商業(yè)銀行經(jīng)營學(xué)期末復(fù)習(xí)提綱

PAGE29商業(yè)銀行經(jīng)營學(xué)期末復(fù)習(xí)提綱商業(yè)銀行經(jīng)營學(xué)期末復(fù)習(xí)提綱單選20分（1分）多選20分（2分）判斷10分（1分）計算20分簡答20分（20分）論述10分（10分）考點一：商業(yè)銀行的職能：（五大職能）信用中介——最基本、最能反映經(jīng)營活動支付中介——最早、最傳統(tǒng)信用創(chuàng)造金融服務(wù)調(diào)節(jié)經(jīng)濟考點二：商業(yè)銀行的三大組織形式及其優(yōu)缺點適用范圍單一銀行制（獨家銀行制）（主要集中在美國）總分行制(我國的交通銀行，世界上大多數(shù)國家采用)銀行控股公司（花旗公司，美國發(fā)展最快）1、獨家銀行制又稱為單一銀行制，其特點是銀行業(yè)務(wù)完全由各自獨立的商業(yè)銀行經(jīng)營，不設(shè)或限設(shè)分支機構(gòu)。優(yōu)點:（1）限制銀行業(yè)壟斷，有利于自由競爭。（2）有利于銀行與地方政府的協(xié)調(diào)，適合本地區(qū)需要，全力為本地區(qū)服務(wù)。（3）各銀行獨立性和自主性很大，經(jīng)營較為靈活。（4）管理層次少，有利于中央銀行管理和控制。缺陷：（1）商業(yè)銀行不設(shè)分支機構(gòu)與現(xiàn)代經(jīng)濟的橫向發(fā)展和商品交換范圍的不斷擴大存在著矛盾，同時，在電子計算機等高新技術(shù)的大量應(yīng)用條件下，其業(yè)務(wù)發(fā)展和金融創(chuàng)新受到限制。（2）銀行業(yè)務(wù)多集中在某一地區(qū)、某一行業(yè)，容易受到經(jīng)濟波動的影響，籌資不易，風(fēng)險集中。（3）銀行規(guī)模較小，經(jīng)營成本高，不易取得規(guī)模經(jīng)濟效益。總分行制的特點是:法律允許除了總行以外，商業(yè)銀行可以在國內(nèi)外各地普遍設(shè)立分支機構(gòu)；通常，總行設(shè)在大中型城市，所有分支機構(gòu)統(tǒng)一由總行指揮。優(yōu)點：（1）分支機構(gòu)較多，分布廣，業(yè)務(wù)分散，因而易于吸收存款，調(diào)劑資金，充分有效地利用資本；同時由于放款分散，風(fēng)險分散，可以降低放款的平均風(fēng)險，提高銀行的安全性。（2）銀行規(guī)模較大，易于采用現(xiàn)代化設(shè)備，提供多種便利的金融服務(wù)，取得規(guī)模效益。（3）由于銀行總數(shù)少，便于金融當(dāng)局的宏觀管理。缺點：（1）容易造成大銀行對小銀行的吞并，形成壟斷，妨礙競爭。（2）規(guī)模過大，內(nèi)部層次、機構(gòu)較多，管理困難。銀行控股公司制又叫做集團(tuán)制銀行，即由少數(shù)大企業(yè)或大財團(tuán)設(shè)立控股公司，再由該公司收購或控制兩家以上銀行股票。優(yōu)點：能夠有效地擴大資本總量，增強銀行實力，提高銀行抵御風(fēng)險和參與市場競爭的能力，彌補單一銀行制的不足。缺點：容易引起金融權(quán)力過度集中，形成銀行業(yè)的壟斷，并在一定程度上限制了銀行經(jīng)營的自主性，不利于銀行的創(chuàng)新活動?？键c三：商業(yè)銀行的經(jīng)營目標(biāo)與準(zhǔn)則安全性流動性盈利性考點四：資本構(gòu)成商業(yè)銀行資本的內(nèi)涵：1.是銀行從事經(jīng)營活動必須注入的資金,是企業(yè)經(jīng)營的基礎(chǔ).2.是其股東為賺取利潤而投入的貨幣和保留在銀行中的收益。3.從會計學(xué)角度,是由所有者權(quán)益(或產(chǎn)權(quán)資本)和一定比例的債務(wù)資本組成。4.從使用期限看，一般是指銀行擁有的永久歸銀行支配使用的資金，包括自有資金和較長的債務(wù)。