證券基礎(chǔ)知識復(fù)習(xí)重點摘要

第一章,證券市場概述知識點101（P1）：證券的含義（多選）證券是指各類記載并代表肯定權(quán)力的法律憑證。它用以證明持有人有權(quán)依其所持憑證記載的內(nèi)容而取得應(yīng)有的權(quán)益。證券是用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證，表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益或證明其曾經(jīng)發(fā)生過的行為。證券可以實行紙質(zhì)形式或其他形式。知識點102（P1）：有價證券的含義（推斷）有價證券是標(biāo)有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對特定財產(chǎn)擁有全部權(quán)或債權(quán)的憑證。這類證券本身沒有價值，但它代表著肯定量的財產(chǎn)權(quán)利，因而可以在證券市場上買賣和流通，客觀上具有交易價格。有價證券是虛擬資本。虛擬資本指以有價證券形式存在，并能給持有者帶來肯定收益的資本。獨立于實際資本之外。通常虛擬資本的價格總額并不等于所代表的真實資本的賬面價格，甚至與真實資本的重置價格也不肯定相等，其變化并不完全反映實際資本額的變化。知識點103（P2）：有價證券分類概念（多選,推斷）狹義有價證券指資本證券，廣義包括商品證券,貨幣證券和資本證券。商品證券是證明持有人有商品全部權(quán)或運用權(quán)的憑證?！跤刑嶝泦?運貨單,倉庫棧單等（不能事先確定對象的，不屬于。如貨幣,購物券等）貨幣證券是本身能使持有人或第三者取得貨幣索取權(quán)的有價證券。□包括：一類是商業(yè)證券：商業(yè)匯票和商業(yè)本票；另一類是銀行證券：銀行匯票,銀行本票和支票。資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動而產(chǎn)生的證券。資本證券是有價證券的主要形式。知識點104（P2）：有價證券分類標(biāo)準(zhǔn)（單選,多選,推斷）1,按發(fā)行主體的不同，分為政府證券,政府機構(gòu)證券和公司證券。政府證券指中央政府或地方政府發(fā)行的債券。政府機構(gòu)證券是由經(jīng)批準(zhǔn)的政府機構(gòu)發(fā)行的證券，我國目前不允許政府機構(gòu)發(fā)行。公司證券是公司為籌措資金而發(fā)行的有價證券。在公司證券中，通常將銀行及非銀行金融機構(gòu)發(fā)行的證券稱為金融證券，其中金融債券尤為常見。2,按是否在證券交易所掛牌交易，分為上市證券與非上市證券。上市證券是經(jīng)證券主管機關(guān)核準(zhǔn)發(fā)行，并經(jīng)證券交易所依法審核同意，允許在證券交易所內(nèi)公開買賣的證券。非上市證券是未申請上市或不符合證券交易所掛牌交易條件的證券。非上市證券不允許在證券交易所內(nèi)交易，但可以在其他證券交易所市場交易。憑證式國債和一般開放式基金份額屬于非上市證券。3,按募集方式分類，分為公募證券和私募證券。公募證券是發(fā)行人通過中介機構(gòu)向不特定的社會公眾投資者公開發(fā)行的證券，審核較嚴(yán)格并實行公示制度。私募證券是指向少數(shù)特定的投資者發(fā)行的證券，其審核條件寬松，投資者少，不實行公示制度。信托支配和理財支配，上市公司定向增發(fā)屬私募證券。4,按證券所代表的權(quán)利性質(zhì)，分為股票,債券和其他證券。股票和債券是證券市場兩個最基本和最主要的品種。知識點105（P3）：有價證券特征（單選,推斷）1,收益性。2,流淌性。指證券持有人在不造成資金損失的前提下以證券換取現(xiàn)金的特征?？梢酝ㄟ^兌付,承兌,貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)讓等方式實現(xiàn)。3,風(fēng)險性。指證券持有者面臨著預(yù)期投資收益不能實現(xiàn)，甚至本金也受到損失的可能。整體上說，證券的風(fēng)險與其收益成正比。通常狀況下，風(fēng)險越大的證券，投資者要求的預(yù)期收益越高；風(fēng)險越小的證券，投資者要求的預(yù)期收益越低。4,期限性。債券一般有明確的還本付息期限。股票沒有期限，可以視為無期證券。知識點106（P）：證券市場的特征（多選）1,是價值直接交換的場所。2,是財產(chǎn)權(quán)利直接交換的場所。3,是風(fēng)險直接交換的場所。有價證券的交換在轉(zhuǎn)讓出肯定收益權(quán)的同時，也把該有價證券特有的風(fēng)險轉(zhuǎn)讓出去。知識點107（P4）：證券市場結(jié)構(gòu)。證券市場結(jié)構(gòu)是證券市場的構(gòu)成及其各部分之間的量比關(guān)系。1,層次結(jié)構(gòu)。按證券進入市場的依次而形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系。分為發(fā)行市場和交易市場。證券發(fā)行市場又稱為“一級市場”或“初級市場”，是發(fā)行人以籌集資金為目的，依據(jù)肯定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售新證券所形成的市場。證券交易市場又稱為“二級市場”或“次級市場”，是已發(fā)行證券通過買賣交易實現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓的市場。發(fā)行市場和流通市場相互依存,相互制約，是一個不可分割的整體。發(fā)行市場是流通市場的基礎(chǔ)和前提。流通市場是證券得以持續(xù)擴大發(fā)行的必要條件。此外，流通市場的交易價格制約和影響著證券的發(fā)行價格，是證券發(fā)行時須要考慮的重要因素。2,多層次資本市場。體現(xiàn)為區(qū)域分布,覆蓋公司類型,上市交易制度以及監(jiān)管要求的多樣性?！跻罁?jù)所服務(wù)和覆蓋的上市公司類型，分為全球市場,全國市場,區(qū)域市場；依據(jù)上市公司規(guī)模,監(jiān)管要求等差異，分為主板市場,二板市場（創(chuàng)業(yè)板或高新企業(yè)板）等。3,品種結(jié)構(gòu)。依有價證券的品種而形成。分為股票市場,債券市場,基金市場,衍生品市場。4,交易場所結(jié)構(gòu)。按交易活動是否在固定場所進行分為有形市場和無形市場。有形市場稱為“場內(nèi)市場”，指有固定場所的證券交易所市場。有形市場的誕生是證券市場走向集中化的重要標(biāo)記之一。把無形市場稱為“場外市場”，指沒有固定場所的證券交易所市場。目前，場內(nèi)市場與場外市場之間的截然劃分已經(jīng)不復(fù)存在，出現(xiàn)了多層次的證券市場結(jié)構(gòu)。知識點108（P5）：證券市場的基本功能。證券市場被稱為國民經(jīng)濟的“晴雨表”。1,籌資-投資功能。證券市場一方面為資金需求者供應(yīng)通過發(fā)行證券籌集資金的機會，另一方面為資金供應(yīng)者供應(yīng)了投資對象。2,定價功能。能產(chǎn)生高投資回報的資本，市場的需求就大，相應(yīng)的證券價格就高；反之，證券價格就低。3,資本配置功能。是通過證券價格引導(dǎo)資本的流淌從而實現(xiàn)資本的合理配置的功能。知識點109（P6）：證券發(fā)行人發(fā)行人是為籌措資金而發(fā)行債券,股票等證券的發(fā)行主體。包括：1,公司（企業(yè)）。企業(yè)組織形式分為獨資制,合伙制和公司制。□現(xiàn)代股份制公司主要實行股份和有限責(zé)任公司兩種形式，其中，只有股份才能發(fā)行股票。公司發(fā)行股票所籌集的資本屬于自有資本，而通過發(fā)行債券所籌集的資本屬于借入資本，發(fā)行股票和長期公司債券是公司籌措長期資本的主要途徑，發(fā)行短期債券則是補充流淌資金的重要手段。公司作為證券發(fā)行主體的地位有不斷上升的趨勢。2,政府和政府機構(gòu)。政府發(fā)行證券的品種僅限于債券。中央政府債券被視為“無風(fēng)險證券”，其收益率被稱為“無風(fēng)險利率”。中央銀行作為證券發(fā)行主體，第一類是中央銀行股票。（例如美國），中央銀行股票類似優(yōu)先股。第二類是中央銀行處于調(diào)控貨幣供應(yīng)量目的而發(fā)行的特殊債券。發(fā)行中央銀行票據(jù)，主要用于對沖金融體系中過多的流淌性。3,金融機構(gòu)。但股份制金融機構(gòu)發(fā)行的股票沒有定義為金融證券，而是歸類于一般的公司股票。知識點110（P7-10）：證券投資人（單選,推斷）證券投資人可分為機構(gòu)投資者和個人投資者。機構(gòu)投資者主要有政府機構(gòu),金融機構(gòu),企業(yè)和事業(yè)法人及各類基金。政府機構(gòu)參與證券投資的目的主要是為了調(diào)劑資金余缺和進行宏觀調(diào)控。金融機構(gòu)包括證券經(jīng)營機構(gòu),銀行業(yè)金融機構(gòu),保險公司及保險資產(chǎn)管理公司,主權(quán)財寶基金及其他金融機構(gòu)。目前保險公司已經(jīng)超過共同基金成為全球最大的機構(gòu)投資者。保險公司除投資國債之外，還可以在規(guī)定的比例內(nèi)投資于證券投資基金和股權(quán)性證券。中國投資有限責(zé)任公司于2007年9月29日成立，注冊資本金2000億美元，被視為中國主權(quán)財寶基金的發(fā)端。法規(guī)規(guī)定，銀行業(yè)金融機構(gòu)可用自有資金及中國銀監(jiān)會規(guī)定的可用于投資的表內(nèi)資金進行證券投資，但僅限投資于國債；對于因處置貸款質(zhì)押資產(chǎn)而被動持有的股票，只能單向賣出。銀行業(yè)金融機構(gòu)經(jīng)中國銀監(jiān)會批準(zhǔn)后，也可通過理財支配募集資金進行有價證券投資。信托投資公司,企業(yè)集團財務(wù)公司可申請從事證券投資業(yè)務(wù)，目前尚未批準(zhǔn)金融租賃公司從事證券投資業(yè)務(wù)。企業(yè)可以參與基金性質(zhì)的機構(gòu)投資者包括證券投資基金,社保基金,企業(yè)年金和社會公益基金。社?；鸱譃閮蓪樱阂皇菄乙陨鐣Ｕ隙惖刃问秸魇盏娜珖曰?；二是由企業(yè)定期向員工支付并托付基金公司管理的企業(yè)年金。全國性基金主要投向國債市場，企業(yè)年金對投資范圍限制不多。我國社保基金主要由兩部分組成：一部分是社會保障基金。