2023年中央電大財(cái)務(wù)報(bào)表分析格力電器

任務(wù)一、格力電器償債能力分析成立于1991年的珠海格力電器股份有限公司是世界知名的集研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、服務(wù)于一體的專業(yè)化空調(diào)公司,2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1,２00.４３億元,全年凈利潤(rùn)達(dá)１0９.36億元,連續(xù)十年上榜美國(guó)《財(cái)富》雜志“中國(guó)上市公司100強(qiáng)”。

格力電器旗下的“格力”品牌空調(diào),是中國(guó)空調(diào)業(yè)唯一的“世界名牌”產(chǎn)品,業(yè)務(wù)遍及全球90多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。１995年至今,格力空調(diào)連續(xù)2023產(chǎn)銷(xiāo)量、市場(chǎng)占有率位居中國(guó)空調(diào)行業(yè)第一；２023年至今,家用空調(diào)產(chǎn)銷(xiāo)量連續(xù)8年位居世界第一；20２3年，格力全球用戶超過(guò)10,800萬(wàn)。

作為一家專注于空調(diào)產(chǎn)品的大型電器制造商,格力電器致力于為全球消費(fèi)者提供技術(shù)領(lǐng)先、品質(zhì)卓越的空調(diào)產(chǎn)品。公司成立了制冷技術(shù)研究院、機(jī)電技術(shù)研究院和家電技術(shù)研究院3個(gè)基礎(chǔ)性研究機(jī)構(gòu)，專門(mén)跟蹤研究空調(diào)業(yè)的中長(zhǎng)期發(fā)展技術(shù)和尖端技術(shù)；建成近３00個(gè)實(shí)驗(yàn)室,對(duì)研發(fā)的新產(chǎn)品進(jìn)行各種工況下的實(shí)驗(yàn)。目前,公司已擁有技術(shù)專利近2０23項(xiàng)，其中３00項(xiàng)發(fā)明專利。格力電器在全球擁有珠海、重慶、合肥、巴西、巴基斯坦、越南6大生產(chǎn)基地，4萬(wàn)多名員工,至今已開(kāi)發(fā)出涉及家用空調(diào)、商用空調(diào)在內(nèi)的２0大類(lèi)、４００個(gè)系列、７０00多個(gè)品種規(guī)格的產(chǎn)品,能充足滿足不同消費(fèi)群體的各種需求；自主研發(fā)的GMV數(shù)碼多聯(lián)一拖多機(jī)組、離心式大型中央空調(diào)、正弦波直流變頻空調(diào)等一系列高端產(chǎn)品都代表了世界先進(jìn)水平。

一、短期償債能力分析

現(xiàn)根據(jù)《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》教材提供的分析方法，結(jié)合在相關(guān)網(wǎng)站查找的相關(guān)數(shù)據(jù),對(duì)格力電器股份有限公司的償債能力情況進(jìn)行簡(jiǎn)要分析:

格力電器股份有限公司短期償債能力分析表

指

標(biāo)2０２3年實(shí)際值202３年實(shí)際值20２３年實(shí)際值流動(dòng)比率（倍)１．0７51.07９1.１18速動(dòng)比率（倍）0.9390．861０.８4５鈔票比率(倍）

0．4１20.3710.２5根據(jù)上述表中收集到的格力電器股份有限公司2０2３年-20２3年的短期償債能力指標(biāo)中的相關(guān)數(shù)據(jù),對(duì)該公司進(jìn)行歷史比較分析:

１.流動(dòng)比率分析

該公司流動(dòng)比率三年來(lái)都是維持在1倍以上，,說(shuō)明該公司的短期償債能力三年來(lái)一直比較平穩(wěn),2０23年與202３年的數(shù)據(jù)比較接近，但比2０2３年略有下降，但下降的幅度不大，對(duì)公司的支付能力未帶來(lái)波動(dòng),說(shuō)明公司三年來(lái)一直處在比較平穩(wěn)的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)之中。

