2023年注會財管公式整理

財務(wù)報表分析財務(wù)分析概述（二）因素分析法含義依據(jù)分析指標與其影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標影響方向和影響程度的一種分析方法。方法運用（1）連環(huán)替代法設(shè)F=A×B×C基數(shù)（計劃、上年、同行業(yè)先進水平）F0=A0×B0×C0，實際F1=A1×B1×C1基數(shù)：F0=A0×B0×C0（1）置換A因素：A1×B0×C0（2）置換B因素：A1×B1×C0（3）置換C因素：A1×B1×C1（4）（2）-（1）即為A因素變動對F指標的影響（3）-（2）即為B因素變動對F指標的影響（4）-（3）即為C因素變動對F指標的影響（2）簡化的差額分析法A因素變動對F指標的影響：（A1-A0）×B0×C0B因素變動對F指標的影響：A1×（B1-B0）×C0C因素變動對F指標的影響：A1×B1×（C1-C0）【提示】差額分析法只適用于當綜合指標等于各因素之間連乘或除時；當綜合指標是通過因素間“加”或“減”形成時，不能用差額分析法。分析步驟（1）確定分析對象，即確定需要分析的財務(wù)指標，比較其實際數(shù)額和標準數(shù)額（如上年實際數(shù)額），并計算兩者的差額；（2）確定該財務(wù)指標的驅(qū)動因素，即根據(jù)該財務(wù)指標的形成過程，建立財務(wù)指標與各驅(qū)動因素之間的函數(shù)關(guān)系模型；（3）確定驅(qū)動因素的替代順序，即根據(jù)各驅(qū)動因素的重要性進行排序；（4）順序計算各驅(qū)動因素脫離標準的差異對財務(wù)指標的影響。財務(wù)比率分析一、短期償債能力比率（一）分析方法分析角度內(nèi)容比較可供償債資產(chǎn)與債務(wù)的存量含義①可償債資產(chǎn)的存量：資產(chǎn)負債表中列示流動資產(chǎn)年末余額。②短期債務(wù)的存量：資產(chǎn)負債表列示的流動負債年末余額。比較方法存量差額比較營運資本=流動資產(chǎn)－流動負債存量比率比較某些流動資產(chǎn)/流動負債經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與短期債務(wù)的比較現(xiàn)金流量比率＝經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷流動負債（二）指標計算

