集團財務管理1292試卷答案

一、判斷題1．提高母公司的將來融資能力，既是母公司建立公司初衷，也是母公司有能力吸引其余公司并入公司的前提，這二者互為因果。(√)2．家產(chǎn)型公司公司在選擇成員公司時，主要依照母公司戰(zhàn)略定位、家產(chǎn)布局等因素。(√）3．公司公司財務管理系統(tǒng)是指依照公司戰(zhàn)略、公司組織構(gòu)造及其責任定位等,對公司內(nèi)部各級財務組織就權(quán)益、責任等進行區(qū)分的一種制度安排.（√）4．混淆型財務總監(jiān)制的核心定位在于決議與管理，而不在于代表總部對子公司進行監(jiān)察與控制。(×）5．融資方式大概分為“股權(quán)融資"和“內(nèi)源融資”兩類。（×)6．當并購目標確立后,如何找尋適合的并購對象，成為實行并購決議最為重點的一環(huán)。（√）7．母公司董事會作為公司最高權(quán)益決議機構(gòu)，負責審批股利政策。（×)8．公司戰(zhàn)略是估算管理的前提、依照，估算管理是落實公司戰(zhàn)略的工具、手段。9．“財產(chǎn)"是公司作為一個獨立法人所擁有、控制的完好財產(chǎn)，擁有不行切割性

.（

(

√√

))10．公司整體財務管理剖析要以分部報表為依照。（×）二、單項選擇題11．會計意義上的控制權(quán)區(qū)分的主要目的在于（C．編制公司歸并報表12．在公司公司組建中，（）是公司公司發(fā)展的根本。D．資源優(yōu)勢13．分權(quán)式財務管理系統(tǒng)有()的長處。B．使總部財務集中精力于戰(zhàn)略規(guī)劃與重要財務決議14。以下系統(tǒng)不屬于公司公司應建立系統(tǒng)的是。(）。A.社會綜合看管系統(tǒng)15．低杠桿化、杠桿構(gòu)造長久化的融資戰(zhàn)略屬于（)。B．守舊型融資戰(zhàn)略16．并購支付方式中,()可能會稀釋公司公司原有的股權(quán)控制構(gòu)造與每股利潤水平。A．股票對價方式17．短期融資券的限期最長不超出(365）天.刊行融資券的公司可在上述最長久限內(nèi)自主確立每期融資券的限期18.經(jīng)過估算指標，明確公司內(nèi)部各責任主體的財務責任;經(jīng)過有效激勵，促進各責任主體努力執(zhí)行其責任，這些均表示估算管理擁有(）特色.D．體制性

.19。以下內(nèi)容屬于財務管理剖析外面信息的是（）。D．競爭敵手資料與有關(guān)信息20.外面評論標準是指從公司外面獲得的標準，包含（)、同行業(yè)當先公司或排名前5家公司的均勻標準、資本市場標準（如資本市場希望利潤率）等。B．行業(yè)均勻標準三、多項選擇題21。與金融控股型公司公司對比，家產(chǎn)型公司公司母公司不單關(guān)注對部下成員單位的股權(quán)投資及其利潤實現(xiàn)，而且更加關(guān)注

(BCD),以謀求家產(chǎn)競爭優(yōu)勢。

B．公司公司整體戰(zhàn)略

C．家產(chǎn)布局及整合

D．內(nèi)部運營與管理協(xié)調(diào)22.公司公司總會計師作為公司公司經(jīng)營團隊的重要成員，受國資委或公司董事會的直接聘用，執(zhí)行（等職責。A。重要財務事項看管B．財務管理與監(jiān)察C．財會內(nèi)控體制建設D．公司會計基礎管理

ABCD

）23。從投資方向及公司增添速度角度，公司公司投資戰(zhàn)略大概包含的種類有（ABE）。A.縮短型投資戰(zhàn)略B．擴充型投資戰(zhàn)略E．牢固發(fā)展型投資戰(zhàn)略24．估算管理擁有的基本特色有（BCDE）。B．戰(zhàn)略性C．體制性D．全程性E．全員性25．一般以為，反應公司財務業(yè)績的維度主要包含（ACE)等方面.A．盈余能力C．償債能力

