對北京市投資效益的評價與分析

對北京市投資效益的評價與分析

固定資產(chǎn)投資，具有調(diào)節(jié)供給和需求的雙重功能，投資效益直接影響到企業(yè)效益或社會事業(yè)的發(fā)展進步，進而對整體經(jīng)濟產(chǎn)生影響。近3年北京市固定資產(chǎn)投資以平均每年18%左右的速度增長，使北京市的經(jīng)濟實力不斷加強，促進了經(jīng)濟的發(fā)展和社會事業(yè)的進步。本文對“九五”以來北京市投資宏觀經(jīng)濟效益和微觀經(jīng)濟效益的基本情況進行描述，并與全國進行比較，對提高固定資產(chǎn)投資效益的走勢進行評價分析。一投資效益的概念固定資產(chǎn)投資效益是指固定資產(chǎn)投資中投入與產(chǎn)出之間的比率。宏觀效益是指以國民經(jīng)濟為總體，眾多項目效益及其相互聯(lián)系、相互制約而產(chǎn)生的連鎖效益的總和，反映資源配置的總體效益，與政府在促進經(jīng)濟增長、技術(shù)進步、社會穩(wěn)定以及環(huán)境保護等方面的經(jīng)濟社會發(fā)展目標(biāo)相聯(lián)系。微觀效益是指投資項目的直接經(jīng)濟效益，反映投資資源的利用率，即投資過程中的資源耗費大小與投資完工后供給能力或產(chǎn)出水平的大小。投資效益指標(biāo)諸多，本文就宏觀效益和微觀經(jīng)濟效益中所包含的部分經(jīng)濟指標(biāo)“九五”以來的變化，與固定資產(chǎn)投資建設(shè)主要指標(biāo)進行對比分析，對北京市的投資效益進行衡量評價。二投資效益指標(biāo)明顯提高，但部分主要指標(biāo)低于全國平均水平宏觀經(jīng)濟效益指標(biāo)包括：投資貢獻率、固定資產(chǎn)交付使用率、建設(shè)周期、投資效果系數(shù)、項目建成投資率、未完工程占用率、商品房空置率等。從以上幾個方面來量度北京市固定資產(chǎn)投資項目的建設(shè)效益，可以看出，除未完工程占用率以外，近年來北京市建設(shè)效益與前些年相比有較大提高。1.投資貢獻率有升有降投資貢獻率是反映投資對經(jīng)濟拉動的重要指標(biāo)，“九五”時期北京市投資貢獻率起伏波動較大（見表1）。投資與國民經(jīng)濟增長高度正相關(guān)。表1“九五”以來北京全社會固定資產(chǎn)投資貢獻率1997年亞洲金融危機使我國出口、消費增長受到影響，固定資產(chǎn)投資成為拉動經(jīng)濟增長的主要因素，投資貢獻率高達96.3%。1999年受需求不足經(jīng)濟走勢疲軟和投資結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響，當(dāng)年的投資貢獻率僅為9.2%?！笆濉币詠?，全市經(jīng)濟穩(wěn)步增長，投資貢獻率增長速度超過GDP的增長速度，各年的投資貢獻率均超出“九五”時期的平均水平，出現(xiàn)平穩(wěn)上升態(tài)勢。但投資對經(jīng)濟的貢獻率在2004年有所降低。從另一個角度講，北京市的經(jīng)濟增長不能長期靠投資作為拉動經(jīng)濟的主導(dǎo)因素，提高消費、擴大出口也應(yīng)成為促進經(jīng)濟全面發(fā)展的主要動力。2.固定資產(chǎn)投資交付使用率近年來呈現(xiàn)下降趨勢，低于全國平均水平固定資產(chǎn)投資的目的是為了形成新的生產(chǎn)能力和使用效益，因此，交付使用率的高低是衡量固定資產(chǎn)投資效益好壞的最直接的指標(biāo)之一?！熬盼濉睍r期，北京市全社會固定資產(chǎn)投資交付使用率為80.3%（見表2），與“八五”時期的61.7%相比，上升了18.6個百分點；進入“十五”以來，北京市固定資產(chǎn)投資交付使用率處于下降態(tài)勢，2003年為61.3%。與全國相比，北京市固定資產(chǎn)交付使用率長期低于全國平均水平?！捌呶濉睍r期全國為84%，北京市為72.3%，比全國低11.7個百分點；“八五”時期，全國下降為73.1%，北京市也下降為61.7%；“九五”時期，全國上升到了81.5%，北京市雖上升到了“七五”以來最高水平，達80.3%，但仍比全國平均水平低1.2個百分點。