NOTE：所有者權(quán)益=資產(chǎn)總值-負(fù)債總額，是一般公司的資本概念。銀行資本的構(gòu)成：一般由股本、盈余、債務(wù)資本、儲備資本構(gòu)成.股本：普通股、優(yōu)先股注：債權(quán)清償和收益分配的優(yōu)先順序:存款、借款、附屬債務(wù)、優(yōu)先股和普通股盈余：資本盈余：指銀行在發(fā)行股票或增發(fā)新股時股票的市場價格與票面價值的差額，即股票的溢價部分。留存盈余：未分配利潤的累積債務(wù)資本：以發(fā)行資本期票和資本債券負(fù)債而籌集的資本。資本期票—期限較短、發(fā)行額度不同的銀行借據(jù)；資本債券—是期限較長的債務(wù)證券。儲備資本：資本準(zhǔn)備金、貸款損失及證券投資損失準(zhǔn)備金考點五：銀行資本金的作用資本金是銀行開業(yè)的先決條件資本金是債權(quán)人利益的有力保障資本金是增強銀行信譽的決定因素資本金是金融監(jiān)管的主要參數(shù)主要作用(1)滿足金融監(jiān)督管理當(dāng)局的有關(guān)控制與規(guī)定要求；（開業(yè)與發(fā)展）(2）保證房屋，設(shè)備，機具以及有關(guān)辦公設(shè)備購置的需要；(3)填補日常營業(yè)過程中偶發(fā)性的資金短缺；(4)在銀行虧損與破產(chǎn)倒閉時，保護(hù)合法存款人與合法債權(quán)人的利益；(5)維護(hù)社會公眾對銀行的良好信心。考點六：銀行資本充足性及其測定巴塞爾協(xié)議的實施要求:幾個公式資本充足率＝[資本/加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)總額]╳100%加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)總額＝∑資產(chǎn)╳風(fēng)險權(quán)重一級資本比率=[核心資本/風(fēng)險資產(chǎn)總額]╳100%二級資本比率=[附屬資本/風(fēng)險資產(chǎn)總額]╳100%資本對風(fēng)險資產(chǎn)比率=[核心資本+附屬資本]/風(fēng)險資產(chǎn)總額╳100%=一級資本比率+二級資本比率要求:(1)資本對風(fēng)險資產(chǎn)比率應(yīng)達(dá)到8%以上,其中核心資本至少要占總資本的50%;(2)一級資本對風(fēng)險資產(chǎn)比率不應(yīng)低于4%;(3)二級資本內(nèi)普通貸款準(zhǔn)備金不能高于風(fēng)險資產(chǎn)的1.25%,次級長期債務(wù)的金額不得超過一級資本的50%.考點七：資本的籌措外源資本策略外源資本——通過向外發(fā)行股票、次級長期債券等方式籌集的資本，是商業(yè)銀行資本金的重要來源發(fā)行普通股的發(fā)行優(yōu)先股的發(fā)行次級長期債券策略選擇——圍繞外部監(jiān)管要求和股東價值最大化。１）在銀行資本缺口較大、離監(jiān)管當(dāng)局要求的資本充足率較遠(yuǎn)時，外源資本不失為一個可取手段，這比較符合我國商業(yè)銀行的基本情況２）在資本結(jié)構(gòu)（核心資本充足率與附屬資本充足率）不符合監(jiān)管要求時——核心資本不足，普通股和永久性非累積優(yōu)先股——附屬資本不足，發(fā)行次級長期債券。這一點也比較符合我國國情。內(nèi)源資本策略內(nèi)源資本——以留存收益方式形成的資本，是西方商業(yè)銀行最普遍的增資來源優(yōu)點：成本低，不影響控制權(quán)與收益，風(fēng)險小缺點：三大限制（資本數(shù)量、盈利能力、股利政策）分子策略１）增加核心資本：財政注資、利潤留成、從股票市場募集資本金２）增加附屬資本：增提準(zhǔn)備金、發(fā)行長期金融債券考點八：負(fù)債的構(gòu)成存款、借入款項、其他負(fù)債非存款性資金來源銀行非存款性資金規(guī)模取決于存款量和投資與貸款需求量之間的對比關(guān)系，并要考慮如非存款性資金來源的成本、風(fēng)險程度、政府的法規(guī)限制等問題。