2023年證券從業(yè)《證券投資顧問業(yè)務(wù)》考試客觀題真題及答案

2023年證券從業(yè)《證券投資顧問業(yè)務(wù)》

考試客觀題真題及答案

1.互聯(lián)網(wǎng)交易環(huán)境加重了投資者過度自信問題，導致更加頻繁交易的

原因包括（）o

I.控制幻覺

II.知識幻覺

HL擁有的信息增加

IV.從眾心理的增加

A.I、II、III

B.I、II、IV

C.IILIV

D.II、in、IV

【答案】：A

【解析】：

投資者過度自信的原因有：①人們對證據(jù)強度的變化高度敏感（比如

代表性啟發(fā)）；②問題的難度；③知識幻覺；④控制幻覺；⑤信息的

掌握。

2.下列關(guān)于趨勢線的表述中，正確的有（）o

I.上升趨勢線被突破后，該趨勢線就轉(zhuǎn)化為潛在的壓力線

II.下降趨勢線是一種壓力線

III.趨勢線是被用來判斷股票價格運動方向的曲線

IV.在上升趨勢中，需將股價的三個低點連成一條直線才能得到一條

上升趨勢線

A.I、II

B.I、IV

C.II.III

D.IILIV

【答案】：A

【解析】：

HI項，趨勢線是一條直線。IV項，在上升趨勢中，將兩個低點連成一

條直線，就得到上升趨勢線；在下降趨勢中，將兩個高點連成一條直

線，就得到下降趨勢線。

3.下列關(guān)于利潤表的說法，錯誤的有（）。

I.利潤總額在主營業(yè)務(wù)利潤的基礎(chǔ)上，加減投資收益、補貼收入和

營業(yè)外收支等后得出

II.利潤表把一定期間的營業(yè)收入與其同一會計期間相關(guān)的營業(yè)費用

進行配比，以計算出企業(yè)一定時期的凈利潤

III.凈利潤在利潤總額的基礎(chǔ)上，減去本期計入損益的所得稅費用后

得出

IV.營業(yè)利潤在主營業(yè)務(wù)利潤的基礎(chǔ)上，減營業(yè)費用、管理費用和財

務(wù)費用后得出

A.I、II

B.I、IV

c.n、in

D.IILw

【答案】：B

【解析】：

I項，利潤總額（或虧損總額）在營業(yè)利潤的基礎(chǔ)上加營業(yè)外收入，

減營業(yè)外支出后得到；IV項，營業(yè)收入減去營業(yè)成本（主營業(yè)務(wù)成本、

其他業(yè)務(wù)成本）、營業(yè)稅金及附加、銷售費用、管理費用、財務(wù)費用、

資產(chǎn)減值損失，加上公允價值變動收益、投資收益，即為營業(yè)利潤。

4.下列關(guān)于利潤表的說法，錯誤的有（）o

I.利潤總額在主營業(yè)務(wù)利潤的基礎(chǔ)上，加減投資收益、補貼收入和

營業(yè)外收支等后得出

II.利潤表把一定期間的營業(yè)收入與其同一會計期間相關(guān)的營業(yè)費用

進行配比，以計算出企業(yè)一定時期的凈利潤

III.凈利潤在利潤總額的基礎(chǔ)上，減去本期計入損益的所得稅費用后

得出

IV.營業(yè)利潤在主營業(yè)務(wù)利潤的基礎(chǔ)上，減營業(yè)費用、管理費用和財

務(wù)費用后得出

A.I、II

B.I、IV

C.II、III

D.IILIV

【答案】：B

【解析】：

I項，利潤總額（或虧損總額）在營業(yè)利潤的基礎(chǔ)上加減投資收益、

補貼收入和營業(yè)外收支等后得到；IV項，營業(yè)收入減去營業(yè)成本（主

營業(yè)務(wù)成本、其他業(yè)務(wù)成本）、營業(yè)稅金及附加、銷售費用、管理費

用、財務(wù)費用、資產(chǎn)減值損失，加上公允價值變動收益、投資收益，

即為營業(yè)利潤。

5.關(guān)于證券市場線，下列說法錯誤的是（）。

A.定價正確的證券將處于證券市場線上

B.證券市場線使所有的投資者都選擇相同的風險資產(chǎn)組合

C.證券市場線為評價預(yù)期投資業(yè)績提供了基準

D.證券市場線表示證券的預(yù)期收益率與其B系數(shù)之間的關(guān)系

【答案】：B

【解析】：

B項，資本市場線使所有的投資者都選擇相同的風險資產(chǎn)組合。

6.乖離率（BIAS）是測算股價與移動平均線偏離程度的指標，其應(yīng)用

法則包括（）。

I.從BIAS的取值大小考慮

II.從BIAS的曲線形狀方面考慮

III.從兩條BIAS線結(jié)合方面考慮

IV.從BIAS的正負考慮

A.II.IV

B.IILIV

C.I、II.IILIV

D.II.Ill

【答案】：C

【解析】：

BIAS的應(yīng)用法則包括：①從BIAS的取值大小和正負考慮，一般來說,

正的乖離率愈大，表示短期多頭的獲利愈大，獲利回吐的可能性愈高;

