貨幣金融學(xué)重點(diǎn)整理

貨幣金融學(xué)足值貨幣的特征足值貨幣本身具有十足內(nèi)在價(jià)值。足值貨幣以其自身價(jià)值與其他商品相交換。足值貨幣本身內(nèi)含著否定自身的基因。貨幣職能價(jià)值尺度流通手段貯藏手段支付手段世界貨幣無(wú)限法償無(wú)限法償指無(wú)限的法定支付能力，即法律規(guī)定不管是用本位幣償還債務(wù)或其他支付，也不管每次支付的本位幣數(shù)額大小，債權(quán)人和受款人都不得拒絕接收，否則視為違法。雙本位制格雷欣法則：在金屬貨幣流通條件下，當(dāng)一個(gè)國(guó)家流通兩種實(shí)際價(jià)值不同，但法定比價(jià)不變的貨幣時(shí)，實(shí)際價(jià)值高的貨幣必然被人們?nèi)芑?、收藏或輸出而退出流通，而?shí)際價(jià)值低的貨幣反而充斥市場(chǎng)。三、金本位制1、金幣本位制以黃金為幣材，鑄造金本位幣流通的貨幣制度。其特征有：（1）自由鑄造金幣，自由熔化金幣（2）金幣無(wú)限法償（3）銀行券和輔幣自由兌換金幣或黃金（4）黃金自由輸入輸出國(guó)境（5）建立金準(zhǔn)備制度保證表征貨幣的兌換2、金塊本位制生金本位制，不鑄造金幣，沒有金幣流通，實(shí)際流通紙幣——銀行券，規(guī)定銀行券的含金量，但不能自由兌換黃金，只能在規(guī)定數(shù)量上換，黃金集中由政府保管，作為銀行券流通的準(zhǔn)備金。3、金匯兌本位制虛金本位制，不鑄造金幣，沒有金幣流通，實(shí)際流通紙幣一一銀行券，本國(guó)央行將黃金或外匯存入另一個(gè)實(shí)行金本位制國(guó)家的央行，規(guī)定本國(guó)貨幣與該國(guó)貨幣兌換比率，銀行券規(guī)定含金量，但不能直接兌換黃金，只能兌換外匯。1999年元月1日，歐元啟動(dòng)意義：可以結(jié)束歐盟內(nèi)部貨幣動(dòng)蕩的局面，創(chuàng)造一個(gè)穩(wěn)定的貨幣環(huán)境?？梢越档屯顿Y風(fēng)險(xiǎn)，減少交易成本，擴(kuò)大資本市場(chǎng)的融資能力?？梢源龠M(jìn)各成員國(guó)的財(cái)政健康穩(wěn)定，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。信用的含義信用是經(jīng)濟(jì)主體之間，以到期償還和支付利息為條件，暫時(shí)讓渡貨幣資金或商品的一種借貸行為。信用的本質(zhì)：信用是償還和付息為條件的借貸行為信用體現(xiàn)債權(quán)債務(wù)關(guān)系高利貸信用就是通過(guò)貸出實(shí)物或貨幣方式榨取高額利息的古老形式的生息資本，以貸款利率特別高為特征。高利貸信用的本質(zhì)本質(zhì)：反映了高利貸者剝削小生產(chǎn)者的剩余勞動(dòng)高利貸信用的作用前資本主義：（1）促使自然經(jīng)濟(jì)解體和商品貨幣關(guān)系的發(fā)展（2）客觀上促進(jìn)了資本主義前提條件的形成，即實(shí)現(xiàn)了資本的原始積累和大批無(wú)產(chǎn)者的出現(xiàn)⑶高利盤剝破壞和阻礙了生產(chǎn)力的發(fā)展封建社會(huì)資本主義社會(huì)：促進(jìn)作用：高利貸者積聚了大量貨幣，產(chǎn)業(yè)資本保守作用：高利貸者極力維持舊的生產(chǎn)方式商業(yè)信用是廠商在進(jìn)行商品銷售時(shí)，以延期付款即賒銷形式所提供的信用。商業(yè)信用特點(diǎn)：1、信用主體是廠商與廠商2、信用客體是商品3、與產(chǎn)業(yè)資本動(dòng)態(tài)一致商業(yè)信用的局限性：1、信用規(guī)模受廠商資本數(shù)量限制2、信用方向受商品流轉(zhuǎn)方向限制銀行信用是銀行、貨幣資本所有者和其他專門的信用機(jī)構(gòu)以貸款的形式提供給借款人的信用。銀行信用特點(diǎn)：1、信用主體是銀行與社會(huì)組織2、信用客體是貨幣資本3、與產(chǎn)業(yè)資本動(dòng)態(tài)不完全一致國(guó)家信用是以國(guó)家和地方政府作為債務(wù)人的一種信用形式。具體形式包括：公債、國(guó)庫(kù)券、專項(xiàng)債券、財(cái)政透支或借款。國(guó)家信用所籌集的資金主要用于政府支出，它的償還主要依靠稅收。消費(fèi)信用是指企業(yè)、銀行和其他金融機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者個(gè)人提供的，用于生活消費(fèi)目的的信用。消費(fèi)信用的作用積極作用。