2023年中級財務(wù)會計考前密押試題二

一、單項選擇題１、以每股收益最大化作為財務(wù)管理目的，存在的缺陷是(）。A、不能反映資本的獲利水平B、不能用于不同資本規(guī)模的公司間比較Ｃ、不能用于同一公司的不同期間比較D、沒有考慮風(fēng)險因素和時間價值２、在計算由兩項資產(chǎn)組成的投資組合收益率的方差時，不需要考慮的因素是()。A、單項資產(chǎn)在投資組合中所占比重Ｂ、單項資產(chǎn)的貝他系數(shù)C、單項資產(chǎn)的方差D、兩種資產(chǎn)的協(xié)方差3、A公司以20元的價格購入某股票，假設(shè)持有1年之后以22元的價格售出，在持有期間共獲得1元的鈔票股利,則該股票持有期的收益率是()。A、14％B、１5%C、１0.5%Ｄ、１1.６％4、假如某投資項目的建設(shè)期為2年，運營期為5年，規(guī)定的最低投資利潤率為１０%,已知該項目的凈現(xiàn)值率為0.5，涉及建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為5年,投資利潤率為9%,則該項目(）。A、完全具有財務(wù)可行性Ｂ、完全不具有財務(wù)可行性C、基本具有財務(wù)可行性D、基本不具有財務(wù)可行性5、下列各種證券中，屬于變動收益證券的是()。Ａ、國庫券Ｂ、無息債券C、普通股股票D、可轉(zhuǎn)換債券６、一公司正常生產(chǎn)經(jīng)營所應(yīng)用的原材料存在價格上漲的風(fēng)險，因此公司必須持有大量的鈔票。該公司持有鈔票的動機(jī)為()。A、交易動機(jī)B、防止動機(jī)Ｃ、投機(jī)動機(jī)D、長期投資動機(jī)7、公司采用保守型組合策略，則()。A、收益性較高,流動性較低B、收益性較低，風(fēng)險性較低C、流動性較高,風(fēng)險較低D、收益性較高，流動性較高８、關(guān)于復(fù)合杠桿系數(shù)，下列說法對的的是（)。Ａ、等于經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)之和Ｂ、該系數(shù)等于普通股每股收益變動率與息稅前利潤變動率之間的比率C、該系數(shù)反映產(chǎn)銷量變動對普通股每股收益變動的影響D、復(fù)合杠桿系數(shù)越大,公司風(fēng)險越小9、以下股利分派政策中，最有助于股價穩(wěn)定的是()。A、剩余股利政策B、固定或連續(xù)增長的股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加額外股利政策10、在基期成本費用水平的基礎(chǔ)上，結(jié)合預(yù)算期業(yè)務(wù)量及有關(guān)減少成本的措施，通過調(diào)整有關(guān)原有成本項目而編制的預(yù)算，稱為()。Ａ、彈性預(yù)算B、零基預(yù)算Ｃ、增量預(yù)算D、滾動預(yù)算

?11、某公司預(yù)計第四季度期初材料存量800公斤,本季度生產(chǎn)需用材料３０00公斤，預(yù)計期末材料存量為600公斤,材料單價為15元，材料采購貨款有60%在本季度內(nèi)付清，此外40％在下季度付清，該材料合用的增值稅稅率為1７%,則公司預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表年末“應(yīng)付賬款”項目的金額為()元。A、16８０0B、19656C、２9484D、２52０01２、為了劃分各責(zé)任中心的成本責(zé)任,使不應(yīng)承擔(dān)損失的責(zé)任中心的經(jīng)濟(jì)上得到合理補(bǔ)償，必須實行(）。Ａ、責(zé)任成本考核B、內(nèi)部結(jié)算C、責(zé)任成本結(jié)轉(zhuǎn)Ｄ、內(nèi)部仲裁13、已知經(jīng)營杠桿為２,固定成本為4萬元,公司財務(wù)費用為1萬元,固定資產(chǎn)資本化利息為1萬元,則已獲利息倍數(shù)為（)。Ａ、２B、4C、3D、114、為了協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人之間的矛盾,通常采用的方法是(）。