資金來源包括國有股減持劃入的資金和股權(quán)資產(chǎn),中央財政撥入資金,經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)以其他方式籌集的資金及其投資收益；同時，確定從2001年起新增發(fā)行彩票公益金的80%上繳社?；?。投資范圍，其中銀行存款和國債投資的比例不低于50%，企業(yè)債,金融債不高于10%，證券投資基金,股票投資的比例不高于40%。風(fēng)險小的投資（60%）由社?；鹄硎聲苯舆\作，風(fēng)險較高的投資（40%）則托付專業(yè)性投資管理機構(gòu)進行投資運作。另一部分是社會保險基金。一般由養(yǎng)老,醫(yī)療,失業(yè),工傷,生育組成。企業(yè)年金是企業(yè)及其職工在依法參與基本養(yǎng)老保險的基礎(chǔ)上自愿建立的補充養(yǎng)老保險基金。社會公益基金是將收益用于指定的社會公益事業(yè)的基金，如福利基金,科技發(fā)展基金,教化發(fā)展基金,文學(xué)嘉獎基金等。個人投資者是證券市場最廣泛的投資者。知識點111（P11）：證券市場中介機構(gòu)證券市場中介機構(gòu)是指為證券發(fā)行,交易供應(yīng)服務(wù)的各類機構(gòu)。1,證券公司2,證券登記結(jié)算機構(gòu)3,證券服務(wù)機構(gòu)：證券投資詢問公司,會計師事務(wù)所,資產(chǎn)評估機構(gòu),律師事務(wù)所,證券信用評級機構(gòu)等。知識點112（P11）：自律性組織自律性組織包括證券交易所和證券業(yè)協(xié)會。證券交易所是為證券集中交易供應(yīng)場所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的法人。證券業(yè)協(xié)會是證券業(yè)的自律性組織，是社會團體法人。權(quán)利機構(gòu)為全體會員組成的會員大會。知識點113（P12）：證券監(jiān)管機構(gòu)證券監(jiān)管機構(gòu)是中國證券監(jiān)督管理委員會（簡稱中國證監(jiān)會）及其派出機構(gòu)。是國務(wù)院直屬的證券監(jiān)督管理機構(gòu)。知識點114（P12）：證券市場的產(chǎn)生得益于社會化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟的發(fā)展。得益于股份制的發(fā)展得益于信用制度的發(fā)展知識點115（P13-15）：證券市場的發(fā)展階段萌芽階段：15世紀(jì)的意大利商業(yè)城市中的證券交易主要是商業(yè)票據(jù)的買賣。16世紀(jì)里昂,安特衛(wèi)普已有證券交易所交易國家債券。16世紀(jì)中葉，股份公司出現(xiàn)。1602年在荷蘭的阿姆斯特丹成立了世界上第一個股票交易所。1773年，英國的第一家證券交易所在“喬納森咖啡館”成立，為現(xiàn)在倫敦證券交易所的前身。美國證券市場是從買賣政府債券開始的。1790年成立了美國第一個證券交易所費城證券交易所。1792年，在華爾街簽訂“梧桐樹協(xié)定”，逐步在1863年發(fā)展為“紐約證券交易所”。初步發(fā)展階段：證券結(jié)構(gòu)起了變化，有價證券中占主要地位的已不是政府債券，而是公司股票和公司債券。停滯階段：1929年全球經(jīng)濟危機復(fù)原階段：二戰(zhàn)后至60年代加速發(fā)展階段：70年代以來，標(biāo)記是反映證券市場容量的重要指標(biāo)-證券化率（證券市值/GDP）的提高。知識點116（P16-19）：國際證券市場發(fā)呈現(xiàn)狀與趨勢（多選，多為ABCD四個選項）證券市場一體化投資者法人化金融創(chuàng)新深化金融機構(gòu)混業(yè)化。1999年，美國通過《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，廢除1933年經(jīng)濟危機時代制定的《格拉斯-斯蒂格爾法案》，取消了銀行,證券,保險公司相互滲透業(yè)務(wù)的障礙，標(biāo)記著金融業(yè)分業(yè)制度的終結(jié)。（P17）交易所重組與公司化。2000年，阿姆斯特丹交易所,布魯塞爾交易所,巴黎交易所簽署協(xié)議，合并為泛歐交易所；2002年又先后合并倫敦國際金融期權(quán)期貨交易所（LIFFE）和葡萄牙交易所（BVLP）。1993年斯德哥爾摩證券交易所最先掛牌上市。(P18)證券市場網(wǎng)絡(luò)化金融風(fēng)險困難化金融監(jiān)管合作化知識點117（P20-33）：中國證券市場發(fā)展史我國最早出現(xiàn)的股票是外商股票，最早的證券交易機構(gòu)也是外商開辦的“上海股份公所”和“上海眾業(yè)公所”。1872年設(shè)立的輪船招商局是我國第一家股份制企業(yè)。1918年成立的北平證券交易所是中國人創(chuàng)辦的第一家證券交易所。(P20)1981年，我國重啟國債發(fā)行。1982年出現(xiàn)企業(yè)債，1984年出現(xiàn)金融債。1987年，中國第一家專業(yè)證券公司-深圳特區(qū)證券公司成立。1990年12月上海證券交易所營業(yè)，1991年7月深圳證券交易所營業(yè)。1990年10月，鄭州糧食批發(fā)市場引入期貨交易機制，稱為中國期貨交易的實質(zhì)性發(fā)端。1992年10月，深圳有色金屬交易所推出中國第一個標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約-特級鋁期貨標(biāo)準(zhǔn)合同。(P21)1992年10月，國務(wù)院證券委和中國證監(jiān)會成立，標(biāo)記中國資本市場納入全國統(tǒng)一監(jiān)管框架，1998年，國務(wù)院證券委撤銷，證監(jiān)會成為全國證券期貨市場的監(jiān)管部門。1991年開始老基金，1997年11月，《證券投資基金管理暫行方法》頒布。1998年12月，《證券法》正式頒布，并于1999年7月實施。(P22)國務(wù)院于2004年1月發(fā)布《關(guān)于推動資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》（國九條）。2005年10月，修訂后的《證券法》,《公司法》頒布，2006年1月1日開始實施。(P23)股權(quán)分置改革方案須經(jīng)參與表決的股東所持表決權(quán)的2/3以上和參與表決的流通股股東所持表決權(quán)的2/3以上同時通過。(P24)2007年3月，修訂《期貨交易管理條例》發(fā)布1992年開始境內(nèi)上市外資股（B股），1993年開始境外上市外資股（H股,N股）。1982年1月，中國國際信托投資公司在日本債券市場發(fā)行了100億日元的私募債券，這是我國國內(nèi)機構(gòu)首次在境外發(fā)行外幣債券。1984年11月，中國銀行在東京公開發(fā)行200億日元債券，標(biāo)記中國正式進入國際債券市場。1993年9月，財政部首次在日本發(fā)行了200億日元債券，標(biāo)記著我國主權(quán)外債發(fā)行的正式起步。(P30)1982年，日本野村證券成為第一家在中國設(shè)立代表處的海外證券公司。1995年5月，中國建設(shè)銀行,美國摩根士丹利國際公司等5家中外機構(gòu)共同組建了中國國際金融，成為我國首個中外合資證券公司。中國證監(jiān)會1995年加入了證監(jiān)會國際組織。2001年12月11日，我國正式加入WTO，承諾：1,國外證券機構(gòu)可直接從事B股交易。2,其代表處可成為交易所特殊會員。3,允許設(shè)立合營公司從事證券投資基金管理業(yè)務(wù)，外資比例不超過33%，3年后，不超過49%。4,加入3年內(nèi)，允許設(shè)立合營證券公司，外資比例不超過1/3。(P31)2003年，瑞士銀行成為首家獲批的合格境外機構(gòu)投資者（QFII）第六章證券市場運行知識點601（P167-168）：證券發(fā)行市場。（推斷,多選）證券發(fā)行市場通常無固定場所，是一個無形的市場。作用：1,為資金需求者供應(yīng)籌措資金的渠道。2,為資金供應(yīng)者供應(yīng)投資機會，實現(xiàn)儲蓄向投資轉(zhuǎn)化。3,形成資金流淌的收益導(dǎo)向機制，促進資源配置的不斷優(yōu)化。證券發(fā)行市場由證券發(fā)行人,證券投資者和證券中介機構(gòu)三部分組成。知識點602（P169-171）：證券發(fā)行制度。（單選,推斷,多選）證券發(fā)行制度分為：1,注冊制。實行公開管理原則。發(fā)行人只要充分披露了有關(guān)信息，在注冊申報后的規(guī)定時間內(nèi)未被證券監(jiān)管機構(gòu)拒絕注冊，就可以進行證券發(fā)行，無須再經(jīng)過批準(zhǔn)。2,核準(zhǔn)制。是指發(fā)行人申請發(fā)行證券，不僅要公開披露與發(fā)行證券有關(guān)的信息，而且要求發(fā)行人申請報請證券監(jiān)管部門確定的審核制度。實行實質(zhì)管理原則。我國規(guī)定，公開發(fā)行股票,公司債券和認(rèn)定的其他證券，必需報證監(jiān)會核準(zhǔn)。公開發(fā)行是指向不特定對象發(fā)行證券,向特定對象發(fā)行證券累計超過200人的及其他發(fā)行行為。上市公司發(fā)行證券，可以向不特定對象公開發(fā)行，也可以向特定對象非公開發(fā)行。非公開發(fā)行是上市公司采納非公開方式向特定對象發(fā)行證券的行為。我國股票發(fā)行實行核準(zhǔn)制。我國股份公司首次公開發(fā)行股票和上市后公募增發(fā)實行對公眾投資者上網(wǎng)發(fā)行和對機構(gòu)投資者配售相結(jié)合的發(fā)行方式?！醢匆?guī)定，首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票。戰(zhàn)略投資者應(yīng)當(dāng)承諾獲得配售的股票持有期限不少于12個月。詢價對象應(yīng)承諾獲得網(wǎng)下配售的股票持有期限不得少于3個月。債券發(fā)行方式有（多選）：1,定向發(fā)行。私募發(fā)行，面對少數(shù)特定投資者發(fā)行。2,承購包銷。由承銷團分銷發(fā)行。3,招標(biāo)發(fā)行。依據(jù)標(biāo)的物不同，分為價格招標(biāo),收益率招標(biāo)和繳款期招標(biāo)；依據(jù)中標(biāo)規(guī)則不同，分為荷蘭式招標(biāo)（單一價格中標(biāo)）和美式招標(biāo)（多種價格中標(biāo)）。證券發(fā)行的最終環(huán)節(jié)是將證券推銷給投資者。發(fā)行方式：一是自銷；二是承銷。