食品飲料行業(yè)周報(bào)：板塊底部邊際催化漸現(xiàn)RIO強(qiáng)爽展現(xiàn)爆品潛質(zhì)

請(qǐng)務(wù)行業(yè)研究行業(yè)研究究所聯(lián)系人：聯(lián)系人：xueyh@zqcomcnS0031wangy26@板塊底部邊際催化漸現(xiàn)，RIO強(qiáng)爽展現(xiàn)爆品潛質(zhì)——食品飲料行業(yè)周報(bào)85180.0104035965658業(yè)相對(duì)表現(xiàn)料野蠻生長(zhǎng)到有序發(fā)展(推薦)*食品飲料*薛玉行(推薦)*食品飲料*薛玉虎，劉潔銘，宋英?1、利好消息頻出，提振市場(chǎng)信心。本周一級(jí)子行業(yè)中食品飲料跌較弱，但綜合考慮疫情邊際轉(zhuǎn)好、板塊輪動(dòng)等因素，預(yù)計(jì)消費(fèi)正在續(xù)反彈趨勢(shì)。本周五香港宣布將隔天健康醫(yī)學(xué)監(jiān)測(cè)措施；另外上海新版市容環(huán)衛(wèi)條例不再全面禁止“路邊攤“、李佳琦復(fù)播等消息提振市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)的信心。百潤(rùn)股份強(qiáng)爽系列產(chǎn)品銷售強(qiáng)勢(shì)，多個(gè)平臺(tái)出現(xiàn)斷貨，引領(lǐng)其他酒類上漲9.31%，啤百潤(rùn)股份(29.38%)、迎駕貢酒(9.98%)、燕京啤酒(9.61%)、皇氏集團(tuán)(9.35%)、蘭州黃河(8.25%)、梅花生物(6.69%)和ST通葡(6.17%)等領(lǐng)漲。?2、白酒位于基本面、情緒和預(yù)期低點(diǎn)，建議把握底部布局機(jī)會(huì)。我們強(qiáng)調(diào)，目前是白酒板塊基本面、情緒和關(guān)注度、預(yù)期的冰點(diǎn)，而板塊走勢(shì)主要受市場(chǎng)情緒、板塊輪動(dòng)和信心等外部因素影響，后續(xù)政策等邊際利好均將催化板塊行情。從基本面的角度看，我們認(rèn)為白酒企業(yè)在疫情和經(jīng)濟(jì)疲軟下仍能維持穩(wěn)健增長(zhǎng)，行業(yè)向上趨勢(shì)不改，核心因素是：1)局部泡沫帶來(lái)了認(rèn)知偏差，實(shí)際優(yōu)質(zhì)酒企一直維持穩(wěn)健增長(zhǎng)。過(guò)去兩年局部區(qū)域和部分公司實(shí)現(xiàn)了泡沫化增長(zhǎng)，今年則是積累的泡沫破滅，表現(xiàn)為三線次高端、小醬酒增速回落，使市場(chǎng)誤認(rèn)為白酒行業(yè)開(kāi)始進(jìn)入周期下行階段。而實(shí)際上近幾年白酒龍頭酒企一直保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)波動(dòng)小、韌性強(qiáng)，不存在逐步讓出市場(chǎng)份額。一二線白酒龍頭的需求穩(wěn)固、波動(dòng)不大，增長(zhǎng)依然是健康和可持續(xù)的，只是增長(zhǎng)的中樞回歸穩(wěn)健。行業(yè)基本面依然穩(wěn)健，未來(lái)仍以分化為主，當(dāng)前行業(yè)正處于由高端一線引領(lǐng)的增長(zhǎng)向次高端大趨勢(shì)的彈性增長(zhǎng)的轉(zhuǎn)型。次高端進(jìn)入增長(zhǎng)加速期，未來(lái)將持續(xù)兌現(xiàn)利潤(rùn)彈Q消飲。疫情對(duì)消費(fèi)意愿，以及出行、聚餐等消費(fèi)仍有較大影響，同時(shí)也增加了居家消費(fèi)場(chǎng)景。部分子版塊如預(yù)制速凍、調(diào)味品、啤酒 (同時(shí)考慮7-8月高溫天氣促進(jìn)因素)C端動(dòng)銷表現(xiàn)較好，部分企業(yè)通過(guò)加大研發(fā)創(chuàng)新力度的方式，拓寬產(chǎn)品矩陣并升級(jí)產(chǎn)品品質(zhì)，證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分2棕櫚油至高點(diǎn)回落36.1%至7790元/噸，豆油同樣回落22.7%至9124元/噸。