財(cái)務(wù)分析程序與方法講義

財(cái)務(wù)分析國(guó)家級(jí)精品教程國(guó)家級(jí)重點(diǎn)學(xué)科東北財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)系列教材〔第五版〕多媒體課件張先治陳友邦主編1第三章

財(cái)務(wù)分析程序與方法

2本章主要內(nèi)容第一節(jié)財(cái)務(wù)分析根本程序與步驟第二節(jié)戰(zhàn)略分析與會(huì)計(jì)分析第三節(jié)比率分析與因素分析第四節(jié)財(cái)務(wù)綜合分析技術(shù)第五節(jié)圖解分析法3第一節(jié)財(cái)務(wù)分析根本程序與方法一、財(cái)務(wù)分析程序的不同觀點(diǎn)二、財(cái)務(wù)分析步驟與程序〔4階段10步驟〕〔一〕財(cái)務(wù)分析信息搜集整理階段〔二〕戰(zhàn)略分析與會(huì)計(jì)分析階段〔三〕財(cái)務(wù)分析實(shí)施階段〔四〕財(cái)務(wù)分析綜合評(píng)價(jià)階段4財(cái)務(wù)分析信息搜集整理階段1、明確財(cái)務(wù)分析目的2、制定財(cái)務(wù)分析方案3、搜集整理財(cái)務(wù)分析信息5戰(zhàn)略分析與會(huì)計(jì)分析階段4、企業(yè)戰(zhàn)略分析-通過(guò)對(duì)企業(yè)所在行業(yè)或擬進(jìn)入行業(yè)的分析，明確企業(yè)自身地位及應(yīng)采取的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略5、財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)計(jì)分析-是財(cái)務(wù)分析的根底，通過(guò)會(huì)計(jì)分析，對(duì)發(fā)現(xiàn)的由于會(huì)計(jì)原那么、會(huì)計(jì)政策等原因引起的會(huì)計(jì)信息差異，應(yīng)通過(guò)一定的方式加以說(shuō)明或調(diào)整，消除會(huì)計(jì)信息的失真問(wèn)題。6財(cái)務(wù)分析實(shí)施階段6、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析-財(cái)務(wù)比率指標(biāo)分析7、根本因素分析-原因分析7財(cái)務(wù)分析綜合評(píng)價(jià)階段8、財(cái)務(wù)綜合分析與評(píng)價(jià)-定量、定性分析結(jié)果與實(shí)際情況結(jié)合得出的分析結(jié)論的過(guò)程9、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與價(jià)值評(píng)估10、財(cái)務(wù)分析報(bào)告8第二節(jié)戰(zhàn)略分析與會(huì)計(jì)分析一、企業(yè)戰(zhàn)略分析〔一〕企業(yè)戰(zhàn)略分析的內(nèi)涵與作用〔二〕行業(yè)分析〔三〕企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)策略分析二、會(huì)計(jì)分析技術(shù)〔一〕會(huì)計(jì)分析的內(nèi)涵與步驟〔二〕會(huì)計(jì)分析的方法9〔一〕企業(yè)戰(zhàn)略分析的內(nèi)涵與作用企業(yè)戰(zhàn)略分析，其實(shí)質(zhì)在于通過(guò)對(duì)企業(yè)所在行業(yè)或企業(yè)擬進(jìn)入行業(yè)的分析，明確企業(yè)自身地位及應(yīng)采取的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略，以權(quán)衡收益與風(fēng)險(xiǎn)，了解與掌握企業(yè)的開(kāi)展?jié)摿?，特別是在企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造或盈利方面的潛力。