《上市公司2022年財(cái)務(wù)報(bào)表分析案例5600字（論文）》

上市公司2022年財(cái)務(wù)報(bào)表分析—以肯德基為例摘要隨著居民生活水平的提高，人們對食品質(zhì)量的要求越來越高，對食品的經(jīng)營模式提出跟高的要求。近幾年，肯德基企業(yè)的直營模式出現(xiàn)了些許問題，本文通過對肯德基2020年—2022年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的梳理，分析肯德基在營運(yùn)過程中存在的主要問題。為其更好地經(jīng)營、樹立品牌形象提供理論支持。關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)分析；肯德基；2022前言自肯德基快餐連鎖店開始進(jìn)入中國起，其連鎖店的規(guī)模就不斷擴(kuò)大，而隨著中國社會經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展和人民生活水平不斷提高，中國快餐業(yè)的發(fā)展環(huán)境和條件更趨成熟，中國快餐業(yè)的發(fā)展前景變得更加廣闊。在沿海與內(nèi)陸的一些大中型城市、旅游城市和經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)，快餐己然成為了人們出差、旅游、商務(wù)往來等流動人口和工薪階層、學(xué)生及人們在外活動就餐不可缺少的一種需求。在這樣的背景下，不少中國的餐飲企業(yè)也開始加入這塊版圖，嘗試將中餐也做成快餐連鎖經(jīng)營模式。很快眾多中式快餐品牌應(yīng)運(yùn)而生，試著利用自己本土優(yōu)勢與肯德基、麥當(dāng)勞這些國際知名餐飲巨頭競爭。無論在口味還是健康角度，中餐都具有獨(dú)一無二的優(yōu)勢，在中國國內(nèi)市場上，中式快餐具有巨大的發(fā)展?jié)摿?。但是，由于中式快餐行業(yè)起步較晚，并有著中餐自身的特點(diǎn)和缺乏管理經(jīng)驗(yàn)等原因，許多中式快餐品牌在起步不久之后就很快沒落了，直到21世紀(jì)初都還沒有一家中式快餐連鎖店可以與肯德基、麥當(dāng)勞分庭抗禮。因此，對肯德基的標(biāo)準(zhǔn)化管理進(jìn)行深入研究有著十分重要的意義。在上世紀(jì)50年代，肯德基創(chuàng)立于美國，隨著美國餐飲文化的對外擴(kuò)張，肯德基逐漸布局全球，以連鎖店的形式在全球開辦分店，肯德基提供技術(shù)、設(shè)備和培訓(xùn)，無論是制作工序還是人員管理都遵循標(biāo)準(zhǔn)化原則，并會根據(jù)不同國家和地區(qū)的口味文化進(jìn)行調(diào)整。肯德基是上世紀(jì)80年代進(jìn)入中國的，憑借其獨(dú)樹一幟的標(biāo)準(zhǔn)化管理模式，其迅速占領(lǐng)中國市場，并擊敗許多同行業(yè)的對手，時至今日（2020年）肯德基已在全球擁有超過30000家分店，僅在中國就有6534多家，總營收170.05億美元。財(cái)務(wù)報(bào)表分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表的分析表2長期償債能力指標(biāo)分析（單位：萬元）指標(biāo)／年份2020年2021年2022年資產(chǎn)負(fù)債率0.470.580.37股東權(quán)益比率0.5670.58370.5798產(chǎn)權(quán)比率0.7720.7670.759通過表2可以看出肯德基的的資產(chǎn)負(fù)債率2020年相對2021和2022年較高，但是2022年之后出現(xiàn)了一定程度的降低，并且保持相對穩(wěn)定，同時處于一個較低的水平，一個企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率理想的數(shù)值是0.4，上市公司不宜超過0.5，我們可以明顯的看見，肯德基近兩年的資產(chǎn)負(fù)債率相對合理。在產(chǎn)權(quán)比率方面，我們可以看見，肯德基的產(chǎn)權(quán)比率一直處于一個相對穩(wěn)定的狀態(tài)，并且其保持著較低水平，說明了肯德基的財(cái)務(wù)風(fēng)險比較低?？