建材周觀點(diǎn)：購(gòu)房政策頻發(fā)托底需求Q4重點(diǎn)推薦地產(chǎn)鏈+萬(wàn)能膠

本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告1/推薦-1.11三棵樹87.592.283.583824推薦300041.SZ17.200.530.750.974632/推薦-1.11三棵樹87.592.283.583824推薦300041.SZ17.200.530.750.97463225推薦19.922.012.210002080.SZ2.6098條件，基③ 短資金落地到7個(gè)問題樓盤(特征是社會(huì)負(fù)面影響大、資可抵債風(fēng)險(xiǎn)可控)，當(dāng)?shù)丶s百個(gè)停 G勢(shì)同比增長(zhǎng)18%，下半年有望受益竣工回補(bǔ)、市占率提升)，光伏膠、動(dòng)力電池膠(合作 (3)基建鏈：本周瀝青裝置開工率數(shù)據(jù)較為亮眼，環(huán)比上周上升2pct到46.2%，同比pct南回升5pct至86.67%。長(zhǎng)三角庫(kù)存小幅下 。重點(diǎn)公司盈利預(yù)測(cè)、估值與評(píng)級(jí)股價(jià)EPS(元)PE(倍)簡(jiǎn)稱 (元)2021A2022E2023E2021A2022E2023E002372.SZ偉星新材20.600.770.911.21272317推薦603737.SH688295.SH中復(fù)神鷹37.800.310.620.951316543推薦回天新材中材科技資料來(lái)源：Wind，民生證券研究院預(yù)測(cè)(注：股價(jià)為2022年9月30日收盤價(jià))建材周觀點(diǎn)202210092022年10月09日維持評(píng)級(jí)師S110008jmszqcom相關(guān)研究貨/09/25質(zhì)推進(jìn)，水泥環(huán)比改善中-2022/09/183.建材周觀點(diǎn)20220912：社融靜待結(jié)構(gòu)修9/125.建材周觀點(diǎn)20220828：繼續(xù)推薦光電建8行業(yè)定期報(bào)告/建材本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告21本周核心變化 32本周市場(chǎng)表現(xiàn)(0926-0930) 43本周建材價(jià)格變化 53.1水泥(0926-0930) 53.2浮法玻璃+光伏玻璃(0926-0930) 63.3玻纖(0926-0930) 103.4能源和原材料(0926-0930) 123.5塑料制品上游(0926-0930) 144盈利預(yù)測(cè)與財(cái)務(wù)指標(biāo) 165本周重點(diǎn)公司公告 176本周行業(yè)要聞回顧 187風(fēng)險(xiǎn)提示 19插圖目錄 20表格目錄 20行業(yè)定期報(bào)告/建材本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告31本周核心變化分項(xiàng)表現(xiàn)： (1)消費(fèi)建材：百?gòu)?qiáng)房企9月單月銷售額5710億元，環(huán)比8月+10%，單月銷售規(guī)模同比-25.4%(2021年8月-19.6%，9月-36%，10月-30.5%，11月-39.3%，12月-35%，2022月-32.9%，以上均為同比)，2022年累計(jì)同比下降45.4%(來(lái)源：克而瑞)。建議重點(diǎn)關(guān)注：①宏觀地產(chǎn)政策風(fēng)向、細(xì)分行業(yè)政策風(fēng)向；②現(xiàn)金流壓力，建議繼續(xù)平衡成長(zhǎng)性與報(bào)表質(zhì)量；③擴(kuò)品類邏輯，重要驗(yàn)證期，極易產(chǎn)生分化；④行業(yè)集中度提升進(jìn)展；⑤成本壓力邊際變化。 (2)水泥：本周全國(guó)水泥市場(chǎng)價(jià)格環(huán)比繼續(xù)上行，漲幅為1.6%。上漲地區(qū)主要集中在華國(guó)內(nèi)水泥市場(chǎng)需求量環(huán)比進(jìn)一步提升，南方地區(qū)需求恢復(fù)相對(duì)較好，企業(yè)出貨率普遍達(dá)到8-9成，個(gè)別地區(qū)可達(dá)正常水平；北方地區(qū)表現(xiàn)一般，企業(yè)出貨率保持在5-7成不等。價(jià)格方面，受益于部分地區(qū)企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)執(zhí)行情況良好，供給收縮明顯，加之煤炭等原燃材料價(jià)格上漲，企業(yè)生產(chǎn)成本增加，為在最后需求期提升盈利，企業(yè)積極推動(dòng)價(jià)格恢復(fù)性上調(diào)。