二、長期償債能力比率（一）長期償債能力指標分類類別含義指標總債務(wù)存量比率長期來看，所有債務(wù)都要償還。因此，反映長期償債能力的存量比率是總資產(chǎn)、總債務(wù)和股東權(quán)益之間的比例關(guān)系。資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)、長期資本負債率總債務(wù)流量比率利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)和現(xiàn)金流量債務(wù)比(二)指標計算分母分子率分母分子率還本能力還本能力單獨記憶單獨記憶現(xiàn)金流量債務(wù)比現(xiàn)金流量債務(wù)比=分子比率分子比率利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)=息稅前利潤÷利息費用=（凈利潤+利息費用+所得稅費用）÷利息費用付息能力單獨記憶付息能力單獨記憶現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷利息費用（三）指標分析1.資本結(jié)構(gòu)衡量指標①廣義資本結(jié)構(gòu)：資產(chǎn)負債率反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過負債取得的。它可以衡量企業(yè)清算時對債權(quán)人利益的保護程度。資產(chǎn)負債率越低，企業(yè)償債越有保證，貸款越安全。②狹義資本結(jié)構(gòu)：長期資本負債率反映企業(yè)長期資本結(jié)構(gòu)。2.注意財務(wù)杠桿的衡量指標：權(quán)益乘數(shù)和產(chǎn)權(quán)比率（1）指標間的關(guān)系4.付息能力分析指標（2023年有補充利息的內(nèi)容）利息保障倍數(shù)=息稅前利潤÷利息費用=（凈利潤+利息費用+所得稅費用）÷利息費用利息保障倍數(shù)越大，公司擁有的償還利息的緩沖資金越多?，F(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金流量÷利息費用它比利潤基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)更可靠，因為實際用以支付利息的是現(xiàn)金，而不是收益。【提示】這里的“利息費用”是指本期的全部應(yīng)計利息，不僅包括計入利潤表財務(wù)費用的利息費用，還應(yīng)包括計入資產(chǎn)負債表固定資產(chǎn)等成本的資本化利息；相應(yīng)地，分子“息稅前利潤”中的“利息費用”則是指本期的全部費用化利息，不僅包括計入利潤表財務(wù)費用的利息費用，還包括計入資產(chǎn)負債表固定資產(chǎn)等成本的資本化利息的本期費用化部分（其中，也包括以前期間資本化利息的本期費用化部分）。實務(wù)中，如果本期資本化利息金額較小，可將財務(wù)費用金額作為分母中的利息費用；如果資本化利息的本期費用化金額較小，則分子中此部分可忽略不計，不作調(diào)整。三、營運能力比率——衡量資產(chǎn)的運營能力（一）計算特點××資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=周轉(zhuǎn)額/××資產(chǎn)××資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/××資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)××資產(chǎn)與收入比=××資產(chǎn)/銷售收入（二）具體指標指標公式應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷售收入/應(yīng)收賬款）應(yīng)收賬款與收入比=應(yīng)收賬款÷銷售收入存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷售收入÷存貨）存貨與收入比=存貨÷銷售收入流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷售收入÷流動資產(chǎn)）=365÷流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)流動資產(chǎn)與收入比=流動資產(chǎn)÷銷售收入營運資本周轉(zhuǎn)率營運資本周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷營運資本營運資本周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷售收入÷營運資本）=365÷營運資本周轉(zhuǎn)次數(shù)營運資本與收入比=營運資本÷銷售收入非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷售收入÷非流動資產(chǎn)）=365÷非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)非流動資產(chǎn)與收入比=非流動資產(chǎn)÷銷售收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷總資產(chǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷售收入/總資產(chǎn)）=365÷總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)資產(chǎn)與收入比=總資產(chǎn)÷銷售收入=1/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（三）指標分析應(yīng)注意的問題1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標計算應(yīng)注意的問題應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷應(yīng)收賬款1.銷售收入的賒銷比例問題。

2.應(yīng)收賬款年末余額的可靠性問題

3.應(yīng)收賬款的減值準備問題

4.應(yīng)收票據(jù)應(yīng)計入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，起名應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)周轉(zhuǎn)率

5.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)不是越少越好

6.應(yīng)收賬款分析應(yīng)與銷售額分析、現(xiàn)金分析聯(lián)系起來。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷售收入/應(yīng)收賬款）應(yīng)收賬款與收入比=應(yīng)收賬款÷銷售收入2.存貨周轉(zhuǎn)率指標計算應(yīng)注意的問題存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷存貨1.計算存貨周轉(zhuǎn)率時，使用“銷售收入”還是“銷售成本”作為周轉(zhuǎn)額，要看分析的目的。在短期償債能力分析中，在分解總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時，應(yīng)統(tǒng)一使用“銷售收入”計算周轉(zhuǎn)率。如果是為了評估存貨管理的業(yè)績，應(yīng)當使用“銷售成本”計算存貨周轉(zhuǎn)率。

2.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)不是越短越好。存貨過多會浪費資金，存貨過少不能滿足流轉(zhuǎn)需要，在特定的生產(chǎn)經(jīng)營條件下存在一個最佳的存貨水平，所以存貨不是越少越好。