1、同業(yè)拆借2、向中央銀行貼現(xiàn)借款3、證券回購4、國際金融市場上融資5、發(fā)行中長期債券同業(yè)拆借同業(yè)拆借要在會員銀行之間通過銀行間資金拆借系統(tǒng)完成，是流動性盈余的銀行向流動性短缺的銀行提供的信貸。我國銀行間的同業(yè)拆借主要目的是補充準(zhǔn)備金的不足和保持銀行的流動性；同業(yè)拆借利率也已實現(xiàn)了市場化，基本體現(xiàn)了市場對資金的供求關(guān)系?；刭弲f(xié)議商業(yè)銀行以其持有的流動性強、安全性高的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，以簽訂回購協(xié)議的方式融資?；刭弲f(xié)議的一方暫時出售這些資產(chǎn)，同時約定在未來的某一日以協(xié)商的價格購回這些資產(chǎn)。再貼現(xiàn)商業(yè)銀行將已貼現(xiàn)未到期票據(jù)再向中央銀行貼現(xiàn)的短期資金融通行為?？键c九：存款結(jié)構(gòu)管理公式：資金成本率=【（利息成本+營業(yè)成本）/吸收的全部存款資金】×100%銀行全部存款資金的加權(quán)平均成本=∑（每種存款資金來源的量×每種存款的單位平均成本）/各類存款資金來源總量邊際存款成本=（新增利息+新增營業(yè)成本）/新增存款資金邊際存款成本率=（新增利息+新增營業(yè)成本）/新增存款資金×100%考點十：金融債券的種類一般性金融債券擔(dān)保債券和信用債券、固定利率債券和浮動利率債券等資本性金融債券次級債、混合債、可轉(zhuǎn)債、可分離債國際金融債券外國金融債券、歐洲金融債券、平行金融債券考點十一：現(xiàn)金資產(chǎn)業(yè)務(wù)流動性影響銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的合理搭配，確保原有貸款和投資的高質(zhì)量和易變現(xiàn)性銀行持有一定數(shù)量的流動性準(zhǔn)備資產(chǎn)，以利于銀行及時抓住新的貸款或投資機會為增加盈利吸引客戶提供條件滿足中央銀行準(zhǔn)備金要求方便同業(yè)清算的支付考點十二：現(xiàn)金資產(chǎn)構(gòu)成庫存現(xiàn)金、在中央銀行存款、存放同業(yè)存款、在途資金考點十三：資金頭寸的計算與預(yù)測（最適送鈔量、資金調(diào)撥臨界點）基礎(chǔ)頭寸及其構(gòu)成是商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金與在中央銀行的超額準(zhǔn)備金之和?？捎妙^寸及其構(gòu)成是商業(yè)銀行可以動用的全部可用資金，它包括基礎(chǔ)頭寸和銀行存放同業(yè)的存款資金頭寸（需求量）=存款預(yù)計增量－貸款預(yù)計增量－準(zhǔn)備金增量資金頭寸預(yù)測是對銀行流動性需要量的預(yù)測取決于銀行存貸款資金運動的變化商業(yè)銀行現(xiàn)金資產(chǎn)管理的核心任務(wù)是保證銀行經(jīng)營過程中的適度流動性。預(yù)測資金頭寸主要是為了預(yù)測存貸款的變化趨勢最適送鈔量的測算設(shè):T為總成本,A為一定時期內(nèi)的現(xiàn)金收入(或支出)量,Q為每次運鈔量,P為每次運鈔費用,C為現(xiàn)金占有費用,A/Q為運鈔次數(shù),Q/2為平均庫存量,P.A/Q為全年運鈔總費用,C.Q/2為庫存現(xiàn)金全年平均占用費,則可得以下公式:T=C*Q/2+P*A/Q根據(jù)該公式,求成本最小時的運鈔量,即求T對Q的一階導(dǎo)數(shù)T’=Dt/Dq=C/2-A*P/Q^2令T’=0得Q^2=2A*P/CQ=√(2AP/C)現(xiàn)金調(diào)撥臨界點的確定現(xiàn)金調(diào)撥平均每天正提前保險庫臨界點=常支出量X時間+存量保險庫存量=（預(yù)計每天最大支出-平均每天正常支出）X提前時間考點十四：貸款的分類（一）按貸款期限分類可將貸款分為活期貸款、定期貸款和透支三類。