我國(guó)證券行業(yè)發(fā)展的對(duì)策和建議

我國(guó)證券行業(yè)發(fā)展的對(duì)策和建議摘要：我國(guó)證券行業(yè)的現(xiàn)狀存在著很多問(wèn)題，亟待解決，以適應(yīng)新形勢(shì)下經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的需要。首先，要改善監(jiān)管模式；其次，要提高自身競(jìng)爭(zhēng)力；第三，要完善內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)；第四，要調(diào)整盈利模式；第五，要注重人才素質(zhì)的培養(yǎng)。關(guān)鍵詞：證券行業(yè)；對(duì)策；建議中圖分類(lèi)號(hào)：F830.91文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：引言：我國(guó)證券行業(yè)是伴隨著資本市場(chǎng)的逐步發(fā)展而產(chǎn)生的，經(jīng)歷了從小到大，從無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)到逐步規(guī)范的過(guò)程，為我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展做出了一定的貢獻(xiàn)。但是，我國(guó)證券行業(yè)的現(xiàn)狀還存在著很多問(wèn)題，亟待解決，以適應(yīng)新形勢(shì)下經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的需要。一、改善監(jiān)管模式1．樹(shù)立以風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別為基礎(chǔ)的監(jiān)管理念我國(guó)金融市場(chǎng)運(yùn)行的空間將逐步實(shí)行國(guó)際化，金融風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式除了原有的中國(guó)特色外，還會(huì)受到國(guó)際金融市場(chǎng)各種風(fēng)險(xiǎn)的影響。因此，整個(gè)監(jiān)管工作必須在明確監(jiān)管目標(biāo)的現(xiàn)實(shí)性和法規(guī)局限性的基礎(chǔ)上，對(duì)投資者和金融機(jī)構(gòu)兩方的適當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任進(jìn)行分析。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)所確定的基本監(jiān)管目標(biāo)應(yīng)當(dāng)圍繞金融風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，提出與法定目標(biāo)相關(guān)的具體內(nèi)容，即保持市場(chǎng)信心、提升公眾對(duì)金融體系的理解、尋求消費(fèi)者的適當(dāng)保護(hù)，以及減少金融犯罪。2．合理定位證券行業(yè)的監(jiān)管目標(biāo)首先盡力防止或制止系統(tǒng)性危機(jī)導(dǎo)致市場(chǎng)崩潰的發(fā)生。其次是保護(hù)知情較少者的合法利益，要能夠估計(jì)到未來(lái)相當(dāng)一段時(shí)間的金融形勢(shì)和交易結(jié)構(gòu)變化，在變化的環(huán)境中能保持有效監(jiān)管，不至于經(jīng)常變換政策，或經(jīng)常更改金融監(jiān)管制度安排。3．建立層次分明的監(jiān)管關(guān)系在以風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)的金融監(jiān)管理念指導(dǎo)下，所有被管理的企業(yè)和機(jī)構(gòu)仍將遵行現(xiàn)有的法律規(guī)定。監(jiān)管機(jī)構(gòu)則可以通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估將監(jiān)管層次逐步明晰，與此同時(shí)，將日常性的監(jiān)管重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到那些大型綜合類(lèi)的中介機(jī)構(gòu)和高風(fēng)險(xiǎn)的金融業(yè)務(wù)范圍，并要求風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別最高的被監(jiān)管對(duì)象必須執(zhí)行內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和防范計(jì)劃，定期測(cè)試其風(fēng)險(xiǎn)模型。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和歸類(lèi)后，就容易確定金融監(jiān)管的重點(diǎn)，形成層次分明的監(jiān)管關(guān)系。4．積極完善我國(guó)金融集團(tuán)監(jiān)管體制雖然我國(guó)目前仍實(shí)行傳統(tǒng)的金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理體制，但并不妨礙銀行業(yè)以銀行持股公司或金融控股公司的形式參與證券業(yè)務(wù)。銀行經(jīng)營(yíng)證券業(yè)步伐加快，金融集團(tuán)得到不斷發(fā)展和壯大。但是我國(guó)目前的監(jiān)管模式和監(jiān)管思路仍然停留在對(duì)單一金融機(jī)構(gòu)的單一業(yè)務(wù)監(jiān)管上，已經(jīng)產(chǎn)生了明顯的監(jiān)管滯后和監(jiān)管落空態(tài)勢(shì)。