2022Q2股票指數(shù)基金盤點與展望：ETF互聯(lián)互通開辟新渠道中證1000指數(shù)迎新機遇-20220731-中信證券

證券研究報告請務(wù)必閱讀正文之后第21頁起的免責(zé)條款和聲明20222022年2季度指數(shù)基金規(guī)模增加3056億元至2.22萬億元，其中A股股票型規(guī)模增加1188億元至14258億元。被動A股股票型指數(shù)基金中行業(yè)&主題型的規(guī)模占比提升，由凈值上漲和資金凈申購共同推動。非貨幣ETF數(shù)量達到672只，規(guī)模增加1115億元至11603億元。新產(chǎn)品發(fā)行熱度維持低位，相比上季度新產(chǎn)品數(shù)量減少21只至52只，產(chǎn)品募集總規(guī)模與平均規(guī)模較上季有小幅回暖。ETF互聯(lián)互通正式開通交易，開通以來港股通ETF交易比陸股通ETF交易更為活躍，南向資金持有香港ETF總市值最高超過12億港元。股指衍生品上市完善中證1000指數(shù)生態(tài)，配套指數(shù)基金的規(guī)模和數(shù)量迎來快速增長。▍大類指數(shù)基金市場概況：2022Q2指數(shù)基金規(guī)模增加3056億元至2.22萬億元。1)截至2022年6月30日，全市場110家機構(gòu)管理1673只不同資產(chǎn)類別的指數(shù)基金，資產(chǎn)管理規(guī)模合計2.22萬億元，數(shù)量相比上季度末增加65只，規(guī)模相比上季度末增加3056億元。2)A股股票型指數(shù)基金規(guī)模增加1188億元至14258億元，其中凈值上漲導(dǎo)致規(guī)模增加917億元。3)滬港深股票型指數(shù)基金繼續(xù)保持高增長，規(guī)模環(huán)比增長21.81%至1306億元。4)債券型指數(shù)基金的數(shù)量和規(guī)模增加明顯，主要受到多只同業(yè)存單指數(shù)基金成立的影響。▍細分類別指數(shù)基金市場概況：凈值上漲和資金凈申購共同推動行業(yè)&主題指數(shù)基金的規(guī)模占比提升。1)截至2022年2季度末，非貨幣ETF數(shù)量達到672只，合計規(guī)模增加1115億元至11603億元。2)被動指數(shù)基金規(guī)模增加2886億元至2.06萬億元，增強指數(shù)基金規(guī)模增加170億元至1673億元。3)被動股票型指數(shù)基金中，新成立產(chǎn)品主要以ETF和ETF聯(lián)接為主，ETF聯(lián)接基金規(guī)模增幅最高。4)在被動A股股票型指數(shù)基金中，凈值上漲和資金凈申購共同推動行業(yè)&主題指數(shù)基金的規(guī)模占比提升。5)恒生科技、納斯達克100指數(shù)的跟蹤產(chǎn)品規(guī)模提升幅度較大。▍管理人格局：廣發(fā)基金ETF管理規(guī)模增幅較大。1)2022年2季度末，110家指數(shù)基金管理人中，管理規(guī)模前10名的基金公司指數(shù)基金規(guī)模合計13728億元，占全部大類資產(chǎn)指數(shù)基金規(guī)模的61.70%，相比于上季度末占比降低1.63%。2)針對全類別指數(shù)基金而言，前十名排序在本季度未發(fā)生變化，招商基金、南方基金、國泰基金的管理規(guī)模增幅較高。3)針對股票型指數(shù)基金而言，廣發(fā)基金(+16%)、富國基金(+15%)規(guī)模增長幅度較大，排名方面廣發(fā)基金(10進9)名次提升。4)針對ETF型指數(shù)基金而言，廣發(fā)基金ETF管理規(guī)模2022Q2提升32%至589億元，排名自第8名上升自第6名。▍產(chǎn)品布局：新產(chǎn)品發(fā)行熱度維持低位。1)2022年2季度新成立78只指數(shù)基金，其中52只為股票型，募集規(guī)模合計180億元。2)股票型指數(shù)基金本季度新發(fā)熱度繼續(xù)處于較低水平，相比上季度新產(chǎn)品數(shù)量減少21只至52只，合計募集規(guī)模與單只產(chǎn)品平均募集規(guī)模較上季有所回暖。3)從主被動類型看，52只股票型指數(shù)基金中43只是被動產(chǎn)品；從產(chǎn)品形式看，25只是ETF，13只是ETF聯(lián)接基金；從細分資產(chǎn)類別看，12只為寬基指數(shù)基金，37只為行業(yè)&主題指數(shù)基金；從標的指數(shù)看，跟蹤科創(chuàng)板新一代信息技術(shù)指數(shù)的產(chǎn)品募集規(guī)模最大達到19.96億元，跟蹤中證500指數(shù)的新產(chǎn)品數(shù)量最多達到4只。▍指數(shù)基金市場展望：ETF互聯(lián)互通開辟新渠道，中證1000指數(shù)迎立體化交易時代。