負的乖離率愈大，則空頭回補的可能性也愈高。②從BIAS的曲線形

狀方面考慮。③從兩條BIAS線結(jié)合方面考慮，當短期BIAS在高位下

穿長期BIAS時、是賣出信號；在低位，短期BIAS上穿長期BIAS時是

買入信號。

7.關(guān)于貨幣的時間價值，下列表述正確的有（）。

I,現(xiàn)值與終值成正比例關(guān)系

II.折現(xiàn)率越高，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)就越小

in.現(xiàn)值等于終值除以復(fù)利終值系數(shù)

IV.復(fù)利終值系數(shù)等于復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)

A.I.III

B.I、II、IV

C.II、IV

D.I、II、IILIV

【答案】：D

【解析】：

計算多期中現(xiàn)值的公式為：PV=FVX(1+r)-no可以看出，現(xiàn)值

與終值正相關(guān)。其中，復(fù)利終值系數(shù)為(1+r)n,折現(xiàn)率越高，復(fù)

利終值系數(shù)就越高；復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為(1+r)-n,折現(xiàn)率越高，復(fù)

利現(xiàn)值系數(shù)越低。

8.家庭生命周期中家庭成熟期階段會產(chǎn)生的財務(wù)狀況有()。

I.收入增加而支出穩(wěn)定，在子女上學前儲蓄逐步增加

II.支出隨成員固定而趨于穩(wěn)定，但子女上大學后學雜費用負擔重

III.可積累的資產(chǎn)達到巔峰，要逐步降低投資風險

IV.收入達到巔峰，支出相對較低

A.I、II

B.IILIV

C.I、IKIII

D.ii、in、iv

【答案】：B

【解析】：

家庭成熟期的特點是從子女經(jīng)濟獨立到夫妻雙方退休，其財務(wù)狀況如

下：①收支，收入以薪酬為主，支出隨家庭成員減少而降低；②儲蓄,

收入處于巔峰階段，支出相對較低，儲蓄增長的最佳時期；③資產(chǎn)，

資產(chǎn)達到巔峰，降低投資風險；④負債，房貸余額逐年減少，退休前

結(jié)清所有大額負債。I、n兩項為家庭成長期的財務(wù)狀況。

9.投資規(guī)劃中，進行資產(chǎn)配置的目標是（）o

A.風險最小化

B.收益最大化

C.風險和收益的平衡

D.效用最大化

【答案】：c

【解析】：

資產(chǎn)配置是指依據(jù)所要達到的理財目標，按資產(chǎn)的風險最低與報酬最

佳的原則，將資金有效地分配在不同類型的資產(chǎn)上，構(gòu)建達到增強投

資組合報酬與控制風險的資產(chǎn)投資組合。

10.政府債券的最初功能是（）o

A.彌補財政赤字

B.籌措建設(shè)資金

C.便于調(diào)控宏觀經(jīng)濟

D.便于金融調(diào)控

【答案】：A

【解析】：

從功能上看，政府債券最初僅是政府彌補赤字的手段，但在現(xiàn)代商品

經(jīng)濟條件下，政府債券已成為政府籌集資金、擴大公共開支的重要手

段，并且隨著金融市場的發(fā)展，逐漸具備了金融商品和信用工具的職

能，成為國家實施宏觀經(jīng)濟政策、進行宏觀調(diào)控的工具。

11.關(guān)于進取型投資者，下列說法正確的是（）。

I.主要是相對比較年輕、有專業(yè)知識技能、敢于冒險、社會負擔較

輕的人士

II.其對投資的損失有很強的承受能力

III.其往往選擇安全性較高的債券型投資工具

IV.運用高風險高收益的投資工具，追求資產(chǎn)的快速增值

A.I、IILIV

B.I、II、IV

C.I、II、III

D.n、in、iv

【答案】：B

【解析】：

進取型的客戶一般是相對比較年輕、有專業(yè)知識技能、敢于冒險、社

會負擔較輕的人士，他們敢于投資股票、期權(quán)、期貨、外匯、股權(quán)、

藝術(shù)品等高風險、高收益的產(chǎn)品與投資工具，他們追求更高的收益和

資產(chǎn)的快速增值，操作的手法往往比較大膽，同樣，他們對投資的損

失也有很強的承受能力。進取型客戶可以投資包括高風險產(chǎn)品在內(nèi)的

理財產(chǎn)品或者投資工具。

12.設(shè)一家金融機構(gòu)以市場價值表示的簡化資產(chǎn)負債表中，資產(chǎn)=

1000億元，負債=800億元，資產(chǎn)久期為5年，債券久期為4年。根

據(jù)久期分析法，如果年利率從5%上升到5.5%,則利率變化對該金融

機構(gòu)資產(chǎn)價值的影響為()億元。

A.-25

B.-23.81

C.25

D.23.81

【答案】：B

【解析】：

當市場利率變動時，資產(chǎn)和負債的變化可表示為：

△VA=-[DAXVAXAR/(1+R)]