系禄I資方式主要集中在長期借款和短期借款，籌資方式不科學(xué)，過于單一?？系禄杩畹臄?shù)量逐年增加。2021年，負(fù)債金額達(dá)到4730832萬元，肯德基為償還債務(wù)本金和利息需要支付的資金大幅增加，公司未來將承擔(dān)較高的財(cái)務(wù)費(fèi)用。因此，當(dāng)?shù)絺鶆?wù)還款期限時，公司很可能無法償還，增加了公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險；同時，由于公司未能在借款期限內(nèi)及時償還貸款，公司通過其他方式獲取資金流入將更加困難。而且肯德基融資活動的資金流出并未用于投資收益，其中大部分用于償還債務(wù)肯德基的資本結(jié)構(gòu)存在較大的問題，短期償還債務(wù)的能力下降。綜上，經(jīng)過筆者的數(shù)據(jù)收集整理，分析得出肯德基的短期償債能力較低，但其長期償債能力較好?？傮w說來，肯德基的償債能力處于一個較好的水平。（二）利潤表的分析(1)主營業(yè)務(wù)利潤率=主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入從圖中可以看出，肯德基主營業(yè)務(wù)的利潤率較高，并且在過去五年中一直處于相對穩(wěn)定的狀態(tài)，這說明該公司具有較強(qiáng)的創(chuàng)造利潤的能力。通過產(chǎn)品銷售，產(chǎn)品的毛利很高，強(qiáng)大的市場競爭力。表13主營業(yè)務(wù)利潤率2020年2021年2022年肯德基34.359435.180733.3231(2)成本費(fèi)用利潤率=利潤總額/成本費(fèi)用總額該指標(biāo)反映公司為獲取利潤而付出代價的情況。指標(biāo)越高則說明公司對于成木控制方面做得越好，從圖表中可以看出肯德基成本費(fèi)用利潤率基本持平，且大體都是穩(wěn)中有升，說明兩公司都采取適當(dāng)有效地措施加強(qiáng)成本控制。表14成本費(fèi)用利潤率2020年2021年2022年肯德基10.6211.861711.688(3)凈資產(chǎn)收益率該指標(biāo)反映公司凈資產(chǎn)的收益情況，用來說明公司權(quán)益資本的利用效果。該指標(biāo)數(shù)值越高，說明公司能夠?yàn)橥顿Y者帶來更高的收益。由圖表數(shù)據(jù)所知，肯德基各年凈資產(chǎn)收益率均較高。說明肯德基更能為其股東帶來較好的收益。2020年凈資產(chǎn)收益率增幅明顯，盈利水平有所提高，2020年到2022年則較平穩(wěn)。表15凈資產(chǎn)收益率2020年2021年2022年肯德基15.2515.8315.64①營業(yè)收入逐年增加，主要原因是：優(yōu)化產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)，增加主品牌比例；公司主要產(chǎn)品銷售增長趨勢良好，銷量增加，導(dǎo)致營業(yè)收入增加。②運(yùn)營成本也在逐年增加。主要原因：報(bào)告期內(nèi)調(diào)整了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，公司銷售規(guī)模的擴(kuò)大導(dǎo)致經(jīng)營成本的增加，物價上漲，導(dǎo)致的原料成本隨之上漲。但是，比較表明，運(yùn)營成本的增長仍小于營業(yè)收入的增長。③期間費(fèi)用。銷售費(fèi)用逐年增加，主要是由于公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，高端產(chǎn)品銷量的增加以及促銷費(fèi)用的增加。管理費(fèi)用逐年增加，主要是由于公司的產(chǎn)銷量增加和經(jīng)營費(fèi)用增加。④營業(yè)外收入。營業(yè)外收入逐年增加，主要原因是政府補(bǔ)助增加所致。⑤所得稅費(fèi)用。所得稅費(fèi)用呈上升趨勢，主要原因是利潤增加導(dǎo)致所得稅費(fèi)用增加所致肯德基營業(yè)利潤和凈利潤一直處于穩(wěn)重有升的狀態(tài)。但是現(xiàn)階段市場的價格競爭十分激烈，想要通過提升單個產(chǎn)品的利潤來增加整體收入的可能性很小，只能依靠規(guī)模經(jīng)濟(jì)，大幅增加銷量來推動利潤提升。