平安證券綜拓業(yè)務(wù)介紹材料上海地區(qū)

一、平安證券固定收益業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介二、固定收益業(yè)務(wù)綜合開拓的主要產(chǎn)品三、固定收益業(yè)務(wù)合作共贏模式探討目錄第一頁，共31頁。一、平安證券固定收益業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介第二頁，共31頁。平安證券資產(chǎn)管理事業(yè)部自營業(yè)務(wù)線資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)線固定收益業(yè)務(wù)線投資銀行業(yè)務(wù)線經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)線投資管理部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)事業(yè)部固定收益事業(yè)部投資銀行事業(yè)部平安證券是平安集團(tuán)旗下投資板塊的重要成員，公司主要業(yè)務(wù)均處行業(yè)前列。平安證券管理規(guī)范、業(yè)績(jī)優(yōu)良，是國內(nèi)首批保薦機(jī)構(gòu)之一。業(yè)務(wù)線業(yè)務(wù)部門平安證券業(yè)務(wù)線簡(jiǎn)介共同資源部門（財(cái)務(wù)企劃、人事、風(fēng)險(xiǎn)管理）第三頁，共31頁。平安證券固定收益業(yè)務(wù)能給客戶帶來什么好處？固定收益產(chǎn)品是給客戶“送錢”，而且是送“便宜的錢”給客戶帶來的好處財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)時(shí)間2成本1降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，節(jié)省利息支出債券利息成本低于銀行貸款，發(fā)行債券可有效降低財(cái)務(wù)費(fèi)用3有效拓寬融資渠道，調(diào)整財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)債券融資能增加融資渠道，緩解短期償債壓力，調(diào)整財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。快速獲取資金，并且用途靈活債券募集資金用途靈活且資金到位及時(shí)；沒有托付等方面的約束第四頁，共31頁。固定收益業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)國內(nèi)唯一由保險(xiǎn)集團(tuán)控股的證券公司保險(xiǎn)公司是債券市場(chǎng)最大的投資者之一。強(qiáng)大的債券銷售能力作為以保險(xiǎn)為核心的金融控股集團(tuán)，中國平安內(nèi)部即有巨額的債券投資需求；平安證券與國內(nèi)商業(yè)銀行、保險(xiǎn)、基金等多樣化的機(jī)構(gòu)投資者建立了密切的合作關(guān)系。卓越的定價(jià)能力強(qiáng)大的銷售實(shí)力有利于產(chǎn)品定價(jià)；對(duì)債券市場(chǎng)深刻的認(rèn)識(shí)、良好的市場(chǎng)時(shí)機(jī)把握能力。與監(jiān)管部門良好的溝通渠道熟悉審批的程序、環(huán)節(jié)、人員特點(diǎn)；承做監(jiān)管部門大量債券市場(chǎng)課題研究；受監(jiān)管部門邀請(qǐng)參與債券發(fā)行審核工作。平安固定收益承銷業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)第五頁，共31頁。平安證券-國內(nèi)領(lǐng)先的債券承銷商2012年度平安證券債券主承銷業(yè)績(jī)穩(wěn)居市場(chǎng)前列。排名主承銷商企業(yè)債公司債可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)合計(jì)市場(chǎng)份額1國開證券5610577.65%2國信證券3691466.17%3中信建投33111456.04%4國泰君安30130435.77%5平安證券30120425.50%6銀河證券3030334.43%7宏源證券3010314.16%8中銀國際16100263.49%9海通證券1860243.22%10中信證券1390222.95%10廣州證券1570222.95%12廣發(fā)證券1380212.82%13齊魯證券1710182.42%13中金公司7101182.42%15中投證券1421172.28%第六頁，共31頁。