龍頭關(guān)注【上 (3)玻璃：本周國(guó)內(nèi)浮法玻璃均價(jià)1704.47元/噸，較上周均價(jià)(1692.08元/噸)上漲12.39元/噸，漲幅0.73%。重點(diǎn)監(jiān)測(cè)省份生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存總量為6175萬(wàn)重量箱，較上周庫(kù)存減少297萬(wàn)重量箱，減幅4.59%，庫(kù)存天數(shù)約30.90天，較上周減少1.49天。浮法玻璃價(jià)格穩(wěn)中有漲，成交環(huán)比上周有所增加。周內(nèi)華北、華中、華南及東北、西北均有部分廠家價(jià)格提漲，其中華北、華中出貨良好，價(jià)格漲幅較明顯。近期市場(chǎng)成交增量，下游加工廠少量備貨。后市看，短期部分廠家十一假期前后仍存提漲計(jì)劃，下周市場(chǎng)預(yù)期暫穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。重點(diǎn)關(guān)注【旗 (4)玻纖：本周無(wú)堿池窯粗紗市場(chǎng)價(jià)格大致走穩(wěn)，多數(shù)廠報(bào)價(jià)調(diào)整不大，個(gè)別廠報(bào)價(jià)較前期稍有松動(dòng)，整體價(jià)格調(diào)整空間不大。需求端來(lái)看，多數(shù)池窯廠走貨仍顯一般，中下游仍按需補(bǔ)貨為主，而現(xiàn)階段各池窯廠庫(kù)存壓力仍處高位，短期廠家仍以去庫(kù)為主。短期來(lái)看，粗紗成本端支撐下，廠家調(diào)價(jià)趨于謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)無(wú)堿粗紗價(jià)格或大概率趨穩(wěn)運(yùn)行。(數(shù)據(jù)來(lái)源：卓創(chuàng)資訊) (5)“建材+新能源”：3.2mm鍍膜主流大單報(bào)價(jià)26.5元/平方米，環(huán)比持平，同比跌幅1.85%。繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注光伏玻璃、工業(yè)膠、風(fēng)電葉片材料(玻纖、碳纖維)、風(fēng)電灌漿料、中硼硅玻璃瓶、減隔震、光伏屋面防水、汽車輕量化(玻纖、鋁型材)。 (6)人造草坪：共創(chuàng)草坪2021年全球市占率第一，2022年H1海外營(yíng)收占比93.24%，休閑草份額加速提升，同時(shí)領(lǐng)先行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)。2022年H1原材料持續(xù)高位運(yùn)行，22Q2中國(guó)塑料城PE指數(shù)為859.03，同比上漲7.13%。Q3原材料、海運(yùn)費(fèi)有望回落，截至9月16日，中國(guó)塑料城PE指數(shù)相較6月末下降9.18%，CCFI指數(shù)同比下降6.67%；下半年預(yù)計(jì)原材料價(jià)格回行業(yè)定期報(bào)告/建材本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告42本周市場(chǎng)表現(xiàn)(0926-0930) (1)板塊整體：本周建材指數(shù)表現(xiàn)(-2.22%)，其中，管材(5.78%)，消費(fèi)建材(3.84%)，水泥制造(-1.62%)，玻纖(-3.93%)，耐火材料(-4.01%)，玻璃制造(-6.51%)，同期上證綜指(-2.07%)。(消費(fèi)建材非申萬(wàn)指數(shù)，是相關(guān)標(biāo)的均值)。 (2)滬(深)股通持股：持股占比超過(guò)5%的包括：美的集團(tuán)(18.21%)、公牛集團(tuán)(16.96%)、格力電器(11.42%)、三棵樹(10.80%)、北新建材(9.76%)、東方雨虹(9.37%)、中國(guó)巨石 (8.82%)、偉星新材(8.52%)、海螺水泥(7.02%)、鴻路鋼構(gòu)(5.43%)、共創(chuàng)草坪(5.33%)。環(huán)比上周最后交易日，本周持股數(shù)量變化較大的包括：道氏技術(shù)(+42%)、上峰水泥(+41%)、兔寶寶(+27%)、金晶科技(+20%)、亞士創(chuàng)能(+20%)、洛陽(yáng)玻璃(-21%)。 