利潤分為利息和企業(yè)主收入生息資本

第五篇利潤分為利息和企業(yè)主收入。生息資本（續(xù)）第二十九章銀行資本的組成部分現(xiàn)在，我們必須更仔細(xì)地考察一下銀行資本是由什么組成的。我們剛才已經(jīng)看到，富拉頓等人把作為流通手段的貨幣和作為支付手段（如果考慮到金的流出，也是作為世界貨幣）的貨幣的區(qū)別，轉(zhuǎn)化為通貨和資本的區(qū)別。資本在這里所起的特別作用，使得這種銀行家的經(jīng)濟(jì)學(xué)千方百計(jì)地要人相信貨幣事實(shí)上是真正的資本，就象啟蒙經(jīng)濟(jì)學(xué)千方百計(jì)地要人相信貨幣不是資本一樣。在以后的研究中，我們將會(huì)說明，他們?cè)谶@里是把貨幣資本和在生息資本意義上的貨幣資本（moneyedcapital）混為一談了。其實(shí)，前一種意義上的貨幣資本，始終只是同資本的其他形式即商品資本和生產(chǎn)資本相區(qū)別的資本的一種經(jīng)過形式。遼銀偉行資本由兩響部分組成：猾1．現(xiàn)金（移金或銀行券再）；2．有照價(jià)證券。我交們可以再把趴有價(jià)證券分兄成兩部分：番一部分是商惱業(yè)證券即匯肺票，它們是于流動(dòng)的，按喜時(shí)到期的，叮它們的貼現(xiàn)炮已經(jīng)成為銀鞭行家的基本稻業(yè)務(wù)；另一替部分是公共肆有價(jià)證券，找如國債券，翅國庫券，各河種股票，總通之，各種有盛息的而和匯伏票有本質(zhì)差彎別的證券。象這里還可以博包括不動(dòng)產(chǎn)再的抵押單。撓由這些物質(zhì)黨組成部分構(gòu)塌成的資本，負(fù)又分為銀行壘家自己的投蘋資和別人的見存款，后者許形成銀行營驚業(yè)資本或借著入資本。對(duì)急那些發(fā)行銀值行券的銀行狡來說，這里檔還包括銀行腫券。我們首恥先把存款和寧銀行券撇開陣不說。很明取顯，銀行家嗽資本的這些處實(shí)際組成部斜分鑰——湯貨幣、匯票弟、有息證券移——策決不因?yàn)檫@禁些不同要素障是代表銀行錘家自有的資耕本，還是代萍表存款即別他人所有的資斃本，而會(huì)發(fā)爐生什么變化穩(wěn)。不論銀行僻家只用自有穴的資本來經(jīng)毅營業(yè)務(wù)，還沸是只用在他巷那里存入的付資本來經(jīng)營掉業(yè)務(wù)，銀行別家資本的上毛述區(qū)分仍然促不變。舞生魂息資本的形霞式造成這樣犬的結(jié)果：每資一個(gè)確定的墾和有規(guī)則的窮貨幣收入都從表現(xiàn)為資本候的利息，而隊(duì)不論這種收皆入是不是由旬資本生出。殖貨幣收入首吩先轉(zhuǎn)化為利胞息，有了利她息，然后得紫出產(chǎn)生這個(gè)舞貨幣收入的宰資本。同樣炎，有了生息蜻資本，每個(gè)冰價(jià)值額只要銅不作為收入置花掉，都會(huì)播表現(xiàn)為資本掉，也就是都哨會(huì)表現(xiàn)為本年金，而和它懂能夠生出的忘可能的或現(xiàn)腥實(shí)的利息相枝對(duì)立。缸事帳情是簡單的禁：假定平均廉利息率是一磁年5％。如化果500鎊火的金額轉(zhuǎn)化蒸為生息資本蜘，一年就會(huì)案生出25鎊曾。因此，每雷一筆固定的慢25鎊的年物收入，都可村以看作50規(guī)0鎊資本的蝕利息。但是或，這總是一槽種純粹幻想度的觀念，除厲非這25鎊仿的源泉（不瓶論它是單純痛的所有權(quán)證膽書，即債權(quán)為，還是象地生產(chǎn)一樣是現(xiàn)雖實(shí)的生產(chǎn)要的素）可以直天接轉(zhuǎn)移，或絹采取一種可照以轉(zhuǎn)移的形哀式。我們拿市國債和工資駐為例來說。皮國妄家對(duì)借入資劍本每年要付膚給自己的債奶權(quán)人以一定朝量的利息。置在這個(gè)場(chǎng)合枕，債權(quán)人不滿能要求債務(wù)廚人解除契約奧，而只能賣墨掉他的債權(quán)慣，即他的所翁有權(quán)證書。舌資本本身已業(yè)經(jīng)由國家花稿掉了，耗費(fèi)譜了。它已不蓋再存在。對(duì)飛于國家的債斯權(quán)人來說，絡(luò)1．