2022年工業(yè)軟件行業(yè)發(fā)展分析報(bào)告

5/562022年工業(yè)軟件行業(yè)發(fā)展分析報(bào)告202年5月

1.工業(yè)軟件：現(xiàn)代制造業(yè)之魂1.1.工業(yè)軟件定義及分類制造、生產(chǎn)管理水平和工業(yè)裝備性能的軟件。工業(yè)場景中，如汽車制造、船舶制造等，人們獲得了訣竅、技能、經(jīng)驗(yàn)，通過程序化、圖1：工業(yè)軟件的內(nèi)涵2020CAECAMEDA等；生產(chǎn)制造類主要用于生產(chǎn)過程中，主要包括PLCDCS、SCADA、MES等；運(yùn)維服務(wù)類主要用于設(shè)備的維護(hù)、維ERPSCM、CRM圖2：工業(yè)軟件行業(yè)概覽6/56數(shù)據(jù)來源：整理1.2.工業(yè)軟件市場規(guī)模2020年全球工業(yè)軟件市場規(guī)模為4358億美元，2012-2020年全球工業(yè)軟件市場規(guī)模復(fù)合增速為5%。國內(nèi)2020年工業(yè)軟件市場規(guī)模為億美元，僅占全球規(guī)模的2012-2020年國內(nèi)工業(yè)軟件市場規(guī)模復(fù)合增速高達(dá)12%世界銀行數(shù)據(jù)，中國2020年制造業(yè)增加值占全球比重為28.61%連續(xù)十年保持世界第一制造大國地位，相比于同期工業(yè)軟件規(guī)模全球比重僅有，可預(yù)計(jì)有廣闊的發(fā)展空間。圖3：全球工業(yè)軟件產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模（單位：百億美元）圖4：中國工業(yè)軟件產(chǎn)業(yè)規(guī)模（單位：百億美元）35302520151057%6%5%4%3%2%1%0%3.518%16%14%12%10%8%6%16%16%6%6%15%15%2.865%41314%2.235%305%395%355%372.511%10%1.809%21.5442.496%341321.92291.741.534%1.310.51.152%00%-201220132014201520162017201820192020201220132014201520162017201820192020數(shù)據(jù)來源：工信部，Gartner，，以年數(shù)據(jù)來源：智研咨詢，平均匯率計(jì)算得到7/56圖5：中國及全球制造業(yè)增加值（單位：百億美元）0中國世界中國占世界比重?cái)?shù)據(jù)來源：世界銀行，業(yè)企業(yè)需求相對柔性；另一方面，工業(yè)軟件目前滲透率和價(jià)值量仍在快速提升。圖6：中國工業(yè)軟件營收市場規(guī)模增速和規(guī)模以上制造業(yè)企業(yè)營收增速對比30%25%20%15%10%5%0%-5%-10%-15%-20%20132014中國工業(yè)軟件市場規(guī)模增速（%）規(guī)模以上制造業(yè)企業(yè)利潤總額增速（）2015201620172018201920202021規(guī)模以上制造業(yè)企業(yè)營業(yè)收入增速（）數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，圖7：全球工業(yè)軟件營收市場規(guī)模和工業(yè)增加值增速對比8/5610%-2%-4%-6%-8%-10%20132014201520162017201820192020））數(shù)據(jù)來源：世界銀行，信通院，1.3.工業(yè)軟件競爭要素：研發(fā)、生態(tài)、并購2021公司研發(fā)費(fèi)用率幾乎都高于10%，更有甚者達(dá)35%以上。以EDA行業(yè)為例，摩爾定律的演進(jìn)推動著制造工藝不斷升級，從微米到納米，再到現(xiàn)在的2nm設(shè)計(jì)軟件的要求也越來越高，片設(shè)計(jì)需求。全球Synopsys和巨頭Autodesk研發(fā)費(fèi)用率年連續(xù)年超過20%跟進(jìn)工業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，持續(xù)的研發(fā)投入至關(guān)重要。圖8：部分國外工業(yè)軟件企業(yè)研發(fā)費(fèi)用率40%35%30%25%20%15%10%5%0%20112012201320142015201620172018PTC201920202021數(shù)據(jù)來源：，幾乎每一個優(yōu)秀的工業(yè)軟件背后都有一個與之陪跑的制造業(yè)巨頭，例如達(dá)索的三維設(shè)計(jì)軟件和達(dá)索航空一起成長，最9/56一個版本中進(jìn)行改進(jìn)和發(fā)布。圖9：部分全球工業(yè)軟件龍頭及其相關(guān)的制造業(yè)巨頭數(shù)據(jù)來源：億歐智庫，發(fā)人員，通過二次開發(fā)來滿足客戶的個性化需求，從而獲得更多客戶。AutoCAD了可以對軟件進(jìn)行二次開發(fā)的AutoLisp語言，后來又支持HighC和C++等語言進(jìn)行二次開發(fā)，便捷的二次開發(fā)環(huán)境使得Auto及其DWG文件格式成為二維CAD領(lǐng)域事實(shí)上的標(biāo)準(zhǔn)。并購幫助工業(yè)軟件企業(yè)快速提升實(shí)力、占領(lǐng)市場。1）工業(yè)細(xì)分領(lǐng)域眾多，孕育出CADCAECAM3成為工業(yè)軟件行業(yè)企業(yè)成長的常用方法。如Moldflow是注塑仿真的領(lǐng)先公司，Delcam是CAD/CAM公司最終被Autodesk公司并購，補(bǔ)全了Autodesk的產(chǎn)品鏈。局。從全球市場來看，各個環(huán)節(jié)、各個領(lǐng)域的工業(yè)軟件市場最終都是由幾個巨頭瓜分。表1：全球典型工業(yè)產(chǎn)品主要供應(yīng)商工業(yè)軟件產(chǎn)品CAD全球主要供應(yīng)商Dassault，SiemensAutodesk，PTC等SynopsysCadenceSiemens等Autodesk等EDABIMPLCSiemens，三菱，歐姆龍等10/56DCSEmersonHoneywell，Siemens等Schneider，GEABBDassault等MES數(shù)據(jù)來源：整理1.4.工業(yè)軟件未來發(fā)展方向在研發(fā)設(shè)計(jì)類軟件中，廠商逐漸實(shí)現(xiàn)一體化軟件及平臺，廠商試圖打造集產(chǎn)品研發(fā)全流程一體平臺，實(shí)現(xiàn)CAD和到CAECAM工業(yè)軟件部分走向當(dāng)前已經(jīng)指定了多種標(biāo)準(zhǔn)，如接口標(biāo)準(zhǔn)CGI、文件標(biāo)準(zhǔn)等，要實(shí)現(xiàn)軟件集成就需要數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換，當(dāng)前數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換存在一定誤差，設(shè)計(jì)的誤差會對后期的修改工作帶來巨大的工作量。PLM通過標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)據(jù)、文件才能更好地實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品生命分析。的云端On工業(yè)軟件通過工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)為客戶實(shí)現(xiàn)個性數(shù)據(jù)分析、抽象機(jī)理模型等。AI的發(fā)展帶來了第四次工業(yè)革命，AI能化系統(tǒng)、減少人工占比部分等方面；在生產(chǎn)制造領(lǐng)域，體現(xiàn)在智能控制生產(chǎn)方在經(jīng)營管理方面，ERP幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈上下互聯(lián)，實(shí)現(xiàn)智能決策并采取生產(chǎn)或其他行動。2.工業(yè)軟件的重要性：為什么要做工業(yè)軟件？部分。2.1.工業(yè)軟件國產(chǎn)化關(guān)乎工業(yè)安全2015-2021年工業(yè)在中國GDP中占比始終維持在30%發(fā)展，也關(guān)乎民生安全。