2.應(yīng)收賬款和存貨的流動(dòng)性分析

從上表可以看出,應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率實(shí)際值高于上年實(shí)際值,說(shuō)明公司的周轉(zhuǎn)速度在加快，周轉(zhuǎn)天數(shù)在減少，特別是存貨的周轉(zhuǎn)速度提高了1．4倍以上,在一定限度上加速了資金的運(yùn)轉(zhuǎn)速度,將有助于公司經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn)步的提高。

３.速動(dòng)比率分析

從上表可以看出，2０2３年的速動(dòng)比率高于20２3年和2０2３年實(shí)際值,說(shuō)明短期償債能力好于上年，變現(xiàn)能力在不斷加強(qiáng)，使公司的支付能力得到有效的保障。

４.鈔票比率分析

從上表可以看出，該公司的鈔票比率三年來(lái)在逐年提高,說(shuō)明公司用鈔票償還短期債務(wù)的能力提高了，但要防止過(guò)多的鈔票存放在銀行，將會(huì)增長(zhǎng)一定的機(jī)會(huì)成本,應(yīng)引起公司的重視。

通過(guò)上述分析,可以看出格力電器股份有限公司的短期償債能力總體情況較好,三年來(lái)在逐步提高。重要因素是提高減少流動(dòng)負(fù)債,特別是短期借款和應(yīng)付賬款減少,使公司的支付能力好水平得到顯著提高;另一方面,可以用于償還短期債務(wù)的鈔票增長(zhǎng)了,也導(dǎo)致了格力電器股份有限公司的短期償債能力逐年提高。

二、長(zhǎng)期償債能力分析

格力電器股份有限公司長(zhǎng)期償債能力分析表

指

標(biāo)2023年實(shí)際值2023年實(shí)際值20２3年實(shí)際值資產(chǎn)負(fù)債率73.47%

７4.36%

78.43%

產(chǎn)權(quán)比率276.98%

290.01%

363.68%

有形凈值債務(wù)率29６.82％

3０8.29%

３９8.89％權(quán)益乘數(shù)

３.770

3.900

4.６37

利率費(fèi)用保障倍數(shù)

－８８.３1０

－1６．3９８

-9．０３

根據(jù)上述表中收集到的格力電器股份有限公司2023年－２023年的長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)中的相關(guān)數(shù)據(jù),同樣對(duì)該公司進(jìn)行歷史比較分析:

1、資產(chǎn)負(fù)債率分析：

從上表可知，格力電器股份有限公司的資產(chǎn)負(fù)債率三年來(lái)在不斷走高，盡管幅度不大，但其趨勢(shì)是在逐步提高的基本態(tài)勢(shì)，特別是2023年將超過(guò)80%這一行業(yè)平均值，說(shuō)明其長(zhǎng)期償債能力較弱，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將有所加劇。以202３年為例,其變化的重要因素是:一是所有者權(quán)益雖由年初的１７,9６8,56８,211元增長(zhǎng)到年末的20，964,0４4,5３7元，增幅為１6.６7％,，但負(fù)債由年初的72，８5６,199,783增長(zhǎng)到年末的91,328，2１５,１17元，增幅為25.3５%,負(fù)債的增幅比所有者權(quán)益的增幅增長(zhǎng)8.68%。二是負(fù)債總額由年初的7３,３95,844,464元增長(zhǎng)到92，４９8,6８9,493元，重要是其他流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期借款增長(zhǎng)所致，長(zhǎng)期負(fù)債大幅上升,增長(zhǎng)了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),不利于保護(hù)債權(quán)人的權(quán)益。

2、產(chǎn)權(quán)比率分析：

202３年-20２3年股東權(quán)益的比率在逐年的下降,分別由363.68%、29０.０１%下降到2０23年的２76.98%,重要因素還是負(fù)債水平的增長(zhǎng)高于所有者權(quán)益的增長(zhǎng)水平,假如該公司的賺錢(qián)水平可以連續(xù)平穩(wěn)，股東權(quán)益的利益會(huì)得到保障的。