10〔二〕企業(yè)戰(zhàn)略分析的根底企業(yè)戰(zhàn)略制定的程序環(huán)境分析：競(jìng)爭(zhēng)消費(fèi)者、供給商、規(guī)那么政策-時(shí)機(jī)與威脅內(nèi)局部析：技術(shù)、制造、市場(chǎng)、分配、管理秘訣-優(yōu)劣勢(shì)企業(yè)戰(zhàn)略制定與分析的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境經(jīng)濟(jì)周期：證券市場(chǎng)“晴雨表〞貨幣政策：利率、準(zhǔn)備金〔緊的政策：利率上升股價(jià)下跌〕財(cái)政政策：稅收、國(guó)債、財(cái)政補(bǔ)貼等匯率：匯率下降資本外流；匯率上升資本內(nèi)流11〔三〕行業(yè)分析行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度分析現(xiàn)有企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)-行業(yè)增長(zhǎng)速度、集中程度、替代本錢、規(guī)模經(jīng)濟(jì)、退出本錢新參加企業(yè)的威脅-規(guī)模經(jīng)濟(jì)性因素、先入優(yōu)勢(shì)、銷售網(wǎng)與關(guān)系網(wǎng)、法律障礙因素替代產(chǎn)品及效勞的威脅-效用和價(jià)格市場(chǎng)議價(jià)能力分析：企業(yè)與供給商；企業(yè)與客戶〔數(shù)量、重要程度、供給量；價(jià)格敏感、相對(duì)議價(jià)能力〕12〔四〕企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)策略分析低本錢競(jìng)爭(zhēng)策略分析-優(yōu)化規(guī)模、提高資源利用率、運(yùn)用價(jià)值工程、提高議價(jià)能力、強(qiáng)化管理降低本錢產(chǎn)品差異策略分析-產(chǎn)品或勞務(wù)的獨(dú)特性：定位在哪類消費(fèi)者、差異與要求一致、本錢低于可接受價(jià)格13會(huì)計(jì)分析的內(nèi)涵會(huì)計(jì)分析的目的在于評(píng)價(jià)企業(yè)會(huì)計(jì)所反映的財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)成果的真實(shí)程度。會(huì)計(jì)分析的作用，一方面通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)方法、會(huì)計(jì)披露的評(píng)價(jià)，揭示會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量；另一方面通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)靈活性、會(huì)計(jì)估計(jì)的調(diào)整，修正會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，為財(cái)務(wù)分析奠定根底，并保證財(cái)務(wù)分析結(jié)論的可靠性。14會(huì)計(jì)分析的步驟閱讀會(huì)計(jì)報(bào)告比較會(huì)計(jì)報(bào)表解釋會(huì)計(jì)報(bào)表修正會(huì)計(jì)報(bào)表信息15會(huì)計(jì)分析的方法水平分析法-將報(bào)表資料中不同時(shí)期的同項(xiàng)數(shù)據(jù)進(jìn)行比照垂直分析法-計(jì)算報(bào)表中各工程占總體的比重或結(jié)構(gòu)某工程的比重=該工程金額/各工程總金額X100%趨勢(shì)分析法-計(jì)算趨勢(shì)比率指數(shù)〔定基指數(shù)；環(huán)比〕評(píng)價(jià)預(yù)測(cè)16水平分析法水平分析法，指將反映企業(yè)報(bào)告期財(cái)務(wù)狀況的信息〔特別指會(huì)計(jì)報(bào)表信息資料〕與反映企業(yè)前期或歷史某一時(shí)期財(cái)務(wù)狀況的信息進(jìn)行比照，研究企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)或財(cái)務(wù)狀況的開(kāi)展變動(dòng)情況的一種財(cái)務(wù)分析方法。水平分析法的根本要點(diǎn)是，將報(bào)表資料中不同時(shí)期的同項(xiàng)數(shù)據(jù)進(jìn)行比照，比照的方式有以下幾種：絕對(duì)值增減變動(dòng)=分析期實(shí)際數(shù)-基期實(shí)際數(shù)增減變動(dòng)率=變動(dòng)絕對(duì)值/基期實(shí)際數(shù)值變動(dòng)比率值=分析期實(shí)際數(shù)值/基期實(shí)際數(shù)值17垂直分析法垂直分析與水平分析不同，它的根本點(diǎn)不是將企業(yè)報(bào)告期的分析數(shù)據(jù)直接與基期進(jìn)行比照求出增減變動(dòng)量和增減變動(dòng)率，而是通過(guò)計(jì)算報(bào)表中各工程占總體的比重或結(jié)構(gòu)，反映報(bào)表中的工程與總體關(guān)系情況及其變動(dòng)情況。