我國改性塑料上游行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及主要原料價格走勢分析

我國改性塑料上游行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及主要原料價格走勢分析

——在改性塑料中，改性聚丙烯（包括車用和非車用兩大類）是產(chǎn)量和銷量最大的品種。近些年，我國聚丙烯整體產(chǎn)能增速快于下游需求增速，行業(yè)自給率不斷提升，對外依存度下降至15%，對海外產(chǎn)品的依賴主要體現(xiàn)在東南亞和中東的低成本通用產(chǎn)品以及來自歐洲、日本、美國的高附加值產(chǎn)品。立鼎產(chǎn)業(yè)研究中心發(fā)布的《2019年中國改性塑料行業(yè)現(xiàn)狀全景分析及趨勢預(yù)測研究報告》研究顯示：在需求方面，我國聚丙烯需求增速放緩已是不爭的事實。2018年，我國聚丙烯產(chǎn)量2092萬噸/年，需求2389萬噸/年，需求同比增長5.39%。2018年是我國聚丙烯擴(kuò)能的小年，產(chǎn)能僅增加了約100萬噸。但自2019年后，我國聚丙烯迎來擴(kuò)能高峰期。據(jù)聚烯烴人統(tǒng)計，預(yù)計2019-2020年我國聚丙烯新增產(chǎn)能高達(dá)1410萬噸，其中2019年新增約465萬噸，2020年新增約945萬噸。若裝置全部按期投產(chǎn)，年復(fù)合增長率將超過20%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過需求增速。同時，考慮到部分低成本通用產(chǎn)品和高附加值產(chǎn)品短期內(nèi)難以取代進(jìn)口，未來我國聚丙烯行業(yè)競爭將趨向白熱化，裝置開工率或?qū)⒋蠓陆?。我國聚丙烯（PP）供需資料來源：國家統(tǒng)計局，立鼎產(chǎn)業(yè)研究中心改性塑料的另一原料聚碳酸酯（PC）同樣面臨產(chǎn)能即將嚴(yán)重過剩的局面。2018年，我國聚碳酸酯總產(chǎn)能126萬噸，預(yù)計至2022年總產(chǎn)能將達(dá)到近400萬噸。就需求來看，2018年我國聚碳酸酯需求為188萬噸，預(yù)計2022需求在210萬噸。產(chǎn)能急速擴(kuò)張，而下游需求增長有限，我國聚碳酸酯行業(yè)或?qū)⑦M(jìn)入產(chǎn)能嚴(yán)重過剩階段。在《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2019年本，征求意見稿）》中，6萬噸/年及以上非光氣法聚碳酸酯生產(chǎn)裝置不再位列鼓勵類項目。其他原料，（）如主要應(yīng)用在電子電氣領(lǐng)域的聚苯乙烯（PS），雖然其產(chǎn)能增長率放緩，但開工率常年維持在70%以下低位、且行業(yè)產(chǎn)能分布較為分散，行業(yè)控價權(quán)較低；主要應(yīng)用在家電領(lǐng)域的ABS樹脂，2018年產(chǎn)能393萬噸/年，仍有30%以上的需求依賴進(jìn)口，預(yù)計2021年將新增產(chǎn)能250萬噸/年，隨著產(chǎn)能陸續(xù)投放，行業(yè)競爭加劇?？傮w來看，我國改性塑料的主要原料，特別是聚丙烯和聚碳酸酯擴(kuò)能增速遠(yuǎn)大于需求增速，受供需錯配的影響，價格將會有較大下降空間?！谠瞎┐笥谛?、價格趨于下降的背景下，產(chǎn)業(yè)鏈利潤將向塑料加工環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移，有助于提升改性塑料行業(yè)的整體盈利水平。以產(chǎn)量和銷量最大的改性聚丙烯為例，整體而言，聚丙烯低價格水平下，