即將證券銷售業(yè)務(wù)托付給特地的股票承銷機構(gòu)銷售。公開發(fā)行以承銷為主。承銷方式有：1,包銷。又分①全額包銷，承銷商先全額購買發(fā)行人的證券，再向投資者發(fā)售，承銷商擔(dān)當(dāng)全部風(fēng)險。②余額包銷，承銷商先向投資者發(fā)售證券，未售出的證券由承銷商負(fù)責(zé)認(rèn)購。2,代銷。證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券，未售出的證券全部退還給發(fā)行人。我國規(guī)定，向不特定對象發(fā)行的證券票面總值超過5000萬元，應(yīng)當(dāng)由承銷團承銷；非公開發(fā)行股票，發(fā)行對象均屬于原前10名股東的，可以由上市公司自行銷售；上市公司向原股東配售股份應(yīng)當(dāng)采納代銷方式。知識點603（P171-172）：證券發(fā)行價格。（多選,推斷）我國規(guī)定，股票發(fā)行價格可以等于票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額。以超過票面金額的價格發(fā)行股票所得的溢價款列于公司的資本公積金。股票發(fā)行的定價方式，可以協(xié)商定價,一般詢價,累計投標(biāo)詢價和上網(wǎng)競價。我國規(guī)定，首次公開發(fā)行股票以詢價方式確定股票價格。詢價分為初步詢價和累計投標(biāo)詢價兩個階段。首次公開發(fā)行的股票在中小企業(yè)板上市的，可以依據(jù)初步詢價結(jié)果確定發(fā)行價格，不再進行累計投標(biāo)詢價。債券的發(fā)行價格可以分為：平價發(fā)行，折價發(fā)行（低于面值的價格發(fā)行），溢價發(fā)行。定價方式以公開招標(biāo)最為典型。依據(jù)招標(biāo)標(biāo)的分類，有價格招標(biāo)和收益率招標(biāo)；依據(jù)價格確定方式分類，分為美式招標(biāo)（多種價格各自對應(yīng)中標(biāo)）和荷蘭式招標(biāo)（單一價格最低中標(biāo)價中標(biāo)）（與602相關(guān)內(nèi)容略有不同）。短期貼現(xiàn)債券多采納單一價格的荷蘭式招標(biāo)，長期付息債券多采納多種收益率的美式招標(biāo)。知識點604（P173-174）：證券交易所。（多選,推斷）在證券交易所上市交易的股份公司稱為上市公司；符合公開發(fā)行條件，但未在交易所上市交易的股份公司稱為非上市公眾公司，其股票將在柜臺市場轉(zhuǎn)手交易。證券交易所是一個高度組織化,集中進行證券交易的市場，是整個證券市場的核心。我國規(guī)定，證券交易所是為證券集中交易供應(yīng)場所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的法人。其交易實行經(jīng)紀(jì)制，即一般投資者不能直接進入交易所買賣證券，只能托付會員作為經(jīng)紀(jì)人間接進行交易。證券交易所職能還包括：對會員和上市公司監(jiān)管，設(shè)立證券登記結(jié)算機構(gòu)等（其他一目了然）。組織形式分為：1,公司制。交易所以股份形式組織并以營利為目的的法人團體。2,會員制。由會員自愿組成的,不以營利為目的的社會法人團體。我國規(guī)定，證券交易所的設(shè)立和解散由國務(wù)院確定。我國上交所1990年12月19日正式營業(yè)；深交所1991年7月3日正式營業(yè)，均會員制。會員大會是證交所最高權(quán)力機構(gòu)，職權(quán)是確定交易所重大事項（通常答案立目了然）。理事會是證交所的決策機構(gòu)，職權(quán)是：制定,修改證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則；確定特地委員會設(shè)置（其他內(nèi)容通常有審定,執(zhí)行二字）。證交所設(shè)總經(jīng)理1人，由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)任免。股份申請股票上市應(yīng)當(dāng)符合下列條件：1,經(jīng)證件會核準(zhǔn)（一目了然）2,公司股本總額不少于3000萬元3,公開發(fā)行的股份達(dá)總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上4,公司3年無違法公司申請公司債券上市交易應(yīng)符合：1,公司債券的期限1年以上2,實際發(fā)行額不少于5000萬元3,符合法定的發(fā)行條件上市公司有下列情形之一，由交易所確定暫停上市交易：1,公司股本總額,股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件2,公司不依據(jù)規(guī)定公開財務(wù)狀況或作虛假記載3,重大違法行為(以上一目了然)4,最近3年連續(xù)虧損5,其他規(guī)定上市公司有下列情形之一，由交易所確定終止上市交易：1,以上1條在規(guī)定時間內(nèi)仍不能達(dá)到上市條件2,以上2條拒絕訂正3,以上4條，在其后1個年度內(nèi)未能復(fù)原盈利4,公司解散或宣布破產(chǎn)5,其他規(guī)定公司債券暫停上市的有：1,公司有重大違法行為2,公司狀況發(fā)生重大變化不符合上市條件3,募集資金不依據(jù)核準(zhǔn)的用途運用4,未按募集方法履行義務(wù)5,公司近兩年虧損以上狀況無法按規(guī)定消退的終止上市。交易所的運作系統(tǒng)包括：交易系統(tǒng)；結(jié)算系統(tǒng)；信息系統(tǒng)；檢查系統(tǒng)。（交易原則等內(nèi)容等交易復(fù)習(xí)不用管。）知識點605（P180-187）：場外交易市場。（多選）在證券市場發(fā)展早期，很多證券買賣都是在柜臺進行，因此成為柜臺市場或店頭市場?，F(xiàn)在是市場,網(wǎng)絡(luò)市場。特征：場外市場是一個分散的無形市場。其組織方式實行做市商制。證券品種和經(jīng)營機構(gòu)眾多，以未能或無須在交易所上市的股票和債券為主。以議價方式進行交易。管理比證交所寬松。主要具備以下功能：場外市場是證券發(fā)行的主要場所2,為不能上市的證券品種供應(yīng)了流通場所。3,是證交所的必要補充。（銀行債券市場和三板市場等交易復(fù)習(xí)不用管。）知識點606（P187-214）：證券指數(shù)。（難點）股價平均數(shù)或股價指數(shù)是衡量股票市場總體價格水品及其變動趨勢的尺度，也是反映經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r的靈敏信號。指數(shù)編制步驟：選擇樣本股2,選擇基期并計算基期平均股價3,計算計算期平均股價4,指數(shù)化股價平均數(shù)采納簡單算術(shù)平均數(shù),加權(quán)股價平均數(shù)和修正股價平均數(shù)。股價指數(shù)編制方法有（1分多選題）：簡單算術(shù)股價平均數(shù)：①相對法：先求各個樣本的指數(shù)然后加總。②綜合法：各個樣本基期和計算期指數(shù)分別加總，然后指數(shù)化。2,加權(quán)股價指數(shù)：①基期加權(quán)股價指數(shù)又稱拉斯貝爾加權(quán)指數(shù)，以基期作為權(quán)數(shù)。②計算期加權(quán)股價指數(shù)又稱派許加權(quán)指數(shù)，以計算期作為權(quán)數(shù)。③幾何加權(quán)指數(shù)又稱費雪志向式，基期和計算期作幾何平均。我國主要股價指數(shù)包括中證指數(shù)系列,上海和深圳指數(shù)系列。1,中證指數(shù)系列。中證指數(shù)由上海和深圳交易所共同發(fā)起設(shè)立，2005年上海成立。包括：（1）中證流通指數(shù)。（2）滬深300指數(shù)（數(shù)字代表總樣本數(shù)）。為指數(shù)衍生產(chǎn)品創(chuàng)新供應(yīng)基礎(chǔ)條件。指數(shù)基日2004年12月31日，基點1000點。實行派許加權(quán)綜合價格指數(shù)公式計算。原則上每半年進行一次調(diào)整，每次調(diào)整比例不超過10%。（3）中證規(guī)模指數(shù)。包括中證100,200,500,700和800指數(shù)。（4）滬深300行業(yè)指數(shù)系列。10只行業(yè)。（5）滬深300風(fēng)格指數(shù)系列。4只指數(shù)。2,上海指數(shù)系列。包括三類：樣本指數(shù),綜合指數(shù)和分類指數(shù)。（1）樣本指數(shù)：①上證成分股指數(shù)，簡稱上證180指數(shù)。②上證50指數(shù)。③上證紅利指數(shù)。④上證180金融股指數(shù)。⑤上證公司治理指數(shù)。（2）綜合指數(shù)：①上證綜合指數(shù)。②新上證綜合指數(shù)。（3）分類指數(shù)：共有上證A,上證B及工業(yè),商業(yè)等7類。3,深圳股價指數(shù)。（1）樣本類：深圳成分指數(shù),深圳A股,深圳B股,深圳100指數(shù),深圳創(chuàng)新指數(shù)。（2）綜合類：深圳綜合指數(shù),深圳新指數(shù),中小企業(yè)板指數(shù)。（3）分類指數(shù)：農(nóng)業(yè),采掘業(yè)等13類。4,香港指數(shù)。恒生指數(shù)由恒生銀行1969年11月編制，當(dāng)時選擇了33種成分股，采納加權(quán)平均法。2006年首次將H股納入恒生指數(shù)成分股。其他有：恒生綜合指數(shù)系列,恒生流通綜合指數(shù)系列,恒生流通精選指數(shù)系列。5,臺灣指數(shù)。主要包括：發(fā)行量加權(quán)股價指數(shù),產(chǎn)業(yè)分類股價指數(shù),臺灣50指數(shù),綜合股價平均數(shù)和工業(yè)指數(shù)平均數(shù)。發(fā)行量加權(quán)股價指數(shù)包括全部掛牌交易股票，以1966年為基期。6,海外上市公司指數(shù)。2004年美國芝加哥期權(quán)交易所推出CBOE中國指數(shù)及其期貨，并支配推出其期權(quán)。我國債券指數(shù)包括：中證全債指數(shù)（中證指數(shù)公司2007年發(fā)布）,上證國債指數(shù),上證企業(yè)債指數(shù)和中國債券指數(shù)（2002年中央國債登記結(jié)算公司開始發(fā)布）。我國基金指數(shù)由中證基金指數(shù)系列,上證基金指數(shù)和深圳基金指數(shù)組成。