二、固定收益業(yè)務(wù)綜合開拓的主要產(chǎn)品第七頁，共31頁。國內(nèi)主要的固定收益類公開融資產(chǎn)品目前平安證券債券承銷的主要業(yè)務(wù)范圍市場(chǎng)上主要的固定收益產(chǎn)品非企業(yè)債務(wù)融資產(chǎn)品國債央行票據(jù)金融債企業(yè)債務(wù)融資產(chǎn)品監(jiān)管部門交易所發(fā)改委證監(jiān)會(huì)人民銀行（交易商協(xié)會(huì)）融資品種中小企業(yè)私募債企業(yè)債公司債可轉(zhuǎn)債分離債短期融資券中期票據(jù)第八頁，共31頁。目前市場(chǎng)情況下適宜的固定收益產(chǎn)品公司債企業(yè)債各品種的主要特點(diǎn)與優(yōu)勢(shì)適用于上市公司適用于非上市大型企業(yè)綜合開拓產(chǎn)品公司債資金使用靈活；到位時(shí)間快審批周期短（2月內(nèi)）企業(yè)債期限長，5-10年；鎖定融資成本中小企業(yè)私募債適用于非上市中小型企業(yè)中小企業(yè)私募債資金使用靈活；資金到位塊項(xiàng)目門廊低第九頁，共31頁。公司債簡(jiǎn)介2007年8月，證監(jiān)會(huì)頒布《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》并正式推出公司債券。公司債券自推出以來受證監(jiān)會(huì)政策變動(dòng)影響較大，2011年證監(jiān)會(huì)大力支持上市公司發(fā)行公司債券以來，公司債券發(fā)行數(shù)量、發(fā)行規(guī)模均保持了快速增長的態(tài)勢(shì)。2011年公司債新政出臺(tái)后，發(fā)行規(guī)模及數(shù)量呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。2011年市場(chǎng)共發(fā)行公司債券83只，發(fā)行規(guī)模為1,291.2億元；截至2012年12月31日，2012年已公告發(fā)行181只公司債券，發(fā)行規(guī)模為2,492億元，發(fā)行數(shù)量和規(guī)模已分別達(dá)到2011年全年的216.87%和192.69%。2013年1-10月，市場(chǎng)已公告發(fā)行102只公司債，發(fā)行規(guī)模1,868.35億元，相較上年發(fā)行量雖有所減少，但公司債融資總體維持較大規(guī)模。公司債券發(fā)行情況統(tǒng)計(jì)圖（2007-2012年）資料來源：Wind，平安證券第十頁，共31頁。理念改革重點(diǎn)發(fā)展公司債券，調(diào)節(jié)股權(quán)融資與債權(quán)融資的比例。組織機(jī)構(gòu)改革成立公司債券專門審核小組，與其他再融資分離審核。流程改革1、壓縮審核的環(huán)節(jié)流程；2、上市部監(jiān)管意見函作為備案而不再作為必備文件3、除涉及房地產(chǎn)業(yè)務(wù)征求國土部意見外，其他的不再征求國家發(fā)改委和環(huán)保部意見4、公司債券與股權(quán)融資可以同時(shí)申報(bào)，實(shí)行單獨(dú)排隊(duì)原則，互不占用通道。從受理申報(bào)材料到審批完成，不超過2個(gè)月時(shí)間；符合凈資產(chǎn)（1）100億以上，（2）主體AAA，（3）主體AA+、期限不超過3年、僅面向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行條件之一的企業(yè)可以走更快捷的綠色通道，僅需1個(gè)月時(shí)間。公司債—證監(jiān)會(huì)力推品種，審核提速目前是發(fā)行公司債的最佳時(shí)機(jī)第十一頁，共31頁。公司債目標(biāo)客戶篩選標(biāo)準(zhǔn)篩選標(biāo)準(zhǔn)滬深交易所主板和中小板上市公司金融企業(yè)、涉及房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的公司除外排名其所在行業(yè)板塊前列公司債客戶凈資產(chǎn)在15億元以上發(fā)債規(guī)模不超過凈資產(chǎn)的40%近三年盈利情況良好，且平均可分配利潤（凈利潤）足以支付一年的利息第十二頁，共31頁。