產(chǎn)品概念梳理(報(bào)告版)

產(chǎn)品概念梳理CompanyName前言針對近期工作中遇到的問題與困擾，根據(jù)網(wǎng)絡(luò)上相關(guān)內(nèi)容，主要針對專戶理財(cái)和集合理財(cái)制作了本幻燈片跟大家分享。由于本人水平有限，其中還有不足之處還請多多指正。相關(guān)文件也一并分享給各位，以供學(xué)習(xí)查閱。CompanyName主要概念證券公司集合理財(cái)基金公司特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（專戶理財(cái)）一對一專戶一對多專戶大集合限定非限定小集合資產(chǎn)管理CompanyName基金公司特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)又稱專戶理財(cái)，是指基金管理公司向特定客戶募集資金或者接受特定客戶財(cái)產(chǎn)委托擔(dān)任資產(chǎn)管理人，由商業(yè)銀行擔(dān)任資產(chǎn)托管人，為資產(chǎn)委托人的利益，運(yùn)用委托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行證券投資的活動(dòng)。

《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》、《關(guān)于實(shí)施基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法有關(guān)問題的規(guī)定》、《關(guān)于基金管理公司開展特定多個(gè)客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)問題的規(guī)定》等。是獨(dú)立的信托資產(chǎn)?！掇k法》規(guī)定:基金管理公司從事特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，委托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于資產(chǎn)管理人和資產(chǎn)托管人的固有財(cái)產(chǎn)，并獨(dú)立于資產(chǎn)管理人管理的和資產(chǎn)托管人托管的其他財(cái)產(chǎn)。概念適用文件性質(zhì)CompanyName基金公司特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)一對一專戶理財(cái)3000萬以上“一對一”的單一客戶理財(cái)業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)是指基金公司向單一客戶募集資金，接受其財(cái)產(chǎn)委托，為單一客戶辦理的特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

.一對一一對多一對多專戶理財(cái)兩個(gè)或兩個(gè)客戶以上，100萬起投，人數(shù)不超過200人，但單筆投資超過300萬的不受此限制。資產(chǎn)合計(jì)不低于3000萬，不超過50億。CompanyName基金公司特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)一般會根據(jù)不同客戶的偏好設(shè)計(jì)出相應(yīng)的不同風(fēng)險(xiǎn)收益的投資組合，有點(diǎn)類似于現(xiàn)有的社?；鸬母鞣N組合。專戶理財(cái)不受公募類產(chǎn)品最低股票倉位的限制。兩者的業(yè)績考核基準(zhǔn)不同，專戶理財(cái)業(yè)績考核以絕對收益為準(zhǔn)，公募基金業(yè)績考核以相對收益為準(zhǔn)。專戶理財(cái)公募基金區(qū)別產(chǎn)品設(shè)計(jì)更加靈活倉位限制業(yè)績基準(zhǔn)CompanyName基金公司特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

一對多一對一開放式基金陽光私募銀行理財(cái)產(chǎn)品購買起點(diǎn)不低于100萬不低于3000萬一般為1000元一般為100萬一般5-10萬客戶人數(shù)2-200人1人不低于200人2-50人，機(jī)構(gòu)不限無人數(shù)限制成立條件不低于3000萬不低于3000萬不低于2億不低于3000萬

實(shí)際管理人特定客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃投資團(tuán)隊(duì)特定客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃投資團(tuán)隊(duì)公募投資團(tuán)隊(duì)私募公司銀行管理費(fèi)一般0.7%-1.5%一般0.7%-1.5%一般在0.3%-2%1%-2%含在收益中業(yè)績提成不高于期間凈收益20%不高于期間凈收益20%——20%——流動(dòng)性每季度最多開放一次申購贖回每季度最多開放一次申購贖回開放期每個(gè)交易日一般每月開放，部分每周到期終止，無法提前CompanyName基金公司特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)客戶退出特定客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃一對多計(jì)劃（特定多個(gè)客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃）的途徑特定多個(gè)客戶資產(chǎn)管理合同到期，該資產(chǎn)管理計(jì)劃結(jié)束，客戶按照合同規(guī)定退出該計(jì)劃；資產(chǎn)管理合同存續(xù)期間，資產(chǎn)管理人會根據(jù)合同的約定，辦理特定客戶參與和退出資產(chǎn)管理計(jì)劃的手續(xù)。資產(chǎn)管理計(jì)劃每季度至多開放一次計(jì)劃份額的參與和退出，但中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。違約退出，即在非產(chǎn)品開放日要求贖回。違約退出會產(chǎn)生一定的違約退出費(fèi)用，具體費(fèi)用根據(jù)各產(chǎn)品合同規(guī)定執(zhí)行

