基于哈佛分析框架的格力電器財(cái)務(wù)

、、自2007年12月國家在山東青島等三省一市試“家電下鄉(xiāng)政策以來一定影響。、、2007-2007-面對傳統(tǒng)家電市場的飽和城鎮(zhèn)更新市場和農(nóng)村新增市場家電市場新的增長空的能力顯著增強(qiáng)，對家電產(chǎn)品的期望也越來越高“85后”和“90后”人群逐步賣點(diǎn)，搭載屏幕的智能煙機(jī)的也在持續(xù)提升，塑造高端品牌形象?？梢灶A(yù)見，在整個消行業(yè)分析（波特五力模型目前對格力而言替代最大的仍然是空調(diào)產(chǎn)品的替代品一方面受技術(shù)水平限制，201722.58%，表，業(yè)的發(fā)展，提升了產(chǎn)品質(zhì)量，同時也給消費(fèi)者帶來了的選擇。就整個行業(yè)而言者，、者的認(rèn)知度越來越高，這些企業(yè)在產(chǎn)品研發(fā)、市場銷售方面已經(jīng)形成了比較完善、，SO：對于城鎮(zhèn)化新增市場和農(nóng)村市場，利用其規(guī)模大、成本控制較優(yōu)，質(zhì)量可靠，商務(wù)增加市場份額。20175.00%（5.00%以上的應(yīng)收款項(xiàng)）確認(rèn)為單項(xiàng)金額重大的應(yīng)收款項(xiàng)。在資產(chǎn)負(fù)債112233對比美的0112233455款24,037,956格力電器的存分類比較一，這樣少了工作量但是不利于提確的存信息以提供貨準(zhǔn)確成本信，不利反不同產(chǎn)品際平。年折舊率20.00-3.17-6.00-9.50-2.00-19.00-3.00-15.83-3.00-19.00-年折舊率0.00-15.00-6.70-0.00-2.00-50.00-0.00-2.00-50.00-0.00-2.00-50.00-“入億元，同比增長19.84%，上市公司中第一家實(shí)現(xiàn)千億元的專業(yè)化家電企業(yè)。，、、域的大型綜合性現(xiàn)代化企業(yè)，旗下?lián)碛腥疑鲜泄尽⑺拇螽a(chǎn)業(yè)最具規(guī)模的品牌。目前，美的員工13萬人，旗下?lián)碛忻赖摹⑿√禊Z等十余個品牌。50%。2130%。，、、，上升，總體上看，格力電器的凈資產(chǎn)收益率要高于美的，為了更好的評價企業(yè)，xx凈資產(chǎn)顯的上升，其動因主要是資產(chǎn)收益率的上升，進(jìn)一步分解，2017能力和資產(chǎn)管理效率都在提高，而財(cái)務(wù)杠桿放大了這一效果。從橫向來看，2017年格力電主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成分析（按產(chǎn)品格力電器2016年和2017年主營業(yè)務(wù)收入及其構(gòu)成（按產(chǎn)品 20172016美的2016年和2017年主營業(yè)務(wù)收入及其構(gòu)成（按產(chǎn)品 20172016---成（按產(chǎn)品空 生活電 智能裝 其機(jī)器（按產(chǎn)品暖通空 消費(fèi)電 機(jī)器人及自動化系 其（44%，（29%，（22.60%，91.7臺，農(nóng)村家庭每百戶空調(diào)擁有量較低，空調(diào)需求仍有較大提升空間。6-20172334%1.74%。而美的該板塊2017年實(shí)現(xiàn)營收987億元，同比增長29%，遠(yuǎn)高于格力電器，可見美的與競爭者爭奪市場份額。從201622%降低21%，這主要是相關(guān)原材料、人工成本和物流費(fèi)用等成本上漲所致。201619%20176%1412倍，表明隨著研發(fā)投入的不斷增大，智能裝備板塊市場的逐步成熟，激烈的市成本費(fèi)用分析（共同尺度損益表用---格力電器的毛利率比美的6%，結(jié)合上面的主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成分析，格力電器36%29%（22.6%2017年以來原材料及各項(xiàng)費(fèi)用持續(xù)上升的影響，美的的毛利率在2017年出現(xiàn)了小幅下原材料占比最高。根據(jù)信息數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，白色家電生產(chǎn)所需的主要原材料如銅、鋁、80%以上。在原材料成本上漲下，若企業(yè)單獨(dú)消化上漲的成2016年年底都對產(chǎn)品價格實(shí)格力電器和美的的銷售費(fèi)用和用差距不是很大，且根據(jù)財(cái)報(bào)顯示兩者的銷售費(fèi)用和用的去向大致相同其中銷售費(fèi)用主要是安裝費(fèi)銷售返利及宣傳推廣費(fèi)，較大幅度的變動，由2016年的-48億元變?yōu)?017年的4億元，美的的財(cái)務(wù)費(fèi)用也出現(xiàn)了增長，兩者均主要受匯兌收益的減少影響。