2022-2023年甘肅省酒泉市注冊會計財務(wù)成本管理

2022-2023年甘肅省酒泉市注冊會計財務(wù)成本管理學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(30題)1.某公司擬發(fā)行5年期債券進行籌資，債券票面金額為100元，票面利率為12％，而當(dāng)時市場利率為10％，每年付息一次到期還本，那么，該公司債券發(fā)行價格應(yīng)為()元。

A.93．22B.100C.105．35D.107．58

2.一般情況下，可以降低經(jīng)營風(fēng)險但又不改變盈虧臨界點的措施是。

A.增加銷售量B.提高產(chǎn)品售價C.降低單位變動成本D.降低固定成本

3.在進行資本投資評價時()。

A.只有當(dāng)企業(yè)投資項目的收益率超過資本成本時,才能為股東創(chuàng)造財富

B.當(dāng)新項目的風(fēng)險與企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的風(fēng)險相同時,就可以使用企業(yè)當(dāng)前的資本成本作為項目的折現(xiàn)率

C.增加債務(wù)會降低加權(quán)平均成本

D.不能用股東要求的報酬率去折現(xiàn)股東現(xiàn)金流量

4.下列關(guān)于市價比率的說法中，正確的是（）

A.每股收益＝凈利潤/流通在外普通股加權(quán)平均數(shù)

B.每股凈資產(chǎn)＝普通股股東權(quán)益/流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)

C.市盈率反映普通股股東愿意為每股凈利潤支付的價格

D.每股收入＝營業(yè)收入/流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)

5.由于某項政策的出臺，投資者預(yù)計未來市場價格會發(fā)生劇烈變動，但是不知道上升還是下降，此時投資者應(yīng)采取的期權(quán)投資策略是（）

A.多頭對敲B.回避風(fēng)險策略C.拋補看漲期權(quán)D.保護性看跌期權(quán)

6.利用“5C”系統(tǒng)評估顧客信譽時，其中條件是指（）A.顧客的財務(wù)實力和財務(wù)狀況

B.顧客的信譽，即履行償債義務(wù)的可能性

C.顧客的償債能力

D.可能影響顧客付款能力的經(jīng)濟環(huán)境

7.財務(wù)管理目標(biāo)最佳表述應(yīng)該是()。A.A.企業(yè)效益最好B.企業(yè)財富最大C.股東財富最大化D.每股收益最大

8.下列預(yù)算中，不能夠既反映經(jīng)營業(yè)務(wù)又反映瑚金收支內(nèi)容的是（）。

A.銷售預(yù)算B.生產(chǎn)預(yù)算C.直接材料預(yù)算D.制造費用預(yù)算

9.區(qū)別產(chǎn)品成本計算方法的最主要標(biāo)志是（）。

A.產(chǎn)品成本計算對象B.產(chǎn)品成本計算期C.完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間的費用分配D.要素費用的歸集與分配

10.根據(jù)相對價值法的“市價／凈資產(chǎn)模型”，在基本影響因素不變的情況下，下列表述不正確的是（）。

A.增長率越高，市凈率越小

B.權(quán)益凈利率越高，市凈率越大

C.股利支付率越高，市凈率越大

D.股權(quán)資本成本越高，市凈率越小

11.第

3

題

建立存貨合理保險儲備的目的是（）。

A.在過量使用存貨時保證供應(yīng)B.在進貨延遲時保證供應(yīng)C.使存貨的缺貨成本和儲存成本之和最小D.降低存貨的儲備成本

12.下列有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)成本表述不正確的是（）。A.正常標(biāo)準(zhǔn)成本大于理想標(biāo)準(zhǔn)成本

B.正常標(biāo)準(zhǔn)成本的主要用途是揭示實際成本下降的潛力

C.基本標(biāo)準(zhǔn)成本與各期實際成本進行對比，可以反映成本變動的趨勢

D.現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本可以作為評價實際成本的依據(jù)，也可以用來對存貨和銷貨成本進行計價

13.甲公司有一投資方案，相關(guān)資料如下：NCF0＝－30000元，NCF1＝9000元，NCF2＝10000元，NCF3＝11000元，每年折舊費4000元，則該投資方案的會計報酬率為（）。

A.35．56%B.20%C.25%D.30%

14.企業(yè)采用銷售百分比法預(yù)測融資需求時，下列式子中不正確的是（）

A.預(yù)計留存收益增加＝預(yù)計營業(yè)收入×基期營業(yè)凈利率×（1－預(yù)計股利支付率）

B.融資總需求＝基期凈經(jīng)營資產(chǎn)×營業(yè)收入增長率

C.融資總需求＝基期營業(yè)收入×營業(yè)收入增長率×（經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比－經(jīng)營負債銷售百分比）

D.融資總需求＝增加的營業(yè)收入×凈經(jīng)營資產(chǎn)占銷售的百分比

15.如果企業(yè)的資金來源全部為自有資金，且沒有優(yōu)先股存在，則企業(yè)財務(wù)杠桿系數(shù)（）。

A.等于0B.等于1C.大于1D.小于1

16.若乙公司發(fā)行附帶認股權(quán)證的債券，相比一般債券利率10%，它可以降低利率發(fā)行，若目前乙公司普通股的資本成本為15%，公司適用的所得稅稅率為25%，則附帶認股權(quán)債券的稅前資本成本可為（）

A.8%B.21%C.9%D.16%

17.采用歷史成本分析法對成本性態(tài)進行分析，有可靠理論依據(jù)且計算結(jié)果比較精確的方法是()。A.A.技術(shù)測定法B.散布圖法C.回歸直線法D.高低點法

18.假如甲產(chǎn)品月初在產(chǎn)品數(shù)量為100件，本月投產(chǎn)數(shù)量500件，本月完工產(chǎn)品數(shù)量為450件。月初在產(chǎn)品成本為650元，本月發(fā)生生產(chǎn)費用共計4750元。企業(yè)確定的產(chǎn)成品單位定額成本為10元，在產(chǎn)品單位定額成本為6元，采用定額比例法分配完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品成本，則期末在產(chǎn)品成本為（）元。

A.1312．5B.900C.750D.792

19.某公司上年稅前經(jīng)營利潤為800萬元，利息費用為50萬元，平均所得稅稅率為20％。年末凈經(jīng)營資產(chǎn)為1600萬元，股東權(quán)益為600萬元。假設(shè)涉及資產(chǎn)負債表的數(shù)據(jù)使用年末數(shù)計算，則杠桿貢獻率為（）。

A.60．12％B.63．54％C.55．37％D.58．16％

20.某企業(yè)生產(chǎn)丙產(chǎn)品，本期計劃銷售量為50000件，目標(biāo)利潤總額為500000元，完全成本總額為740000元，適用的消費稅稅率為5％。根據(jù)上述資料，運用目標(biāo)利潤法測算的單位丙產(chǎn)品的價格應(yīng)為（）元。

A.27．25B.26．11C.27．41D.24．81

21.

第

10

題

S公司為首次發(fā)行股票而增資，A企業(yè)以一項賬面價值為82.5萬元的商標(biāo)使用權(quán)對S公司投資，投資各方確認價值為100萬元。已知該商標(biāo)使用權(quán)應(yīng)攤銷7年，已攤2年。S公司于2006年1月作為無形資產(chǎn)入賬，預(yù)計使用年限為5年。則2006年S公司對該項無形資產(chǎn)的攤銷額為（）萬元。

A.15B.18C.11.85D.16.5

22.某公司沒有優(yōu)先股，年營業(yè)收入為500萬元，變動成本率為40%，經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，財務(wù)杠桿系數(shù)為2。如果固定成本增加50萬元，那么，總杠桿系數(shù)將變?yōu)?)。

A.2.4B.3C.6D.8

23.

第

3

題

下列關(guān)于營業(yè)現(xiàn)金流量的計算公式不正確的是（）。

A.營業(yè)現(xiàn)金流量—營業(yè)收入—付現(xiàn)成本—所得稅

B.營業(yè)現(xiàn)金流量—稅后凈利潤+折舊

C.營業(yè)現(xiàn)金流量—稅后收入—稅后付現(xiàn)成本十折舊抵稅

D.營業(yè)現(xiàn)金流量—（收入—付現(xiàn)成本）×（1—所得稅稅率）÷折舊

24.下列各項中，能給企業(yè)帶來持續(xù)一定時間的生產(chǎn)經(jīng)營能力的固定成本是（）A.約束性固定成本B.生產(chǎn)產(chǎn)品的成本C.酌量性固定成本D.經(jīng)營方針成本

25.下列關(guān)于項目投資決策的表述中，正確的是（）。

A.兩個互斥項目的初始投資額不一樣，在權(quán)衡時選擇內(nèi)含報酬率高的項目

B.使用凈現(xiàn)值法評估項目的可行性與使用內(nèi)含報酬率法的結(jié)果是一致的

C.使用獲利指數(shù)法進行投資決策可能會計算出多個獲利指數(shù)

D.投資回收期主要測定投資方案的流動性而非盈利性

26.甲為有限合伙企業(yè)的普通合伙人。經(jīng)全體合伙人一致同意，甲轉(zhuǎn)為有限合伙人。對其作為普通合伙人期間有限合伙企業(yè)發(fā)生的債務(wù)，甲承擔(dān)責(zé)任的正確表述是（）。

A.以其認繳的出資額為限承擔(dān)責(zé)任B.以其實繳的出資額為限承擔(dān)責(zé)任C.承擔(dān)無限連帶責(zé)任D.不承擔(dān)責(zé)任

27.下列各項中，不屬于利潤中心業(yè)績報告列出項目的是（）

A.可控的銷售收入的預(yù)算數(shù)和實際數(shù)

B.可控的變動成本的預(yù)算數(shù)和實際數(shù)

C.分部經(jīng)理不可控且高層管理部門也不可控的可追溯固定成本的預(yù)算數(shù)和實際數(shù)

D.部門邊際貢獻的預(yù)算數(shù)和實際數(shù)

28.某公司今年的股利支付率為50%，凈利潤和股利的增長率均為5%。假設(shè)該公司的口值為1．5，國庫券利率為3%，平均風(fēng)險股票的要求收益率為7%，則該公司的內(nèi)在市盈率為（）。