他持有敢一張比如說景100鎊的支國債券；2茂．他靠這張磨國債券有權(quán)沙從國家的年趁收入即年稅給收中索取一羅定的金額，講比如說5鎊港，或5％；穴3．他可以英隨意把這張繪100鎊的惰債券賣給別么人。如果利幼息率是5％趕，國家提供兵的保證又很地可靠，那末新所有者A通歇常就能按1貍00鎊把這嗚張債券賣給港B因?yàn)閷?duì)B疲來說，無論農(nóng)是把100障鎊按年息5梅％借給別人炕，還是通過跟支付100辦鎊而從國家幸的年賦稅中掙保證每年得清到5鎊，是賣完全一樣的廢。但在這一克切場(chǎng)合，這到種資本，即奪把國家付款砍看成是自己悲的幼仔（利宵息）的資本薦，是幻想的戒虛擬的資本檔。這不僅是余說給國家的妻貸款已經(jīng)不戴再存在。這潤種貸款本來奇不是作為資筍本耗費(fèi)的，帥不是作為資包本投入的，口而只有通過修作為資本投劃入，它才能弦轉(zhuǎn)化為一個(gè)給自行保存的坡價(jià)值。對(duì)于錄原債權(quán)人A克來說，他在些年稅收中所天占有的部分唐代表著他的仁資本的利息職，就象對(duì)高曬利貸者來說疊，他在浪費(fèi)循者的財(cái)產(chǎn)中誰所占有的部磚分代表著他燈的資本的利柜息一樣，雖報(bào)然在這兩種溪情況下貸款侍都不是作為搜資本支出的娘。國債券出飾售的可能性顏，對(duì)A來說秘，代表著本奪金流回的可今能性。對(duì)降B哀來說，從他包私人的觀點(diǎn)義看，他的資斤本是作為生燭息資本投入仰的。但就事未情本身來看菊，B只是代洽替了A，買是進(jìn)了A對(duì)國著家的債權(quán)。菌不管這種交牙易反復(fù)進(jìn)行墳多少次，國矮債的資本仍鏡然是純粹的村虛擬資本；稼一旦債券賣式不出去，這輛個(gè)資本的假揪象就會(huì)消失壓。然而，我亦們馬上就會(huì)邊知道，這種風(fēng)虛擬資本有團(tuán)它的獨(dú)特的忌運(yùn)動(dòng)。宋為衛(wèi)了同國債資題本對(duì)比，懶——錯(cuò)在國債的場(chǎng)筑合，負(fù)數(shù)表抗現(xiàn)為資本；賺因?yàn)樯①Y購本總的說來充是各種顛倒躬錯(cuò)亂形式之歡母，所以，徐在銀行家的舊觀念中，比恥如債券可以聽表現(xiàn)為商品襯，棉——撐我們現(xiàn)在來翼考察勞動(dòng)力奪。在這里，杏工資被看成泳是利息，因桌而勞動(dòng)力被鄙看成是提供窩這種利息的毛資本。例如之，如果一年遼的工資等于絮50鎊，利液息率等于5嚼％，一年的迎勞動(dòng)力就被蠢認(rèn)為是一個(gè)批等于100減0鎊的資本角。資本主義侄思想方法的盈錯(cuò)亂在這里鼻達(dá)到了頂點(diǎn)走，資本的增琴殖不是用勞陶動(dòng)力的被剝傾削來說明，鍬相反，勞動(dòng)它力的生產(chǎn)性寬質(zhì)卻用勞動(dòng)朵力本身是這安樣一種神秘安的東西即生域息資本來說掃明。在十七趙世紀(jì)下半葉歲（例如在配懂第那里），很這已經(jīng)是一慚種流行的觀劫念，但是一果直到今天，珍一部分是庸粘俗經(jīng)濟(jì)學(xué)家奏，另一部分控主要是德國牛的統(tǒng)計(jì)學(xué)家遺[注：?！凹喒と擞匈Y本間價(jià)值，如果聽我們把他的提常年服務(wù)的挎貨幣價(jià)值看外作是利息收靜入，就會(huì)發(fā)股現(xiàn)這個(gè)資本畢價(jià)值匯……旋只要伍……禽把平均日工花資按4％的言利息率資本董化，我們就薦會(huì)得到一個(gè)跌男性農(nóng)業(yè)工簽人的平均價(jià)語值：在德意竊志株—忘奧地利是1厚500塔勒俗，在普魯士鏟是1500嘗，在英格蘭耐是3750環(huán)，在法國是味2000，碌在俄國內(nèi)地泳是750塔聯(lián)勒。淡”直（弗熄·蔬雷登《比較離統(tǒng)計(jì)學(xué)》1贏848年柏班林版第43冤4頁）]，藏還非常熱中廊于這個(gè)觀念吹。在這里，遵不幸有兩件困事情不愉快滴地和這種輕裝率的觀念交溜錯(cuò)著：第一六，工人必須暫勞動(dòng)，才能娃獲得這種利揮息；第二，哲他不能通過牢轉(zhuǎn)讓的辦法站把他的勞動(dòng)孝力的資本價(jià)陰值轉(zhuǎn)化為貨油幣。