金控公司關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管的“升維進階”與應(yīng)對策略（2023年2月法規(guī)正式發(fā)布后修訂版） -pwc

監(jiān)管的“升維進階”(2023年2月法規(guī)正式發(fā)布后修訂版)引言03一基礎(chǔ)——連貫一致的監(jiān)管思路和管理原則04二拓展體08三公司關(guān)聯(lián)交易管理體系建設(shè)的挑戰(zhàn)與應(yīng)14關(guān)聯(lián)方 關(guān)聯(lián)方關(guān)聯(lián)方內(nèi)部人關(guān)聯(lián)方 關(guān)聯(lián)方控公司關(guān)聯(lián)方 關(guān)聯(lián)方關(guān)聯(lián)方內(nèi)部人關(guān)聯(lián)方 關(guān)聯(lián)方控公司關(guān)聯(lián)方關(guān)聯(lián)方關(guān)聯(lián)方關(guān)聯(lián)方3金控公司關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管的“升維進階”與應(yīng)對策略3理辦法》(中國人民銀行令〔2023〕第1號)(以下簡稱《關(guān)聯(lián)交易辦法》)，自2023年3月1日起執(zhí)行。正式發(fā)布的《關(guān)聯(lián)交易辦法》中維持了此前征求意見稿的核心思想和主要基調(diào)，再次強調(diào)“穿透、實質(zhì)重于形式”原則，并增加在公司治理框架下附屬機構(gòu)配合履行的義在此之前，人民銀行于2022年8月30日發(fā)布《金融控股公司關(guān)聯(lián)交易管理辦法(征求管思路、管理原則和標準與銀保監(jiān)會2022年初發(fā)布的《銀行保險機構(gòu)關(guān)聯(lián)交易管理辦法》普華永道認為，《關(guān)聯(lián)交易辦法》的正式出臺是我國金控監(jiān)管體系持續(xù)“添磚加瓦”進程中的成熟舉措，同時體現(xiàn)出金控公司對于穩(wěn)健落實監(jiān)管要求的決心和信心，也是司建立健全自身管理體系的基礎(chǔ)。臨“多監(jiān)管主體”的環(huán)境，《關(guān)聯(lián)交易辦法》所要求的管理體系復(fù)雜程度較單一機構(gòu)相比，關(guān)聯(lián)方及交易的復(fù)雜性呈現(xiàn)指數(shù)級提升，可認為是原有關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管體系的“升維進階”。對于新近成立或即將轉(zhuǎn)型的金控公司，關(guān)聯(lián)交易管理體系建設(shè)將是其持續(xù)經(jīng)營中面臨的顯著挑戰(zhàn)。關(guān)聯(lián)方股東類關(guān)聯(lián)方股東類關(guān)聯(lián)方關(guān)聯(lián)方附屬非金融企業(yè)關(guān)聯(lián)方附屬金融機構(gòu)關(guān)聯(lián)方 單一法人金融機構(gòu)關(guān)聯(lián)方識別關(guān)聯(lián)方關(guān)聯(lián)方 關(guān)聯(lián)方 關(guān)聯(lián)方機構(gòu)關(guān)聯(lián)方金控公司關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管的“升維進階”與應(yīng)對策略4升維進階之基礎(chǔ)—連貫一致的監(jiān)管思路和管理原則將《關(guān)聯(lián)交易辦法》與《銀行保險機構(gòu)關(guān)聯(lián)交易管理辦法》進行對比，兩者在總體監(jiān)管思路和管理原則高度一致。1.再次強調(diào)實質(zhì)重于形式和穿透原則《關(guān)聯(lián)交易辦法》第四條中強調(diào)“實質(zhì)重于形式”和穿透原則，即金控公司在關(guān)聯(lián)方識別、關(guān)聯(lián)交易認定、關(guān)聯(lián)交易限額管理、重大關(guān)聯(lián)交易核查等環(huán)節(jié)，需要對交易本質(zhì)進行識別和分析，對于通過多層法人結(jié)構(gòu)、金融產(chǎn)品嵌套或復(fù)雜交易形式開展的交易穿透到底，準確判斷實質(zhì)風險并采取相應(yīng)措施。