圖1：一級(jí)行業(yè)周漲跌幅一覽(申萬(wàn)指數(shù)) 圖3：建材類股票周漲跌幅前十名 圖5：建材指數(shù)走勢(shì)對(duì)比上證綜指、滬深300 圖2：建材各子板塊周漲跌幅一覽 圖4：建材類股票周漲跌幅后十名 圖6：建材、水泥估值(PE-TTM)走勢(shì)對(duì)比滬深300本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告53本周建材價(jià)格變化3.1水泥(0926-0930)本周全國(guó)水泥市場(chǎng)價(jià)格環(huán)比繼續(xù)上行，漲幅為1.6%。上漲地區(qū)主要集中在華東、中南和西幅度30-60元/噸；價(jià)格回落區(qū)域?yàn)榧趾瓦|寧，下調(diào)20-30元/噸。9月底，國(guó)內(nèi)水泥市場(chǎng)需求量環(huán)比進(jìn)一步提升，南方地區(qū)需求恢復(fù)相對(duì)較好，企業(yè)出貨率普遍達(dá)到8-9成，個(gè)別地區(qū)可達(dá)正常水平；北方地區(qū)表現(xiàn)一般，企業(yè)出貨率保持在5-7成不等。價(jià)格方面，受益于部分地區(qū)企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)執(zhí)行情況良好，供給收縮明顯，加之煤炭等原燃材料價(jià)格上漲，企業(yè)生產(chǎn)成本增加，為在最后需求期提升盈利，企業(yè)積極推動(dòng)價(jià)格恢復(fù)性上調(diào)。(來(lái)源：數(shù)字水泥)庫(kù)存表現(xiàn)：本周全國(guó)水泥庫(kù)容比為69.06%，環(huán)比上升0.31個(gè)百分點(diǎn)，同比上升24.87個(gè) 圖7：全國(guó)水泥價(jià)格走勢(shì)(元/噸) 圖8：全國(guó)水泥庫(kù)容比(%) 圖9：華東、華中、華南水泥出貨表現(xiàn)(%) 圖10：華東區(qū)域42.5袋裝水泥價(jià)格走勢(shì)(元/噸)本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告6 圖11：華中區(qū)域42.5袋裝水泥價(jià)格走勢(shì)(元/噸) 圖13：西南區(qū)域42.5袋裝水泥價(jià)格走勢(shì)(元/噸) 圖12：華南區(qū)域42.5袋裝水泥價(jià)格走勢(shì)(元/噸) 圖14：西北區(qū)域42.5袋裝水泥價(jià)格走勢(shì)(元/噸)3.2浮法玻璃+光伏玻璃(0926-0930)本周浮法玻璃價(jià)格穩(wěn)中有漲，成交環(huán)比上周有所增加。周內(nèi)華北、華中、華南及東北、西北均有部分廠家價(jià)格提漲，其中華北、華中出貨良好，價(jià)格漲幅較明顯。近期市場(chǎng)成交增量，下游加工廠少量備貨。后市看，短期部分廠家十一假期前后仍存提漲計(jì)劃，下周市場(chǎng)預(yù)期暫穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，本周國(guó)內(nèi)浮法玻璃均價(jià)1704.47元/噸，較上周均價(jià)(1692.08元/噸)上漲12.39元/噸，漲幅0.73%。截至本周四，全國(guó)浮法玻璃生產(chǎn)線共計(jì)304條，在產(chǎn)251條，日熔量共計(jì)166990噸，較上周減少1200噸。庫(kù)存表現(xiàn)：截至9月28日，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)省份生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存總量為6175萬(wàn)重量箱，較上周庫(kù)存減少297萬(wàn)重量箱，減幅4.59%，庫(kù)存天數(shù)約30.90天，較上周減少1.49天。好，庫(kù)存多數(shù)削減，其中沙河區(qū)域降庫(kù)較明顯，至28家?guī)齑婕s536萬(wàn)重量箱，目前仍處于削減中；華東本周多數(shù)廠產(chǎn)銷尚可，僅局部市場(chǎng)受外圍貨源影響，廠家產(chǎn)銷7-9成不等，整體庫(kù)存維持小幅削減；華中周內(nèi)交投情況尚可，局部成交稍有轉(zhuǎn)淡，整體產(chǎn)銷平衡以上，庫(kù)存緩降；華南中下游階段性補(bǔ)貨，廠家整體產(chǎn)銷較好；西南四川地區(qū)出貨基本恢復(fù)，企業(yè)產(chǎn)銷基本達(dá)到平衡附近或略去庫(kù)存；東北周內(nèi)出貨良好，廠家?guī)齑嫘》鳒p；西北周內(nèi)市場(chǎng)中下游按需采購(gòu)，少量補(bǔ)貨，局部庫(kù)存削減。