Q3調(diào)味品、烘焙產(chǎn)業(yè)鏈等公司成本壓力有望邊際改善，疊加下半年Q3業(yè)績(jī)基數(shù)進(jìn)一步下降，板塊整體增速上有望邊際回暖。今年Q2應(yīng)該是食品板塊的業(yè)績(jī)低點(diǎn)，后續(xù)逐步恢復(fù)。個(gè)股選擇上，我們推薦：1)隨疫情影響減弱后業(yè)績(jī)邊際改善，長(zhǎng)期成長(zhǎng)勢(shì)頭較足，估值回歸合理區(qū)間個(gè)股，推薦百潤(rùn)股份、安琪酵母、洽洽食品、絕味食品、立高食品及青島啤酒；2)成本下降后的利潤(rùn)彈性較大的相關(guān)個(gè)股，推薦安琪酵母、中炬高新、東鵬飲料、海天味業(yè)。3)小食品中建議關(guān)注未來(lái)有改善和業(yè)績(jī)彈性的佳(1)百潤(rùn)股份：銳澳強(qiáng)爽迎來(lái)銷售熱潮，百潤(rùn)股份基本面拐點(diǎn)顯提升，銷售出現(xiàn)斷貨現(xiàn)象，經(jīng)銷商和終端拿貨積極，抖音平臺(tái)上度明顯提升。我們認(rèn)為強(qiáng)爽熱度是公司長(zhǎng)期布局戰(zhàn)略厚積薄發(fā)的效果：1)強(qiáng)爽口味升級(jí)&包裝優(yōu)化；2)持續(xù)鋪貨，提升渠道覆蓋率合消費(fèi)者對(duì)高度數(shù)預(yù)調(diào)酒的嘗鮮消費(fèi)熱潮。建議后續(xù)密切關(guān)注強(qiáng)爽本周公司發(fā)布公告，將股票激勵(lì)計(jì)劃的解除限售年度遞延一年，同時(shí)將業(yè)績(jī)目標(biāo)的營(yíng)收基數(shù)年度調(diào)整為2022年。按2022年26億收入來(lái)算，2023-2025年收入目標(biāo)為32.5/40.0/48.0億，激勵(lì)目標(biāo)穩(wěn)健。公司延長(zhǎng)有效期保障員工享受司發(fā)展的長(zhǎng)期信心。我們認(rèn)為公司基本面最差時(shí)點(diǎn)已過(guò)，三季度逐步復(fù)蘇，四季度在基數(shù)(2)絕味食品：重啟股權(quán)激勵(lì)，彰顯公司信心。9月23日絕味食品發(fā)布新一輪限制性股票激勵(lì)計(jì)劃(草案)，本次計(jì)劃授予股票期首次授予激勵(lì)對(duì)象不超過(guò)178人，激勵(lì)對(duì)象包括高管及其他核心員營(yíng)收增長(zhǎng)不低于19%/39%/67%，對(duì)應(yīng)2024-25年同比增速為供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)突出，疫情期間通過(guò)各類補(bǔ)貼、提價(jià)讓利方式提升加盟商粘性，同時(shí)繼續(xù)保持較高的開(kāi)店速度，提升市占率，穩(wěn)固龍頭優(yōu)第二第三增長(zhǎng)曲線，長(zhǎng)期成長(zhǎng)確定性強(qiáng)，此次堅(jiān)定推出股權(quán)激勵(lì)，體現(xiàn)公司對(duì)改善自身經(jīng)營(yíng)的信心和決(3)冷凍烘焙行業(yè)：產(chǎn)品創(chuàng)新是關(guān)鍵，非傳統(tǒng)烘焙渠道是短期開(kāi)觀察與草根調(diào)研，總結(jié)了以下兩方面趨勢(shì)：1)品類持續(xù)創(chuàng)新為行業(yè)共識(shí)，品類差異不明顯。今年冷凍烘焙行業(yè)整體品類增長(zhǎng)較明顯，各品類除了好吃以外，在外觀造型、品質(zhì)口感等上也下足功證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分3各品牌普遍創(chuàng)新的品類聚焦在中式糕點(diǎn)、冷凍蛋糕、慕斯類等系列中，主要品類包括榴蓮酥、鮮肉酥餅、蛋黃酥、麻薯、瑞士卷、慕斯大福、慕斯蛋糕、千層蛋糕等。頭部企業(yè)也在聚焦爆品打造以獲得突破機(jī)會(huì)，但冷凍烘焙行業(yè)內(nèi)具備一定規(guī)模的企業(yè)較少，渠道與大客戶打造爆品后，就能在自身較小體量上獲得明顯增長(zhǎng)。2)多家發(fā)力非傳統(tǒng)烘焙渠道。今年由于下游傳統(tǒng)烘焙渠道受到疫情影響，各品牌開(kāi)始拓展更多非強(qiáng)勢(shì)渠道以獲增量。