企業(yè)債介紹由非上市企業(yè)發(fā)行，按照約定的期限和金額支付利息及本金的債務(wù)融資工具。企業(yè)債發(fā)行由國家發(fā)改委主管，在銀行間或交易所市場(chǎng)發(fā)行。2012年以來，受央行采取結(jié)構(gòu)性寬松政策的影響，企業(yè)債券發(fā)展迅速，2012年全年已成功發(fā)行484只企業(yè)債，融資規(guī)模達(dá)到6,489.31億元，發(fā)行只數(shù)及融資規(guī)模均達(dá)到歷史頂峰。2013年1-10月，已公告發(fā)行企業(yè)債券327只，融資規(guī)模4,361.30億元，雖受企業(yè)債財(cái)務(wù)核查影響有一定幅度下降，但總量仍保有較大規(guī)模，為目前平安證券主推債券產(chǎn)品。資料來源：Wind，平安證券（單位：只）2000年以來企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模2000年以來發(fā)行企業(yè)債的公司家數(shù)資料來源：Wind，平安證券（單位：億元）第十三頁，共31頁。企業(yè)債期限長、規(guī)模大、成本低、受國家政策支持，可以有效滿足融資需求，并提升公司及當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)（平臺(tái)債）形象，為公司未來發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。期限長成本低宣傳效應(yīng)政策支持企業(yè)債融資優(yōu)勢(shì)第十四頁，共31頁。募集資金用途計(jì)算4.利率

債券的利率不得超過國務(wù)院限定的利率水平3.募集資金

i.固定資產(chǎn)投資

ii.收購股權(quán)（產(chǎn)權(quán)）

iii.償還銀行貸款

ⅳ.補(bǔ)充營運(yùn)資金

企業(yè)債2.盈利最近三年連續(xù)盈利，且平均凈利潤足以支付企業(yè)債券1年利息1.凈資產(chǎn)累計(jì)債券總額不超過公司凈資產(chǎn)的40％企業(yè)債發(fā)行條件用于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目，不超過項(xiàng)目總投資60％，項(xiàng)目應(yīng)經(jīng)有權(quán)部門批準(zhǔn)

用于收購股權(quán)的，不得超過收購總額的百分之60％；用于調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)的，不超過20%；用于補(bǔ)充營運(yùn)資金的，不超過發(fā)債額的20%。注：目前發(fā)改委窗口指導(dǎo)意見需要將募集資金全部用于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目。同時(shí)，企業(yè)債募集資金使用較為靈活，監(jiān)管相對(duì)寬松。第十五頁，共31頁。企業(yè)債目標(biāo)客戶企業(yè)債目標(biāo)客戶非上市的國有大中型企業(yè)，一般都是當(dāng)?shù)刂攸c(diǎn)企業(yè)或地方融資平臺(tái)公司資產(chǎn)重組后，凈資產(chǎn)在15億元以上發(fā)債規(guī)模不超過凈資產(chǎn)（含少數(shù)股東權(quán)益）的40%近三年連續(xù)盈利，且平均可分配利潤（凈利潤）足以支付一年的利息需有批文完善的募投項(xiàng)目（可行性研究報(bào)告的批復(fù)；土地預(yù)審意見、建設(shè)用地批準(zhǔn)書、土地使用權(quán)證，三者具備其一即可；環(huán)境影響報(bào)告書的批復(fù)）平臺(tái)債上報(bào)受“2111政策”通道指標(biāo)政策限制注：“2111政策”指每年企業(yè)債券上報(bào)指標(biāo)：省會(huì)城市、計(jì)劃單列市2個(gè)；地級(jí)市1個(gè)；百強(qiáng)縣1個(gè)；國家級(jí)經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)和國家級(jí)高新區(qū)各1個(gè)。