3、利息費(fèi)用保障倍數(shù)

從上表資料可知，三年實(shí)際值均負(fù)值,其重要因素是該公司財(cái)務(wù)費(fèi)用為負(fù)值，因此沒(méi)有分析的意義。

4、有形凈值債務(wù)率分析

從上表可以知道格力電器股份有限公司的有形凈值債務(wù)率三年來(lái)也在不斷的走高，由２023年的398．８9%下降到2０２３年的296.82%,說(shuō)明該公司債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保護(hù)限度在增長(zhǎng),從另一個(gè)側(cè)面表白，該公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在不斷的減少，使公司的后勁有所增長(zhǎng)。任務(wù)二、格力電器營(yíng)運(yùn)能力分析公司營(yíng)運(yùn)能力重要指公司營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率與效益。公司營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率重要指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)速度。公司營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效益通常是指公司的產(chǎn)出額與資產(chǎn)占用額之間的比率。公司營(yíng)運(yùn)能力分析就是要通過(guò)對(duì)反映公司資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率與效益的指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算與分析,評(píng)價(jià)公司的營(yíng)運(yùn)能力,為公司提高經(jīng)濟(jì)效益指明方向。第一，營(yíng)運(yùn)能力分析可評(píng)價(jià)公司資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)的效率。第二，營(yíng)運(yùn)能力分析可發(fā)現(xiàn)公司在資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)中存在的問(wèn)題。第三，營(yíng)運(yùn)能力分析是賺錢(qián)能力分析和償債能力分析的基礎(chǔ)與補(bǔ)充。營(yíng)運(yùn)能力分析表格力電器營(yíng)運(yùn)能力年份項(xiàng)目２0２3年度202３年度202３年度存貨周轉(zhuǎn)率4.4.5.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率54.81６４５７76５．469６831９５8.202３７５15流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)0.1.１．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.０.1.營(yíng)運(yùn)能力是指公司對(duì)資產(chǎn)運(yùn)用的能力,即資產(chǎn)運(yùn)用效率的分析。資產(chǎn)運(yùn)用效率標(biāo)志著資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)狀態(tài)及其管理效果的好壞,對(duì)公司的償債能力和獲利能力產(chǎn)生重要的影響。從2023--2０2３年，格力的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率成上升趨勢(shì)，周轉(zhuǎn)速度教快,資金流動(dòng)性增強(qiáng)，說(shuō)明格力電器信用政策較嚴(yán)格,及時(shí)收回資金。從存貨周轉(zhuǎn)率來(lái)看,格力有所上升，說(shuō)明存貨的變現(xiàn)速度較好，使用效果好，存貨剩余少，資金占用少、運(yùn)用率高。從流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來(lái)看呈不斷上升趨勢(shì),周轉(zhuǎn)越快,表白了流動(dòng)資產(chǎn)在經(jīng)歷生產(chǎn)和銷(xiāo)售各階段時(shí)占用的時(shí)間越短。從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來(lái)看，也不同于前兩年下降的趨勢(shì),并且上升速度較快，說(shuō)明所有資產(chǎn)使用率上升銷(xiāo)售前景較好。任務(wù)三格力電器獲利能力分析賺錢(qián)能力關(guān)系投資者的回報(bào),是債權(quán)人收回債權(quán)的主線保障,是公司至關(guān)重要的能力。需要從以下幾方面分析。1．營(yíng)業(yè)收入分析營(yíng)業(yè)收入是公司營(yíng)銷(xiāo)能力的綜合反映，是獲利能力的基礎(chǔ),也是公司發(fā)展的主線。