A.12．5B.10C.8D.14

29.我國上市公司不得用于支付股利的權(quán)益資金是（）。

A.資本公積B.任意盈余公積C.法定盈余公積D.上年未分配利潤

30.下列關(guān)于β系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)差的說法中，不正確的是（）。

A.如果一項資產(chǎn)的β＝0.5，表明它的系統(tǒng)風(fēng)險是市場組合系統(tǒng)風(fēng)險的0.5倍

B.無風(fēng)險資產(chǎn)的β＝0

C.無風(fēng)險資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差＝0

D.投資組合的β系數(shù)等于組合中各證券β系數(shù)之和

二、多選題(20題)31.制定企業(yè)的信用政策，需要考慮的因素包括（）

A.等風(fēng)險投資的必要報酬率B.收賬費用C.存貨數(shù)量D.現(xiàn)金折扣

32.下列關(guān)于期權(quán)估價原理的表述中，正確的有（）

A.在復(fù)制原理下，需要運用財務(wù)杠桿投資股票來復(fù)制期權(quán)

B.在風(fēng)險中性原理下，每一步計算都要復(fù)制投資組合

C.風(fēng)險中性原理是復(fù)制原理的替代辦法

D.采用風(fēng)險中性原理與復(fù)制原理計算出的期權(quán)價值是不相同的

33.下列關(guān)于業(yè)績計量的非財務(wù)指標(biāo)表述正確的有（）。

A.公司通過雇員培訓(xùn)，提高雇員勝任工作的能力，是公司的重要業(yè)績之一

B.市場占有率，可以間接反映公司的盈利能力

C.生產(chǎn)力是指公司的生產(chǎn)技術(shù)水平，技術(shù)競爭的重要性，取決于這種技術(shù)的科學(xué)價值或它在物質(zhì)產(chǎn)品中的顯著程度

D.企業(yè)注重產(chǎn)品質(zhì)量提高，力爭產(chǎn)品質(zhì)量始終高于客戶需要，維持公司的競爭優(yōu)勢，體現(xiàn)了經(jīng)營管理業(yè)績

34.如果目標(biāo)公司沒有上市的長期債券，也找不到合適的可比公司，并且沒有信用評級資料，則下列不適合用來計算債務(wù)成本的方法有（）。

A.到期收益率法B.可比公司法C.風(fēng)險調(diào)整法D.財務(wù)比率法

35.在存在通貨膨脹的情況下，下列表述正確的有（）。

A.名義現(xiàn)金流量要使用名義折現(xiàn)率進行折現(xiàn)，實際現(xiàn)金流量要使用實際折現(xiàn)率進行折現(xiàn)

B.1+r名義=(1+r宴際)(1+通貨膨脹率)

C.實際現(xiàn)金流量=名義現(xiàn)金流量×(1+通貨膨脹率)“

D.消除了通貨膨脹影響的現(xiàn)金流量稱為名義現(xiàn)金流量

36.某企業(yè)的主營業(yè)務(wù)是生產(chǎn)和銷售食品，目前正處于生產(chǎn)經(jīng)營活動的旺季。該企業(yè)的資產(chǎn)總額6000萬元，其中長期資產(chǎn)3000萬元，流動資產(chǎn)3000萬元，穩(wěn)定性流動資產(chǎn)約占流動資產(chǎn)的40%；負債總額3600萬元，其中流動負債2600萬元，流動負債的65%為自發(fā)性負債，由此可得出結(jié)論（）。A.該企業(yè)奉行的是保守型營運資本籌資策略

B.該企業(yè)奉行的是激進型營運資本籌資策略

C.該企業(yè)奉行的是適中型營運資本籌資策略

D.該企業(yè)目前的易變現(xiàn)率為69．67%

37.投資項目的現(xiàn)金流出量包括()。

A.購買固定資產(chǎn)的價款B.流動資金墊支C.固定資產(chǎn)折舊D.遞延資產(chǎn)攤銷

38.下列各項中，屬于材料數(shù)量差異產(chǎn)生的原因的有（）

A.不必要的快速運輸方式B.違反合同被罰款C.操作技術(shù)改進而節(jié)省材料D.工人操作疏忽造成廢品或廢料增加

39.

第

31

題

關(guān)于自利行為原則的說法中正確的是（）。

A.自利行為原則的依據(jù)是委托一代理理論

B.自利行為原則的依據(jù)是理性的經(jīng)濟人假設(shè)

C.自利行為原則的一個應(yīng)用是機會成本的概念

D.自利行為原則的一個應(yīng)用是沉沒成本概念

40.某公司想采用以市場為基礎(chǔ)的協(xié)商價格作為企業(yè)內(nèi)部各組織單位之間相互提供產(chǎn)品的轉(zhuǎn)移價格，則需要具備的條件有（）A.中間產(chǎn)品存在完全競爭市場

B.各組織單位之間共享的信息資源

C.最高管理層對轉(zhuǎn)移價格的適當(dāng)干預(yù)

D.準(zhǔn)確的中間產(chǎn)品的單位變動成本資料

41.債券甲和債券乙是兩只剛剛發(fā)行的平息債券，債券的面值和票面利率相同，票面利率均高于必要報酬率，下列說法中，正確的有（）

A.如果兩債券的必要報酬率和利息支付頻率相同，償還期限長的債券價值低

B.如果兩債券的必要報酬率和利息支付頻率相同，償還期限長的債券價值高

C.如果兩債券的償還期限和必要報酬率相同，利息支付頻率高的債券價值低

D.如果兩債券的償還期限和利息支付頻率相同，必要報酬率與票面利率差額大的債券價值高

42.

第

30

題

以下屬于非營業(yè)費用的包括（）。

A.壞賬損失B.直接工資C.原材料支出D.產(chǎn)成品盤虧

43.下列屬于利用平衡計分卡衡量內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度的指標(biāo)有（）。

A.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B.生產(chǎn)負荷率C.交貨及時率D.產(chǎn)品合格率

44.企業(yè)在負債籌資的決策中,除了考慮資金成本因素外,還需要考慮的因素有()

A.財務(wù)風(fēng)險B.償還期限C.償還方式D.限制條件

45.下列關(guān)于上市公司配股融資的說法中，正確的有()。

A.配股價格由主承銷商和發(fā)行人協(xié)商確定

B.控股股東應(yīng)當(dāng)在股東大會召開后公開承諾認配股份的數(shù)量

C.擬配售股份數(shù)量不超過本次配售股份前股本總額的30％

D.最近3個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6％

46.

第29題

企業(yè)在確定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時有多種選擇，下列有關(guān)內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的表述正確的有（）。

47.下列關(guān)于變動成本的表述中，不正確的有（）。

A.變動成本是指在特定的產(chǎn)量范圍內(nèi)其總額隨產(chǎn)量變動而變動的成本

B.生產(chǎn)能力利用得越充分，技術(shù)變動成本發(fā)生得越少

C.按銷售額一定的百分比開支的銷售傭金屬于技術(shù)變動成本

D.變動成本是產(chǎn)品生產(chǎn)的增量成本

48.下列有關(guān)成本按性態(tài)分類的表述中正確的有（）。

A.某公司對營銷人員薪金支付采取每月支付固定月工資，此外每推銷一件提成10元的獎勵，這種人工成本屬于半變動成本

B.與產(chǎn)量有明確的生產(chǎn)技術(shù)或產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計關(guān)系的變動成本是技術(shù)性變動成本

C.某公司對營銷人員薪金支付采取在正常銷量以內(nèi)支付固定月工資，當(dāng)銷量超過正常水平后則支付每件10元的獎勵，這種人工成本屬于半變動成本

D.約束性固定成本屬于企業(yè)“經(jīng)營能力”成本，是企業(yè)為了維持一定的業(yè)務(wù)量所必須負擔(dān)的最低成本

49.下列有關(guān)股利理論中屬于稅差理論觀點的有（）。A.如果不考慮股票交易成本，企業(yè)應(yīng)采取低現(xiàn)金股利比率的分配政策

B.如果資本利得稅與交易成本之和大于股利收益稅，股東自然會傾向于企業(yè)采用高現(xiàn)金股利支付率政策

C.對于低收入階層和風(fēng)險厭惡投資者，由于其稅負低，因此其偏好現(xiàn)金股利

D.對于高收入階層和風(fēng)險偏好投資者，由于其稅負高，并且偏好資本增長，他們希望公司少發(fā)放現(xiàn)金股利

50.以協(xié)商價格作為企業(yè)內(nèi)部各組織單位之間相互提供產(chǎn)品的轉(zhuǎn)移價格，需要具備的條件有()。

A.在非完全競爭性市場買賣的可能性

B.在談判者之間共同分享所有的信息資源

C.完整的組織單位之間的成本轉(zhuǎn)移流程

D.最高管理層對轉(zhuǎn)移價格的必要干預(yù)

三、3.判斷題(10題)51.在進行資本投資評價時，若新項目的風(fēng)險與企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的風(fēng)險相同，可將企業(yè)當(dāng)前資本成本作為新項目的折現(xiàn)率。()

A.正確B.錯誤

52.在其他因素一定的條件下，資本成本與債券發(fā)行價格成正比。()

A.正確B.錯誤

53.某公司今年與上年相比，銷售收入增長10%，凈利潤增長8%，資產(chǎn)總額增加12%，負債總額增加9%。可以判斷，該公司權(quán)益凈利率比上年下降了。()

A.正確B.錯誤

54.在除息日之前,股利權(quán)從屬于股票；從除息日開始,新購入股票的人不能分享本次已宣告發(fā)放的股利。()

A.正確B.錯誤

55.競爭均衡理論認為判斷企業(yè)進入穩(wěn)定狀態(tài)的惟一標(biāo)志是具有穩(wěn)定的投資資本回報率，它與資本成本接近。()

A.正確B.錯誤

56.在必要報酬率一直保持不變的情況下，對于必要報酬率與票面利率相等的分期付息債券，債券價值將保持不變，始終等于債券的面值。()

A.正確B.錯誤

57.利用融資的每股收益分析企業(yè)資本結(jié)構(gòu)時，能夠提高每股收益的資本結(jié)構(gòu)是最佳的，反之則不夠合理。()