“實質(zhì)重于形式”和穿透原則不僅在關(guān)聯(lián)交易領(lǐng)域，也是金融機構(gòu)股東治理、風險管理、反洗錢等各領(lǐng)，同時也意味著對金融機構(gòu)自身管理能力提出更高要求。5金控公司關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管的“升維進階”與應(yīng)對策略2.大同小異的關(guān)聯(lián)方識別標準樣對于穿透認定關(guān)聯(lián)方的典型情景進行列示，并保留監(jiān)管部門認定關(guān)聯(lián)方的最終權(quán)力。行保險業(yè)機構(gòu)關(guān)聯(lián)方標準關(guān)聯(lián)方標準股東類和內(nèi)部人關(guān)聯(lián)方(關(guān)聯(lián)自然人和關(guān)聯(lián)法人)1.控股股東、實際控制人，及其一致行動人、受益所有人2.主要股東及其控股股東、實際控制人、一致行動人、受益所有人3.機構(gòu)的董事、監(jiān)事、高級管理人員以及具有投融資決策等核心業(yè)務(wù)審批或決策權(quán)的人員4.關(guān)聯(lián)法人或非法人組織延伸5.關(guān)聯(lián)自然人延伸聯(lián)方1.在過去十二個月內(nèi)或者根據(jù)相關(guān)協(xié)議安排在未來十二個月內(nèi)存在關(guān)聯(lián)關(guān)系規(guī)定情形之一的2.控股股東、主要股東和董監(jiān)高的關(guān)聯(lián)方的其他關(guān)系密切的家庭成員3.主要股東和董監(jiān)高的關(guān)聯(lián)方可施加重大影響的法人或非法人組織易中獲得利益的自然人、法人或非法人組織聯(lián)方保險機構(gòu)控制或施加重大影響的法人或非法聯(lián)方附屬機構(gòu)的重要關(guān)聯(lián)方(可能對金融控股集團經(jīng)營產(chǎn)生重大影響的附屬機構(gòu)股東、董事、監(jiān)事、高級管理人員、合營企業(yè)、聯(lián)營企業(yè)以及其他可能導(dǎo)致利益不當轉(zhuǎn)移的自然人、法人或非法人組織)集團經(jīng)營產(chǎn)生重大影響，以及其他可能導(dǎo)致利益不當轉(zhuǎn)移的自然人、法人或非法人組織”。該范圍仍需由金控公司自行根據(jù)“實質(zhì)重于形式原則”進行研判，制定相應(yīng)管理標準和判定程序，并納入關(guān)聯(lián)方管金控公司關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管的“升維進階”與應(yīng)對策略63.具有自身特色的重大關(guān)聯(lián)交易標準《關(guān)聯(lián)交易辦法》對于金控公司的關(guān)聯(lián)交易分為投融資類、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移類、提供服務(wù)類和其他類，與《銀行保險機構(gòu)關(guān)聯(lián)交易管理辦法》中的分類相比，邏輯基本保持一致，但更能體現(xiàn)金控公司的機構(gòu)特點。重大關(guān)聯(lián)交易標準方面，《關(guān)聯(lián)交易辦法》吸收《銀行保險機構(gòu)關(guān)聯(lián)交易管理辦法》對于銀行機構(gòu)和保險機構(gòu)兩者的監(jiān)管標準：基于單筆重大關(guān)聯(lián)交易、累計重大關(guān)聯(lián)交易和重新認定為重大關(guān)聯(lián)交易占凈資產(chǎn)(資本凈額)的比例進行設(shè)定，同時引入絕對金額控制方法，以兩者孰低進行判定。銀行機構(gòu)保險機構(gòu)公司1.授信類關(guān)聯(lián)交易1.資金運用類關(guān)聯(lián)交易1.投融資類2.資產(chǎn)轉(zhuǎn)移類關(guān)聯(lián)交易2.服務(wù)類關(guān)聯(lián)交易2.資產(chǎn)轉(zhuǎn)移類3.服務(wù)類關(guān)聯(lián)交易3.利益轉(zhuǎn)移類關(guān)聯(lián)交易3.提供服務(wù)類4.存款和其他類型關(guān)聯(lián)交易4.保險業(yè)務(wù)和其他類型關(guān)4.其他類?