A、在借款中規(guī)定借款的信用條件B、參與公司的經(jīng)營決策C、對公司的經(jīng)營活動進(jìn)行監(jiān)督D、采用股票期權(quán)的方式對經(jīng)營者進(jìn)行獎勵。15、關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)離差與標(biāo)準(zhǔn)離差率,下列表述不對的的是()。A、標(biāo)準(zhǔn)離差反映概率分布中各種也許結(jié)果對盼望值的偏離限度B、假如方案的盼望值相同,標(biāo)準(zhǔn)離差越大，則風(fēng)險越大C、在各方案盼望值不同的情況下,應(yīng)借助于標(biāo)準(zhǔn)離差率衡量方案的風(fēng)險限度，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大,方案的風(fēng)險越大Ｄ、標(biāo)準(zhǔn)離差是資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差與盼望值之比,也可稱為變異系數(shù)。１6、某公司向銀行借款100萬元，年利率1０%，每季度付息一次，則該項借款的實際利率是(）。A、10%Ｂ、1５%C、10．３8%D、10．２5%17、在鈔票流量估算中，以營業(yè)收入替代經(jīng)營性鈔票流入基于的假定是()。A、假定經(jīng)營期每期均可自動實現(xiàn)產(chǎn)銷平衡B、經(jīng)營期與折舊期一致C、營業(yè)成本所有為付現(xiàn)成本D、沒有其他鈔票流入量１８、下列因素中，不屬于股票投資的基本分析中宏觀分析考慮范疇的有（)。A、宏觀經(jīng)濟(jì)狀況變化B、世界能源狀況變化Ｃ、被投資公司出現(xiàn)經(jīng)營失誤Ｄ、發(fā)生通化膨脹19、成本分析模式和存貨模式均不考慮的成本是()。A、轉(zhuǎn)換成本Ｂ、管理成本C、短缺成本D、機(jī)會成本２0、下列不屬于認(rèn)股權(quán)證特點的是(）。A、不利于公司發(fā)行新股票Ｂ、認(rèn)購股票之前擁有股票認(rèn)購權(quán)C、在認(rèn)股之前既不擁有債權(quán),也不擁有股權(quán)Ｄ、購買普通股的價格低于市價??21、某公司經(jīng)營杠桿系數(shù)為２,預(yù)計息前稅前盈余將增長20%,在其他條件不變的情況下銷售量要增長(）。Ａ、15%B、10%C、2５%D、5％2２、公司投資決策應(yīng)遵循的原則不涉及（)。A、綜合性原則B、穩(wěn)健性原則C、科學(xué)性原則D、實事求是的原則２3、在下列各項中，可以同時以實物量指標(biāo)和價格量指標(biāo)分別反映公司經(jīng)營收入和相關(guān)鈔票收支的預(yù)算是()。Ａ、鈔票預(yù)算B、銷售預(yù)算Ｃ、生產(chǎn)預(yù)算D、產(chǎn)品成本預(yù)算２4、對于自然利潤中心(）。A、只計算可控成本B、只計算不可控成本C、可計算可控成本也可計算不可控成本Ｄ、既計算可控成本,又計算不可控成本25、不能反映公司償付長期債務(wù)能力的財務(wù)比率是(）。A、產(chǎn)權(quán)比率Ｂ、存貨周轉(zhuǎn)率C、已獲利息倍數(shù)Ｄ、資產(chǎn)負(fù)債率

二、多項選擇題１、在單純的公司債券投資中，可以（)。A、進(jìn)行可轉(zhuǎn)換債券與不可轉(zhuǎn)換債券的組合B、進(jìn)行附認(rèn)股權(quán)債券與不附認(rèn)股權(quán)債券組合C、政府債券、金融債券與公司債券組合D、短期債券與長期債券組合2、下列說法對的的有（)。A、復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值互為逆運算Ｂ、單利終值和單利現(xiàn)值互為逆運算C、普通年金終值和償債基金互為逆運算D、普通年金現(xiàn)值和資本回收額互為逆運算3、契約型投資基金和公司型投資基金的重要區(qū)別有()。A、契約型基金的資金是信托財產(chǎn),公司型基金的資金為公司法人的資本B、契約型基金的投資者無管理基金資產(chǎn)的權(quán)力，公司型投資基金的投資者即為公司股東C、契約型基金的設(shè)立依據(jù)是基金契約，公司型基金的設(shè)立依據(jù)是公司章程Ｄ、契約型基金不能在證券交易所交易，公司型基金必須在證券交易所交易4、公司所處的成長和發(fā)展階段不同,相應(yīng)采用的股利分派政策也不同,下列說法對的的有()。