第三章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析

立信會(huì)計(jì)系列精品教材財(cái)務(wù)管理學(xué)主編曹惠民副主編張玉英楊克泉1第三章財(cái)務(wù)報(bào)表分析

第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述第二節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法第三節(jié)財(cái)務(wù)比率分析第四節(jié)財(cái)務(wù)狀況綜合評(píng)價(jià)2第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述財(cái)務(wù)報(bào)表分析以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表及其它有關(guān)財(cái)務(wù)資料為基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的過程和結(jié)果進(jìn)行的研究評(píng)價(jià)過程?；矩?cái)務(wù)報(bào)表：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表內(nèi)部使用者、外部使用者分析目的：了解企業(yè)償債能力、評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、盈利能力、預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)狀況

3分析標(biāo)準(zhǔn)：預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)、歷史標(biāo)準(zhǔn)和社會(huì)標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性：歷史成本計(jì)價(jià)與現(xiàn)實(shí)的差異資產(chǎn)計(jì)價(jià)方法不同產(chǎn)生的成本差異以不變的假設(shè)作為前提分析的結(jié)果與實(shí)際的差異不同企業(yè)規(guī)模產(chǎn)生的差異報(bào)表分析結(jié)果與未來(lái)的差異4第二節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法一、比率分析法比率分析法---兩個(gè)相互聯(lián)系的項(xiàng)目加以對(duì)比計(jì)算的比率，以確定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)變動(dòng)情況的分析方法。比率分析法有：效率比率、結(jié)構(gòu)比率和相關(guān)比率。優(yōu)點(diǎn)：計(jì)算簡(jiǎn)便，計(jì)算結(jié)果容易判斷分析，而且可以使某些指標(biāo)在不同規(guī)模企業(yè)間進(jìn)行比較。注意幾點(diǎn)：對(duì)比項(xiàng)目的相關(guān)性、對(duì)比口徑的一致性、衡量標(biāo)準(zhǔn)的科學(xué)性

5因素分析法：分解確定幾個(gè)相互聯(lián)系的因素對(duì)某一綜合性指標(biāo)的影響程度的分析方法。二、因素分析法6趨勢(shì)分析法連續(xù)數(shù)期的會(huì)計(jì)報(bào)表或財(cái)務(wù)比率，揭示目前財(cái)務(wù)狀況和未來(lái)變動(dòng)趨勢(shì)的一種分析方法。多期比較分析結(jié)構(gòu)百分比分析定基百分比分析三、趨勢(shì)分析法7第三節(jié)財(cái)務(wù)比率分析（一）短期償債能力企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債及時(shí)足額償還的保證程度，是衡量流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要標(biāo)志。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債（2為好）速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債（1為好）速動(dòng)資產(chǎn)=貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù)一般情況下，流動(dòng)、速動(dòng)比率越高，說明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。實(shí)際償債能力應(yīng)結(jié)合現(xiàn)金流量分析。比率過高導(dǎo)致機(jī)會(huì)成本增加，影響獲利能力?！纠?-5】8長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力。資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額）×100%股東權(quán)益比率=股東權(quán)益÷資產(chǎn)總額=1-資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額÷所有者權(quán)益權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額÷股東權(quán)益總額=1÷（1-資產(chǎn)負(fù)債率）=1+產(chǎn)權(quán)比率利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)÷利息支出（二）長(zhǎng)期償債能力分析【例3-6】9資產(chǎn)管理比率---是企業(yè)總資產(chǎn)及其各個(gè)組成要素的運(yùn)營(yíng)能力，一般用資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度來(lái)衡量。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)：周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）、周轉(zhuǎn)天數(shù)某項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝營(yíng)業(yè)收入（周轉(zhuǎn)額)÷該項(xiàng)資產(chǎn)平均余額某項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計(jì)算期天數(shù)÷該項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝360÷該項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）（三）資產(chǎn)管理比率分析10總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入÷資產(chǎn)平均余額資產(chǎn)平均余額=（期初資產(chǎn)+期末資產(chǎn)）÷2流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入÷流動(dòng)資產(chǎn)平均余額1.流動(dòng)、固定、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率11應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=營(yíng)業(yè)收入÷應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收帳款平均余額=(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)÷2

2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率12存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=營(yíng)業(yè)成本÷存貨平均余額存貨平均余額=(期初存貨+期末存貨)÷2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)÷存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)

3.存貨周轉(zhuǎn)率【例3-7】13凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)平均余額×100%

總資產(chǎn)報(bào)酬率=息稅前利潤(rùn)總額/資產(chǎn)平均與額×100%

三、盈利能力分析（一）投資收益能力分析【例】3-814（二）經(jīng)營(yíng)獲利能力分析營(yíng)業(yè)毛利率=營(yíng)業(yè)毛利/營(yíng)業(yè)收入×100％營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入×100％

營(yíng)業(yè)凈利率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入×100％成本費(fèi)用總額=營(yíng)業(yè)成本+營(yíng)業(yè)稅金及附加+銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用

【例3-9】15每股收益=凈利潤(rùn)/期末普通股股份總數(shù)市盈率=每股市價(jià)/每股收益市凈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)

每股凈資產(chǎn)=股東權(quán)益/普通股總數(shù)四、上市公司財(cái)務(wù)比率分析【例3-11】16銷售增長(zhǎng)率=本年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)額/上年?duì)I業(yè)收入總額×100%資本積累率=本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額/年初所有者權(quán)益×100%總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額/年初資產(chǎn)總額×100%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率=本年利潤(rùn)增長(zhǎng)額/上年?duì)I業(yè)利潤(rùn)總額×100%五、企業(yè)發(fā)展能力分析17三年?duì)I業(yè)平均增長(zhǎng)率=(-1)×100%三年資本平均增長(zhǎng)率

=(-1)×100%318第四節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合評(píng)價(jià)一、財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)分法二、杜邦分析法19第四節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合評(píng)價(jià)杜邦體系各主要指標(biāo)之間的關(guān)系凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)

=營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)其中：營(yíng)業(yè)凈利率=凈利潤(rùn)÷營(yíng)業(yè)收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入÷平均資產(chǎn)總額權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額÷所有者權(quán)益總額

=1÷(1-資產(chǎn)負(fù)債率)20第四節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合評(píng)價(jià)凈資產(chǎn)收益率

資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1÷(1-資產(chǎn)負(fù)債率)杜邦分析圖21第四節(jié)財(cái)務(wù)比率分析提高凈資產(chǎn)收益率途徑：（1）擴(kuò)大收入，控制成本費(fèi)用，并確