第一，消費(fèi)信用在一定條件下可以促進(jìn)消費(fèi)品的生產(chǎn)與銷售，甚至在某種條件下可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)；第二，消費(fèi)信用對(duì)于促進(jìn)新技術(shù)的應(yīng)用、新產(chǎn)品的推銷以及產(chǎn)品的更新?lián)Q代，也具有不可低估的作用；第三，消費(fèi)信用可提高人們的消費(fèi)水平，改變消費(fèi)結(jié)構(gòu)。消極作用。消費(fèi)信用在一定情況下也會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生消極作用。消費(fèi)信用形成的購(gòu)買力具有一定的虛假性和盲目性，如果消費(fèi)需求過(guò)高，生產(chǎn)擴(kuò)張能力有限，消費(fèi)信用則會(huì)加劇市場(chǎng)供求緊張狀態(tài)，促使物價(jià)上漲，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展增加了不穩(wěn)定因素。信用工具概念：信用工具就是以書面形式發(fā)行和流通，借以保證債權(quán)債務(wù)雙方權(quán)力和義務(wù)，具有法律效力的憑證。特征：（1）償還性最古老的信用一一高利貸信用（2）流動(dòng)性最基礎(chǔ)的信用一一商業(yè)信用（3）風(fēng)險(xiǎn)性最廣泛的信用一一銀行信用（4）收益性最安全的信用一一國(guó)家信用利息率及其計(jì)算利率利息額

借貸金額xlOO%利率利息額

借貸金額xlOO%年利率=月利率x12=日利率x360單利和復(fù)利單利是指在計(jì)算利息時(shí)，不論借貸期限的長(zhǎng)短，僅按本金計(jì)算利息，所生利息不再計(jì)算下期利息。I=S=P(l+r*/2)復(fù)利是指在計(jì)算利息時(shí)，按一定期限將上一期所生利息計(jì)入本金一并計(jì)算利息的方法。s=p(1+I=S-P其中，I為利息；P為本金；S為本利和；r為利率，n為借貸期限。金融體系的主要功能：1、清算和支付結(jié)算功能2、聚集和分配資源功能3、在不同時(shí)間和不同空間轉(zhuǎn)移資源的功能4、管理風(fēng)險(xiǎn)的功能5、提供信息的功能6、改善吉利的功能商業(yè)銀行的性質(zhì)1、商業(yè)銀行獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧，以盈利為目的。2、商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)貨幣資金，提供金融服務(wù)。3、商業(yè)銀行不同于中央銀行和其他金融機(jī)構(gòu)。1、信用中介作用：1、使閑散貨幣轉(zhuǎn)化為資本2、使閑置資本得到充分利用3、續(xù)短為長(zhǎng)，滿足社會(huì)對(duì)長(zhǎng)期資本的需要2、支付中介作用：1、使商業(yè)銀行持續(xù)獲得擁有比較穩(wěn)定的廉價(jià)資本來(lái)源2、可節(jié)約社會(huì)流通費(fèi)用，增加生產(chǎn)資本投入3、信用創(chuàng)造作用：通過(guò)創(chuàng)造流通工具和支付工具，可以節(jié)約現(xiàn)金使用，節(jié)約流通費(fèi)用，而又能滿足社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)流通和支付手段的需要。4、金融服務(wù)作用：1、使銀行擴(kuò)大了社會(huì)聯(lián)系面和市場(chǎng)份額2、為銀行取得不少費(fèi)用收入商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)一、負(fù)債業(yè)務(wù)

支票存款不付息的活期存款付息的可轉(zhuǎn)讓提款單存款（NOWs）超級(jí)可轉(zhuǎn)讓支付憑證帳戶（Supermis）貨幣市場(chǎng)存款帳戶非交易存款儲(chǔ)蓄存款定期存款小額定期存款（1。