△VL=-[DLXVLXAR/(1+R)]

其中，DA為總資產(chǎn)的加權(quán)平均久期，DL為總負債的加權(quán)平均久期，

VA為總資產(chǎn)，VL為總負債，R為市場利率。

題中，資產(chǎn)價值變化為：-5義1000*0.5%/1.05仁一23.81（億元）。

13.下列各項中，屬于個人生命周期階段的有（）。

I.探索期

II.建立期

III.成長期

IV.維持期

A.I、II、III

B.I、IKIV

C.II、III、W

D.I、II、III、IV

【答案】：B

【解析】：

個人生命周期按年齡層可分為6個階段，依次是探索期、建立期、穩(wěn)

定期、維持期、高原期和退休期。m項屬于家庭生命周期。

14.根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，以下對證券公司、證券投資

咨詢機構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)的說法，不正確的是（）o

A.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當建立客

戶回訪機制，明確客戶回訪的程序、內(nèi)容和要求，并指定專門人員獨

立實施

B.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當向客戶提供風險揭示書，并由客

戶簽收確認

C.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當建立客

戶投訴處理機制，及時、妥善處理客戶投訴事項

D.證券投資顧問可以通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報刊等公眾媒體，作出

買入、賣出或者持有具體證券的投資建議

【答案】：D

【解析】：

根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第三十二條，證券投資顧問不得

通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報刊等公眾媒體，作出買入、賣出或者持有

具體證券的投資建議。

15.貝塔系數(shù)的經(jīng)濟學含義包括（

I.貝塔系數(shù)為1的證券組合，其均衡收益率水平與市場組合相同

II.貝塔系數(shù)反映了證券價格被誤定的程度

III.貝塔系數(shù)是衡量系統(tǒng)風險的指標

IV.貝塔系數(shù)反映證券收益率對市場收益率組合變動的敏感性

A.I、II

B.IlkIV

C.I、II、III

D.I、III、IV

【答案】：D

【解析】：

B系數(shù)為直線斜率，反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水

平變化的敏感性。B系數(shù)值絕對值越大，表明證券或組合對市場指數(shù)

的敏感性越強。B系數(shù)是衡量證券承擔系統(tǒng)風險水平的指數(shù)。

16?一個投資組合風險小于市場平均風險，則它的B值可能為（）o

A.0.8

B.1

C.1.2

D.1.5

【答案】：A

【解析】：

B是投資組合或單個證券風險相對于市場風險的測度，B>1說明投

資組合或單個證券的風險比市場風險高，B<1說明比市場風險低。

17.正向市場是構(gòu)建（）的套利行為。

I.現(xiàn)貨多頭

II.期貨多頭

III.現(xiàn)貨空頭

IV.期貨空頭

A.I、IV

B.H、III

C.I、II

D.IILIV

【答案】：A

【解析】：

若期貨價格大于現(xiàn)貨價格（基差為負），則為正向市場。正向市場是

構(gòu)建現(xiàn)貨多頭、期貨空頭的套利行為。若期貨價格對現(xiàn)貨價格的升水

大于持倉成本，則套利者可以實施正向期現(xiàn)套利，即在買入（持有）

現(xiàn)貨的同時賣出同等數(shù)量的期貨，在期現(xiàn)價差收斂時平掉套利頭寸或

通過交割結(jié)束套利。

18.個人生命周期中探索期的主要理財活動是（）。

A.償還房貸、籌教育金

B.量入節(jié)出、存自備款

C.求學深造、提高收入

D.收入增加、籌退休金

【答案】：C

【解析】：

探索期年齡層為15?24歲，在此期間求學深造、提高收入是最主要

的理財活動，投資工具主要為活期、定期存款和基金定投等。

.以下各種技術(shù)分析手段中，衡量價格波動方向的是（）

19o

A.壓力線

B.支撐線

C.趨勢線

D.黃金分割線

【答案】：C

【解析】：

趨勢線用來表示證券價格變化趨勢的方向。反映價格向上波動發(fā)展的

趨勢線稱為上升趨勢線；反映價格向下波動發(fā)展的趨勢線則稱為下降

趨勢線。

20.下列對個人資產(chǎn)負債表的理解錯誤的一項是（）。

A.資產(chǎn)負債表的記賬法遵循會計恒等式“資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益”