E．財產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力四、計算題26．（此題5分）已知某目標公司息稅前營業(yè)利潤為5000萬元，保持性資本支出1400萬元，增量運營資本400萬元，所得稅率25％。要求：計算該目標公司的自由現(xiàn)金流量.解：自由現(xiàn)金流量=息稅前營業(yè)利潤×(1—所得稅率)一保持性資本支出一增量運營資本=5000×(l—25％）—1400—400=1950(萬元)27。（此題25分）假定某公司公司擁有其子公司58％的股份，該子公司的財產(chǎn)總數(shù)為3000萬元,其財產(chǎn)利潤率（也稱投資酬勞率，定義為息稅前利潤與總財產(chǎn)的比率）為20％，欠債的利率為稅率為25%。假定該子公司的欠債與權(quán)益的比率有兩種狀況:一是守舊型30：70,二是激進型70:30。

8％,所得關(guān)于這兩種不一樣的融資戰(zhàn)略，請分步計算子公司對母公司的投資回報分步計算表以下:計算以下：

,并剖析二者的風險與利潤狀況。守舊型

激進型息稅前利潤

(萬元)

600

600利息(萬元）72168稅前利潤（萬元)528432所得稅(萬元）132108稅后凈利（萬元)396324稅后凈利中母公司利潤(萬元）229.68187。92母公司對子公司的投資額(萬元）1218522母公司的投資回報(％）18.86%36％由上表的計算結(jié)果能夠看出:因為不一樣的融資戰(zhàn)略，子公司對母公司的貢獻程度也不一樣，激進型的戰(zhàn)略對母公司的貢獻更高,但風險也更高.這類高風險—-高利潤狀態(tài)，是公司公司總部在確立公司公司整體風險時需要衡量的。（7分）五、事例剖析題(共30分）28．××××年4月，ZHJR新技術(shù)公司注冊建立,公司共15人，注冊資本200萬元。8月，該公司投資80萬元，組織10多個專家開發(fā)出M—6401漢卡上市。11月,公司職工增添到30人，M-6401漢卡銷售量躍居全國同類產(chǎn)品之首，獲純利達1000萬元。次年7月,該公司推行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移，將管理機構(gòu)和開發(fā)基地由深圳遷往珠海。9月，該公司升為ZHJR高科技公司公司，注冊資本1。19億元,公司職工發(fā)展到100人。12月尾，該公司主推的M-6401漢卡年銷售量2。8萬套，銷售產(chǎn)值共1.6億元，實現(xiàn)純利3500萬元。年發(fā)展速度達500％。今后四年時間，因各種原由,該公司放棄了要做中國“IBM”的專業(yè)化發(fā)展之路，開始在房地產(chǎn)、生物工程和保健品等領(lǐng)域朝“多元化”方向快速發(fā)展.可是，多元化的快速發(fā)展使得該公司自己的弊端一下子裸露無遺。公司落伍的管理制度和財務戰(zhàn)略上的重要失誤最后致使其財務狀況不良而墮入了破產(chǎn)的危機之中。依據(jù)事例狀況，請回答：(1)公司公司投資方向及戰(zhàn)略的選擇有哪些基本種類？優(yōu)弊端是什么？公司公司投資管理系統(tǒng)的核心是什么？如何辦理?(3）請剖析ZHJR公司財務狀況不良,墮入破產(chǎn)危機的原由。28．重點提示:1)任何一個公司的投資戰(zhàn)略及業(yè)務方向選擇，都是公司公司戰(zhàn)略規(guī)劃的核心。而公司公司的投資方向及投資戰(zhàn)略主要有以下兩種基本種類：(1）專業(yè)化投資戰(zhàn)略專業(yè)化戰(zhàn)略又稱為一元化戰(zhàn)略,是指公司將資源集中于一項業(yè)務領(lǐng)域，只從事某一家產(chǎn)的生產(chǎn)與經(jīng)營。該戰(zhàn)略的長處主要有：①將有限的資源、精力集中在某一專業(yè)，有益于在該專業(yè)做精做細.②有益于在自己善于的領(lǐng)域創(chuàng)新.③有益于提高管理水平。但其弊端也十分顯然:（1）風險較大。(2)簡單錯失較好的投資時機。(2）多元化投資戰(zhàn)略+多元化戰(zhàn)略它又稱多角化戰(zhàn)略，是指公司從事兩個或兩個以上家產(chǎn)或業(yè)務領(lǐng)域。多元化投資戰(zhàn)略的長處主要有：①分別經(jīng)營風險.②用公司取代市場（因素市場取代產(chǎn)品市場），降低交易花費。③有益于公司公司內(nèi)部協(xié)作,提高效率。④利用不一樣業(yè)務之間的現(xiàn)金流互補建立內(nèi)部資本市場，提高資本配置效率。其弊端主要有：（1)分別公司有限資源，可能使公司缺少競爭力;（2）組織與管理成本很高。(14分）2）在公司公司投資決議程序中，選擇合理的公司投資管理系統(tǒng)并與公司公司財務管理系統(tǒng)相適應特別重要