2.期間費(fèi)用分析期間費(fèi)用是公司減少成本的能力,與技術(shù)水平,產(chǎn)品設(shè)計(jì),規(guī)模經(jīng)濟(jì)和對(duì)成本的管理水平密切相關(guān)。3.主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)及利潤(rùn)構(gòu)成分析4．賺錢(qián)能力指標(biāo)(１)資產(chǎn)報(bào)酬率和凈資產(chǎn)報(bào)酬率。(2)經(jīng)營(yíng)指數(shù)與每股鈔票流量。賺錢(qián)能力分析表一格力電器賺錢(qián)能力?賺錢(qián)能力指公司一定期期內(nèi)運(yùn)用各種資源賺取利潤(rùn)的能力。獲取利潤(rùn)是公司經(jīng)營(yíng)的最終目的，也是公司能否生存與發(fā)展的前提。賺錢(qián)能力直接關(guān)系到投資者的利益，也關(guān)系到債權(quán)人以及公司經(jīng)營(yíng)管理者的切身利益。從圖表中可知格力的銷(xiāo)售凈利率,銷(xiāo)售毛利率,凈資產(chǎn)收益率,總資產(chǎn)凈利率都呈上升趨勢(shì),從銷(xiāo)售凈利率和銷(xiāo)售毛利率看,銷(xiāo)售凈利率三年來(lái)不斷上升并且上升幅度較大,銷(xiāo)售毛利率也不斷的上升,說(shuō)明公司的營(yíng)業(yè)收入給公司帶來(lái)的凈利潤(rùn)大大增長(zhǎng)了,同時(shí)由于格力重視核心技術(shù)開(kāi)發(fā)，使得成本費(fèi)用運(yùn)用率上升,從而公司獲取利潤(rùn)付出的代價(jià)下降了,獲利能力增強(qiáng),也說(shuō)明公司對(duì)成本費(fèi)用的控制和管理水平提高了。從凈資產(chǎn)收益率來(lái)看，是反映賺錢(qián)能力的核心標(biāo)準(zhǔn)，可以看出格力的賺錢(qián)能力較強(qiáng)。從總資產(chǎn)凈利率看，格力的總資產(chǎn)凈利率不斷上升,并且上升幅度很大,其利率越高，格力的賺錢(qián)能力越強(qiáng)。任務(wù)4-－格力電器財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析分析格力電器基本情況介紹:該公司前身為珠海市海利冷氣工程股份有限公司,1989年經(jīng)珠海市工業(yè)委員會(huì)、中國(guó)人民銀行珠海分行批準(zhǔn)設(shè)立,1994年經(jīng)珠海市體改委批準(zhǔn)更名為珠海格力電器股份有限公司,１996年1１月１8日經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)證監(jiān)發(fā)字(1996)３2１號(hào)文批準(zhǔn)于深圳證券交易所上市，公司領(lǐng)?。刺?hào)公司法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照。截至20２3年12月３1日公司的注冊(cè)資本和實(shí)收股本均為人民幣53694萬(wàn)元。該公司屬電子行業(yè),重要的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)涉及：本公司及成員公司自產(chǎn)產(chǎn)品及相關(guān)技術(shù)的出口，生產(chǎn)、科研所需原輔材料、機(jī)械設(shè)備、儀器儀表、零配件等商品及相關(guān)技術(shù)的進(jìn)口;經(jīng)營(yíng)本公司的進(jìn)料加工和“三來(lái)一補(bǔ)”業(yè)務(wù)(按[99]外經(jīng)貿(mào)政審函字第１1６７號(hào)文經(jīng)營(yíng)）。制造、銷(xiāo)售：家用空氣調(diào)節(jié)器、商用空氣調(diào)節(jié)器、電風(fēng)扇、清潔衛(wèi)生器具、音響設(shè)備、擴(kuò)音系統(tǒng)配套設(shè)備，模具、塑料制品。格力電器公司目前已經(jīng)在全球200多個(gè)國(guó)家和地區(qū)建立了銷(xiāo)售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò),并將“格力”品牌的產(chǎn)品成功地推入了英國(guó)、法國(guó)、巴西、俄羅斯、澳大利亞、菲律賓、沙特、印度等80多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的國(guó)際家電市場(chǎng)。根據(jù)中國(guó)海關(guān)的記錄,格力電器公司的空調(diào)出口量、出口增幅連續(xù)數(shù)年均位居全國(guó)同行前列。作為上市公司，格力電器在風(fēng)高浪大和跌宕起伏的證券市場(chǎng)上的市場(chǎng)表現(xiàn)同樣讓人嘆為觀止:格力電器公司自199６年在深圳證券交易所上市以來(lái)共募集資金7.2億元,而歷年來(lái)格力電器公司向股東的分紅則超過(guò)了18億元。