B.資產(chǎn)負債表可以反映客戶的動態(tài)財務(wù)特征

C.資產(chǎn)和負債的結(jié)構(gòu)是報表分析的重點

D.當負債高于所有者權(quán)益時，個人有可能出現(xiàn)財務(wù)危機的風險

【答案】：B

【解析】：

B項，資產(chǎn)負債表是反映某個時點上客戶的資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益

等財務(wù)狀況信息的報表，反映的是客戶的靜態(tài)財務(wù)特征。

21.從客戶對理財規(guī)劃需求的角度看，客戶信息包括（）。

I.基本信息

II.財務(wù)信息

III.個人興趣

IV.人生規(guī)劃

A.I、III

B.IILIV

C.II、III、IV

D.I、II、IILIV

【答案】：D

【解析】：

根據(jù)理財規(guī)劃的需求，一般把客戶信息分為：基本信息、財務(wù)信息、

個人興趣及人生規(guī)劃和目標三方面。

22.在技術(shù)分析的幾點假設(shè)中，從人的心理因素方面考慮的是（）。

A.證券價格沿趨勢移動

B.市場行為涵蓋一切信息

C.歷史會重演

D.市場是弱勢有效的市場

【答案】：C

【解析】：

歷史會重演的假設(shè)是從人的心理因素方面考慮的。市場中進行具體買

賣的是人，由人決定最終的操作。技術(shù)分析法認為，根據(jù)歷史資料概

括出來的規(guī)律已經(jīng)包含了未來證券市場的一切變動趨勢，所以可以根

據(jù)歷史預(yù)測未來。這一假設(shè)也有一定的合理性，因為投資者的心理因

素會影響投資行為，進而影響證券價格。

23.對于個人風險承受能力評估方法中的定性方法和定量方法，下列

說法正確的是（）。

A.定量評估方法不需要對所搜集的信息予以量化

B.定量評估方法主要通過面對面的交談來搜索客戶的必要信息

C.定性評估方法通常采用有組織的形式（如調(diào)查問卷）來搜集信息

D.定性評估方法主要通過面對面的交談來搜集客戶的必要信息，但沒

有嚴格的量化關(guān)系

【答案】：D

【解析】：

定性評估方法主要通過面對面的交談來搜集客戶的必要信息，但沒有

對所搜集的信息給予量化；定量評估方法通常采用有組織的形式（如

調(diào)查問卷）來收集信息，進而可以將觀察結(jié)果轉(zhuǎn)化為某種形式的數(shù)值,

即定量評估方法要求對所搜集的信息給予量化，用以判斷客戶的風險

承受能力。

24.可以用于財務(wù)報表分析的方法有（）。

I.趨勢分析

II.差額分析

III.財務(wù)比率分析

IV.指標分解

A.I、IKIII

B.i、n、w

c.i、in、w

D.i、n、in、iv

【答案】：D

【解析】：

財務(wù)報表分析的方法有比較分析法和因素分析法兩大類。進一步細

分，比較分析法與因素分析法這兩類分析方法又各自包含了不同種類

的具體方法，如財務(wù)比率分析、結(jié)構(gòu)百分比分析、趨勢分析、差額分

析、指標分解、連環(huán)替代、定基替代等等。

25.增長型行業(yè)主要依靠（）等，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長形態(tài)。

I.政策的扶持

II.企業(yè)家的努力

III.技術(shù)的進步

IV.新產(chǎn)品推出

A.I、II

B.I>III

C.IKIV

D.IILIV

【答案】：D

【解析】：

增長型行業(yè)的運行狀態(tài)與經(jīng)濟活動總水平的周期及其振幅并不緊密

相關(guān)。這些行業(yè)收入增長的速率并不會總是隨著經(jīng)濟周期的變動而出

現(xiàn)同步變動，因為它們主要依靠技術(shù)的進步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的