,而公司投資管理系統(tǒng)的核心是合理分派投資決議權(quán)。從公司公司戰(zhàn)略管理角度，任何公司公司的重要投資決議權(quán)都集中于公司總部。在這里，所謂“重要投資"通常有兩個標準：①偏離公司公司原有業(yè)務方向的投資；②在原有業(yè)務方向的范圍內(nèi),所需投資總數(shù)巨大的投資項目。3）在公司財務戰(zhàn)略含義中,特別重申可連續(xù)發(fā)展的增添理念、共同效應最大化的價值理念以及財務數(shù)據(jù)化的管理文化。但ZHJR公司在戰(zhàn)略上沒有重視核心競爭力的理論，沒有對其善于的領(lǐng)域、市場的深度開發(fā),牟取家產(chǎn)競爭優(yōu)勢管理制度上又比較落伍，沒能保持連續(xù)發(fā)展，使公司財務狀況不良，墮入了破產(chǎn)危機。(8分）

,一、單項選擇題:1．當投資公司擁有被投資公司有表決權(quán)的資本比率超出(）。B．絕對控股2．在公司公司組建中，（)是公司公司建立的前提。

50％以上時，母公司對被投資公司擁有的控制權(quán)為D．資本優(yōu)勢3．依照公司公司總部管理的定位，()功能是公司公司管理的核心。B．財務控制與管理4．（)是加強事業(yè)部管理與控制的核心部門，擁有兩重身份。A．事業(yè)部財務機構(gòu)5．公司戰(zhàn)略管理最大特色就是重申().C．整合管理6．公司公司投資項目現(xiàn)金流測算應試慮業(yè)務共同而產(chǎn)生的“現(xiàn)金流量"方面的財務共同，即關(guān)注項目的(）。D．增量現(xiàn)金流量7．以下行為屬于間接融資方式的是（)。B．從銀行借錢8．估算管理重申過程控制，同時重視結(jié)果查核，這就是估算管理的()。A．全程性9．利潤表是反應公司在某一時期內(nèi)(）基本報表。C．經(jīng)營成就10.公司層面的業(yè)績評論包含母公司自己業(yè)績評論和（）業(yè)績評論D．公司整體二、多項選擇題：11．在公司公司的存在與發(fā)展中，主流的解說性理論有（BEB．交易成本理論E．財產(chǎn)組合與風險分別理論12．公司公司H型組織構(gòu)造，有（ABCDE）等長處。A．總部管理花費較低B．可填補損失子公司損失C．總部風險分別D．總部可自由運營子公司E．便于實行分權(quán)管理13．依據(jù)公司戰(zhàn)略及相應組織架構(gòu),公司公司管控主要有(ABD)等基本模．式。A．戰(zhàn)略規(guī)劃型B．戰(zhàn)略控制型D．財務控制型14.財務公司作為非銀行金融機構(gòu)，其風險大概來自于(ABDE）。A．戰(zhàn)略風險B．信譽風險D．市場風險E．操作風險15．與單調(diào)公司組織對比,公司公司業(yè)績評論擁有（ABE）等特色。A．多層級性B．復雜性E．戰(zhàn)略導向性三、判斷題:（16.以當前對公司公司的認識，“產(chǎn)權(quán)”是維系公司公司的主要紐帶。（√)17．公司經(jīng)過資本市場融資功能及其公司間并購重組等做大公司屬于內(nèi)源性發(fā)展。（×）18。公司公司的組織構(gòu)造大概分為三種種類，即U型構(gòu)造、H型構(gòu)造和M型構(gòu)造。（√）19。分權(quán)式財務管理系統(tǒng)下，公司大多數(shù)的財務決議權(quán)下沉在子公司或事業(yè)部.（√）20．融資方式大概分為“股權(quán)融資”和“內(nèi)源融資”兩類。（×)21．從公司公司戰(zhàn)略管理角度，任何公司公司的投資決議權(quán)都集中于公司總部。(×）22。公司公司融資決議的核心問題主假如融資決議權(quán)配置.（√)23．假如公司部下子公司屬于公司總部的控股子公司,則總部有權(quán)直接下達估算目標。（×）24。公司公司整體財務管理剖析不以母公司報表為基礎，而以歸并報表為基礎。(√）25.業(yè)績評論是財務業(yè)績評論與非財務業(yè)績評論二者的聯(lián)合。(√）四、計算題：26．假定某公司公司母公司擁有其子公司60％的股份，該子公司的財產(chǎn)總數(shù)為2000萬元,其財產(chǎn)利潤率(也稱投資酬勞率,定義為息稅前利潤與總財產(chǎn)的比率)為20％，欠債的利率為8%，所得稅率為25%。假定該子公司的負債與權(quán)益的比率有兩種狀況：一是守舊型30:70,二是激進型70：30。關(guān)于這兩種不一樣的融資戰(zhàn)略，請分步計算母公司的投資回報,并剖析二者的風險與利潤狀況.由上表的計算結(jié)果能夠看出：因為不一樣的融資戰(zhàn)略，子公司對母公司的貢獻程度也不一樣，激進型的戰(zhàn)略對母公司的貢獻更高，可是，風險也更高。這類高風險一高利潤狀態(tài)，是公司公司總部在確立公司公司整體風險時需要衡量的。五、事例剖析題：(共30分)27．將來100年內(nèi)，吉利收買沃爾沃的事件都將會寫入世界汽車工業(yè)的史冊