A.正確B.錯誤

58.一般認為，當(dāng)企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)狀況顯示出固定成本在總成本中占有較大比重時，企業(yè)不應(yīng)保持較高的債務(wù)資本比例。()

A.正確B.錯誤

59.用直接分配法分配輔助生產(chǎn)費用時，無需考慮各輔助車間之間相互提供產(chǎn)品或勞務(wù)的情況。()

A.正確B.錯誤

60.彈性預(yù)算從實用角度看,主要適用于全面預(yù)算中與業(yè)務(wù)量有關(guān)的各種預(yù)算。()

A.正確B.錯誤

四、計算分析題(5題)61.假設(shè)A公司總股本的股數(shù)為100000股，現(xiàn)采用公開方式發(fā)行20000股，增發(fā)前一交易日股票市價為5元／股。老股東和新股東各認購了10000股，假設(shè)不考慮新募集資金投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值的變化，在增發(fā)價格分別為5．5元／股，5元／股，4．5元／股的情況下，老股東和新股東的財富將分別有什么變化。

62.B公司上年財務(wù)報表主要數(shù)據(jù)如下：要求回答下列互不相關(guān)的問題：(1)假設(shè)該公司今年計劃銷售增長率是10％，其他財務(wù)比率不變，銷售不受市場限制，銷售凈利率涵蓋了增加負債的利息，并且公司不打算發(fā)行新的股份或回購股票。計算收益留存率達到多少時可以滿足銷售增長所需資金。(2)如果計劃銷售增長率為15％，不變的銷售凈利率可以涵蓋增加負債的利息，銷售不受市場限制，并且不打算改變當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)、收益留存率和經(jīng)營效率。計算應(yīng)向外部籌集多少權(quán)益資金。

63.A公司目前總股本5000萬元，每股面值1元，股價為50元。股東大會通過決議，擬10股配4股，配股價25元／股，配股除權(quán)日期定為2011年3月2日。假定配股前每股價格為56元，不考慮新投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值的變化。要求：（1）假設(shè)所有股東都參與配股，計算該公司股票的配股除權(quán)價格、配股后每股價格以及配股權(quán)價值；（2）假定投資者李某持有100萬股A公司股票，其他的股東都決定參與配股，分別計算李某參與配股和不參與配股對其股東財富的影響，并判斷李某是否應(yīng)該參與配股；（3）如果把配股改為公開增發(fā)新股，增發(fā)2000萬股，增發(fā)價格為25元，增發(fā)前一交易日股票市價為56元／股。老股東認購了1500萬股，新股東認購了500萬股。不考慮新募集資金投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值的變化，計算老股東和新股東的財富增加。（增發(fā)后每股價格的計算結(jié)果保留四位小數(shù)，財富增加的計算結(jié)果保留整數(shù)）

64.甲公司是一家汽車擋風(fēng)玻璃批發(fā)商，為5家汽車制造商提供擋風(fēng)玻璃，該公司總經(jīng)理為了降低與存貨有關(guān)的總成本，請你幫助他確定最佳的采購批量，有關(guān)資料如下：

(1)單位進貨成本l200元；

(2)全年需求預(yù)計為10800塊玻璃；

(3)每次訂貨發(fā)生時處理訂單成本33元；

(4)每次訂貨需要支付運費70．8元；

(5)每次收貨后需要驗貨，驗貨時外聘一名工程師，驗貨過程需要6小時，每小時支付工資11．5元；

(6)為存儲擋風(fēng)玻璃需要租用公共倉庫。倉庫租金為每年2500元，另外按平均存量加收每塊擋風(fēng)玻璃8元／年；

(7)擋風(fēng)玻璃為易碎品，損毀成本為年平均存貨價值的l％；

(8)公司的年資金成本為5％；

(9)從訂貨至擋風(fēng)玻璃到貨，需要6個工作日，每年按300個工作日計算。

要求：

(1)計算每次訂貨的變動成本；

(2)計算每塊玻璃的變動儲存成本；

(3)計算經(jīng)濟訂貨量；

(4)計算與經(jīng)濟訂貨量有關(guān)的存貨總成本；

(5)計算再訂貨點。(2012年回憶版)

65.某上市公司本年度的凈收益為20000萬元，每股支付股利2元。預(yù)計該公司未來三年進入成長期，凈收益第1年增長14%，第2年增長14%，第3年增長8%。第4年及以后將保持其凈收益水平。該公司一直采用固定支付率的股利政策，并打算今后繼續(xù)實行該政策。該公司沒有增發(fā)普通股和發(fā)行優(yōu)先股的計劃。

要求：

(1)假設(shè)投資人要求的報酬率為10%，計算股票的價值；

(2)如果股票的價格為24.89元，計算股票的預(yù)期報酬率（精確到1%）。

五、綜合題(2題)66.

第

40

題

某公司目前年銷售額8000萬元，變動成本率80%，全部固定成本和費用(含利息費用)1200萬元，優(yōu)先股股息60萬元，普通股股數(shù)為1000萬股，該公司目前總資產(chǎn)為6000萬元，資產(chǎn)負債率50%，目前的平均負債利息率為5%，假設(shè)所得稅率為40%。該公司擬改變經(jīng)營計劃，追加投資2000萬元，預(yù)計每年固定成本增加100萬元，同時可以使銷售額增加10%，并使變動成本率下降至70%。該公司以提高每股收益的同時降低總杠桿系數(shù)作為改進經(jīng)營計劃的標(biāo)準(zhǔn)。

要求：

(1)計算目前的每股收益、利息保障倍數(shù)、經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)；

(2)所需資金以追力加股本取得，每股發(fā)行價2元，計算追加投資后的每股收益、利息保障倍數(shù)、經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)，判斷應(yīng)否改變經(jīng)營計劃；

(3)所需資金以10%的利率借入，計算追加投資后的每股收益、利息保障倍數(shù)、經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)，判斷應(yīng)否改變經(jīng)營計劃；

(4)若不考慮風(fēng)險，兩方案相比，哪種方案較好？

67.上海東方公司是一家亞洲地區(qū)的玻璃套裝門分銷商，套裝門在香港生產(chǎn)然后運至上海。管理當(dāng)局預(yù)計年度需求量為10000套。套裝門的購進單價為395元(包括運費，單位是人民幣，下同)。與訂購和儲存這些套裝門相關(guān)的資料如下：

(1)去年的訂單共22份，總處理成本13400元，其中固定成本10760元，預(yù)計未來成本性態(tài)不變。

(2)雖然對于香港源產(chǎn)地商品進入大陸已經(jīng)免除關(guān)稅，但是對于每一張訂單都要經(jīng)雙方海關(guān)的檢查，其費用為280元。

(3)套裝門從生產(chǎn)商運抵上海后，接收部門要進行檢查。為此雇傭一名梭驗人員，每月支付工資3000元，每個訂單的抽檢工作需要8小時，發(fā)生的變動費用每小時2．5元。

(4)公司租借倉庫來存儲套裝門，估計成本為每年2500元，另外加上每套門4元。

(5)在儲存過程中會出現(xiàn)破損，估計破損成本平均每套門28，5元。

(6)占用資金利息等其他儲存成本每套門20元。

(7)從發(fā)出訂單到貨物運到上海需要6個工作日。

(8)為防止供貨中斷，東方公司設(shè)置了100套的保險儲備。

(9)東方公司每年經(jīng)營50周，每周營業(yè)6天。要求：

(1)計算經(jīng)濟批量模型公式中的“訂貨成本”；

(2)計算經(jīng)濟批量模型公式中的“儲存成本”；

(3)計算經(jīng)濟訂貨批量；

(4)計算每年與批量相關(guān)的存貨總成本；

(5)計算再訂貨點；

(6)計算每年與儲備存貨相關(guān)的總成本。

參考答案

1.D本題的主要考查點是債券發(fā)行價格的確定。債券發(fā)行價格=100×(P／F，10％，5)+100×12％×(P／A，10％，5)=107．58(元)，應(yīng)選擇選項D。

2.A一般情況下增加銷量、提高產(chǎn)品售價、降低單位變動成本、降低固定成本都可以達到降低經(jīng)營杠桿系數(shù)的目的，但盈虧臨界點=固定成本／(單價一單位變動成本)，可以看出只有銷量對盈虧臨界點沒有影響，所以應(yīng)選擇選項A。

3.A答案:A

解析:選項B沒有考慮到等資本結(jié)構(gòu)假設(shè)；選項C沒有考慮到增加債務(wù)會使股東要求的報酬率由于財務(wù)風(fēng)險增加而提高；選項D說反了，應(yīng)該用股東要求的報酬率去折現(xiàn)股東現(xiàn)金流量。

4.D選項A錯誤，每股收益＝普通股股東凈利潤/流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)；

選項B錯誤，每股凈資產(chǎn)＝普通股股東權(quán)益/流通在外普通股股數(shù)；

選項C錯誤，市盈率反映普通股股東愿意為每1元（不是每股）凈利潤支付的價格；

選項D正確，每股收入＝營業(yè)收入/流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)，注意分母是加權(quán)平均股數(shù)。

綜上，本題應(yīng)選D。

5.A多頭對敲策略對于預(yù)計市場價格將發(fā)生劇烈變動，但是不知道升高還是降低的投資者非常有用。多頭對敲的最壞結(jié)果是到期股價與執(zhí)行價格一致，白白損失了看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的購買成本。只要股價偏離執(zhí)行價格，損失都會比市場價格穩(wěn)定時低。

綜上，本題應(yīng)選A。

多頭對敲是指同時買進一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價格、到期日都相同。

拋補性看漲期權(quán)組合是指購買1股股票，同時出售該股票的1股看漲期權(quán)。

保護性看跌期權(quán)組合是指購買1股股票，同時購入該股票的1股看跌期權(quán)。

空頭對敲是指同時出售一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價格、到期日都相同。對于預(yù)計市場價格將相對穩(wěn)定的投資者非常有用。