因此，借鑒國(guó)際監(jiān)管規(guī)則，完善我國(guó)金融集團(tuán)監(jiān)管體制，已是目前的當(dāng)務(wù)之急。首先，我國(guó)應(yīng)確定對(duì)金融集團(tuán)承擔(dān)主要監(jiān)管責(zé)任的主監(jiān)管機(jī)構(gòu)和進(jìn)行信息協(xié)調(diào)的協(xié)調(diào)員。其次，參照國(guó)際慣例，建立和完善“兩墻”制度，防患于未然。“兩墻”即“防火墻”和“中國(guó)墻”，是阻隔金融集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)蔓延的有力武器。我國(guó)目前僅有“法人防火墻”的原則性法律規(guī)定，“業(yè)務(wù)防火墻”和“中國(guó)墻”制度在立法上均需要在實(shí)踐中完善，杜絕濫用信息和內(nèi)幕交易行為的發(fā)生。二、提高自身競(jìng)爭(zhēng)力1.增強(qiáng)資金實(shí)力（1）擴(kuò)大資本規(guī)模增資擴(kuò)股，走自我擴(kuò)張之路；兼并重組，走強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合之路；掛牌上市，走公開(kāi)募集之路。（2）完善融資渠道主要措施是:貫徹執(zhí)行有關(guān)投資銀行發(fā)行金融債券的暫行規(guī)定，繼續(xù)改進(jìn)金融債券的發(fā)行條件和審批程序，真正打通投資銀行進(jìn)入資本市場(chǎng)籌集長(zhǎng)期資金的渠道；盡快增加同業(yè)拆借和被質(zhì)押證券品種，適當(dāng)放寬投資銀行進(jìn)入同業(yè)拆借市場(chǎng)和股票質(zhì)押市場(chǎng)的準(zhǔn)入條件，積極組建證券金融公司，竭力為國(guó)內(nèi)投資銀行開(kāi)辟更多融通短期資金的路徑。2.注重金融創(chuàng)新要克服產(chǎn)品單一化的困局，實(shí)施多元化發(fā)展。以新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)為契機(jī)，啟動(dòng)主體業(yè)務(wù)由傳統(tǒng)型（證券承銷(xiāo)經(jīng)紀(jì)和自營(yíng)）向創(chuàng)新型（企業(yè)并購(gòu)、重組等策略）以及引申型（資產(chǎn)管理、金融衍生工具交易）轉(zhuǎn)變，從而實(shí)現(xiàn)收入來(lái)源的多元化和穩(wěn)定增長(zhǎng)，增強(qiáng)投資銀行的抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。在發(fā)展國(guó)內(nèi)的同時(shí)，放眼全世界，積極同過(guò)上的同類(lèi)行業(yè)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，不斷充實(shí)完善自己。3.拓寬業(yè)務(wù)范圍徹底擺脫對(duì)傳統(tǒng)型業(yè)務(wù)的過(guò)分依賴(lài)，大力推進(jìn)創(chuàng)新型和延伸型業(yè)務(wù)的開(kāi)展。同時(shí)，還要根據(jù)本公司的特點(diǎn)，選擇一兩項(xiàng)具有優(yōu)勢(shì)的業(yè)務(wù)重點(diǎn)發(fā)展，以便形成公司的核心業(yè)務(wù)和知名品牌。此外，為了更好地迎接金融自由化和全球化的挑戰(zhàn)，應(yīng)當(dāng)有計(jì)劃地開(kāi)展國(guó)際業(yè)務(wù)，不僅要及時(shí)地在海外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，從組織建設(shè)上保證國(guó)際業(yè)務(wù)的順利進(jìn)行；還必須主動(dòng)地尋求與海外投資銀行的深層次合作，逐步進(jìn)軍國(guó)際資本市場(chǎng)。只有堅(jiān)定地走多樣化、專(zhuān)業(yè)化、集中化和國(guó)際化的發(fā)展道路，才能在同業(yè)中保持強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，才能為自己的發(fā)展壯大贏(yíng)得更加廣闊的生存空間。三、完善內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)盡快改革目前我國(guó)證券行業(yè)實(shí)行的工作指令層層下達(dá)、信息反饋層層上傳以及業(yè)務(wù)之間缺乏“防火墻”隔離的“金字塔”式的、僵化的高風(fēng)險(xiǎn)組織結(jié)構(gòu)。積極引入先進(jìn)管理思想，及時(shí)建立起以客戶(hù)為導(dǎo)向的部門(mén)設(shè)置方法、大部門(mén)架構(gòu)、扁平化、柔性化、團(tuán)隊(duì)工作、集中統(tǒng)一管理下的分權(quán)模式和完善的風(fēng)險(xiǎn)控制體系等為主要內(nèi)容的現(xiàn)代組織結(jié)構(gòu)。四、調(diào)整盈利模式我國(guó)證券行業(yè)現(xiàn)有的盈利模式是在其發(fā)展過(guò)程中逐步形成的。因此，對(duì)證券公司盈利模式的改革是不可能一蹴而就。就短期而言，只能根據(jù)不同業(yè)務(wù)之間不同的發(fā)展趨勢(shì)，突出重點(diǎn)，從而對(duì)盈利模式進(jìn)行一定的調(diào)整。1.短期對(duì)策（1）經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是投資銀行的本源業(yè)務(wù)，它在很大程度上決定著證券行業(yè)的利潤(rùn)來(lái)源。