）,更是中國汽車工業(yè)史上濃墨重彩的一筆。成功收買沃爾沃，是吉利近幾年來開始國際化進度的優(yōu)秀表現(xiàn)。實質(zhì)上，吉利真實國外試水起步于2006年，這年末，吉利成為英國錳銅控股公司第一大股東.吉利和錳銅在中國建立了合資公司，利用中國的成本優(yōu)勢生產(chǎn)錳銅公司經(jīng)典的出租車出口到歐洲市場并在本地銷售。在這個過程中,吉利公司向英國工廠派出一批人力資源、財務、技術(shù)、工廠管理等重點部門的管理人材去學習。就在達成沃爾沃財產(chǎn)交割的同一天，吉利汽車宣告計劃增持英國錳銅股份至51％，8月將簽署最后收買協(xié)議。而在2009年，吉利成功收買全世界著名的高端汽車自動變速器供給商——澳大利亞DSI變速箱公司作為國外全資子公司，當前DSI經(jīng)過為吉利的新車型般配動力總成系統(tǒng)已經(jīng)開始獲取收入，福特汽車和破產(chǎn)重組后的雙龍都開始連續(xù)采買DSI的自動變速箱.這家吉利的澳大利亞子公司馬上在重慶建立分廠,為奇瑞這樣的同行供給自動變速箱產(chǎn)品.DSI的技術(shù)和產(chǎn)品對吉利誠然重要，但吉利獲取的利益其實不單限于此。2010年8月2日，吉利公司在英國倫敦以15億美元的價錢達成對沃爾沃汽車的所有股權(quán)收買,從簽約到財產(chǎn)交割，只是用了4個月,這也成為中國汽車公司國外收買最“神速"的事例。加上以前先后收買英國錳銅和澳大利亞DSI變速箱公司，吉利已經(jīng)成為中國首家真實意義上的跨國汽車公司。這就意味著，“汽車狂人”李書福多年來親手創(chuàng)辦的汽車帝國已見雛形。正是在此次收買中，李書福實踐了一套嶄新的國際化并購方式,而這也為以后收買沃爾沃供給了大批的經(jīng)驗，使得吉利實現(xiàn)成功的國外擴充成為可能。請聯(lián)合事例回答：（1)公司公司并購需要經(jīng)歷哪些主要過程？(2)什么是謹慎性檢查？其作用是什么？（3）吉利公司的事例，對你有什么啟迪?27。重點提示：（1）公司并購是一個特別復雜的交易過程.并購一般需要經(jīng)歷以下主要過程：①依據(jù)既定的并購戰(zhàn)略，找尋和確立潛伏的并購目標；②對并購目標的發(fā)展遠景以及技術(shù)經(jīng)濟效益等狀況進行戰(zhàn)略性檢查和綜合論證；③評估目標公司的價值;④策劃融資方案，保證公司并購戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)等。（8分)(2）謹慎性檢查是對目標公司的財務、稅務、商業(yè)、技術(shù)、法律、環(huán)保、人力資源及其余潛伏的風險進行檢查剖析。謹慎性檢查的作用主要有：①供給靠譜信息。這些信息包含:戰(zhàn)略、經(jīng)營與營銷、財務與風險、法律等方方面面,進而為并購估值、并購交易達成供給充分依照.②價值剖析。經(jīng)過謹慎檢查,發(fā)現(xiàn)與公司現(xiàn)有業(yè)務價值鏈間的協(xié)同性,為將來并購后的業(yè)務整合供給指南。③風險躲避.謹慎檢查能夠發(fā)現(xiàn)并購交易中可能存在的各樣風險,如稅務風險、財務方面的風險、法律風險、人力資本及勞資關(guān)系風險，進而為并購交易能否達成及達成后的并購整合供給管理依照.(10分)啟迪：①鑒于自己的戰(zhàn)略發(fā)展及并購目標進行并購目標規(guī)劃。②并購目標公司應以加強公司公司（主并公司）的核心競爭力為前提.③公司并購可能會存在各樣風險,必定要特別注意。