A、剩余股利政策一般合用于公司初創(chuàng)階段和衰退階段B、固定或連續(xù)增長的股利政策一般合用于公司的成熟階段Ｃ、低正常股利加額外股利政策一般合用于公司的高速發(fā)展階段D、固定股利支付率政策一般合用于公司的高速發(fā)展階段5、以下關(guān)于變動制造費用差異的計算公式中,對的的有(）。Ａ、變動制造費用實際數(shù)-變動制造費用預(yù)算數(shù)B、（實際產(chǎn)量實際工時-標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時)×變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)分派率C、(變動制造費用實際分派率-變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)分派率)×實際產(chǎn)量實際工時D、（實際產(chǎn)量實際工時-實際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時)×變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)分派率6、采用趨勢分析法時,必須注意以下問題（）。Ａ、所對比指標(biāo)的計算口徑必須一致B、應(yīng)剔除偶發(fā)性項目的影響C、應(yīng)運用例外原則對某項有顯著變動的指標(biāo)做重點分析D、衡量標(biāo)準(zhǔn)的科學(xué)性7、下列關(guān)于貝他值和標(biāo)準(zhǔn)差的表述中,對的的有()。A、β值測度系統(tǒng)風(fēng)險,而標(biāo)準(zhǔn)差測度非系統(tǒng)風(fēng)險B、β值測度系統(tǒng)風(fēng)險，而標(biāo)準(zhǔn)差測度整體風(fēng)險C、β值測度財務(wù)風(fēng)險，而標(biāo)準(zhǔn)差測度經(jīng)營風(fēng)險D、β值只反映市場風(fēng)險,而標(biāo)準(zhǔn)差還反映特定風(fēng)險８、運用每股利潤無差別點進(jìn)行公司資金結(jié)構(gòu)分析時，()。A、當(dāng)預(yù)計息稅前利潤小于每股利潤無差別點時,采用權(quán)益籌資方式比采用負(fù)債籌資方式有利Ｂ、當(dāng)預(yù)計息稅前利潤高于每股利潤無差別點時，采用負(fù)債籌資方式比采用權(quán)益籌資方式有利C、當(dāng)預(yù)計銷售額低于每股利潤無差別點時，采用權(quán)益籌資方式比采用負(fù)債籌資方式有利Ｄ、當(dāng)預(yù)計銷售額高于每股利潤無差別點時,采用負(fù)債籌資方式比采用權(quán)益籌資方式有利9、財務(wù)預(yù)算的內(nèi)容涉及（)。A、鈔票預(yù)算B、預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表C、預(yù)計利潤表Ｄ、預(yù)計鈔票流量表1０、與速動比率的可信性密切相關(guān)的因素有()。A、速動資產(chǎn)Ｂ、存貨C、應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度Ｄ、鈔票?三、判斷題1、資產(chǎn)組合所分散掉的是由方差表達(dá)的各資產(chǎn)自身的風(fēng)險,而由協(xié)方差表達(dá)的各資產(chǎn)收益率之間互相作用共同運動所產(chǎn)生的風(fēng)險是不能通過資產(chǎn)組合來消除的。(）。2、在對同一個獨立投資項目進(jìn)行評價時，用凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)和內(nèi)部收益率指標(biāo)會得出完全相同的決策結(jié)論，而采用靜態(tài)投資回收期則有也許得出與前述結(jié)論相反的決策結(jié)論。