（二）按貸款的保障條件分類可將貸款分為信用貸款、擔(dān)保貸款和票據(jù)貼現(xiàn)三類。（三）按貸款的對象分類是按照貸款對象的部門來分類，分為工業(yè)貸款、商業(yè)貸款、農(nóng)業(yè)貸款、科技貸款和消費貸款。（四）按照貸款的具體用途來分類一般分為流動資金貸款和固定資金貸款。（五）按貸款的償還方式分類可以將貸款分為一次償還貸款和分期償還貸款。（六）貸款的質(zhì)量（或風(fēng)險程度）分類可將貸款劃分為正常貸款、關(guān)注貸款、次級貸款、可疑貸款和損失貸款五類，又稱貸款的五級分類。（七）銀行發(fā)放貸款的自主程度分類可將銀行貸款分為自營貸款、委托貸款和特定貸款三種。此外，根據(jù)貸款金額大小的不同，可分為批發(fā)貸款（工商貸款）和零售貸款（消費貸款）?？键c十五：判斷貸款（五級分類）正常貸款借款人能夠履行合同，沒有足夠理由懷疑貸款本息不能按時足額償還。關(guān)注貸款盡管借款人目前有能力償還貸款本息，但是存在一些可能對償還貸款本息產(chǎn)生不利影響的因素。特征如下：（1）宏觀經(jīng)濟、市場、行業(yè)等外部環(huán)境對借款人的經(jīng)營產(chǎn)生不利影響，并可能影響其償債能力；（2）企業(yè)改制對銀行債務(wù)可能產(chǎn)生不利影響；（3）借款人的主要股東、關(guān)聯(lián)企業(yè)或母子公司等發(fā)生了重大不利變化；（4）借款人的一些關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)如流動性比率、資產(chǎn)負(fù)債率、銷售利潤率等低于同行業(yè)平均水平或有較大的下降；（5）借款人未按規(guī)定的貸款用途使用貸款；（6）固定資產(chǎn)貸款項目出現(xiàn)重大的、不利于貸款償還的調(diào)整。（7）借款人還款意愿差，不與銀行積極合作；（8）貸款抵押品或質(zhì)押品價值下降，或銀行對其失去控制；（9）貸款保證人的財務(wù)狀況出現(xiàn)疑問；（10）銀行對貸款缺乏有效地監(jiān)督；（11）銀行信貸檔案不齊全，重要文件遺失，且對還款構(gòu)成實質(zhì)性影響；（12）違反貸款審批程序，如越權(quán)發(fā)放貸款等。次級貸款借款人的還款能力出現(xiàn)明顯的問題，依靠其正常經(jīng)營收入已無法保證足額償還本息，即使執(zhí)行擔(dān)保，也可能會造成一定損失。這類貸款特征有：（1）借款人的支付出現(xiàn)困難，且難以獲得新的增加；（2）不能償還對其它債權(quán)人的債務(wù)；（3）借款人的內(nèi)部管理出現(xiàn)問題，妨礙債務(wù)的償還；（4）借款人采用隱瞞事實等不正當(dāng)手段套取貸款；（5）借款人經(jīng)營虧損，凈現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)；（6）借款人不得不變賣抵押品、履行擔(dān)保等來尋求還款資金?？梢少J款這類貸款已經(jīng)肯定要發(fā)生一定的損失，只是因為存在借款人重組、兼并、合并、抵押品處理和訴訟未決等待定因素，損失金額還不能確定。這類貸款的特征是：（1）借款人處于停產(chǎn)、半停產(chǎn)狀態(tài)；（2）貸款項目，如基建項目處于停建、緩建狀態(tài)；（3）借款人已經(jīng)資不抵債；（4）企業(yè)借改制之機逃廢銀行債務(wù)；（5）銀行已經(jīng)訴諸法律來收回貸款；（6）貸款經(jīng)過了重組，仍然逾期，或仍不能正常歸還貸款本息，還款狀況仍未得到明顯改善。損失貸款在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍然無法收回，或只能收回極少部分。