圖10：工業(yè)是我國GDP中占比第一大產(chǎn)業(yè)/56100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%34%33%33%33%32%33%31%2015201620172018201920202021數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，2010年93網(wǎng)”是專門針對工業(yè)控制系統(tǒng)發(fā)動攻擊的惡意軟件。（20202019年，中國研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件國產(chǎn)化率僅有5%，生產(chǎn)控制類為50%業(yè)軟件產(chǎn)品，如果出現(xiàn)安全問題，將對國計(jì)民生造成巨大損失。圖112019年國產(chǎn)工業(yè)軟件細(xì)分領(lǐng)域占國內(nèi)的市場份額80%70%70%60%50%50%40%30%30%20%10%5%研發(fā)設(shè)計(jì)類生產(chǎn)控制類經(jīng)營管理類運(yùn)維服務(wù)2020國產(chǎn)化。2019年5月70軟件公司為華為提供服務(wù)。俄烏戰(zhàn)事開始后，西方Oracle，SAP，SiemensABB等工業(yè)軟件巨頭相繼宣布停止在俄羅斯業(yè)務(wù)，這意味著使用這些工業(yè)軟12/56工業(yè)健康運(yùn)轉(zhuǎn)，國家安全，人民幸福。2.2.工業(yè)軟件是搶占第四次工業(yè)革命高地的關(guān)鍵本僅占整個產(chǎn)品開發(fā)投入成本的，但是產(chǎn)品設(shè)計(jì)決定了75%的產(chǎn)品成本；另外，在需求收集階段、設(shè)計(jì)階段、生產(chǎn)階段、產(chǎn)品投入使用后分別修復(fù)缺陷的成本是遞增的。2.5年縮短到1工40%MES2020系統(tǒng)的Apriso平臺，結(jié)合工廠的生產(chǎn)精益改善，實(shí)現(xiàn)了25%的生產(chǎn)效率提升和20%的在制品減少。有智能化設(shè)計(jì)、仿真與驗(yàn)證，智能化采購、生產(chǎn)與交付，智能化運(yùn)行、維修與回收等。共享工業(yè)經(jīng)濟(jì)中的各種信息，實(shí)現(xiàn)工業(yè)乃至產(chǎn)業(yè)的智能化發(fā)展。圖12：四次工業(yè)革命數(shù)據(jù)來源：e-works，工業(yè)軟件，誰就占據(jù)了第四次工業(yè)革命的高地。13/56圖13：工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)體系結(jié)構(gòu)圖14：工業(yè)軟件的范圍2020數(shù)據(jù)來源：中國工程科學(xué)，證券研究所圖15：工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)主要環(huán)節(jié)國產(chǎn)企業(yè)部分列舉數(shù)據(jù)來源：繪制3.我國工業(yè)軟件的現(xiàn)狀3.1.全而不強(qiáng)，后起追趕我國工業(yè)軟件總體表現(xiàn)為產(chǎn)品類別較全，但技術(shù)較為落后。研發(fā)設(shè)計(jì)類軟件方面，14/56在部分國際和浪潮國際等ERPSAPOracle的工程應(yīng)用，缺乏數(shù)據(jù)和經(jīng)驗(yàn)的積累，國內(nèi)公司主要有容知日新、博華信智等。圖16：四大類工業(yè)軟件國產(chǎn)化率和與海外巨頭差距數(shù)據(jù)來源：億歐智庫，意識方面：重硬輕軟。一方面，企業(yè)不愿意在軟件上花錢，根據(jù)Gartner的數(shù)據(jù)，2019-2020年全球IT支出中，軟件支出占比約12%，總規(guī)模分別為4581/4650億美元，而中國2019-2020年軟件支出均不足4%1008/1099化了重硬輕軟現(xiàn)象。圖17：中國企業(yè)支出結(jié)構(gòu)（2019-2020）圖18：全球企業(yè)支出結(jié)構(gòu)（2019-2020）15/56企業(yè)軟件IT服務(wù)3.83%企業(yè)軟件IT服務(wù)12.19%17.68%11.81%10.62%3.55%32.68%34.34%5.82%5.63%通信服務(wù)通信服務(wù)27.46%數(shù)據(jù)中心系統(tǒng)統(tǒng)42.97%41.92%8.51%9.75%36.13%36.53%設(shè)備數(shù)據(jù)來源：Gartner，，從內(nèi)到外分別為2019/2020數(shù)據(jù)來源：Gartner，，從內(nèi)到外分別為2019/2020研發(fā)方面：企業(yè)研發(fā)費(fèi)用較低，研發(fā)人才缺失，工業(yè)知識積累不足。1）研發(fā)投入低。則是專門的研發(fā)企業(yè)或者硬件自動化企業(yè)。如專做CAD軟件的企業(yè)中望軟件和Autodesk，雖然2021年中望軟件研發(fā)費(fèi)用率更高，但Autodesk研發(fā)費(fèi)用絕對值是中望軟件的倍。）缺少復(fù)合人才。工業(yè)軟件是工業(yè)知識、實(shí)際經(jīng)驗(yàn)和其他學(xué)科的結(jié)合，業(yè)數(shù)據(jù)的體量、規(guī)模較小，導(dǎo)致難以支撐軟件開發(fā)。圖192021圖20：部分中外工業(yè)軟件企業(yè)研發(fā)費(fèi)用率位：億元）50040030020040%30%20%10%100250SiemensAutodeskSiemensSAPDassaultHoneywell用友網(wǎng)絡(luò)中望軟件AutodeskDassault中控技術(shù)中望軟件SAPHoneywell用友網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)來源：，數(shù)據(jù)來源：，95%16/56很強(qiáng)的客戶粘性，不會輕易選擇更換軟件，在搶占市場份額的道路上任重道遠(yuǎn)。生態(tài)方面：尚未形成良好生態(tài)。1）我國頂尖制造類企業(yè)數(shù)量少于海外，未能給工業(yè)軟件產(chǎn)品迭代提供足夠的反饋；2發(fā)者生態(tài)。圖21：國產(chǎn)工業(yè)軟件的現(xiàn)狀20203.2.政策和資本市場雙重支持表2：工業(yè)軟件發(fā)展相關(guān)政策支持發(fā)布時(shí)間政策名稱發(fā)布機(jī)構(gòu)主要內(nèi)容到2025年產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型邁上新臺階。制造業(yè)數(shù)展規(guī)劃》理、市場服務(wù)等全生命周期數(shù)字化轉(zhuǎn)型。到2025年，供給能力明顯增強(qiáng)。智能制造裝備和工業(yè)軟件市場滿足率分別超過70%和50%。智能制造為主攻方向，以數(shù)字化轉(zhuǎn)型為主要抓手，推動工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新發(fā)展。2022年1月12日國務(wù)院2021年12月21展規(guī)劃》八部門日2021年11月30工業(yè)和信業(yè)化深度融合發(fā)展規(guī)劃》息化部日2021年11月15工業(yè)和信日技術(shù)服務(wù)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》息化部17/56加快高附加值的運(yùn)營維護(hù)和經(jīng)營管理軟件產(chǎn)業(yè)化部署。數(shù)據(jù)來源：國務(wù)院，表3：工業(yè)軟件相關(guān)政策指標(biāo)變化項(xiàng)目20152020202545%70%2020-2025變動幅度+30.3pct工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺應(yīng)用普及率智能制造市場裝備滿足率制造業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域企業(yè)數(shù)字化研發(fā)設(shè)計(jì)工具普及率14.70%50%+20.0pct62.00%73.00%85%+12.0pct關(guān)鍵工序數(shù)控化率45.40%54.90%52.10%68.10%68%80%50%+15.9pct+11.9pct企業(yè)經(jīng)營管理數(shù)字化普及率工業(yè)軟件市場滿足率數(shù)據(jù)來源：國務(wù)院，2020根據(jù)億歐智庫數(shù)據(jù)，2021年1-9月，工業(yè)軟件行業(yè)融資輪次達(dá)到2020年融資次數(shù)的2倍。