垂直分析法的一般步驟是：第一，確定報(bào)表中各工程占總額的比重或百分比。第二，通過(guò)各工程的比重，分析各工程在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的重要性。第三，將分析期各工程的比重與前期同工程比重比照，研究各工程的比重變動(dòng)情況。18趨勢(shì)分析法趨勢(shì)分析法是根據(jù)企業(yè)連續(xù)幾年或幾個(gè)時(shí)期的分析資料，運(yùn)用指數(shù)或完成率的計(jì)算，確定分析期各有關(guān)工程的變動(dòng)情況和趨勢(shì)的一種財(cái)務(wù)分析方法。趨勢(shì)分析法的一般步驟是：第一，計(jì)算趨勢(shì)比率或指數(shù)。第二，根據(jù)指數(shù)計(jì)算結(jié)果，評(píng)價(jià)與判斷企業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)的變動(dòng)趨勢(shì)及其合理性。第三，預(yù)測(cè)未來(lái)的開(kāi)展趨勢(shì)。見(jiàn)P61表3-119第三節(jié)比率分析與因素分析一、比率分析法〔一〕比率分析法的定義〔二〕比率分析指標(biāo)〔三〕標(biāo)準(zhǔn)比率〔四〕比率分析法的局限二、因素分析法〔一〕連環(huán)替代法〔二〕差額計(jì)算法20比率分析法定義與指標(biāo)比率的定義-將影響財(cái)務(wù)狀況的兩個(gè)相關(guān)因素聯(lián)系起來(lái)，通過(guò)計(jì)算比率，反映它們之間的關(guān)系，借以評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況的分析方法形式-百分率、比、分?jǐn)?shù)財(cái)務(wù)比率指標(biāo)體系見(jiàn)P62按分析主體劃分：投資人、債權(quán)人、政府、經(jīng)營(yíng)者按分析內(nèi)容劃分：經(jīng)營(yíng)者立場(chǎng)、企業(yè)整體立場(chǎng)〔方法1-4〕按財(cái)務(wù)報(bào)表劃分：資產(chǎn)負(fù)債表比率、利潤(rùn)表比率、現(xiàn)金流量表、資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表結(jié)合比率、資產(chǎn)負(fù)債與現(xiàn)金流結(jié)合、利潤(rùn)與現(xiàn)金流21標(biāo)準(zhǔn)比率標(biāo)準(zhǔn)比率的計(jì)算方法〔見(jiàn)P65〕：算術(shù)平均法〔排除最高最低，更具代表性〕綜合報(bào)表法〔絕對(duì)數(shù)總額比〕中位數(shù)法〔相關(guān)企業(yè)比率按上下順序排列〕22比率分析法的局限性比率的變動(dòng)可能僅僅被解釋為兩個(gè)相關(guān)因素之間的變動(dòng)；很難綜合反映比率與計(jì)算它的會(huì)計(jì)報(bào)表的聯(lián)系；比率給人們不保險(xiǎn)的最終印象；比率不能給人們會(huì)計(jì)報(bào)表關(guān)系的綜合觀點(diǎn)。23因素分析法-依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素之間的關(guān)系，按一定的程序和方法，確定各因素對(duì)分析指標(biāo)差異影響程度的技術(shù)方法〔1〕連環(huán)替代法〔即因素分析法〕-確定因素間關(guān)系〔指標(biāo)分解和擴(kuò)展〕-確定分析對(duì)象〔分析對(duì)象=實(shí)際率-基期率〕-連環(huán)順序替代〔以基期為根底，順序用實(shí)際因素替代基期數(shù)，算出結(jié)果〕-比較替代結(jié)果〔每次替代結(jié)果與替代前比照，比較差即為影響因素〕-檢驗(yàn)分析結(jié)果〔將各因素的影響額相加=分析對(duì)象〕〔2〕差額計(jì)算法〔簡(jiǎn)化的連環(huán)替代法〕-直接利用各影響因素的實(shí)際數(shù)與基期數(shù)的差額，在其他因素不變的假定下計(jì)算各因素的影響程度