產(chǎn)能方面，臺(tái)玻集團(tuán)天津玻璃有限公司600T/D浮法線9月23日停產(chǎn)冷修，廣東八達(dá)玻行業(yè)定期報(bào)告/建材本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告7璃有限公司600T/D浮法線9月25日放水冷修。表1：2022年1月至今玻璃冷修復(fù)產(chǎn)生產(chǎn)線號(hào)產(chǎn)線址日熔量(噸)1漳州旗濱玻璃有限公司四線福建8002022.01.1122湖北三峽新型建材股份有限公司三線北3湖北億鈞耀能新材有限公司三線湖北9002022.04.2944重慶市凱源玻璃有限公司慶5廣東英德市鴻泰玻璃有限公司二線廣東9002022.05.0866信義玻璃(海南)有限公司三線南7山東金晶科技股份有限公司博山三線山東6002022.05.2988湖北明弘玻璃有限公司北9湖南雁翔湘實(shí)業(yè)有限公司湖南10002022.06.18信義(江門)玻璃有限公司三線門11河源旗濱玻璃集團(tuán)有限公司浮法一線河源8002022.07.29青島浮法玻璃有限公司浮法一線表2：2022年1月至今玻璃冷修生產(chǎn)線號(hào)產(chǎn)線址日熔量(噸)1重慶市賽德化工有限公司一線重慶4002022.01.1022湖北明弘玻璃有限公司一線北3東臺(tái)中玻特種玻璃有限公司二線江蘇6002022.01.2844威海中玻股份有限公司浮法二線505河源旗濱玻璃集團(tuán)有限公司一線廣東8002022.03.0866信義玻璃(海南)有限公司二線南7臺(tái)玻集團(tuán)青島浮法玻璃有限公司一線青島5002022.04.0688東臺(tái)中玻特種玻璃有限公司一線蘇9信義節(jié)能玻璃(蕪湖)有限公司一線安徽5002022.06.23本溪玉晶玻璃有限公司二線寧11湖北三峽新型建材股份有限公司二線湖北6002022.07.11華南玻璃有限公司二線東13中建材佳星玻璃(黑龍江)有限公司黑龍江6002022.07.23江西宏宇能源發(fā)展有限公司二線西15信義(江門)玻璃有限公司二線江門9002022.07.28漳州旗濱玻璃有限公司六線州17凱榮玻璃有限公司浮法一線貴州5002022.08.22線北19廣東四會(huì)新大明浮法一線廣東1702022.08.28行業(yè)定期報(bào)告/建材本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告8華特種玻璃股份有限公司一線21廣州市富明玻璃有限公司廣東6502022.09.02英德市鴻泰玻璃有限公司浮法一線東23滕州金晶玻璃有限公司浮法二線山東6002022.09.07天津信義玻璃有限公司二線津25河北南和縣長(zhǎng)紅玻璃一線河北6002022.09.17天津玻璃有限公司浮法線津廣東八達(dá)玻璃有限公司浮法線東 圖15：2022年全國(guó)玻璃行業(yè)庫(kù)存(萬(wàn)重量箱) 圖16：2022年全國(guó)玻璃均價(jià)(元/噸)(周均價(jià))截至9月30日，重質(zhì)純堿全國(guó)中間價(jià)為2750元/噸，環(huán)比上周上漲11元/噸，同比去年下降321元/噸，對(duì)應(yīng)下降比例為10.45%。純堿價(jià)格2021年10月中旬下降，2022年2月以來(lái)持續(xù)反彈，目前比前期高點(diǎn)低1050元/噸，對(duì)應(yīng)比例27.63%，當(dāng)前玻璃純堿價(jià)格差同比去年減少約57.29元/重量箱。 圖17：玻璃純堿價(jià)格差(元/重量箱) 圖18：全國(guó)重質(zhì)純堿價(jià)格(元/噸)行業(yè)定期報(bào)告/建材本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告9 圖19：石油焦市場(chǎng)價(jià)(元/噸)本周國(guó)內(nèi)光伏玻璃市場(chǎng)整體成交情況尚可，庫(kù)存波動(dòng)不大。目前多數(shù)玻璃廠家執(zhí)行訂單為主，出貨相對(duì)順暢，除個(gè)別企業(yè)外，多數(shù)庫(kù)存暫無(wú)壓力。需求端來(lái)看，隨著集中式裝機(jī)項(xiàng)目啟動(dòng)，加之海外市場(chǎng)升溫，組件廠家開工在8成及以上，加之四季度天然氣價(jià)格有上漲預(yù)期，故目前備貨心態(tài)尚可。供應(yīng)端來(lái)看，8月份福萊特、南玻等新點(diǎn)火產(chǎn)線陸續(xù)達(dá)產(chǎn)，供應(yīng)仍有增量，且四季度部分新線仍有點(diǎn)火計(jì)劃，長(zhǎng)線供應(yīng)端壓力不減。