圖222012-2021年9月工業(yè)軟件行業(yè)一級市場融資次數(shù)圖232021年月一級市場工業(yè)軟件融資事件3025201510526161515111193220月數(shù)據(jù)來源：億歐智庫，數(shù)據(jù)來源：億歐智庫，3.3.工業(yè)軟件投資的最佳時(shí)機(jī)是主要轉(zhuǎn)型方向，工業(yè)軟件需求有望大幅提升。兩者疊加，中國工業(yè)軟件剛剛起航。賽道景氣度高：政策支持和資本重視。2021年至2022年一季度，國家工業(yè)軟件支18/56包括強(qiáng)制使用國產(chǎn)化軟件等政策。制干預(yù)，難以撼動?；诖?，我們現(xiàn)在投資的工業(yè)軟件企業(yè)，未來將會成為行業(yè)寡頭，較為長久地獲得穩(wěn)定收益。4.重點(diǎn)工業(yè)軟件細(xì)分賽道盤點(diǎn)4.1.研發(fā)設(shè)計(jì)類：任重道遠(yuǎn)4.1.1.CAX：現(xiàn)代設(shè)計(jì)生產(chǎn)基礎(chǔ)CAX是CAD、CAE、CAM等計(jì)算機(jī)輔助技術(shù)的綜合叫法。CAD：CAD（ComputerAidedDesign，計(jì)算機(jī)輔助設(shè)計(jì)）是指利用計(jì)算機(jī)及其圖形設(shè)備幫助設(shè)計(jì)人員進(jìn)行虛擬設(shè)計(jì)的軟件。企業(yè)研發(fā)部門接到訂單后進(jìn)行需求分析（GAGECAD基本三維設(shè)計(jì)等。CAD/CAMPLCCAD/CAM）之一。中國CAD市場營收規(guī)模增速遠(yuǎn)高于全球，海外巨頭壟斷中國市場。根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，2020年中國CAD市場營收規(guī)模為21%6.4%2018年中國PTC、西門子和Autodesk營收占比接近90%。圖242020年中國CAD市場規(guī)模為35圖252018年中國CAD市場營收競爭格局02021E2022E2023E中國CAD市場規(guī)模（億元）同比增速（%）數(shù)據(jù)來源：艾瑞咨詢，數(shù)據(jù)來源：鯨準(zhǔn)研究院，2DCAD3DCAD產(chǎn)品已經(jīng)能夠滿足大多數(shù)客戶的需求，產(chǎn)品正在研發(fā)突破，僅能滿足一些低端需求，19/562018數(shù)碼大方三家在中國2D市場營收占有率接近20%，為國產(chǎn)龍頭。圖262018年中國2DCAD市場營收競爭格局?jǐn)?shù)據(jù)來源：鯨準(zhǔn)研究院，從產(chǎn)品能力方面，全球CAD工業(yè)軟件開發(fā)商可分為兩大陣營。第一陣營主要指達(dá)CAD產(chǎn)品第二陣營是掌握軟件開發(fā)關(guān)鍵技術(shù)的國內(nèi)廠商，但品牌知名度較低，靠針對性開發(fā)和價(jià)格優(yōu)勢擴(kuò)大市場份額。圖27：國內(nèi)外CAD廠商梯隊(duì)?????第一梯隊(duì)：Dassault、Autodesk、Siemens、PTC等第二梯隊(duì)：???中望軟件、數(shù)碼大方、華天軟件、浩辰軟件等數(shù)據(jù)來源：中望軟件招股說明書，CAD的技術(shù)核心是幾何內(nèi)核。幾何內(nèi)核是將幾何物體表達(dá)為計(jì)算機(jī)語言并處理的技術(shù)，它是的底層技術(shù)支持，提供了約束建模、參數(shù)建模、驅(qū)動建模等各種底層機(jī)制，方便了上層應(yīng)用的開發(fā)。幾何內(nèi)核涉及的內(nèi)容豐富，對穩(wěn)定性、可靠性要求較高，需要經(jīng)過實(shí)際應(yīng)用迭代和長期技術(shù)積累。表4：各廠商CAD內(nèi)核列舉20/56CAD產(chǎn)品CATIA所屬公司所用內(nèi)核備注達(dá)索（法國）CGM自主內(nèi)核、自主約束求解器早年收購NX/UGParasolidPTC（美國）GranitePro/ECreoParasolid，SolidWorks達(dá)索（法國）逐步轉(zhuǎn)向CGMCGMSolidEdgeInventorParasolidACIS收購購買ACIS代碼，內(nèi)部改進(jìn)收購VX知識產(chǎn)權(quán)，并深入研究改進(jìn)ZW3D中望（中國）Overdrive數(shù)據(jù)來源：CSDN，國內(nèi)僅有少數(shù)CAD產(chǎn)品具有自主內(nèi)核。中望軟件和華天軟件具有自主內(nèi)核，中望的Overdrive內(nèi)核本來是美國VXCAD的內(nèi)核，年被中望收購；華天的CRUX源自日本UEL公司的CADmeister軟件源代碼。其他公司多是使用國外公司的內(nèi)核授權(quán)。CAE：CAE（ComputerAidedEngineering，計(jì)算機(jī)輔助工程）是求解產(chǎn)品最優(yōu)結(jié)構(gòu)、性CADCAE軟件在物理角度上優(yōu)化模型性能，包括靜態(tài)結(jié)構(gòu)分析、動態(tài)分析、電磁分析等。CAE的核心是數(shù)值分析求解方法，如現(xiàn)在廣泛應(yīng)用的有限元法。采用這些數(shù)值分結(jié)構(gòu)的分析，這樣可以解決很多實(shí)際工程需要解決而理論分析又無法解決的復(fù)雜問題。國內(nèi)CAE市場規(guī)模僅占全球的9%2018CAE軟件市場規(guī)模為65.75元，國內(nèi)市場規(guī)模約為6億美元，占比9%。全球CAE市場的12大領(lǐng)導(dǎo)廠商（如美國ANSYSSiemensDassaultSystemsESIGroup場，占據(jù)國際市場的95%。圖282018年中國CAE營收市場規(guī)模僅占全球的9%圖292018年全球CAE軟件營收市場份額21/565%9%91%95%20202020證券研究所證券研究所國產(chǎn)CAE性較強(qiáng)，逐步實(shí)現(xiàn)了CAD/CAE/CAM一體化綜合軟件。我國國產(chǎn)CAE軟件起步較晚，主要服務(wù)于非高端領(lǐng)域的特定行業(yè)客戶，提供低價(jià)但專業(yè)性強(qiáng)的產(chǎn)品來獲得市場份額。由于核心技術(shù)的差距，國產(chǎn)CAE關(guān)鍵技術(shù)自主可控程度較低，根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2020營收市場國產(chǎn)化率不到軟件還有較大差距，追趕行業(yè)龍頭任重道遠(yuǎn)。CAM：CAM（ComputerAidedManufacturing及控制數(shù)控機(jī)床加工過程的軟件，它鏈接了產(chǎn)品設(shè)計(jì)到生產(chǎn)制造兩個環(huán)節(jié)。CAM主要包括兩類軟件：計(jì)算機(jī)輔助工藝設(shè)計(jì)軟件(CAPP)和數(shù)控編程軟件(NCP)CAPP將CAD中的模型信息自動輸出為零件的工藝路線和工序內(nèi)容等工藝文件，NCP為后續(xù)數(shù)控機(jī)床的生產(chǎn)制造進(jìn)行NC2019年中國CAM軟件市場規(guī)模為245.2億元。CAM用數(shù)控機(jī)床按數(shù)字量控制刀具CAD/CAM統(tǒng)提供CAM軌跡規(guī)劃算法，如復(fù)雜二維區(qū)域的恒切削力軌跡規(guī)劃算法。目前華南理工大學(xué)已研制出自主可控的“IntelliCAM-計(jì)算機(jī)輔助制造（CAMCAM市場競爭格局和CAE軟件一般綁定CAD銷售，全球軟件巨頭都有自己的CAMCAM市場主要有國際巨頭壟斷。市場上已有多種CAM軟件。CAM主要以3種模式存在，內(nèi)置于軟件型式、Fusion360和刀具路徑間有高度相關(guān)性。獨(dú)立型如BobCAD-CAM，功能全面。插件型可以從許多第三方軟件22/56解決方案導(dǎo)入繪圖，有較大便捷性，如。4.1.2.EDA：芯片設(shè)計(jì)“工業(yè)母機(jī)”EDA是用來輔助超大規(guī)模集成電路設(shè)計(jì)生產(chǎn)的工業(yè)軟件。