1)2022年7月4日ETF互聯(lián)互通正式交易，開通以來，港股通ETF交易比陸股通ETF交易更為活躍，南向資金持有香港ETF總市值最高達12.27億港元，港股通ETF持有數(shù)量變化頻繁，預(yù)計交易型投資者偏多。展望未來，預(yù)計陸股通ETF交易將逐漸活躍，同時套利交易的存在會使得內(nèi)地上市港股ETF與港股通ETF的價格水平維持相對平衡。2)股指衍生品上市完善中證1000指數(shù)生態(tài)，配套指數(shù)基金的規(guī)模和數(shù)量迎來快速增長。已上市的中證1000ETF獲大幅資金凈流入，富國、匯添富、廣發(fā)、易方達基金于7月22日同步發(fā)行中證1000ETF，增強基金方面年初以來已成立5只新產(chǎn)品，此外還有4只中證1000指數(shù)增強基金處于行政審批進度中。▍風(fēng)險因素：指數(shù)表現(xiàn)不及預(yù)期；跟蹤誤差加大；持有人集中大額申贖。中信證券研究部核心觀點王兆宇量化策略首席分析師S080008趙文榮量化與配置首席分析師S070002顧晟曦組合配置聯(lián)席首席分析師趙乃樂量化策略分析師S050001聯(lián)系人：史周請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明2▍市場概況：行業(yè)&主題產(chǎn)品規(guī)模占比持續(xù)提升 4056億元至2.22萬億元 4 被動指數(shù)基金規(guī)模增加2886億元至2.06萬億元，增強指數(shù)基金規(guī)模增加170億元至1673 被動股票型指數(shù)基金中ETF聯(lián)接基金規(guī)模增幅最高 7凈值上漲和資金凈申購共同推動行業(yè)&主題指數(shù)基金的規(guī)模占比提升 8恒生科技、納斯達克100指數(shù)的跟蹤產(chǎn)品規(guī)模提升幅度較大 9▍管理人格局：廣發(fā)基金ETF管理規(guī)模增幅較大 10▍產(chǎn)品布局：新產(chǎn)品發(fā)行熱度維持低位 13▍指數(shù)增強基金業(yè)績：81只規(guī)模以上產(chǎn)品跑贏指數(shù) 14▍指數(shù)基金市場展望：ETF互聯(lián)互通開辟新渠道，中證1000指數(shù)迎立體化交易時代F 插圖目錄圖1：全市場不同資產(chǎn)類型的指數(shù)基金規(guī)模變化(單位：億元) 4布 5 5圖4：ETF季度數(shù)量和資產(chǎn)管理規(guī)模(不含貨幣ETF) 5圖5：被動、增強指數(shù)基金季度資產(chǎn)管理規(guī)模(單位：億元) 7數(shù)基金季度資產(chǎn)管理規(guī)模占比 7圖7：ETF、ETF聯(lián)接、LOF、普通指數(shù)基金資產(chǎn)管理規(guī)模(億元) 8ETFLOF 圖9：被動A股股票型指數(shù)基金各細分資產(chǎn)類別規(guī)模(億元) 9圖10：被動A股股票型指數(shù)基金各細分資產(chǎn)類別規(guī)模占比 9流寬基指數(shù)的被動指數(shù)基金規(guī)模 10圖12：跟蹤主流寬基指數(shù)的被動指數(shù)基金數(shù)量 10圖13：股票型指數(shù)基金管理人集中度變化情況 12圖14：股票型指數(shù)基金季度發(fā)行數(shù)量和募集金額(單位：億元) 13圖15：股票型指數(shù)基金發(fā)行統(tǒng)計(區(qū)分被動和增強) 13圖16：股票型指數(shù)基金發(fā)行統(tǒng)計(按細分資產(chǎn)類別統(tǒng)計) 13圖17：股票型指數(shù)基金發(fā)行統(tǒng)計(按產(chǎn)品形式統(tǒng)計) 13圖18：2022年2季度跟蹤數(shù)量排名前十位的指數(shù)增強基金標的指數(shù)統(tǒng)計 14圖19：陸股通ETF成交額統(tǒng)計(單位：億元) 18圖20：港股通ETF成交額統(tǒng)計(單位：億港元) 18圖21：港股通ETF南向持股市值(單位：億港元) 18請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明3圖22：港股通ETF南向持股份額占ETF總份額比例....................................................18表格目錄表1：2022年2季度末全市場各大類資產(chǎn)指數(shù)基金的數(shù)量和規(guī)模統(tǒng)計 4表2：2022年2季度ETF數(shù)量與資產(chǎn)管理規(guī)模變化(不含貨幣ETF) 6 表4：不同產(chǎn)品形式的被動股票型指數(shù)基金2022年2季度資產(chǎn)管理規(guī)模變化(單位:億元) 表5：2022年2季度被動A股股票型指數(shù)基金各細分資產(chǎn)類別規(guī)模變化(單位:億元)......8表6：被動股票型指數(shù)基金資產(chǎn)管理規(guī)模前20名的標的指數(shù)(單位：億元).................9表7：全部資產(chǎn)類型指數(shù)基金管理規(guī)模前10名的基金公司統(tǒng)計(剔除貨幣ETF).......11表8：股票型指數(shù)基金管理規(guī)模前10名的基金公司統(tǒng)計(剔除貨幣ETF) 