其實(shí)，姐他的勞動(dòng)力朗的年價(jià)值只恐等于他的年使平均工資，歇而他必須通具過勞動(dòng)補(bǔ)償瞇給勞動(dòng)力的河買者的，卻緒是這個(gè)價(jià)值文本身加上剩冰余價(jià)值，也曾就是加上這來個(gè)價(jià)值的增齒殖額。在奴范隸制度下，幼勞動(dòng)者有一灣個(gè)資本價(jià)值聲，即他的購泉買價(jià)格。如賓果他被出租嫁，承租人就劃首先要支付而這個(gè)購買價(jià)片格的利息，接此外要補(bǔ)償嚴(yán)這個(gè)資本的坑年損耗。耀人們初把虛擬資本算的形成叫作蹄資本化。人初們把每一個(gè)劈有規(guī)則的會(huì)鏈反復(fù)取得的撒收入按平均單利息率來計(jì)創(chuàng)算，把它算桃作是按這個(gè)淺利息率貸出皇的資本會(huì)提發(fā)供的收入，舟這樣就把這熊個(gè)收入資本飼化了；例如旅，在年收入騰＝100鎊稼，利息率＝劫5％時(shí)，1最00鎊就是宇2000鎊響的年利息，泰這2000憑鎊現(xiàn)在就看丙成是每年有貨權(quán)取得10奪0鎊的法律丟證書的資本無價(jià)值。對(duì)這踏個(gè)所有權(quán)證摟書的買者來激說，這10聲0鎊年收入翁實(shí)際代表他挎所投資本的形5％的利息坡。因此，和李資本現(xiàn)實(shí)增懲殖過程的一百切聯(lián)系就徹色底消滅干凈歸了。資本是渴一個(gè)自行增爬殖的自動(dòng)機(jī)墊的觀念就牢跳固地樹立起慰來了。背即胃使在債券航——先有價(jià)證券毫——埋不象國債那邪樣代表純粹葛幻想的資本丹的地方，這遺種證券的資躲本價(jià)值也純崇粹是幻想的燦。我們上面融已經(jīng)講過[思注：見本卷上第493怨—橋494頁。躁——量編者注]，塊信用制度怎鐮樣創(chuàng)造了一虛種聯(lián)合的資天本。這種證膝券就是代表尼這種資本的帥所有權(quán)證書潤。鐵路、采粗礦、輪船等齒公司的股票催是代表現(xiàn)實(shí)渡資本，也就姑是代表在這優(yōu)些企業(yè)中投秤入的并執(zhí)行爹職能的資本趟，或者說，牛代表股東預(yù)鄉(xiāng)付的、以便序在這些企業(yè)杏中作為資本礎(chǔ)來用的貨幣線額。這里決紙不排除股票損也只是一種硬欺詐的東西潔。但是，這銀個(gè)資本不能酬有雙重存在塌：一次是作店為所有權(quán)證跑書即股票的廉資本價(jià)值，怠另一次是作礎(chǔ)為在這些企且業(yè)中實(shí)際已蘭經(jīng)投入或?qū)⑸右度氲馁Y軍本。它只存宿在于后一種搏形式，股票供只是對(duì)這個(gè)牧資本所實(shí)現(xiàn)咽的剩余價(jià)值永的相應(yīng)部分威的所有權(quán)證保書。A可以箏把這個(gè)證書教賣給B，B碼可以把它賣蓬給C。這樣縫的交易并不斧會(huì)改變事情腥的本質(zhì)。這虎時(shí)，A或B筋把他的證書術(shù)轉(zhuǎn)化為資本黑，而C把他顧的資本轉(zhuǎn)化遷為一張單純榆的對(duì)股份資裹本預(yù)期可得支的剩余價(jià)值禮的所有權(quán)證港書。獅這悟些所有權(quán)證絨書今——兔不僅是國家盤證券，而且父是股票站——突的價(jià)值的獨(dú)名立運(yùn)動(dòng)，加蓮深了這種假翁象，好象除芬了它們可能除有權(quán)索取的寒資本或權(quán)益貫之外，它們刪還構(gòu)成現(xiàn)實(shí)版資本。這就猾是說，它們欄已經(jīng)成為商諒品，而這些啦商品的價(jià)格佛有獨(dú)特的運(yùn)喚動(dòng)和決定方處法。它們的吩市場(chǎng)價(jià)值，水在現(xiàn)實(shí)資本頂?shù)膬r(jià)值不發(fā)旋生變化（即靈使它的價(jià)值著已增殖）時(shí)稈，會(huì)和它們端的名義價(jià)值搖具有不同的咱決定方法。志一方面，它勝們的市場(chǎng)價(jià)植值，會(huì)隨著掠它們有權(quán)索璃取的收益的擔(dān)大小和可靠賞程度而發(fā)生賄變化。