服務(wù)，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長形態(tài)。

26.技術(shù)分析是建立在否定（）的基礎(chǔ)之上。

A.有效市場

B.半強式市場

C.強式有效市場

D.弱式有效市場

【答案】：D

【解析】：

以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的投資策略是以否定弱式有效市場為前提的，認為

投資者可以通過對以往價格進行分析而獲得超額利潤。

27.應(yīng)用技術(shù)分析方法時，應(yīng)注意的問題包括（）o

I.技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來使用

II.理論與實踐相結(jié)合

HL使用多種技術(shù)分析方法綜合研判

IV.要掌握各種分析方法的精髓，并根據(jù)實際情況作適當調(diào)整

A.I、II、IV

B.n、IILIV

c.I、n、in、iv

D.I、II、III

【答案】：c

【解析】：

技術(shù)分析作為一種證券投資分析工具，在應(yīng)用時應(yīng)該注意以下問題：

①技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來使用；②多種技術(shù)分析方法綜合

研判，提高決策的準確性；③理論與實踐相結(jié)合，要注意掌握各種分

析方法的精髓，并根據(jù)實際情況作適當調(diào)整。

28.風險偏好屬于非常保守型的客戶往往會選擇（）等產(chǎn)品。

1.債券型基金

II.存款

in.保本型理財產(chǎn)品

IV.股票型基金

A.I、II

B.II>III

C.I、II、III

D.I、II、III、IV

【答案】：C

【解析】：

保守型客戶往往對于投資風險的承受能力很低，選擇一項產(chǎn)品或投資

工具首要考慮是否能夠保本，然后才考慮追求收益。因此，這類客戶

往往選擇國債、存款、保本型理財產(chǎn)品、貨幣與債券型基金等低風險、

低收益的產(chǎn)品。

29.下列家庭生命周期各階段，投資組合中債券比重最高的一般為

()o

A.夫妻25?35歲時

B.夫妻30?55歲時

C.夫妻50?60歲時

D.夫妻60歲以后

【答案】：D

【解析】：

夫妻年齡60歲以后進入家庭衰老期，主要的人生目標就是安享晚年,

社會交際會明顯減少，該階段建議進一步提升資產(chǎn)安全性，將80%以

上資產(chǎn)投資于儲蓄及固定收益類理財產(chǎn)品，如各種債券等，同時購買

長期護理類保險。

30.下列與流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率無關(guān)的因素是()。

A.營業(yè)成本

B.營業(yè)收入

C.年末流動資產(chǎn)總額

D.全部流動資產(chǎn)平均余額

【答案】：A

【解析】：

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營業(yè)收入與全部流動資產(chǎn)的平均余額的比值，而全

部流動資產(chǎn)的平均余額是流動資產(chǎn)總額年初數(shù)與年末數(shù)的平均值。

31.張女士分期購買一輛汽車，每年年末支付10000元，分5次付清,

假設(shè)年利率為5%,則該項分期付款相當于現(xiàn)在一次性支付（）元。

A.55265

B.43259

C.43295

D.55256

【答案】：C

【解析】：

根據(jù)年金現(xiàn)值的公式，該項分期付款的現(xiàn)金流的現(xiàn)值為：PV=C/r[l

-v(1+r)t]=(10000/5%)[1-V(1+5%)5]=43295

32.下列情況中，技術(shù)指標移動平均線(MA)極易發(fā)出錯誤信號的有

()o

I.盤整階段

II.上升趨勢的中途休整階段

III.局部反彈階段

IV.局部回落階段

A.m、iv

B.I、II

c.n、IILw

D.I、II、IILIV

【答案】：D

【解析】：

在盤整階段、局部反彈或回落階段以及趨勢形成后中途休整階段，

MA極易發(fā)出錯誤的信號，應(yīng)該予以注意。此外，MA只是作為支撐

線和壓力線，MA之上雖然有利于上漲，但并不一定會漲，存在支撐

線被擊穿的可能。

33.關(guān)于久期分析，下列說法正確的有（）。

I.久期分析又稱為持續(xù)期分析或期限彈性分析

II.主要用于衡量利率變動對銀行整體經(jīng)濟價值的影響

III.未考慮當利率水平變化時，各種金融產(chǎn)品因基準利率的調(diào)整幅度

不同產(chǎn)生的利率風險

IV.是一種相對初級并且粗略的利率風險計量方法

A.I、II

B.m、iv

c.I、in、w

D.I、n、w

【答案】：A

【解析】：

IILW兩項屬于缺口分析的局限性。

34.下列有關(guān)資產(chǎn)定價理論的優(yōu)缺點，說法錯誤的是（）。

A.資本資產(chǎn)定價中的B值可以確定

B.資本資產(chǎn)定價中的B值難以確定

C.資本資產(chǎn)定價的假設(shè)前提是難以實現(xiàn)的

D.它使投資者可以根據(jù)絕對風險而不是總風險來對各種競爭報價的

金融資產(chǎn)作出評價和選擇

【答案】：A

【解析】：

資本資產(chǎn)定價最大的優(yōu)點在于簡單、明確；其另一優(yōu)點在于實用性。

資本資產(chǎn)定價的缺點在于：①資本資產(chǎn)定價的假設(shè)前提是難以實現(xiàn)

的；②資本資產(chǎn)定價中的B值難以確定。

35.客戶的定性信息包括（）。

I.客戶的家庭人數(shù)