而收買后為公司快速做大做強，要整合公司原有的資源，充分進行技術(shù)改造，提高設施規(guī)格；謀求更大優(yōu)勢,進一步加強核心能力，提高市場據(jù)有率，加強競爭能力，為將來汽車及有關(guān)家產(chǎn)的發(fā)展打下殷實的基礎。（12分）一、判斷題1．在公司公司中，母公司作為公司公司的核心，擁有資本、財產(chǎn)、產(chǎn)品、技術(shù)、管理、人材、市場網(wǎng)絡、品牌等各方面優(yōu)勢。(√)2．在公司公司的組建中,資源優(yōu)勢是公司公司建立的前提。(×)3．事業(yè)部作為公司總部與子公司間的“中間管理層”，是一個獨立的法人，擁有相對獨立完好的經(jīng)營權(quán)、管理權(quán)。(×)4．公司公司財務組織系統(tǒng)是維系公司公司財務管理運轉(zhuǎn)的組織保障。（√)5．融資方式大概分為“股權(quán)融資"和“內(nèi)源融資”兩類。（×)6．股利政策屬于公司重要財務決議，所以，股利種類、分派比率、支付方式等財務決議權(quán)都應高度集中于公司總部。（√）7．財務公司作為公司資本管理中心，其風險大小將在很大程度上影響著公司整體的財務風險。(√)8．公司估算工作構(gòu)成員一般由總部經(jīng)營團隊、公司總部有關(guān)職能機構(gòu)負責人及部下主要子公司總經(jīng)理等構(gòu)成.作為常設機構(gòu)，工作組一定獨自建立。(×）9．“投入資本總數(shù)”是指某一時點對公司財產(chǎn)擁有益益討取權(quán)的各種投資者（如債權(quán)人和股東）為公司所供給的資本總數(shù).（√)10。依據(jù)國資委有關(guān)規(guī)則，國有公司均勻資本成本率一致為7。5％。(×）二、單項選擇題11．當投資公司直接或經(jīng)過子公司間接地擁有被投資公司20%以上但低于50％的表決權(quán)資本時,會計意義的控制權(quán)為（A．重要影響)。12。家產(chǎn)單調(diào)型公司公司中，組建橫向一體化公司公司的主要動因是(C．牟取規(guī)模優(yōu)勢）.13。在分權(quán)式財務管理系統(tǒng)下，公司大多數(shù)的財務決議權(quán)下沉在（D．子公司或事業(yè)部)。14。公司公司戰(zhàn)略管理擁有長久性,會隨環(huán)境因素的重要改變而進行戰(zhàn)略調(diào)整,表示其擁有（A．動向性)的特色。15。（C．公司整體戰(zhàn)略)是擬訂公司公司財務戰(zhàn)略的根本。16．投資項目可行性研究報告中的“財務評論"不波及的內(nèi)容是（B．項目市場展望)。17．以下行為屬于間接融資方式的是（B．從銀行借錢）。18．公司公司選擇“做大”、“做強”路徑時，會直接影響估算指標的選擇.“做強"導向下，估算指標會重視(C．利潤總數(shù)）。19．凈財產(chǎn)利潤率是公司凈利潤與凈財產(chǎn)(賬面值）的比率，反應了（B．股東)的利潤能力.20.投入資本酬勞率=(D．息稅前利潤）（1-T)/投入資本總數(shù)×100%三、多項選擇題）21．公司發(fā)展的基本模式有(B．內(nèi)源性發(fā)展D．并購性增添)。22．影響公司公司組織構(gòu)造選擇的最主要因素有（A．公司戰(zhàn)略E．公司環(huán)境)。23．公司公司戰(zhàn)略可分的級次包含有（B．公司整體戰(zhàn)略C．職能戰(zhàn)略D．經(jīng)營單位級戰(zhàn)略)。24。