綜合來(lái)看，受四季度終端電站搶裝影響，需求較前期好轉(zhuǎn)，目前市場(chǎng)交投良好，而鑒于供應(yīng)持續(xù)增加，整體供需矛盾仍存。價(jià)格方面，周內(nèi)主流報(bào)價(jià)維穩(wěn)，部分成交存商談空間。截至本周四，2.0mm鍍膜面板主流大單價(jià)格20元/平方米，環(huán)比、同比均持平；3.2mm原片主流訂單價(jià)格19元/平方米，環(huán)比持平，同比跌幅5%；3.2mm鍍膜主流大單報(bào)價(jià)26.5元/平方米，環(huán)比持平，同比跌幅1.85%。圖20：信義3.2mm鍍膜玻璃價(jià)格走勢(shì)(元/平米)表3：2022年1月至今光伏玻璃點(diǎn)火生產(chǎn)線號(hào)產(chǎn)線址日熔量(噸)浙江福萊特玻璃有限公司一窯四線浙江福萊特玻璃有限公司一窯四線廣西新福興硅科技有限公司一窯五線江西12行業(yè)定期報(bào)告/建材本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告103重慶武駿光能有限公司一窯五線重慶10002022.03.2744安徽燕龍基新能源科技有限公司一窯四線徽.285料有限公司一窯八線徽.2966湖南郴州旗濱有限公司一窯五線南087湖北億鈞耀能新材料有限公司一窯五線北8河南安彩高科股份有限公司一窯四線南9河南安彩新能科技有限公司一窯五線南徽信義光能控股有限公司一窯四線徽1徽南玻新材料科技有限公司一窯五線徽徽信義光能控股有限公司一窯四線徽信義光伏(蘇州)有限公司一窯四線州西贛悅光伏玻璃有限公司一窯四線西廣西新福興硅科技有限公司一窯五線西2.07.18徽福萊特光伏玻璃有限公司一窯五線徽徽南玻新材料科技有限公司一窯五線徽徽福萊特光伏玻璃有限公司一窯五線徽限公司一窯四線徽信義光伏(蘇州)有限公司一窯四線蘇表4：2022年1月至今光伏玻璃冷修復(fù)產(chǎn)生產(chǎn)線號(hào)產(chǎn)線址日熔量(噸)1浙江福萊特玻璃有限公司一窯四線江22徽信義光能控股有限公司一窯四線徽3安徽信義光能控股有限公司安徽基地一窯四線徽44太陽(yáng)能玻璃有限公司一窯五線東表5：2022年1月至今光伏玻璃冷修生產(chǎn)線號(hào)產(chǎn)線址日熔量(噸)1東莞南玻太陽(yáng)能玻璃有限公司一窯五線東3.3玻纖(0926-0930)本周無(wú)堿池窯粗紗市場(chǎng)價(jià)格大致走穩(wěn)，多數(shù)廠報(bào)價(jià)調(diào)整不大，個(gè)別廠報(bào)價(jià)較前期稍有松動(dòng)，整體價(jià)格調(diào)整空間不大。需求端來(lái)看，多數(shù)池窯廠走貨仍顯一般，中下游仍按需補(bǔ)貨為主，而現(xiàn)階段各池窯廠庫(kù)存壓力仍處高位，短期廠家仍以去庫(kù)為主。短期來(lái)看，粗紗成本端支撐下，廠家調(diào)價(jià)趨于謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)無(wú)堿粗紗價(jià)格或大概率趨穩(wěn)運(yùn)行。(數(shù)據(jù)來(lái)源：卓創(chuàng)資訊)現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)電子布(7628)主流市場(chǎng)報(bào)均價(jià)3.35元/米(重慶國(guó)際3.2元/米、林州光遠(yuǎn)3.5元/米)，2022年8月底(3.95元/米)，2022年7月底(4.1元/米)，2022年6月底(4.03行業(yè)定期報(bào)告/建材本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告11元/米)，2022年5月底(3.95元/米)，2022年4月底(3.2-3.5元/米)，2022年3月底(3.7元/米)，2022年2月底(4.5元/米)、1月底(5.3元/米)、2021年12月底(6.3元/米)、11月底(8-8.5元/米)、10月底(8.3-8.5元/米)、9月底(8.7-8.8元/米)、8月底(8.7-8.8元/米)、7月底(8.7-8.8元/米)、6月底(8.7-8.8元/米)、5月底(8.4元/米)、4月底(7.5-8.0元/米)、3月底(7.2元/米)、2月底(6.3-6.5元/米)、1月底(5.5-5.7元/米)；2020年12月底(4.5-4.7元/米)、11月底(3.6-3.7元/米)。 圖21：全國(guó)纏繞直接紗2400tex均價(jià)(元/噸) 圖22：電子布7628主流報(bào)價(jià)(元/米)8月出口同比增速下滑，是2021年4月以來(lái)首次同比下滑。