6.D利用“5c”系統(tǒng)評估顧客信譽時，其中條件是指可能影響顧客付款能力的經(jīng)濟環(huán)境。

7.C解析：企業(yè)財務(wù)目標(biāo)是股東財富最大化。

8.B選項B只能反映經(jīng)營業(yè)務(wù)，因其只有數(shù)量指標(biāo)。而A、c、D選項既能夠反映經(jīng)營業(yè)務(wù)又反映現(xiàn)金收支內(nèi)容，以便為編制現(xiàn)金收支預(yù)算提供信息。

9.A各種產(chǎn)品成本計算方法的區(qū)別，主要在于成本計算對象的不同。按照產(chǎn)品品種計算產(chǎn)品成本的方法叫品種法；按照產(chǎn)品批別計算產(chǎn)品成本的方法叫分批法；按照產(chǎn)品的生產(chǎn)步驟計算產(chǎn)品成本的方法叫分步法。

10.A

從公式可以看出增長率與市凈率同向變動，所以，在基本影響因素不變的情況下，增長率越高，市凈率越大。

11.C研究保險儲備的目的，就是要找到合理的保險儲備量，使缺貨或供應(yīng)中斷損失和儲備成本之和最小。

12.B答案：B解析：理想標(biāo)準(zhǔn)成本的主要用途是揭示實際成本下降的潛力

13.B凈利潤＝NCF－折舊費，可以計算得出年平均凈收益＝[(9000－4000)＋(10000－4000)＋(11000－4000)]/3＝6000(元)，所以，會計報酬率＝年平均凈收益/原始投資額×100%＝6000/30000×100%＝20%。

14.A選項A錯誤，預(yù)計留存收益增加＝預(yù)計營業(yè)收入×預(yù)計營業(yè)凈利率×（1－預(yù)計股利支付率）；

選項B、C、D正確，融資總需求＝凈經(jīng)營資產(chǎn)的增加＝基期凈經(jīng)營資產(chǎn)×營業(yè)收入增長率＝增加的營業(yè)收入×凈經(jīng)營資產(chǎn)占銷售的百分比＝基期營業(yè)收入×營業(yè)收入增長率×（經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比－經(jīng)營負債銷售百分比）。

綜上，本題應(yīng)選A。

15.B【正確答案】B

【答案解析】只要在企業(yè)的籌資方式中有固定支出的債務(wù)或優(yōu)先股，就存在財務(wù)杠桿的作用。如果企業(yè)的資金來源全部為自有資金，且沒有優(yōu)先股存在，則企業(yè)財務(wù)杠桿系數(shù)就等于1。

【該題針對“杠桿效應(yīng)”知識點進行考核】

16.D附帶認股權(quán)債券的稅前資本成本必須處在債務(wù)的市場利率和（稅前）普通股成本之間，才可以被發(fā)行人和投資人同時接受。普通股稅前成本＝15%/（1－25%）＝20%，選項D處在債務(wù)的市場利率10%和普通股稅前成本20%之間，可以被發(fā)行人和投資人同時接受。

綜上，本題應(yīng)選D。

17.CC

【答案解析】：歷史成本分析法包括高低點法、散布圖法和回歸直線法，高低點法只考慮了兩個點的情況，因此，最不準(zhǔn)確；散布圖法是在散布圖上根據(jù)目測得出成本直線，也存在一定的人為誤差；回歸直線法是根據(jù)一系列歷史成本資料，用數(shù)學(xué)上的最小平方法原理，計算能代表平均成本水平的直線截距和斜率，以其作為固定成本和單位變動成本的一種成本估計方法，該方法有可靠的理論依據(jù)，計算結(jié)果也較精確。

18.B月末在產(chǎn)品數(shù)量=100+500—450=150(件），分配率=(650+4750)/(450×10+150×6)=1，期末在產(chǎn)品成本=150×6×1=900(元）

19.AA【解析】稅后經(jīng)營凈利潤=800×(1-20%)=640（萬元），凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率=稅后經(jīng)營凈利潤／凈經(jīng)營資產(chǎn)×100%=640/1600×100%=40%;凈負債=凈經(jīng)營資產(chǎn)一股東權(quán)益=1600-600=1000（萬元），凈財務(wù)杠桿=凈負債／股東權(quán)益=1000/600=1.67;稅后利息率=50×(1-20%)/1000×100%=4%，杠桿貢獻率=（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率一稅后利息率）×凈財務(wù)杠桿=（40%-4%）×1.67=60.12%。

20.B此題暫無解析

21.D為首次發(fā)行股票而投入的無形資產(chǎn)，按無形資產(chǎn)在原投資方的賬面價值入賬。所以S公司接受的無形資產(chǎn)其入賬價值應(yīng)該為82.5萬元。預(yù)計尚可使用5年，2006年S公司攤銷額為82.5÷5＝16.5（萬元）。攤銷開始時間為取得月份當(dāng)月。

22.C解析：做這個題目時，唯一需要注意的是固定成本變化后，不僅僅是經(jīng)營杠桿系數(shù)發(fā)生變化，財務(wù)杠桿系數(shù)也發(fā)生變化。

方法一：

因為，總杠桿系數(shù)=邊際貢獻÷[邊際貢獻-(固定成本+利息)]

而邊際貢獻=500×(1-40%)=300(萬元)

原來的總杠桿系數(shù)=1.5×2=3

所以，原來的(固定成本+利息)=200(萬元)

變化后的(固定成本+利息)=200+50=250(萬元)

變化后的總杠桿系數(shù)=300÷(300-250)=6

方法二：

根據(jù)題中條件可知，邊際貢獻=500×(1-40%)=300(萬元)

(1)因為，經(jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻/(邊際貢獻-固定成本)

所以，1.5=300/(300-原固定成本)

即：原固定成本=100(萬元)

變化后的固定成本為100+50=150(萬元)

變化后的經(jīng)營杠桿系數(shù)=300/(300-150)=2

原EBIT=300-100=200(萬元)

變化后的EBIT=300-150=150(萬元)

(2)因為，財務(wù)杠桿系數(shù)=原EBIT/(原EBIT-利息)

所以，2=200/(200-利息)

利息=100(萬元)

變化后的財務(wù)杠桿系數(shù)=變化后的EBIT/(變化后的EBIT-利息)=150/(150-100)=3

(3)根據(jù)上述內(nèi)容可知，變化后的總杠桿系數(shù)=3×2=6

23.D選項D的正確寫法應(yīng)該是：營業(yè)現(xiàn)金流量=（收入-付現(xiàn)成本）×（1-所得稅稅率）4+折舊×所得稅稅率。

24.A約束性固定成本是不能通過當(dāng)前的管理決策行動加以改變的固定成本，約束性固定成本給企業(yè)帶來的是持續(xù)一定時間的生產(chǎn)經(jīng)營能力，而不是產(chǎn)品。因此，它實質(zhì)上是生產(chǎn)經(jīng)營能力成本，而不是產(chǎn)品成本。

綜上，本題應(yīng)選A。

固定成本分類：

25.D【正確答案】：D

【答案解析】：互斥方案中，如果初始投資額不同，衡量時用絕對數(shù)指標(biāo)判斷對企業(yè)是否有利，可以最大限度地增加企業(yè)價值，所以在權(quán)衡時選擇凈現(xiàn)值大的方案，選項A的說法不正確。內(nèi)含報酬率具有“多值性”，計算內(nèi)含報酬率的時候，可能出現(xiàn)多個值，所以，選項B的說法不正確。獲利指數(shù)即現(xiàn)值指數(shù)，是未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值的比率，具有唯一性，所以C的說法不正確。

【該題針對“投資項目評價的基本方法、現(xiàn)金流量的估計”知識點進行考核】

26.C解析：本題考核普通合伙人轉(zhuǎn)變?yōu)橛邢藓匣锶撕髠鶆?wù)責(zé)任承擔(dān)的規(guī)定。按照行為人對其行為負責(zé)的原則，普通合伙人應(yīng)當(dāng)繼續(xù)對其作為普通合伙人的行為結(jié)果負責(zé)，即繼續(xù)對其作為普通合伙人期間合伙企業(yè)發(fā)生的債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任。

27.C選項A、B、D屬于，利潤中心的業(yè)績報告，分別列出其可控的銷售收入、變動成本、邊際貢獻、經(jīng)理人員可控的可追溯固定成本、分部經(jīng)理邊際貢獻、分部經(jīng)理不可控但高層管理部門可控的可追溯固定成本、部門邊際貢獻的預(yù)算數(shù)和實際數(shù)。

綜上，本題應(yīng)選C。

28.A股權(quán)資本成本＝無風(fēng)險利率＋β×風(fēng)險附加率＝3%＋1．5×(7%－3%)＝9%；該公司的內(nèi)在市盈率＝股利支付率/(資本成本－增長率)＝50%/(9%－5%)＝12．5。

29.A企業(yè)的利潤分配必須以資本保全為前提，相關(guān)法律規(guī)定，不得用資本(包括實收資本或股本和資本公積)發(fā)放股利。

30.DD

【答案解析】：根據(jù)β系數(shù)的經(jīng)濟意義可知，選項A的說法正確；β系數(shù)衡量的是系統(tǒng)風(fēng)險，標(biāo)準(zhǔn)差衡量的是總體風(fēng)險，對于無風(fēng)險資產(chǎn)而言，既沒有系統(tǒng)風(fēng)險，也沒有總體風(fēng)險，因此，選項B、C的說法正確；投資組合的β系數(shù)等于組合中各證券β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，所以選項D的說法錯誤。

31.ABCD信用政策包括信用期間、信用標(biāo)準(zhǔn)和現(xiàn)金折扣政策。由此可知，選項D是答案；信用期的確定，主要是分析改變現(xiàn)行信用政策對收人和成本的影響，此時需要考慮收賬費用、壞賬損失、應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息以及存貨占用資金應(yīng)計利息等等，而計算應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息以及存貨占用資金應(yīng)計利息時，按照等風(fēng)險投資的必要報酬率作為利息率，所以，選項A、B、C也是答案。

32.AC選項A、C正確，在復(fù)制原理下，需要運用財務(wù)杠桿投資股票來復(fù)制期權(quán)，這種做法在涉及復(fù)雜期權(quán)或涉及多個期間時，非常繁瑣。其替代辦法就是風(fēng)險中性原理。