國際主要股價指數(shù)：1,道-瓊斯工業(yè)股價平均數(shù)?，F(xiàn)在人們所說的道-瓊斯指數(shù)事實上是一組股價平均數(shù)，包括5組指標(biāo)：工業(yè)股價平均數(shù)（30家）,運輸業(yè)股價平均數(shù)（20家）,公用事業(yè)股價平均數(shù)（15家）,股價綜合平均數(shù)（65家）和道-瓊斯公證市價指數(shù)（700家）。原為簡單算術(shù)平均法，1928年起采納除數(shù)修正的簡單平均法。2,英國金融時報指數(shù)。3,日經(jīng)225指數(shù)。4,美國NASDAQ。全稱全美證券交易商自動報價系統(tǒng)，1971年啟動。實行孿生式，把創(chuàng)業(yè)板分為兩個部分：一是全國市場，市值95%。二是小型資本市場。知識點607（P214-218）：證券投資收益。（多選,推斷,）1,股票收益。包括股息收入,資本利得和公積金轉(zhuǎn)增收益組成。股息的來源是公司的稅后利潤?！豕上⒌脑敿?xì)形式：（1）現(xiàn)金股息。（2）股票股息。股票股息是以股票的方式派發(fā)的股息。按持股比例進行安排。事實上是將當(dāng)年的留存收益資本化。（3）財產(chǎn)股息。是公司用現(xiàn)金以外的其他財產(chǎn)向股東分派股息。常見其他公司的股票,債券,實物。（4）負(fù)債股息。是公司通過一種負(fù)債作為股息分派股東。（5）建業(yè)股息。不同于其他股息，它不是來自公司的盈利，而是對公司將來盈利的預(yù)分，實質(zhì)上是一種負(fù)債安排，也是無盈利無股息原則的一個例外。股票買賣之間的差額就是資本利得，又稱資本損益。公積金轉(zhuǎn)增股本。也實行送股的形式，但送股的資金不是來自當(dāng)年可安排盈利，而是公司提取的公積金?！豕镜墓e金來源有（一分多選題）：一是股票溢價發(fā)行時，超過股票面值的溢價部分列入公司的資本公積金；二是每年從稅后利潤中按比例提存部分法定公積金；三是股東大會決議后提取的隨意公積金；四是公司經(jīng)過若干年經(jīng)營以后資產(chǎn)重估增值部分；五是從外部取得的贈與資產(chǎn)。我國規(guī)定，公司當(dāng)年利潤的10%列入公司法定公積金，累計為公司注冊資本50%以上可以不再提取。以前虧損的，應(yīng)當(dāng)先用當(dāng)年利潤彌補虧損。提取法定公積金后可以提取隨意公積金。公司的公積金用于彌補公司虧損,擴大經(jīng)營或轉(zhuǎn)為公司資本，但是資本公積金（發(fā)股溢價款）不得用于彌補公司虧損。法定公積金轉(zhuǎn)為資本時，所留成不得少于轉(zhuǎn)增前公司注冊資本的25%。2,債券收益。來自三個方面：一是債券的利息收益。二是資本利得。三是再投資收益。再投資收益是投資債券所獲現(xiàn)金流量再投資的利息收入。無息票債券不存在再投資風(fēng)險。知識點608（P218-225）：證券投資風(fēng)險。（多選,推斷）一般而言，風(fēng)險是指對投資者預(yù)期收益的背離，或者說是證券收益的不確定性。與證券投資相關(guān)的全部風(fēng)險成為總風(fēng)險，分為：1,系統(tǒng)風(fēng)險。是指由于某種全局性的共同因素引起的風(fēng)險，對全部證券的收益產(chǎn)生影響。不能通過多樣化頭責(zé)任分散，又稱不可分散風(fēng)險。系統(tǒng)風(fēng)險包括：政策風(fēng)險,經(jīng)濟周期波動風(fēng)險,利率風(fēng)險和購買力風(fēng)險等。確定性的因素是經(jīng)濟周期的變動。利率從兩方面影響：一是改變資金流向。二是影響公司盈利。利率風(fēng)險對不同證券的影響是不同的：其是固定收益證券的主要風(fēng)險，特殊是債券的主要風(fēng)險；是政府債券的主要風(fēng)險；對長期債券的影響大于短期債券。購買力風(fēng)險又稱通貨膨脹風(fēng)險，只出名義收益率大于通貨膨脹率時，才有實際收益。購買力風(fēng)險對不同證券的影響是不同的，最簡單受其損害的是固定收益證券。購買力風(fēng)險對不同的股票的影響是不同的，在通貨膨脹的不同階段，對股票的影響也不同。2,非系統(tǒng)風(fēng)險。是指只對某個行業(yè)或個別公司的證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險，只對個別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響?？梢缘窒?回避，又稱為可分散風(fēng)險或可回避風(fēng)險。非系統(tǒng)風(fēng)險包括：信用風(fēng)險，又稱違約風(fēng)險；經(jīng)營風(fēng)險；財務(wù)風(fēng)險。信用風(fēng)險是證券發(fā)行人到期無法還本付息而產(chǎn)生的風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險是公司經(jīng)營管理失誤而產(chǎn)生。財務(wù)風(fēng)險是公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理,融資不當(dāng)而產(chǎn)生。收益與風(fēng)險的基本關(guān)系是：收益與風(fēng)險對應(yīng)。但不能盲目認(rèn)為風(fēng)險越大，收益就肯定越高。收益與風(fēng)險公式：預(yù)期收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險補償。有以下規(guī)律：第一，同種債券，長期債券利率比短期高；第二，不同債券的利率不同，是對信用風(fēng)險的補償。通常信用高的債券利率較低；第三，通貨膨脹嚴(yán)峻，債券票面利率會提高，這是對購買力風(fēng)險的補償；第四，股票的收益率一般高于債券，是對股票經(jīng)營風(fēng)險,財務(wù)風(fēng)險等的補償。第七章證券中介機構(gòu)知識點701（P226-228）：證券公司。證券中介機構(gòu)包括證券經(jīng)營機構(gòu)和證券服務(wù)機構(gòu)兩類。（留意第一章相關(guān)內(nèi)容，這里不再重復(fù)提及）我國第一家專業(yè)型證券公司—深圳特區(qū)證券公司于1987年成立，1998年，我國《證券法》出臺。2006年新修訂《證券法》實施，對證券公司實行按業(yè)務(wù)分類監(jiān)管，不在分為綜合類和經(jīng)紀(jì)類；建立以凈資本為核心的監(jiān)管指標(biāo)體系。設(shè)立證券公司應(yīng)當(dāng)具備：1,公司章程（一目了然）2,主要股東持續(xù)盈利，3年無違法違規(guī)，凈資產(chǎn)不低于2億元3,法定注冊資本4,人員任職資格和從業(yè)資格5,完善制度6,合格場所和設(shè)施7,其他注冊資本要求（多選,單選）：證券公司注冊資本最低限額與從事業(yè)務(wù)種類直接掛鉤：1,經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì),投資詢問,財務(wù)顧問三業(yè)務(wù)，最低限額5000萬元。2,經(jīng)營承銷與保薦,自營,資產(chǎn)管理,其他業(yè)務(wù)四業(yè)務(wù)中任一項，為1億。3,經(jīng)營以上四業(yè)務(wù)中任兩項以上的，為5億。注冊資本應(yīng)當(dāng)是實繳資本。未經(jīng)中國證監(jiān)會審批，任何單位和個人不得經(jīng)營證券業(yè)務(wù)。證券監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受理證券公司設(shè)立申請之日起6個月內(nèi)，作出批準(zhǔn)或不批準(zhǔn)的書面確定。證券公司應(yīng)當(dāng)自領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照之日起15日內(nèi)向證券監(jiān)管機構(gòu)申請經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證。重要事項變更須經(jīng)證券監(jiān)管機構(gòu)批準(zhǔn)（多選）：證券公司設(shè)立,收購或撤銷分支機構(gòu)；變更業(yè)務(wù)范圍或注冊資本；變更持有5%以上股權(quán)的股東,實際限制人；變更公司章程；合并,分立,變更公司形式；停業(yè),解散,破產(chǎn)。（大多一目了然）證券公司主要業(yè)務(wù)（以上七大業(yè)務(wù)，相關(guān)內(nèi)容等交易再復(fù)習(xí)）知識點702（P234-244）：證券公司治理和內(nèi)部限制。(推斷,單選)證券公司應(yīng)依據(jù)現(xiàn)代企業(yè)制度，明確劃分股東會,董事會,監(jiān)事會和經(jīng)理層之間的職責(zé)，建立完備的風(fēng)險管理制度和內(nèi)部限制體系。誠懇守信，保障客戶合法權(quán)益，維護公司資產(chǎn)的獨立和完整。2003年《證券公司治理準(zhǔn)則（試行）》；2006年《證券公司董事,監(jiān)事和高級管理人員任職資格監(jiān)管方法》；2008年《證券公司監(jiān)督管理條例》。證券公司不得直接或間接為股東出資供應(yīng)融資或擔(dān)保。董事會,監(jiān)事會,單獨或合并持有證券公司5%以上股權(quán)的股東，可以向股東會提出議案。5%以上股東可以提名董事（包括獨立董事）,監(jiān)事候選人?？毓晒蓶|不得損害公司,其他股東和客戶合法權(quán)益，不得越權(quán)干預(yù)公司的經(jīng)營管理活動，應(yīng)在業(yè)務(wù)人員等方面嚴(yán)格分開。經(jīng)營四大業(yè)務(wù)中兩種業(yè)務(wù)的，董事會應(yīng)當(dāng)設(shè)薪酬與提名委員會,審計委員會和風(fēng)險限制委員會。2003年《證券公司內(nèi)部限制指引》，貫徹健全,合理,制衡,獨立的原則。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)重點防范挪用客戶交易結(jié)算資金及其他客戶資產(chǎn),非法融入融出資金及結(jié)算風(fēng)險。2006年《證券公司風(fēng)險限制指標(biāo)管理方法》，建立以凈資本為核心的風(fēng)險限制指標(biāo)體系。凈資本是在凈資產(chǎn)的基礎(chǔ)上進行風(fēng)險調(diào)整后得出的綜合性風(fēng)險限制指標(biāo)，反映了凈資產(chǎn)中的高流淌性部分。