2022年8月我國(guó)玻纖及制品出口13.35萬(wàn)噸，同比-17.12%；出口金額2.63億美元，同比-12.53%。表6：中國(guó)玻璃纖維紗及制品出口統(tǒng)計(jì)出口數(shù)量(kg)與去年同期比(%)出口金額(美元)與去年同期比(%).94.39.39.11.58.37.88.94.30.39.39行業(yè)定期報(bào)告/建材本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告122022年50435432433741.0215841221419.8831323969024.453.4能源和原材料(0926-0930)(90#A級(jí))價(jià)格為5400元/噸，環(huán)比持平，同比去年上漲1350元/噸，對(duì)應(yīng)上漲比例為33.3%。截至9月28日，石油瀝青裝置開工率為46.2%，環(huán)比9月21日上漲2.0pct，同比去年上漲6.5pct。截至9月30日，有機(jī)硅DMC現(xiàn)貨價(jià)為18200元/噸，環(huán)比上周下降500元/噸，同比去年下降44167元/噸，對(duì)應(yīng)下降比例為70.82%。截至9月30日，布倫特原油現(xiàn)貨價(jià)為87.99美元/桶，環(huán)比上周上漲3.26美元/桶，同比去年上漲9.26美元/桶，對(duì)應(yīng)上漲比例為11.76%。 圖23：秦皇島港動(dòng)力末煤(Q5500)平倉(cāng)價(jià)走勢(shì)(元/噸) 圖25：開工率:石油瀝青裝置(%) 圖24：道路瀝青價(jià)格(元/噸) 圖26：有機(jī)硅DMC現(xiàn)貨價(jià)(元/噸)截至9月30日，中國(guó)LNG出廠價(jià)格全國(guó)指數(shù)7564元/噸，環(huán)比上周上漲387元/噸，同行業(yè)定期報(bào)告/建材本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告13比去年上漲1650元/噸，對(duì)應(yīng)上漲比例為27.81%。截至9月30日，國(guó)內(nèi)廢紙市場(chǎng)平均價(jià)3022元/噸，環(huán)比上周下降7.5元/噸，同比去年下降204元/噸，對(duì)應(yīng)下降比例為6.32%。 圖27：中國(guó)LNG出廠價(jià)格走勢(shì)(元/噸) 圖28：國(guó)內(nèi)廢紙市場(chǎng)平均價(jià)(元/噸)截至9月30日，波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)為1760，環(huán)比上周下降56，同比去年下降3202，對(duì)應(yīng)下降比例為64.53%。CCFI對(duì)應(yīng)下降比例為27.69%。 圖29：波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)走勢(shì) 圖30：CCFI綜合指數(shù)走勢(shì)截至9月30日，國(guó)內(nèi)環(huán)氧乙烷現(xiàn)貨價(jià)格為7400元/噸，環(huán)比持平，同比去年下降1200元/噸，對(duì)應(yīng)下降比例為9.76%。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告14 圖31：國(guó)內(nèi)環(huán)氧乙烷現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)(元/噸)3.5塑料制品上游(0926-0930)PVC原材料價(jià)格變動(dòng)：截至9月30日，齊魯石化聚氯乙烯PVC市場(chǎng)價(jià)6300元/噸，環(huán)比上周下降50元/噸，同比去年下降3600元/噸，對(duì)應(yīng)下降比例35.71%。PPR原材料價(jià)格變動(dòng)：截至9月30日，燕山石化PPR4220出廠價(jià)9050元/噸，環(huán)比上周持平，同比去年下降1450元/噸，對(duì)應(yīng)下降比例13.81%。PE原材料價(jià)格變動(dòng)：截至9月30日，中國(guó)塑料城PE指數(shù)754.79，環(huán)比上周下降4.16，同比去年下降142.15，對(duì)應(yīng)下降比例為15.85%。 