24連環(huán)替代法的程序指標(biāo)分解建立指標(biāo)體系連環(huán)順序替代確定替代結(jié)果檢驗(yàn)分析結(jié)果參看P68-69例25【附例1】某企業(yè)2021年的原材料消耗總額是46,200元，比2021年的年耗40,000元增加了6,200元。由于原材料費(fèi)用是由產(chǎn)品產(chǎn)量、單耗和材料單價(jià)三因素的乘積組成，因此可用因素分析法將材料費(fèi)用這一總指標(biāo)分解為三個(gè)因素，逐一計(jì)算每個(gè)因素對(duì)總消耗增加的影響程度。各項(xiàng)因素的數(shù)值如下表：工程單位20212021產(chǎn)品產(chǎn)量件10001100單位產(chǎn)品耗材量kg87材料單價(jià)元56材料費(fèi)用總額元400004620026以2021年為基期，本例的分析對(duì)象即為總材料消耗的增加額：分析對(duì)象=46,200-40,000=6,200基期的總材料費(fèi)用=1000X8X5=40,000①第一次替代：1100X8X5=44,000②第二次替代：1100X7X5=38,500③第三次替代：1100X7X6=46,200④2021年指標(biāo)：②-①=44,000-40,000=4,000產(chǎn)量增加的影響程度③-②=38,500-44,000=-5,500材料節(jié)約的影響程度④-③=46,200-38,500=7700價(jià)格提高的影響程度檢驗(yàn)：4,000-5,500+7700=6,200即全部因素的影響27【附例2】仍用表9-1中的資料。采用差額分析法計(jì)算確定各因素變動(dòng)對(duì)材料費(fèi)用的影響如下：由于產(chǎn)量增加對(duì)材料費(fèi)用的影響為：(1100-1000)X8X5=4,000由于材料消耗節(jié)約對(duì)材料費(fèi)用的影響為：1100X〔7-8〕X5=-5,500由于價(jià)格提高對(duì)材料費(fèi)用的影響為：1100X7X〔6-5〕=770028應(yīng)用連環(huán)替代法應(yīng)注意的問(wèn)題因素分解的相關(guān)性分析前提的假定性因素替代的順序性順序替代的連環(huán)性29第四節(jié)財(cái)務(wù)綜合分析評(píng)價(jià)技術(shù)一、財(cái)務(wù)綜合分析與評(píng)價(jià)〔一〕財(cái)務(wù)綜合分析方法〔二〕財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)方法二、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)分析與企業(yè)價(jià)值評(píng)估三、財(cái)務(wù)分析報(bào)告〔一〕財(cái)務(wù)分析報(bào)告的含義與作用〔二〕財(cái)務(wù)分析報(bào)告的格式與內(nèi)容〔三〕財(cái)務(wù)分析報(bào)告的編寫(xiě)要求30財(cái)務(wù)綜合分析方法財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析資產(chǎn)與權(quán)益綜合分析利潤(rùn)與現(xiàn)金流量綜合分析財(cái)務(wù)指標(biāo)體系綜合分析杜邦財(cái)務(wù)分析體系杜邦財(cái)務(wù)指標(biāo)體系改進(jìn)分析31財(cái)務(wù)分析報(bào)告的含義財(cái)務(wù)分析報(bào)告是指財(cái)務(wù)分析主體對(duì)企業(yè)在一定時(shí)期籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的盈利狀況、營(yíng)運(yùn)狀況、償債狀況等進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)所形成的書(shū)面文字報(bào)告。財(cái)務(wù)分析報(bào)告是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)分析結(jié)果的概括與總結(jié)，它對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者、投資者、債權(quán)者及其他有關(guān)單位或個(gè)人了解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)狀況，進(jìn)行投資、經(jīng)營(yíng)、交易決策等都有著重要意義。