銀行機構(gòu)上季末資本凈額1%以上計交易金額達到?融控股公司上一年度末經(jīng)審計?機構(gòu)上季末資本凈額5%以上3000萬元以上，且占保資產(chǎn)1%以10億元?構(gòu)與單個計計的凈資產(chǎn)的1%以上?股公司上一年度末經(jīng)審計后，其后每累計達到保險機構(gòu)與單個關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)5%以易上季末資本凈額1%以上過50億元標準?會計年度內(nèi)金融控股公司與單個關(guān)聯(lián)方的交易金額達到累計值標準后，其后每累計達到金融控股公司上一年度末經(jīng)審計的法人口徑凈資產(chǎn)1%以上7金控公司關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管的“升維進階”與應(yīng)對策略4.貫穿全流程的金控公司內(nèi)部管理方面，《關(guān)聯(lián)交易辦法》基于《銀行保險機構(gòu)關(guān)聯(lián)交易管理辦法》的政策基礎(chǔ)，進一步提出對于關(guān)聯(lián)交易的“事前、事中、事后”全流程管控。具體包括治理架構(gòu)、管理制度、管理流程、信息檔案、信息系統(tǒng)、內(nèi)部審計、內(nèi)部問責等各方面支撐體系的建設(shè)，并明確金控公司承擔主體責任，對于金控公司開展的關(guān)聯(lián)交易負有直接管理責任，對于附屬機構(gòu)的關(guān)聯(lián)交易也負有指導(dǎo)督促和監(jiān)測預(yù)警的職責?！蛾P(guān)聯(lián)交易辦法》還報告及披露提出具體要求。金控公司關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管的“升維進階”與應(yīng)對策略8升維進階之拓展人治理結(jié)構(gòu)、成的關(guān)聯(lián)交易管理體系基于單一機構(gòu)體系，可以類比為二維平面向三維空間的全方按交易主體分按管理目標分金控公司交易按交易主體分按管理目標分金控公司交易附屬機構(gòu)交易內(nèi)部交易集團對外關(guān)聯(lián)交易√√√√√√√9金控公司關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管的“升維進階”與應(yīng)對策略1.風險隔離：防范跨機構(gòu)和跨行業(yè)風險傳染《關(guān)聯(lián)交易辦法》要求金控公司建立健全集團整體的風險隔離機制，強化涵蓋關(guān)聯(lián)交易在內(nèi)的各層防火較單一金融機構(gòu)的監(jiān)管主旨面和系統(tǒng)化。基于監(jiān)管機構(gòu)近年來重點關(guān)注的跨機構(gòu)跨行業(yè)風險傳染問題，《關(guān)聯(lián)交易辦法》強調(diào)了建立風險隔離機制的必要性和重要性，目的是防范區(qū)域性和系統(tǒng)性風險的發(fā)生。特別對于由母集團發(fā)起成立的“大金控”模式，如何將金融風險和產(chǎn)業(yè)風險進行有效隔離，是關(guān)聯(lián)交易管理中面臨的一大難題。2.兩級管控：穿透原則下的關(guān)聯(lián)交易分類及金控主體職責交易主體分為：金控公司聯(lián)交易，按管理目標分為集團內(nèi)部交易和集團對外關(guān)聯(lián)交易?！獭獭獭獠筷P(guān)聯(lián)企業(yè)—外部關(guān)聯(lián)企業(yè)對于金控公司來說，其對于所開展的關(guān)聯(lián)交易負有直接管理職責，對于附屬機構(gòu)關(guān)聯(lián)交易負有指導(dǎo)督促均需建立政策、流程和限額管理機制。金控公司通過公司治理程序參與附屬機構(gòu)關(guān)聯(lián)交易管理，附屬機則具有配合金控公司開展關(guān)聯(lián)交易管理的義務(wù)。舉例來說，金控公司和下屬某持牌金融機構(gòu)開展的關(guān)聯(lián)交易，既要符合金控公司交易管理要求，也要符附屬機構(gòu)交易管理要求，同時要滿足金控集團內(nèi)部關(guān)于內(nèi)部交易的管理要求?？