選項B錯誤，在風(fēng)險中性原理下，不用每一步計算都復(fù)制投資組合；在復(fù)制原理下，每一步計算都要復(fù)制投資組合。

選項D錯誤，采用風(fēng)險中性原理與復(fù)制原理計算出的期權(quán)價值是相同的。

綜上，應(yīng)選AC。

風(fēng)險中性原理，是指假設(shè)投資者對待風(fēng)險的態(tài)度是中性的，所有證券的預(yù)期報酬率都應(yīng)當(dāng)是無風(fēng)險利率。風(fēng)險中性的投資者不需要額外的收益補償其承擔(dān)的風(fēng)險。在風(fēng)險中性的世界里，將期望值用無風(fēng)險利率折現(xiàn)，可以獲得現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。

33.AB技術(shù)不是越新越好，高科技公司未必賺錢。技術(shù)競爭的重要性，并不取決于這種技術(shù)的科學(xué)價值或它在物質(zhì)產(chǎn)品中的顯著程度。如果某種技術(shù)顯著地影響了公司的競爭優(yōu)勢，它對競爭才是舉足輕重的，所以選項C錯誤；如果產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量超過買方需要，無法與質(zhì)量適當(dāng)、價格便宜的對手競爭，就屬于過分的奇異；如果為維持“高質(zhì)量”需要過高的溢

價，不能以合理的價格與買方分享利益，這種高質(zhì)量是難以持久的，所以選項D錯誤。

34.ABC如果公司目前有上市的長期債券，則可以使用到期收益率法計算債務(wù)的稅前成本；如果需要計算債務(wù)成本的公司，沒有上市債券，就需要找一個擁有可交易債券的可比公司，作為參照物；如果本公司沒有上市的債券，而且找不到合適的可比公司，那么就需要使用風(fēng)險調(diào)整法估計債務(wù)成本；如果目標(biāo)公司沒有上市的長期債券，也找不到合適的可比公司，并且沒有信用評級資料，那么可以使用財務(wù)比率法估計債務(wù)成本。ABC選項正確。

35.AB【答案】AB

【解析】如果企業(yè)對未來現(xiàn)金流量的預(yù)測是基于預(yù)算年度的價格水平，并消除了通貨膨脹的影響，那么這種現(xiàn)金流量稱為實際現(xiàn)金流量。包含了通貨膨脹影響的現(xiàn)金流量，稱為名義現(xiàn)金流量。兩者的關(guān)系為：

名義現(xiàn)金流量=實際現(xiàn)金流量×(1+通貨膨脹率)

36.AD波動性流動資產(chǎn)=3000×(1-40%)=1800(萬元)

臨時性流動負債=2600×(1-65%)=910(萬元)

由于臨時性流動負債低于波動性流動資產(chǎn)，所以屬于保守型政策。

股東權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動負債=負債權(quán)益總額-臨時性流動負債=6000-910=5090(萬元)

易變現(xiàn)率=(股東權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動負債-長期資產(chǎn))／經(jīng)營性流動資產(chǎn)=(5090-3000)／3000=69．67%。

37.AB答案:AB

解析:項目投資的現(xiàn)金流出量包括：購買生產(chǎn)線的價款，墊支流動資金。固定資產(chǎn)折舊和遞延資產(chǎn)攤銷屬于現(xiàn)金流入量。

38.CD材料數(shù)量差異是在材料耗用過程中形成的，反映生產(chǎn)部門的成本控制業(yè)績，形成的原因有許多：工人操作疏忽造成廢品或廢料增加（選項D）、操作技術(shù)改進而節(jié)省材料（選項C）、新工人上崗造成用料增多、機器或工具不適造成用料增加等。

選項A、B均屬于材料價格差異產(chǎn)生的原因。

綜上，本題應(yīng)選CD。

材料價格差異是在材料采購中形成的，原因包括：供應(yīng)廠家調(diào)整售價，本企業(yè)未批量進貨、未能及時訂貨造成的緊急訂貨、采購時舍近求遠使運費和途耗增加、不必要的快速運輸方式、違反合同被罰款、承接緊急訂貨造成額外采購等。

材料量差發(fā)生在使用過程，價差發(fā)生在采購過程中。

39.BC委托一代理理論是自利行為原則的一個應(yīng)用，所以A不正確；沉沒成本概念是凈增效益原則的應(yīng)用，所以D不正確

40.BC選項A不符合題意，如果中間產(chǎn)品存在非完全競爭的外部市場，可以采用協(xié)商的辦法確定轉(zhuǎn)移價格，如果中間產(chǎn)品存在完全競爭市場的情況下，市場價格減去對外的銷售費用，是理想的轉(zhuǎn)移價格；

選項B符合題意，在談判者之間共享所有的信息資源，能使協(xié)商價格接近一方的機會成本，如雙方都接近機會成本則更為理想；

選項C符合題意，當(dāng)雙方談判可能導(dǎo)致公司的非最優(yōu)決策時，最高管理層要進行干預(yù)，對于雙方不能自行解決的爭論有必要進行調(diào)解，但是，這種干預(yù)必須是有限的、得體的，不能使整個談判變成上級領(lǐng)導(dǎo)裁決一切問題；

選項D不符合題意，在制定以市場為基礎(chǔ)的協(xié)商價格時，準(zhǔn)確的中間產(chǎn)品的單位變動成本資料不是必要的。

綜上，本題應(yīng)選BC。

41.BD根據(jù)票面利率高于必要報酬率可知債券屬于溢價發(fā)行。

選項A說法錯誤，選項B說法正確，對于平息債券而言，在其他條件相同的情況下，債券償還期限越短，債券價值越接近面值，而溢價發(fā)行的債券價值高于面值，所以，償還期限越短，債券價值越低，償還期限越長，債券價值越高；

選項C說法錯誤，對于溢價發(fā)行的債券而言，其他條件相同的情況下，利息支付頻率越高（即債券付息期越短），債券價值越高；

選項D說法正確，對于平息債券而言，發(fā)行時的債券價值＝債券面值×票面利率/每年復(fù)利次數(shù)×（P/A，必要報酬率/每年復(fù)利次數(shù)，償還年限×每年復(fù)利次數(shù)）＋債券面值×（P/F，必要報酬率/每年復(fù)利次數(shù)，償還年限×每年復(fù)利次數(shù)），在票面利率相同且均高于必要報酬率的情況下，必要報酬率與票面利率差額越大，意味著必要報酬率越低，即意味著債券價值計算公式中的折現(xiàn)率越低，而在其他條件相同的情況下，折現(xiàn)率越低，現(xiàn)值越大。

綜上，本題應(yīng)選BD。

42.AD

43.BCD反映內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度的常用指標(biāo)有交貨及時率、生產(chǎn)負荷率、產(chǎn)品合格率等。選項A為衡量財務(wù)維度的指標(biāo)。

44.ABCD負債籌資主要考慮風(fēng)險和成本，償還期限、償還方式、限制條件其實質(zhì)是財務(wù)風(fēng)險和成本問題的具體衍生。

45.AC配股一般采取網(wǎng)上定價發(fā)行的方式。配股價格由主承銷商和發(fā)行人協(xié)商確定。所以，選項A正確；按照《上市公司證券發(fā)行管理辦法》的規(guī)定，配股除符合公開發(fā)行股票的一般規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：①擬配售股份數(shù)量不超過本次配售股份前股本總額的30％；②控股股東應(yīng)當(dāng)在股東大會召開前公開承諾認配股份的數(shù)量；③采用證券法規(guī)定的代銷方式發(fā)行。所以，選項B錯誤、選項C正確；最近3個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6％，屬于公開增發(fā)新股應(yīng)滿足的條件，而不是配股的條件。所以，選項D錯誤。

46.ABD應(yīng)是可以改造為人為利潤中心，因為自然利潤中心必須是直接面對市場對外銷售產(chǎn)品而取得收入，所以C錯誤

47.ABCABC【解析】變動成本是指在特定的產(chǎn)量范圍內(nèi)其總額隨產(chǎn)量變動而正比例變動的成本；技術(shù)變動成本是指與產(chǎn)量有明確的技術(shù)或?qū)嵨镪P(guān)系的變動成本，這類成本是利用生產(chǎn)能力所必須發(fā)生的成本，生產(chǎn)能力利用得越充分，則這種成本發(fā)生得越多；按銷售額一定的百分比開支的銷售傭金屬于酌量性變動成本。

48.ABD半變動成本，是指在初始成本的基礎(chǔ)上隨業(yè)務(wù)量正比例增長的成本，選項A正確。與產(chǎn)量有明確的生產(chǎn)技術(shù)或產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計關(guān)系的變動成本，稱為技術(shù)性變動成本，選項B正確。延期變動成本，是指在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)總額保持穩(wěn)定，超過特定業(yè)務(wù)量則開始隨業(yè)務(wù)量成比例增長的成本，選項C的表述營銷人員薪金應(yīng)屬于延期變動成本，選項C錯誤。約束性固定成本給企業(yè)帶來的是一定時期的持續(xù)生產(chǎn)能力。屬于企業(yè)“經(jīng)營能力”成本，是企業(yè)為了維持一定的業(yè)務(wù)量所必須負擔(dān)的最低成本，選項D正確。

49.AB選項C、D屬于客戶效應(yīng)理論的觀點。

50.ABD本題的主要考核點是協(xié)商價格的適用前提。完整的組織單位之間的成本轉(zhuǎn)移流程與協(xié)商價格無關(guān)。

51.B解析：將企業(yè)當(dāng)前資本作為新項目的折現(xiàn)率，必須同時滿足兩個條件：一是新項目的風(fēng)險與企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)風(fēng)險相同；二是繼續(xù)采用相同的資本結(jié)構(gòu)為新項目籌資。

52.B解析：債券發(fā)行價格是現(xiàn)值，資本成本是折現(xiàn)率，折現(xiàn)率越高，現(xiàn)值越低。所以在其他因素一定的條件下，債券發(fā)行價格越高，債券資本成本越低。

53.A解析：資產(chǎn)總額增長12%，負債增長9%，則權(quán)益增長率必大于12%。而凈利只增長8%，所以該公司權(quán)益凈利率比上年下降了。