11 表10：全部資產(chǎn)類型ETF管理規(guī)模前10名的基金公司統(tǒng)計(剔除貨幣ETF) 12 9 9表15：處于行政審批進度中的中證1000指數(shù)增強型基金 19請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明4/3/31/9/30/3/31/9/30/3/312/9/30/3/31/9/30/3/31/9/30/3/31/9/30/3/31/9/30/3/31/9/30/3/31/9/30/3/31/9/30/3/31/9/30/3/31/9/30/3/31/3/31/9/30/3/31/9/30/3/312/9/30/3/31/9/30/3/31/9/30/3/31/9/30/3/31/9/30/3/31/9/30/3/31/9/30/3/31/9/30/3/31/9/30/3/31/9/30/3/31▍市場概況：行業(yè)&主題產(chǎn)品規(guī)模占比持續(xù)提升截至2022年6月30日，全市場110家機構(gòu)管理1673只不同資產(chǎn)類別的指數(shù)基金，資產(chǎn)管理規(guī)模合計2.22萬億元(不計ETF聯(lián)接基金1)，數(shù)量相比上季度末增加65只，規(guī)模相比上季度末增加3056億元。存量：全市場1673只指數(shù)基金中，1227只為A股股票型指數(shù)基金，規(guī)模達到14258億元；174只為滬港深股票型指數(shù)基金，規(guī)模達到1306億元；47只為海外股票型指數(shù)基商品型指數(shù)基金，規(guī)模達到252億元。增量：2022年2季度A股股票型指數(shù)基金規(guī)模增加1188億元，其中凈值上漲導(dǎo)致規(guī)模增加917億元；滬港深股票型指數(shù)基金繼續(xù)保持高增長，2022Q2數(shù)量增加11只至174只，規(guī)模環(huán)比增加21.81%至1306億元；海外股票型指數(shù)基金規(guī)模增加63億元至941億元，增量來源主要為凈申購；債券型指數(shù)基金的數(shù)量和規(guī)模增加明顯，主要受到多只同業(yè)存單指數(shù)基金成立的影響，2022Q2債券指數(shù)基金新產(chǎn)品成立貢獻1723億元規(guī)模增量。00000A股股票型股票型海外股票型商品型數(shù)量(右軸)0Wind證券研究部數(shù)基金數(shù)量指數(shù)基金規(guī)模(億元)指數(shù)基金數(shù)量變化元)模變化比例A股股票型型881%型7290009%合計(非貨幣)8.7551如不額外說明，本報告統(tǒng)計基金規(guī)模時均剔除ETF聯(lián)接基金，統(tǒng)計基金數(shù)量時包含ETF聯(lián)接基金。請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明5布Wind券研究部新成立凈值變化申贖分紅0Wind券研究部截至2022年2季度末，非貨幣ETF數(shù)量達到672只，合計規(guī)模達到11603億元。分資產(chǎn)類型看，A股股票型ETF規(guī)模增加725億元至9287億元，滬港深股票型ETF規(guī)模增加207億元至1110億元，海外股票型ETF規(guī)模增加123億元至656億元，債券型000A股股票型滬港深股票型海外股票型ETFETF)00請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明6類別(億元)近一月日均成交額(億元)占比變化(億元)模變化比(億元)A股股票型48A寬基276.103%5595%7A行業(yè)&主題69.77A策略2%A風(fēng)格70深股票型7992%股票型11942%8%735%06708%57%311稱(億元)元)(億元)億元).SH型9%.SHA股股票型57.43.SH型.311.SHA股股票型.48.16.04.SH型66.015.SHA股股票型7.66.289.SH型.SH型.SHA股股票型3%Wind券研究部加2022年2季度被動指數(shù)基金數(shù)量增加56只至1490只，規(guī)模增加2886億元至20575與上季度基本持平。被動指數(shù)基金中包含各個資產(chǎn)類別的指數(shù)基金，A股股票型、滬港深股票型、海外股票型、債券型、商品型指數(shù)基金的規(guī)模占比分別為61.28%、6.30%、4.56%、26.63%、1.22%。增強指數(shù)基金中主要為A股股票型指數(shù)基金，其規(guī)模占比和數(shù)量占比分別達到98.51%、97.81%，其他資產(chǎn)類別的指數(shù)基金占比較小。