這類貸款的特征是：（1）借款人和擔(dān)保人被依法宣布破產(chǎn)，經(jīng)法定清償后，仍不能還清貸款；（2）借款人死亡、失蹤，以其財產(chǎn)或遺產(chǎn)清償后，未能還清的貸款；（3）借款人遭受重大自然災(zāi)害和以外事故，損失巨大，且不能獲得保險補償，確實無力償還貸款；（4）經(jīng)國務(wù)院專案批準(zhǔn)核銷的逾期貸款；（5）貸款企業(yè)雖未破產(chǎn)，工商部門也未吊銷其營業(yè)執(zhí)照，但企業(yè)早已關(guān)停，或名存實亡；（6）由于體制原因和歷史原因造成的，債務(wù)人主體已消亡而被懸空的貸款?？键c十六：貸款價格的構(gòu)成要素貸款價格的構(gòu)成（一）貸款利率（二）貸款承諾費（三）補償余額（四）隱含價格考點十七：成本加成定價法也叫差額定價法，是以借入資金的成本加上一定利差來決定貸款利率的方法。這種定價法的特點是不考慮承諾費、補償余額等因素，而是直接根據(jù)資金的總成本和一定的目標(biāo)收益來確定貸款價格。貸款利率=貸款成本率+利率加成其中，貸款成本包括資金成本、貸款管理成本和風(fēng)險費用；利潤加成則是銀行應(yīng)取得的合理利潤，我國商業(yè)銀行目前使用的主要方法。成本加成定價法認(rèn)為,對任何貸款的利率應(yīng)包括四部分:銀行籌集可放貸資金的成本(率)；銀行的非資金性經(jīng)營成本(率)；預(yù)計補償違約風(fēng)險的邊際成本(率)；為銀行股東提供一定的資本收益率所必須的預(yù)期利潤(率)

。貸款利率=籌集放貸資金的邊際成本（率）+銀行非資金性經(jīng)營成本(率)+預(yù)計補償違約風(fēng)險的邊際成本（率）+銀行預(yù)計的利潤水平（率）考點十八：貸款風(fēng)險管理一、信用分析（五C原則）（一）品格（character）借款人的品格是指借款人不僅要有償還債務(wù)的意愿，還要具備承擔(dān)各種義務(wù)的責(zé)任感。（二）能力（capacity）能力是指借款人運用借入資金獲取利潤并償還貸款的能力。（三）資本（capital）（四）擔(dān)保(collateral)（五）環(huán)境（condition）二、信用分析技術(shù)（一）財務(wù)報表分析1、資產(chǎn)項目：（1）應(yīng)收賬款；（2）存貨；（3）固定資產(chǎn)；（4）投資2、負(fù)債及資本項目：（1）負(fù)債；（2）資本3、損益表項目4、財務(wù)狀況變動表分析（二）財務(wù)比率分析1、流動性比率。流動性比率表明企業(yè)用其流動資產(chǎn)償付流動負(fù)債的能力。（1）流動比率。流動比率是衡量企業(yè)短期償債能力的最常用指標(biāo)。流動比率=流動資產(chǎn)／流動負(fù)債流動資產(chǎn)：包括現(xiàn)金、有價證券、應(yīng)收賬款和存貨等。流動負(fù)債：包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、短期借款、應(yīng)交稅金和應(yīng)計費用等。（2）速動比率。是考察企業(yè)資產(chǎn)迅速變現(xiàn)能力的指標(biāo)。速動比率=速動資產(chǎn)／流動負(fù)債速動資產(chǎn)，是指可以迅速變現(xiàn)用來償付流動負(fù)債的那些流動資產(chǎn)，它一般由現(xiàn)金、有價證券和應(yīng)收賬款構(gòu)成。其可以表示為流動資產(chǎn)減去存貨。（3）現(xiàn)金比率：現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+等值現(xiàn)金）／流動資產(chǎn)現(xiàn)金，是指庫存現(xiàn)金和銀行存款，等值現(xiàn)金是指企業(yè)所持有的高流動性的有價證券。2．盈利能力比率（1）銷售利潤率。這一指標(biāo)反映了企業(yè)每一單位的銷售額可帶來的利潤數(shù)。銷售利潤率=（銷售額-稅額-銷售成本）／銷售總額（2）資產(chǎn)收益率。