()３、在有數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式下，擬定經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量需要考慮的相關(guān)成本有進(jìn)貨成本、變動性進(jìn)貨費用和變動性儲存成本。（)４、最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是使公司籌資能力最強(qiáng)、財務(wù)風(fēng)險最小的資本結(jié)構(gòu)。（)５、滾動預(yù)算又稱滑動預(yù)算，是指在編制預(yù)算時，將預(yù)算期與會計年度脫離，隨著預(yù)算的執(zhí)行不斷延伸補(bǔ)充預(yù)算,逐期向后滾動,使預(yù)算期永遠(yuǎn)保持為一個固定期間的一種預(yù)算編制方法。()6、在制定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時，假如中間產(chǎn)品存在完全競爭市場,抱負(fù)的轉(zhuǎn)換價格是市場價格減去對外銷售費用。()７、遞延年金終值的大小與遞延期無關(guān),故計算方法和普通年金終值相同。()8、發(fā)放股票股利會因普通股股數(shù)的增長而引起每股收益的下降,進(jìn)而引起每股市價下跌,但每位股東所持股票的市場價值總額不會因此減少。(）9、某項會導(dǎo)致個別投資中心的投資利潤率提高的投資,不一定會使整個公司的投資利潤率提高;但某項會導(dǎo)致個別投資中心的剩余收益增長的投資，則一定會使整個公司的剩余收益增長。()1０、對同一個指標(biāo),在分析順序相同的情況下,用因素分析法分析的計算結(jié)果與用差額分析法計算的結(jié)果完全相同。（)?四、計算分析題１、某公司擬以100萬元進(jìn)行股票投資,現(xiàn)有A和Ｂ兩只股票可供選擇,具體資料如下：規(guī)定：(1)分別計算A、B股票預(yù)期收益率的盼望值、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離差率，并比較其風(fēng)險大小。(2）假如無風(fēng)險報酬率為6%,風(fēng)險價值系數(shù)為１０%，請分別計算A、B股票的總投資收益率。（３）假設(shè)投資者將所有資金按照70%和３０%的比例分別投資購買Ａ、Ｂ股票構(gòu)成投資組合,A、Ｂ股票預(yù)期收益率的相關(guān)系數(shù)為０．6，請計算組合的盼望收益率和組合的標(biāo)準(zhǔn)差以及A、B股票預(yù)期收益率的協(xié)方差。(４)假設(shè)投資者將所有資金按照７０%和30%的比例分別投資購買A、Ｂ股票構(gòu)成投資組合，已知A、B股票的β系數(shù)分別為1.2和1．5，市場組合的收益率為１2％，無風(fēng)險收益率為4%。請計算組合的β系數(shù)和組合的必要收益率。2、A公司２023年銷售甲產(chǎn)品10000０件，單價1００元/件，單位變動成本5５元/件，固定經(jīng)營成本20２30０0元。該公司平均負(fù)債總額40０0000元，年利息率８%。２0２３年該公司計劃銷售量比上年提高２0%，其他條件均保持上年不變。該公司合用的所得稅稅率為３3％。規(guī)定:（1)計算該公司２０23年的邊際奉獻(xiàn)、息稅前利潤和凈利潤;(2)計算該公司２０２3年的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和復(fù)合杠桿系數(shù);(3)計算該公司２023年的息稅前利潤變動率和每股收益變動率；(4）計算該公司2023年的邊際奉獻(xiàn)、息稅前利潤和凈利潤。3、已知某公司的下列庫存信息及相關(guān)信息:(1)訂貨數(shù)量只能按100的倍數(shù);（２）年使用數(shù)量為300000單位(假定一年有5０周);（3）庫存持有成本是商品購買價格的3０%；(4)購買價格為每單位10元;(５）訂貨成本為5０元/單位;(6)公司希望的安全存量為１0０0單位(不涉及運送期庫存);（7）運送期為兩星期。計算:（1)最優(yōu)經(jīng)濟(jì)訂貨量水平為多少?(2）若該店以此數(shù)量訂貨,則年平均庫存持有成本為多少?年存貨總成本為多少?