專題二財(cái)務(wù)報(bào)表、財(cái)務(wù)政策與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析課件

專題企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表、財(cái)務(wù)政策與

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析

財(cái)務(wù)報(bào)表猶如名貴香水，只能細(xì)細(xì)品嘗，不能生吞活剝?！⒉?比爾拉夫不完全懂得會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)管理工作的經(jīng)營(yíng)者，就好比是一個(gè)投籃而不得分的球手?！_伯特.希金斯

本部分講授的主要內(nèi)容:一、財(cái)務(wù)報(bào)表學(xué)習(xí)的目標(biāo)與要求二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析與公司財(cái)務(wù)政策和戰(zhàn)略之間的關(guān)系三、幾張主要財(cái)務(wù)報(bào)表所體現(xiàn)的財(cái)務(wù)管理信息四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的、依據(jù)、方法和程序五、企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和風(fēng)險(xiǎn)分析評(píng)價(jià)指標(biāo)體系六、案例講解

一、學(xué)習(xí)的目標(biāo)與要求1、解讀財(cái)務(wù)報(bào)表

從財(cái)務(wù)管理的角度,了解財(cái)務(wù)報(bào)表的基本結(jié)構(gòu)和內(nèi)容，理解報(bào)表中所體現(xiàn)的財(cái)務(wù)管理思想、政策和戰(zhàn)略。2、分析評(píng)價(jià)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和風(fēng)險(xiǎn)3、討論和制定公司財(cái)務(wù)政策與戰(zhàn)略

通過財(cái)務(wù)報(bào)表，分析企業(yè)存在的問題、為制定公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和進(jìn)行預(yù)算管理打下基礎(chǔ)。（一）該圖中反映了財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容

與財(cái)務(wù)政策四大財(cái)務(wù)管理內(nèi)容與財(cái)務(wù)政策：1、籌資活動(dòng)與資本結(jié)構(gòu)政策2、投資活動(dòng)與投資組合策略3、營(yíng)運(yùn)活動(dòng)與營(yíng)運(yùn)資本政策4、股利分配活動(dòng)與股利分配政策

（二）該圖中反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)1、利潤(rùn)最大化2、每股收益最大化3、企業(yè)價(jià)值最大化4、股東財(cái)富最大化5、相關(guān)者利益最大化6、經(jīng)濟(jì)增加值最大化

（三）該圖反映了實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

的途徑1、發(fā)展戰(zhàn)略管理2、業(yè)務(wù)管理3、組織結(jié)構(gòu)的管理4、控制權(quán)管理5、公司治理結(jié)構(gòu)的安排6、資產(chǎn)重組與并購

2、業(yè)務(wù)管理

（基本遵循價(jià)值鏈管理的基本理論）價(jià)值鏈：獲取邊際利潤(rùn)

一般管理人力資源管理技術(shù)開發(fā)采購進(jìn)貨物流生產(chǎn)作業(yè)發(fā)貨物流市場(chǎng)營(yíng)銷服務(wù)3、組織結(jié)構(gòu)的管理從投資和被投資關(guān)系看：母子公司；母分公司；參股等。從集團(tuán)內(nèi)部管理模式看：

---緊密性管理和松散性管理。從集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理模式看---集權(quán)與分權(quán)管理

4、控制權(quán)管理通過投資和被投資關(guān)系行使控制權(quán)；通過企業(yè)業(yè)務(wù)在不同區(qū)域的組合行使控制權(quán)；（1）管理中心（2）管理+研發(fā)中心（3）管理+研發(fā)+生產(chǎn)中心（4）管理+研發(fā)+生產(chǎn)+銷售中心（5）管理+研發(fā)+銷售中心（6）其他配合6、資產(chǎn)重組與并購（四）該圖反映了實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

的方法

1、從管理手段角度：財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)計(jì)劃、財(cái)務(wù)控制、財(cái)務(wù)分析

2、從管理內(nèi)容角度投資、籌資、經(jīng)營(yíng)和利潤(rùn)分配活動(dòng)管理

（五）該圖反映了企業(yè)價(jià)值與業(yè)績(jī)考評(píng)、

公司成長(zhǎng)和戰(zhàn)略之間的關(guān)系1、企業(yè)價(jià)值2、公司成長(zhǎng)3、業(yè)績(jī)考評(píng)4、戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)三、幾張主要財(cái)務(wù)報(bào)表所體現(xiàn)的財(cái)務(wù)

管理信息

（一）傳統(tǒng)資產(chǎn)負(fù)債表與管理型資產(chǎn)負(fù)債表1．主要信息2．財(cái)務(wù)管理內(nèi)容

（二）傳統(tǒng)利潤(rùn)表與管理型利潤(rùn)表1.