54.A解析：在除息日之前，股利權(quán)從屬于股票，持有股票者享有領(lǐng)取股利的權(quán)利；從除息日開始，新購入股票的投資者不能分享最近一期股利。因此，在除息日之后的股票交易，其交易價格可能有所下降。

55.B解析：競爭均衡理論認為判斷企業(yè)進入穩(wěn)定狀態(tài)的主要標(biāo)志有兩個：一是具有穩(wěn)定的銷售增長率，它大約等于宏觀經(jīng)濟的名義增長率；具有穩(wěn)定的投資資本回報率，它與資本成本接近。

56.B解析：只有支付期無限小的債券，在必要報酬率不變且與票面利率相等的情況下，其價值才會恒等于債券面值；如果是分期付息債券，則其價值會呈現(xiàn)周期性波動，在兩個到期日之間，隨著到期日的臨近，由于利息的積累，其價值會逐漸提升，直到付息日支付利息后，債券價值重新回到面值大小。

57.B解析：在用每股收益分析資本結(jié)構(gòu)時，能夠提高每股收益的資本結(jié)構(gòu)是合理的。這種情況不一定是最佳資本結(jié)構(gòu)。最佳資本結(jié)構(gòu)是總價值最高的資本結(jié)構(gòu)。

58.A解析：總杠桿系數(shù)＝經(jīng)營杠桿系數(shù)X財務(wù)杠桿系數(shù)，當(dāng)企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)狀況顯示出固定成本在總成本中占有較大比重時，說明經(jīng)營風(fēng)險較大：此時，為了控制總風(fēng)險應(yīng)保持較低的財務(wù)風(fēng)險，即企業(yè)應(yīng)保持較低的債務(wù)資本比例。

59.A解析：采用直接分配法不考慮輔助生產(chǎn)車間之間互相提供勞務(wù)的問題，相對簡單，但也不很準(zhǔn)確。

60.B解析：本題的主要考核點是彈性預(yù)算的適用范圍。彈性預(yù)算從理論上講，主要適用于全面預(yù)算中與業(yè)務(wù)量有關(guān)的各種預(yù)算，但從實用角度看，主要用于編制彈性利潤預(yù)算與彈性成本預(yù)算。

61.

新股東財富變化：5．0833333×10000-10000×5．5=-4166．7(元)

可見，如果增發(fā)價格高于市價，老股東的財富增加，并且老股東財務(wù)增加的數(shù)量等于新股東減少的數(shù)量。

62.

(1)因為銷售凈利率不變，所以：凈利潤增長率=銷售增長率一10％今年凈利潤=200×(1+10％)=220(萬元)因為資產(chǎn)負債率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，所以：股東權(quán)益增長率=資產(chǎn)增長率一銷售增長率=10％今年股東權(quán)益增長額=1200×10％=120(萬元)因為不增發(fā)新股和回購股票，所以：今年股東權(quán)益增長額=今年收益留存今年收益留存率=120／220×100％=54．55％(2)上年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2000／3000=0．67根據(jù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變可知：資產(chǎn)增加=銷售增加／資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2000×15％／(2000／3000)=450(萬元)根據(jù)資本結(jié)構(gòu)不變可知權(quán)益乘數(shù)不變：股東權(quán)益增加=資產(chǎn)增加／權(quán)益乘數(shù)=450／(3000／1200)=180(萬元)因為銷售凈利率不變，所以：凈利潤增長率=銷售增長率=15％今年收益留存提供權(quán)益資金=200×(1+15％)×(80／200)=92(萬元)今年外部籌集權(quán)益資金=180—92=88(萬元)

63.（1）配股前總股數(shù)=5000／1=5000（萬股）

配股除權(quán)價格=（5000×56+25×5000×4／10）／（5000+5000×4／10）=47．14（元）

或：配股除權(quán)價格=（56+25×4／10）／（1+4／10）=47．14（元）

由于不考慮新投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值變化

所以配股后每股價格=配股除權(quán)價格=47．14（元）

配股權(quán)價值=（47．14-25）／（10／4）=8．86（元）

（2）如果李某參與配股，則配股后每股價格為47．14元，配股后擁有的股票總市值=（100+100×4／10）×47．14=6600（萬元），李某股東財富增加=6600-100×56-100×4／10×25=0

如果李某不參與配股，則配股后每股價格=[5000×56+25×（5000-100）×4／103／[5000+（5000-100）×4／103=47．27（元）

李某股東財富增加=47．27×100-56×100=-873（萬元）

結(jié)論：李某應(yīng)該參與配股。

（3）由于不考慮新募集資金投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值的變化，所以，普通股市場價值增加一增發(fā)新股的融資額，增發(fā)后每股價格=（增發(fā)前股票市值+增發(fā)新股的融資額）／增發(fā)后的總股數(shù)。

增發(fā)后每股價格=（5000×56+2000×25）／（5000+2000）=47．1429（元）

老股東財富增加=47．1429×（5000+1500）-5000×56-1500×25=-11071（萬元）

新股東財富增加=500×47．1429-500×25=11071（萬元）

64.(1)每次訂貨的變動成本=每次處理訂單成本+每次運費+每次驗貨費

=33+70．8+6x11．5=172．8(元)

(2)每塊玻璃的變動儲存成本=單件倉儲成本+單件損毀成本+單件存貨占用資金成本

=8+1200×1％+1200×5％=80(元)

(塊)

(4)與經(jīng)濟訂貨量有關(guān)的存貨總成本=

=17280(元)

(5)再訂貨點=6×10800／300=216(塊)

65.(1)預(yù)計第1年的股利=2×（1+14%）=2.28

預(yù)計第2年的股利=2.28×（1+14%）=2.60

預(yù)計第3年及以后的股利=2.60×（1+8%）=2.81

股票的價值=2.28×（P/F,10%,1）+2.60（P/F,10%,2）+2.81/10%×（P/F,10%,2）=27.44

(2)24.89=2.28×（P/F,i,1）+2.60（P/F,i,2）+2.81/i×（P/F,i,2）

試誤法：

當(dāng)I=11%時，2.28×（P/F,11%,1）+2.60（P/F,11%,2）+2.81/11%×（P/F,11%,2）=24.89

股票的預(yù)期報酬率=11%

66.(1)目前情況：

凈利潤

=(8000-8000×80%-l200)×(1-40%)

=240(萬元)

負債總額=6000×50%=3000(萬元)

每年利息=3000×5%=150(萬元)

每年固定成本=1200-150=1050(萬元)

每股收益=(240-60)/1000=0.18(元)

息稅前利潤=240/(1-40%)+150=550(萬元)

利息保障倍數(shù)=550/150=3.67(倍)

經(jīng)營杠桿系數(shù)=(8000-8000×80%)/550=2.91

財務(wù)杠桿系數(shù)

=550/[550-150-60/(1-40%)]=1.83

總杠桿系數(shù)=2.91×1.83=5.33

(2)追加股本方案：

增資后的凈利潤

=[8000×110%×(1-70%)-(1200+

100)]×(1-40%)

=804(萬元)

每股收益=(804-60)/(1000+1000)=0.37(元)

息稅前利潤=804/(1-40%)+150=1490(萬元)

利息保障倍數(shù)=1490/150=9.93(倍)

經(jīng)營杠桿系數(shù)

=8000×11%×(1-70%)/1490=1.77

財務(wù)杠桿系數(shù)

=1490/[1490-150-60/(1-40%)]=1.20

總杠桿系數(shù)=1.77×1.20=2.12

因為每股收益提高，同時總杠桿系數(shù)降低，

所以，應(yīng)改變經(jīng)營計劃。

(3)借入資金方案：

每年增加利息費用=2000×10%=200(萬元)

增資后的凈利潤

=[8000×110%×(1-70%)-(1200+100

+200)]×(1-40%)

=684(萬元)

每股收益=(684-60)/l000=0.62(元/股)

息稅前利潤=684/(1-40%)+(150+200)=1490(萬元)

利息保障倍數(shù)=1490/(150+200)=4.26(倍)

經(jīng)營杠桿系數(shù)

=8000×11%×(1-70%)/1490=1.77

財務(wù)杠桿系數(shù)

=1490/[1490-(200+150-60/(1-40%)]

=1.43

總杠桿系數(shù)=1.77×1.43=2.53

因為每股收益提高，同時總杠桿系數(shù)降低，

所以，應(yīng)改變經(jīng)營計劃。

(4)若不考慮風(fēng)險，應(yīng)當(dāng)采納借入資金的經(jīng)營計劃，因為借入資金方案的每股收益(0.62)高于增加股本方案的每股收益(0.37)。

67.

2022-2023年甘肅省酒泉市注冊會計財務(wù)成本管理學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(30題)1.某公司擬發(fā)行5年期債券進行籌資，債券票面金額為100元，票面利率為12％，而當(dāng)時市場利率為10％，每年付息一次到期還本，那么，該公司債券發(fā)行價格應(yīng)為()元。

A.93．22B.100C.105．35D.107．58

2.一般情況下，可以降低經(jīng)營風(fēng)險但又不改變盈虧臨界點的措施是。

A.增加銷售量B.提高產(chǎn)品售價C.降低單位變動成本D.降低固定成本

3.在進行資本投資評價時()。

A.只有當(dāng)企業(yè)投資項目的收益率超過資本成本時,才能為股東創(chuàng)造財富

B.當(dāng)新項目的風(fēng)險與企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的風(fēng)險相同時,就可以使用企業(yè)當(dāng)前的資本成本作為項目的折現(xiàn)率

C.增加債務(wù)會降低加權(quán)平均成本

D.不能用股東要求的報酬率去折現(xiàn)股東現(xiàn)金流量

4.下列關(guān)于市價比率的說法中，正確的是（）

A.每股收益＝凈利潤/流通在外普通股加權(quán)平均數(shù)

B.每股凈資產(chǎn)＝普通股股東權(quán)益/流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)

C.市盈率反映普通股股東愿意為每股凈利潤支付的價格

D.每股收入＝營業(yè)收入/流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)

5.由于某項政策的出臺，投資者預(yù)計未來市場價格會發(fā)生劇烈變動，但是不知道上升還是下降，此時投資者應(yīng)采取的期權(quán)投資策略是（）

A.多頭對敲B.回避風(fēng)險策略C.拋補看漲期權(quán)D.保護性看跌期權(quán)

