家庭理財計算基礎

恩碧教學(jiāoxué)第二專題、家庭理財計算基礎案例假設年利率為12%，今天投入5,000元6年后你將獲得多少錢？用單利計算是怎樣的？用復利計算是怎樣的？用復利計算是：5000(1+12%)6=9869.11元用單利計算是：5000(1+612%)=8600元復利和單利計算之間的差異即為：9869.11-8600=1269.11元解析(jiěxī)：銀行儲蓄若干方法精品資料

恩碧教學(jiāoxué)一、理財規(guī)劃運用的主要工具工具優(yōu)點缺點復利與年金表簡單不夠精確財務計算器精確要熟悉操作Excel 連結運算(yùnsuàn)省略過程難解釋理財軟件包全面考量缺乏彈性精品資料查表法示例(shìlì)

你的客戶投資了10,000元,如果投資報酬率為5%，投資期限為10年，那么10年后一共可收：10,000元X1.629=16,290元n/r2%3%4%5%6%7%8%9%10%11.0201.0301.0401.0501.0601.0701.0801.0901.10021.0401.0611.0821.1031.1241.1451.1661.1881.21031.0611.0931.1251.1581.1911.2251.2601.2951.33141.0821.1261.1701.2161.2621.3111.3601.4121.46451.1041.1591.2171.2761.3381.4031.4691.5391.61161.1261.1941.2651.3401.4191.5011.5871.6771.77271.1491.2301.3161.4071.5041.6061.7141.8281.94981.1721.2671.3691.4771.5941.7181.8511.9932.14491.1951.3051.4231.5511.6891.8381.9992.1722.358101.2191.3441.4801.6291.7911.9672.1592.3672.594111.2431.3841.5391.7101.8982.1052.3322.5802.853121.2681.4261.6011.7962.0122.2522.5182.8133.138131.2941.4691.6651.8862.1332.4102.7203.0663.452141.3191.5131.7321.9802.2612.5792.9373.3423.797151.3461.5581.8012.0792.3972.7593.1723.6424.177復利終值表恩碧教學(jiāoxué)精品資料

恩碧教學(jiāoxué)二、復利的威力例1：據(jù)研究，1802－1997年間（195年）普通股票的年均收益率是8.4%.假設Tom的祖先在1802年對一個充分分散風險的投資組合進行了1000美元的投資。1997年的時候，這個投資的價值(jiàzhí)是多少？67.7億美元！例２：1626年，荷蘭人花60荷蘭盾約合24美元，從印第安人手中買下曼哈頓島。若年收益率（復利）為8%，當初的24美元在2006年（380年后）值多少錢？120.57萬億美元！精品資料

恩碧教學(jiāoxué)例3：一個21歲的年輕人今天投資15,091元，10％的年復利率，可以在65歲時（44年后）獲得：100萬元假如年輕人現(xiàn)在一次拿不出15,091元，而想在今后44年中每年投資一筆等額款，直至(zhízhì)65歲，成為一個百萬富翁。這筆等額款為多少？ （1532元） 成為一個百萬富翁也不是異想天開?。?！精品資料

恩碧教學(jiāoxué)“利滾利”演示假如你買彩票中獎100萬，將其存為10年期(niánqī)，年利率為6％的定期存款，按復利計算?；蛘?，你將其交給表兄打理，10年中，每年按7.5％的單利計算。10年后，哪種方式獲利多？A.定期存款的復利終值是100x(1+6%)10=179.0847（萬元）B.從表兄那里獲得的單利終值是100（1+7.5%x10）=175（萬元）精品資料

恩碧教學(jiāoxué)三、72法則如果年利率為r%,你的投資將在大約72/r年后翻番。該法則只是一個近似估計。為什么要說“大約”？因為如果利率過高，該法則不再適用。例如(lìrú)，如果年收益率為6％，你的投資將于約12年后翻番。例如(lìrú)，如果年收益率為2％，4％，9％，你的投資將于約多少年后翻番？精品資料㈠五大變量(biànliàng)Rate表示市場利率,投資報酬率Nper表示投資或貸款的期數(shù)PMT年金PV即現(xiàn)值，也即期間所發(fā)生的現(xiàn)金流在期初的價值FV即終值，也即期間所發(fā)生的現(xiàn)金流在期末的價值現(xiàn)金流入為正，現(xiàn)金流出為負。...0123nPVFV四.Excel運用(yùnyòng)恩碧教學精品資料