丶瘓F/公司保險公司保險資管證券/基金/期貨第三方支付/征信7+4控集團/公司保險公司保險資管證券/基金/期貨第三方支付/征信7+4類金融組織其他金融相關(guān)企業(yè)金控公司關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管的“升維進階”與應(yīng)對策略10除《關(guān)聯(lián)交易辦法》外，金控公司的附屬機構(gòu)作為受監(jiān)管主體，應(yīng)當符合各自監(jiān)管機構(gòu)和組織對其關(guān)聯(lián)交易的管理要求：銀行、信托、保險等機構(gòu)應(yīng)符合銀保監(jiān)會相關(guān)要求，證券、期貨、基金等機構(gòu)應(yīng)符合證監(jiān)會相關(guān)要求，國內(nèi)上市公司還應(yīng)符合上市所在地證券管理機構(gòu)和交易所的相關(guān)管理要求，而香港上市公司則需滿足聯(lián)交所的相關(guān)關(guān)聯(lián)交易管理要求，對于未受行業(yè)監(jiān)管的附屬機構(gòu)應(yīng)在金控公司的指導(dǎo)和督促下建立有效的關(guān)聯(lián)交易管理體系。法人適用的關(guān)聯(lián)交易的多種規(guī)則主體人民銀行銀保監(jiān)會證監(jiān)會地方金融局√√√(適用于國企)會計準則√(適用于交易所上市/掛牌公司)√(√(適用于國企)商業(yè)銀行/金融租賃商業(yè)銀行/金融租賃√(適用于交易所上市/掛牌公司)/信托/理財子√√(適用于國企)√√(適用于交易所上市/掛牌公司)√√(適用于國企)√√(適用于交易所上市/掛牌公司)√√(適用于國企)√√(適用于交易所上市/掛牌公司)√√(適用于國企)√√(適用于交易所上市/掛牌公司)√√(適用于國企)√(適用于交易所上市/掛牌公司)金控公司的關(guān)聯(lián)交易體系應(yīng)統(tǒng)籌兼顧多監(jiān)管主體要求，確保各類關(guān)聯(lián)交易能夠符合交易各方的監(jiān)管要求，并進一步從金控層面進行審視和管理。并逐層落實至金控公聯(lián)交易體系建設(shè)和管理過程中。11金控公司關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管的“升維進階”與應(yīng)對策略類型：多金融牌照和非金融業(yè)態(tài)的融合，放大關(guān)聯(lián)交易管理難度金控公司的附屬機構(gòu)包括持牌金融機構(gòu)、“7+4”類金融組織、與金融相關(guān)企業(yè)以及部分非金融企業(yè)，各類型企業(yè)開展的各類業(yè)務(wù)和服務(wù)呈現(xiàn)豐富的多樣性，尤其對于金融科技、數(shù)據(jù)服務(wù)等創(chuàng)新行業(yè)，其所開展的業(yè)務(wù)與持牌金融機構(gòu)密切相關(guān)但又存在自身開創(chuàng)性和獨特性，為金控公司開展關(guān)聯(lián)交易管理進一步放大了管理難度。另外，對于“小金控”模式下金控公司，其上級集團多具有一定規(guī)模的產(chǎn)業(yè)業(yè)態(tài)，金控公司及附隔離”，將與集團產(chǎn)業(yè)開展的關(guān)聯(lián)交易納入符合人行要求的管理體系，也是一項不易的任務(wù)。再次，與銀行保險新規(guī)類似，關(guān)于新增的服務(wù)類關(guān)聯(lián)交易和其他類關(guān)聯(lián)交易，如何開展公允定價，尤其對于非日常開展的服務(wù)類交易，如何自證價允，是機構(gòu)需要重點關(guān)注的部分。金控公司對多樣化業(yè)態(tài)的關(guān)聯(lián)交易管理需建立在對上級集團和附屬機構(gòu)各類業(yè)態(tài)，尤其是創(chuàng)新業(yè)態(tài)的充分理解和認知的基礎(chǔ)，了解其風險實質(zhì)從而正確判斷關(guān)聯(lián)交易類型。另一方面，從金控公司角度應(yīng)參照《關(guān)聯(lián)交易辦法》中規(guī)定的投融資類、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移類、提供服務(wù)類和其他類型的關(guān)聯(lián)交易，對各類關(guān)聯(lián)交易進行合理分類管理，兼顧的效率。注釋：7+4類金融組織：人民銀行在《地方金融監(jiān)督管理條例(草案征求意見稿)》中的小額貸款公司、融資擔保公司、區(qū)域性股權(quán)市場、典當行、融資租賃公司、商業(yè)保理公司、地方資產(chǎn)管理公司，以及地方各類交易場所、開展信用互助的農(nóng)民專業(yè)合作社、投資公司、社會眾籌機構(gòu)。