II.客戶的家庭關(guān)系

III.客戶的投資偏好

IV.客戶的風險特征

A.I、II、III、IV

B.I、II

C.I、III、IV

D.n、in、iv

【答案】：D

【解析】：

客戶的定性信息包括：①目標陳述；②健康狀況；③興趣愛好；④就

業(yè)預(yù)期；⑤風險特征；⑥投資偏好；⑦預(yù)期生活方式改變；⑧理財決

策模式；⑨理財知識水平；⑩金錢觀；?家庭關(guān)系；?現(xiàn)有和預(yù)見的

經(jīng)濟狀況；現(xiàn)他計劃假設(shè)。I項，客戶的家庭人數(shù)屬于定量信息、。

36.根據(jù)我國《保險法》的規(guī)定，健康保險屬于（）范圍。

A.人壽保險

B.責任保險

C.人身保險

D.意外傷害保險

【答案】：C

【解析】：

A項，人壽保險包括普通型人壽保險、年金保險、新型人身保險；B

項，責任保險包括公眾責任保險、產(chǎn)品責任保險、雇主責任保險、職

業(yè)責任保險、環(huán)境責任保險和個人責任保險；CD兩項，人身保險包

括人壽保險、意外傷害保險和健康保險。

37.目前我國各家商業(yè)銀行推廣的（）是結(jié)構(gòu)化金融衍生工具的典型

代表。

A.股指期貨

B.利率互換

C.遠期交易

D.掛鉤不同標的資產(chǎn)的理財產(chǎn)品

【答案】：D

【解析】：

利用最基礎(chǔ)的金融衍生工具的結(jié)構(gòu)化特性，通過相互結(jié)合或者與基礎(chǔ)

金融工具相結(jié)合，開發(fā)設(shè)計出的具有復(fù)雜特性的金融衍生產(chǎn)品，通常

稱為結(jié)構(gòu)化金融衍生工具。在股票交易所交易的各類結(jié)構(gòu)化票據(jù)、目

前我國各家商業(yè)銀行推廣的掛鉤不同標的資產(chǎn)的理財產(chǎn)品等都是其

典型代表。ABC三項均屬于基礎(chǔ)金融衍生工具。

38.無論是否依托系統(tǒng)化、精確化、動態(tài)化的風險預(yù)警系統(tǒng)，風險預(yù)

警都應(yīng)依次完成如下程序（）o

A.信用信息的收集和傳遞-風險分析-后評價-風險處置

B.后評價-信用信息的收集和傳遞-風險分析-風險處置

C.風險分析-信用信息的收集和傳遞-風險處置-后評價

D.信用信息的收集和傳遞-風險分析-風險處置-后評價

【答案】：D

【解析】：

風險預(yù)警是各種工具和各種處理機制的組合結(jié)果，無論是否依托于動

態(tài)化、系統(tǒng)化、精確化的風險預(yù)警系統(tǒng)，都應(yīng)當逐級、依次完成以下

程序：①信用信息的收集和傳遞；②風險分析；③風險處置；④后評

價。

39.某公司在未來每期支付的每股股息為9元，必要收益率為10%,

當前股票價格為70元，則在股價決定的零增長模型下，（）。

1.該公司的股票價值等于90元

II.股票凈現(xiàn)值等于15元

m.該股被低估

IV.該股被高估

A.I、III

B.I、w

C.II、III

D.II、IV

【答案】：A

【解析】：

運用零增長模型，可知該公司股票的價值為90元（9?10%）,而當

前股票價格為70元，每股股票凈現(xiàn)值為20元（90—70）,這說明該

股股票被低估20元。

40.關(guān)于利率和年金現(xiàn)值與終值的關(guān)系，下列說法不正確的有（）。

I.在不考慮其他條件的情況下，利率與年金終值反方向變化

II.在不考慮其他條件的情況下，利率與年金現(xiàn)值同方向變化

III.在不考慮其他條件的情況下，利率與年金現(xiàn)值反方向變化

IV.在不考慮其他條件的情況下，利率與年金終值同方向變化

A.IILIV

B.I、II

C.II.IV

D.I.Ill

【答案】：B

【解析】：

(期末)年金現(xiàn)值的公式為：PV=C/rX[l-[l/(1+r)]r]o(期末)