6.利用“5C”系統(tǒng)評估顧客信譽時，其中條件是指（）A.顧客的財務(wù)實力和財務(wù)狀況

B.顧客的信譽，即履行償債義務(wù)的可能性

C.顧客的償債能力

D.可能影響顧客付款能力的經(jīng)濟環(huán)境

7.財務(wù)管理目標(biāo)最佳表述應(yīng)該是()。A.A.企業(yè)效益最好B.企業(yè)財富最大C.股東財富最大化D.每股收益最大

8.下列預(yù)算中，不能夠既反映經(jīng)營業(yè)務(wù)又反映瑚金收支內(nèi)容的是（）。

A.銷售預(yù)算B.生產(chǎn)預(yù)算C.直接材料預(yù)算D.制造費用預(yù)算

9.區(qū)別產(chǎn)品成本計算方法的最主要標(biāo)志是（）。

A.產(chǎn)品成本計算對象B.產(chǎn)品成本計算期C.完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間的費用分配D.要素費用的歸集與分配

10.根據(jù)相對價值法的“市價／凈資產(chǎn)模型”，在基本影響因素不變的情況下，下列表述不正確的是（）。

A.增長率越高，市凈率越小

B.權(quán)益凈利率越高，市凈率越大

C.股利支付率越高，市凈率越大

D.股權(quán)資本成本越高，市凈率越小

11.第

3

題

建立存貨合理保險儲備的目的是（）。

A.在過量使用存貨時保證供應(yīng)B.在進貨延遲時保證供應(yīng)C.使存貨的缺貨成本和儲存成本之和最小D.降低存貨的儲備成本

12.下列有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)成本表述不正確的是（）。A.正常標(biāo)準(zhǔn)成本大于理想標(biāo)準(zhǔn)成本

B.正常標(biāo)準(zhǔn)成本的主要用途是揭示實際成本下降的潛力

C.基本標(biāo)準(zhǔn)成本與各期實際成本進行對比，可以反映成本變動的趨勢

D.現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本可以作為評價實際成本的依據(jù)，也可以用來對存貨和銷貨成本進行計價

13.甲公司有一投資方案，相關(guān)資料如下：NCF0＝－30000元，NCF1＝9000元，NCF2＝10000元，NCF3＝11000元，每年折舊費4000元，則該投資方案的會計報酬率為（）。

A.35．56%B.20%C.25%D.30%

14.企業(yè)采用銷售百分比法預(yù)測融資需求時，下列式子中不正確的是（）

A.預(yù)計留存收益增加＝預(yù)計營業(yè)收入×基期營業(yè)凈利率×（1－預(yù)計股利支付率）

B.融資總需求＝基期凈經(jīng)營資產(chǎn)×營業(yè)收入增長率

C.融資總需求＝基期營業(yè)收入×營業(yè)收入增長率×（經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比－經(jīng)營負債銷售百分比）

D.融資總需求＝增加的營業(yè)收入×凈經(jīng)營資產(chǎn)占銷售的百分比

15.如果企業(yè)的資金來源全部為自有資金，且沒有優(yōu)先股存在，則企業(yè)財務(wù)杠桿系數(shù)（）。

A.等于0B.等于1C.大于1D.小于1

16.若乙公司發(fā)行附帶認股權(quán)證的債券，相比一般債券利率10%，它可以降低利率發(fā)行，若目前乙公司普通股的資本成本為15%，公司適用的所得稅稅率為25%，則附帶認股權(quán)債券的稅前資本成本可為（）

A.8%B.21%C.9%D.16%

17.采用歷史成本分析法對成本性態(tài)進行分析，有可靠理論依據(jù)且計算結(jié)果比較精確的方法是()。A.A.技術(shù)測定法B.散布圖法C.回歸直線法D.高低點法

18.假如甲產(chǎn)品月初在產(chǎn)品數(shù)量為100件，本月投產(chǎn)數(shù)量500件，本月完工產(chǎn)品數(shù)量為450件。月初在產(chǎn)品成本為650元，本月發(fā)生生產(chǎn)費用共計4750元。企業(yè)確定的產(chǎn)成品單位定額成本為10元，在產(chǎn)品單位定額成本為6元，采用定額比例法分配完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品成本，則期末在產(chǎn)品成本為（）元。

A.1312．5B.900C.750D.792

19.某公司上年稅前經(jīng)營利潤為800萬元，利息費用為50萬元，平均所得稅稅率為20％。年末凈經(jīng)營資產(chǎn)為1600萬元，股東權(quán)益為600萬元。假設(shè)涉及資產(chǎn)負債表的數(shù)據(jù)使用年末數(shù)計算，則杠桿貢獻率為（）。

A.60．12％B.63．54％C.55．37％D.58．16％

20.某企業(yè)生產(chǎn)丙產(chǎn)品，本期計劃銷售量為50000件，目標(biāo)利潤總額為500000元，完全成本總額為740000元，適用的消費稅稅率為5％。根據(jù)上述資料，運用目標(biāo)利潤法測算的單位丙產(chǎn)品的價格應(yīng)為（）元。

A.27．25B.26．11C.27．41D.24．81

21.

第

10

題

S公司為首次發(fā)行股票而增資，A企業(yè)以一項賬面價值為82.5萬元的商標(biāo)使用權(quán)對S公司投資，投資各方確認價值為100萬元。已知該商標(biāo)使用權(quán)應(yīng)攤銷7年，已攤2年。S公司于2006年1月作為無形資產(chǎn)入賬，預(yù)計使用年限為5年。則2006年S公司對該項無形資產(chǎn)的攤銷額為（）萬元。

A.15B.18C.11.85D.16.5

22.某公司沒有優(yōu)先股，年營業(yè)收入為500萬元，變動成本率為40%，經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，財務(wù)杠桿系數(shù)為2。如果固定成本增加50萬元，那么，總杠桿系數(shù)將變?yōu)?)。

A.2.4B.3C.6D.8

23.

第

3

題

下列關(guān)于營業(yè)現(xiàn)金流量的計算公式不正確的是（）。

A.營業(yè)現(xiàn)金流量—營業(yè)收入—付現(xiàn)成本—所得稅

B.營業(yè)現(xiàn)金流量—稅后凈利潤+折舊

C.營業(yè)現(xiàn)金流量—稅后收入—稅后付現(xiàn)成本十折舊抵稅

D.營業(yè)現(xiàn)金流量—（收入—付現(xiàn)成本）×（1—所得稅稅率）÷折舊

24.下列各項中，能給企業(yè)帶來持續(xù)一定時間的生產(chǎn)經(jīng)營能力的固定成本是（）A.約束性固定成本B.生產(chǎn)產(chǎn)品的成本C.酌量性固定成本D.經(jīng)營方針成本

25.下列關(guān)于項目投資決策的表述中，正確的是（）。

A.兩個互斥項目的初始投資額不一樣，在權(quán)衡時選擇內(nèi)含報酬率高的項目

B.使用凈現(xiàn)值法評估項目的可行性與使用內(nèi)含報酬率法的結(jié)果是一致的

C.使用獲利指數(shù)法進行投資決策可能會計算出多個獲利指數(shù)

D.投資回收期主要測定投資方案的流動性而非盈利性

26.甲為有限合伙企業(yè)的普通合伙人。經(jīng)全體合伙人一致同意，甲轉(zhuǎn)為有限合伙人。對其作為普通合伙人期間有限合伙企業(yè)發(fā)生的債務(wù)，甲承擔(dān)責(zé)任的正確表述是（）。

A.以其認繳的出資額為限承擔(dān)責(zé)任B.以其實繳的出資額為限承擔(dān)責(zé)任C.承擔(dān)無限連帶責(zé)任D.不承擔(dān)責(zé)任

27.下列各項中，不屬于利潤中心業(yè)績報告列出項目的是（）

A.可控的銷售收入的預(yù)算數(shù)和實際數(shù)

B.可控的變動成本的預(yù)算數(shù)和實際數(shù)

C.分部經(jīng)理不可控且高層管理部門也不可控的可追溯固定成本的預(yù)算數(shù)和實際數(shù)

D.部門邊際貢獻的預(yù)算數(shù)和實際數(shù)

28.某公司今年的股利支付率為50%，凈利潤和股利的增長率均為5%。假設(shè)該公司的口值為1．5，國庫券利率為3%，平均風(fēng)險股票的要求收益率為7%，則該公司的內(nèi)在市盈率為（）。

A.12．5B.10C.8D.14

29.我國上市公司不得用于支付股利的權(quán)益資金是（）。

A.資本公積B.任意盈余公積C.法定盈余公積D.上年未分配利潤

30.下列關(guān)于β系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)差的說法中，不正確的是（）。

A.如果一項資產(chǎn)的β＝0.5，表明它的系統(tǒng)風(fēng)險是市場組合系統(tǒng)風(fēng)險的0.5倍

B.無風(fēng)險資產(chǎn)的β＝0

C.無風(fēng)險資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差＝0

D.投資組合的β系數(shù)等于組合中各證券β系數(shù)之和

二、多選題(20題)31.制定企業(yè)的信用政策，需要考慮的因素包括（）

A.等風(fēng)險投資的必要報酬率B.收賬費用C.存貨數(shù)量D.現(xiàn)金折扣

32.下列關(guān)于期權(quán)估價原理的表述中，正確的有（）

A.在復(fù)制原理下，需要運用財務(wù)杠桿投資股票來復(fù)制期權(quán)

B.在風(fēng)險中性原理下，每一步計算都要復(fù)制投資組合

C.風(fēng)險中性原理是復(fù)制原理的替代辦法

D.采用風(fēng)險中性原理與復(fù)制原理計算出的期權(quán)價值是不相同的

33.下列關(guān)于業(yè)績計量的非財務(wù)指標(biāo)表述正確的有（）。

A.公司通過雇員培訓(xùn)，提高雇員勝任工作的能力，是公司的重要業(yè)績之一

B.市場占有率，可以間接反映公司的盈利能力

C.生產(chǎn)力是指公司的生產(chǎn)技術(shù)水平，技術(shù)競爭的重要性，取決于這種技術(shù)的科學(xué)價值或它在物質(zhì)產(chǎn)品中的顯著程度