5.自定限額：基于風險實質(zhì)的自主管理，壓實金控《關(guān)聯(lián)交易辦法》要求金控公司自行設(shè)計交易限額體系，每年評估和維護體系的有效性，由董事會批準后向人民銀行進行報告并說明體系的合理監(jiān)管機構(gòu)將部分具有機構(gòu)間差異性的管理標準放開至金融機構(gòu)，由其自行制定、證明和執(zhí)行，此前即有在反洗錢領(lǐng)域?qū)⒖梢山灰着袆e標準下放的先例。這種機制對壓實金融機構(gòu)的主動管理能力提出更高要求。機構(gòu)需要對監(jiān)管目的和業(yè)務(wù)本質(zhì)有著深刻認識，訴諸實踐至具體管理標準，與管理層和監(jiān)管機構(gòu)就標準達成共識，并持續(xù)開展工的監(jiān)測、重檢和修正工作。6.全域信息數(shù)據(jù)：涵蓋金控公司和附屬機構(gòu)的分析、報告和披露要求《關(guān)聯(lián)交易辦法》的報告和披露要求除了涵蓋金控公司自身關(guān)聯(lián)交易外，也包括對于集團內(nèi)部交易和集團對外交易的定期匯總、分析和評估，包等多維的報告和披露要求。對于金控公司來說，匯總分析金控及附屬機構(gòu)的關(guān)聯(lián)交易情況將面臨附屬機構(gòu)在業(yè)態(tài)、管理標準、流程銜接、數(shù)據(jù)標準、系統(tǒng)對接等方面的各種挑戰(zhàn)，不僅需要金控公司在體系設(shè)計和制度安排方面進行提前規(guī)劃，也需要在具體的流程工具、數(shù)據(jù)標準、系統(tǒng)對接方面進行實踐探索；同時，在統(tǒng)一開展全集團關(guān)聯(lián)交易監(jiān)督的環(huán)節(jié)中，金控集團還需要充分考慮數(shù)據(jù)信息安全與各附屬機構(gòu)數(shù)據(jù)隔離等相關(guān)新興數(shù)據(jù)問題。金控公司關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管的“升維進階”與應(yīng)對策略12金金控公司關(guān)聯(lián)交易管理體系建設(shè)策略體系的逐步完善和首批金控公司的申設(shè)完成，金控公司已經(jīng)進入持牌合規(guī)發(fā)展的時代。2023年2月正式發(fā)布的《關(guān)聯(lián)交易辦法》作為金控監(jiān)管體系中的關(guān)鍵模塊之一，其全面實施落地勢在必關(guān)注的是，正式版中將金控公司建立健全關(guān)聯(lián)交易管理體系的過渡期安排從“一年”修訂為“人民銀行認可的期限內(nèi)”。普華永道認為這并非對過渡期要求的放松，而是對于具有申牌持牌意愿的面，面臨數(shù)據(jù)質(zhì)量、數(shù)據(jù)合規(guī)和系統(tǒng)對接等挑戰(zhàn)。13金控公司關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管的“升維進階”與應(yīng)對策略普華永道建議，金控公司及發(fā)起人，尤其是在戰(zhàn)略上已制定持牌方向的金控公司，對于關(guān)聯(lián)交易管理體系應(yīng)予以重視，著手研究和規(guī)劃關(guān)聯(lián)交易管理體系的目標和路徑，充分設(shè)置合理的過渡安排，具體包括1.清晰明確的關(guān)聯(lián)方認定標準及名單體系：關(guān)聯(lián)方識別是關(guān)聯(lián)交易管理的核心，應(yīng)首先基于集團的現(xiàn)狀及監(jiān)管要求，整理不同機構(gòu)的關(guān)聯(lián)方清單，并依據(jù)不同監(jiān)管體系對關(guān)聯(lián)方進行標簽化管理，以便于后續(xù)開展統(tǒng)一有效的關(guān)聯(lián)交易管理。2.基于現(xiàn)狀基礎(chǔ)的頂層規(guī)劃：統(tǒng)籌規(guī)劃關(guān)聯(lián)交易管理體系，提前考量并充分利用持牌附屬機構(gòu)已經(jīng)具備的管理基礎(chǔ)，從金控視角明確體系的建設(shè)目標和建設(shè)路徑。3.全面穩(wěn)健的實施推進路徑：根據(jù)規(guī)劃全方位推進體系建設(shè)，從治理架構(gòu)、政策