(3）每年的訂貨周期為多少周(四舍五入取整）?(4)庫存水平為多少時應(yīng)補(bǔ)充訂貨?４、甲公司下設(shè)A、Ｂ兩個投資中心，公司管理層決定本年度追加投資30萬元。追加投資前A、Ｂ兩投資中心的投資額分別為２0萬元和30萬元,投資利潤分別為1萬元和4．5萬元。甲公司加權(quán)平均最低投資報酬率為1０%。甲公司決定向Ａ、B兩個投資中心分別追加投資1０萬元和20萬元，追加投資后兩個責(zé)任中心的利潤分別為1.8萬元和7．４萬元。規(guī)定:(1)計算追加投資前的下列指標(biāo):①各中心的投資利潤率②各中心的剩余收益③甲公司的投資利潤率④甲公司的剩余收益(２)計算追加投資后的下列指標(biāo)：①各中心的投資利潤率②各中心的剩余收益③甲公司的投資利潤率④甲公司的剩余收益?五、綜合題1、為提高生產(chǎn)效率，某公司對一套尚可使用５年的設(shè)備進(jìn)行更新改造。新舊設(shè)備的替換將在當(dāng)年內(nèi)完畢(即更新設(shè)備的建設(shè)期為零)，不涉及增長流動資金投資，采用直線法計提設(shè)備折舊。合用的公司所得稅稅率為33%。相關(guān)資料如下：資料一:已知舊設(shè)備的原始價值為299000元，截至當(dāng)前的累計折舊為1９０000元，對外轉(zhuǎn)讓可獲變價收入110００0元,預(yù)計發(fā)生清理費用1００0元(用鈔票支付)。假如繼續(xù)使用該舊設(shè)備,到第5年末的預(yù)計凈殘值為9000元(與稅法規(guī)定相同）。資料二：該更新改造項目有甲、乙兩個方案可供選擇。甲方案的資料如下：購置一套價值55000０元的A設(shè)備替換舊設(shè)備,該設(shè)備預(yù)計到第５年末回收的凈殘值為50000元（與稅法規(guī)定相同）。使用Ａ設(shè)備可使公司第1年增長經(jīng)營收入110000元，增長經(jīng)營成本20230元;在第2～４年內(nèi)每年增長營業(yè)利潤1０0000元；第5年增長經(jīng)營凈鈔票流量1１40０0元。經(jīng)計算,得到該方案的以下數(shù)據(jù):按照14%折現(xiàn)率計算的差量凈現(xiàn)值為14940.4４元,按16%計算的差量凈現(xiàn)值為-783９.03元。乙方案的資料如下:購置一套Ｂ設(shè)備替換舊設(shè)備，各年相應(yīng)的更新改造增量凈鈔票流量分別為：△NCF0=-75８１60元,△NCF1~5＝20230０元。資料三：已知當(dāng)前公司投資的風(fēng)險報酬率為4%，無風(fēng)險報酬率為8%。有關(guān)的資金時間價值系數(shù)如下：規(guī)定:(1)根據(jù)資料一計算與舊設(shè)備有關(guān)的下列指標(biāo):①當(dāng)前舊設(shè)備折余價值;②當(dāng)前舊設(shè)備變價凈收入。（2)根據(jù)資料二中甲方案的有關(guān)資料和其他數(shù)據(jù)計算與甲方案有關(guān)的指標(biāo)：①更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增長的投資額;②運營期第1年營運成本的變動額；③運營期第１年營業(yè)利潤的變動額;④運營期第1年因更新改造而增長的息前稅后利潤；⑤運營期第2~4年每年因更新改造而增長的息前稅后利潤;⑥第5年回收新固定資產(chǎn)凈殘值超過假定繼續(xù)使用舊固定資產(chǎn)凈殘值之差額;⑦按簡化公式計算的甲方案的增量凈鈔票流量（△NＣFt);⑧甲方案的差額內(nèi)部收益率(△IRR甲）。(３)根據(jù)資料二中乙方案的有關(guān)資料計算乙方案的有關(guān)指標(biāo)：①更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增長的投資額;②B設(shè)備的投資;③乙方案的差額內(nèi)部收益率(△IＲＲ乙)。(4)根據(jù)資料三計算公司盼望的投資報酬率。（5)以公司盼望的投資報酬率為決策標(biāo)準(zhǔn),按差額內(nèi)部收益率法對甲、乙兩方案作出評價,并為公司作出是否更新改造設(shè)備的最終決策,同時說明理由。