圖32：燕山石化PPR4220市場(chǎng)價(jià)(元/噸) 圖33：中國(guó)塑料城PE指數(shù)本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告15 圖34：齊魯石化聚氯乙烯PVC市場(chǎng)價(jià)(元/噸) 圖35：布倫特原油現(xiàn)貨價(jià)(美元/桶)行業(yè)定期報(bào)告/建材本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告164盈利預(yù)測(cè)與財(cái)務(wù)指標(biāo)表7：建議關(guān)注公司盈利預(yù)測(cè)與財(cái)務(wù)指標(biāo)司現(xiàn)價(jià)(元)9月30日2021AEPS2022E2023E2021A2022E2023E002372.SZ偉星新材20.600.770.911.21272317271.SZ東方雨虹300737.SZ科順股份9.520.571.011.3217976.SH蘇博特600585.SH海螺水泥28.816.284.915.30565672.SZ峰水泥56600801.SH華新水泥16.752.563.043.437656.SH旗濱集團(tuán)69002043.SZ兔寶寶8.670.921.061.299872.SH*1002791.SZ堅(jiān)朗五金88.532.773.054SZ娜麗莎000012.SZ南玻A*6.940.500.680.87141089.SH605099.SH共創(chuàng)草坪21.300.941.121.452319156.SH98300196.SZ長(zhǎng)海股份13.791.401.822.141086080.SZ9300019.SZ硅寶科技15.590.681.021.36231511541.SZ路鋼構(gòu)02128.HK中國(guó)聯(lián)塑7.311.351.301.48565786.SZ北新建材688295.SH中復(fù)神鷹37.800.310.620.951316543SZ6行業(yè)定期報(bào)告/建材本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告175本周重點(diǎn)公司公告表8：本周重點(diǎn)公司動(dòng)態(tài)跟蹤證券簡(jiǎn)稱證券簡(jiǎn)稱告時(shí)間告內(nèi)容公司近期中標(biāo)5個(gè)項(xiàng)目，分別為“華陽(yáng)河蓄滯洪區(qū)建設(shè)工程(安慶市)主體工程施工Ⅱ標(biāo)(宿松標(biāo))項(xiàng)目”，中標(biāo)價(jià)18.2億元；“S42漳縣至三岔高速公路工程PPP項(xiàng)目社會(huì)資本招標(biāo)”，中標(biāo)價(jià)21.54億元；“濉溪縣河安徽建工9月27日西片區(qū)和乾隆湖片區(qū)綜合開發(fā)項(xiàng)目”，中標(biāo)價(jià)64.79億元；“合肥市第一中學(xué)教育集團(tuán)淝河校區(qū)項(xiàng)目工程總承包項(xiàng)目”，中標(biāo)價(jià)12.25億元；“滁州至合肥高速公路合肥支線路基路面施工項(xiàng)目”中標(biāo)價(jià)10.08億元。完畢投產(chǎn)后，公司關(guān)羽路廠區(qū)主要產(chǎn)能規(guī)?？蛇_(dá)到有機(jī)硅膠產(chǎn)能約2萬(wàn)噸/年，環(huán)保型聚氨酯膠產(chǎn)能約1.3萬(wàn)噸/年。9月28日集團(tuán)于哈薩克斯坦基地的一條500T/D優(yōu)質(zhì)浮法玻璃生產(chǎn)線已于本月點(diǎn)火。日公司中標(biāo)“浦東機(jī)場(chǎng)南區(qū)地下交通樞紐及配套工程施工總承包工程”，中標(biāo)價(jià)111.95億元。玻纖9月29日公司擬在2022年下半年將100千克貴金屬銠粉進(jìn)行出售。公司意使用自有資金或自籌資金向全資子公司安徽硅寶有機(jī)硅新材料有限公司增資4,166萬(wàn)元。主要用于安徽硅寶科技9月29日硅寶產(chǎn)能擴(kuò)充及業(yè)務(wù)發(fā)展。行業(yè)定期報(bào)告/建材本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告186本周行業(yè)要聞回顧表9：本周重要行業(yè)要聞回顧業(yè)鍵詞發(fā)布時(shí)間聞回顧江、揚(yáng)州、淮安、宿遷等地區(qū)水泥企業(yè)陸續(xù)公布價(jià)格上調(diào)30元/噸；安徽安慶、馬鞍山地區(qū)水泥價(jià)水泥漲價(jià)9月26日格上調(diào)20-30元/噸；廣西南寧、崇左地區(qū)水泥企業(yè)再次公布價(jià)格上調(diào)30-40元/噸；湖南長(zhǎng)株潭地區(qū)水泥企業(yè)繼續(xù)推漲價(jià)格20-30元/噸。