第十三章國(guó)際收支(國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué),沈明其)

第二章國(guó)際收支第一節(jié)國(guó)際收支及國(guó)際收支平衡表第二節(jié)國(guó)際收支的分析第三節(jié)國(guó)際儲(chǔ)備第四節(jié)國(guó)際收支不平衡的調(diào)節(jié)第一節(jié)國(guó)際收支及國(guó)際收支平衡表一、國(guó)際收支概念二、國(guó)際收支平衡表的概述返回前進(jìn)一、國(guó)際收支概念1.概念：國(guó)際收支是一國(guó)居民在一定時(shí)期內(nèi)與非居民之間全部政治、經(jīng)濟(jì)、文化往來所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)紀(jì)錄。2.關(guān)于國(guó)際收支概念的內(nèi)涵的把握3.國(guó)際收支概念的歷史演變返回2.關(guān)于國(guó)際收支概念的內(nèi)涵的把握①國(guó)際收支是一個(gè)流量的概念。②國(guó)際收支所反映的內(nèi)容是經(jīng)濟(jì)交易。③國(guó)際收支所記載的經(jīng)濟(jì)交易必須發(fā)生于一國(guó)居民與非居民之間。注意：關(guān)于居民與非居民的界定。返回3.國(guó)際收支概念的歷史演變17世紀(jì)初貿(mào)易收支國(guó)際金本位制崩潰后----二戰(zhàn)期間外匯收支即通稱的狹義的國(guó)際收支。二戰(zhàn)后——以交易為基礎(chǔ)的廣義的國(guó)際收支———“國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易”返回二、國(guó)際收支平衡表的概述1.概念：2.編制方法和依據(jù)3.表的結(jié)構(gòu)4.案例返回1.概念是把一國(guó)的國(guó)際收支，即一定時(shí)期內(nèi)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易，按某種適合于經(jīng)濟(jì)分析的需要編制出來的報(bào)表；具體的說，它是一國(guó)根據(jù)交易內(nèi)容和范圍設(shè)置項(xiàng)目和賬戶，并按照簿記的原理對(duì)一定時(shí)期內(nèi)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易進(jìn)行系統(tǒng)的紀(jì)錄，對(duì)各筆交易進(jìn)行分類、匯總而編制出的分析性報(bào)表。返回2．編制方法和依據(jù)首先，按照“有借必有貸，貸借必相等”的復(fù)式簿記原理記錄每一筆國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易。第二，按照慣例，具體到借貸雙方的記錄為：貸方記錄資產(chǎn)的減少，負(fù)債的增加，借方記錄資產(chǎn)的增加，負(fù)債的減少。注：[1]關(guān)于便利于記錄的兩個(gè)經(jīng)驗(yàn)法則。第一，凡是引起本國(guó)從國(guó)外獲得貨幣收入的交易記貸方（+），凡是引起本國(guó)對(duì)國(guó)外貨幣支出的交易記貸方（-），而這筆貨幣收入或支出本身則相應(yīng)記入借方和貸方；第二，凡是引起外匯供給的經(jīng)濟(jì)交易都記入貸方，凡是引起外匯需求的經(jīng)濟(jì)交易則記入借方；[2]以上法則不適用與單向?qū)嵨镛D(zhuǎn)移。返回3.表的結(jié)構(gòu)[1]表的內(nèi)容[2]國(guó)際收支平衡表的標(biāo)準(zhǔn)構(gòu)成返回[1]表的內(nèi)容各國(guó)國(guó)際收支平衡表均由三大部分組成:經(jīng)常帳戶、資本和金融帳戶、錯(cuò)誤與遺漏帳戶每大類帳戶包括若干個(gè)二級(jí)帳戶，每項(xiàng)二級(jí)帳戶下又包括若干個(gè)三級(jí)帳戶。返回經(jīng)常帳戶：是國(guó)際收支平衡表中最基本的，最重要的項(xiàng)目。通常包括四個(gè)主要收支項(xiàng)目：商品，勞務(wù)，收益和無償轉(zhuǎn)移。資本和金融帳戶：記錄了資本在一周與它國(guó)間的轉(zhuǎn)移，包括資本流入和流出。又分為資本帳戶和金融帳戶兩大類。資本帳戶包括資本轉(zhuǎn)移，非生產(chǎn)，非金融資產(chǎn)的收買或放棄。金融帳戶包括：直接投資，證券投資，其他投資和儲(chǔ)備資產(chǎn)。錯(cuò)誤與遺漏帳戶：它是人為設(shè)立的一個(gè)抵消統(tǒng)計(jì)偏差的帳戶。根據(jù)上述案例編制的國(guó)際收支平衡表。返回[2]國(guó)際收支平衡表的標(biāo)準(zhǔn)構(gòu)成一經(jīng)常帳戶貸方借方（一）