CompanyName證券公司集合理財(cái)由券商推出的、管理形式類似于基金，但屬于私募性質(zhì)的一種理財(cái)方式。依據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會公布的《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》、《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》運(yùn)作。概念定義分類結(jié)構(gòu)化隱性保障限定型：最低參與金額為5萬元。主投固定收益，股票類不得超過20%。非限定型：最低參與金額為10萬元。投資范圍更寬，比例可約定。管理人可以以自由資金參與（不超過5%），合約存續(xù)期內(nèi)不得退出。共當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)績激勵(lì)。CompanyName證券公司集合理財(cái)業(yè)務(wù)模式大集合小集合定向資產(chǎn)管理專項(xiàng)資產(chǎn)管理開展方式設(shè)立集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，并向投資者募集（類似公募基金）設(shè)立限額特定資產(chǎn)管理計(jì)劃，并向投資者募集（類似基金一對多）與單一客戶簽訂資產(chǎn)管理合同，以客戶的名義開設(shè)賬戶進(jìn)行投資管理以專項(xiàng)計(jì)劃為載體，募集資金，投資于確定的基礎(chǔ)資產(chǎn)（是國內(nèi)ABS的一種方式）投資范圍股票、債券、基金等權(quán)益類資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)和現(xiàn)金類資產(chǎn)，中期票據(jù)、保證收益及保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃，可以參與融資融券交易。股票、債券、基金等權(quán)益類資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)和現(xiàn)金類資產(chǎn)，商品期貨、利率遠(yuǎn)期、利率互換、證券公司專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃、商業(yè)銀行理財(cái)計(jì)劃、集合資金信托計(jì)劃股票、債券、基金等權(quán)益類資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)和現(xiàn)金類資產(chǎn)。投資范圍由證券公司與客戶通過合同約定，不得違反法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的禁止規(guī)定具有可以預(yù)測的、穩(wěn)定的現(xiàn)金流的股權(quán)、債權(quán)、收益權(quán)等產(chǎn)品規(guī)模最低設(shè)立1億，無規(guī)模上限。存續(xù)期無規(guī)模要求最低設(shè)立3000萬起，上限50億，存續(xù)規(guī)模無100萬以上按照基礎(chǔ)資產(chǎn)情況確定產(chǎn)品期限固定或不設(shè)存續(xù)期限固定或不設(shè)存續(xù)期限固定或不設(shè)存續(xù)期限固定客戶數(shù)量至少2人，無上限至少2人，上限200人，單筆300萬以上不受客戶數(shù)限制。1不限客戶類型個(gè)人、法人個(gè)人、法人個(gè)人、法人機(jī)構(gòu)投資者最低參與金額非限定型（權(quán)益類資產(chǎn)超過20%）10萬起，限定型（權(quán)益類資產(chǎn)不超過20%）5萬起100萬起一般情況我司要求5000萬起無第三方銀行托管需要需要需要需要收費(fèi)方式管理費(fèi)+業(yè)績報(bào)酬管理費(fèi)+業(yè)績報(bào)酬管理費(fèi)+業(yè)績報(bào)酬管理費(fèi)+承銷費(fèi)監(jiān)管方式事后備案事后備案事后備案證監(jiān)會審批CompanyName證券公司集合理財(cái)2013年6月1日后不再新設(shè)大集合根據(jù)證監(jiān)會下發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)監(jiān)管的通知》，其中明確今年6月1日后“大集合”產(chǎn)品將不再允許新設(shè)，符合條件的券商可以開展公募基金業(yè)務(wù)。按照新基金法，投資者超過200人的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，被定性為公募基金，適用公募基金的管理規(guī)定。因此2013年6月1日以后，證券公司不再發(fā)起設(shè)立新的投資者超過200人的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。同時(shí)，符合條件的券商將可申請取得公募基金管理業(yè)務(wù)資格開展業(yè)務(wù)。CompanyName證券公司集合理財(cái)資產(chǎn)管理總規(guī)模不低于200億元或者集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模不低于20億元。具有3年以上證券資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)。券商在通道業(yè)務(wù)未被禁止之前，可能通過通道業(yè)務(wù)來猛沖資產(chǎn)管理規(guī)模以求能夠發(fā)行公募。條件一條件二可能情況證券公司申請公募資格主要條件CompanyName證券公司集合