（留意同注冊資本對比記憶）經(jīng)營經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，凈資本不低于2000萬，四大業(yè)務(wù)之一5000萬，四大業(yè)務(wù)同時經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的1億，四大業(yè)務(wù)兩項以上2億元。證券公司持續(xù)符合下列風(fēng)險限制指標(biāo)：（1）凈資本與各項風(fēng)險打算之和不低于100%。（2）凈資本與凈資產(chǎn)比例不低于40%。(3)凈資本與負(fù)債比例不低于8%。(4)凈資產(chǎn)與負(fù)債比例不低于20%。（5）流淌資產(chǎn)與流淌負(fù)債比例不低于100%。證券公司經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的：（1）按托管客戶的交易結(jié)算資金總額的2%計算風(fēng)險打算。（2）凈資本/營業(yè)部數(shù)量不得低于500萬。證券公司按上一年營業(yè)費用總額的10%計算營運風(fēng)險的風(fēng)險打算。對各項指標(biāo)設(shè)置預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，不得低于的是標(biāo)準(zhǔn)的120%，不得超過的是80%。中國證監(jiān)會及派出機構(gòu)對風(fēng)險限制指標(biāo)進行定期或不定期的檢查。不達(dá)標(biāo)的，責(zé)令公司限期改正，5個工作日報送整改支配，整改期限最長不超過20個工作日?！醴駝t實行以下措施（答案一目了然）：（1）停止批準(zhǔn)新業(yè)務(wù)（2）停止批準(zhǔn)增設(shè)分支機構(gòu)（3）限制安排紅利（4）限制轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)。狀況惡化，危害嚴(yán)峻的實行（答案一目了然）：（1）責(zé)令停業(yè)整頓（2）指定其他機構(gòu)托管,接管（3）撤銷經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可（4）撤銷。知識點703（P244-247）：證券登記結(jié)算公司。（單選）是為證券交易供應(yīng)集中登記,存管與結(jié)算服務(wù)，不以營利為目的的法人。設(shè)立條件：第一，自有資金不少于2億元。第二，必需的場所設(shè)施。第三，人員從業(yè)資格。第四其他條件。2001年中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司成立，標(biāo)記著建立全國集中,統(tǒng)一的證券登記結(jié)算體系的形成。職能包括（答案一目了然）：1,證券賬戶,結(jié)算賬戶的設(shè)立和管理。2,證券的存管和過戶。3,證券持有人名冊登記及權(quán)益登記。4,證券交易的清算,交收5,派發(fā)證券權(quán)益6,辦理相關(guān)業(yè)務(wù)的查詢,信息等服務(wù)7,其他業(yè)務(wù)如代理投票服務(wù)等。銀貨應(yīng)付原則是證券結(jié)算的基本原則。結(jié)算證券和資金的專用性。知識點704（247-254）：證券服務(wù)機構(gòu)。證券服務(wù)機構(gòu)包括投資詢問機構(gòu),財務(wù)顧問機構(gòu),資信評級機構(gòu),資產(chǎn)評估機構(gòu),會計師事務(wù)所,律師事務(wù)所等。監(jiān)管機構(gòu)為中國證監(jiān)會。第八章證券市場監(jiān)管（只需復(fù)習(xí)勾畫內(nèi)容）知識點801（P255-287）：證券市場法律法規(guī)（多選,推斷）證券市場法律法規(guī)分為三個層次：第一層次，法律（法結(jié)尾）；第二層次，行政法規(guī)（條例結(jié)尾）；第三層次，部門規(guī)章（方法或規(guī)定結(jié)尾）。1999年7月1日《中國證券法》實施，2006年1月1日修訂后生效。1994年《公司法》實施，2006年1月1日修訂后生效：有限責(zé)任公司最低注冊資本額降低至3萬元，其中投資公司可以在5年內(nèi)繳足；貨幣出資不得低于30%；有限責(zé)任公司設(shè)立監(jiān)事會，其成員不得少于3人；有限責(zé)任公司監(jiān)事會會議每年至少一次，股份至少6個月一次；上市公司董事會成員中應(yīng)當(dāng)有1/3以上的獨立董事；上市公司在1年內(nèi)購買,出售重大資產(chǎn)或擔(dān)保超過公司資產(chǎn)總額的30%的，應(yīng)當(dāng)由股東大會作出決議，并2/3以上通過；董事會會議由1/2以上無關(guān)聯(lián)關(guān)系董事出席；公司上市條件公司股本總額降低至3000萬元。2004年《基金法》。1997年《刑法》，2006年修訂。2008年《證券公司監(jiān)督管理條例》：證券公司應(yīng)當(dāng)每年結(jié)束之日起4個月內(nèi)報送年報；每月結(jié)束日起7個工作日內(nèi)報送月報；證券公司股東的非貨幣財產(chǎn)出資總額不得超過證券公司注冊資本的30%；持有或?qū)嶋H限制證券公司5%以上股權(quán)要經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)；證券公司應(yīng)當(dāng)有3名以上從業(yè)滿2年的高級管理人員；高級管理人員離任的進行審計，2個月內(nèi)報證監(jiān)會。2008年《證券公司風(fēng)險處置條例》允許收購人在收購?fù)瓿珊?2個月每年增持不超過2%（P281）；對于收購人取得上市公司發(fā)行的新股30%的，可以向監(jiān)管部門申請免于履行要約義務(wù)（P281）；證券公司申請融資融券業(yè)務(wù)試點的條件（P282）：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)滿3年的創(chuàng)新試點類證券公司；2年內(nèi)未違規(guī)；最近6個月凈資本均在12億元以上；實現(xiàn)第三方存管；其他條件。2005年《證券投資者愛護基金管理方法》，投資者愛護基金的來源（1分多選題）：（P284）（1）交易所交易經(jīng)手費的20%；（2）證券公司按營業(yè)收入的0.5%-5%；（3）申購凍結(jié)資金的利息；（4）依法向有關(guān)責(zé)任人追償所得和證券公司破產(chǎn)清算中受償收入；（5）捐贈；（6）其他合法收入。中國證券投資者愛護基金有限責(zé)任公司2005年8月成立。2006年《證券市場禁入規(guī)定》（P286）：違反法規(guī)情節(jié)嚴(yán)峻的，對有關(guān)責(zé)任人實行3-5年的證券市場禁入措施；行為惡劣的，5-10年禁入措施；情節(jié)特殊嚴(yán)峻的實行終身的禁入措施。知識點802（P288）：證券市場的行政監(jiān)管（重點）?！胺ㄖ?監(jiān)管,自律,規(guī)范”八字方針。證券市場監(jiān)管的原則：1,依法監(jiān)管。2,愛護投資者利益原則。嚴(yán)厲打擊損害中小投資者利益的行為，權(quán)利維護市場的三公，是各國證券監(jiān)管的首要任務(wù)。3,三公原則：公開,公允,公正。4,監(jiān)管與自律相結(jié)合。國際證監(jiān)會證券監(jiān)管三個目標(biāo)：一是愛護投資者；二是保證證券市場的公允,效率和透亮；三是降低系統(tǒng)性風(fēng)險。其中愛護投資者合法權(quán)益是證券監(jiān)管的首要目標(biāo)。證券市場監(jiān)管的三個手段：1,法律手段。這是監(jiān)管部門的主要手段。2,經(jīng)濟手段。3,行政手段。我國逐步形成了五位一體的監(jiān)管體系，即證監(jiān)會及派出機構(gòu),交易所,行業(yè)協(xié)會和投資者愛護基金公司的監(jiān)管和自律體系。中國證監(jiān)會成立于1992年并在全國設(shè)9個稽查局和36個地方證監(jiān)局。信息披露基本要求：全面性,真實性,時效性。上市公司應(yīng)當(dāng)自半年結(jié)束之日起兩個月報送中期報告（年報4個月）。操縱市場行為包括（1分多選題）(選項中有交易價格和數(shù)量)：1,單獨或合謀，集中資金優(yōu)勢,持股優(yōu)勢或信息優(yōu)勢，操縱證券交易價格或數(shù)量；2,與他人串通，以事先約定的時間,價格和方式，影響證券交易價格或交易量；3,在自己實際限制的賬戶之間進行交易，影響證券交易價格或交易量；4,其他手段。包括事前處理和事后處理：對操縱行為懲罰和受害者賠償。證券法規(guī)定：“操縱市場的，沒收違法所得，并處以違法所得1-5倍罰款；沒有違法所得或不足30萬元的，處以30萬元-300萬元的罰款。單位操縱市場的，對直接負(fù)責(zé)人賜予警告，并處10萬元-60萬元的罰款。欺詐客戶行為包括（答案多數(shù)一目了然）：1,違反客戶的托付為其買賣證券2,不在規(guī)定時間內(nèi)向客戶供應(yīng)交易的書面確認(rèn)文件3,挪用客戶證券或資金4,未經(jīng)客戶托付，擅自為客戶買賣證券或嫁接客戶名義買賣證券5,為牟取傭金收入，誘使客戶進行不必要的證券買賣6,傳播虛假或誤導(dǎo)投資者的信息7,其他違反客戶真實意思表示，損害客戶利益的行為（這是推斷標(biāo)準(zhǔn)）。內(nèi)幕交易行為主體包括：1,發(fā)行人的高級管理人員2,持有公司5%以上股份的股東及其高級管理人員3,發(fā)行人控股的公司及其高管人4,由于所任職務(wù)可以獲得公司有關(guān)內(nèi)幕信息的人員5,證券監(jiān)管機構(gòu)工作人員6,發(fā)行服務(wù)機構(gòu)有關(guān)人員證券交易活動中，涉及公司的經(jīng)營,財務(wù)或?qū)υ摴咀C券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息，為內(nèi)幕信息。下列信息皆屬內(nèi)幕信息（重大事項都是）：公司營業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押,出售或報廢一次超過該資產(chǎn)的30%；公司的董事,1/3以上監(jiān)事或經(jīng)理發(fā)生變動。