商品和勞務(wù)1.商品2.勞務(wù)（1）運(yùn)輸（2）旅行（3）通訊服務(wù)（4）建筑服務(wù)（5）保險(xiǎn)服務(wù)（6）金融服務(wù)（除保險(xiǎn)外）（7）電腦和信息服務(wù)（8）電腦和信息服務(wù)（9）電腦和信息服務(wù)（10）其他私人服務(wù)（11）政府服務(wù)（二）收益1.雇員報(bào)酬2.投資報(bào)酬（1）直接投資收益（2）證券投資收益（3）其他投資收益（三）

轉(zhuǎn)移1.中央政府轉(zhuǎn)移（1）債務(wù)豁免（2）其他贈(zèng)予（3）中央政府的其他轉(zhuǎn)移2.其他部門的轉(zhuǎn)移（1）債務(wù)豁免（2）其他贈(zèng)予（3）工人匯款（4）移居轉(zhuǎn)移（5）其他轉(zhuǎn)移二資本和金融帳戶（一）資本帳戶，不包括儲(chǔ)備資產(chǎn)（二）金融帳戶1直接投資（1）本國(guó)在國(guó)外的投資（2）外國(guó)在本國(guó)的投資2證券投資（1）本國(guó)的對(duì)外資產(chǎn)（2）本國(guó)的對(duì)外負(fù)債3.其他資本（1）本國(guó)的對(duì)外資產(chǎn)（2）本國(guó)的對(duì)外負(fù)債（一）儲(chǔ)備資產(chǎn)1.貨幣性黃金2.特別提款權(quán)3.在基金組織的儲(chǔ)備頭寸4.外匯資產(chǎn)（1）外國(guó)通貸和存款（2）外幣證券5．其他債權(quán)返回4.案例例1．一家美國(guó)公司向法國(guó)出口計(jì)算機(jī)，法國(guó)進(jìn)口商用他在美國(guó)的銀行存款120萬美元支付。美國(guó)商品出口記貸方，對(duì)外負(fù)債減少記借方。即：借：對(duì)外國(guó)私人的短期負(fù)債120萬美元貸：商品出口120萬美元例2．美國(guó)人去瑞士旅游，支付10萬美元食宿等費(fèi)用。美國(guó)人在瑞士銀行用美元旅行支票換成瑞士法朗，瑞士銀行反過來把美元支票存入美國(guó)銀行的戶頭上。美國(guó)從外國(guó)得到芝務(wù)服務(wù)記借方，美國(guó)銀行對(duì)外負(fù)債增加記貸方即：

借：購(gòu)買勞務(wù)10萬美元貸：對(duì)外國(guó)私人的短期負(fù)債10萬美元例3．一家美國(guó)公司購(gòu)進(jìn)一家德國(guó)公司51%的普通股，價(jià)值140萬美元，用其在德國(guó)銀行的馬克存款支付。美國(guó)對(duì)外長(zhǎng)期投資記借方、對(duì)國(guó)外金融資產(chǎn)減少記貸方。即借：對(duì)外長(zhǎng)期投資140萬美元貸：對(duì)外短期債權(quán)減少140萬美元例4．美國(guó)政府動(dòng)用官方儲(chǔ)備50萬美元向墨西哥提供無償援助，同時(shí)，還提供相當(dāng)于50萬美元的軹食品、藥物援助。美國(guó)官方儲(chǔ)備減少記貸方，相當(dāng)于50萬美元的物品出口記貸方，美國(guó)將其無償援助給外國(guó)記借方。即借：官方無償援助100萬美元貸：官方儲(chǔ)備50萬美元出口50萬美元例5．美國(guó)一公司在菲律賓投資所得利潤(rùn)100萬美元，其中，60萬用于在東道國(guó)的再投資，40萬購(gòu)買當(dāng)?shù)厣唐泛筮\(yùn)往美國(guó)。美國(guó)獲國(guó)外投資利潤(rùn)記貸方，在東道國(guó)再投資屬對(duì)外長(zhǎng)期投資記借方，進(jìn)口記借方。即借：對(duì)外長(zhǎng)期投資60萬美元進(jìn)口40萬美元貸：投資利潤(rùn)收入不敷出100萬美元美國(guó)國(guó)際收支平衡表