主要信息2.財(cái)務(wù)管理內(nèi)容

（三）

利潤(rùn)分配表1．主要信息2．財(cái)務(wù)管理內(nèi)容（四）

現(xiàn)金流量表與管理型現(xiàn)金流量表（一）傳統(tǒng)型與管理型資產(chǎn)負(fù)債表1.傳統(tǒng)型資產(chǎn)負(fù)債表(1)所體現(xiàn)的主要信息(2)所反映的企業(yè)財(cái)務(wù)管理內(nèi)容2.管理型資產(chǎn)負(fù)債表（一）傳統(tǒng)型資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期投資固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)其他資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債負(fù)債合計(jì)實(shí)收資本（股本）資本公積盈余公積未分配利潤(rùn)資產(chǎn)總計(jì)負(fù)債和所有者權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債表所提供的信息：1、了解企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)上的各類資產(chǎn)和負(fù)債的規(guī)模、結(jié)構(gòu)、數(shù)量對(duì)應(yīng)關(guān)系及其變化情況2、了解企業(yè)的資金來源結(jié)構(gòu)以及負(fù)債與權(quán)益資本的對(duì)應(yīng)關(guān)系3、了解企業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)成結(jié)構(gòu)以及風(fēng)險(xiǎn)大小4、與利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表結(jié)合評(píng)價(jià)企業(yè)的三大能力

所反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容資產(chǎn)財(cái)務(wù)管理（投資）負(fù)債及所有者權(quán)益財(cái)務(wù)管理（融資）現(xiàn)金短期投資應(yīng)收帳款存貨長(zhǎng)期投資固定資產(chǎn)現(xiàn)金管理證券評(píng)價(jià)應(yīng)收帳款管理存貨管理證券評(píng)價(jià)投資管理短期借款應(yīng)付借款長(zhǎng)期負(fù)債實(shí)收資本/股本未分配利潤(rùn)銀行信用商業(yè)信用負(fù)債融資（資本結(jié)構(gòu)）權(quán)益融資（資本結(jié)構(gòu)）股利分配（留存收益）XXX公司管理型資產(chǎn)負(fù)債（2001年12月31日）投入資本金額占用資本金額流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金短期銀行借款

WCR短期債券預(yù)付帳款到期的長(zhǎng)期負(fù)債非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債金融資產(chǎn)長(zhǎng)期銀行貸款無形資產(chǎn)長(zhǎng)期債券固定資產(chǎn)凈值所有者權(quán)益資產(chǎn)凈值吸收資本管理型資產(chǎn)負(fù)債表的特點(diǎn)：

與標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)負(fù)債表的左方總數(shù)“總資產(chǎn)”和右方總數(shù)“負(fù)債+所有者權(quán)益”不同。管理型資產(chǎn)負(fù)債表能更清楚地反映企業(yè)的投資和融資結(jié)構(gòu)，有利于更便捷地分析、解釋和評(píng)價(jià)企業(yè)的資本營(yíng)運(yùn)、投資和籌資策略。關(guān)于WCR計(jì)算的說明：

需要注意的是：

由于任何企業(yè)都存在多種應(yīng)收款，WCR的計(jì)算公式中并沒有定義應(yīng)該包括哪些應(yīng)收款的明確口徑，其大小可能因企業(yè)管理需要而異。因此，WCR的一般公式可以寫作：

WCR=應(yīng)收款+其他應(yīng)收款+預(yù)付款+存貨-應(yīng)付款-其他應(yīng)付款-預(yù)收款

XXX公司營(yíng)運(yùn)資本需求情況

WCR=應(yīng)收款+存貨-應(yīng)付款99末00末99末00末應(yīng)收款150165應(yīng)付款5055存貨250275WCR350385（二）利潤(rùn)表（基本結(jié)構(gòu)）

一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)減：期間費(fèi)用三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)加：投資收益加：營(yíng)業(yè)外收支凈額四、利潤(rùn)總額減：所得稅五、凈利潤(rùn)

利潤(rùn)表功能：提供企業(yè)在某一特定期間所實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)或發(fā)生虧損的數(shù)量。關(guān)系：當(dāng)期確認(rèn)的收入及損益－當(dāng)期確認(rèn)的成本和費(fèi)用=當(dāng)期損益利潤(rùn)表的作用：