由于目前國內(nèi)企業(yè)訂單多以計(jì)價，受匯率波動的影響較明顯，匯率的大幅波動會給企業(yè)帶來匯兌損失直接導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)2017年格力電器和美的的營業(yè)利潤率差距達(dá)到8.64%（17.62%-8.98%。格力電器201721.90%，23年領(lǐng)跑國內(nèi)市場。在家用空調(diào)銷售結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面，格力圍繞“高端化、智能化、精品化”的發(fā)展方向，相繼推出多款變頻空調(diào)產(chǎn)品，引領(lǐng)空調(diào)市場產(chǎn)品升級換代；格力空調(diào)2017年度實(shí)現(xiàn)了15.42%的市場份額，同樣領(lǐng)跑國內(nèi)市場。另一方面，格力的技術(shù)美 相比美應(yīng)付賬款轉(zhuǎn)率反了企業(yè)費(fèi)使用貨企業(yè)能力從上得知2016年和2017年美的的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率均高于格力電器，說明格力電器管理欠款的能力高于美的集團(tuán)其盡可能利用供商的無降低務(wù)本這進(jìn)一步明了格對強(qiáng)大2017營運(yùn)周轉(zhuǎn)營運(yùn)周轉(zhuǎn)率表明企業(yè)營運(yùn)資本的經(jīng)營效率，反映每投入1元營運(yùn)資本所能獲得的銷售收入，同時也反映了每年每一元銷售收入需要配備多少營運(yùn)。2016年格力電器的7.39，美的為8.06，美的的營業(yè)周轉(zhuǎn)率反超格力電器。這說明2017年美的和管理水平不及美的高效。此外，由于2017年格力和美的的營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)較大幅度增2016年和2017年美的的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均高于格力電器，差額均為0.4，且兩者的總資些產(chǎn)生的收益時，財(cái)務(wù)杠桿就可以提高企業(yè)的ROE。下面從短期償債能力和長期償債美的要低；從速動比率來看，兩者的差距十分微?。粡谋Ｊ厮賱颖嚷蕘砜?，2016年和2017年格力電器均高于美的，說明格力電器擁有充足的變現(xiàn)能力較強(qiáng)的貨幣等資的息稅前利潤與利息費(fèi)用相比，倍數(shù)越大，說明企業(yè)支付利息費(fèi)用的能力越強(qiáng)。2017年格23.812）其次，從資產(chǎn)負(fù)債率來看，20172016美的2017年的資產(chǎn)負(fù)債率較上年提高了6%，主要是由于美的為并購海外從事機(jī)器人及自動化系統(tǒng)業(yè)務(wù)的KUKA而取得銀行抵押借款。3）從有形凈值率來看，2017年格力電器的有形凈值率與美的非常接近。有形凈值率是企業(yè)負(fù)債總額--條。據(jù)格力電器公布的2018年半年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入920.05億31.40%153.0436.80%；實(shí)現(xiàn)歸屬128.0635.48%2.1335.67%此外，2017111996年上市以來，格力電31996年，20062017年，格力電器方面解釋，2017續(xù)23年領(lǐng)跑國內(nèi)市場。另一方面，根據(jù)《2018上半年度空調(diào)行業(yè)發(fā)展報(bào)告，格力中央空調(diào)以17.03%的市場占有率繼續(xù)領(lǐng)跑國內(nèi)空調(diào)行業(yè)，較2017年度全年15.42%的市1.61個百分點(diǎn)。結(jié)合當(dāng)前我國農(nóng)村家庭每百戶空調(diào)擁有量較低的智能裝備領(lǐng)域的布局有助于格力提高自主研發(fā)能力打破國外設(shè)備的進(jìn)一步提高產(chǎn)品做，研發(fā)等等。雖然從目前來看，格力并沒有成功進(jìn)入市場，新能源領(lǐng)域和芯片研發(fā)的投資還收效甚微。但回顧格力的“自主研發(fā)”，其實(shí)，不管是智能裝備研發(fā)制造還是研發(fā)等等，格力始終環(huán)繞著家電產(chǎn)業(yè)這一鏈條在做產(chǎn)品的拓展延伸，因而格力并非多元，而是不斷深耕，不斷完善。1200人。金額達(dá)57.672016年增長24.69%91552016年增長18.45%，可見，格力在研發(fā)上的投入逐步增加。格力目前擁有國家（行業(yè)唯一、國家節(jié)心、國家通報(bào)咨詢中心研究評議、機(jī)器技術(shù)研發(fā)中心各1個；目前擁有12個研進(jìn)軍空調(diào)研發(fā)領(lǐng)進(jìn)口，2017年進(jìn)口額數(shù)十億元。格力近年來進(jìn)軍空調(diào)設(shè)計(jì)領(lǐng)域，自主研發(fā)