這是反映企業(yè)每一單位的資產(chǎn)的盈利能力的指標(biāo)。資產(chǎn)收益率=純收益／資產(chǎn)總額（3）普通股收益率。這是反映企業(yè)普通股股東獲利程度的指標(biāo)。普通股收益率=（扣除稅款和利息后的純收益－優(yōu)先股股息）／普通股權(quán)益額（4）股票市盈率。它反映了投資者對該權(quán)益股票的偏好和對權(quán)益前景的信心。市盈率=每股市價／每股盈利3．結(jié)構(gòu)性比率（1）負(fù)債比率。它反映了企業(yè)的負(fù)債程度。負(fù)債比率=負(fù)債總額／資產(chǎn)總額（2）負(fù)債凈值比率。這一比率反映企業(yè)資本承擔(dān)債務(wù)的能力。負(fù)債凈值比率=負(fù)債總額／資本凈值（3）流動負(fù)債率。這一指標(biāo)反映了企業(yè)短期負(fù)債在全部負(fù)債中的比重。流動負(fù)債率=流動負(fù)債／全部負(fù)債（4）流動資產(chǎn)率。這是反映企業(yè)流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)或總負(fù)債的比率。流動資產(chǎn)率=流動資產(chǎn)／總資產(chǎn)或流動資產(chǎn)率=流動資產(chǎn)／總負(fù)債（5）股東權(quán)益比率。這一指標(biāo)反映股東對資產(chǎn)的占有率。股東權(quán)益比率=股東權(quán)益／總資產(chǎn)這一比率的倒數(shù)是財務(wù)杠桿倍數(shù)，財務(wù)杠桿倍數(shù)反映一定量的資本能帶動的資產(chǎn)數(shù)。公式是：財務(wù)杠桿倍數(shù)=總資產(chǎn)／股東權(quán)益（6）償還能力比率。用來反映企業(yè)支付貸款利息的能力。償還能力比率=未扣除利息和稅金前的利潤／（利息費用+債務(wù)本金+優(yōu)先股股息+租賃費用）4．經(jīng)營能力比率（1）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售凈額／資產(chǎn)總額銷售凈額是指銷售收入減去銷售退回和折扣的余額。（2）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，它表示每一單位銷售額需要使用多少固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售凈額／固定資產(chǎn)凈值（3）存貨周轉(zhuǎn)率。存貨周轉(zhuǎn)率表明存貨的流動程度，同時也表明存貨管理的效益。存貨周轉(zhuǎn)率=銷售凈成本／平均存貨額其中，平均存貨額=（年初存貨額+年末存貨額）／2（4）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度和收回賒銷賬款的能力。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售凈額／應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款賬齡=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率這一比率是用時間長短來衡量應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度和企業(yè)的收賬能力。（三）現(xiàn)金流量分析1、現(xiàn)金流量2、現(xiàn)金流量表3、現(xiàn)金凈流量分析（大于零：有償還能力；反之則沒有）考點十九：銀行證券投資策略一、流動性準(zhǔn)備方法銀行傳統(tǒng)證券投資策略的一種，較保守或消極的投資策略。簡單地將證券劃分為兩類：流動性證券期限短、利率低、可銷性強收益性證券期限長、利率高、可銷性弱基本思想：證券投資應(yīng)重點滿足銀行流動性需要，在資金運用安排上將流動性需要優(yōu)先考慮。