+130+170-40+90-100170120+50

10040

4010100貿(mào)易帳戶出口進(jìn)口無形貿(mào)易帳戶單方面轉(zhuǎn)移

差額

貸方

借方

項(xiàng)目單位：萬美元0470470總計(jì)+5050平衡帳戶合計(jì)+50-50-官方儲(chǔ)備錯(cuò)誤和遺漏-170150320資本帳戶合計(jì)-200-200

+30+140-110

15014010200140+60120

120

長(zhǎng)期資本帳戶美國(guó)對(duì)外國(guó)長(zhǎng)期投資外國(guó)對(duì)美國(guó)長(zhǎng)期投資短期資本帳戶美國(guó)對(duì)外國(guó)短期債權(quán)美國(guó)對(duì)外國(guó)短期負(fù)債+120270150經(jīng)常帳戶合計(jì)返回一.國(guó)際收支平衡表的分析1.國(guó)際收支的平衡與不平衡2.表的分析3.用差額分析法分析一國(guó)的國(guó)際收支狀況二.國(guó)際收支的經(jīng)濟(jì)分析1.失衡的定義2.國(guó)際收支不平衡的原因3.國(guó)際收支平衡的經(jīng)濟(jì)影響第二節(jié)國(guó)際收支的分析返回前進(jìn)1.國(guó)際收支的平衡與不平衡[1]平衡的含義：從實(shí)質(zhì)上看國(guó)際收支是否平衡，是看自主性交易所產(chǎn)生的借貸金額是否相等。如果自主性交易所產(chǎn)生的借方金額和貸方金額大體相等，我們就認(rèn)為國(guó)際收支是平衡的。[2]關(guān)于平衡赤字（逆差）贏余（順差）返回2.表的分析[1]分析的對(duì)象：國(guó)際收支平衡表[2]分析的目的：找出差額及原因?yàn)橹付ㄏ嚓P(guān)經(jīng)濟(jì)政策提供依據(jù)。[3]分析的方法：逐項(xiàng)分析，差額分析，對(duì)比分析返回3.用差額分析法分析一國(guó)的國(guó)際收支狀況按交易動(dòng)機(jī)識(shí)別國(guó)際收支差額僅僅提供了一種思維方式。國(guó)際收支是否平衡可以按以下集中口徑進(jìn)行觀察[1]綜合差額，[2]官方結(jié)算差額，[3]基本差額，[4]經(jīng)常項(xiàng)目差額，[5]貿(mào)易差額分析時(shí)注意三點(diǎn)返回國(guó)際收支局部差額的內(nèi)容及其關(guān)系-單方面轉(zhuǎn)移支出+單方面轉(zhuǎn)移收入－無形支出+無形收入貿(mào)易差額－商品進(jìn)口+商品出口借方（-）貸方（+）－儲(chǔ)備增加（+儲(chǔ)備減少）綜合差額－官方貸款+官方借款官方結(jié)算差額－私人短期資本流出+私人短期資本流入基本差額－長(zhǎng)期資本流出+長(zhǎng)期資本流入經(jīng)常項(xiàng)目差額返回分析時(shí)注意三點(diǎn)[1]國(guó)際收支差額本質(zhì)上是一個(gè)經(jīng)濟(jì)概念，而非會(huì)計(jì)概念。[2]實(shí)際上并不存在某種單一的尺度來衡量一國(guó)國(guó)際收支平衡與否。[3]在沒有特別指明的情況下，人們講國(guó)際收支贏余或赤字，通常即指綜合差額的贏余或赤字。返回1失衡的定義國(guó)際收支均衡，指國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于均衡狀態(tài)下的自主性國(guó)際收支平衡。即國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于充分就業(yè)和物價(jià)穩(wěn)定下的自主性國(guó)際收支平衡。返回2.國(guó)際收支不平衡的原因國(guó)際收支不平衡的原因（類型）[1]季節(jié)性[2]周期性[3]收入性[4]貨幣性[5]結(jié)構(gòu)性[6]投機(jī)性返回3.國(guó)際收支不平衡的經(jīng)濟(jì)影響[1]一國(guó)發(fā)生持續(xù)性國(guó)際收支逆差的影響。[2]一國(guó)發(fā)生長(zhǎng)期國(guó)際收支平衡逆差也會(huì)給國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)帶來不良影響。返回第三節(jié)國(guó)際儲(chǔ)備一、概念二、國(guó)際儲(chǔ)備的供求返回前進(jìn)一、概念1國(guó)際儲(chǔ)備：是指一國(guó)政府所持有的，備用于國(guó)際收支赤字，維護(hù)本國(guó)貨幣匯率的國(guó)際間可以接受的一切資產(chǎn)。國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)必須具備的三個(gè)特征：[1]官方持有性，[2]自由兌換性，[3]流動(dòng)性國(guó)際清償能力：是一個(gè)國(guó)家為本國(guó)國(guó)際收支赤字融通資金的能力。它即包括一國(guó)為本國(guó)國(guó)際收支赤字融資的現(xiàn)實(shí)能力，又包括融資的潛在能力。