(zhì)量），專業(yè)人員的要比非專業(yè)人員的高。4.4盈余與報(bào)酬的關(guān)系估計(jì)費(fèi)用(不考慮SPEC)的影響時(shí),非審計(jì)服務(wù)費(fèi)用與較低的盈余反應(yīng)系數(shù)有關(guān)，這表明在較高的非審計(jì)服務(wù)費(fèi)用下，盈余質(zhì)量較低。4.4盈余與報(bào)酬的關(guān)系UE*FEE共同影響測試是為了檢驗(yàn)盈余-回報(bào)關(guān)系是否會(huì)因不同水平的費(fèi)用而不同。由審計(jì)專家審計(jì)的公司，UE*FEE的系數(shù)（α3）在1%的水平上顯著為正—隨著審計(jì)專家提供的非審計(jì)服務(wù)的增加，投資者所收到的盈余質(zhì)量（審計(jì)質(zhì)量）越高。由非審計(jì)專家審計(jì)的公司，UE*FEE的系數(shù)（α3）在1%的水平上顯著為負(fù)—隨著非審計(jì)專家提供的非審計(jì)服務(wù)的增加，盈余質(zhì)量（審計(jì)質(zhì)量）受損。4.4盈余與報(bào)酬的關(guān)系——結(jié)論與非審計(jì)專家相比，審計(jì)專家向客戶提供非審計(jì)服務(wù)時(shí)，客戶的盈余質(zhì)量和審計(jì)質(zhì)量都更高。44.5逐年分析模型結(jié)論分析持續(xù)經(jīng)營使用LTOT時(shí)，F(xiàn)EE?SPEC系數(shù)顯著為正，使用LNAU和PRNAU時(shí)各年都不顯著?？赡茉颍寒?dāng)將樣本按年分開以后檢驗(yàn)力減弱（2000年649家公司中，只有33家收到持續(xù)經(jīng)營意見，2001年1043家公司中，有87家收到持續(xù)經(jīng)營意見）可操縱應(yīng)計(jì)利潤與表5類似，F(xiàn)EE*SPEC系數(shù)均不顯著MEET模型與年份合并分析類似，F(xiàn)EE*SPEC系數(shù)均不顯著MISS模型2001年：FEE?SPEC的系數(shù)均顯著為正2000年：三個(gè)費(fèi)用衡量指標(biāo)下的系數(shù)均不顯著（而FEE*SPEC系數(shù)在合并分析中是顯著的）ERC專家審計(jì)時(shí)，2000年公司ERC顯著較高，2001年則不顯著；非專家審計(jì)時(shí)，2001年公司ERC顯著較低，2000年則不顯著；年份合并分析中，專家審計(jì)公司ERC顯著較高，非專家審計(jì)ERC顯著較低結(jié)論用逐年數(shù)據(jù)分析的得到的結(jié)果比使用合并數(shù)據(jù)分析得到的結(jié)果普遍要差，原因可能在于樣本規(guī)模的縮小導(dǎo)致了檢驗(yàn)力的變?nèi)酢?.6公司規(guī)模的影響行業(yè)專業(yè)化以及費(fèi)用也有可能受公司規(guī)模影響：

理論上，大公司業(yè)務(wù)復(fù)雜，面臨的訴訟風(fēng)險(xiǎn)高，因此更傾向于聘請(qǐng)具有專長審計(jì)專家，付更高的費(fèi)用。SPEC：SPEC與公司規(guī)模相關(guān)系數(shù)在0.04到0.08之間，低SPEC與FEE費(fèi)用指標(biāo)相關(guān)系數(shù)在0.00到0.11之間，低結(jié)論：SPEC與FirmSize,Fee變量構(gòu)造不同，區(qū)分效度良好4.6公司規(guī)模的影響FEE：公司規(guī)模與費(fèi)用指標(biāo)相關(guān)系數(shù)在0.57到0.79之間，高，費(fèi)用與規(guī)模有可能是可相互替代的變量；如果費(fèi)用與公司規(guī)?？上嗷ヌ娲?，那么在檢測SPEC與FEE相互作用時(shí)，如果用公司規(guī)模替換FEE，結(jié)果應(yīng)該一樣，但實(shí)際上，當(dāng)模型中含有SPEC,FirmSize這些控制變量，而不含F(xiàn)EE時(shí)，未發(fā)現(xiàn)SPEC與FirmSize之間的關(guān)系；而在持續(xù)經(jīng)營意見，MISS，ERC模型中，均發(fā)現(xiàn)SPEC與FEE相互影響。結(jié)論：Fee和FirmSize是不同變量構(gòu)造5.結(jié)論5.結(jié)論5.結(jié)論一

在以持續(xù)經(jīng)營意見、避免未達(dá)到分析師預(yù)期的傾向和ERC表示審計(jì)質(zhì)量時(shí)：審計(jì)專業(yè)化比非專業(yè)化的審計(jì)質(zhì)量高。