“十五”以來，北京市的固定資產(chǎn)交付使用率開始逐年降低，不僅低于全國水平，也開始低于上海。到2004年北京市固定資產(chǎn)交付使用率低于全國平均水平1.4個百分點，低于上海10.4個百分點，但高于天津、重慶兩市（見表3）。表2“九五”以來北京全社會固定資產(chǎn)投資交付使用率表3固定資產(chǎn)交付使用率3.基本建設(shè)項目建設(shè)周期縮短建設(shè)周期是從宏觀經(jīng)濟的角度反映建設(shè)階段全部建設(shè)項目所需要的平均建設(shè)時間，是從建設(shè)速度方面反映投資宏觀效益的重要綜合指標(biāo)。“九五”期間，北京市固定資產(chǎn)投資在建項目周期縮短，平均建設(shè)周期為4.5年。近幾年，由于國家逐步對重點項目按工期組織施工建設(shè)，同時，在建設(shè)領(lǐng)域推行投資包干責(zé)任制和招投標(biāo)等制度，對縮短建設(shè)項目的建設(shè)工期起到了積極的促進作用。雖然建設(shè)項目逐年增加，建設(shè)規(guī)模不斷擴大，但建設(shè)周期反而縮短，2004年與“九五”初期相比，基本建設(shè)項目的建設(shè)周期平均縮短了1.5年。這表明在加強項目管理、提高建設(shè)速度、縮短建設(shè)工期方面取得了十分明顯的效果。1999年以后受國家擴大內(nèi)需政策影響，北京市加大了對基礎(chǔ)設(shè)施等方面重大工程的投資力度，由于其規(guī)模普遍較大，建設(shè)周期有加長的趨勢，但在2002年以后又有明顯縮短（見表4）。表41996年以來北京市基本建設(shè)項目建設(shè)周期情況北京市基本項目建設(shè)周期趨勢與全國相比，1998年以前趨勢比較一致，1999年以后建設(shè)周期長，且差距加大，但從2002年開始，北京市和全國的建設(shè)周期明顯縮短（見圖1）。圖1“九五”以來全國和北京各年基本建設(shè)項目建設(shè)周期比較4.項目建成投產(chǎn)率基本保持穩(wěn)定并略有上升，但仍低于全國水平項目建成投產(chǎn)率是反映一定時期內(nèi)，全國或某一部門、地區(qū)全部投產(chǎn)項目占全部施工項目的比率?！熬盼濉逼陂g，北京市僅基本建設(shè)項目就建成投產(chǎn)了6161個，建成投產(chǎn)率平均為32.6%。比“八五”時期提高了3.9個百分點?！笆濉睍r期的前4年北京市基本建設(shè)項目建成投產(chǎn)了3223個，建成投產(chǎn)率平均為40%，比“九五”期間提高了7.4個百分點，項目投產(chǎn)率繼續(xù)提高。與全國比較，北京市與全國一樣穩(wěn)步上升。全國基本建設(shè)項目建成投產(chǎn)率的平均水平由“七五”時期的53.9%，穩(wěn)步上升到“九五”時期的56.2%，上升了2.3個百分點；而同期北京市的項目建成投產(chǎn)率由“七五”時期的29.7%，上升到“九五”時期的33.9%，也呈上升趨勢，但比同期全國的平均水平低22.3個百分點。同時也分別低于天津、上海23.4和4.2個百分點，2004年北京市建設(shè)項目投產(chǎn)率與全國的比差縮小到8.2個百分點，比上海高出10.7個百分點，比天津低8.5個百分點。（見表5）。表5北京基本建設(shè)項目建成投產(chǎn)率與全國比較5.未完工程占用率持續(xù)上升，且波動較大未完工程，是指已經(jīng)開工，但尚未建成投產(chǎn)（或交付使用）的工程。未完工程占用率，是指未完工程已經(jīng)完成的投資與全年全社會實際完成投資額的比率，它是從資金占用的角度反映投資經(jīng)濟效益的重要指標(biāo)之一。一般來說，在為下一年度保持一定數(shù)量的未完工程條件下，未完工程率愈低，說明建設(shè)階段占用的資金愈少，建設(shè)速度愈快，投資效益愈好。資料表明，“八五”時期，北京市未完工程占用率的平均水平為136%，進入“九五”以來，平均水平達到140%，比“八五”時期上升了4個百分點，2001年為152%，為近十幾年來基本建設(shè)項目建設(shè)資金周轉(zhuǎn)較慢的一年。