立高、高貝針對(duì)餐飲、商超客戶推出相應(yīng)產(chǎn)品，如立高在餐飲渠道推出菠蘿包、羊角包、芝士牛肉卷等熟制品，高貝在商超渠道推出鮮花酥餅、咖啡海鹽包、老婆餅、菠蘿包等新品系列。我們認(rèn)為，品類創(chuàng)新能力為企業(yè)獲得持續(xù)增長(zhǎng)的動(dòng)力之一，同時(shí)也需要渠道與供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)相匹配，綜合龍頭更具備持續(xù)發(fā)展的優(yōu)勢(shì)。冷凍烘焙龍頭在區(qū)域和渠道擴(kuò)張的時(shí)候會(huì)受到各渠道、各地區(qū)強(qiáng)勢(shì)品牌干擾，而由于龍頭更具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)響應(yīng)速度更快，在烘焙行業(yè)受疫情影響減弱后，龍頭有望獲得更快增長(zhǎng)。?5、行業(yè)評(píng)級(jí)及投資策略：整體來(lái)看白酒行業(yè)穩(wěn)健向好的趨勢(shì)不變，次高端邏輯持續(xù)兌現(xiàn)；大眾品情緒最悲觀時(shí)點(diǎn)已過(guò)，估值回落后龍頭企業(yè)的投資價(jià)值凸顯，基于此我們維持食品飲料行業(yè)評(píng)級(jí)為推薦”。、大眾品：推薦百潤(rùn)股份、安琪酵母、洽洽食品、伊利股份、海天味新。。6、風(fēng)險(xiǎn)提示：1)疫情影響餐飲渠道恢復(fù)低于預(yù)期；2)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)導(dǎo)致消費(fèi)升級(jí)速度受阻；3)行業(yè)政策變化導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)加??；4)原材料價(jià)格大幅上漲；5)重點(diǎn)關(guān)注公司業(yè)績(jī)或不及預(yù)期；6)食品安全事件等；7)文中所引用資料及數(shù)據(jù)如與公司公告不一致，以證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分4注公司及盈利預(yù)測(cè)重點(diǎn)公司重點(diǎn)公司股票2022/9/26EPSPE投資代碼名稱股價(jià)20212022E2023E20212022E2023E評(píng)級(jí)0519.SH1.76.9買入858.SZ買入568.SZ.7買入0809.SH.37.6買入304.SZ買入596.SZ.45.8買入3369.SH42買入3589.SH6.03買入0779.SH增持3919.SH增持0197.SH買入0600.SH.9.1買入0132.SH3.8增持568.SZ.7買入3288.SH.3.0增持0298.SH2買入0872.SH增持507.SZ增持0887.SH利股份買入0597.SH增持895.SZ增持5499.SH1.6買入3345.SH.6買入973.SZ.4.4增持215.SZ8.8增持3517.SH7買入557.SZ洽洽食品4買入證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分5 4、上周食品飲料行業(yè)上市公司重要公告 145、下周食品飲料行業(yè)上市公司大事提醒 15點(diǎn)關(guān)注個(gè)股及邏輯 15 務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分6圖1：申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)與上證綜指漲跌幅(%) 7圖2：食品飲料子行業(yè)漲跌幅 7圖3：食品飲料上市公司漲跌幅前二十位和后二十位 8圖4：申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)動(dòng)態(tài)市盈率對(duì)比圖 8圖5：食品飲料子板塊動(dòng)態(tài)市盈率對(duì)比圖 8圖6：貴州茅臺(tái)滬股通持股量與占比 9圖7：五糧液滬股通持股量與占比 9圖8：洋河股份滬股通持股量與占比 9圖9：瀘州老窖滬股通持股量與占比 9圖10：伊利股份滬股通持股量與占比 9圖11：雙匯發(fā)展滬股通持股量與占比 9圖12：海天味業(yè)滬股通持股量與占比 