內(nèi)幕交易行為主體知悉內(nèi)幕信息，且從事有價證券交易或其他有償轉(zhuǎn)讓行為，或者泄露內(nèi)幕信息或建議他人買賣證券等。證券法規(guī)定：內(nèi)幕交易的，依法處理非法持有的證券，沒收違法所得，并處以違法所得1-5倍罰款；沒有或所得不足3萬元的，處以3-60萬元的罰款。單位的，直接負(fù)責(zé)人賜予警告，并處3-30萬元罰款。知識點803（P303-316）：證券市場自律管理。證券交易所的主要職能：1,為組織公允的集中交易供應(yīng)保障。2,供應(yīng)場所設(shè)施3,公布證券交易即時行情，并公布。4,指定交易,管理規(guī)則等5,對證券交易實時監(jiān)控6,對上市公司披露信息進行監(jiān)督7,因突發(fā)事務(wù)可以技術(shù)性停牌；因不可抗力可以臨時停市。證券業(yè)協(xié)會成立于1991年。證券公司應(yīng)加入?yún)f(xié)會。職責(zé)：1,教化和組織會員遵守證券法律法規(guī)2,依法維護會員的合法權(quán)益3,收益整理證券信息，為會員供應(yīng)服務(wù)4,指定會員規(guī)則，組織從業(yè)人員培訓(xùn)和開展溝通5,對糾紛進行調(diào)解。6,組織會員就發(fā)展等進行探討7,監(jiān)督檢查會員行為。詳細(xì)表現(xiàn)：對會員單位的自律管理；對從業(yè)人員自律管理：從業(yè)資格管理,培訓(xùn),從業(yè)人員準(zhǔn)則和道德規(guī)范,從業(yè)人員誠信信息管理；代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)實行監(jiān)督管理。從業(yè)資格，參與從業(yè)考試。通過證券經(jīng)營機構(gòu)申請執(zhí)業(yè)證書。取得執(zhí)業(yè)證書的人員，連續(xù)3年不在證券經(jīng)營機構(gòu)從業(yè)的，注銷其執(zhí)業(yè)證書。從業(yè)人員誠信信息記錄的內(nèi)容包括：基本信息,嘉獎信息,警示信息和懲罰處分信息證券從業(yè)人員行為規(guī)范的內(nèi)容包括：正直誠信,勤勉盡責(zé),廉潔保密,自律遵守法律。保證性行為和禁止性行為（閱讀一遍句頭即可）。（2,3,4,5四章是一個知識體系：證券產(chǎn)品，一般學(xué)員債券和金融衍生產(chǎn)品失分率高）第二章,股票知識點201（P34）：股票的定義（推斷）（大多數(shù)概念段落都可出多選題：如“以下關(guān)于股票說法正確的”）：股票是股份簽發(fā)的證明股東所持有股份的憑證。股份的資本劃分為股份，每一股金額相等。同種類的每一股份應(yīng)當(dāng)具有同等的權(quán)利。股票實質(zhì)上代表了股東對股份公司的全部權(quán)。從股票的發(fā)展歷史看，最初的股票票面格式既不統(tǒng)一，也不規(guī)范，由各發(fā)行公司自行確定。我國公司法規(guī)定，股票實行紙面形式或規(guī)定的其他形式。股票應(yīng)載明的事項主要有：公司名稱,公司成立日期,股票種類,票面金額及代表的股份數(shù),股票的編號。股票由法定代表人簽名，公司蓋章。發(fā)起人的股票應(yīng)當(dāng)標(biāo)明“發(fā)起人股票”字樣。知識點202（P35）：股票的性質(zhì)(單選,推斷)1,股票是有價證券。2,股票是要式證券。假如缺少規(guī)定的要件，股票就無法律效力。3,股票是證權(quán)證券。設(shè)權(quán)證券是指證券所代表的權(quán)利原來不存在，而是隨著證券的制作而產(chǎn)生，即權(quán)力的發(fā)生是以證券的制作和存在為條件。證權(quán)證券是指證券是權(quán)利的一種物化的外在形式，它是權(quán)利的載體，權(quán)利是已經(jīng)存在的。4,股票是資本證券。股票不是一種現(xiàn)實的資本，獨立于真實資本之外，是一種虛擬資本。5,股票是綜合權(quán)利證券。股票不屬于物權(quán)證券，也不屬于債券證券，而是一種綜合權(quán)利證券。物權(quán)證券是證券持有人對公司的財產(chǎn)有直接支配處理權(quán)的證券。債券證券是持有者為公司債權(quán)人的證券。股東權(quán)是一種綜合權(quán)利，股東依法享有資產(chǎn)收益,重大決策,選擇管理者等權(quán)利。股東雖然是公司財產(chǎn)的全部人，但對于公司的財產(chǎn)不能直接支配處理，所以不是物權(quán)證券。知識點203（P36）：股票的特征（多選,推斷）1,收益性。是股票最基本的特征。股票的收益來源于：一是來自股份公司。股息紅利。二是來自股票流通。即差價收益又成為資本利得。2,風(fēng)險性。風(fēng)險性是指股票可能產(chǎn)生經(jīng)濟利益損失的特征。是預(yù)期收益的不確定性。股票的風(fēng)險與收益是并存的。3,流淌性。流淌性是股票可以在依法設(shè)立的證券交易所上市交易或在經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的其他證券交易場所轉(zhuǎn)讓的特征。股票是流淌性很高的證券。4,永久性。它是一種無期限的法律憑證。5,參與性。股票持有人有權(quán)參與公司重大決策的特征。知識點204（P37）：一般股票和優(yōu)先股票。（多選）按股東享有權(quán)利的不同，股票可以分：1,一般股票。一般股票是最基本,最常見的一種股票。在公司盈利和剩余財產(chǎn)的安排依次上列在債權(quán)人和優(yōu)先股票股東之后，故其擔(dān)當(dāng)?shù)娘L(fēng)險較高。與與優(yōu)先股票比，一般股票是標(biāo)準(zhǔn)的股票，也是風(fēng)險較大的股票。2,優(yōu)先股票。優(yōu)先股票是一種特殊股票，在其股東權(quán)利,義務(wù)中附加了某些特殊條件。優(yōu)先股票的股息是固定的，其持有者的股東權(quán)利受到肯定限制，但在公司盈利和剩余財產(chǎn)的安排上比一般股票股東享有優(yōu)先權(quán)。知識點205（P37-39）：記名股票和無記名股票。（多選,單選,推斷）按是否記載股東姓名，股票可以分為：1,記名股票。是指在股票票面和股份公司的股東名冊上記載股東姓名的股票。我國公司法規(guī)定，公司發(fā)行的股票可以為記名股票，也可以為無記名股票。股份向發(fā)起人,法人發(fā)行的股票，應(yīng)當(dāng)為記名股票，并應(yīng)當(dāng)記載該發(fā)起人,法人的名稱或者姓名，不得另立戶名或者以代表人姓名記名。公司發(fā)行記名股票的，應(yīng)當(dāng)置備股東名冊，記載：股東的姓名或名稱及居處,各股東所持股份數(shù),各股東所持股票的編號,各股東取得股份的日期。特點：①股東權(quán)利歸屬記名股東。②可以一次或分次繳納出資。實行發(fā)起設(shè)立方式的，全體發(fā)起人首次出資額不得低于注冊資本的20%，其余部分由發(fā)起人自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足。以募集方式設(shè)立的，發(fā)起人認(rèn)購的股份不得少于公司股份總數(shù)的35%。③轉(zhuǎn)讓相對困難或受限制。我國公司法規(guī)定，記名股票由股東以背書方式或其他方式轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓后由公司將受讓人的姓名或名稱及居處記載于股東名冊。④便于掛失，相對平安。我國公司法規(guī)定，記名股票遺失，股東可懇求人民法院宣告該股票失效，并向公司申請補發(fā)股票。2,無記名股票。指股票票面和股份公司股東名冊上均不記載股東姓名的股票。與記名股票的差別不是在股東權(quán)利等方面，而是在股票的記載方式上。我國規(guī)定，發(fā)行無記名股票的，公司應(yīng)當(dāng)記載其股票數(shù)量,編號及發(fā)行日期（不包括價格）。特點：①股東權(quán)利歸屬股票的持有人。我國規(guī)定，發(fā)行無記名股票的公司應(yīng)當(dāng)于股東大會會議召開前30日公告會議召開的時間,地點和審議事項。無記名股票持有人出席股東大會會議的，應(yīng)當(dāng)于會議召開5日前至股東大會閉幕時將股票交存于公司。②認(rèn)購股票時要求一次繳納出資。③轉(zhuǎn)讓相對簡便。股東將股票交付給受讓人后即發(fā)生轉(zhuǎn)讓的效力。④平安性較差。一旦遺失，無法掛失。知識點206（P39-40）：有面額股票和無面額股票（多選,推斷）按是否在股票票面上表明金額，股票分為：1,有面額股票。指在股票票面上記載肯定金額的股票。這一記載金額也稱為票面金額,票面價值或股票面值。我國規(guī)定，股份的資本劃分為股份，每一股的金額相等。特點：①可以明確表示每一股所代表的股權(quán)比例。②為股票發(fā)行價格的確定供應(yīng)依據(jù)。我國規(guī)定，股票發(fā)行價格可以按票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額。票面金額就成為股票發(fā)行價格的最低界限。2,無面額股票。是在股票票面上不記載股票面額，只注明它在公司總股本中所占比例的股票。也稱比例股票或份額股票。20世紀(jì)早期，美國紐約州最先允許發(fā)行無面額股票。中國不允許發(fā)行這種股票。特點：①發(fā)行或轉(zhuǎn)讓價格較敏捷。②便于股票分割。知識點207（P40-41）：股票的價值（單選,推斷）1,票面價值。又稱面值。以面值作為發(fā)行價，稱為平價發(fā)行。發(fā)行價格高于面值稱為溢價發(fā)行，募集的資金中等于面值總和的部分計入資本賬戶，以超過股票票面金額的發(fā)行價格發(fā)行股份所得的溢價款列為公司資本公積金。隨時間推移，與每股凈資產(chǎn)漸漸背離，與股票的投資價值之間沒有必定的聯(lián)系。2,賬面價值。又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn)。在盈利水平相同的前提下，賬面價值越高，股票的收益越高，股票就越有投資價值。因此，是股票投資價值分析的重要指標(biāo)。3,清算價值。是公司清算時每一股份所代表的實際價值。大多數(shù)公司的實際清算價值低于其賬面價值。4,內(nèi)在價值。即理論價值，即股票將來收益的現(xiàn)值。股票的內(nèi)在價值確定股票的市場價格，股票的市場價格總是圍繞其內(nèi)在價值波動。知識點208（P41-42）：股票的價格（推斷）1,股票的理論價格。股票的將來股息收入,資本利的收入是股票的將來收益，可稱為期值。將股票的期值按必要收益率和有效期限折算成今日的價值，即為股票的現(xiàn)值。