3.應(yīng)注意應(yīng)付款項、存貨和應(yīng)收賬款（或銷售）之間的關(guān)系。

4.應(yīng)關(guān)注構(gòu)成存貨的產(chǎn)成品、自制半成品、原材料、在產(chǎn)品和低值易耗品之間的比例關(guān)系。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷售收入÷存貨）存貨與收入比=存貨÷銷售收入3.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的驅(qū)動因素總資產(chǎn)由各項資產(chǎn)組成，在銷售收入既定的情況下，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的驅(qū)動因素是各項資產(chǎn)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的驅(qū)動因素分析，通?？梢允褂谩百Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)”或“資產(chǎn)與收入比”指標，不使用“資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)”。關(guān)系公式總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=∑各項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)總資產(chǎn)與銷售收入比=∑各項資產(chǎn)與銷售收入比四、盈利能力分析屬于“分母分子率”指標，前面提示的是分母，后面提示的是分子。指標及計算驅(qū)動因素分析銷售凈利率=凈利潤÷銷售收入銷售利潤率的變動，是由利潤表的各個項目金額變動引起的。金額變動分析、結(jié)構(gòu)比率分析總資產(chǎn)凈利率=凈利潤÷總資產(chǎn)=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)權(quán)益凈利率=凈利潤÷股東權(quán)益杜邦分析體系五、市價比率（一）指標計算上市公司有兩個特殊的財務(wù)數(shù)據(jù)，一是股數(shù)，二是市價。它們是一般企業(yè)所沒有的。股數(shù)、市價與凈收益、凈資產(chǎn)、銷售收入進行比較，可以提供有特殊意義的信息。股數(shù)股價凈收益每股收益＝（凈利潤-優(yōu)先股股利）÷流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)市盈率=每股市價/每股收益凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)（每股賬面價值）=普通股股東權(quán)益÷流通在外普通股數(shù)=（所有者權(quán)益-優(yōu)先股權(quán)益）/流通在外普通股數(shù)【提示】優(yōu)先股權(quán)益=優(yōu)先股的清算價值+全部拖欠的股利市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)銷售收入每股銷售收入=銷售收入÷流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)市銷率（收入乘數(shù)）=每股市價÷每股銷售收入六、杜邦分析體系（一）杜邦體系的分解

杜邦體系的核心公式

權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)