萬(wàn)美元以下）大額可轉(zhuǎn)讓存單（CDs）其他負(fù)債一、資產(chǎn)業(yè)向央行借款同業(yè)拆借向母公司借款出售回購(gòu)協(xié)議借入歐洲美元匕務(wù)算務(wù)結(jié)業(yè)算務(wù)結(jié)業(yè)同城結(jié)算異地結(jié)算租賃業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)性租賃融資性租賃理務(wù)代理收付款業(yè)務(wù)代理行業(yè)務(wù)現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)代理保管業(yè)務(wù)代理融通業(yè)務(wù)信用卡業(yè)務(wù)備用信用證諾務(wù)貸款便利貸款額度貸款承諾票據(jù)發(fā)行便利貸款出售資產(chǎn)證券化衍生工具交易現(xiàn)金資產(chǎn)就現(xiàn)金存放在央行的款項(xiàng)存放同業(yè)款項(xiàng)應(yīng)收款頊貸款工商業(yè)貸款不動(dòng)產(chǎn)艘同順款消費(fèi)貸款貸款證券投資貨幣審場(chǎng)投資工具資枷順券創(chuàng)新投資工具資產(chǎn)擔(dān)保證券共同基金股份其他資產(chǎn)商業(yè)銀行自己擁有的固定資產(chǎn)、在子公司的投資、預(yù)付費(fèi)用等。中間業(yè)務(wù)表外業(yè)務(wù)商業(yè)銀行管理商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)原則1、流動(dòng)性銀行具有隨時(shí)以適當(dāng)?shù)膬r(jià)格取得可用資金，隨時(shí)滿足存款人提取存款和滿足客戶合理貸款需求的能力。2、安全性銀行具有控制風(fēng)險(xiǎn)、彌補(bǔ)損失、保證銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的能力。3、盈利性銀行在穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的前提下，盡可能提高銀行的盈利能力，力求獲取最大利潤(rùn)。中央銀行專門制定和實(shí)施貨幣政策、統(tǒng)一管理金融活動(dòng)并代表政府協(xié)調(diào)對(duì)外金融關(guān)系的金融管理機(jī)構(gòu)。中央銀行產(chǎn)生的客觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)統(tǒng)一發(fā)行銀行券的需要。集中辦理全國(guó)票據(jù)清算的需要。為商業(yè)銀行提供最后的資金支持的需要。代表政府管理全國(guó)金融業(yè)的需要。中央銀行產(chǎn)生（一）由私人銀行逐步發(fā)展演變而成（二）由政府直接出面組建中央銀行中央銀行的性質(zhì)從中央銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)特點(diǎn)看，它是特殊的金融機(jī)構(gòu)；從中央銀行發(fā)揮的作用看，它是保障金融穩(wěn)健運(yùn)行、調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的國(guó)家行政機(jī)構(gòu)。中央銀行是特殊的金融機(jī)構(gòu)中央銀行是管理金融事業(yè)的國(guó)家機(jī)關(guān)中央銀行又不是一個(gè)普通的國(guó)家機(jī)關(guān)，它具有特殊性。中央銀行執(zhí)行職能時(shí)，主要依靠經(jīng)濟(jì)手段。中央銀行不完全依附于政府，具有相對(duì)獨(dú)立性。中央銀行的職能發(fā)行的銀行壟斷貨幣發(fā)行權(quán)；一部分形成金融機(jī)構(gòu)的庫(kù)存現(xiàn)金，大部分則形成流通中的現(xiàn)金。在決定一國(guó)的貨幣供給量方面具有至關(guān)重要的作用。銀行的銀行集中存款準(zhǔn)備金；充當(dāng)商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的“最后貸款人”；組織、參與和管理全國(guó)的清算。國(guó)家（政府）的銀行代理國(guó)庫(kù)；代理政府債券的發(fā)行；為政府融通資金，提供特定的信貸支持；為國(guó)家持有和經(jīng)營(yíng)管理外匯、黃金儲(chǔ)備及其他資產(chǎn)形式的國(guó)際儲(chǔ)備；代表國(guó)家政府參加國(guó)際金融組織和各項(xiàng)國(guó)際金融活動(dòng)；對(duì)金融業(yè)實(shí)施監(jiān)管；