D.企業(yè)注重產(chǎn)品質(zhì)量提高，力爭產(chǎn)品質(zhì)量始終高于客戶需要，維持公司的競爭優(yōu)勢，體現(xiàn)了經(jīng)營管理業(yè)績

34.如果目標(biāo)公司沒有上市的長期債券，也找不到合適的可比公司，并且沒有信用評級資料，則下列不適合用來計算債務(wù)成本的方法有（）。

A.到期收益率法B.可比公司法C.風(fēng)險調(diào)整法D.財務(wù)比率法

35.在存在通貨膨脹的情況下，下列表述正確的有（）。

A.名義現(xiàn)金流量要使用名義折現(xiàn)率進行折現(xiàn)，實際現(xiàn)金流量要使用實際折現(xiàn)率進行折現(xiàn)

B.1+r名義=(1+r宴際)(1+通貨膨脹率)

C.實際現(xiàn)金流量=名義現(xiàn)金流量×(1+通貨膨脹率)“

D.消除了通貨膨脹影響的現(xiàn)金流量稱為名義現(xiàn)金流量

36.某企業(yè)的主營業(yè)務(wù)是生產(chǎn)和銷售食品，目前正處于生產(chǎn)經(jīng)營活動的旺季。該企業(yè)的資產(chǎn)總額6000萬元，其中長期資產(chǎn)3000萬元，流動資產(chǎn)3000萬元，穩(wěn)定性流動資產(chǎn)約占流動資產(chǎn)的40%；負債總額3600萬元，其中流動負債2600萬元，流動負債的65%為自發(fā)性負債，由此可得出結(jié)論（）。A.該企業(yè)奉行的是保守型營運資本籌資策略

B.該企業(yè)奉行的是激進型營運資本籌資策略

C.該企業(yè)奉行的是適中型營運資本籌資策略

D.該企業(yè)目前的易變現(xiàn)率為69．67%

37.投資項目的現(xiàn)金流出量包括()。

A.購買固定資產(chǎn)的價款B.流動資金墊支C.固定資產(chǎn)折舊D.遞延資產(chǎn)攤銷

38.下列各項中，屬于材料數(shù)量差異產(chǎn)生的原因的有（）

A.不必要的快速運輸方式B.違反合同被罰款C.操作技術(shù)改進而節(jié)省材料D.工人操作疏忽造成廢品或廢料增加

39.

第

31

題

關(guān)于自利行為原則的說法中正確的是（）。

A.自利行為原則的依據(jù)是委托一代理理論

B.自利行為原則的依據(jù)是理性的經(jīng)濟人假設(shè)

C.自利行為原則的一個應(yīng)用是機會成本的概念

D.自利行為原則的一個應(yīng)用是沉沒成本概念

40.某公司想采用以市場為基礎(chǔ)的協(xié)商價格作為企業(yè)內(nèi)部各組織單位之間相互提供產(chǎn)品的轉(zhuǎn)移價格，則需要具備的條件有（）A.中間產(chǎn)品存在完全競爭市場

B.各組織單位之間共享的信息資源

C.最高管理層對轉(zhuǎn)移價格的適當(dāng)干預(yù)

D.準(zhǔn)確的中間產(chǎn)品的單位變動成本資料

41.債券甲和債券乙是兩只剛剛發(fā)行的平息債券，債券的面值和票面利率相同，票面利率均高于必要報酬率，下列說法中，正確的有（）

A.如果兩債券的必要報酬率和利息支付頻率相同，償還期限長的債券價值低

B.如果兩債券的必要報酬率和利息支付頻率相同，償還期限長的債券價值高

C.如果兩債券的償還期限和必要報酬率相同，利息支付頻率高的債券價值低

D.如果兩債券的償還期限和利息支付頻率相同，必要報酬率與票面利率差額大的債券價值高

42.

第

30

題

以下屬于非營業(yè)費用的包括（）。

A.壞賬損失B.直接工資C.原材料支出D.產(chǎn)成品盤虧

43.下列屬于利用平衡計分卡衡量內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度的指標(biāo)有（）。

A.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B.生產(chǎn)負荷率C.交貨及時率D.產(chǎn)品合格率

44.企業(yè)在負債籌資的決策中,除了考慮資金成本因素外,還需要考慮的因素有()

A.財務(wù)風(fēng)險B.償還期限C.償還方式D.限制條件

45.下列關(guān)于上市公司配股融資的說法中，正確的有()。

A.配股價格由主承銷商和發(fā)行人協(xié)商確定

B.控股股東應(yīng)當(dāng)在股東大會召開后公開承諾認配股份的數(shù)量

C.擬配售股份數(shù)量不超過本次配售股份前股本總額的30％

D.最近3個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6％

46.

第29題

企業(yè)在確定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時有多種選擇，下列有關(guān)內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的表述正確的有（）。

47.下列關(guān)于變動成本的表述中，不正確的有（）。

A.變動成本是指在特定的產(chǎn)量范圍內(nèi)其總額隨產(chǎn)量變動而變動的成本

B.生產(chǎn)能力利用得越充分，技術(shù)變動成本發(fā)生得越少

C.按銷售額一定的百分比開支的銷售傭金屬于技術(shù)變動成本

D.變動成本是產(chǎn)品生產(chǎn)的增量成本

48.下列有關(guān)成本按性態(tài)分類的表述中正確的有（）。

A.某公司對營銷人員薪金支付采取每月支付固定月工資，此外每推銷一件提成10元的獎勵，這種人工成本屬于半變動成本

B.與產(chǎn)量有明確的生產(chǎn)技術(shù)或產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計關(guān)系的變動成本是技術(shù)性變動成本

C.某公司對營銷人員薪金支付采取在正常銷量以內(nèi)支付固定月工資，當(dāng)銷量超過正常水平后則支付每件10元的獎勵，這種人工成本屬于半變動成本

D.約束性固定成本屬于企業(yè)“經(jīng)營能力”成本，是企業(yè)為了維持一定的業(yè)務(wù)量所必須負擔(dān)的最低成本

49.下列有關(guān)股利理論中屬于稅差理論觀點的有（）。A.如果不考慮股票交易成本，企業(yè)應(yīng)采取低現(xiàn)金股利比率的分配政策

B.如果資本利得稅與交易成本之和大于股利收益稅，股東自然會傾向于企業(yè)采用高現(xiàn)金股利支付率政策

C.對于低收入階層和風(fēng)險厭惡投資者，由于其稅負低，因此其偏好現(xiàn)金股利

D.對于高收入階層和風(fēng)險偏好投資者，由于其稅負高，并且偏好資本增長，他們希望公司少發(fā)放現(xiàn)金股利

50.以協(xié)商價格作為企業(yè)內(nèi)部各組織單位之間相互提供產(chǎn)品的轉(zhuǎn)移價格，需要具備的條件有()。

A.在非完全競爭性市場買賣的可能性

B.在談判者之間共同分享所有的信息資源

C.完整的組織單位之間的成本轉(zhuǎn)移流程

D.最高管理層對轉(zhuǎn)移價格的必要干預(yù)

三、3.判斷題(10題)51.在進行資本投資評價時，若新項目的風(fēng)險與企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的風(fēng)險相同，可將企業(yè)當(dāng)前資本成本作為新項目的折現(xiàn)率。()

A.正確B.錯誤

52.在其他因素一定的條件下，資本成本與債券發(fā)行價格成正比。()

A.正確B.錯誤

53.某公司今年與上年相比，銷售收入增長10%，凈利潤增長8%，資產(chǎn)總額增加12%，負債總額增加9%?？梢耘袛啵摴緳?quán)益凈利率比上年下降了。()

A.正確B.錯誤

54.在除息日之前,股利權(quán)從屬于股票；從除息日開始,新購入股票的人不能分享本次已宣告發(fā)放的股利。()

A.正確B.錯誤

55.競爭均衡理論認為判斷企業(yè)進入穩(wěn)定狀態(tài)的惟一標(biāo)志是具有穩(wěn)定的投資資本回報率，它與資本成本接近。()

A.正確B.錯誤

56.在必要報酬率一直保持不變的情況下，對于必要報酬率與票面利率相等的分期付息債券，債券價值將保持不變，始終等于債券的面值。()

A.正確B.錯誤

57.利用融資的每股收益分析企業(yè)資本結(jié)構(gòu)時，能夠提高每股收益的資本結(jié)構(gòu)是最佳的，反之則不夠合理。()

A.正確B.錯誤

58.一般認為，當(dāng)企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)狀況顯示出固定成本在總成本中占有較大比重時，企業(yè)不應(yīng)保持較高的債務(wù)資本比例。()

A.正確B.錯誤

59.用直接分配法分配輔助生產(chǎn)費用時，無需考慮各輔助車間之間相互提供產(chǎn)品或勞務(wù)的情況。()

A.正確B.錯誤

60.彈性預(yù)算從實用角度看,主要適用于全面預(yù)算中與業(yè)務(wù)量有關(guān)的各種預(yù)算。()

A.正確B.錯誤

四、計算分析題(5題)61.假設(shè)A公司總股本的股數(shù)為100000股，現(xiàn)采用公開方式發(fā)行20000股，增發(fā)前一交易日股票市價為5元／股。老股東和新股東各認購了10000股，假設(shè)不考慮新募集資金投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值的變化，在增發(fā)價格分別為5．5元／股，5元／股，4．5元／股的情況下，老股東和新股東的財富將分別有什么變化。

62.B公司上年財務(wù)報表主要數(shù)據(jù)如下：要求回答下列互不相關(guān)的問題：(1)假設(shè)該公司今年計劃銷售增長率是10％，其他財務(wù)比率不變，銷售不受市場限制，銷售凈利率涵蓋了增加負債的利息，并且公司不打算發(fā)行新的股份或回購股票。計算收益留存率達到多少時可以滿足銷售增長所需資金。(2)如果計劃銷售增長率為15％，不變的銷售凈利率可以涵蓋增加負債的利息，銷售不受市場限制，并且不打算改變當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)、收益留存率和經(jīng)營效率。計算應(yīng)向外部籌集多少權(quán)益資金。

63.A公司目前總股本5000萬元，每股面值1元，股價為50元。股