請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明7/3/31/12/31/9/30/6/30/3/31/12/31/9/30/6/30/3/31/12/31/9/30/6/30/3/31/12/31/9/30/6/30/3/31/12/31/9/30/6/30/3/31/12/31/9/30/6/30/3/31圖5：被動、增強指數(shù)基金季度資產(chǎn)管理規(guī)模(單位：億元)000Wind券研究部%%%%%%%%%被動合計規(guī)模增強合計規(guī)模/3/1/12/1/9/1/6/1/3/1/12/1/9/1/6/1/3/1/12/1/9/18/6/1/3/1/12/1/9/1/6/12022/3/1Wind券研究部從產(chǎn)品形式來看，被動股票型指數(shù)基金2022年2季度末規(guī)模達到17781億元(含ETF聯(lián)接數(shù)量增加13只至309只，規(guī)模增加330億元至2937億元，LOF和普通場外指數(shù)基金規(guī)模分別增加253億元和14億元。模分別達到156.53億元和6.81億元。ETF聯(lián)接基金的資金流入明顯，2022Q2其凈申購元)式資產(chǎn)管理規(guī)億元)比規(guī)模變化規(guī)模變化規(guī)模變化原因(億元)596230308082.17請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明8/3/31/12/31/9/30/6/30/3/313/12/31/9/30/6/30/3/31/12/31/9/30/6/30/3/31/12/31/9/30/6/30/3/313/12/31/9/30/6/30/3/31/12/31/9/30/6/309/3/31/12/31/9/30/6/30/3/310000000 %%%%%%%%%ETFETF聯(lián)接LOF普通/3/1/12/1/9/1/6/1/3/1/12/1/9/1/6/1/3/1/12/1/9/18/6/1/3/1/12/1/9/1/6/12022/3/1凈值上漲和資金凈申購共同推動行業(yè)&主題指數(shù)基金的規(guī)模占比提升A48只、規(guī)模達到12609億元。細分資產(chǎn)類別來看，寬基指數(shù)基金規(guī)模增加242億元至4667億元，行業(yè)&主題指數(shù)基金規(guī)模增加770億元至7423億元，策略和風(fēng)格指數(shù)基金的規(guī)模分別為439億元和81在被動A股股票型指數(shù)基金中，凈值上漲和資金凈申購共同推動行業(yè)&主題指數(shù)基金的規(guī)模占比提升。截至2022年2季度末，行業(yè)&主題指數(shù)基金在被動A股股票型指數(shù)基金中的規(guī)模占比提升1.45個百分點至58.87%，寬基指數(shù)基金的規(guī)模占比降低1.19個百分點至37.01%。拆解規(guī)模變化原因，行業(yè)&主題指數(shù)基金本季度新產(chǎn)品成立、凈值變化、1.26%、8.28%、2.29%。A資產(chǎn)管理規(guī)模(億元)占比規(guī)模變化規(guī)模變化規(guī)模變化原因(億元)變化66.78707639.3300%.66%請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明9/3/31/12/31/9/302/6/303/3/31/12/31/9/30/3/31/12/31/9/302/6/303/3/31/12/31/9/30/6/30/3/31/12/31/9/30/6/30/3/31/12/31/9/30/6/30/3/31A寬基行業(yè)&主題策略風(fēng)格000Wind券研究部%%%%%%%%%寬基行業(yè)&主題策略風(fēng)格/3/1/12/1/9/1/6/1/3/1/12/1/9/1/6/1/3/1/12/1/9/18/6/1/3/1/12/1/9/1/6/12022/3/1Wind券研究部大截至2022年2季度末，1266只被動股票型指數(shù)基金共覆蓋標的指數(shù)436只。在對應(yīng)跟蹤基金規(guī)模排名前10的被動股票型指數(shù)中，5只為寬基指數(shù)，其余5只為行業(yè)&主題指數(shù)。跟蹤滬深300指數(shù)的被動股票型基金數(shù)量最多共50只，對應(yīng)產(chǎn)品規(guī)模在2022年2季度增加94億元至1404億元；跟蹤科創(chuàng)50指數(shù)和納斯達克100指數(shù)的被動產(chǎn)品規(guī)模增長幅度較大，2022Q2二者規(guī)模分別提升21.62%和53.43%。