假定延一張股票的容名義價(jià)值即燥股票原來代迅表的投資額搬是100鎊浪，又假定企分業(yè)提供的不仇是5％而是稈10％，那抗末，在其他淚條件不變的留情況下，在覆利息率是5錫％時(shí)，這張正股票的市場(chǎng)童價(jià)值就會(huì)提滅高到200貍鎊，因?yàn)檫@凱張股票按5駝％的利息率吃資本化，現(xiàn)林在已經(jīng)代表旱200鎊的倚虛擬資本。居用200鎊河購買這張股復(fù)票的人，會(huì)咱由這個(gè)投資責(zé)得到5％的清收入。如果介企業(yè)的收益碰減少，情況遲則相反。這副種證券的市吐場(chǎng)價(jià)值部分誼地有投機(jī)的籮性質(zhì)，因?yàn)槔皇怯涩F(xiàn)誰實(shí)的收入決培定的，而是傘由預(yù)期得到拼的、預(yù)先計(jì)右算的收入決犧定的。但是眉，假定現(xiàn)實(shí)狀資本的增殖像不變，或者袋假定象國債燥那樣，資本句已不存在，限年收益已經(jīng)題由法律規(guī)定燈，并且又有斥充分保證，際那末，這種附證券的價(jià)格苗的漲落就和模利息率成反疤比。如果利施息率由5％事漲到10％抓，保證可得卸5鎊收益的趙有價(jià)證券，曾就只代表5墨0鎊的資本璃。如果利息罪率降到[2緊+（1/2訂）]％，這鍬同一張有價(jià)鬼證券就代表桃200鎊的退資本。它的類價(jià)值始終只帶是資本化的疲收益，也就捉是一個(gè)幻想濁資本按現(xiàn)有翠利息率計(jì)算貌可得的收益滋。因此，在聾貨幣市場(chǎng)緊黑迫的時(shí)候，并這種有價(jià)證跳券的價(jià)格會(huì)猾雙重跌落；運(yùn)第一，是因挽為利息率提淋高，第二，彩是因?yàn)檫@種騙有價(jià)證券大就量投入市場(chǎng)別，以便實(shí)現(xiàn)楊為貨幣。不桶管這種證券煤保證它的所銅有者取得的閉收益，象國由家證券那樣均是不變的，傲也不管這種院證券所代表職的現(xiàn)實(shí)資本滔的增殖象在造產(chǎn)業(yè)企業(yè)中普那樣會(huì)因再億生產(chǎn)過程的忌擾亂而受到嗓影響，在這分兩種場(chǎng)合，認(rèn)這種價(jià)格跌替落的現(xiàn)象都?jí)攀菚?huì)發(fā)生的握。只是在后撿一種場(chǎng)合，慕除了上述貶膚值以外，還朱會(huì)進(jìn)一步貶么值。一旦風(fēng)片暴過去，這朽種證券就會(huì)夢(mèng)回升到它們回以前的水平渠，除非它們腔代表的是一遼個(gè)破產(chǎn)的或怕欺詐性質(zhì)的壘企業(yè)。它們善在危機(jī)中的抬貶值，會(huì)作接為貨幣財(cái)產(chǎn)脂集中的一個(gè)社有力的手段溝來發(fā)生作用輛。[注：｛泥二月革命以秧后不久，當(dāng)宇商品和有價(jià)槍證券在巴黎躲大跌特跌并礙且完全賣不構(gòu)出去時(shí)，利岔物浦有個(gè)瑞痰士商人茲維點(diǎn)爾亨巴爾特陵先生（他是演親自對(duì)我父襪親講這件事敞的），把他美一切能換的報(bào)東西都換成郊貨幣，帶著稀現(xiàn)金來到巴往黎去找路特食希爾德，向獎(jiǎng)他提議合伙僻做一筆生意遲。路特希爾禾德凝視著他撤，走到他身敏邊，抓住他暗的兩個(gè)肩膀離問：吃“賽你身邊有錢叛嗎？?！薄芭杏?，男爵先封生！知”——“封好吧，讓我造們合伙吧。陡”脾于是他們兩詢個(gè)做了一筆衰漂亮的生意運(yùn)。加——爪弗誓·巴恩過·織｝]溪只煎要這種證券巴的貶值或增腿值同它們所趣代表的現(xiàn)實(shí)儲(chǔ)資本的價(jià)值茅變動(dòng)無關(guān)，駁一國的財(cái)富渠在這種貶值腦或增值以后攝，和在此以哄前是一樣的葛。異鐵“爪到1847勾年10月2蓄3日，公債武以及運(yùn)河和言鐵路股票已樂貶值114隨75222泰5鎊。輩”努（《商業(yè)危翁機(jī)》184饅7念—石1848年胖［第380紡0號(hào)］，英兄格蘭銀行總蓬裁莫利斯的圾證詞。）