EDA全稱是電子設(shè)計(jì)自動化（ElectronicDesignAutomation進(jìn)工藝節(jié)點(diǎn)的集成電路規(guī)?？蛇_(dá)到數(shù)十億個半導(dǎo)體器件，不借助已經(jīng)無法完成芯片設(shè)計(jì)。EDA手。EDA杠桿效應(yīng)、經(jīng)濟(jì)效應(yīng)顯著。根據(jù)Alliance和數(shù)據(jù)，2020全球EDA市場規(guī)模僅為億美元，卻撬動著4404億美元市場規(guī)模的半導(dǎo)體行業(yè)。一旦EDA這一產(chǎn)業(yè)鏈基礎(chǔ)出現(xiàn)問題，整個集成電路產(chǎn)業(yè)都會受到重大影響，行業(yè)也是EDA對于節(jié)省芯片設(shè)計(jì)成本有著舉足輕重的作用。根據(jù)加州大學(xué)圣迭戈分校AndrewKahng教授在2013年的推測，年設(shè)計(jì)一款消費(fèi)級應(yīng)用處理器芯片的成本約4,000萬美元，如果不考慮19932009EDA技術(shù)進(jìn)步，相關(guān)設(shè)計(jì)成本可能高達(dá)億美元，技術(shù)進(jìn)步讓設(shè)計(jì)效率提升近200圖30行業(yè)杠桿效應(yīng)顯著2020年全球半導(dǎo)體市場規(guī)模4404億美元2020年全球EDA市場規(guī)模115億美元數(shù)據(jù)來源：ESDAllianceWSTS，與國際市場相比，中國市場規(guī)模增速更快。根據(jù)賽迪智庫數(shù)據(jù)，2018國EDA市場總銷售額為44.92020年我國市場銷售額已經(jīng)達(dá)到66.2億元，2年復(fù)合增速為21.42%，遠(yuǎn)高于全球市場營收規(guī)模2018-2020年2年的復(fù)合增速。圖312018-2020年我國市場銷售額增長迅速23/56數(shù)據(jù)來源：賽迪智庫，中國市場營收規(guī)模增速遠(yuǎn)高于全球增速，但由于我國EDA廠商起步較晚，在產(chǎn)品性能與生態(tài)協(xié)同方面均處于劣勢，國內(nèi)市場份額大多為國外廠商所占據(jù)。根據(jù)賽迪智庫和前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2020年國際三大巨頭Synopsys，Cadence和SiemensEDA在我國合計(jì)營收規(guī)模市場份額占比為78%，國產(chǎn)廠商占比不到15%，國產(chǎn)化率極低，國產(chǎn)替代空間廣闊。圖322020年中國市場營收國產(chǎn)化率極低圖332018-2020年國產(chǎn)化率逐步提升其他3%8%5%29%華大九天6%17%Cadence32%EDA國產(chǎn)化率數(shù)據(jù)來源：賽迪智庫，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，東吳證券研究所數(shù)據(jù)來源：賽迪智庫，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，東吳證券研人才是EDA一個人才不容易，從高校課題研究到能夠真正實(shí)踐從業(yè)，往往需要十年的時(shí)間。根據(jù)第屆中國集成電路制造年會披露數(shù)據(jù)，全球行業(yè)從業(yè)人數(shù)僅有4萬人左右，因此EDA人才培養(yǎng)體系十分重要。門本科及研究生課程、門訓(xùn)練課程、門講座及實(shí)驗(yàn)，2019-24/562020年這一年時(shí)間內(nèi)，已有30000人參與到了新思科技人才項(xiàng)目當(dāng)中，20所國內(nèi)高校與新思科技建立了人才培養(yǎng)相關(guān)合作。圖342019-2020年Synopsys人才項(xiàng)目成果數(shù)據(jù)來源：Synopsys官網(wǎng)，表5Synopsys與國內(nèi)外知名高校展開合作國外高校中國高校麻省理工學(xué)院斯坦福大學(xué)牛津大學(xué)清華大學(xué)北京大學(xué)上海交通大學(xué)臺灣國立大學(xué)國立成功大學(xué)國立清華大學(xué)國立交通大學(xué)弗吉尼亞大學(xué)滑鐵盧大學(xué)加州大學(xué)伯克利分校新南威爾士大學(xué)蘇黎世理工大學(xué)阿拉巴馬大學(xué)新加坡國立大學(xué)EPFL洛桑聯(lián)邦理工學(xué)院愛丁堡大學(xué)普林斯頓大學(xué)數(shù)據(jù)來源：Synopsys官網(wǎng)，各高校官網(wǎng)，持續(xù)研發(fā)是EDA巨頭們正是憑借大量2000年后就較為穩(wěn)定，2010-2020年三大巨頭營收年復(fù)合增速都接近10%30%-40%25/56份超過40%。2020年，Synopsys和Cadence的研發(fā)費(fèi)用分別高達(dá)13億和億美元，幾乎是2020年中國市場銷售規(guī)模的兩倍。圖35全球三巨頭2006-2020年保持高研發(fā)費(fèi)用率數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，圖36：全球三大巨頭研發(fā)費(fèi)用逐年遞增（億美元）數(shù)據(jù)來源：，SimensEDA數(shù)據(jù)只公開披露到2016年產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同是EDA公司借助晶圓廠的測試數(shù)據(jù)和工藝細(xì)節(jié)文件來改進(jìn)EDA新的模型進(jìn)行設(shè)計(jì)、試生產(chǎn)，反饋到晶圓廠和公司改善制造工藝和軟件模型。晶圓廠、EDA軟件公司、設(shè)計(jì)公司相輔相成，互相合作，共同推進(jìn)技術(shù)進(jìn)步。圖37：全球三大巨頭產(chǎn)業(yè)鏈伙伴列舉26/56數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)，4.1.3.PLM：一體化產(chǎn)品管理PLM（ProductLifecycleManagement、CAE（DataManagement制造到維修）的信息進(jìn)行管理。PLM用于傳遞ERP等管理軟件和產(chǎn)品之間的信息，如物料清單(BOM)信息、產(chǎn)品設(shè)計(jì)信息、客戶要求改進(jìn)要求，起到了橋梁的作用。圖38在企業(yè)中的橋梁作用數(shù)據(jù)來源：清軟英泰，PLM的核心是PDM（ProductDataManagement是管理80年代PLM件實(shí)現(xiàn)電子影像的例覽和修改。90業(yè)化PDM實(shí)時(shí)協(xié)同并展開工作。現(xiàn)在，PLM擴(kuò)展并替代了PDM的功能，還整合了商務(wù)功能，是CADCAPP／CAM的集成平臺。27/56圖39發(fā)展史數(shù)據(jù)來源：清軟英泰，PLM中國市場增速高于全球，市場份額主要由海外巨頭把持。根據(jù)QuadrantKnowledgeSolutions數(shù)據(jù)，PLM全球市場規(guī)模將從20182023年的263億美元，年復(fù)合增速約為7.2%，增速較為平穩(wěn)。根據(jù)CIMdata估算，2019國主流PLM市場規(guī)模達(dá)到16.812.75%PTCPLM青銅器。圖402017-2023年全球市場收入規(guī)模及預(yù)測圖412015-2019年中國主流市場規(guī)模5002019中國PLM主流市場收入規(guī)模（億美元）全球PLM市場收入規(guī)模（億美元）同比增速（%）同比增長（%）數(shù)據(jù)來源：QuadrantKnowledgeSolutions，東吳證券數(shù)據(jù)來源：CIMdata，e-works，研究所圖422019全球市場格局28/56西門子達(dá)索23.72%25.77%16.49%OracleSAP10.31%11.34%12.37%PTC其他數(shù)據(jù)來源：QuadrantKnowledgeSolutions，國際PLM知名廠商主要包括西門子、、達(dá)索。）西門子PLM主電氣一體化；加強(qiáng)與的集成；發(fā)展對PLM內(nèi)核組件的控制，包括AR/VR；保持在工業(yè)APPMindSphere保駕護(hù)航。2PTC目標(biāo)是物聯(lián)網(wǎng)平臺AR/VR大力開發(fā)工業(yè)應(yīng)用場景。3）達(dá)索系統(tǒng)主打品牌效應(yīng)，如收購德國流體相變計(jì)算的COSMOlogicBiovia學(xué)計(jì)算品牌）下。