年金終值的公式為：FV=C[(1+r)t-l]/ro可知，利率與年金現(xiàn)值

反方向變化，與年金終值同方向變化。

41.當()時，投資者將選擇高B值的證券組合。

A.市場組合的實際預(yù)期收益率小于無風險利率

B.市場組合的實際預(yù)期收益率等于無風險利率

C.預(yù)期市場行情上升

D.預(yù)期市場行情下跌

【答案】：C

【解析】：

證券市場線表明，B系數(shù)反映證券或組合對市場變化的敏感性，因此,

當有很大把握預(yù)測牛市到來時，應(yīng)選擇那些高B系數(shù)的證券或組合。

這些高B系數(shù)的證券將成倍放大市場收益率，帶來較高的收益。相反,

在熊市到來之際，應(yīng)選擇那些低B系數(shù)的證券或組合，以減少因市場

下跌而造成的損失。

42.下列關(guān)于市場占有率的說法中，錯誤的是（）。

A.市場占有率反映了公司產(chǎn)品的技術(shù)含量

B.市場占有率是指一個公司的產(chǎn)品銷售量占該類產(chǎn)品整個市場銷售

總量的比例

C.公司的市場占有率可以反映公司在同行業(yè)中的地位

D.公司銷售市場的地域范圍可反映公司的產(chǎn)品市場占有率

【答案】：A

【解析】：

市場占有率是指一個公司的產(chǎn)品銷售量占該類產(chǎn)品整個市場銷售總

量的比例。該指標是對公司的實力和經(jīng)營能力的較精確的估計，其值

越高，表示公司的經(jīng)營能力和競爭力越強，公司的銷售和利潤水平越

好、越穩(wěn)定。A項，市場占有率高并不一定表示其產(chǎn)品的技術(shù)含量高,

這種技術(shù)優(yōu)勢主要體現(xiàn)在生產(chǎn)的技術(shù)水平和產(chǎn)品的技術(shù)含量上。

43.下列關(guān)于金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展的說法正確的有（）。

I.金融衍生工具產(chǎn)生的最基本原因是避險

II.20世紀80年代以來的金融自由化進一步推動了金融衍生工具的

發(fā)展

III.金融機構(gòu)改革的利潤驅(qū)動是金融衍生工具產(chǎn)生和迅速發(fā)展的重要

原因

IV.新技術(shù)革命為金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展提供了物質(zhì)基礎(chǔ)與手段

A.I、II、III

B.I、IKIV

C.II、III、IV

D.I、II、IILIV

【答案】：D

【解析】：

金融衍生工具產(chǎn)生的最基本原因是避險，20世紀70年代以來，隨著

美元的不斷貶值，布雷頓森林體系崩潰，國際貨幣制度由固定匯率制

走向浮動匯率制。面對利市、匯市、債市、股市發(fā)生的前所未有的波

動，市場風險急劇放大，迫使商業(yè)銀行、投資機構(gòu)、企業(yè)尋找可以規(guī)

避市場風險、進行套期保值的金融工具，金融期貨、期權(quán)等金融衍生

工具便應(yīng)運而生。20世紀80年代以來的金融自由化進一步推動了金

融衍生工具的發(fā)展。金融機構(gòu)的利潤驅(qū)動是金融衍生工具產(chǎn)生和迅速

發(fā)展的又一重要原因。新技術(shù)革命為金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展提供

了物質(zhì)基礎(chǔ)與手段。金融衍生產(chǎn)品價格變動與基礎(chǔ)資產(chǎn)之間的緊密關(guān)

系、價格計算以及交易策略的高度復(fù)雜性，對計算機、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、通