行業(yè)&主題類指數(shù)中，跟蹤中證全指證券公司指數(shù)的基金產(chǎn)品規(guī)模最大，26只基金在2022年2季度末的合計規(guī)模達到807億元，與上季度基本持平；跟蹤恒生科技指數(shù)、中證新能源汽車指數(shù)、中證新能源汽車產(chǎn)業(yè)指數(shù)的被動產(chǎn)品規(guī)模提升幅度較大，三者規(guī)模在2022Q2分別增加40.06%、24.78%、23.92%。的標的指數(shù)(單位：億元)名稱代碼變化模市場占比模變化比例1.SH2司.SZ.263.SZ14.SH35.SH6.SH2%72.31%8CSI%9生科技.06%.SZ%8%指.SZ%%.SZ52.65%CSI85%互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)266.01I9097%請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明10/3/31/12/31/9/30/6/30/3/31/12/31/9/30/6/30/3/31/3/31/12/31/9/30/6/30/3/31/12/31/9/30/6/30/3/31/12/31/9/308/6/309/3/31/12/31/9/30/6/30/3/31名稱代碼變化模市場占比模變化比例車CSI4392%.SZ983CNI6037.SH3419Wind券研究部主流寬基指數(shù)中跟蹤規(guī)模排名前七的滬深300、中證500、上證50、科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指、雙創(chuàng)50、MSCIA50對應(yīng)被動股票型基金總規(guī)模為3968億元，占全部被動股票型指數(shù)基金規(guī)模的27%?？苿?chuàng)50指數(shù)的跟蹤產(chǎn)品規(guī)模提升幅度較大達到21.62%，MSCIA50指數(shù)的跟蹤產(chǎn)品規(guī)模下降7.58%。目前主流寬基指數(shù)中跟蹤規(guī)模排名具體情況為滬深300 (1404億元)、中證500(621億元)、上證50(585億元)、科創(chuàng)50(509億元)、創(chuàng)業(yè)板指(300億元)、科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50(286億元)、MSCIA50(264億元)。000Wind券研究部00 滬深300 業(yè)板指/3/1/11/1/7/1/3/12/11/1 滬深300 業(yè)板指/3/1/11/1/7/1/3/12/11/1/7/1/3/1/11/1/7/1/3/1/11/1/7/1/3/1/11/1/7/1/3/1/11/1/7/1/3/1Wind券研究部▍管理人格局：廣發(fā)基金ETF管理規(guī)模增幅較大2022年2季度末，110家指數(shù)基金管理人中，管理規(guī)模前10名的基金公司指數(shù)基金規(guī)模合計13728億元，占全部大類資產(chǎn)指數(shù)基金規(guī)模的61.70%，相比于上季度末占比降低1.63%。2022年2季度前10大管理人的指數(shù)基金規(guī)模增加1572億元，占全部指數(shù)基金規(guī)模增量的51%。從產(chǎn)品布局結(jié)構(gòu)看，前10大管理人均在A股股票型、滬港深股票型和債券型指數(shù)基金方面有所布局，其中6家在海外股票型指數(shù)基金方面有所布局，7家在商品型指數(shù)基金方面有所布局。管理規(guī)模前10名中，整體名單保持穩(wěn)定，前十名排序在本季度未發(fā)生變化，招商基金、南方基金、國泰基金的管理規(guī)模增幅較高，分別達到19%、18%、17%。請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明11A股票元)金4717.03502233644金.2155金066金77金7988799計9908.75比71.62%。前十大股票型指數(shù)基金管理人規(guī)模均有正增長，其中廣發(fā)基金(+16%)、富國基金(+15%)規(guī)模增長幅度較大，排名方面廣發(fā)基金(10進9)名次提升。管理人規(guī)模集中度方面，前3大、前5大、前10大、前20大股票型指數(shù)基金管理人的規(guī)模集中度+0.22%。A股票型(億元)模變化(億金755025111.172233金.2144金5566677788金9金9計請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明12/3/1/8/1/1/1/6/1/11/1/4/1/9/13/2/1/7/1/12/1/5/1/10/1/3/15/8/1/1/1/6/1/3/1/8/1/1/1/6/1/11/1/4/1/9/13/2/1/7/1/12/1/5/1/10/1/3/15/8/1/1/1/6/1/11/1/4/1/9/1/2/1/7/1/12/1/5/1/10/1/3/1/8/1/1/1/6/1/11/1/4/1金555.9416.9967模占比變化5605.9233.97%5125.4134.12%-0.16%7784.7747.17%7103.5947.29%-0.13%前10名11820.6571.62%10699.1471.23%0.39%前20名14986.8190.80%13605.9990.59%0.22%全部管理人16504.70100.00%15019.76100.00%資料來源：Wind，中信證券研究部。