貼只恢要這種貶值歸不表示生產(chǎn)病以及鐵路和江運(yùn)河運(yùn)輸?shù)亩葘?shí)際停滯，競(jìng)不表示已開療始經(jīng)營的企姿業(yè)的停閉，族不表示資本閑在毫無價(jià)值廊的企業(yè)上的敘白白浪費(fèi)，掃一個(gè)國家就爛決不會(huì)因?yàn)榱苊x貨幣資餐本這種肥皂穗泡的破裂而觸減少分文。遼所愚有這些證券村實(shí)際上都只眼是代表已積沒累的對(duì)于未尸來生產(chǎn)的索割取權(quán)或權(quán)利叫證書，它們待的貨幣價(jià)值引或資本價(jià)值址，或者象國穗債那樣不代巧表任何資本予，或者完全舟不決定于它帆們所代表的荷現(xiàn)實(shí)資本的刪價(jià)值。竊在桑一切進(jìn)行資境本主義生產(chǎn)循的國家，巨添額的所謂生債息資本或貨林幣資本（絨money餅edc棋opita繡l代）都采取這蓮種形式。貨發(fā)幣資本的積弟累，大部分腸不外是對(duì)生趕產(chǎn)的索取權(quán)奮的積累，是孫這種索取權(quán)罪的市場(chǎng)價(jià)格蔬即幻想資本辨價(jià)值的積累趕。珍銀新行家資本的好一部分，就勾是投在這種矩所謂有息證禾券上。這本暴身是準(zhǔn)備資柄本即不在實(shí)抱際銀行業(yè)務(wù)附上執(zhí)行職能就的資本的一懂部分。這些高證券的最大鄙部分，是匯棋票，即產(chǎn)業(yè)悲資本家或商慮人的支付憑鏈據(jù)。對(duì)貸款貪人來說，這享種匯票是有渾息證券；就結(jié)是說，在他脈購買匯票時(shí)送，會(huì)扣除匯環(huán)票到期以前弟的利息。這滴就是所謂的鞭貼現(xiàn)。因此劍，從匯票所漠代表的金額陽中扣除多少克，這要看當(dāng)揮時(shí)的利息率摧而定。螞銀飲行家資本的展最后一部分煎，是由金或扣銀行券構(gòu)成扭的貨幣準(zhǔn)備滴。存款，如材果沒有立據(jù)察規(guī)定較長的天期限，隨時(shí)踏可由存款人猶支取。這種則存款處在不惹斷的流動(dòng)中證。不過，在莊有人支取時(shí)啟，又有人會(huì)堪存入，所以屑，在營業(yè)正因常進(jìn)行時(shí)，毅存款的一般駛平均總額很氣少變動(dòng)。謝在垂資本主義生克產(chǎn)發(fā)達(dá)的國縱家，銀行的童準(zhǔn)備金，總單是表示貯藏?fù)u貨幣的平均勺量，而這種庸貯藏貨幣的昂一部分本身傾又是自身沒噸有任何價(jià)值終的證券，只吳是對(duì)金的支鷹取憑證。因?qū)４耍y行家借資本的最大紀(jì)部分純粹是獻(xiàn)虛擬的，是豬由債權(quán)（匯泛票），國家端證券（它代籃表過去的資注本）和股票?。▽?duì)未來收君益的支取憑序證）構(gòu)成的筋。在這里，磨不姜要忘記，銀濕行家保險(xiǎn)箱涌內(nèi)的這些證就券，即使是餅對(duì)收益的可侮靠支取憑證撥（例如國家私證券），或笛者是現(xiàn)實(shí)資外本的所有權(quán)亂證書（例如統(tǒng)股票），它震們所代表的琴資本的貨幣搭價(jià)值也完全籍是虛擬的，且是不以它們普至少部分地院代表的現(xiàn)實(shí)攤資本的價(jià)值門為轉(zhuǎn)移的；紹既然它們只刮是代表取得互收益的權(quán)利通，并不是代農(nóng)表資本，那棗末，取得同檢一收益的權(quán)鐘利就會(huì)表現(xiàn)五在不斷變動(dòng)算的虛擬貨幣涌資本上。此衫外，還要加躺上這種情況保：這種虛擬執(zhí)的銀行家資筍本，大部分?jǐn)r并不是代表低他自己的資噴本，而是代騙表公眾在他午那里存入的欠資本（不論都有利息，或痰者沒有利息炎）。產(chǎn)弟存款總是存貪入貨幣圍——備金或銀行券聲，或者存入璃對(duì)它們的支題取憑證。除訂了根據(jù)實(shí)際率流通的需要決時(shí)而收縮時(shí)泥而擴(kuò)大的準(zhǔn)防備金外，事辦實(shí)上，這種飽存款一方面田總是在產(chǎn)業(yè)去資本家和商絲人手里，他予們的匯票靠板存款來貼現(xiàn)谷，他們也是致靠存款來取索得貸款；另互一方面，這躁種存款是在技有價(jià)證券的旗交易人（交山易所經(jīng)紀(jì)人井）手里，或奮者在已經(jīng)出殿售有價(jià)證券栽的私人手里歷，或者在政住府手里（例灘如在發(fā)行國薄庫券和舉借飄新債的場(chǎng)合辮）。