恩碧教學(jiāoxué)㈡年金及其分類年金（普通年金）在一定期限內(nèi)，時間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。如：工資、房租、保險費扣繳、房貸車貸償還基金定投、債券利息支付(zhīfù)等永續(xù)年金在無限期內(nèi)，時間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。增長型年金（等比增長型年金）在一定期限內(nèi)，時間間隔相同、不間斷、金額不相等但每期增長率相等的一系列現(xiàn)金流。增長型永續(xù)年金在無限期內(nèi)，時間間隔相同、不間斷、金額不相等但每期增長率相等的一系列現(xiàn)金流。如：一項養(yǎng)老計劃為你提供40年養(yǎng)老金。第一年為￥20,000，以后每年增長3％，年底支付(zhīfù)。如果貼現(xiàn)率為10％，這項計劃的現(xiàn)值是多少？精品資料

恩碧教學(jiāoxué)㈢規(guī)則現(xiàn)金流計算應注意的原則:⑴Rate利率、Nper期數(shù)、PMT年金、PV現(xiàn)值、FV終值，是運用財務計算器或Excel計算貨幣時間價值的五大變量。只要已知任何四個變量，就可以求出剩下的一個變量。⑵現(xiàn)金流出記為負數(shù)，如投資、存款、生活費用支出、保險費用支出、房貸本息支出都是現(xiàn)金流出，輸入符號(fúhào)為負；現(xiàn)金流入記為正數(shù)，如收入、贖回投資、借入本金都是現(xiàn)金流入，輸入符號(fúhào)為正?，F(xiàn)金流一定有負有正，否則求解會出現(xiàn)ERROR提示，無法計算正確答案。精品資料

恩碧教學(jiāoxué)⑶計算每月付款額PMT時，輸入月利率和月數(shù)N計算每年付款額PMT時，輸入年利率和年數(shù)N計算其他期限付款額PMT時，相應輸入PMT和與PMT期限相匹配的利率和N即可.⑷系統(tǒng)默認設置為期末年金。收入（如工資、利息、紅利）的取得、每期房貸本息的支出、利用儲蓄來投資等等，通常都假設發(fā)生在期末。在excel中type設為0，或者忽略。在理財規(guī)劃方面，支出如生活費、養(yǎng)老費、學費(xuéfèi)、房租與保險費等通常假設發(fā)生在期初。在excel中type設為１。精品資料

恩碧教學(jiāoxué)⑸把理財目標實現(xiàn)的時間當作基準點，基準點之前(zhīqián)可以理解為通過累積資產(chǎn)來實現(xiàn)理財目標，是用現(xiàn)值（比如現(xiàn)有資產(chǎn)）或年金（比如每期儲蓄）來求復利終值或年金終值。基準點之后可以理解為以借款來實現(xiàn)理財目標，之后再分期攤還，是用終值（比如預留遺產(chǎn)額）或年金（比如每期學費、每期生活費、每期房貸）來求復利現(xiàn)值或年金現(xiàn)值。如果前段現(xiàn)值與年金所累計的資產(chǎn)，等于后段終值與年金所算出的負債之時，就是理財目標可以實現(xiàn)的時間。而折現(xiàn)率的高低，則是決定何時資產(chǎn)會等于負債的關鍵因素。精品資料用目標基準點法為客戶進行理財(lǐcái)規(guī)劃基準點年份目標(mùbiāo)持續(xù)的年數(shù)離基準點的年數(shù)復利終值復利現(xiàn)值擬留遺產(chǎn)FV年金終值生息資產(chǎn)PV年儲蓄PMT年金現(xiàn)值年支出PMT基準點購車：購車當年購屋：交屋當年子女教育：子女滿18歲要上大學之年退休：打算退休當年恩碧教學精品資料理財(lǐcái)計算案例實例1：李小姐投資100萬元購買某價值型股票基金,年報酬率為10%，投資期限為10年，問這項投資10年后一共可以累積多少(duōshǎo)錢？=fv(10%,10,0,-100)=259.37(萬元)如果李小姐采取另一種方案：在10年內(nèi)每個月投資1萬元于這只價值型股票基金,年報酬率為6%，問這項投資10年后一共可以累積多少(duōshǎo)錢？=fv(6%/12,120,-1,0)=163.88(萬元)解析：名義利率與實際利率恩碧教學精品資料由終值求現(xiàn)值:實例2：面值100元的零息債券，到期收益率為6%，10年到期，該債券當前的價格(jiàgé)應該是多少錢?=pv(6%,10,0,100)=-55.84(元）實例3：票面金額100元的付息國債，票面利率8%，每半年付息1次，10年到期，到期收益率為6%。該國債當前的價格(jiàgé)應該是多少錢?=pv(6%/2,20,4,100)=-114.88(元）恩碧教學(jiāoxué)精品資料實例4：假如(jiǎrú)李小姐目前有資產(chǎn)10萬元，希望用10年時間累計50萬元的退休金。投資報酬率為10%，要達到該退休目標，每月還應定期定額投資多少錢?=pmt(10%/12,120,-10,50)=-0.1119(萬元)因此，每月定期定額的投資額應達1119元才能實現(xiàn)其退休目標。恩碧教學(jiāoxué)精品資料練習：若李小姐還有一個目標是5年后送兒子出國留學，初步估算，投資報酬率為10%，到時需要40萬元。那么為了實現(xiàn)這兩個目標，他每月應定期定額投資的總額是多少?假設現(xiàn)有資產(chǎn)(zīchǎn)完全配置在退休目標上，留學金的準備完全靠定期定額的月儲蓄。-0.5165(萬元）5166+1119=6284元實現(xiàn)兩個目標的月投資額為：前五年每月應定期定額投資6284元。恩碧教學(jiāoxué)精品資料例５：張先生購房向銀行貸款100萬元，房貸利率是4%，期限20年，每月本利平均攤還，問他的月供額是多少?=pmt（4%/12,240,100,0)=-0.6060(萬元）每月本利攤還額為6,060元。若張先生打算10年后提前還款，具體計劃是一次性還本(huánběn)40萬元，那么每月的月供又應該是多少?=pmt(4%/12,120,100,-40)=-0.7408(萬元）如計劃提前還款，每月本利攤還額則應該為7408元。恩碧教學(jiāoxué)精品資料練習：李小姐月收入為5,000元，計劃用其中30%繳房貸月供。如果銀行提供的期限20年的房貸利率為5%，一共可向銀行貸多少錢？227,288元