注：上表針對股票型指數(shù)基金進行統(tǒng)計(含增強指數(shù)型)。%%%%%%%%%規(guī)模CR3規(guī)模CR5規(guī)模CR10規(guī)模CR20Wind證券研究部TF占比79.73%。管理人中廣發(fā)基金ETF管理規(guī)模提升幅度較大，2022Q2規(guī)模提升32%至589億元，排名自第8名上升自第6名。規(guī)模(億元)元)金.1407545311.0322金33.22144655金5.146.6568572.93572.9321金462.15231.684873.81899金37027370計9007請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明13模數(shù)量(右軸)模數(shù)量(右軸)00ETFETF聯(lián)接3025201510502022年2季度新成立78只指數(shù)基金，其中52只為股票型指數(shù)基金，募集規(guī)模合計180億元(規(guī)模計算剔除ETF聯(lián)接基金)，26只為債券型指數(shù)基金，募集規(guī)模合計1723億元。股票型指數(shù)基金本季度新發(fā)熱度繼續(xù)處于較低水平，相比上季度新產(chǎn)品數(shù)量減少21只至52只，合計募集規(guī)模增加56億元至180億元，單只產(chǎn)品平均募集規(guī)模增加1.51億元至3.21億元。從主被動類型看，52只股票型指數(shù)基金中43只是被動指數(shù)產(chǎn)品，9只是增強型產(chǎn)品；從產(chǎn)品形式看，25只是ETF，13只是ETF聯(lián)接基金，14只是普通場外指數(shù)基金；從細類別看，3只是策略指數(shù)基金，12只為寬基指數(shù)基金，37只為行業(yè)&主題指數(shù)基金；從標的指數(shù)看，跟蹤上證科創(chuàng)板新一代信息技術(shù)指數(shù)的產(chǎn)品募集規(guī)模最大達到19.96億元，跟蹤中證500指數(shù)的新產(chǎn)品數(shù)量最多達到4只。圖14：股票型指數(shù)基金季度發(fā)行數(shù)量和募集金額(單位：億元)00000 數(shù)量(右軸)33動動000 數(shù)量(右軸)124.57403530252050請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明140000▍指數(shù)增強基金業(yè)績：81只規(guī)模以上產(chǎn)品跑贏指數(shù)增9只，分別為4只中證500指數(shù)增強、3只中證1000指數(shù)增強、1只中證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)增強、1只中證半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)指數(shù)增強。受益于中證1000股指衍生品上市，本季度中證1000指數(shù)增強基金新增數(shù)量較多。在所有指數(shù)增強基金中，我們選取105只成立時間超過3個月且2022年2季度末規(guī)模大于2億元的基金來考察業(yè)績表現(xiàn)?？梢钥吹?，105只基金中共有81只基金在2022年2季度跑贏了基準指數(shù)，其中浙商港股通中華預(yù)期高股息指數(shù)增強A在2022年2季度末規(guī)模9.60億元(各份額合計規(guī)模)，2022Q2超額收益7.59%排名第一，信息比率2.08收性價比較高。105只指數(shù)增強基金中有25只基金2022年2季度超額收益大于3%，52只基金信息比率大于2。20202 4300065Q2數(shù)誤差(年178.OF華預(yù)期高股息指數(shù)/10/30YCSI201.OF/1/4.SH98%.SH/7/11.25CSI70%034.OF/12/25I831.OF/1/26.SH125.OF/12/7.SH.11726.OF/12/23.SH96%.60884.OF/1/25.SH84%01%165.OF/11/22.SH82%36%請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明15Q2數(shù)誤差(年510.OF/4/21.SH50%311.OF/12/31.SH40%09%.89986.OF/1/106.SH37%.SH/2/196.SH20%816.OF/10/26.56CSI.62048.OF/8/13.SH09%/11/20CSI.80736.OF/12/303.SH133.OF信中證500六個月持有指數(shù)/12/14.SH344.OF/1/11.05.SH82%.SH/12/2.SH321.OF與大數(shù)據(jù)主/8/11CSI312.OF/9/27.SH00%/3/2225.SH318.OF/11/29.SH/5/318.SH29%556.OF/6/30.65.SH%57%879.OF/6/1.SZ%080.OF/6/15.SH%00%870.OF/5/25.SH%788.OF/2/117.SH%.SH/12/2.39.SH%/11/6.SH%26%639.OF/9/29.SH%313.OF/1/30.SH%80%155.OF/12/15.SH%/5/31.SZ%/7/5.SH%513.OF/5/10.SH%65%593.OF/1/3.SH%015.OF/2/105.SH/10/12.SH190.OF/2/10.SH%%.05202.OF/10/28CSI中證科技100指數(shù)994.OF/3/254.SH41%682.OF/3/25.SH47%478.OF/1/27.SH233.OF/8/114.SH41%020.OF/6/29.SH%630.OF/3/16.13CSI080.OF指數(shù)增強/10/25CI請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明16Q2億數(shù)誤差(年016.OF/7/22.SH729.OF/5/23.SH51%238.OF/4/1.SH440.OF/5/9.SH530.OF/11/3.73.SH994.OF/8/1.SH002.OF/11/8044.OF/4/26.SH38%/5/12.SZ%143.OF/6/11.SH%062.OF/9/26.86.SH56%014.OF/4/7.SH072.OF綜指/5/25.SZ指88%670.OF/9/26.SH592.OF/12/277.SH%310.OF/12/31.01.SH/11/11CSI13010.OF/2/8.SH113.OF/12/26.SH%853.OF/5/258CSI%450008.OF/9/3.41.SH248.OF/12/18.SH%/4/6.SZ%/11/2.94.SH027.OF/2/13.SZ/12/16.SH%076.OF/5/11.SH61%806.OF/11/13MI幣)%/9/4.SH957.OF/3/16.SH/8/20.76.SH%%/4/23.SH%00002.OF/5/21.SH906.OF/11/23.SH%176.OF/12/263.SH%%237.OF/12/7.SZ%34%116.OF/12/10.SH%/12/13.SH%31%908.OF/2/23.SH%/5/7.SH%876.OF/12/9.SH%請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明17Q2數(shù)誤差(年001.OF/3/25.SH%%945.OF/8/30.SH%056.OF/4/23.SH%673.OF800六個月持有指數(shù)增強A/2/9.SH%418.OF/12/23CSI%015.OF/7/22.SH%.SH/12/1.SH%613.OF/7/1.SH%96%100.OF/3/21.SH%90%854.OF/1/20.SH%137.OF/4/19.SH78%311.OF/10/29.65.SH%/8/11%387.OF/3/29.SHindETF新渠道，中證1000指數(shù)迎立體化交易時代2022年7月4日，ETF互聯(lián)互通正式開始交易，首批納入滬股通及深股通的內(nèi)地上市ETF共83只，2022Q2合計規(guī)模達到6799億元，占全部A股股票型ETF總規(guī)模的73.05%，首批納入港股通的香港上市ETF共4只。ETF納入互聯(lián)互通預(yù)計將從幾方面帶來影響：(1)境外投資者可通過陸股通投資在香港及海外市場具有稀缺性的內(nèi)地ETF；(2)內(nèi)地上市的部分ETF將獲得資金流入，尤其是北向資金偏好并且在香港市場具有稀缺性的板塊；(3)對內(nèi)地投資者而言，可通過港股通渠道參與無漲跌幅限制、折溢價相對小的港ETF互聯(lián)互通交易開通以來，港股通ETF交易比陸股通ETF交易更為活躍，南向資金持有香港ETF總市值最高達12.27億港元，港股通ETF持有數(shù)量變化頻繁，預(yù)計交易通ETF交易日均成交額0.22億元，陸股通ETF交易僅首日較為活躍，隨后成交額有所下降。南向資金持有香港ETF的總市值最高達到12.27億港元，南向資金持有恒生中國企業(yè) (02828.HK)、南方恒生國企(03033.HK)的份額占ETF總份額的比例最高分別達到4.31%和0.90%。展望未來，預(yù)計陸股通ETF交易將逐漸活躍，同時套利交易的存在會使得內(nèi)2互聯(lián)互通成交額指買入成交額與賣出成交額之和。