未來(lái)手續(xù)費(fèi)收入的增加將主要依賴(lài)于市場(chǎng)擴(kuò)容后流通股本的增加。隨著價(jià)值投資理念和機(jī)構(gòu)投資者的興起，交易量有進(jìn)一步向大盤(pán)績(jī)優(yōu)股票集中的趨勢(shì)。隨著市場(chǎng)的不斷發(fā)展，個(gè)人投資者貢獻(xiàn)的交易量將日漸下滑。機(jī)構(gòu)投資者的日漸興起對(duì)投資銀行的交易服務(wù)質(zhì)量和效率將提出更高要求。（2）投行業(yè)務(wù)發(fā)行方式的重大改革，可全面提升承銷(xiāo)業(yè)務(wù)水平。在提高直接融資比重的過(guò)程中投資銀行將成為分享這一盛宴的強(qiáng)有力競(jìng)爭(zhēng)者。目前只有綜合類(lèi)券商可以獲得股票承銷(xiāo)的業(yè)務(wù)資格，國(guó)內(nèi)股市擴(kuò)容的同時(shí)將給證券行業(yè)帶來(lái)豐厚的證券發(fā)行收入。2.中長(zhǎng)期對(duì)策（1）探索新的盈利模式探索新的盈利模式，絕不是因?yàn)槭袌?chǎng)環(huán)境的改變而進(jìn)行的被動(dòng)性、適應(yīng)性的調(diào)整，而應(yīng)是主動(dòng)性、創(chuàng)造性地把體制創(chuàng)新與機(jī)制創(chuàng)新結(jié)合起來(lái)，著眼于建立新的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。因此，這是一項(xiàng)戰(zhàn)略工程、系統(tǒng)工程，是證券行業(yè)未來(lái)的生存之基、發(fā)展之源。（2）提高管理水平，提升盈利能力對(duì)未來(lái)我國(guó)證券行業(yè)融資模式的選擇，應(yīng)考慮到證券市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀，分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理的金融制度，以及未來(lái)的改革發(fā)展，積極拓展新的、合規(guī)的、有效的融資渠道，實(shí)現(xiàn)多樣化融資。具體體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是重整券商股權(quán)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)券商競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。二是提高證券公司治理結(jié)構(gòu)的運(yùn)行效率。五、注重人才素質(zhì)面對(duì)挑戰(zhàn)，我國(guó)證券行業(yè)能否在激烈競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟，并取得優(yōu)勢(shì)地位，歸根結(jié)底的因素是人。因此提高人才的素質(zhì)，強(qiáng)化人力資源的開(kāi)發(fā)利用是我國(guó)投資銀行人才戰(zhàn)略的核心和關(guān)鍵。1.建立健全符合現(xiàn)代證券行業(yè)發(fā)展需要的人才戰(zhàn)略加強(qiáng)人才引進(jìn)。一方面可以在著名高等院校設(shè)立獎(jiǎng)學(xué)金，以營(yíng)造人才儲(chǔ)備庫(kù)。另一方面，嚴(yán)格把關(guān)，搞好人才招聘。加強(qiáng)內(nèi)部培訓(xùn)。證券行業(yè)的人才培訓(xùn)首先應(yīng)充分重視人格教育。西方投資銀行家認(rèn)為，道德是投資銀行的一種資產(chǎn)而不是負(fù)債，它是提高公司聲譽(yù)、擴(kuò)大公司價(jià)值的穩(wěn)妥有效的方式，道德已成為投資銀行產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的新武器。其次，通過(guò)輪崗制度，全面提高員工素質(zhì)與工作能力，造就復(fù)合型的技術(shù)、管理人才。要樹(shù)立“以人為本”的觀(guān)念，根據(jù)證券行業(yè)的發(fā)展規(guī)劃和人力資源開(kāi)發(fā)計(jì)劃，采取有效措施，加強(qiáng)開(kāi)發(fā)領(lǐng)導(dǎo)人才和中青年人才。2.建立科學(xué)規(guī)范的考評(píng)體系，完善投資銀行的激勵(lì)機(jī)制借鑒國(guó)際投資銀行的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合自己的實(shí)際情況，建立科學(xué)規(guī)范的考評(píng)體系。把每個(gè)員工的業(yè)績(jī)、成果盡可能的量化，使考核數(shù)據(jù)具有更強(qiáng)的科學(xué)性、真實(shí)性、可比性。在選拔任用方面，要給每一個(gè)員工平等競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)會(huì)，減少人為因素的制約。人力資源的開(kāi)發(fā)與激勵(lì)機(jī)制是密不可分的，通過(guò)考核和獎(jiǎng)罰給予員工動(dòng)力和壓力，使員工充分發(fā)揮技術(shù)和才能。激勵(lì)機(jī)制是投資銀行人力資源管理機(jī)制的核心。3.注重文化建設(shè)，努力創(chuàng)建吸引和留住優(yōu)秀人才的文化氛圍我國(guó)的證券行業(yè)首先要營(yíng)造吸引人才、留住人才的文化氛圍，造就令人心情舒暢的、有助于激發(fā)創(chuàng)新能力的寬松環(huán)境。其次要十分注重促進(jìn)員工自身發(fā)展，將促進(jìn)個(gè)人發(fā)展、實(shí)現(xiàn)個(gè)人價(jià)值與投資銀行的命