其他品牌還有仿真品牌Simulia，眾多仿真軟件都被納入麾下。4.1.4.BIM：建筑信息化下一站BIM一般指建筑信息模型，以建筑工程項(xiàng)目的各項(xiàng)相關(guān)信息數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)而建立的基于建筑物的真實(shí)信息構(gòu)建模型，當(dāng)模型中的某元素改變時(shí)，每個視圖都會更新，包括剖面視圖、立面視圖和圖紙視圖。是建筑信息化發(fā)展的最新方向，常用的BIM軟件有Revit、BentleyArchiCAD。圖43：建筑信息化發(fā)展歷程數(shù)據(jù)來源：華經(jīng)情報(bào)網(wǎng)，29/56BIM階段、施工階段和運(yùn)營階段。）前期策劃階段，具有現(xiàn)狀建模與模型維護(hù)、場地分析、成本估算等功能。）設(shè)計(jì)階段，BIM有助于設(shè)計(jì)創(chuàng)作、協(xié)同設(shè)計(jì)、建筑性能分析、結(jié)構(gòu)分析等。）施工階段，BIM可以解決碰撞綜合協(xié)調(diào)，施工方案分析等問題。4）運(yùn)營階段，BIM可參與竣工模型交付，維護(hù)計(jì)劃，資產(chǎn)管理等步驟。全球市場規(guī)?？焖僭鲩L，2020年Autodesk營收市占率接近。根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2020年全球BIM市場規(guī)模為億美元，同比增長15.90%，2020年中國BIM市場規(guī)模為億元，同比增長35%，增速遠(yuǎn)超同期全球市場。競爭格局2020年全球巨頭Autodesk占據(jù)營收市場規(guī)模近70%份額，2020年中國國產(chǎn)化率不到10%。遠(yuǎn)高于全球的市場規(guī)模增速疊加較低的國產(chǎn)化率，國產(chǎn)BIM市場發(fā)展?jié)摿^大。圖442015-2020年全球市場規(guī)模及增速圖452016-2020年中國市場規(guī)模及增速15.94%00全球BIM市場規(guī)模（億美元）同比增速中國BIM市場規(guī)模（億元）同比增速數(shù)據(jù)來源：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院，數(shù)據(jù)來源：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院，圖462020年全球市場營收競爭格局?jǐn)?shù)據(jù)來源：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院，的不同階段，會使用不同的BIM軟件。國外廠商軟件在設(shè)計(jì)建模等關(guān)鍵環(huán)節(jié)具有較大30/56優(yōu)勢，比如Autodesk的Revit。國內(nèi)廠商在設(shè)計(jì)分析、施工等環(huán)節(jié)具有優(yōu)勢，與本土化業(yè)務(wù)結(jié)合緊密，提供更加個性化的服務(wù)，如廣聯(lián)達(dá)的預(yù)算造價(jià)產(chǎn)品和管理控制產(chǎn)品。表6：建筑生命周期各階段常用軟件海外軟件國產(chǎn)軟件Revit(Autodesk)、Rhino、Bentley、ArchiCAD、規(guī)劃設(shè)計(jì)、建筑設(shè)計(jì)建模規(guī)劃設(shè)計(jì)、建筑設(shè)計(jì)分析招投標(biāo)、施工階段預(yù)算造價(jià)招投標(biāo)、施工階段管理控制PKPM、清華日照廣聯(lián)達(dá)、魯班sAutodesk）BIM5D（廣聯(lián)達(dá)）BEAFMPV2.0(藍(lán)色星球)運(yùn)維管理ArchiBUS數(shù)據(jù)來源：BIM信息網(wǎng)，為漫長。4.2.生產(chǎn)制造類：分庭抗禮4.2.1.PLC：源于局部邏輯控制PLC（ProgrammableLogicController，可編程邏輯控制器）是工業(yè)環(huán)境下應(yīng)用的PLCPLCCAD/CAM）之一。中國PLC市場規(guī)模超百億元，海外巨頭占據(jù)主要市場份額。根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2020PLC市場規(guī)模為125億元，同比增加10%。競爭格局方面，總體來2020場份額占比約70%。圖472020年中國市場規(guī)模為125億元圖482020年海外巨頭占據(jù)中國主要市場份額31/5617%6%5%044%5%11%13%中國PLC行業(yè)市場規(guī)模（億元）同比增速數(shù)據(jù)來源：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院，數(shù)據(jù)來源：普華有策，分產(chǎn)品來看，國內(nèi)廠商已在中小型PLC有所突破，大型PLC距離海外仍有差距。根據(jù)數(shù)量多少可將PLC設(shè)備。德國企業(yè)在大中型PLC核心硬件技術(shù)層面，國外企業(yè)依然保持著微控制單元（MCUDSP現(xiàn)場可編程邏輯門陣列（FPGA）等核心元器件技術(shù)的壟斷地位。在產(chǎn)品規(guī)模方面，將兩級發(fā)展。1）出現(xiàn)速度更快、性價(jià)比更高的小型和超小型PLC，以適應(yīng)單機(jī)及小型自動控制的需要。2）向高速度、大容量、技術(shù)完善的大型PLC方向發(fā)展，以適應(yīng)復(fù)雜系統(tǒng)控制的高要求，如信息處理速度和存儲器容量要求。4.2.2.DCS/SCADA：分散控制與檢測DCS（DistributedControlSystem控制系統(tǒng)。DCS在電力、冶金、石化等各行各業(yè)都獲得了極其廣泛的應(yīng)用。國內(nèi)廠商已經(jīng)取得DCS2020DCS28.5%，連續(xù)十年蟬聯(lián)國內(nèi)DCS44.2%，在石化領(lǐng)域的市場占有率達(dá)到34%進(jìn)水平。圖49：中國DCS市場規(guī)模（單位：億元）圖502019中國DCS營收市場格局32/5610090807060504018%16%14%12%10%8%17%70.516%中控技術(shù)艾默生和利時(shí)霍尼韋爾西門子ABB7%3%3%6%27%6%7%86.46%81.66%302010060.54%橫河電機(jī)國電智深施耐德其他2%10%0%16%201620172018201915%數(shù)據(jù)來源：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院，數(shù)據(jù)來源：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院，SCADA（SupervisoryControlAndDataAcquisitionSCADA在遠(yuǎn)動系統(tǒng)中占重要地位,采集、設(shè)備控制、測量、參數(shù)調(diào)節(jié)以及各類信號報(bào)警等各項(xiàng)功能。SCADA2021年中國SCADA營收市場規(guī)模為138.912%2017-20212019年SCADA市場中，國產(chǎn)品牌占比已經(jīng)高達(dá)60%，取得一定優(yōu)勢。圖512015-2021年中國營收市場規(guī)模圖522019年中國市場競爭格局16014012010014%12%10%138.9124.093.87%88.482.540%60%02017中國SCADA市場規(guī)模(億元)同比增速數(shù)據(jù)來源：觀研天下，數(shù)據(jù)來源：觀研天下，DCS、和的區(qū)別。功能上，側(cè)重于流程控制，擅長處理模擬控側(cè)SCADA更強(qiáng)調(diào)數(shù)據(jù)采集而不是控制。復(fù)雜度上，DCS和SCADA是一種系統(tǒng)概念，而PLC種產(chǎn)品裝置PLC通常應(yīng)用在和PLC+SCADA=DCSDCS的邏輯控制能力和的連續(xù)控制能力都在加強(qiáng)，兩者的界限逐漸模糊。