資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

權(quán)益凈利率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)第三節(jié)管理用財務(wù)報表分析2.區(qū)分經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn)（1）含義經(jīng)營性資產(chǎn)和負債，是指在銷售商品或提供勞務(wù)的過程中涉及的資產(chǎn)和負債。金融性資產(chǎn)和負債，是指在籌資過程中或利用經(jīng)營活動多余資金進行投資的過程中涉及的資產(chǎn)和負債。（2）區(qū)分標志區(qū)分經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的主要標志是看該資產(chǎn)是生產(chǎn)經(jīng)營活動所需要的，還是經(jīng)營活動暫時不需要的閑置資金利用方式。容易混淆的項目：（1）貨幣資金。貨幣資金本身是金融性資產(chǎn)，但是有一部分貨幣資金是經(jīng)營活動所必需的。有三種做法：第一種做法是：將全部貨幣資金列為經(jīng)營性資產(chǎn)；第二種做法是：根據(jù)行業(yè)或公司歷史平均的貨幣資金/銷售百分比以及本期銷售額，推算經(jīng)營活動需要的貨幣資金額，多余部分列為金融資產(chǎn)；第三種做法是：將其全部列為金融資產(chǎn)?！咎崾尽吭诰幹乒芾碛觅Y產(chǎn)負債表時，考試會明確說出采用哪一種處理方法。（2）短期應(yīng)收票據(jù)如果是以市場利率計息的投資，屬于金融資產(chǎn)；如果是無息應(yīng)收票據(jù)，應(yīng)歸入經(jīng)營資產(chǎn)。（3）短期權(quán)益性投資屬于金融資產(chǎn)；長期權(quán)益性投資屬于經(jīng)營資產(chǎn)。(4)“應(yīng)收利息”是金融項目。（5）應(yīng)收股利：長期權(quán)益性投資的應(yīng)收股利屬于經(jīng)營資產(chǎn)；短期權(quán)益性投資（已經(jīng)劃分為金融項目）形成的應(yīng)收股利，屬于金融資產(chǎn)。3.區(qū)分經(jīng)營負債和金融負債金融負債是公司在債務(wù)市場上籌資形成的負債，包括短期借款、一年內(nèi)到期的長期負債、長期借款、應(yīng)付債券等。除金融負債以外的其他所有負債，均屬于經(jīng)營負債。不容易識別的項目：（1）短期應(yīng)付票據(jù)：如果是以市場利率計息的，屬于金融負債；如果是無息應(yīng)付票據(jù)，應(yīng)歸入經(jīng)營負債。（2）優(yōu)先股。從普通股股東角度看，優(yōu)先股應(yīng)屬于金融負債。（3）“應(yīng)付利息”是籌資活動形成的，應(yīng)屬于金融負債。應(yīng)付股利中屬于優(yōu)先股的屬于金融負債，屬于普通股的屬于經(jīng)營負債。（4）長期應(yīng)付款。融資租賃引起的長期應(yīng)付款屬于金融負債，經(jīng)營活動引起的長期應(yīng)付款應(yīng)屬于經(jīng)營負債?！咎崾尽浚?）企業(yè)持有凈金融負債：企業(yè)是債務(wù)市場的凈籌資人（多數(shù)企業(yè)）。凈經(jīng)營資產(chǎn)=凈負債+所有者權(quán)益（2）企業(yè)持有凈金融資產(chǎn)：企業(yè)是債務(wù)市場的凈投資人（少數(shù)企業(yè)）凈經(jīng)營資產(chǎn)+凈金融資產(chǎn)=所有者權(quán)益（三）管理用利潤表1.區(qū)分經(jīng)營損益和金融損益①經(jīng)營損益和金融損益的劃分，應(yīng)與資產(chǎn)負債表上經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的劃分相對應(yīng)。②金融損益是指金融負債利息與金融資產(chǎn)收益的差額，即扣除利息收入、公允價值變動收益等以后的利息費用。由于存在所得稅，應(yīng)計算該利息費用的稅后結(jié)果，即凈金融損益。經(jīng)營損益是指除金融損益以外的當期損益?！咎崾尽浚?）財務(wù)費用。包括利息支出(減利息收入)、匯兌損益以及相關(guān)的手續(xù)費、企業(yè)發(fā)生的現(xiàn)金折扣或收到的現(xiàn)金折扣等。從管理角度分析，現(xiàn)金折扣屬于經(jīng)營損益，但實際被計入財務(wù)費用的數(shù)額很少，所以可以把“財務(wù)費用”全部作為金融損益處理。（2）財務(wù)報表的“公允價值變動收益”，包括交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負債和指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)和金融負債，以及采用公允價值計量的投資性房地產(chǎn)、衍生工具、套期保值業(yè)務(wù)等公允價值變動形成的應(yīng)計入當期損益的利得或損失。該項目屬于金融資產(chǎn)價值變動形成的損益，應(yīng)計入金融損益，其數(shù)據(jù)來自報表附注。（3）財務(wù)報表的“投資收益”中，既有經(jīng)營資產(chǎn)的投資收益，也有金融資產(chǎn)的投資收益，只有后者屬于金融損益。其數(shù)據(jù)可以從財務(wù)報表附注“產(chǎn)生投資收益的來源”中獲得。（4）財務(wù)報表的“資產(chǎn)減值損失”中，既有經(jīng)營資產(chǎn)的減值損失，也有金融資產(chǎn)的減值損失，只有后者屬于金融損益。其數(shù)據(jù)可從財務(wù)報表附注“資產(chǎn)減值損失”中獲得。3.基本公式凈利潤=經(jīng)營損益+金融損益=稅后經(jīng)營凈利潤-稅后利息費用=稅前經(jīng)營利潤×(1-所得稅稅率)-利息費用×(1-所得稅稅率)【提示】式中利息費用=財務(wù)費用-公允價值變動收益-投資收益中的金融收益+減值損失中的金融資產(chǎn)的減值損失。4.分攤所得稅分攤的簡便方法是根據(jù)企業(yè)實際負擔(dān)的平均所得稅稅率計算各自應(yīng)分攤的所得稅。平均稅率=所得稅費用/利潤總額（二）權(quán)益凈利率的驅(qū)動因素分解1．分析權(quán)益凈利率（F）的方法：利用連環(huán)替代法測定：各影響因素（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率A、稅后利息率B和凈財務(wù)杠桿C）對權(quán)益凈利率變動的影響程度，可使用連環(huán)代替法測定?；鶖?shù):F=A0+（A0-B0）×C0（1）替代A因素A1+（A1-B0）×C0（2）替代B因素A1+（A1-B1）×C0（3）替代C因素A1+