假設李小姐向銀行借23萬元，房貸利率為5%，并將還款上限(shàngxiàn)提高至收入的40%，則幾年可以還清貸款?156.88（月）13.07（年）14年可以還清(實際上13年零1個月可以還清)恩碧教學(jiāoxué)精品資料由終值、現(xiàn)值、年金(niánjīn)與投資報酬率求

應有的投資期限練習：如果李女士現(xiàn)有資產(chǎn)10萬，月投資額為1,000元，投資報酬率為8%，幾年后可以累計50萬資產(chǎn)用于退休?

143.80個月，11.98年，12年后就可以退休。在計算I/Y或N時，以單位為萬元輸入，并不會影響答案正確性，卻可以節(jié)省(jiéshěng)輸入時間。若算出的答案為11.4年，而有11年與12年可供選擇時，要選擇12年。恩碧教學精品資料由終值、現(xiàn)值、年金(niánjīn)與期限求應有的

投資報酬率案例：李小姐現(xiàn)有資產(chǎn)10萬元，每月結余的儲蓄額為1萬元，目標是通過6年累計(lèijì)100萬元的退休金，那么為實現(xiàn)這個目標，投資的年報酬率為多少？=rate（72，-1，-10,100）=0.0048，年報酬率為5.76%李小姐每月投資1,000元，投資報酬率為6%，投資10年，則10年后的本息和是多少？=fv（6%/12，120,-1000,0)=163,879(元)恩碧教學精品資料練習：購房規(guī)劃:張先生現(xiàn)有資產(chǎn)10萬元，可用來定期定額投資的年儲蓄為2萬元，投資報酬率為6%。如果他打算(dǎsuàn)3年后買房，房貸利率為5%，期限20年。以他的資金實力，最高可買多少錢的房子?首付款18.2774（萬元）（用資產(chǎn)10萬元和每年2萬元的儲蓄，可積累18.28萬元的首付款）可購房貸款(dàikuǎn)24.9244（萬元）（這說明有能力償還24.92萬元的貸款(dàikuǎn)）。24.9244+18.2774=43.2018，一共可買43.2萬元的房子。恩碧教學精品資料案例:老王預計退休時可以積累50萬元退休金，預計退休至終老前還有20年。若退休后的投資報酬率為6%，那么，老王退休后每月生活費應控制在多少元以下？=PMT（6%/12,240,500000,0,1)=-3565(元)練習(liànxí)：小李進行房產(chǎn)投資，計劃投資5年，每年可領取租金20萬元，5年后預期的房價是500萬元，以房貸利率9%為折現(xiàn)率，該房產(chǎn)的合理價位是多少？409.76（萬元）恩碧教學(jiāoxué)精品資料案例：換房規(guī)劃：李小姐現(xiàn)有的房產(chǎn)價值50萬元，房貸月繳本息3,000元，房貸利率4%，還有10年才能還清。他準備購買一個新房，價值70萬元。為了(wèile)購買新房，還要向銀行貸多少錢?如果每月仍還3,000元，新房的房貸還需要多久才可以還清?例：房涯規(guī)劃首先計算舊房的剩余房貸：PV=296,311其次計算出售舊房可收回的現(xiàn)金（這將作為購買新房(xīnfáng)的首付款）：500,000-296,311=203,689再次計算購買新房(xīnfáng)所需要的房貸額：700,000-203,689=496,311最后計算還清房貸的時間：N=240.93（月）240.9253÷12=20.08年，即還需要20年零1個月。