表7、和DCS的區(qū)別33/56名稱層級定位定義系統(tǒng)產(chǎn)品劃分系統(tǒng)SCADADCS調(diào)度管理層廠站管理層現(xiàn)場設(shè)備層數(shù)據(jù)采集和監(jiān)控系統(tǒng)集散控制系統(tǒng)可編程控制器系統(tǒng)PLC設(shè)備產(chǎn)品數(shù)據(jù)來源：科控自動化，4.2.3.MES：生產(chǎn)執(zhí)行智能化（ManufacturingExecutionSystemAdvancedManufacturingResearchMES定義為“位于上層的計(jì)劃管理系統(tǒng)與軟件屬于一種承上啟下的工業(yè)軟件：上接ERP或軟件，下接PLC/DCS/SCADA軟件。MES是一個車間級的管理系統(tǒng)，負(fù)責(zé)承接系統(tǒng)下達(dá)的生產(chǎn)計(jì)劃，根據(jù)車間需要制造的產(chǎn)品或零部件的是帶有很強(qiáng)的行業(yè)特征的系統(tǒng)，不同行業(yè)企業(yè)的應(yīng)用會有很大的差異。圖53MES在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)中的位置數(shù)據(jù)來源：和利時(shí)季報(bào)，中國MES市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，競爭格局較為分散。根據(jù)e-works數(shù)據(jù)，2020中國市場規(guī)模為8%年，在國家政策支持和疫情影響逐步消除背景下，中國MES市場規(guī)模增速有望重回兩位數(shù)。競爭格局方面，由于各個制造業(yè)細(xì)分賽道生產(chǎn)執(zhí)行流程差距較大，難以形成統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品，中國MES市場競爭2020年中國制造業(yè)MES僅有7.6%韋爾等巨頭壟斷，隨著中國市場的成熟，未來有望像海外市場一樣行業(yè)集中度提升。圖54：中國市場規(guī)模（單位：億元）圖552020年中國營收市場格局34/5611.1%西門子寶信軟件SAP7.6%鼎捷軟件羅克韋爾黑湖科技中控技術(shù)上海紐酷其他7.2%3.7%3.6%2.5%60.3%02.1%1.9%中國MES市場規(guī)模（億元）同比增速數(shù)據(jù)來源：e-works，數(shù)據(jù)來源：IDC，廠商各自選擇擅長行業(yè)耕耘，西門子在電氣化、機(jī)械、汽車等行業(yè)占據(jù)較大市場份額，備優(yōu)勢。MES的未來是MOM（ManufacturingOperationsManagement放在MESMES+開發(fā)平QMSEMSMOM應(yīng)運(yùn)而生。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)巨頭西門子將其MOM產(chǎn)品定義為將PLM與自動化相連并為制造MOM系統(tǒng)包括MESQMSAPS和HMI等。完善，國產(chǎn)化率有望加快提升。4.3.運(yùn)維服務(wù)類：新興市場PHM維綜合保障管理（MRO運(yùn)維管理已經(jīng)成為工業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型必不可少的部分。20世紀(jì)年代末，美國國家宇航局就創(chuàng)立了美國機(jī)械故障預(yù)防小組。1971年，美國麻省理工學(xué)院的Beard在博士論文中首先提出用解析冗余代替硬件冗余，標(biāo)志著基于解析冗余的故障診35/56化監(jiān)測運(yùn)維發(fā)展。圖56：中國設(shè)備檢測與故障診斷技術(shù)發(fā)展階段數(shù)據(jù)來源：容知日新招股說明書，風(fēng)電、石化、冶金等領(lǐng)域，這些領(lǐng)域設(shè)備投資大，對設(shè)備運(yùn)行連續(xù)性和穩(wěn)定性要求高。據(jù)IoTAnalytics數(shù)據(jù)，年全球預(yù)測性維護(hù)市場規(guī)模有望達(dá)到銀行數(shù)據(jù)，2020年中國制造業(yè)增加值全球占比約2026年中國預(yù)測性維護(hù)市場可以達(dá)到84.6億美元。圖57：預(yù)測性維護(hù)市場規(guī)模2026年有望達(dá)到282億美元數(shù)據(jù)來源：IoTAnalytics，維工業(yè)軟件相比海外甚至更有競爭力。截至2022年4月，國產(chǎn)運(yùn)維服務(wù)類工業(yè)軟件廠商規(guī)模較小，還沒有巨頭出現(xiàn)，市場屬于藍(lán)海市場。圖58：部分運(yùn)維服務(wù)類工業(yè)軟件公司36/56專業(yè)的工業(yè)設(shè)備狀態(tài)監(jiān)測工業(yè)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)力學(xué)性能與故障診斷系統(tǒng)方案提供檢驗(yàn)、工業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化商，主要產(chǎn)品為工業(yè)設(shè)備設(shè)計(jì)驗(yàn)證測試、大型建筑設(shè)備狀態(tài)監(jiān)測、故障診斷與信息化管理領(lǐng)域的產(chǎn)品研發(fā)、銷售、工程應(yīng)用和技術(shù)服務(wù)軸承、密封件、傳感器、監(jiān)測儀器潤滑系統(tǒng)、機(jī)電儀表、振動變送器一體化的研發(fā)、等產(chǎn)品的研發(fā)、生主營業(yè)務(wù)狀態(tài)監(jiān)測與故障診斷系統(tǒng)，包括在線系統(tǒng)、無線測、設(shè)備運(yùn)行狀態(tài)監(jiān)測和系統(tǒng)和手持系統(tǒng)等故障診斷物的結(jié)構(gòu)安全可靠性能檢生產(chǎn)與銷售產(chǎn)與銷售2021年?duì)I業(yè)收入(萬元)2021年歸母凈利潤(萬元)39,709.648,123.5525,704.268,002.393,408.77——63.20——石油和天然氣、化工、發(fā)電、金屬加工、紙漿與造紙、供水、水泥、汽車、紡織石油化工、電力、冶航空航天、機(jī)械金、有色金屬、建材、建筑、冶金、、交通、食品加工、石油和天然氣、國防軍工、航空航天、土主要應(yīng)用領(lǐng)域風(fēng)電、石化、冶金及其他木工程、機(jī)械裝備、高鐵、船舶、汽車、風(fēng)電煙草、市政紙漿和造紙數(shù)據(jù)來源：，容知日新招股書，5.相關(guān)公司5.1.華大九天：國產(chǎn)EDA之巔，唯一國家隊(duì)權(quán)的EDA2009年，主要從事工具軟件的開發(fā)、銷售及相關(guān)服務(wù)。主要產(chǎn)品有模擬電路設(shè)計(jì)全流程工具系統(tǒng)、數(shù)字電路設(shè)計(jì)工具、平板顯示電路設(shè)計(jì)全流程工具系統(tǒng)和晶圓制造EDA工具等。根據(jù)賽迪智庫數(shù)據(jù)，年華大九天營收占我國EDA約6%的份額，占國產(chǎn)市場營收份額超過，居本土EDA企業(yè)首位。圖59：華大九天發(fā)展歷程數(shù)據(jù)來源：招股說明書，表8：華大九天IPO募集資金主要用途項(xiàng)目名稱項(xiàng)目投資金額（萬元）電路仿真及數(shù)字分析優(yōu)化EDA工具升級項(xiàng)目50,738.1537/56模擬設(shè)計(jì)及驗(yàn)證EDA工具升級項(xiàng)目面向特定類型芯片設(shè)計(jì)的EDA工具開發(fā)項(xiàng)目數(shù)字設(shè)計(jì)綜合及驗(yàn)證工具開發(fā)項(xiàng)目補(bǔ)充流動資金29,365.4643,303.7556,701.8775,000.00數(shù)據(jù)來源：華大九天招股說明書，圖60：華大九天產(chǎn)品線數(shù)據(jù)來源：華大九天官網(wǎng)，營收規(guī)模國內(nèi)最大，高度重視技術(shù)研發(fā)。