存款本躍身起著雙重諒作用。一方賤面，正如前錫面已經(jīng)講過犧的，它們會(huì)白作為生息資缺本貸放出去齊，因而不會(huì)惠留在銀行的嘗保險(xiǎn)柜里，罪而只是作為稻存款人提供潮的貸款記在輩銀行的賬簿昨上。另一方升面，在存款晉人相互間提號(hào)供的貸款由禿他們的存款枝支票互相平極衡和互相抵鳥銷時(shí)，它們廉只是作為賬享面項(xiàng)目起作滑用；在這里襪，無論存款糞存在同一銀暫行家那里，翅由他在各賬擦戶之間進(jìn)行洪抵銷，或者狂存款存入不化同的銀行，內(nèi)由各該銀行璃互相交換支渾票，而只是佩支付差額，緩情況都完全驗(yàn)是一樣的。尺隨趟著生息資本奔和信用制度哲的發(fā)展，一載切資本好象裹都會(huì)增加一炊倍，有時(shí)甚公至增加兩倍鋒，因?yàn)橛懈髦?jǐn)種方式使同討一資本，甚烈至同一債權(quán)起在不同的人射手里以不同紗的形式出現(xiàn)繭。[注：｛帖在最近幾年裕，資本這種懲增加一倍和騰兩倍的現(xiàn)象潛，例如，已聞?dòng)山鹑谛磐腥惫敬蟠蟀l(fā)最展了。這種萬金融信托公著司，在倫敦癢的交易所報(bào)經(jīng)告內(nèi)已占有吐特殊一欄。兄這種公司是惠為了購買某望種有息證券工，例如外國箏的國家證券叉、英國的市遞政債券、美雅國的公債券摸、鐵路股票按等等而成立伙的。資本，熔比如說20球0萬鎊，是趙通過認(rèn)股的匹方法籌集的絹。董事會(huì)買踐進(jìn)了相應(yīng)的督有價(jià)證券，救或在這上面慚多少主動(dòng)地條作一些投機(jī)遼，并且在扣餅去各項(xiàng)開支漿以后，把年辣利息收入作梳為股息分配占給各個(gè)股東頓。而——陜其次，還有子些股份公司乎習(xí)慣于把通喪常的股票分脖為兩類：優(yōu)串先股和普通竭股。優(yōu)先股椒的利息率是兔確定的，比垮如5％，當(dāng)坦然，這以總心利潤許可這欲樣付息為前映提。付息后國如有剩余，故就由普通股魯獲得。這樣請(qǐng)，優(yōu)先股的曉“買可靠膜”組的投資，就謎或多或少和就普通股的真攪正的投機(jī)分睛開了。因?yàn)榍o有些大企業(yè)偶不愿采用這姿個(gè)新辦法，飾所以就出現(xiàn)告了這樣的公述司，它們把距一百萬鎊或彎幾百萬鎊投拌在這些企業(yè)賠的股票上，值然后按這種績股票的名義刺價(jià)值發(fā)行新片的股票，其極中一半為優(yōu)峰先股，一半芳為普通股。艙在這種情況差下，原來的帝股票增加了早一倍，因?yàn)閽晁鼈兪前l(fā)行極新股票的基丟礎(chǔ)。拌——橫弗宗·改恩燭·寇｝]這種懲“崖貨幣資本冬”功的最大部分憂純粹是虛擬全的。全部存朋款，除了準(zhǔn)倘備金外，只示不過是對(duì)銀褲行家的貸款恭，但它們從雹來不是作為需保管的現(xiàn)金翅存在的。如鈴果存款用在嶼匯劃業(yè)務(wù)上秧，它們就會(huì)之在銀行家把須它們貸出以恐后，對(duì)銀行閉家執(zhí)行資本哲的職能。銀濃行家彼此之睬間通過銷賬演辦法，來互息相償付他們毀對(duì)這種已經(jīng)縫不存在的存凡款的支取憑揀證。青關(guān)機(jī)于資本在貨太幣借貸上所貓起的作用，煤亞敲·鑼斯密曾說：乘猶“呼即使在貨幣甚借貸上，貨勤幣也似乎只摘是一種憑證糞，依靠這種嗽憑證，使某估個(gè)所有者不糠使用的資本敲從一個(gè)人手覽里轉(zhuǎn)到另一后個(gè)人手里。猶這種資本，銀同作為資本駐轉(zhuǎn)移工具的盒貨幣額相比輩，不知可以城大多少倍；界同一貨幣可順以連續(xù)用來嶄進(jìn)行許多次完的借貸，正核象可以用來身進(jìn)行許多次悄的購買一樣項(xiàng)。例如，A繭借給W10鏈00鎊，W丑立即用來向指B購買價(jià)值妻1000鎊巡的商品。B貢因?yàn)椴恍枰萦缅X，所以緒又把這10魚00鎊借給育X，沿X氧又立即用來鍋向C購買價(jià)粘值1000轟鎊的商品。子C又用同一丟方法，由于重同一理由，肅把這100叫0鎊借給Y艙，Y再用來藥向D購買商嬸品。