為政府提供經(jīng)濟(jì)金融情報(bào)和政策建議，向社會(huì)公眾發(fā)布經(jīng)濟(jì)金融信息。衡量獨(dú)立性的標(biāo)準(zhǔn)中央銀行自有資本的所有權(quán)；中央銀彳丁的隸屬關(guān)系；總裁和理事的任命；與財(cái)政部的資金關(guān)系；決策機(jī)構(gòu)中是否有政府的代表簡(jiǎn)化的中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表有價(jià)證券（A1）再貼現(xiàn)貸款（A2）財(cái)政借款或透支（A3）有價(jià)證券（A1）再貼現(xiàn)貸款（A2）財(cái)政借款或透支（A3）黃金、外匯（A4）在途資金（A5）其它資產(chǎn)（A6）通貨發(fā)行（L1）商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)存款（L2）財(cái)政性存款（L3）其它負(fù)債（L4）延期支付（L5）資本（L6）金融市場(chǎng)通常是指以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系及其機(jī)制的總和，是貨幣資金融通或金融工具交易的場(chǎng)所。包含三層含義：1、它是金融資產(chǎn)交易的有形或無(wú)形場(chǎng)所2、它反映了金融資產(chǎn)的供求關(guān)系3、它包含金融資產(chǎn)交易過(guò)程中的運(yùn)行機(jī)制（其中最重要的是價(jià)格機(jī)制）廣義的金融市場(chǎng)包括銀行存貸市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)，證券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)等狹義的金融市場(chǎng)一般專指證券市場(chǎng)。金融市場(chǎng)的功能1、融通和聚集資金功能2、優(yōu)化資源配置功能3、降低交易成本功能4、調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)功能5、分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)功能金融市場(chǎng)的類型貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)（按照金融資產(chǎn)的期限劃分）直接金融市場(chǎng)和間接金融市場(chǎng)（按照資金的融通方式）發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)（按照金融交易的程序）現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)（按照金融交易的交割時(shí)間）有形市場(chǎng)和無(wú)形市場(chǎng)（按照金融交易是否有固定場(chǎng)所）貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的關(guān)系兩者呈現(xiàn)此消彼長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。進(jìn)入貨幣市場(chǎng)的資金多，進(jìn)入資本市場(chǎng)資金就少，反之亦然。這是共同點(diǎn)。兩者的區(qū)別在于:1、融資目的不同。貨幣市場(chǎng)融資的目的主要是解決短期資金的需要；資本市場(chǎng)融資的目的主要是解決長(zhǎng)期資金的需要。2、融資手段不同。貨幣市場(chǎng)的融資活動(dòng)主要采用短期金融工具，通過(guò)票據(jù)貼現(xiàn)和拆借等方式實(shí)現(xiàn)資金的融通；而資本市場(chǎng)的融資活動(dòng)則主要通過(guò)發(fā)行股票、債券等長(zhǎng)期信用工具來(lái)實(shí)現(xiàn)資金的融通。3、融資期限不同。貨幣市場(chǎng)的融資期限均在1年以下；而資本市場(chǎng)的融資期限都在1年以上。4、投資風(fēng)險(xiǎn)不同。貨幣市場(chǎng)由于融資期限較短，投資期內(nèi)遭受損失的可能性就小，而資本市場(chǎng)由于融資期限較長(zhǎng)，流動(dòng)性差，投資期內(nèi)遭受損失的可能性就大。股票的發(fā)行方式(按募集對(duì)象劃分)1、公募方式：是指發(fā)行人委托金融中介機(jī)構(gòu)面向社會(huì)公眾公開發(fā)行股票，是最基本最常見的方式。2、私募方式：又稱證券直接發(fā)行，是指發(fā)行人直接對(duì)特定的投資人銷售證券。特定的投資人包括①個(gè)人投資者，如職工；②機(jī)構(gòu)投資者，與發(fā)行人有密切關(guān)系的企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)。