2國(guó)際儲(chǔ)備的構(gòu)成：據(jù)IMF的表述一國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備包括黃金儲(chǔ)備外匯儲(chǔ)備在國(guó)際貨幣基金組織中的儲(chǔ)備頭寸特別提款權(quán)3國(guó)際儲(chǔ)備和國(guó)際清償能力的關(guān)系：國(guó)際儲(chǔ)備：一國(guó)從國(guó)外借入作為儲(chǔ)備的外匯國(guó)際清償力：商業(yè)銀行的短期外匯資產(chǎn)、官方和私人擁有的中長(zhǎng)期外匯資產(chǎn)由此可知，國(guó)際儲(chǔ)備和國(guó)際清償能力既相聯(lián)系又相區(qū)別。返回二、國(guó)際儲(chǔ)備的供求1.國(guó)際儲(chǔ)備的需求及影響因素2.國(guó)際儲(chǔ)備的供給和來源3.國(guó)際儲(chǔ)備的管理原則返回1.國(guó)際儲(chǔ)備的需求及影響因素一國(guó)對(duì)國(guó)際儲(chǔ)備的要求，主要是用于彌補(bǔ)國(guó)際收支赤字的政策需要。儲(chǔ)備量多少為宜受以下因素影響。[1]持有國(guó)際儲(chǔ)備的成本[2]進(jìn)入國(guó)際金融市場(chǎng)籌借應(yīng)急資金的能力[3]對(duì)國(guó)際收支發(fā)生各種沖擊的規(guī)模和類型[4]調(diào)整速度[5]進(jìn)出口規(guī)模返回2.國(guó)際儲(chǔ)備的供給和來源[1]從世界角度看：黃金產(chǎn)量IMF創(chuàng)設(shè)的SDRS儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國(guó)的貨幣輸出[2]從一國(guó)的角度看：國(guó)際收支順差干預(yù)外匯市場(chǎng)收購(gòu)黃金返回3國(guó)際儲(chǔ)備的管理原則[1]管理的基本原則：安全性原則；流動(dòng)性原則；收益性原則。[2]管理的主要內(nèi)容：一是水平管理，二是結(jié)構(gòu)管理返回第四節(jié)國(guó)際收支不平衡的調(diào)節(jié)一、國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制1.國(guó)際金本位制下的國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)整機(jī)制2.在紙幣本位的固定匯率制度下的國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)整機(jī)制3.浮動(dòng)匯率制下的國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制4.國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制的特點(diǎn)二、國(guó)際收支的政策調(diào)節(jié)返回前進(jìn)1.國(guó)際金本位制下的國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)整機(jī)制黃金外流貨幣供給量下降價(jià)格下降出口增加進(jìn)口減少國(guó)際收支盈余黃金內(nèi)流貨幣供給增加價(jià)格上升出口減少進(jìn)口增加國(guó)際收支赤字大衛(wèi)·休謨所揭示的價(jià)格——鑄幣流動(dòng)機(jī)制返回2.在紙幣本位的固定匯率制度下的國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)整機(jī)制在這種制度下，當(dāng)一國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)不平衡時(shí)，仍有自動(dòng)調(diào)整機(jī)制發(fā)生作用。國(guó)際收支失衡后，通過外匯儲(chǔ)備，貨幣供應(yīng)量發(fā)生變化，進(jìn)而影響國(guó)民收入，利率等。變量使國(guó)際收支趨于平衡。[1]利率效應(yīng)[2]收入效應(yīng)或現(xiàn)金金額效應(yīng)[3]相對(duì)價(jià)格效應(yīng)：指物價(jià)的變動(dòng)在國(guó)際收支自動(dòng)恢復(fù)調(diào)整中發(fā)揮作用。固定匯率制度下的自動(dòng)調(diào)整機(jī)制圖（本國(guó)赤字）利率效應(yīng)價(jià)格效應(yīng)收入效應(yīng)外匯儲(chǔ)備減少改善經(jīng)常項(xiàng)目支出下降利率上升貨幣供應(yīng)量較少工資物價(jià)下降改善資本項(xiàng)目改善經(jīng)常項(xiàng)目外匯儲(chǔ)備增加支出上升利率下降貨幣供應(yīng)量增加工資物價(jià)上漲本國(guó)外國(guó)返回3.浮動(dòng)匯率制下的國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制本國(guó)赤字本幣貶值貿(mào)易收支改善本國(guó)