原因：與非行業(yè)專家相比，專家形式和實(shí)質(zhì)獨(dú)立性更強(qiáng)，從知識(shí)外溢獲益的能力也更強(qiáng)。55.結(jié)論二在以記錄更高的可操縱應(yīng)計(jì)利潤、達(dá)到分析師預(yù)測盈余的趨向表示審計(jì)質(zhì)量時(shí)，未能發(fā)現(xiàn)非審計(jì)服務(wù)費(fèi)用與行業(yè)專業(yè)化的交互作用。原因：非審計(jì)服務(wù)費(fèi)用與審計(jì)質(zhì)量的一些替代變量可能本身就無關(guān)；行業(yè)專業(yè)化對(duì)非審計(jì)服務(wù)費(fèi)用的影響有限；行業(yè)專業(yè)化和非審計(jì)服務(wù)費(fèi)用的關(guān)系復(fù)雜，可能還涉及到一些研究中未考慮到的因素。55.結(jié)論三并非所有會(huì)計(jì)事務(wù)所都會(huì)因提供非審計(jì)服務(wù)而對(duì)審計(jì)質(zhì)量造成不利影響；行業(yè)專家在提供非審計(jì)服務(wù)時(shí)，也能保持形式上和實(shí)質(zhì)上的獨(dú)立；

審計(jì)人員行業(yè)專業(yè)化程度，或更廣泛地說，審計(jì)人員專長，在減輕監(jiān)管部門和學(xué)術(shù)團(tuán)體對(duì)事務(wù)所提供非審計(jì)服務(wù)恰當(dāng)性的擔(dān)憂上，起著至關(guān)重要的作用。5謝謝聆聽非審計(jì)服務(wù)費(fèi)與審計(jì)質(zhì)量：審計(jì)師專業(yè)化的影響陳欽城、賴秀玫、趙恒、周冉網(wǎng)路行銷推廣策略Loremipsumdolorsitamet,consecteturadipisicingelit.大綱01030204推廣組合推廣目標(biāo)的設(shè)定整合性網(wǎng)路行銷溝通推廣金字塔0506網(wǎng)際網(wǎng)路廣告工具網(wǎng)際網(wǎng)路促銷工具推廣組合最常見的促銷活動(dòng)：02LOREMIPSUMLOREMIPSUM廣告是一種付費(fèi)的溝通方式，其是由可認(rèn)明的廣告業(yè)主，透過大眾媒體來說服或影響消費(fèi)者兩項(xiàng)優(yōu)點(diǎn)：它是在輕鬆的氣氛下，將產(chǎn)品資訊傳遞給消費(fèi)者。它不會(huì)對(duì)消費(fèi)者形成心須立刻作決定的壓力傳統(tǒng)的廣告具有兩項(xiàng)限制無法達(dá)到個(gè)人化調(diào)整或修改時(shí)較缺乏彈性網(wǎng)路行銷最常被提到的促銷方式而網(wǎng)路廣告市的利潤，也是網(wǎng)站經(jīng)營者的財(cái)務(wù)計(jì)畫中，被認(rèn)為是成本回收的主要來源公共關(guān)係公共關(guān)係(PublicRelations)簡稱公關(guān)利用資訊去影響民意公眾報(bào)導(dǎo)(Publicity)報(bào)紙及電視上的新聞報(bào)導(dǎo)不用支付費(fèi)用的一種方式組織並無法擁有充足的主控權(quán)具有較高的公信力若組織平時(shí)用心於公共關(guān)係的建立，與媒體廣結(jié)善緣，則可掌握較多的正面公眾報(bào)導(dǎo)。人員推銷最傳統(tǒng)的促銷方式人與人面對(duì)面接觸時(shí)，容易獲得較高的信賴感對(duì)於產(chǎn)品本身較複雜、需要詳細(xì)介紹及示範(fàn)者，特別適合人員推銷的方式限制：(1)單位成本較高(2)同時(shí)可接觸的總數(shù)量有限虛擬人員具互動(dòng)性的網(wǎng)站人機(jī)介面，銷售促進(jìn)除了人員推銷、廣告、公眾報(bào)導(dǎo)以外，其他可以促進(jìn)產(chǎn)品銷售的行銷活動(dòng)諸如陳列、展售會(huì)、展覽會(huì)等等，都可泛稱銷售促進(jìn)像是贈(zèng)品、折價(jià)券、虛擬商展、競賽、抽獎(jiǎng)、打折等等，都是銷售促進(jìn)的有效方式網(wǎng)路上常見的例子，有麥當(dāng)勞、肯德基、好樂迪、達(dá)美樂等公司所提供可直接從網(wǎng)路列印的折價(jià)券、以及PChome所提供可以在網(wǎng)路上使用的e-coupon等等還有一些網(wǎng)路社群所提供的虛擬貨弊或累積點(diǎn)數(shù)，除了可增加網(wǎng)友忠誠度，其實(shí)也具有銷售促進(jìn)的功能。來自