2、H股份有限公司有關(guān)資料如下：(1)本年年初未分派利潤貸方余額為2４3萬元,本年凈利潤為4２0萬元,固定成本和費用(含利息）為12０萬元，合用的所得稅稅率為30%；（２)普通股一直為20０萬股，不存在優(yōu)先股。平均凈資產(chǎn)為5００萬元,公司平均負(fù)債總額為100萬元，平均年利率為10%，利息按年支付;(３)于上年初融資租入價款為113.７２4萬元的設(shè)備，雙方商定的折現(xiàn)率為１0%,租期為5年,租金于每年末等額支付；(４)本年度按10%的比例計提法定公積金,按5%的比例計提任意盈余公積金,按可供普通股分派利潤的２0%向普通股股東發(fā)放了鈔票股利。預(yù)計鈔票股利以后每年增長8%;（5)據(jù)投資者分析，該公司股票的β系數(shù)為1.2，無風(fēng)險收益率為4％,市場上所有股票的平均收益率為１4%。規(guī)定:(１)計算每年支付的租金;（2)計算本年凈資產(chǎn)收益率；(3)計算A公司本年應(yīng)計提的法定公積金和任意盈余公積金;（4）計算A公司本年末可供普通股股東分派的利潤;(５）計算Ａ公司本年發(fā)放的每股股利;(6)計算Ａ公司現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)下的復(fù)合杠桿系數(shù)；(７）假如明年計劃銷量增長10%，根據(jù)復(fù)合杠桿系數(shù)預(yù)測明年的每股利潤;(8)計算A公司股票的風(fēng)險收益率和投資者規(guī)定的必要收益率;(9)運用股票估價模型計算A公司股票價格為多少時投資者才樂意購買。

試題答案一、單項選擇題1、答案:D2、答案:Ｂ３、答案:B4、答案:C５、答案:C6、答案:B７、答案:B8、答案:C９、答案:B１０、答案：C11、答案：B12、答案:C１3、答案:Ａ１4、答案:A１5、答案：D16、答案:C17、答案:Ａ18、答案:C1９、答案:B20、答案:A21、答案:B22、答案：Ｂ23、答案：B24、答案:D25、答案:Ｂ二、多項選擇題1、答案：AＢ2、答案:ABＣD３、答案:ABC4、答案:AC5、答案:CD6、答案:ＡBC7、答案:BD8、答案:AＢCD9、答案:ＡBC10、答案:BＣ三、判斷題1、答案:√2、答案:√3、答案:×4、答案：×5、答案:×6、答案：√７、答案:√８、答案:√９、答案:√10、答案:√四、計算分析題1、答案:(1)計算過程:A股票預(yù)期收益率的盼望值＝１0０%×0.2＋３0%×０.3+10%×0.4+(-60％)×0．1=27％B股票預(yù)期收益率的盼望值＝80%×0.2+2０%×0.3+1２．5％×0.4+(-20%)×0．1＝２５%A股票標(biāo)準(zhǔn)差＝［（1０0％－2７%)２×0.2+(３0%-27%）2×0.3+（１0%-27%）2×0.4+(-60%－２７%)2×0.１]1/2=４4．06%B股票標(biāo)準(zhǔn)差＝[(80%-25％）2×0.2＋（20％-25%)2×０.3＋（1２．5%－25%)2×０.4+(-2０%-２５%)2×0.1]1/2=29．62%Ａ股票標(biāo)準(zhǔn)離差率=44.06%/2７%=1.63Ｂ股票標(biāo)準(zhǔn)離差率=29.62%/２５%＝1.18由于A、Ｂ股票預(yù)期收益率的盼望值不相同,所以不能直接根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)差來比較其風(fēng)險，而應(yīng)根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)離差率來比較其風(fēng)險，由于B股票的標(biāo)準(zhǔn)離差率小，故B股票的風(fēng)險小。（２)A股票的總投資收益率=6%+1.６３×10%=2２.3％B股票的總投資收益率=6%+1.18×10%=17.８%。（３）組合的盼望收益率=70％×27％+30%×2５%＝26．4%組合的標(biāo)準(zhǔn)差=[0.72×(０.440６)2+0.32×(0．29６2）２+2×0.7×0.3×0．6×0．440６×０.2962]1／2=36.8６％協(xié)方差=０.6×0.4406×0．296２＝0.