進入“十五”時期，市政府每年對組織的60項重大項目，落實項目法人制，給予多項優(yōu)惠政策，及時解決項目建設(shè)過程中存在的各種問題，在2002年、2003年度曾使未完工程占用率一度下降，縮短了建設(shè)工期，但2004年未完工程占用率又上升至151%，平均水平達到140.7%（見表6）。由于北京開始進入奧運建設(shè)周期，以及加大城市基礎(chǔ)設(shè)施投資力度，建設(shè)項目規(guī)模比較大，所以未完工程占用率的平均水平有所上升。未完工程占用率的變化相對北京建設(shè)狀況來說比較吻合。表6“九五”以來北京基建項目未完工程占用率6.降低商品房空置面積刻不容緩北京的房地產(chǎn)開發(fā)一直是社會關(guān)注的焦點，2004年北京市的房地產(chǎn)開發(fā)完成投資1473億元，占全社會投資的55%以上，商品房建設(shè)領(lǐng)域的經(jīng)濟效益提高直接關(guān)系全市投資領(lǐng)域經(jīng)濟效益提高，并在其中起著舉足輕重的作用?！熬盼濉币詠恚本┦械纳唐贩靠罩妹娣e維持在1000萬平方米左右，占全國商品房空置面積的8.4%，在4個直轄市中（見表7）占的比重最高。減少商品房空置面積已成為提高北京市建設(shè)領(lǐng)域經(jīng)濟效益的重要內(nèi)容。2004年底，北京市商品房空置面積1044.1萬平方米，其中1年以上商品房空置面積298.8萬平方米，占全市商品房空置面積28.6%；三環(huán)路以外商品房空置面積818.9萬平方米，占全市商品房空置面積78.4%。提高房地產(chǎn)業(yè)的社會經(jīng)濟效益已成為提高全社會固定資產(chǎn)投資經(jīng)濟效益的重要舉措。表7商品房空置面積7.投資效果系數(shù)有一定波動水平固定資產(chǎn)投資效果系數(shù)是一定時期內(nèi)國內(nèi)生產(chǎn)總值增加額與全社會固定資產(chǎn)投資額的比值，它反映了每億元的固定資產(chǎn)投資所提供的國內(nèi)生產(chǎn)總值增加額。當(dāng)然，由于新增國內(nèi)生產(chǎn)總值并不完全是由固定資產(chǎn)投資形成的，因此該指標(biāo)只能近似地反映固定資產(chǎn)投資宏觀經(jīng)濟效果的變化趨勢（見圖2，表8）?！熬盼濉币詠肀本┦械墓潭ㄙY產(chǎn)投資效果系數(shù)年度間波動起伏較大，高的年份達0.25，低的年份0.17，相差0.08點?！熬盼濉睍r期為0.20，分別比“七五”和“八五”時期低了0.14和0.18點。反映了GDP增加所需成本呈上升趨勢，GDP增長代價不菲。圖2“九五”以來北京投資效果系數(shù)表8“九五”以來各時期的投資效果系數(shù)隨著2008年奧運會的逐步臨近，奧運場館建設(shè)、奧運配套相關(guān)設(shè)施建設(shè)的全面鋪開，奧運經(jīng)濟對北京市投資規(guī)模影響十分顯著。與“九五”時期北京市的投資效果相比，“十五”時期前4年平均投資效果系數(shù)逐年提高，2004年投資效果系數(shù)已達0.24，奧運經(jīng)濟對北京市國民經(jīng)濟增長的拉動作用在投資領(lǐng)域有所顯現(xiàn)。從“九五”以來北京市固定資產(chǎn)投資效益的變化趨勢可以看出：一是北京固定資產(chǎn)投資效益指標(biāo)年度間有一定波動，穩(wěn)定性有待提高；二是北京市固定資產(chǎn)投資效益需要穩(wěn)定的投資環(huán)境、穩(wěn)定的投資項目。因此，“十五”期間如何進一步提高固定資產(chǎn)投資效益是北京市經(jīng)濟的工作重點。8.微觀經(jīng)濟效益中建設(shè)工期加快“九五”以來北京市按投資額計算的平均建設(shè)工期比較短，2年以下工期所占比重平均在95%左右，特別是2002年以來，建設(shè)工期進度加快（見表9）。表9“九五”以來2年以下工期所占比重表三影響投資效益的主要因素投資規(guī)模、投資結(jié)構(gòu)和投資效益三者相互影響，密切相關(guān)（見表10）。對應(yīng)于既定的經(jīng)濟環(huán)境與經(jīng)濟條件，一個國家或地區(qū)在理論上存在著一個最適度的投資規(guī)模，在該水平上，社會的邊際成本等于邊際收益。