格力電器公司連續(xù)6年都被入選“中國(guó)最具發(fā)展?jié)摿ι鲜泄?0強(qiáng)”,是上市公司中難得一見(jiàn)的老牌績(jī)優(yōu)股。202３年9月，全球著名的投資銀行——瑞士信貸第一波士頓對(duì)中國(guó)1200多家上市公司進(jìn)行分析評(píng)估以后，將格力電器公司評(píng)為“中國(guó)最具投資價(jià)值的12家上市公司”之一,格力電器公司是中國(guó)家電業(yè)唯一獲此項(xiàng)殊榮的公司，被譽(yù)為“中國(guó)家電最佳上市公司”;20２3年至202３年,格力電器公司連續(xù)六年都被選入美國(guó)《財(cái)富》(中文版)“中國(guó)上市公司百?gòu)?qiáng)”,連續(xù)5年都進(jìn)入了國(guó)家稅務(wù)總局評(píng)選的“中國(guó)上市公司納稅百?gòu)?qiáng)”，并連續(xù)六年位居家電行業(yè)納稅首位。二.杜邦分析原理介紹杜邦分析法,又稱杜邦財(cái)務(wù)分析體系，簡(jiǎn)稱杜邦體系,是運(yùn)用各重要財(cái)務(wù)比率指標(biāo)間的內(nèi)在聯(lián)系，對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)濟(jì)利益進(jìn)行綜合系統(tǒng)分析評(píng)價(jià)的方法。該體系以凈資產(chǎn)收益率為龍頭，以資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心，重點(diǎn)揭示公司獲利能力，資產(chǎn)投資收益能力及權(quán)益乘數(shù)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關(guān)指標(biāo)間的互相影響作用關(guān)系。杜邦分析法中涉及的幾種重要財(cái)務(wù)指標(biāo)關(guān)系為:凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)凈利率=銷(xiāo)售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售凈利率＊資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)三．杜邦分析數(shù)據(jù)。杜邦分析法中涉及的幾種重要財(cái)務(wù)指標(biāo)關(guān)系為:凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)凈利率＝銷(xiāo)售凈利率＊資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)凈資產(chǎn)收益凈資產(chǎn)收益權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)凈利率?權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)凈利率1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率）營(yíng)業(yè)凈利率1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率）營(yíng)業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)總額（平均）/股東權(quán)益總額（平均）營(yíng)業(yè)收入/資產(chǎn)平均總額凈利率/營(yíng)業(yè)收入資產(chǎn)總額（平均）/股東權(quán)益總額（平均）營(yíng)業(yè)收入/資產(chǎn)平均總額凈利率/營(yíng)業(yè)收入由股東權(quán)益報(bào)酬率=銷(xiāo)售凈利率＊總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)和上圖表可以看出,格力的股東權(quán)益報(bào)酬率在2０23到２023年上升較快是由于銷(xiāo)售凈利率上升和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降及權(quán)益乘數(shù)下降綜合作用的結(jié)果?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降權(quán)益乘數(shù)下降了說(shuō)明其資本結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，負(fù)債比率下降了一些，權(quán)益乘數(shù)越小，說(shuō)明公司償還債務(wù)的能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)限度越低。而股東權(quán)利報(bào)酬率的增長(zhǎng)重要是由于銷(xiāo)售凈利率每年的上升,銷(xiāo)售凈利率在之前已有分析,這里就不在贅述。顯然，格力在開(kāi)拓市場(chǎng)增長(zhǎng)