華大九天2021年?duì)I收5.79長40%2021年歸母凈利潤為1.39長35%EDA2018-2021年研發(fā)費(fèi)用率維持在40%2021年6月30項(xiàng)和已登記軟件著作權(quán)圖61：華大九天2021年?duì)I收5.79億元圖62：華大九天2021年歸母凈利潤1.39億元71.690%80%70%60%50%1.3981%1.41.21.00.80.60.40.20.065432101.040.5735%40%30%0.4920%18%10%2018201920202021營業(yè)收入（億元）同比增速數(shù)據(jù)來源：，數(shù)據(jù)來源：，38/56圖64：華大九天2018-2021年研發(fā)費(fèi)用率維持在40%圖63：華大九天2018-2021年主營業(yè)務(wù)營收拆分以上60%52%80%60%40%20%8%50%53%50%40%30%20%10%0%44%25%16%19%18%16%15%15%14%2018銷售費(fèi)用率20192020管理費(fèi)用率2021研發(fā)費(fèi)用率全流程EDA數(shù)字電路設(shè)計(jì)EDA晶圓制造EDA技術(shù)開發(fā)服務(wù)數(shù)據(jù)來源：，數(shù)據(jù)來源：，CECCECPKSCEC2021182710.1CEC等，為華大九天產(chǎn)品的技術(shù)迭代和生態(tài)建設(shè)甚至是收購兼并提供了強(qiáng)有力的產(chǎn)業(yè)鏈支持。為華大九天的產(chǎn)品提供全產(chǎn)業(yè)鏈支持。5.2.中望軟件：國產(chǎn)領(lǐng)軍者中望軟件是國內(nèi)領(lǐng)先的All-in-one（CAD/CAE/CAM軟件19982002年推出第一代平臺產(chǎn)品。2010VX出首款ZW3D201020182020布中望仿真解決方案—ZWSim2021CADCAD/CAM仿真分析的產(chǎn)品矩陣。圖65：中望產(chǎn)品線39/56數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，營收穩(wěn)健增長，扣非歸母凈利率逐步提升。中望軟件2021年?duì)I收為6.19比增長36%2016-20192020年受疫情影響和會計(jì)準(zhǔn)則改26%20212016-2021持高速增長，2021年公司歸母凈利潤為1.82億元，同比增長51%。圖662016-2021年公司營收及增速圖672016-2021年公司歸母凈利潤及增速76543210營業(yè)收入（億元）同比增速歸母凈利潤（億元）同比增速數(shù)據(jù)來源：wind，數(shù)據(jù)來源：wind，2DCAD是自研軟件主要收入來源，CAD是重點(diǎn)突破方向，CAE產(chǎn)品剛剛起步。公司軟件已經(jīng)比較成熟，2021年，中望自研軟件營收中75.6%來自軟件產(chǎn)品，軟件產(chǎn)品營收占自研軟件的23.7%，軟件產(chǎn)品營收占比為0.7%。3D2018年布局的產(chǎn)品，在年已經(jīng)形成萬元的營收，商業(yè)化剛剛起步。圖68：中望2017-2021自研軟件構(gòu)成營收占比圖69：中望2021年主營業(yè)務(wù)營收拆分40/562DCAD3DCADCAE數(shù)據(jù)來源：，數(shù)據(jù)來源：，2D2021年3149家世界500強(qiáng)企業(yè)的下屬企業(yè)使用了中望的軟件。根據(jù)鯨準(zhǔn)研究院數(shù)據(jù)，2018年，中望軟件占中國CAD營收市場規(guī)模接近，為國產(chǎn)2D龍頭。3D內(nèi)核自主可控。公司于2010年收購的混合建模內(nèi)核Overdrive是公司向CAE發(fā)展的重要基石。獲得優(yōu)質(zhì)大客戶認(rèn)可。2020年華為貢獻(xiàn)收入約萬元，營收占比，躍居公司第一大客戶。2017-2021年，中望陸續(xù)獲得中國中車、中國寶武、國家電網(wǎng)等各領(lǐng)域2D二次開發(fā)是CAD軟件下沉到細(xì)分市場的重要手段，截至2020年12月，公司已有個專業(yè)二次開發(fā)應(yīng)用軟件。圖70：中望軟件部分大客戶圖71：中望軟件部分二次開發(fā)生態(tài)伙伴數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)，數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)，5.3.寶信軟件：鋼鐵工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭深耕鋼鐵信息化行業(yè)余年，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品邊界不斷擴(kuò)展。寶信軟件源于197841/56年成立的上海寶鋼自動化部，2001年更名為上海寶信軟件股份有限公司。年，上2020年發(fā)布工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺xIn3Plat2021業(yè)互聯(lián)網(wǎng)關(guān)鍵軟硬件的突破。圖72：寶信軟件發(fā)展歷程數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)，）ERPPLC子產(chǎn)品和解決方案。業(yè)務(wù)主要為獨(dú)立第三方提供商，向客戶提供機(jī)柜租賃等服務(wù)。圖73：寶信軟件產(chǎn)品線數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)，2016年以來鋼鐵行業(yè)收面，公司IDC業(yè)務(wù)快速發(fā)展，已經(jīng)成為推動公司營收增長的重要部分。2021年寶信軟42/56件營收為億元，同比增加24%，歸母凈利潤為18.19億元，同比增加40%。圖742021年?duì)I業(yè)收入為億元圖752021年歸母凈利潤為18.19億元70%60%50%40%30%20%10%021%56.694.258.793.360營業(yè)收入（億元）同比增速歸母凈利潤（億元）同比增速數(shù)據(jù)來源：，數(shù)據(jù)來源：，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)為主要收入來源，IDC業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展。2021年，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)營收占比為72%，業(yè)務(wù)營收占比為27%，2018-2021年，隨著鋼鐵信息化建設(shè)需求業(yè)務(wù)作為寶信利用鋼鐵企業(yè)轉(zhuǎn)型開展的新業(yè)務(wù)，增速保持穩(wěn)定增長。毛利率方面，由于軟件開發(fā)及工程服務(wù)包括硬件和集成業(yè)務(wù)，2021年毛利率為28%率將逐步提升，2021年服務(wù)外包業(yè)務(wù)毛利率為47%。圖762016-2021年寶信營收拆分圖772017-2021年寶信兩大業(yè)務(wù)營收增速80%60%40%20%2016軟件開發(fā)及工程服務(wù)服務(wù)外包系統(tǒng)集成其他業(yè)務(wù)軟件開發(fā)及工程服務(wù)服務(wù)外包數(shù)據(jù)來源：，數(shù)據(jù)來源：，、圖782016-2021年寶信軟件開發(fā)及工程服務(wù)和服務(wù)外包業(yè)務(wù)毛利率43/5660%50%40%30%20%10%0%49%24%47%28%45%21%45%24%43%24%42%22%201620172018軟件開發(fā)及工程服務(wù)201920202021服務(wù)外包數(shù)據(jù)來源：，2022年4月30限公司持有公司49.55%的股權(quán)，為公司第一大股東。根據(jù)智研咨詢數(shù)據(jù)，年中國寶武粗鋼產(chǎn)量高達(dá)1.15軟件有望跟隨寶武充分受益于鋼鐵行業(yè)變革。2021年，寶信軟件關(guān)聯(lián)交易收入占比為56%，2016-2021年關(guān)聯(lián)交易收入年復(fù)合增速為28%。圖792016-2021年寶信關(guān)聯(lián)交易收入70605040302010065.6556%60%55%50%45%40%35%30%37.8147%29.7343%41%19.7841%22.6518.7840%201620172018201920202021關(guān)聯(lián)交易收入（億元）關(guān)聯(lián)交易收入占營業(yè)收入比重?cái)?shù)據(jù)來源：，寶信高度重視技術(shù)研發(fā)，推出自研產(chǎn)品，突破海外壟斷。2018-2021年寶信軟件研發(fā)費(fèi)用率保持在10%2020xIn3Plat2021產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)全自主設(shè)計(jì)、本地化制造，其性能指標(biāo)可媲美歐美廠商最新高端系列產(chǎn)品，已在冶金行業(yè)最高控制要求的多機(jī)架連軋機(jī)及高速處理線機(jī)組中得到成功驗(yàn)證。