北京、天津、上海和重慶四個(gè)直轄市不受上述限制，但直轄市所屬任一區(qū)僅可同時(shí)申報(bào)1家城投債項(xiàng)目。第十六頁，共31頁。在證監(jiān)會(huì)牽頭協(xié)調(diào)下，由債券辦組織上交所、深交所、證券業(yè)協(xié)會(huì)及市場(chǎng)中大型券商的多次研討，相關(guān)辦法已經(jīng)交易所等發(fā)布實(shí)施，我國中小企業(yè)私募債券于2012年5月23日正式推出。中小企業(yè)私募債業(yè)務(wù)介紹第十七頁，共31頁。中小企業(yè)私募債具體政策政策要點(diǎn)政策詳情試點(diǎn)范圍發(fā)行主體目前限于工信部等四部委《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》中的中小微企業(yè)，在中國境內(nèi)注冊(cè)的有限責(zé)任公司或股份有限公司，可以為滬深港等其他證券交易所上市公司的控股子公司房地產(chǎn)行業(yè)【注1】、金融行業(yè)【注2】除外城投公司、地方融資平臺(tái)或其并表范圍內(nèi)孫/子公司【注3】除外試點(diǎn)地域目前試點(diǎn)地區(qū)包括28個(gè)地區(qū)：北京、上海、天津、重慶、廣東、山東、江蘇、浙江、湖北、安徽、內(nèi)蒙古、貴州、福建、新疆、廣西、江西、大連、云南、寧夏、黑龍江、陜西、湖南、遼寧、海南、河南、青海、寧夏及山西。發(fā)行方式私募發(fā)行，不超過200人，兩個(gè)以上可以集合發(fā)債中小企業(yè)私募債采用備案制，并形成由上海證券交易所和深圳證券交易所負(fù)責(zé)備案和提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)，由中國證券業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)承銷資格管理，由中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司負(fù)責(zé)登記托管的管理框架。注1：從事物業(yè)管理、商業(yè)物業(yè)租賃的企業(yè)均認(rèn)定為房地產(chǎn)企業(yè)；發(fā)行人并表子公司中不得有房地產(chǎn)企業(yè)；發(fā)行人不從事房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，但其母公司為房地產(chǎn)企業(yè)的且本身不從事房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)的，如無股東占款，存在溝通余地；注2：從事投融資業(yè)務(wù)的均視為金融業(yè)，包括小額貸款公司、擔(dān)保公司、租賃公司以及以工程轉(zhuǎn)包為主營的建設(shè)投資類公司等；注3：【上交所】城投公司包括子公司、孫公司原則上不能發(fā)中小企業(yè)私募債。銀監(jiān)會(huì)平臺(tái)名單內(nèi)的企業(yè)，若屬于退出類，且銀監(jiān)局和地方政府均出具證明，并且公司名稱中不含有“城市投資”、“城市開發(fā)”等字樣的，可以溝通發(fā)行中小企業(yè)私募債券【深交所】不受理城投公司、地方融資平臺(tái)或其子公司發(fā)行私募債券的備案申請(qǐng)，包括保障房建設(shè)項(xiàng)目的私募債券備案申請(qǐng)。第十八頁，共31頁。中小企業(yè)私募債具體政策政策要點(diǎn)政策詳情發(fā)行條件由具備證券期貨資質(zhì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具近2年審計(jì)報(bào)告發(fā)行人為境內(nèi)注冊(cè)的有限公司或股份公司發(fā)行利率不超過同期基準(zhǔn)利率的三倍發(fā)行期限在1年以上成立2年以上（要求提供近2年的財(cái)務(wù)報(bào)告）中介機(jī)構(gòu)主承銷商需出具盡職調(diào)查報(bào)告評(píng)級(jí)不做強(qiáng)制要求會(huì)計(jì)師需要證券從業(yè)資格，需出具兩年審計(jì)報(bào)告律師需出具法律意見書備案程序采用備案制，由上海和深圳交易所負(fù)責(zé)接受備案，發(fā)行人可任選其一材料齊備上報(bào)后10個(gè)工作日內(nèi)接受備案?jìng)浒负?