32財(cái)務(wù)分析報(bào)告的內(nèi)容根本財(cái)務(wù)情況反映-盈利能力〔各種利潤(rùn)率〕、營(yíng)運(yùn)能力〔存貨周轉(zhuǎn)率〕、權(quán)益〔所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)〕、償債〔資產(chǎn)負(fù)債率〕、本錢等主要成績(jī)和重大事項(xiàng)說(shuō)明存在問(wèn)題的分析提出改進(jìn)措施意見(jiàn)33財(cái)務(wù)分析報(bào)告的編寫(xiě)要求突出重點(diǎn)、兼顧一般觀點(diǎn)明確、抓住關(guān)鍵注重時(shí)效、及時(shí)編報(bào)客觀公正、真實(shí)可靠報(bào)告清楚、文字簡(jiǎn)練34附錄1資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表┏━━━━━━━━━━━┯━━━┯━━━┳━━━┯━━━┓┃資產(chǎn)│年末數(shù)│年初數(shù)┃變動(dòng)量│變動(dòng)率┃┠───────────|───┼───╂───┼───┨┃流動(dòng)資產(chǎn)┃應(yīng)收賬款┃4071┃3144┃+927┃+29.5┃┃存貨│3025│2178┃847│38.9┃┃流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)│8684│6791┃+1893│+27.9┃┃固定資產(chǎn)┃固定資產(chǎn)原值│15667│13789┃+1878│+13.6┃┃固定資產(chǎn)凈值│8013│6663┃1350│20.3┃┃無(wú)形及遞延資產(chǎn)│6267│1244┃5023│403.8┃┃資產(chǎn)總計(jì)│22964│14698┃+8266┃+56.2┃┃流動(dòng)負(fù)債┃應(yīng)付帳款│5277│3614┃+1663│+46.0┃┃流動(dòng)負(fù)債合計(jì)│5850│4140┃1710│41.3┃┃長(zhǎng)期負(fù)債┃長(zhǎng)期借款│7779│2382┃+5397│226.6┃┃負(fù)債合計(jì)│16184│8685┃+7499│+86.3┃┃所有者權(quán)益┃實(shí)收資本│6000│5000┃1000.0│20.0┃┃所有者權(quán)益合計(jì)│6780│6013┃+767│+12.8┃┃負(fù)債加所有者權(quán)益│22964│14698┃+8266│+56.2┃35從資產(chǎn)負(fù)債表的水平分析表中可看出，1999年企業(yè)總資產(chǎn)比1998年增加了8266萬(wàn)元,增長(zhǎng)率為56.2%；資產(chǎn)的增加從占用形態(tài)看，主要是無(wú)形資產(chǎn)增加，應(yīng)引起重視；資產(chǎn)增加從來(lái)源看,主要是由于負(fù)債的增加,特別是長(zhǎng)期負(fù)債的增加引起的,負(fù)債比上年增長(zhǎng)了86.3%；所有者權(quán)益比上年也有增加,增長(zhǎng)率為12.8%。進(jìn)一步分析資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益內(nèi)部，還可得出許多關(guān)于資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益變動(dòng)原因的結(jié)論36資產(chǎn)負(fù)債垂直分析表┏━━━━━━━━━━━━━━━━━┯━━━━━━━┃│1999年|1998年┃┠─────────┼────┼─────┨┃流動(dòng)資產(chǎn)│37.8%┃46.2%┃┃固定資產(chǎn)│34.9┃45.3┃┃無(wú)形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)│27.3┃8.5┃┃資產(chǎn)總計(jì)│100.0%┃100.0%┃┃應(yīng)付帳款│23.0%┃24.6%┃┃流動(dòng)負(fù)債合計(jì)│25.5┃28.2┃┃長(zhǎng)期借款│33.9┃16.2┃┃長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)│45.0┃31.0┃┃負(fù)債合計(jì)│70.5%┃59.2%┃┃實(shí)收資本│26.1%┃34.0%┃┃所有者權(quán)益合計(jì)│29.5%┃40.8%┃┃負(fù)債加所有者權(quán)益│100.0%┃100.0%┃————————————————————-—━━━━━|37從上表可看出，1999年企業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)成情況是：有形資產(chǎn)占了70%多,無(wú)形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)約占30%;在有形資產(chǎn)中,長(zhǎng)期資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)的比重根本相同。