另外，肯德基的主要問題是：銷售費(fèi)用占主營業(yè)務(wù)收入的比例過高。圖1：肯德基營業(yè)利潤分析（三）現(xiàn)金流量表的分析(1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均應(yīng)收賬款。從表16可以看出，兩家公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率持續(xù)穩(wěn)定增長，而且肯德基的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較高，說明公司雖然應(yīng)收賬款流動性較好，變現(xiàn)能力很強(qiáng)。表16應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2020年2021年2022年肯德基207.1403218.1723260.3381(2)存貨周轉(zhuǎn)率根據(jù)圖表數(shù)據(jù)，肯德基的庫存周轉(zhuǎn)時間從2020年到2022年有所增加，表明該公司的銷售能力提高了，庫存占用率下降了，并且該公司的庫存管理能力很強(qiáng)，這為其市場競爭提供了優(yōu)勢。表17存貨周轉(zhuǎn)率2020年2021年2022年肯德基4.43935.88235.7581(3)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率根據(jù)圖表數(shù)據(jù)，從2020年到2022年，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率持續(xù)下降。主要原因是銷售收入增一長較小，但是，流動資產(chǎn)的增加幅度較大，因此流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率下降，從而影響了盈利能力。表18流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2020年2021年2022年肯德基2.71582.27292.3779(4)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由圖表數(shù)據(jù)所知，2020年到2022年數(shù)據(jù)稍微有所下降，但幅度不大，這表明公司利用其資產(chǎn)進(jìn)行運(yùn)營的效率相對穩(wěn)定，降低的主要原因是因?yàn)榱鲃淤Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率減少比較多。表19總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2020年2021年2022年肯德基2.71581.31581.1752項(xiàng)目/報(bào)告日期202020212022年流動資產(chǎn)合計(jì)670069007000貨幣資金542065306850應(yīng)收票據(jù)472350500應(yīng)收賬款367838204000預(yù)付款項(xiàng)361582652存貨340035603900由表2可以看出，肯德基在2020-2022年間負(fù)債變動趨勢比較平穩(wěn)。表3肯德基2020-2022年現(xiàn)金流量表相關(guān)數(shù)據(jù)（單位：萬元）項(xiàng)目/報(bào)告日期202020212022年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額145701534215989投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-56892-59421-61270籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額678956845078827現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額297503120033545加：年初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額285702756029484年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額654216435263029由表3可以看到，在經(jīng)營性現(xiàn)金流方面，2022年增加額比較大，經(jīng)營活動產(chǎn)生的主要是公司經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大所致。