1、了解企業(yè)的利潤(rùn)或虧損變化情況2、了解企業(yè)盈利或虧損的原因3、了解企業(yè)各項(xiàng)稅金的計(jì)算和繳納情況4、了解主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中各個(gè)項(xiàng)目所占的比重5、與資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表結(jié)合起來分析所反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理銷售收入減：變動(dòng)成本固定成本（付現(xiàn)）固定成本（非付現(xiàn)）息稅前利潤(rùn)減：費(fèi)用化利息加：投資收益稅前利潤(rùn)減：所得稅稅后利潤(rùn)銷售規(guī)模及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)杠桿經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)杠桿資本運(yùn)營(yíng)稅收籌劃股東收益和風(fēng)險(xiǎn)說明息稅前利潤(rùn)=銷售收入－變動(dòng)成本－固定成本=銷量×（單價(jià)－單位變動(dòng)成本）－固定成本

稅后利潤(rùn)=息稅前利潤(rùn)－利息－所得稅

XXX公司2000年度對(duì)比型損益表

項(xiàng)目19992000銷售收入10001100經(jīng)營(yíng)成本（含折舊）760836息稅前利潤(rùn)（EBIT）240264利息（8%）4044稅前利潤(rùn)（EBT）200220稅后利潤(rùn)（EAT，T=50%）100110

留存收益5055支付股利5055

（三）利潤(rùn)分配表（基本結(jié)構(gòu)）一、凈利潤(rùn)

加：年初未分配利潤(rùn)盈余公積金轉(zhuǎn)入

二、可供分配的利潤(rùn)

減：提取法定盈余公積金提取法定公益金三、可供股東分配的利潤(rùn)

減：應(yīng)付優(yōu)先股股利提取任意盈余公積金應(yīng)付普通股股利轉(zhuǎn)作股本的普通股股利四、未分配利潤(rùn)利潤(rùn)分配表功能提供企業(yè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)的利潤(rùn)分配情況和年末未分配利潤(rùn)情況關(guān)系本期利潤(rùn)＋期初未分配利潤(rùn)－分配利潤(rùn)－轉(zhuǎn)增權(quán)益=期末未分配利潤(rùn)利潤(rùn)分配表（作用）

1、了解企業(yè)的利潤(rùn)分配政策或股利分配政策2、了解權(quán)益資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的結(jié)果3、預(yù)計(jì)可能給投資者帶來的影響所反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容：項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理一、凈利潤(rùn)加：年初未分配利潤(rùn)加：盈余公積轉(zhuǎn)入剩余索取權(quán)彌補(bǔ)虧損二、可供分配的利潤(rùn)減：分配利潤(rùn)或股利股利政策三、未分配利潤(rùn)期末剩余索取權(quán)（四）現(xiàn)金流量表1、概念2、基本結(jié)構(gòu)3、主要項(xiàng)目解釋4、現(xiàn)金流量表的功能和關(guān)系5、作用6、所反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容

1、現(xiàn)金流量表的概念現(xiàn)金：指資產(chǎn)負(fù)債表中的貨幣資金?，F(xiàn)金等價(jià)物：指具有下列特征的投資：（1）期限短；（2）流動(dòng)性強(qiáng)；（3）易于轉(zhuǎn)換為已知金額的現(xiàn)金；（4）價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小。備注：一般指從購買日起3個(gè)月以內(nèi)到期的債券2、現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)主表：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量匯率變動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流量?jī)纛~附表：將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量不涉及現(xiàn)金收支的重大投資和籌資活動(dòng)3、現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目解釋

（1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量供應(yīng)生產(chǎn)銷售貨幣資金---材料---在產(chǎn)品—產(chǎn)成品—貨幣資金支付工資其他費(fèi)用

期間費(fèi)用

進(jìn)項(xiàng)稅額銷項(xiàng)稅額

（2）投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

●

購建長(zhǎng)期資產(chǎn)

固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)其他長(zhǎng)期資產(chǎn)

●不包含在現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資：股票投資債券投資其他投資（3）籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

權(quán)益籌資：股票籌資吸收投資者直接投資

負(fù)債籌資：借款發(fā)行債券

4、現(xiàn)金流量表的功能與關(guān)系功能：提供企業(yè)在某一特定期間有關(guān)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出信息。關(guān)系：現(xiàn)金流入－現(xiàn)金流出=現(xiàn)金持有量的變化

5、現(xiàn)金流量表的作用（1）了解企業(yè)的現(xiàn)金流入和流出信息（2）了解企業(yè)的現(xiàn)金流入和流出結(jié)構(gòu)（3）了解企業(yè)取得和運(yùn)用現(xiàn)金的能力（4）了解企業(yè)支付債務(wù)本息和股利的能力（5）預(yù)測(cè)企業(yè)未來的現(xiàn)金流量（6）有助于管理者了解凈收益的質(zhì)量