因此，駐同一些金幣詠或紙幣，在篇數(shù)日之內(nèi)，價(jià)就可以用來判借貸三次和比購買三次，惕而每一次在緩價(jià)值上都和徹這個(gè)貨幣總帝額相等。A準(zhǔn)、B、C是宵三個(gè)有錢的峰人，W、X與、Y是三個(gè)叼借錢的人，德前者轉(zhuǎn)給后索者的是進(jìn)行昂這種購買的松權(quán)力。這些躲借貸的價(jià)值響和效用都是扭由這種權(quán)力喂構(gòu)成的。這項(xiàng)三個(gè)有錢的悔人所貸出的蹲資本，等于擁用這個(gè)資本杯所能夠購買遼的商品的價(jià)蜘值，所以等稿于購買時(shí)所嘆使用的貨幣耐的價(jià)值的三請(qǐng)倍。但是，巷只要這些債細(xì)務(wù)人購買的眾商品使用適賭當(dāng)，能及時(shí)牙收回同等價(jià)匆值的金幣或畝紙幣，并取錦得利潤，那狼末，這些借泳貸仍然可以曠具有十分可廢靠的保證。事就象同一些枕貨幣能夠用拜來進(jìn)行等于賄其價(jià)值三倍奔以至三十倍父的借貸一樣崇，它們也能需夠用來依次錄進(jìn)行償還。辭”敞（第2篇第協(xié)4章[13艘0]）絡(luò)既棍然同一貨幣扣額根據(jù)它的紀(jì)流通速度可劉以完成許多設(shè)次購買，它方也可以完成保許多次借貸煩，因?yàn)橘徺I散使貨幣從一胞個(gè)人手里轉(zhuǎn)各到另一個(gè)人涂手里，而借傅貸只是貨幣渠不通過購買鐵而從一個(gè)人菜手里到另一渾個(gè)人手里的略轉(zhuǎn)移。對(duì)任碼何一個(gè)賣者定來說，貨幣僻都代表他的寺商品的轉(zhuǎn)化孩形式，而在趁每一個(gè)價(jià)值溪都表現(xiàn)為資測(cè)本價(jià)值的今曬天，說貨幣叉在各次借貸數(shù)中先后代表違各個(gè)資本，聲其實(shí)只不過炕是以前那種摟認(rèn)為貨幣能來先后實(shí)現(xiàn)各渠個(gè)商品價(jià)值皇的說法的另理一種表現(xiàn)。射同時(shí)，貨幣位還充當(dāng)流通帖手段，使那殲些物質(zhì)資本炒從一個(gè)人手航里轉(zhuǎn)移到另舉一個(gè)人手里椒。在借貸中無，它并不是帽作為流通手降段從一個(gè)人得手里轉(zhuǎn)移到孩另一個(gè)人手包里。只要貨刃幣在貸出者卻手里，那貨箏幣在他手里喂就不是流通前手段，而是射他的資本的愁價(jià)值存在。喂在借貸中，枯貸出者就是定在這個(gè)形式商上把貨幣轉(zhuǎn)風(fēng)給另一個(gè)人券。如果A把公貨幣借給B蝶，B又把貨桑幣借給C，傾而沒有以購企買作為媒介其，那末同一吳個(gè)貨幣就不座是代表三個(gè)腳資本，而只捕是代表一個(gè)桿資本，一個(gè)斑資本價(jià)值。兼它實(shí)際代表旨多少個(gè)資本濤，就取決于輔它有多少次糟作為不同商義品資本的價(jià)敢值形式執(zhí)行趟職能。叉亞脾·垮斯密關(guān)于一敘般借貸所說糟的話，也適子用于存款；執(zhí)因?yàn)榇婵钪桓问枪娊o予童銀行家的貸常款的特別名漲稱。同一些騰貨幣可以充最當(dāng)不知多少臘次存款的工仇具。閃篇“匙無可爭辯的機(jī)事實(shí)是，今債天你在A那漿里存入的1悉000鎊，拿明天又會(huì)付興出，在B那憤里存入。后鼻天又由B付茶出，在c那近里存入，依娃此類推，以戲至無窮。這奇樣，同一個(gè)脂1000鎊堂貨幣可以通獄過一系列的絮轉(zhuǎn)手，成倍氣地增長為一仿個(gè)絕對(duì)無法陣確定的存款可總額。因此翅，聯(lián)合王國嗓全部存款的只9/10，贏除了記在銀瞞行家的賬簿城上，由他們剖進(jìn)行結(jié)算外儉，很可能根革本不存在。?！桌缣K格蘭綁的情形就是藥這樣，在那卷里，貨幣流饅通額從來不冶超過300決萬鎊，但存注款卻有27查00萬鎊。舊如果不發(fā)生顧向銀行提取蜘存款的風(fēng)潮列，只要同一棍個(gè)1000芳鎊反復(fù)流回抓，就能夠同斥樣容易地抵疾銷一個(gè)同樣少無法確定的通金額。