（四）戰(zhàn)略分析劣勢分析1.1資產(chǎn)運(yùn)營效率低從資產(chǎn)負(fù)債表來看，肯德基在2020年到2022年之間，肯德基的資產(chǎn)合計(jì)總體呈上升趨勢，的經(jīng)營說明是合理的，營業(yè)收入也呈上升趨勢，但是營業(yè)成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)比營業(yè)收入高得多，尤其在2020年的營業(yè)成本上漲的最為嚴(yán)重，甚至超過了該年的營業(yè)收入，直接導(dǎo)致了營業(yè)利潤為負(fù)數(shù)，最終導(dǎo)致了凈利潤的虧損。發(fā)生凈利潤的虧損通過分析資產(chǎn)負(fù)債表求出存貨周轉(zhuǎn)率的變化趨勢，發(fā)現(xiàn)存貨的周轉(zhuǎn)率相比較前一年而言，存貨周轉(zhuǎn)率下降了接近兩倍。1.2費(fèi)用控制較差通過分析過去三年的資產(chǎn)負(fù)債率，我們可以看到該公司的資產(chǎn)負(fù)債率相對較高。一般來說資產(chǎn)負(fù)債率在百分之六十以下比較合適，但肯德基這幾年都達(dá)到了60%以上的水平，而且持續(xù)不下降。資產(chǎn)負(fù)債率有一個較低水平是企業(yè)能持久發(fā)展下去的標(biāo)準(zhǔn)之一。1.3資本結(jié)構(gòu)不合理近年來，投資活動的現(xiàn)金流量已大大增加，非常不利于肯德基的現(xiàn)金的管理，加大公司資產(chǎn)的未來的不確定性，不利于企業(yè)的發(fā)展。大金額的投資非常不利于企業(yè)的內(nèi)部管理，大金額現(xiàn)金會極大可能的誘惑現(xiàn)金管理人員，此時應(yīng)該加大企業(yè)的內(nèi)部監(jiān)控，防止造成實(shí)質(zhì)性的資金流失，給公司未來的發(fā)展有了一個保障。1.4成本管理不善銷售費(fèi)用與主營業(yè)務(wù)收入的比率過高?？系禄哪甓蠕N售費(fèi)用仍然很高，需加強(qiáng)支出預(yù)算，控制和實(shí)施檢查，以減少支出過多的問題。應(yīng)收賬款的比例非常低，但查看其詳細(xì)信息，我們可以看到，其在2022年計(jì)提了近0.45億元的壞賬準(zhǔn)備，賬齡超過三年的壞賬準(zhǔn)備近2億元，比例高達(dá)73.8，顯示其應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力較弱，質(zhì)量有待提高。為此企業(yè)應(yīng)制定更為良好的信用政策、信用標(biāo)準(zhǔn)和付款條件以提高企業(yè)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，加速其周轉(zhuǎn)。戰(zhàn)略措施2.1加強(qiáng)存貨管理庫存管理：利用貨物管理系統(tǒng)實(shí)時掌握商品銷售和庫存情況，將商品分級別存放，對熱銷品保證盈余庫存，對普通品保證正常庫存，對冷銷品保證供應(yīng)庫存，使門店庫存始終處于合理范圍。采購管理：對商品屬性分門別類進(jìn)行采購，季節(jié)性商品控制數(shù)量，日常性商品控制價格，低價商品控制損耗，高價商品控制渠道，做到精細(xì)化規(guī)范采購管理。存貨囤積量過高，會導(dǎo)致企業(yè)對存貨的管理費(fèi)用增加，營業(yè)成本上升最后會導(dǎo)致凈利潤的降低甚至?xí)率蛊髽I(yè)虧損。而且存貨量過高不利于企業(yè)資金在經(jīng)營期間的周轉(zhuǎn)，減少了企業(yè)的可利用資金量，不利于企業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展。