請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明1807-0407-0507-06-07-0707-0807-1107-1207-13-07-1407-1507-1807-1907-20-07-2107-2207-2507-0407-0507-0607-0707-0807-1107-1207-1307-1407-1507-1807-1907-0407-0507-06-07-0707-0807-1107-1207-13-07-1407-1507-1807-1907-20-07-2107-2207-2507-0407-0507-0607-0707-0807-1107-1207-1307-1407-1507-1807-1907-2007-2107-2207-2507-0407-0507-0607-0707-0807-1107-12-07-1307-1407-1507-1807-1907-2007-2107-2207-2507-2607-275%4%3%2%1%0%地上市港股ETF與港股通ETF的價格水平維持相對平衡。信證券研究部港股通(滬)港股通(深).00信證券研究部86420信證券研究部信證券研究部2022年7月22日，中證1000股指期貨與期權(quán)在中金所掛牌交易，填補了A股市場小盤股指數(shù)衍生工具的空白，是A股衍生品市場繼2019年底推出滬深300系列期權(quán)之后的又一里程碑式創(chuàng)新。股指衍生品的上市，推動中證1000指數(shù)形成“ETF+指數(shù)增強基金+場內(nèi)衍生品”的立體化生態(tài)，對現(xiàn)貨市場流動性、小盤股風(fēng)險管理、多元策略開發(fā)具有重要意義。受益于衍生品上市，中證1000指數(shù)基金的規(guī)模和數(shù)量迎來爆發(fā)增長。被動產(chǎn)品方面，已上市的南方中證1000ETF和華夏中證1000ETF規(guī)模迅速增長，富國、匯添富、廣發(fā)、中指數(shù)增強基金，此外還有4只中證1000指數(shù)增強基金處于行政審批進度中。請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明19稱日形式Q模(億元)日規(guī)模(億元).SH9292.SH金315金318860.OF927922.OF金125金604486.OF基金102始日期日期(計劃)日期(實際)閉期(月)-227-26-223113.OF-227-26-263013.OF-227-26-253-227-29-253碼稱日期理始日期率(億元)持有531旻1,201805318784.OF628628313.OF130821125.OF207杰207201.OF104104495.OF427威,徐喻軍7,20220427165.OF122煜2,20181122831.OF126126148.OF712712466.OF429429194.OF3033,20211105646.OF2225,20210709理人稱基金管理有限公司指數(shù)-222022-07-11有限公司指數(shù)-23券資產(chǎn)管理有限公司指數(shù)2022-04-15請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明20指數(shù)表現(xiàn)不及預(yù)期；跟蹤誤差加大；持有人集中大額申贖。▍相關(guān)研究量化策略專題研究—中證1000新機遇，A股衍生品新里程(2022-07-21)ETF市場月報(2022年6月)—ETF納入互聯(lián)互通，境內(nèi)ETF規(guī)模近1.5萬億13)ETF市場月報(2022年5月)—中證100指數(shù)編制規(guī)則改版，證監(jiān)會批準ETF納入互聯(lián)互通指數(shù)研究與指數(shù)化投資系列—指數(shù)基金分類標簽體系暨投資圖譜第四版(2022-06-08)(2022-06-06)市場熱點量化解析系列第49期—互聯(lián)互通標的擴容，首批納入ETF名單預(yù)測(2022-05-29)2022Q1股票指數(shù)基金盤點與展望—新發(fā)熱度降低，資金逆市流入(2022-05-08)2021年度股票指數(shù)基金盤點與展望—新發(fā)數(shù)量翻倍，A股指數(shù)基金接近1.5萬億(2021-02-22)指數(shù)研究與指數(shù)化投資系列—發(fā)軔之始，A股ETF主動化發(fā)展新階段(2021-12-23)海外ETP專題系列—結(jié)構(gòu)化ETF：形式變革內(nèi)核依舊，聚沙成塔巧奪天工(2021-07-06)指數(shù)研究與指數(shù)化投資系列——指數(shù)基金布局分析與投資圖譜第三版(2021-03-09)2020Q4股票指數(shù)基金盤點——ETF頭部化，板塊工具完備化指數(shù)研究與指數(shù)化投資系列——撥云見日：數(shù)據(jù)揭示ETF的市場影響指數(shù)研究