個(gè)月內(nèi)完成發(fā)行，可以分期發(fā)行；【上交所：最多兩期，首期發(fā)行超過50%】；【深交所：無要求，只需明確各期債券發(fā)行金額、期限、增信措施、債券持有人會(huì)議規(guī)則等】認(rèn)股權(quán)和轉(zhuǎn)股權(quán)可設(shè)置認(rèn)股權(quán)和轉(zhuǎn)股權(quán)，需符合非上市公眾公司管理規(guī)定資金使用在不違法、不違反國家產(chǎn)業(yè)政策的前提下，募集資金不做用途限制，但需向投資人披露第十九頁，共31頁。中小企業(yè)判斷標(biāo)準(zhǔn)中小企業(yè)私募債券采用的劃分中小微企業(yè)的指導(dǎo)文件為《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》工信部聯(lián)企業(yè)[2011]300號(hào)注1：交易所對(duì)標(biāo)準(zhǔn)中“或”的要求，達(dá)標(biāo)其中任何一個(gè)就可以歸類為中小企業(yè)，不會(huì)偏向于營業(yè)收入或是從業(yè)人員注2：從業(yè)人員主要參考企業(yè)近三年社保辦理情況，并且上交所認(rèn)為合并主體較多的發(fā)行人，可以母公司口徑判定人數(shù)及營業(yè)收入注：右列條件關(guān)系為“或”【注1】從業(yè)人數(shù)（人數(shù)）【注2】營業(yè)收入（萬元）資產(chǎn)總額（萬元）農(nóng)林牧漁業(yè)<20,000工業(yè)<1000<40,000建筑業(yè)<80,000<80,000批發(fā)業(yè)<200<40,000零售業(yè)<300<20,000交通運(yùn)輸業(yè)<1000<30,000倉儲(chǔ)業(yè)<200<30,000郵政業(yè)<1000<30,000住宿業(yè)<300<10,000餐飲業(yè)<300<10,000信息傳輸業(yè)<2000<100,000軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)<300<10,000房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營業(yè)<200,000<10,000物業(yè)管理業(yè)<1000<5,000租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)<300<120,000其他未列明行業(yè)<300第二十頁，共31頁。中小企業(yè)私募債優(yōu)勢(shì)面向中小微企業(yè)，僅要求期限一年以上，成立滿兩年可用于償還銀行貸款、補(bǔ)充營運(yùn)資金、并購等多種用途發(fā)債規(guī)模突破凈資產(chǎn)40%的限制；融資規(guī)模高于傳統(tǒng)集合類中小債券中小企業(yè)私募債券產(chǎn)品主要優(yōu)勢(shì)1234審批快速融資規(guī)模較大資金使用靈活申報(bào)門檻較低采用備案制進(jìn)行完備性核對(duì)。接受材料起10個(gè)工作日內(nèi)出具《接受備案通知書》，全部融資工作1-2個(gè)月左右完成第二十一頁，共31頁。中小企業(yè)私募債目標(biāo)客戶企業(yè)債目標(biāo)客戶符合中小微企業(yè)概念【指導(dǎo)文件：工信部聯(lián)企業(yè)[2011]300號(hào)】不屬于房地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)、城投企業(yè)、在平臺(tái)名單內(nèi)的其他企業(yè)成立滿兩年擁有證券期貨資質(zhì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)并出具審計(jì)報(bào)告主業(yè)突出并且營業(yè)收入和凈利潤均趨勢(shì)良好、資產(chǎn)負(fù)債率不高于80%可以獲得母公司或第三方擔(dān)保，預(yù)計(jì)債項(xiàng)評(píng)級(jí)AA-以上（設(shè)定擔(dān)保之后）目標(biāo)行業(yè)：物流、水務(wù)、環(huán)保、工業(yè)、交通運(yùn)輸、電子信息等第二十二頁，共31頁。