將銀行資產(chǎn)按流動性狀況分為4個層次，分別實現(xiàn)不同的目標(biāo)。一級準(zhǔn)備：（庫存現(xiàn)金、在央行存款存放同業(yè)款）幾乎不產(chǎn)生收益，滿足日常提存、正常貸款、支付和清算等流動性需求；二級準(zhǔn)備：(國庫券和其他短期證券)以短期證券，特別是國庫券為主，為一級準(zhǔn)備的補充，滿足流動性需要的同時，還為銀行帶來一定利息收入；三級準(zhǔn)備：(票據(jù)貼現(xiàn)和其他各類貸款)以各類貸款為主，銀行資產(chǎn)運用的主要收益來源，貸款若能正常到期，也會產(chǎn)生流動性供給；四級準(zhǔn)備：(中長期證券)以各類中長期債券為主，主要目的是產(chǎn)生收益。缺點：被動、保守、消極準(zhǔn)備。優(yōu)點：實現(xiàn)流動性與盈利性的統(tǒng)一；二、梯形期限策略：在銀行可接受的全部到期日之間等量劃分投資組合。商業(yè)銀行先用資金購入市場上各種期限的證券，并且每種證券的數(shù)量相等。當(dāng)期限最短的證券到期收回投資資金后，銀行再將資金用于購買最長期限的證券。如此循環(huán)往復(fù)，使商業(yè)銀行每時每刻都有到期日不同的各種證券，且每種期限的證券數(shù)量相等。三、杠鈴結(jié)構(gòu)策略杠鈴?fù)顿Y法又稱杠鈴?fù)顿Y戰(zhàn)略。是指銀行將投資資金主要集中在短期證券和長期證券上的一種證券頭寸的方法。長短期證券的選擇由每個銀行自己決定，當(dāng)然這種方法并不是排除中長期證券，而只是為數(shù)極少而已，主要集中在長短期兩頭。但長短期也不是平均分配，而是根據(jù)市場形式由銀行自己作出決定。四、利率周期期限策略－－循環(huán)到期投資組合基本方法：—預(yù)測利率上升時，應(yīng)更多地持有短期證券，減少長期證券（多持重新定價的債券以獲取利息）；—預(yù)測利率處于上升周期轉(zhuǎn)折點并逐漸下降時，應(yīng)將大部分證券轉(zhuǎn)換成長期證券；—當(dāng)利率下降至周期的轉(zhuǎn)折點時，銀行再次將證券組合轉(zhuǎn)換成以短期債券為主利率上升時，到期證券的現(xiàn)金流將按不斷上升的利率重置投資，收益率提高考點二十：避稅組合的確定銀行證券投資避稅組合的原則與方法盡量利用稅前收益率高的應(yīng)稅證券——利息收入抵補融資成本.剩余資金全部投資于稅后收益率最高的減免稅證券——利息收入為凈利潤，提高證券投資盈利水平例題：某商業(yè)銀行計劃發(fā)行1000萬美元大額存單，這筆資金將專用于證券投資。大額存單年利率為8.2％，并必須對大額存款持有3％的法定存款準(zhǔn)備金。現(xiàn)有兩種可供銀行投資選擇的債券，一種是名義年收益率為10％的應(yīng)稅國債，另一種是年收益率為8％的免稅市政債券，該銀行所處邊際稅率等級為34％。問該銀行應(yīng)如何組合證券才能使投資收益最高?可用資金=1000×（1-3%）=970萬大額存單成本=1000×8.2%=82萬全部投資應(yīng)稅國債投資所占比重組合投資利率利息收入大額存單成本凈利息所得稅稅后利潤有稅1.0970.000.1097.0082.0015.005.109.90合計1.0970.000.0097.0082.0015.005.109.90全部投資免稅市政債投資所占比重組合投資利率利息收入大額存單成本凈利息所得稅稅后利潤無稅1.00970.000.0877.6082.00-4.400.00-4.40合計1.00970.000.0077.6082.00-4.400.00-4.40不同稅負(fù)債券投資組合一部分投資于應(yīng)稅國債券，金額為820萬美元。另一部分投資于免稅市政債券，總量為150萬美元。投資所占比重組合投資利率利息收入大額存單成本凈利息所得稅稅后利潤有稅0.845820.000.1082.0082.000.000.00.00無稅0.155150.000.0812.00012.000.012.0合計1.000970.00—97.0082.0015.005.1012.