股票的理論價格用公式表示：股票價格=預(yù)期股息／必要收益率。2,股票的市場價格。由股票的價值確定，但同時受很多其他因素的影響。其中，供求關(guān)系是最直接的影響因素，其他因素都是通過作用于供求關(guān)系而影響股票價格的。知識點209（P42-47）：影響股票價格的因素（多選,單選,推斷）1,公司經(jīng)營狀況。經(jīng)營狀況是股價的基石。公司經(jīng)營狀況好，股價上升；反之亦然。包括：①公司資產(chǎn)凈值。是總資產(chǎn)減總負(fù)債。一般而言，凈值增加，股價上漲。②盈利水平。公司盈利水平是影響股價的基本因素之一。一般狀況下，公司盈利增加，股息增加，股價上漲。通常，股價的變化先于盈利的變化，股價的變動幅度也大于盈利的變化幅度。③公司的派息政策。與股價成正比，通常，股息高，股價漲。股息來自公司的稅后凈利，公司凈利的增加只為股息派發(fā)供應(yīng)了可能，并非盈利增加，股息就肯定增加。④股票分割。通常會刺激股價上升。⑤增資和減資。⑥銷售收入。⑦原材料供應(yīng)及價格變化。⑧主要經(jīng)營者更替。⑨公司改組或合并。⑩意外災(zāi)難。2,宏觀經(jīng)濟因素。是影響股價的重要因素。宏觀經(jīng)濟影響股價的特點是波動范圍廣,干擾程度深,作用機制困難和股價波動幅度較大。包括：①經(jīng)濟增長。②經(jīng)濟周期循環(huán)。每個周期一般都要經(jīng)過高漲,衰退,蕭條,復(fù)蘇四個階段。與股價的關(guān)系是：復(fù)蘇-股價回升；高漲-股價上漲；危機-股價下跌；蕭條-股價低迷。股價的變動通常比實際經(jīng)濟的旺盛或衰退領(lǐng)先一步。（4-6個月）③貨幣政策。中央銀行通常采納存款打算金制度,再貼現(xiàn)政策,公開市場業(yè)務(wù)等貨幣政策手段調(diào)控貨幣供應(yīng)量。途徑：ⅰ,中央銀行提高法定存款打算金率，商業(yè)銀行可貸資金削減，市場資金趨緊，股價下降，反之亦然。ⅱ,實行再貼現(xiàn)政策手段，提高再貼現(xiàn)率，收緊銀根；市場利率提高，導(dǎo)致股價下降，反之亦然。ⅲ,公開市場業(yè)務(wù)大量出售證券，收回基礎(chǔ)貨幣同時增加證券供應(yīng)，證券價格下降，反之亦然?？傊?，放松銀根,增加貨幣供應(yīng)，資金寬松，股價上漲。④財政政策。途徑：ⅰ,增加財政支出，刺激經(jīng)濟增長。ⅱ,提高稅率，股息削減。ⅲ,國債發(fā)行改變證券供應(yīng)。⑤市場利率。ⅰ,利率提高，凈利削減，股價下降。ⅱ,利率提高，流向儲蓄債券，股票需求削減。ⅲ,利率提高，買空者融資成本提高，削減需求。⑥通貨膨脹。對股價的影響較困難，既有刺激股票市場的作用，又有抑制的作用。通貨膨脹是因貨幣供應(yīng)過多造成貨幣貶值,物價上漲。⑦匯率變化。傳統(tǒng)理論認(rèn)為，匯率下降，本幣升值，不利于出口而有利于進口；上升不利于進口而有利于出口。⑧國際收支狀況。3,政治因素。戰(zhàn)爭是最有影響的政治因素。政府重大經(jīng)濟政策的出臺,社會經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃的制定,重要法規(guī)的頒布等。4,心理因素。5,穩(wěn)定市場的政策與制度支配。6,人為操縱因素。知識點210（P48-49）：一般股股東的權(quán)利?！跷覈?guī)定，股東可以用貨幣出資，也可以用實物,知識產(chǎn)權(quán),土地運用權(quán)等可以用貨幣估價并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財產(chǎn)作價出資。全體股東的貨幣出資金額不得低于注冊資本的30%?！豕蓶|享有：1,公司重大決策參與權(quán)。行使這一權(quán)力的途徑是參與股東大會,行使表決權(quán)。股東大會應(yīng)當(dāng)每年召開一次年會，必要時也可召開臨時股東大會。股東會議由股東按出資比例行使表決權(quán)。決議必需經(jīng)出席會議的股東半數(shù)通過，但公司持有本公司股份沒有表決權(quán)。股東大會作出修改公司章程,增加或削減注冊資本的決議,公司合并分立解散或變更公司形式的決議，須2/3以上通過。2,公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)安排權(quán)。一是一般股股東按出資比例分取紅利，二是解散時有權(quán)要求取得公司的剩余資產(chǎn)。一般原則是：只能用留存收益支付；股利的支付不能削減其注冊資本；公司在無力償債時不能支付紅利。我國規(guī)定：公司繳納所得稅后的利潤在支付一般股票的紅利之前，應(yīng)按如下依次安排：彌補虧損，提取法定公積金，提取隨意公積金。行使剩余資產(chǎn)安排權(quán)先決條件：第一，解散之時。第二，法定程序：公司財產(chǎn)在分別支付清算費用,職工的工資,社會保險費用和法定補償金，繳納所欠稅款，清償公司債務(wù)后的剩余財產(chǎn)，依據(jù)股東持有的股份比例安排。3,其他權(quán)利。第一，查閱，建議或質(zhì)詢。第二，轉(zhuǎn)讓。第三，優(yōu)先認(rèn)股權(quán)或配股權(quán)。優(yōu)先認(rèn)股權(quán)是當(dāng)股份公司為增加公司資本而確定增加發(fā)行新的股票時，原一般股票股東享有的按其持股比例,以低于市價的某一特定價格優(yōu)先認(rèn)購肯定數(shù)量新發(fā)行股票的權(quán)利。目的：一是保證股東原有的持股比例。二是愛護原股東的利益和持股價值。股東有三種選擇：第一，認(rèn)購。二是，權(quán)利轉(zhuǎn)讓。三是，不行使聽任失效。是否具有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)，取決于認(rèn)購時間與股權(quán)登記日。股權(quán)登記日前，享有；之后不享有。前者含權(quán)股，后者除權(quán)股。（股東的義務(wù)簡單閱讀）知識點211（P50-51）：優(yōu)先股票的定義及特征。（多選,推斷）股東享有某些優(yōu)先權(quán)利（如優(yōu)先安排公司盈利和剩余財產(chǎn)權(quán)）。一方面，代表對公司的全部權(quán)。另一方面，兼有債權(quán)的若干特點，事先確定固定的股息率。□好處：1,籌集長期穩(wěn)定的公司股本，又減輕股息的分派負(fù)擔(dān)。2,無表決權(quán)，避開公司經(jīng)營決策權(quán)的分散。3,股息固定，風(fēng)險小。但在公司盈利豐厚時，股息可能大大低于一般股。特征：1,股息率固定2,股息分派優(yōu)先3,剩余資產(chǎn)安排優(yōu)先4,一般無表決權(quán)知識點212（P52-53）：優(yōu)先股種類。（多選,推斷,單選）依據(jù)股息在當(dāng)年未能足額分派時，能否在以后年度補發(fā)，分為：1,積累優(yōu)先股。2,非積累優(yōu)先股。當(dāng)年結(jié)清,不能累積發(fā)放。依據(jù)獲得固定的股息外能否參本期剩余盈利的安排，分為：1,參與優(yōu)先股。能參與。2,非參與優(yōu)先股。不能參與。是一般意義上的優(yōu)先股票。依據(jù)能否轉(zhuǎn)換成其他證券，分為：1,可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票?？赊D(zhuǎn)。大多數(shù)轉(zhuǎn)成一般股票或另一種優(yōu)先股。2,不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票。不可轉(zhuǎn)。依據(jù)能否由原發(fā)行的股份公司出價贖回，分為：1,可贖回優(yōu)先股票。在肯定時期按特定贖買價格由發(fā)行公司收回。公司贖回必需在短期注銷。2,不可贖回優(yōu)先股。依據(jù)股息率是否變動，分為：1,股息率可調(diào)整優(yōu)先股。2,股息率固定優(yōu)先股。一般意義上的優(yōu)先股都是股息率固定優(yōu)先股。知識點213（P53-58）：我國股票類型。（多選）按投資主體的性質(zhì)分：1,國家股。包括國有資產(chǎn)折算成的股份。來源上主要有：第一，國有企業(yè)改組時的凈資產(chǎn)。第二，政府部門向新組建的股份公司的投資。第三，代表國家投資的機構(gòu)向新組建的股份公司的投資。（國有股權(quán)的另一組成部分是國有法人股）。2,法人股。企業(yè)法人或有法人資格的事業(yè)單位和社會團體形成的股份。具有法人資格的國有企業(yè),事業(yè)單位及其他單位向獨立于自己的股份公司出資形成的稱為國有法人股，屬于國有股權(quán)。作為發(fā)起人的法人在認(rèn)購股份時，可以用貨幣出資，也可以用實物,工業(yè)產(chǎn)權(quán),非專利技術(shù),土地運用權(quán)等出資。3,社會公眾股。社會公眾形成的可上市流通的股份。我國規(guī)定，向社會公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上，公司股本總額超過人民幣4億元的，向社會公開發(fā)行股份的比例為10%以上。4,外資股。是股份公司向外國和我國港澳臺投資者發(fā)行的股票。按上市地域可以分為：①境內(nèi)上市外資股（B股）。實行記名股票形式，以人民幣標(biāo)明股票面值，以外幣認(rèn)購,買賣，在境內(nèi)證券交易所上市交易。2001年對境內(nèi)居民個人開放?？捎矛F(xiàn)匯存款和外幣現(xiàn)鈔存款以及從境外匯入的外匯資金從事B股交易，不得運用外幣現(xiàn)鈔。股息以人民幣計價以外幣支付。②境外上市外資股（H香港,N紐約,S新加坡,L倫敦股）。注冊地國內(nèi)股份公司向境外投資者募集并在境外上市。也實行記名股票形式，以人民幣標(biāo)明面值，以外幣認(rèn)購。紅籌股不屬于外資股。指在中國境外注冊,在香港上市但主要業(yè)務(wù)在中國內(nèi)地或大部分股東權(quán)益來自中國境內(nèi)的股票。完成股權(quán)分置改革的公司按流通受限與否，分為1,有限售條件股。有：①國家股。②國有法人持股。是指國有企業(yè),國有獨資公司,事業(yè)單位及第一大股東為國有和國有控股企業(yè)且國有股權(quán)比例合計超過50%公司持有的上市公司股份。③其他內(nèi)資股。非國有及國有控股單位和境內(nèi)自然人持有。④外資持股。境外法人持股和境外自然人持股。2,無限售條件股。流通轉(zhuǎn)讓不受限制。未完成股權(quán)分置改革的公司的簡單了解。