但是，由于體制、政策、經(jīng)濟環(huán)境等多方面的原因，北京市固定資產(chǎn)投資規(guī)模并不是穩(wěn)定增長，而是經(jīng)歷了幾次劇烈的波動，往往偏離了該時期適度規(guī)模，一度時期投資效益偏低，經(jīng)濟增長的成本較高。根據(jù)國家有關(guān)部門的劃分并結(jié)合北京的實際情況，可將投資增長類型劃分為四類：投資增長速度低于5%為低速增長；投資增長速度在5%～20%為中速增長；投資增長速度在20%～35%為高速增長；投資增長速度高于35%為投資超高速增長。近年來北京市投資增長屬于中速增長。表10“九五”以來與投資增速有關(guān)的主要指標(biāo)1.投資規(guī)模低速增長時期從表10可以看出，年度投資規(guī)模過小的時候，經(jīng)濟增長速度往往不高，1996年、1998年和1999年最為明顯，由于當(dāng)時主要依靠高投入來維持較高的經(jīng)濟增長，一旦投資增速下滑，經(jīng)濟增長速度也會受到較大的影響。從投資效益上看，這3年反映建設(shè)效益的固定資產(chǎn)交付使用率雖然較高，但反映運行效益的投資效果系數(shù)平均僅為0.22，是四種投資增長類型中最低的。2.投資規(guī)模中速增長時期“九五”以來投資規(guī)模中速增長的年份相對集中在近幾年。投資增長速度在5%～20%之間不一定就是適度投資規(guī)模，還要從經(jīng)濟整體來衡量規(guī)模是否適度。當(dāng)投資規(guī)模的年增長率保持在中速增長時，不但當(dāng)年的經(jīng)濟增長速度較高，而且投資效果系數(shù)也較高。如2004年GDP增長18.6%，投資效果系數(shù)達到2002年以來最高，為0.24，建設(shè)效益和運行效益均優(yōu)于投資規(guī)模低速增長時期的指標(biāo)值，且國內(nèi)生產(chǎn)總值增長比投資增長高出1.4個百分點。3.投資規(guī)模高速增長時期北京市投資高速增長的年份“九五”以前為1987年、1990年和1995年，投資增長速度均在28%左右，“九五”以來，僅有1998年投資增速超過20%。這一時期的經(jīng)濟增長也在10%左右，投資效果系數(shù)與中速增長時期相當(dāng)，但固定資產(chǎn)交付使用率卻比中速增長時期低了19個百分點（見表11）。表11投資高速增長年份的主要投資效益指標(biāo)4.投資規(guī)模超高速增長時期與投資效益投資規(guī)模超高速增長時期集中在1992～1994年，在當(dāng)時特定的歷史背景下，投資規(guī)模迅速擴大，經(jīng)濟保持較高增長。從數(shù)據(jù)上看，投資效果系數(shù)平均是四種模式中最高的，似乎投資超高速增長時期投資效益最好，但應(yīng)看到，在運行效益較好的時候，反映建設(shè)效益的指標(biāo)——固定資產(chǎn)交付使用率是四種模式中最低的，投資增速與GDP增速的差值也是最大的。從以上四種投資增長模式對投資效益的影響分析中可知，從經(jīng)濟增長、建設(shè)效益、運行效益三方面綜合考慮，投資規(guī)模的增長速度在中速增長（5%～20%）時經(jīng)濟增長較好，投資的建設(shè)和運行效益也能保持較高的水平。四對提高投資效益的幾點建議首先，要保持適度的投資規(guī)模。投資規(guī)模的大起大落會嚴(yán)重影響投資效益。從本文的分析可以看出，投資規(guī)模中速增長時的投資效益較高，因此，保持適度規(guī)模是提高投資效益的重要前提。其次，應(yīng)發(fā)揮各區(qū)縣的地理、人文、環(huán)境、資源優(yōu)勢，積極建設(shè)適合當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展的項目，既集中了力量、擴大了規(guī)模，又避免了因重復(fù)建設(shè)所導(dǎo)致的低效投資及各區(qū)縣與鄰為壑、爭相無序引資帶來的投資資源浪費和稅收流失。要避免造成一方面房地產(chǎn)行業(yè)投資高漲，而另一方面商品房空置逐年增加，以提高整