99月26日，華新(陽(yáng)新)億噸機(jī)制砂石項(xiàng)目正式投產(chǎn)，項(xiàng)目總投資100億元，廠區(qū)占地1800余骨料投產(chǎn)9月27日9月27日，江蘇長(zhǎng)海復(fù)合材料股份有限公司60萬(wàn)噸高性能玻璃纖維智能制造基地項(xiàng)目方案在常州玻纖項(xiàng)目公示9月27日市自然資源和規(guī)劃局進(jìn)行公示。江蘇凱盛江蘇凱盛新材料項(xiàng)目開工儀式舉行，計(jì)劃建設(shè)4條日產(chǎn)4800噸的光伏玻璃生產(chǎn)線和24條配套深玻璃光伏玻璃9月28日加工生產(chǎn)線，全面投產(chǎn)后預(yù)計(jì)年產(chǎn)值超百億元。央行、銀保監(jiān)會(huì)9月29日提出，對(duì)于2022年6-8月新建商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比、同比均連續(xù)下放寬房貸利率地產(chǎn)9月29日降的城市，在2022年底前，階段性放寬首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限，二套房不變。統(tǒng)地產(chǎn)下限計(jì)局披露的70個(gè)城市中，約23個(gè)城市符合條件，基本屬于3-4線城市。泥錯(cuò)峰生產(chǎn)30日2-2023年度水泥錯(cuò)峰生產(chǎn)工作的通知。通知顯示：2022房地產(chǎn)退稅優(yōu)惠30日納的個(gè)人所得稅予以退稅優(yōu)惠。其中，新購(gòu)住房金額大于或等于現(xiàn)住房轉(zhuǎn)讓金住房轉(zhuǎn)讓金額的比例退還出售現(xiàn)住房已繳納的個(gè)人所得稅。地產(chǎn)房貸利率下調(diào)9月30日5年以下(含5年)和5年以上利率分別調(diào)整為2.6%和3.1%。第二套個(gè)人住房公積金貸款利率政策保持不變，即5年以下(含5年)和5年以上利率分別不低于3.025%和3.575%。行業(yè)定期報(bào)告/建材本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告197風(fēng)險(xiǎn)提示1)基建項(xiàng)目落地不及預(yù)期：基建項(xiàng)目從立項(xiàng)、審批、落地、開工流程較長(zhǎng)，存在時(shí)間節(jié)奏不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。2)地產(chǎn)政策放松不及預(yù)期：當(dāng)前地產(chǎn)開發(fā)商債權(quán)融資、項(xiàng)目并購(gòu)并未明顯推動(dòng)，存在落地進(jìn)度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。3)疫情的負(fù)面影響：疫情管控趨勢(shì)向好，但未來(lái)是否會(huì)出現(xiàn)疫情反復(fù)仍存在不確定性。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告20插圖目錄圖1：一級(jí)行業(yè)周漲跌幅一覽(申萬(wàn)指數(shù)) 4 5：建材指數(shù)走勢(shì)對(duì)比上證綜指、滬深300 4圖6：建材、水泥估值(PE-TTM)走勢(shì)對(duì)比滬深300 4圖7：全國(guó)水泥價(jià)格走勢(shì)(元/噸) 5圖8：全國(guó)水泥庫(kù)容比(%) 5圖9：華東、華中、華南水泥出貨表現(xiàn)(%) 5圖10：華東區(qū)域42.5袋裝水泥價(jià)格走勢(shì)(元/噸) 5圖11：華中區(qū)域42.5袋裝水泥價(jià)格走勢(shì)(元/噸) 6圖12：華南區(qū)域42.5袋裝水泥價(jià)格走勢(shì)(元/噸) 6圖13：西南區(qū)域42.5袋裝水泥價(jià)格走勢(shì)(元/噸) 6圖14：西北區(qū)域42.5袋裝水泥價(jià)格走勢(shì)(元/噸) 6圖15：2022年全國(guó)玻璃行業(yè)庫(kù)存(萬(wàn)重量箱) 8圖16：2022年全國(guó)玻璃均價(jià)(元/噸)(周均價(jià)) 8圖17：玻璃純堿價(jià)格差(元/重量箱) 8圖18：全國(guó)重質(zhì)純堿價(jià)格(元/噸) 8圖19：石油焦市場(chǎng)價(jià)(元/噸) 9圖20：信義3.2mm鍍膜玻璃價(jià)格走勢(shì)(元/平米) 9圖21：全國(guó)纏繞直接紗2400tex均價(jià)(元/噸) 11圖22：電子布7628主流報(bào)價(jià)(元/米) 11圖23：秦皇島港動(dòng)