信技術(shù)提出了非?？量痰囊?。相關(guān)領(lǐng)域科技發(fā)展的日新月異，極大

地便利了衍生產(chǎn)品市場的各類參與者，市場規(guī)模和交易效率均顯著提

高。

44.按公司規(guī)模進行的分類，可以將股票劃分為小型資本股票、大型

資本股票和（）資本股票。

A.價值型

B.混合型

C.投機型

D.能源型

【答案】：B

【解析】：

不同風格股票的劃分具有不同的方法：按公司規(guī)模劃分的股票投資風

格通常包括小型資本股票、大型資本股票和混合型資本股票三種類

型；按股票價格行為所表現(xiàn)出來的行業(yè)特征，可以將其分為增長類、

周期類、穩(wěn)定類和能源類等類型；按照公司成長性可以將股票分為增

長類股票和非增長類（收益率）股票。

45.在成熟市場中，機構(gòu)投資者非?？粗兀ǎ┮苿悠骄€，并以此作

為長期投資的依據(jù)。

A.60天

B.200天

C.180天

D.120天

【答案】：B

【解析】：

西方投資機構(gòu)非?？粗?00天移動平均線，并以此作為長期投資的依

據(jù)。若行情價格在200天均線以下，屬空頭市場；反之，則為多頭市

場。

46.如果將B為1.15的股票增加到市場組合中，那么市場組合的風險

()o

A.肯定將上升

B.肯定將下降

C.將無任何變化

D.可能上升也可能下降

【答案】：A

【解析】：

股票的B為：1.15,說明其與市場組合有較大的正相關(guān)性，當加入市場

組合，會導致組合的風險增大。

47.一家日本出口商向美國進口商出口了一批貨物，預(yù)計3個月后收

到1000萬美元的貨款，假如當前匯率為1美元=93日元，商業(yè)銀行

的研究部門預(yù)計3個月后日元可能會升值到1美元=90日元，因此

建議該日本出口商(),以對沖匯率風險。

A.在93價位建立日元/美元的貨幣期貨的多頭頭寸

B.在90價位建立日元/美元的貨幣期貨的多頭頭寸

C.在93價位建立日元/美元的貨幣期貨的空頭頭寸

D.在90價位建立日元/美元的貨幣期貨的空頭頭寸

【答案】：A

【解析】：

由題意知，為了避免3個月后美元貶值的風險，該日本出口商需要在

93價位建立一個貨幣期貨的多頭頭寸，這樣便能保證其3個月后用

收到的1000萬美元按1美元=93日元的匯率買入日元，從而避免了

匯率變動帶來的風險。

48.下列關(guān)于市盈率的論述，正確的有（）。

I.不能用于不同行業(yè)之間的比較

II.市盈率低的公司沒有投資價值

III.一般情況下，市盈率越高的公司未來的成長潛力越大

IV.市盈率的高低受市價的影響

A.I、II、III

B.I、II、W

c.i、in、iv

D.n、in、iv

【答案】：c

【解析】：

成長性好的新興行業(yè)的市盈率普遍較高，而傳統(tǒng)行業(yè)的市盈率普遍較

低，但這并不說明后者的股票沒有投資價值。

49.證券組合管理的基本步驟包括（）o

I.確定證券投資政策

II.進行證券投資分析

III.構(gòu)建證券投資組合

IV.投資組合的修正與業(yè)績評估

A.II、IILIV

B.I、IV

C.n、IILW

D.I、II、IILIV

【答案】：D

【解析】：

證券組合管理的基本步驟:①確定證券投資政策，包括確定投資目標、

投資規(guī)模、投資對象、投資策略和措施等；②進行證券投資分析，是

指對個別證券或證券組合的具體特征進行的考察分析；③構(gòu)建證券投

資組合，主要是確定具體的證券投資品種和在各證券上的投資比例；

④投資組合的修正，實際上是定期重溫前三步的過程；⑤對證券投資

組合進行業(yè)績評估，通過定期對投資組合進行業(yè)績評估來評價投資的

表現(xiàn)。

50.支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，很大程度是由于

()o

A.機構(gòu)主力斗爭的結(jié)果

B.支撐線和壓力線的內(nèi)在抵抗作用

C.投資者心理因素的原因

D.證券市場的內(nèi)在運行規(guī)律

【答案】：C

【解析】：

支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，兩者之間之所以能相互

轉(zhuǎn)化，很大程度上是心理因素方面的影響，這也是支撐線和壓力線理

論上的依據(jù)。

5L下列關(guān)于有效邊界的說法正確的有（）。

I.有效邊界是在證券組合可行域的基礎(chǔ)上按照投資者的共同偏好規(guī)

則確定的

II.有效邊界上的證券組合即是投資者的最優(yōu)證券組合

III.對于可行域內(nèi)部及下邊界上的任意可行組合，均可以在有效邊界

上找到一個有效組合比它好

IV.有效邊界上的不同組合按共同偏好規(guī)則不能區(qū)分優(yōu)劣

A.I、III

B.H、IV

c.I、in、IV

D.II、III、IV

【答案】：C

【解析】：

II項，最優(yōu)證券組合是使投資者最滿意的有效組合，是無差異曲線簇

與有效邊界的切點所表示的組合。將各投資者的無差異曲線和有效邊

界結(jié)合在一起就可以定出各個投資者的最優(yōu)組合。

52.下列說法正確的有（）o

I.套利定價理論和馬柯威茨理論一樣都屬于多因素模型

II.套利定價理論的假設(shè)少于資本資產(chǎn)定價模型

III.套利定價理論認為，如果市場上不存在套利組合，那么市場就不

存在套利機會

IV.套利定價理論認為，只有投資者的套利行為不斷進行直至套利機

會消失，市場才能形成證券的均衡價格

A.IILIV

B.I、II、IV

C.I、II

D.n、in、iv

【答案】：D

【解析】：

n項，套利定價理論并沒有對投資者的風險偏好做出規(guī)定，與資本資

產(chǎn)定價模型相比適用性增強了。in項，套利定價理論認為，如果市場

上不存在（即找不到）套利組合，那么市場就不存在套利機會。w項,

套利組合理論認為，當市場上存在套利機會時，投資者會不斷進行套

利交易，從而不斷推動證券的價格向套利機會消失的方向變動，直到

套利機會消失為止，此時證券的價格即為均衡價格，市場也就進入均

衡狀態(tài)。

53.以下指標中，屬于對公司的長期償債能力進行分析的有（）。

I.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

II.凈資產(chǎn)收益率

III.資產(chǎn)負債率

IV.產(chǎn)權(quán)比率

A.I、II

B.I、W

c.ii、in

D.IILIV

【答案】：D

【解析】：

1項，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營運能力分析的指標；n項，凈資產(chǎn)收益率是

盈利能力分析的指標。

54.下列關(guān)于組合風險限額管理的說法，正確的是（）。

I.通過設(shè)定組合限額，可以防止信貸風險過于集中在組合層面的某

些方面

II.組合限額維護的主要任務(wù)是在組合限額低于臨界值的情況下的處

理

in.組合限額可以分為授信集中度限額和總體組合兩種

iv.如果金融機構(gòu)（如商業(yè)銀行）的資本不足，則應(yīng)根據(jù)情況調(diào)整每

個維度的限額，使經(jīng)濟資本能夠彌補信用風險暴露可能引致的損失

A.I、IILIV

B.H、m、iv

c.I、II

D.I、n、in、iv

【答案】：A

【解析】：

n項，組合限額維護的主要任務(wù)是確