10圖13：涪陵榨菜滬股通持股量與占比 10圖14：飛天茅臺(tái)出廠價(jià)、一批價(jià)價(jià)格(元) 11圖15：普五出廠價(jià)、一批價(jià)價(jià)格(元) 11圖16：22省仔豬、生豬、豬肉均價(jià)(元/千克) 11圖17：22省每周仔豬、生豬、豬肉均價(jià)同比 11圖18：生鮮乳平均價(jià)及同比變動(dòng)(元/公斤) 12同比變動(dòng) 12圖20：國(guó)內(nèi)牛奶主產(chǎn)區(qū)生鮮乳平均價(jià)及同比(元/公斤) 12圖21：葵花籽采購(gòu)價(jià)格(元/噸) 13圖22：大豆、豆粕、棕櫚油期貨結(jié)算價(jià)(千元/噸) 13圖23：進(jìn)口大麥均價(jià)及國(guó)內(nèi)鋁錠市場(chǎng)價(jià)(千元/噸) 13圖24：螺紋鋼、瓦楞紙、PET價(jià)格(千元/噸) 13表1：上周食品飲料行業(yè)重要資訊 13表2：上周食品飲料行業(yè)上市公司重要公告 14表3：下周食品飲料行業(yè)上市公司大事提醒 15請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分71.98個(gè)百分T證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分8估值方面，截至周末食品飲料板塊動(dòng)態(tài)市盈率為34.50，位于一級(jí)行業(yè)上游位置。食品飲料子板塊中，本周調(diào)味發(fā)酵品(48.14)估值排名第一，其他酒類乳品(24.77)估值分列最后三位。證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分9比請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分10貴州茅臺(tái)：飛天茅臺(tái)整箱/散瓶批價(jià)分別為3090/2780元，環(huán)比前一周分別箱政策之前就漲到約2800元左右(箱茅)，這成為上一輪飛天的供需平衡點(diǎn)，年下半年隨著旺季來(lái)臨公司加大中秋發(fā)貨、座談會(huì)影響渠道和黃牛出貨、拆箱政策邊際逐漸放松等影響，茅臺(tái)批價(jià)趨勢(shì)回落，2022年春節(jié)回到2800元左右年發(fā)貨量少(公司及省內(nèi)發(fā)貨量均少)，而茅臺(tái)酒的送禮、收藏、投資等需求主要集中于原箱上，所以供需失衡導(dǎo)致價(jià)格失真。而整箱回歸后，隨著需求回歸常態(tài)、供給增加，散瓶與整箱之間的差價(jià)將繼續(xù)縮小，預(yù)計(jì)中長(zhǎng)期批價(jià)維持在域根據(jù)經(jīng)銷商庫(kù)存靈活打款、發(fā)貨，批價(jià)相對(duì)穩(wěn)定。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)反饋，價(jià)短期或?qū)?lái)渠道壓力，但成本提升至969元后將倒逼批價(jià)上行，也為后續(xù)的量?jī)r(jià)操作留下空間。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分11圖14：飛天茅臺(tái)出廠價(jià)、一批價(jià)價(jià)格(元)圖15：普五出廠價(jià)、一批價(jià)價(jià)格(元)價(jià)，國(guó)海證券研究所資料來(lái)源：今日酒價(jià)，國(guó)海證券研究所3%；生豬均價(jià)(周)為23.53元/千克，同比+84.84%；仔豬均價(jià)(周)為45.64元/千克，同比+64.82%。