裝備制造等領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局，新簽項(xiàng)目陸續(xù)落地。截至2022年4月，寶信已經(jīng)布局包44/56括鋼鐵在內(nèi)的個領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)了多元化發(fā)展。圖80：寶信軟件業(yè)務(wù)領(lǐng)域大交通鋼鐵醫(yī)藥能源化工電力供應(yīng)鏈B2B電商有色企業(yè)安全生產(chǎn)管理產(chǎn)業(yè)園區(qū)城市應(yīng)急管理企業(yè)運(yùn)營治理金融環(huán)保交通樞紐商務(wù)區(qū)民航農(nóng)業(yè)數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)，寶信IDC項(xiàng)目優(yōu)質(zhì)，長期空間明確。寶信的業(yè)務(wù)隸屬于寶信軟件旗下云計(jì)算品牌寶之云，寶信目前最大的羅涇IDC項(xiàng)目位于上海市寶山大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)，規(guī)劃至2023年，總體規(guī)模達(dá)5萬個機(jī)柜，目前已交付3萬個機(jī)柜。除此之外，寶信還在梅山、客戶結(jié)寶之云一至四期項(xiàng)目以大型系統(tǒng)。因此，寶信項(xiàng)目盈利能力在第三方IDC廠商中處于較高水平。圖812021年寶之云一至四期規(guī)模和盈利情況數(shù)據(jù)來源：公司公告，注：數(shù)據(jù)口徑為公司公告合同和承諾或預(yù)期收益5.4.中控技術(shù)：流程工業(yè)自動化巨頭，向工業(yè)4.0進(jìn)發(fā)中控技術(shù)以集散控制系統(tǒng)（DCS）為起點(diǎn)打通上下游業(yè)務(wù)。公司成立于1999年，公司發(fā)展可分為三個階段，第一階段為1999年至2006年，主要向中小客戶提供自研DCS2007201545/56和優(yōu)化軟件，突破中大型項(xiàng)目，確立行業(yè)領(lǐng)先地位；第三階段為2016年至今，緊跟工業(yè)4.0發(fā)展趨勢，發(fā)展重心向工業(yè)軟件轉(zhuǎn)移，提供一體化智能制造解決方案。五年戰(zhàn)略規(guī)劃目標(biāo)2026年實(shí)現(xiàn)營收億元。進(jìn)入新發(fā)展階段后，為全面推進(jìn)戰(zhàn)20212026現(xiàn)自有產(chǎn)品營收億元，其中控制系統(tǒng)億元，工業(yè)軟件60億元，自動化儀表40圖82：公司發(fā)展三階段數(shù)據(jù)來源：公司招股書，年報(bào)，主要產(chǎn)品分為工業(yè)3.0和工業(yè)4.0兩大類。公司主要服務(wù)于石油化工等流程工業(yè)企業(yè)，提供包括自動化控制系統(tǒng)（DCS自動化儀表（如控制閥、壓力變送器）在內(nèi)的工業(yè)3.0產(chǎn)品，包括和等工業(yè)軟件在內(nèi)的工業(yè)產(chǎn)品，以及運(yùn)維服務(wù)。公司致力于工業(yè)生產(chǎn)自動化、數(shù)字化和智能化管理，具備提供從硬件到軟件完整產(chǎn)品和服務(wù)體系的能力。圖83：中控技術(shù)產(chǎn)品線46/56數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)，下游行業(yè)自動化需求和業(yè)務(wù)拓展提升推動公司業(yè)績穩(wěn)步增長。2021業(yè)收入45.19億元，同比增長43%，歸母凈利潤5.82億元，同比增長38%。2021年，公司主營業(yè)務(wù)毛利率達(dá)到39%，由于大項(xiàng)目占比增加，相比2020年有所下降；歸母凈利率達(dá)到13%2021售費(fèi)用率和管理費(fèi)用率下降明顯，未來隨著變革深化，費(fèi)用率有望進(jìn)一步優(yōu)化。圖84：中控技術(shù)2016-2021年?duì)I收及增速圖85：中控技術(shù)2016-2021年歸母凈利潤及增速45.1950%750%5.8243%640%31.5954.23025.3730%20%10%3.66421.3324%2.8517.1525%314.8419%16%1.642100.51201620172018201920202021歸母凈利潤（億元）同比增速（%）數(shù)據(jù)來源：，數(shù)據(jù)來源：，圖86：中控技術(shù)2016-2021年毛利率和歸母凈利率圖87：中控技術(shù)2016-2021年三項(xiàng)費(fèi)用率47/5620%15%10%8%17%11%2020銷售費(fèi)用率管理費(fèi)用率研發(fā)費(fèi)用率毛利率歸母凈利率數(shù)據(jù)來源：，數(shù)據(jù)來源：，2016-2021年?duì)I收超過70%來自工業(yè)自動化及智能制造解決興發(fā)展業(yè)務(wù)自動化儀表和工業(yè)軟件，占比略有提升，公司營收結(jié)構(gòu)逐漸多元化。2021年兩個行業(yè)合計(jì)營收占比超過50%。公司核心產(chǎn)品DCS在化工領(lǐng)域的市場占有率達(dá)到51.1%，石化領(lǐng)域的市場占有率達(dá)到41.6%圖882016-2021年公司主營業(yè)務(wù)營收拆分圖892021年公司化工和石化行業(yè)營收占比約50%80%60%40%20%8%11%8%28%30%81%74%1%1%2%2%2%S2B平臺業(yè)務(wù)工業(yè)軟件工業(yè)自動化及智能制造解決方案其他運(yùn)維服務(wù)自動化儀表6%21%7%數(shù)據(jù)來源：，數(shù)據(jù)來源：，從工業(yè)3.0轉(zhuǎn)向工業(yè)4.0DCS據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)，2020APC27%，排名第一。2022年2月，公司收購石化盈科22%股權(quán)，未來有望與其ERP相互聯(lián)動，進(jìn)一步打開工業(yè)軟件市場，為客戶提供一體化解決方案。圖90：公司工業(yè)軟件業(yè)務(wù)規(guī)模快速增加48/564.03.53.02.52.01.51.00.50.045%40%35%30%25%20%15%10%5%3.5639%2.6236%32%1.881.423%0%2018201920202021工業(yè)軟件營收（億元）同比增速數(shù)據(jù)來源：，2021較上年增長54%2022年3克斯坦石化工業(yè)KPIIndorama公司、巴基斯坦Chiniot等國際企業(yè)。圖912016-2021年中控主營業(yè)務(wù)國內(nèi)與海外收入占比圖92：中控海外合作公司列舉100%8%6%4%4%4%4%80%60%40%20%0%92%94%96%96%96%96%201620172018201920202021數(shù)據(jù)來源：，數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)，“自動化管家店+S2B店和PlantMate高端服務(wù)平臺完善第三方產(chǎn)品供應(yīng)鏈，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同發(fā)展，一步提升，5S店與S2B平臺并行快速發(fā)展，線上線下高效協(xié)同，將全面提升公司全生命周期服務(wù)能力，并助力公司向中高端市場持續(xù)發(fā)力。5.5.賽意信息：冉冉升起的離散制造MES新星深耕離散行業(yè)，從實(shí)施到布局MES，自研產(chǎn)品逐步推出。賽意信息成立于2005年，成立之初主要面向企業(yè)內(nèi)部ERP及供應(yīng)鏈系統(tǒng)建設(shè)提供咨詢實(shí)施及相關(guān)二次49/56開發(fā)服務(wù)，2012年公司布局智能制造領(lǐng)域，面向離散型制造企業(yè)推出以為核心2018S-MOM。圖93：公司發(fā)展歷程數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)，泛ERP2021年?duì)I收為19.34億元，同比增長40%，2016-2021年?duì)I收復(fù)合增速達(dá)26%；2021