股權(quán)分置改革：2005年4月發(fā)布《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點的有關(guān)問題的通知》，啟動分置改革試點。8月，《指導(dǎo)意見》，9月，《管理方法》，我國股權(quán)分置改革全面鋪開。2/3,2/3。其他規(guī)定：方案實施起，12個月內(nèi)不得上市交易或轉(zhuǎn)讓。持有5%以上的之后出售12個月內(nèi)不超過5%，24個月不超過10%。第三章,債券(難點)知識點301（P59）：債券的定義（推斷,單選）債券是社會各類經(jīng)濟主體為籌集資金而向債權(quán)投資者出具的,承諾按肯定利率定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。借貸雙方的債權(quán)關(guān)系有：第一，所借貸貨幣資金的數(shù)額；第二，借貸的時間；第三，在借貸時間內(nèi)的資金成本或應(yīng)有的補償（債券的利息）。借貸雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系包括（多推斷）：第一，發(fā)行人是借入資金的經(jīng)濟主體；第二，投資者是出借資金的經(jīng)濟主體；第三，發(fā)行人必需在約定的時間付息還本；第四，債券反映了發(fā)行者和投資者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是這一關(guān)系的法律憑證。其性質(zhì)：1,債券屬于有價證券。2,債券是虛擬資本。3,債券是債權(quán)的表現(xiàn)。知識點302（P60-61）：債券的票面要素。（多選,推斷,單選）通常，債券票面上有四個基本要素（重點）：1,債券的票面價值。是債券票面標(biāo)明的貨幣價值，是債券發(fā)行人承諾在債券到期日償還給債券持有人的金額。首先，要規(guī)定幣種。主要考慮債券的發(fā)行對象：一般說，在本國發(fā)行通常以本國貨幣；在國際市場，通常以發(fā)行地貨幣或國際通用貨幣。此外，還考慮發(fā)行者本身對幣種的須要。其次，規(guī)定債券的票面金額。依據(jù)債券的發(fā)行對象,市場資金供應(yīng)狀況及債權(quán)發(fā)行費用等因素綜合考慮。2,債券的到期期限。是從發(fā)行之日起到償清本息之日止的時間。考慮因素有：第一，資金運用方向。彌補臨時性資金周轉(zhuǎn)，可以發(fā)行短期債券；滿意長期資金的需求，發(fā)行中長期債券。第二，市場利率變化。（重點理解）一般說，當(dāng)將來市場利率趨于下降時，應(yīng)選擇發(fā)行期較短的債券，可以避開市場利率下跌后仍須支付較高的利息；當(dāng)上升時，選擇期限較長的，能保持較低的利息負(fù)擔(dān)。第三，債券的變現(xiàn)實力。與債券流通市場發(fā)育程度有關(guān)。流通市場發(fā)達(dá)，債券簡單變現(xiàn)，長期債券較能被投資者接受；不發(fā)達(dá)，不易變現(xiàn)，長期債券的銷售就可能不如短期債券。3,債券的票面利率。也稱名義利率，是債券年利息與債券票面價值的比率，通常用百分?jǐn)?shù)表示。有多種形式：單利,復(fù)利,貼現(xiàn)利率。影響因素有：第一，借貸資金市場利率水平。市場利率較高時，票面利率較高，反之較低。第二，籌資者的資信。發(fā)行人資信好，信用等級高，投資者風(fēng)險小，票面利率可以定得低一些，反之定高一些。第三，債券期限長短。一般來說，期限較長的債券流淌性差，風(fēng)險相對較大，票面利率應(yīng)定得高些，反之亦然。但是，有時也會出現(xiàn)短期債券票面利率高而長期債券票面利率低的現(xiàn)象。4,債券發(fā)行人名稱。指明債務(wù)主體，為債權(quán)人到期追索本金和利息供應(yīng)了依據(jù)。以上四個要素并非肯定在債券票面上印制出來。知識點303（P62）：債券的特征：1,償還性。在歷史上也有例外，曾有過無期公債。2,流淌性。首先取決于轉(zhuǎn)讓的便利程度；其次取決于債券轉(zhuǎn)讓時是否價值上蒙受損失。3,平安性。持有人收益相對穩(wěn)定，不隨發(fā)行者經(jīng)營收益的變動而變動，并可按期收回本金。債券不能收回投資的風(fēng)險有：第一，債務(wù)人不履行債務(wù)。一般政府債券的風(fēng)險最低。第二，流通市場風(fēng)險。即市場價格下跌而承受損失。4,收益性。兩種表現(xiàn)形式：一是利息收入。二是資本損益。知識點304（P63-64）：債券的分類。（多選,推斷,單選）按發(fā)行主體分類，分為：1,政府債券。發(fā)行主體是政府。中央政府發(fā)行的稱為國債，主要用途是解決由政府投資的公共設(shè)施或重點建設(shè)項目的資金須要和彌補國家財政赤字。有些國家把政府擔(dān)保的債券稱為政府保證債權(quán)。2,金融債券。發(fā)行主體是銀行或非銀行金融機構(gòu)。發(fā)行債券的目的主要有：籌資用于某種特殊用途；改變本身的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。吸引存款是被動負(fù)債，而發(fā)行債券是金融機構(gòu)的主動負(fù)債。金融債券的期限以中期較為多見。3,公司債券。公司債券的發(fā)行主體是股份公司，但有些國家也允許非股份制企業(yè)發(fā)行債券（企業(yè)債券）。公司債券的風(fēng)險相對政府債券和金融債券大一些。按付息方式分類（重點），分為：1,零息債券。指債券合約未規(guī)定利息支付，通常，這類債券以低于面值的價格發(fā)行，債券持有人事實上是以買賣價差的方式取得債權(quán)利息。2,附息債券。在債券存續(xù)期內(nèi)，對持有人定期支付利息（通常每半年或每年支付一次）。按計息方式不同，細(xì)分為固定利率和浮動利率。其中，有些付息債券可以依據(jù)合約條款推遲支付定期利息，故稱為緩息債券。3,息票累積債券。規(guī)定票面利率，但持有人必需在債券到期時一次性獲得本息，存續(xù)期間沒有利息支付。4,浮動利率債券。按債券形態(tài)分類（重點），分為：1,實物債券。是一種具有標(biāo)準(zhǔn)格式實物券面的債券。無記名國債就是實物債券，實物券的形式，不記名，不掛失，可上市流通。實物債券是一般意義上的債券。2,憑證式債券。債券的形式是一種收款憑證。我國1994年開始發(fā)行憑證式國債，通過各銀行儲蓄網(wǎng)點和財政部門國債服務(wù)部面對社會發(fā)行，券面上不印制票面金額，可記名，可掛失，不能上市流通。在持有期內(nèi)，可到原購買網(wǎng)點提前兌取，利息按實際持有天數(shù)及相應(yīng)的利率檔次計算，兌付本金的2‰收取手續(xù)費。3,記賬式債券。沒有實物形態(tài)的票券，利用證券賬戶通過電腦系統(tǒng)完成全過程。我國1994年開始發(fā)行記賬式國債，投資者進行記賬式債券買賣，必需在證券交易所設(shè)立賬戶?？梢杂浢?可掛失，平安性高，無紙化，發(fā)行時間短，發(fā)行效率高，交易手續(xù)簡便，成本低，交易平安。知識點305（P65-66）：債券與股票比較（推斷）相同點:1,都屬于有價證券。2,都是籌措資金的手段。3,兩者收益率相互影響。不同點（多推斷）：1,權(quán)利不同。債券是債權(quán)憑證，無權(quán)參與公司經(jīng)營決策。股票是全部權(quán)憑證。2,目的不同。債券屬于公司的負(fù)債，不是資本金。股票籌措的資金列入公司資本。發(fā)行債券的經(jīng)濟主體很多，但能發(fā)行股票的經(jīng)濟主體只有股份。3,期限不同。債券有規(guī)定的償還期。股票是一種無期投資。4,收益不同。債券可以獲得固定的利息。股票股息不固定。5,風(fēng)險不同。債券風(fēng)險較小，股票風(fēng)險較大。第一，債券利息固定，股票股息紅利，在公司有盈利才支付，支付依次列在債券利息支付之后。第二，公司破產(chǎn)，債券償付在前。第三，二級市場上，債券市場價格較穩(wěn)定。知識點306（P67）：政府債券概述。（多選,推斷）政府債券是國家為了籌措資金而向投資者出具的,承諾在肯定時期支付利息和到期還本的債務(wù)憑證。舉債主體是國家。一般所指狹義的，即政府舉借的債務(wù)。按政府債券發(fā)行主體的不同，可分為中央政府債券和地方政府債券。中央政府發(fā)行的債券稱為國債。性質(zhì)上看：第一，從形式看，政府債券具有債券的一般性質(zhì)。第二，從功能看，政府債券最初僅是彌補赤字的手段，現(xiàn)代已成為政府籌集資金,擴大公共開支的重要手段，并逐步成為國家實施宏觀經(jīng)濟政策,進行宏觀調(diào)控的工具。性質(zhì)（重點）：1,平安性高。信用等級最高，稱為“金邊債券”。2,流通性強。3,收益穩(wěn)定。4,免稅待遇。我國規(guī)定，個人的利息,股息,紅利所得應(yīng)納個人所得稅，但國債和國家發(fā)行的金融債券的利息收入可免納個人所得稅。在政府債券與其他證券名義收益率相等的狀況下，考慮稅收因素，政府債券的投資者可以獲得更多的實際投資收益。知識點307（68-69）：國債的分類。（多選,推斷）國債發(fā)行量大,品種多，是政府債券市場上最主要的投資工具。按償還期限分類（重點），分為：1,短期國債。1年或1年以內(nèi)，在貨幣市場上占有重要地位，一般是為滿意國庫短暫的入不敷出。國際上，常見形式是國庫券。我國80年代以來也曾運用國庫券的名稱，但償還期限大多是超過1年的。2,中期國債。1年以上，10年以下。用于彌補赤字或用于投資。3,長期國債。10年或10年以上。常被用作政府投資的資金來源。在資本市場上有著重要地位。按資金用途分類，分為：1,赤字國債。用于彌補政府預(yù)算赤字。2,建設(shè)國債。用于建設(shè)項目。3,戰(zhàn)爭國債。彌補戰(zhàn)爭費用。4,特種國債。為了實施某種特殊政策。按流通與否分類，分為：1,流通國債。投資者可以自由認(rèn)購，自由轉(zhuǎn)讓，通常不記名，轉(zhuǎn)讓價格取決于供應(yīng)與需求。2,非流通國債。不能自由轉(zhuǎn)讓，可以記名，也可以不記名。以個人為發(fā)行對象的非流通國債，一般以汲取個人的小額儲蓄資金為主，故稱為儲蓄債券。按發(fā)行本位分類，分為：1,實物國債。（與實物債券不是同一個含義）。是指以某種商品實物為本位而發(fā)行的國債。一是貨幣經(jīng)濟不發(fā)達(dá)，實物交易占主導(dǎo)地位；而是幣值不穩(wěn)定，為增加國債吸引力發(fā)行。2,貨幣國債。本幣國債以本國貨幣為面值發(fā)行，外幣國債以外國貨幣為面值發(fā)行。知識點308（P70-74）：我國國債。（多選,推斷,單選）50年代，我國發(fā)行過兩種國債。一種是