業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介：憑借中國平安固定收益產(chǎn)品承銷、交易、銷售業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，充分利用中國平安集團(tuán)在銀行、信托、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)領(lǐng)域的綜合性金融服務(wù)優(yōu)勢(shì)，為金融機(jī)構(gòu)客戶、公司客戶及個(gè)人零售客戶開發(fā)各類結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品。業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)：豐富的產(chǎn)品線：結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品類別覆蓋銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品，可以根據(jù)客戶需求開發(fā)與股票指數(shù)、債券指數(shù)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)等各領(lǐng)域收益掛鉤的產(chǎn)品。廣泛的機(jī)構(gòu)合作基礎(chǔ)：目前已為國內(nèi)知名企業(yè)提供數(shù)十億元的融資規(guī)模，并與各大型企業(yè)保持密切合作關(guān)系。專業(yè)化的團(tuán)隊(duì)設(shè)立開發(fā)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的專業(yè)化部門，骨干人員擁有多年的海外市場(chǎng)及國內(nèi)市場(chǎng)產(chǎn)品開發(fā)經(jīng)驗(yàn)。結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品業(yè)務(wù)介紹第二十三頁，共31頁。融資要素資金方由平安證券管理控制的資金池提供資金，保障資金及時(shí)足額到位融資規(guī)模視企業(yè)需求確定，可一次性給付或分期給付融資期限融資期限一般為一年或兩年期，視企業(yè)具體資金需求情況而定資金用途資金用途不做監(jiān)管融資成本根據(jù)融資項(xiàng)目、規(guī)模及期限確定資金退出項(xiàng)目公司到期還本付息擔(dān)保方式土地或在建工程等資產(chǎn)抵質(zhì)押擔(dān)?；蚣瘓F(tuán)公司擔(dān)保抵質(zhì)押率根據(jù)擔(dān)保品的種類另行商定第二十四頁，共31頁。三、固定收益業(yè)務(wù)合作共贏模式探討第二十五頁，共31頁。根據(jù)目標(biāo)客戶名單，各專業(yè)子公司引薦平安證券專業(yè)人員對(duì)客戶進(jìn)行拜訪平安證券與客戶討論融資方案；客戶聘請(qǐng)平安證券擔(dān)任主承銷商或保薦機(jī)構(gòu)平安證券組建項(xiàng)目組執(zhí)行融資方案、協(xié)調(diào)指導(dǎo)各中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行工作、制作全套申報(bào)材料、協(xié)調(diào)監(jiān)管部門審核、協(xié)助客戶完成融資平安證券

固定收益事業(yè)部派駐專員對(duì)接，大力與各專業(yè)子公司開展上海地區(qū)的綜合開拓合作。集團(tuán)專業(yè)子公司綜合開拓模式第二十六頁，共31頁。為客戶解決資金需求，提升現(xiàn)有客戶滿意度和忠誠度以協(xié)助客戶融資為突破口，共同完成新客戶開發(fā)計(jì)劃綜合金融服務(wù)提高對(duì)客戶的綜合服務(wù)能力，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力！維護(hù)老客戶；開拓新客戶12綜合開拓能給各專業(yè)子公司帶來什么好處？第二十七頁，共31頁。利潤提成承銷費(fèi)(項(xiàng)目收入)企業(yè)客戶平安證券各專業(yè)子公司利潤提成給具體渠道方業(yè)務(wù)員個(gè)人平安證券與集團(tuán)各專業(yè)子公司開展綜合拓展業(yè)務(wù)激勵(lì)機(jī)制與收入分配政策具體如下：企業(yè)債/公司債提獎(jiǎng)比例為承銷費(fèi)的15%。中小企業(yè)私募債及結(jié)構(gòu)化融資