所以企業(yè)要考慮好市場行情，產(chǎn)品的銷售環(huán)境和影響存貨囤積的其他因素，在購買材料和生產(chǎn)產(chǎn)品時應(yīng)該先做出科學(xué)、合理的預(yù)算，制定一個合理的標(biāo)準(zhǔn)，這個標(biāo)準(zhǔn)不會造成囤積的成本過高，也不會造成存貨的量不夠而影響銷售。按照制定的標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格把控存貨的囤積量。2.2提高費(fèi)用利用率資產(chǎn)負(fù)債率如果過高不利于企業(yè)控制經(jīng)營過程中和未來發(fā)展的財(cái)務(wù)風(fēng)險，因此，降低資產(chǎn)負(fù)債率對企業(yè)對于減少財(cái)務(wù)風(fēng)險而言是很有必要的。山東肯德基近幾年的資產(chǎn)負(fù)債率都達(dá)到了65%且持續(xù)不降低，因此建議山東肯德基要降低資產(chǎn)負(fù)債率?？系禄梢詼p少負(fù)債、增加資產(chǎn)，這樣可以降低資產(chǎn)負(fù)債率。也可以通過金融手段，比如可以和債權(quán)人商量把我們欠的錢變成自己公司的股份，讓債權(quán)人可以擁有相同價值的股份。通過這些方法可以上肯德基降低它的資產(chǎn)負(fù)債率。2.3充分利用財(cái)務(wù)杠桿投資是企業(yè)獲利的一個重要的渠道，投資可以反映一個企業(yè)的未來發(fā)展情況，投資表現(xiàn)了一個企業(yè)管理者的眼界和企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。但是投資有風(fēng)險，需要投資之前謹(jǐn)慎的了解投資單位的情況，不能讓自己資金盲目的投出去，而且不能沒標(biāo)準(zhǔn)的大金額的將資金投入到一個一個項(xiàng)目中去。首先，投資購買材料是肯德基控制投資的關(guān)鍵。企業(yè)投資金額需要多人的決策，避免資金只經(jīng)過一個人之手造成貪污的現(xiàn)象，給企業(yè)帶來損失。不僅如此，還要考慮這筆投資是不是真的可以為公司帶來利益，如果經(jīng)過幾年的試驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)該筆投資一直處于虧損的狀態(tài)，那么就應(yīng)該考慮撤回該筆投資爭取將自己的虧損額降低到最低。另外公司需要采取相應(yīng)措施以降低成本，制定一個統(tǒng)一的進(jìn)貨渠道，公司需要提前溝通好與農(nóng)民的購買量和購買量根據(jù)采購流程操作一次性完成，這有助于提高公司在采購過程中的是主動的，也有討價還價的過程之間，企業(yè)并最終降低成本。2.4完善人力資源管理企業(yè)要學(xué)會與員工合作，提高工作效率，減少資金投入。通過改變考核思維和方式，不再簡單按照請假天數(shù)，加班時長，工作任務(wù)完成與否等考慮，應(yīng)從三方面系統(tǒng)考核，首先考核員工個人特質(zhì)，溝通能力，合作性；其次考核員工工作態(tài)度，可以采用消費(fèi)者打分方式，了解員工待人接物情況；最后考核員工工作效率，工作時間內(nèi)銷售量和服務(wù)情況，將三方面綜合評定績效考核。應(yīng)該改變原先薪酬體系，季度評選優(yōu)秀分店，將其中部分利潤作為員工獎勵，這對所有的分店員工都有激勵效應(yīng)；連鎖經(jīng)營模式的發(fā)展本質(zhì)上是“人”的連鎖，適時地選用合適方法激勵員工，可以調(diào)動員工的積極性，發(fā)揮員工的主觀能動性。員工持股計(jì)劃是企業(yè)為了吸引、激勵員工，讓他們在獲取勞動報(bào)酬的基礎(chǔ)上還可以獲取相應(yīng)的投資收益。從股份來源角度分析，員工持股計(jì)劃有以下四種模式，分別為：利潤共享模式、股權(quán)轉(zhuǎn)讓模式、增資擴(kuò)股模式以及管理層融資收購擴(kuò)股模式。所謂的利潤共享模式就是模式應(yīng)用的對象可以持有公司一定的股權(quán)，但是這種股權(quán)并不占據(jù)實(shí)際的股份，僅僅享受分紅。這種利潤共享機(jī)制可以在實(shí)際不授予員工股票的情況下，將所有權(quán)和收益權(quán)相分離，使員工獲取激勵。因?yàn)檫@種股權(quán)激勵模式并不會影響公司的總資產(chǎn)以及原有的股權(quán)結(jié)構(gòu)，同時又可以簡化利用股份進(jìn)行激勵的流程，因此得到很多公司的廣泛應(yīng)用