6、反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理一、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量可用于支持經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)、償還債務(wù)本息和長(zhǎng)期投資的內(nèi)源融資二、投資現(xiàn)金凈流量投資于實(shí)物資產(chǎn)、權(quán)益性和債權(quán)性虛擬資產(chǎn)和這類投資的本金與收益的回收。如為負(fù)值意味著需要內(nèi)外源融資。三、籌資現(xiàn)金凈流量外源融資能力：吸收投資、發(fā)行股票分配利潤(rùn)、支付股利、償付債務(wù)本息、返還股本或投資7、將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量方法調(diào)整項(xiàng)目包括：（1）沒有實(shí)際支付現(xiàn)金的費(fèi)用；（2）沒有實(shí)際收到現(xiàn)金的收益；（3）不屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的損益；（4）存貨、經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收、應(yīng)付項(xiàng)目的增減變動(dòng)；（5）其他。

XXX公司99和00年末現(xiàn)金流量表項(xiàng)目19992000經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量銷售收入減：經(jīng)營(yíng)成本（不含折舊）稅收支出WCR增加所支付的現(xiàn)金1000700100350110076411035經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量小計(jì)-150191投資活動(dòng)現(xiàn)金流量投資或處置資產(chǎn)收入減：資本支出06600132投資凈現(xiàn)金流量小計(jì)-660-132

XXX公司99和00年末現(xiàn)金流量表籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量長(zhǎng)期負(fù)債增加加：短期負(fù)債增加減：支付利息支付股利--405030204455籌資凈現(xiàn)金流量小計(jì)-90-49總凈現(xiàn)金流量合計(jì)-90010年初現(xiàn)金年末現(xiàn)金1000100100110現(xiàn)金凈增加（年末-年初）-90010（五）財(cái)務(wù)報(bào)表之間的勾稽關(guān)系資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)分配表利潤(rùn)表凈利潤(rùn)可供分配的利潤(rùn)所有者權(quán)益未分配利潤(rùn)期末未分配利潤(rùn)凈利潤(rùn)

報(bào)表及帳戶信息現(xiàn)金流量表四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的、依據(jù)、

方法和程序（一）簡(jiǎn)介財(cái)務(wù)報(bào)表分析的發(fā)展演變情況（二）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的（三）財(cái)務(wù)報(bào)表分析前期需要收集的基本資料（四）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法（五）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的程序

（一）簡(jiǎn)介財(cái)務(wù)報(bào)表分析的發(fā)展演變情況

時(shí)間：19世紀(jì)末20世紀(jì)初銀行信貸服務(wù)—投資人服務(wù)—企業(yè)管理需要—政府—其他報(bào)表使用者（二）財(cái)務(wù)報(bào)表分析目的1、評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性2、評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力、資產(chǎn)管理能力和獲利能力3、評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生的原因4、預(yù)測(cè)企業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)5、為報(bào)表使用者的決策服務(wù)。（三）報(bào)表分析前期需要收集的基本資料1、企業(yè)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照及會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的驗(yàn)資報(bào)告

目的：（1）了解企業(yè)的注冊(cè)資本、投資方及關(guān)聯(lián)關(guān)系（2）了解企業(yè)的營(yíng)業(yè)范圍（3）了解企業(yè)的法人代表2、企業(yè)組織結(jié)構(gòu)圖目的：了解關(guān)聯(lián)方關(guān)系總公司全資子公司非控公司分公司子公司1子公司2

2、公司組織結(jié)構(gòu)圖單一公司：

管理層

采購部商業(yè)部廣告部財(cái)務(wù)部行政部目的：了解企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)分工情況

3、企業(yè)的主要供貨和銷貨渠道目的（1）了解企業(yè)主要的進(jìn)貨渠道（2）了解企業(yè)主要的銷貨渠道4、企業(yè)若干年份的財(cái)務(wù)報(bào)表和審計(jì)報(bào)告目的：1、提供比較財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)2、用于比較分析3、尋找變化規(guī)律5、有關(guān)會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目的詳細(xì)說明資產(chǎn)類—明細(xì)項(xiàng)目、產(chǎn)權(quán)歸屬負(fù)債類—明細(xì)項(xiàng)目、形成原因、重要合同

目的：了解企業(yè)基本的資產(chǎn)、負(fù)債情況。續(xù)6、企