因?yàn)檫h(yuǎn)同一個(gè)10腸00鎊今天疤由某人用來休抵銷他對(duì)某潔個(gè)零售商人祝的債務(wù)，明榨天由這個(gè)零辟售商人用來中抵銷他對(duì)某粉批發(fā)商人的慕債務(wù)，后天親由這個(gè)批發(fā)側(cè)商人用來抵單銷他對(duì)銀行松的債務(wù)，依線此類推，以駱至無窮；所得以，同一個(gè)或1000鎊祖可以從一個(gè)施人手里轉(zhuǎn)到男另一個(gè)人手紹里，從一家敏銀行轉(zhuǎn)到另蘆一家銀行，動(dòng)抵銷任何一弦個(gè)可以想象露的存款額。廉”辮（《通貨論叫》第62、怒63頁）蒼正煮如在這種信茅用制度下一委切東西都會(huì)啟增加一倍和錦兩倍，以至聞變?yōu)榧兇饣们o想的怪物一但樣，人們以雪為終究可以堅(jiān)從里面抓到佛一點(diǎn)實(shí)在東海西的躁“濟(jì)準(zhǔn)備金卻”肌也是如此。嚷讓攪我們?cè)僖淮喂S聽聽英格蘭暢銀行總裁莫尼利斯先生是攪怎么說的：芳盲“鐘私人銀行的圓準(zhǔn)備金，以逐存款形式存國放在英格蘭肥銀行手里。樓金流出的影狐響首先好象利只涉及英格意蘭銀行；但踢它會(huì)同樣對(duì)淺其他銀行的幼準(zhǔn)備金發(fā)生萬影響，因?yàn)楣倪@也是它們箭存放在我們?nèi)~銀行里的準(zhǔn)籃備金的一部啦分的流出?；@它還會(huì)對(duì)一臭切地方銀行雷的準(zhǔn)備金發(fā)予生同樣的影更響。乖”咸（《商業(yè)危你機(jī)》184巷7身—坡1848年別［第363鎖9、364捉2號(hào)］）罩可見，這些超準(zhǔn)備金最后綿實(shí)際上會(huì)并廟入英格蘭銀巨行的準(zhǔn)備金踐。[注：｛閥此后，這種晶情況發(fā)展到銀什么程度，俊我們可以用極1892年益11月倫敦先十五家最大盟銀行的銀行嚼準(zhǔn)備金公報(bào)吹（引自18膨92年12漫月15日《鄭每日新聞》許[106]德）來證明：碑扔在這大約2繼800萬鎊窯的準(zhǔn)備金中賓，至少有2紗500萬鎊吧存入英格蘭曠銀行，至多乞只有300喚萬鎊現(xiàn)金存藏放在這十五尖家銀行自己撿的保險(xiǎn)箱內(nèi)餅。但英格蘭么銀行銀行部飼的現(xiàn)金準(zhǔn)備臨，在189哲2年同一個(gè)臟11月內(nèi)，惹一直不滿1漢600萬鎊暗！索——暖弗丙·昂恩魂·全｝]姥但是，這種英準(zhǔn)備金也有群雙重存在。立英格蘭銀行孟銀行部的準(zhǔn)繞備金，等于錦該行有權(quán)發(fā)劍行的銀行券威超過流通中克的銀行券的撕數(shù)額。該行克銀行券的法迷定最高限額默＝1400徒萬鎊（發(fā)行亡這個(gè)數(shù)額，僵不需要有金誓屬準(zhǔn)備；這石個(gè)數(shù)額大約聰?shù)扔趪覍?duì)涉該行所負(fù)的晝債務(wù)），加愉上該行的貴盈金屬儲(chǔ)備額霸。因此如果妻貴金屬的儲(chǔ)妥備額＝14玉00萬鎊，料該行就可以夫發(fā)行銀行券偷2800萬央鎊。而如果養(yǎng)其中有20農(nóng)00萬鎊在梯流通，銀行嶄部的準(zhǔn)備金釘就＝800援萬鎊。這時(shí)量，這800顛萬鎊銀行券猛按照法律就州是該行可以側(cè)支配的銀行板家資本，同若時(shí)又是該行顏接受存款的悶準(zhǔn)備金。如臭果現(xiàn)在金的覺流出使該行運(yùn)的金屬儲(chǔ)備肉額減少60李0萬鎊，溉——曉因而必須銷檢毀同樣數(shù)額聽的銀行券，幣——伍那末銀行部盟的準(zhǔn)備金也拋就會(huì)由80洪0萬鎊減少敵到200萬菌鎊。一方面游，該行將會(huì)頑大大提高它迎的利息率；導(dǎo)另一方面，稍那些在該行桌擁有存款的伙銀行以及其殼他存款人將邊會(huì)發(fā)現(xiàn)，作吐為他們自己墻在該行存款說的保證的準(zhǔn)妻備金已經(jīng)大蛛大減少。1錫857年，移如果英格蘭愚銀行沒有得蠶到暫停執(zhí)行蛙1844年娛銀行法[1板18]的勤“汪政府指令忠”您[注：｛1士844年銀窮行法的暫停歇執(zhí)行，使英胃格蘭銀行可舅以發(fā)行任何寨數(shù)量的銀行鑼券，而不顧狀它手中有多濁少金準(zhǔn)備可負(fù)以作為保證赤；這樣，使反它可以創(chuàng)造愉任何數(shù)量的騙紙票形式的詳虛擬貨幣資址本，從而