公司公司部下成員單位估算是公司部下成員單位作為獨立的法人實體,依據(jù)公司戰(zhàn)略與各自年度經(jīng)營計劃，就其生產(chǎn)經(jīng)營活動、財務活動等所編制的估算。主要包含有（A．業(yè)務經(jīng)管估算B．資本支出估算C．現(xiàn)金流估算D．財務報表估算）。25。一般以為，反應公司財務業(yè)績的維度主要包含（C．盈余能力D．償債能力E．財產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力)等方面。四、計算題26。（此題10分）甲公司公司意欲收買在業(yè)務及市場方面與其擁有必定共同性的乙公司52％的股權(quán),有關(guān)資料以下:乙公司擁有一般股6000萬股,2008、2009、2010年三年的均勻每股利潤為0.5元／股。甲公司公司決定采納市盈率法對乙公司進行估值，以乙公司自己的市盈率20為參數(shù)。要求:（1)計算乙公司每股價值；(2）計算乙公司價值總數(shù)（3)計算甲公司公司收買乙公司估計需支付的價款。27．（此題20分）某公司公司是一家控股投資公司，自己總財產(chǎn)為3000萬元，財產(chǎn)欠債率為28％。該公司現(xiàn)有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司對三家子公司的投資總數(shù)為2000萬元，對各子公司的投資及所占股份見下表:假定母公司要求達到的權(quán)益資本酬勞率為15%,且母公司利潤的80％根源于子公司的投資利潤，各子公司財產(chǎn)酬勞率及稅負同樣.要求：(1）計算母公司稅后目標利潤;2)計算子公司對母公司的利潤貢獻份額；3)假定少量權(quán)益股東與大股東擁有同樣的利潤希望，試確立三個子公司自己的稅后目標利潤。解：丙公司的貢獻份額=324×80%×（600/2000）=77。76（萬元）（3分)三個子公司的稅后目標利潤：甲公司稅后目標利潤=103。68÷100％=103.68（萬元）(2分）乙公司稅后目標利潤=77。76÷80％=97.2（萬元)（2分)丙公司稅后目標利潤=77.76÷60%=129。6（萬元）（2分）五、事例剖析題（共30分）28。某汽車行業(yè)公司公司汽車技術(shù)改造項目，經(jīng)專家、學者的頻頻論證被有關(guān)部門正式同意.這個項目的總投資額估計為4億元，生產(chǎn)能力為4萬臺，明年動工。但項目資本不足，準備融資1億元資本.有關(guān)人員（公司領(lǐng)導、財務顧問、研究中心人員)建議以下：A：當前籌集的1億元資本，主要用于投資少、效益高的技術(shù)改造項目。這些項目在2年內(nèi)均能達成建設并正式投產(chǎn)，到時將大大提高公司的生產(chǎn)能力和產(chǎn)質(zhì)量量，估計這筆投資在投產(chǎn)后3年內(nèi)可完好回收。所以應刊行5年期的債券籌集資本。B:當前公司所有財產(chǎn)總數(shù)為10億元，此中欠債6億元,財產(chǎn)欠債率為60％，此中長久欠債為2億元。這類負債比率在我國處于中等水平，與世界發(fā)達國家如美國、英國等對比,欠債比率已經(jīng)比較高了。假如再利用債券籌集1億元資本，欠債比率將達到64％，且債券利率往常會高于向銀行貸款。所以欠債比率過高，不單會提高資本成本，還會加大財務風險。所以，我們不可以利用債券籌資,只好靠刊行一般股股票或優(yōu)先股股票籌集資本.：刊行一般股的手續(xù)較為復雜，花費也較高，需要時間較長，可能會影響資本到位，建議向銀行