制品交易(GDT)全脂奶粉拍賣平均價(jià)格3610美元/噸，同比+5.1%，脫脂奶圖16：22省仔豬、生豬、豬肉均價(jià)(元/千克)圖17：22省每周仔豬、生豬、豬肉均價(jià)同比請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分12圖18：生鮮乳平均價(jià)及同比變動(dòng)(元/公斤)圖19：恒天然全脂奶粉拍賣價(jià)格及同比變動(dòng)原材料方面，截至2022年6月1日，葵花籽采購(gòu)價(jià)為8600元/噸，同比請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分13圖21：葵花籽采購(gòu)價(jià)格(元/噸)圖22：大豆、豆粕、棕櫚油期貨結(jié)算價(jià)(千元/噸)圖23：進(jìn)口大麥均價(jià)及國(guó)內(nèi)鋁錠市場(chǎng)價(jià)(千元/噸)圖24：螺紋鋼、瓦楞紙、PET價(jià)格(千元/噸)概要詳情雪花啤酒成為亞運(yùn)會(huì)官方供應(yīng)商9月16日，華潤(rùn)雪花啤酒(中國(guó))有限公司與杭州2022年第19屆亞運(yùn)會(huì)正式簽約授牌，雪花啤雪花啤酒將以“攜手亞運(yùn)勇闖天涯”的理superX亞運(yùn)版定制產(chǎn)品，還將陸續(xù)開(kāi)發(fā)全新亞運(yùn)定制版西湖啤出爐、餐飲和電商等業(yè)態(tài)節(jié)日期間零售額同比增長(zhǎng)5.4%。餐飲方面，門店迎來(lái)客流高峰，消費(fèi)需求得到進(jìn)一步釋放。德莊計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售額約39.4億元，同比增長(zhǎng)2.3%，其中，零售業(yè)銷售額28.7巴比食品南京智能制造中造中心一期項(xiàng)目開(kāi)業(yè)典禮隆重舉行。根據(jù)巴比食品發(fā)展規(guī)劃，在南京地區(qū)建設(shè)新工廠是公司的重要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)之一。公司通過(guò)在南京市溧水區(qū)設(shè)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分14立全資子公司南京中茂食品有限公司進(jìn)行南京智能制造中心項(xiàng)目的建設(shè)。該項(xiàng)目占地面積約100畝，擬打造成集功能性國(guó)際面食研發(fā)中心于一體，食品工業(yè)化、信息化、智能化、數(shù)字化深度融巴比食品素有“中國(guó)包子第一股”稱號(hào)，一期項(xiàng)目投產(chǎn)后，該智能制造中心年產(chǎn)面點(diǎn)類包子饅頭全球酒飲市場(chǎng)復(fù)蘇，反彈速度遠(yuǎn)超預(yù)期近日，為擴(kuò)大產(chǎn)能滿足市場(chǎng)對(duì)愛(ài)爾蘭威士忌的需求，保樂(lè)力加旗下的愛(ài)爾蘭蒸餾公司(IrishDistillers)宣布斥資2.5億歐元(約合人民幣17.32億元)在米德?tīng)栴D蒸餾廠(MidletonDistillery)旁新建一座新的碳中和酒廠，新酒廠計(jì)劃占地55英畝，毗鄰并連接著現(xiàn)有的米德?tīng)栴D國(guó)窖1573、瀘州老窖特通知公布。同日，瀘州老窖窖齡酒類銷售股份有限公司發(fā)布通知，鑒于產(chǎn)品配額已執(zhí)行窖特曲酒類銷售股份有限公司也發(fā)布通知，即日起停止接收瀘州老窖特曲系列產(chǎn)品量2637.3萬(wàn)千升，同比增白酒行業(yè)及消費(fèi)者創(chuàng)造了更多的市場(chǎng)機(jī)會(huì)和消費(fèi)價(jià)值。尤其是培育多年的金劍告概要公告詳情食品：收購(gòu)控股子公司少數(shù)股權(quán)及控股子公司收購(gòu)控股孫公司少數(shù)股權(quán)屬于母公司股東的凈利潤(rùn)南僑食品集團(tuán)(上海)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“公司”)之間接控股股東南僑投資控股股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“南僑投控”)為臺(tái)灣地區(qū)上市公司，南僑投控需按照臺(tái)灣證券交易所相關(guān)規(guī)定，披露每月算數(shù)據(jù)，未經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)或?qū)忛?，最終數(shù)據(jù)以公司定期報(bào)告為準(zhǔn)，敬請(qǐng)投資加加食品:關(guān)于回購(gòu)公司股份比例達(dá)到2%暨回購(gòu).02元/股，成交總金額為111,000,877.61元(含交易費(fèi)用)。