....中國最大的資料庫下載銷售點(diǎn)促銷工具是廣告的延伸零售店面所張貼的促銷海報(bào)相當(dāng)高比例的消費(fèi)者，是屬於未經(jīng)規(guī)劃而臨時(shí)決定購買者在最終銷售點(diǎn)，再以陳列、海報(bào)等等產(chǎn)品資訊來提醒或刺激消費(fèi)者的購物慾在網(wǎng)站上一樣可以有類似的銷售點(diǎn)促銷工具直銷具有高度互動(dòng)性、可發(fā)生在任何地點(diǎn)、便利、效率網(wǎng)路上特別適合直銷：(1)網(wǎng)路媒體具備雙向溝通的互動(dòng)性。(2)網(wǎng)路上本來就不受到地理限制。(3)網(wǎng)路本來也具便利與效率的優(yōu)勢。(4)很多網(wǎng)站是由製造商直接規(guī)劃經(jīng)營的。(5)在網(wǎng)路世界裏，中間商有減少的趨勢。

人員銷售

電話行銷

型錄

展售會(huì)、研討會(huì)與教育訓(xùn)練

直接郵件(DM)

公共關(guān)係

媒體廣告

窄

寬

目標(biāo)客戶涵蓋率

每次接觸的成本

高

低

推廣金字塔推廣目標(biāo)(1)告知(Inform)針對(duì)新產(chǎn)品在導(dǎo)入市場或在產(chǎn)品生命週期的導(dǎo)入期，賣方特別需要告知消費(fèi)者新產(chǎn)品的用途、性能。有效的告知，可以將消費(fèi)者的需要變成慾求提前告知或宣示(Preannouncement)被廣泛運(yùn)用在軟體業(yè)，其中除了告知與教育的功能之外，還含有欺敵的策略意含推廣目標(biāo)(2)說服(Persuade)說服通常被運(yùn)用在產(chǎn)品生命週期的成長期，因?yàn)楦偁幷唛_始出現(xiàn)。說服消費(fèi)者該品牌比競爭者品牌的產(chǎn)品優(yōu)越或較符合消費(fèi)者的需求。讓消費(fèi)者對(duì)於品牌建立正面的態(tài)度與偏好。推廣目標(biāo)(3)提醒(Remind)被運(yùn)用在產(chǎn)品生命週期的成熟期，因?yàn)槭袌錾细偁幷唛_始大量出現(xiàn)消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品的效能與品牌的認(rèn)同都已建立，此時(shí)是以提醒為主要目標(biāo)再次喚醒消費(fèi)者使用該品牌愉悅的經(jīng)驗(yàn)與滿足感反應(yīng)層級(jí)模式

AIDA(Attention,Interest,Desire,andAction)模式消費(fèi)者在接受推廣活動(dòng)時(shí)，所經(jīng)驗(yàn)的一系列的反應(yīng)，就是所謂的反應(yīng)層級(jí)模式。而其中最有名的是AIDA(Attention,Interest,Desire,andAction)模式注意(Attention)興趣(Interest)慾望(Desire)行動(dòng)(Action)推廣效果的衡量消費(fèi)者購買決策流程(1)需求的確認(rèn)(2)資訊處理(3)產(chǎn)品評(píng)估(4)購買決策(5)購買行為(6)購後的評(píng)估推廣目標(biāo)告知說服提醒AIDA模式注意興趣慾望行動(dòng)整合性網(wǎng)路行銷溝通

(IntegrationMarketingCommunication,IMC)透過不同的媒體所傳播的訊息，可能造成訊息衝突而使行銷溝通無法發(fā)揮多重媒體的綜效，反而彼此相互抵消行銷溝通的效果，「整合性行銷溝通」的概念的出現(xiàn)。就是整合各種不同的傳播工具，傳遞出一致性的訊息給目標(biāo)客戶群整合性網(wǎng)路行銷溝通

(IntegratedInternetMarketingI2M)產(chǎn)品的行銷消費(fèi)者態(tài)度的形成企業(yè)形象的建立氣氛流行文化員工產(chǎn)品與服務(wù)垃圾公關(guān)新聞故事口耳相傳廣告符號(hào)個(gè)人經(jīng)驗(yàn).整合性網(wǎng)路行銷溝通(IntegratedInternetMarketing)品牌廣告與直接回應(yīng)廣告廣告可以影響消費(fèi)者的認(rèn)知、情感與態(tài)度(品牌態(tài)度與形象)，進(jìn)而改變購買決策與行為，也就是所謂的品牌廣告。廣告也可以促進(jìn)直接回應(yīng)的銷售，消費(fèi)者在看到廣告後，引發(fā)消費(fèi)者主動(dòng)詢問(慾望)進(jìn)而購買(行動(dòng))來自

....中國最大的資料庫下載品牌廣告與直接回應(yīng)廣告

行銷溝通效果衡量AIDA模式注意興趣慾望行動(dòng)品牌廣告直接回應(yīng)廣告網(wǎng)路行銷溝通效果衡量I1=知覺效率指標(biāo)(AwarenessEfficiency)I2=吸引力效率指標(biāo)(AttractabilityEfficiency)I3=接觸率效率指標(biāo)(ContactEfficiency)I4=交談效率指標(biāo)(ConversionEfficiency)I5=留存效率指標(biāo)(RetentionEfficiency)I1=Q1/Q0I2=Q