０７83(４)組合的β系數(shù)＝70％×1.2+30%×1.5=1.29組合的必要收益率＝4%+1.29×(12%-4％)=14.32%。?2、答案:(1)該公司2０2３年的邊際奉獻(xiàn)、息稅前利潤和凈利潤：邊際奉獻(xiàn)＝(100-５5)×1０0０00=450000０(元）息稅前利潤=450=2500００0(元)利息費用=400０000×８%=320230（元)凈利潤=(250）×(1-33％)＝14６06００(元)(2)該公司2０２3年的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和復(fù)合杠桿系數(shù):經(jīng)營杠桿系數(shù)=45０0000÷2５00000=1.８財務(wù)杠桿系數(shù)＝2５0000０÷(250)=１.１5復(fù)合杠桿系數(shù)=1．８×１.1５=2.07(3)該公司2023年的息稅前利潤變動率和每股收益變動率:由于:經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動率÷銷售量變動率所以：息稅前利潤變動率=經(jīng)營杠桿系數(shù)×銷售量變動率=１.８×20%=3６%又由于:復(fù)合杠桿系數(shù)=每股收益變動率÷銷售量變動率所以：每股收益變動率=復(fù)合杠桿系數(shù)×銷售量變動率=2.07×2０％=4１.4%（4）該公司2０23年的邊際奉獻(xiàn)、息稅前利潤和凈利潤:息稅前利潤=2５０0０００×(１＋36%)=34０00００（元)由于凈利潤增長率等于每股收益變動率,所以，凈利潤的增長率也等于41．4%。凈利潤=１46０６00×(1+４１.4％)=20６5288.４(元)邊際奉獻(xiàn)=3４00０0０+２02300０＝５400０00（元)。3、答案：(１)Q=［(2×３00000×50)／(１０×３0%）]1／2＝3１6２．27８依題意取值3200（單位）(2)年庫存持有成本=（3200/2+1000)×１０×３0%＝7800(元)存貨的年總成本=30０000×10+100０×10×30%+（２×３００000×50×10×30%)1/２＝3０12486．8(元）(3）每年訂貨次數(shù)＝3０0000/３２0０＝９３．75(次）訂貨周期=5０/９3.75＝０.5(周）（4)平均每星期需要量=３00000/50=1４6000(單位）再訂貨點=146000×０.５＋1000=７４0０0(單位)４、答案：（１)追加投資前A中心的投資利潤率=１／２０＝5%B中心的投資利潤率=４.５/３0＝１5%A中心的剩余收益=１－20×10％=-1（萬元)B中心的剩余收益=4．5-３０×１0%=1.5(萬元)甲公司的投資利潤率＝(1＋4.5)/(２0+30)=１1%甲公司的剩余收益=－1＋１.５=0.５(萬元)（2）追加投資后：A中心的投資利潤率＝1.8／30=6%B中心的投資利潤率=７.4/５0=14.8%A中心的剩余收益=1．8-30×1０％=-1．２(萬元)B中心的剩余收益=7.4-50×1０%=2．４(萬元）甲公司的投資利潤率＝(1.8+7．４）/（30+50)＝11.5%甲公司的剩余收益＝-1．2+2.4＝1．2(萬元）?五、綜合題１、答案:（１）根據(jù)資料一計算與舊設(shè)備有關(guān)的下列指標(biāo)：①當(dāng)前舊設(shè)備折余價值=29=109000(元）②當(dāng)前舊設(shè)備變價凈收入＝１１００00-100０=１09000(元)(2）根據(jù)資料二中甲方案的有關(guān)資料和其他數(shù)據(jù)計算與甲方案有關(guān)的指標(biāo):①更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增長的投資額=５5=4４100０（元)②運營期第1年營運成本的變動額＝２02３0+[４410００-(5０000－9000)］÷5=20２30+800０0=1０0000(元）③運營期第1年營業(yè)利潤的變動額=11=１0０0０(元)④運營期第1年因更新改造而增長的息前稅后利潤=10000×(１-33%)=6700(元)⑤運營期第2～4年每年因更新改造而增長的息前稅后利潤=10０000×(1-３3％)=6７000(元）⑥第5年回收新固定資產(chǎn)凈殘值超過假定繼續(xù)使用舊固定資產(chǎn)凈殘