制性股票激勵(lì)計(jì)劃激勵(lì)對(duì)象授予預(yù)留限制性股票公司本次預(yù)留授予情況與經(jīng)公司2021年年度股東大會(huì)審議通過(guò)的《激勵(lì)計(jì)劃(草案)》中規(guī)定的內(nèi)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分15司股票交易均價(jià)(前120個(gè)交易日股票交易總額/日股票交易總量)的50%，為每股11.44元。醒公司公司事件黑芝麻股東大會(huì)召開(kāi)2022/09/26 雙匯發(fā)展增發(fā)股份上市(網(wǎng)下)2022/09/26仙樂(lè)健康限售股份上市流通水井坊業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)2022/09/27三元股份業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)2022/09/28貝因美股東大會(huì)召開(kāi)今世緣股東大會(huì)召開(kāi)有友食品業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)2022/09/29水井坊股東大會(huì)召開(kāi)燕塘乳業(yè)股東大會(huì)召開(kāi)安琪酵母股東大會(huì)召開(kāi)桂發(fā)祥股東大會(huì)召開(kāi)絕味食品業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)2022/09/30三全食品股東大會(huì)召開(kāi)千禾味業(yè)業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)均瑤健康業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)整體來(lái)看白酒行業(yè)穩(wěn)健向好的趨勢(shì)不變，次高端邏輯持續(xù)兌現(xiàn)；大眾品情緒最悲觀時(shí)點(diǎn)已過(guò)，估值回落后龍頭企業(yè)的投資價(jià)值凸顯，基于此我們維持食品飲料行業(yè)評(píng)級(jí)為“推薦”。白酒：推薦貴州茅臺(tái)、洋河股份、今世緣、古井貢酒、瀘州老窖、山西汾酒、伊力特、口子窖、五糧液、金徽酒等。大眾品：推薦百潤(rùn)股份、安琪酵母、洽洽食品、伊利股份、海天味業(yè)、青島啤證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分16注公司及盈利預(yù)測(cè)重點(diǎn)公司重點(diǎn)公司股票2022/9/26EPSPE投資代碼名稱股價(jià)20212022E2023E20212022E2023E評(píng)級(jí)0519.SH1.76.9買入858.SZ買入568.SZ.7買入0809.SH.37.6買入304.SZ買入596.SZ.45.8買入3369.SH42買入3589.SH6.03買入0779.SH增持3919.SH增持0197.SH買入0600.SH.9.1買入0132.SH3.8增持568.SZ.7買入3288.SH.3.0增持0298.SH2買入0872.SH增持507.SZ增持0887.SH利股份買入0597.SH增持895.SZ增持5499.SH1.6買入3345.SH.6買入973.SZ.4.4增持215.SZ8.8增持3517.SH7買入557.SZ洽洽食品4買入證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分17)疫情影響餐飲渠道恢復(fù)低于預(yù)期；2)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)導(dǎo)致消費(fèi)升級(jí)速度受阻；3)行業(yè)政策變化導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)加??；4)原材料價(jià)格大幅上漲；5)重點(diǎn)關(guān)注公司業(yè)績(jī)或不及預(yù)期；6)食品安全事件等；7)文中所引用資料及數(shù)據(jù)如與公司公告不一致，以公司公告為準(zhǔn)。請(qǐng)務(wù)【食品飲料小組介紹】于行