債券行市(債券流通價(jià)格)①到期還本付息：P=A(1+r)n②分期付息，到期還本：P=蕓—Cn—(1+r)nn=1-+M(1+r)n3③永久性債券：P=Z-C_C(1+r)nrn=1期權(quán)分看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩種類型：看漲期權(quán)的買方有權(quán)在某一確定的時(shí)間或確定的時(shí)間之內(nèi)，以確定的價(jià)格購(gòu)買相關(guān)資產(chǎn)；看跌期權(quán)的買方則有權(quán)在某一確定時(shí)間或確定的時(shí)間之內(nèi)，以確定的價(jià)格出售相關(guān)資產(chǎn)。期權(quán)的買方和賣方：對(duì)于看漲期權(quán)的買方來(lái)說(shuō)，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格，他會(huì)行使買的權(quán)利，取得收益；當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格，他會(huì)放棄行使權(quán)利，所虧損的是期權(quán)費(fèi)。對(duì)于看跌期權(quán)的買方來(lái)說(shuō)，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格，他會(huì)行使賣的權(quán)利，取得收益；反之，則放棄行使權(quán)利，所虧損的也是期權(quán)費(fèi)。例：購(gòu)置了一塊土地，價(jià)格10萬(wàn)元；預(yù)期未來(lái)一年中土地的價(jià)格可能下降，價(jià)格波動(dòng)在9.6萬(wàn)元?10萬(wàn)元之間；為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，可以4000元的價(jià)格出售一份這塊土地的看漲期權(quán)合約，執(zhí)行價(jià)定為11萬(wàn)元；如果未來(lái)一年中土地的價(jià)格上漲，超過(guò)11萬(wàn)元，對(duì)方行權(quán)，就會(huì)獲得1.4(11—10+0.4)萬(wàn)元的凈收入；如果價(jià)格下降，對(duì)方不會(huì)行權(quán)，資產(chǎn)價(jià)值就相當(dāng)于這時(shí)的土地價(jià)格加上4000元的期權(quán)費(fèi)，只要土地價(jià)格沒有降到9.6萬(wàn)元以下，就不會(huì)虧本。與不出售這份合約比較，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力提高了4000元。費(fèi)雪現(xiàn)金交易說(shuō)一定時(shí)期內(nèi)商品勞務(wù)的交易總額等于流通中貨幣總額。M流通中的貨幣數(shù)量，V貨幣流通速度P商品價(jià)格水平，T商品和勞務(wù)交易總量MV=PTMd=kXpY劍橋方程式-現(xiàn)金余額說(shuō)人們的貨幣需求與其名義收入成正比例關(guān)系。Md=kxpYMd貨幣需求量，k現(xiàn)金系數(shù)p商品價(jià)格水平，Y名義收入從形式看，兩者方程式相差無(wú)幾，并且都認(rèn)為貨幣量的變動(dòng)為物價(jià)變動(dòng)的原因，但是，兩者仍然存在以下區(qū)別：1、現(xiàn)金交易說(shuō)的研究對(duì)象為一段時(shí)間內(nèi)的貨幣流量；現(xiàn)金余額說(shuō)強(qiáng)調(diào)的是某一特定的時(shí)點(diǎn)上的人們持有的貨幣存量。2、現(xiàn)金交易說(shuō)重視貨幣的交易媒介功能；現(xiàn)金余額說(shuō)重視的是貨幣的資產(chǎn)功能和貯藏功能，把貨幣當(dāng)成保存資產(chǎn)或財(cái)富的一種手段凱恩斯流動(dòng)性偏好函數(shù)為：M=M+M=L（Y）+L（Y）1、交易動(dòng)機(jī)正比于收入］L1=f（Y）2Md22、預(yù)防動(dòng)機(jī)正比于收入=LQ,Y）3、投機(jī)動(dòng)機(jī)反比于利率L2=f（i）P影響人們持有實(shí)際貨幣量的因素主要有四個(gè)：（1）總財(cái)富測(cè)量總財(cái)富的“恒久性收入”是指過(guò)去、現(xiàn)在乃至將來(lái)一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期中的平均收入水平。（2）財(cái)富構(gòu)成人力財(cái)富與非人力財(cái)富的比例（3）持有貨幣和持有其他資產(chǎn)的預(yù)期收益（4）其他因素原始存款：指銀行的客戶以現(xiàn)金形式存入銀行的直接存款派生存款：是由銀行的貸款、貼現(xiàn)和投資等行為而引起的存