精品資料參考案例：退休規(guī)劃：王先生現(xiàn)有資產(chǎn)5萬元，打算30年后退休，退休后每年開銷(kāixiāo)的現(xiàn)值為5萬元，退休后預計預壽20年。假設通貨膨脹率為3%，投資報酬率在其工作期間為8%，在其退休后為5%。那么每年應該儲蓄多少才能實現(xiàn)退休目標?第一，計算退休當年所需要的生活費。=FV（3%，30,0，-5）=12.1363（萬元）第二，計算退休后20年所需生活費在其退休當年年初的現(xiàn)值。這其實是一個典型的增長型年金，為了簡化，我們把它處理成一個普通年金進行計算。注意，只有當年金的增長率（這里(zhèlǐ)指通貨膨脹率）較小時，一般認為在5%以下（含5%），才能用這個近似公式計算。恩碧教學精品資料5%-3%=2%（實際投資報酬率，扣除通貨膨脹率的影響）=PV（2%，20，-12.1363,0,1）=202.4148（萬元）注意：1）退休(tuìxiū)后支出為期初年金，用BEG；2）這里以實際報酬率。第三，計算為了實現(xiàn)退休(tuìxiū)目標所需要的儲蓄額。=PMT（8%，30，-5,202.4148）=-1.3427（萬元）即每年至少還應該儲蓄13427元恩碧教學(jiāoxué)精品資料案例(ànlì)：張先生有一筆為期5年的信用貸款，金額5萬，貸款利率6%，每月本利平均攤還,請計算他第25次付款中的本金、利息、貸款本金余額？前25期本金總數(shù)及利息總數(shù)各為多少?例：等額本息還款法與等額本金還款法的區(qū)別每月平均攤還，PMT=-966.64第25期中的本金額(jīné)，PPMT=-807.77第25期中的利息額，IPMT=-158.87第25期結束后貸款本金的余額，F(xiàn)V=30,966.67前25期還本付息總數(shù)，-24,166前25期的還本金總數(shù)，-19,033.33（本金-余額）前25期的利息總數(shù)，-5,132.68恩碧教學精品資料

恩碧教學(jiāoxué)㈣不規(guī)則現(xiàn)金流的計算

1、凈現(xiàn)值(NPV)凈現(xiàn)值（NPV）：是指所有現(xiàn)金流（包括正現(xiàn)金流和負現(xiàn)金流在內(nèi)）的現(xiàn)值之和。對于一個投資項目，如果(rúguǒ)NPV>0，表明該項目在r的回報率要求下是可行的；相反地，如果(rúguǒ)NPV<0，表明該項目在r的回報率要求下是不可行的。精品資料

恩碧教學(jiāoxué)2、內(nèi)部回報率(IRR)內(nèi)部回報率(IRR)：是指使凈現(xiàn)值等于(děngyú)0的貼現(xiàn)率。對于一個投資項目，如果IRR>r，表明該項目有利可圖；相反地，如果IRR<r，表明該項目無利可圖。其中r表示融資成本。精品資料例：客戶投資店鋪170萬元，第一年收租金12萬元，第二年收14萬元，第三年回收18萬元，第四年收22萬元,第五年該項投資以220萬元出讓，假設折現(xiàn)率為8%，計算(jìsuàn)他的NPV和IRR。

=NPV（8%,-170,12,14,18,22,220)=30.83(萬元)

=IRR=12.53%

練習：躉交100萬元，第5、10、15年年末各拿回10萬元，第20年年末領回100萬元。該儲蓄保單的報酬率？

1.5085%恩碧教學(jiāoxué)精品資料練習：莊先生期初投入資本5000萬元，分5年回收，投資1年后回收500萬元，第二年回收1000萬元，第三年回收1500萬元，第四年回收2000萬元,第五年回收3000萬元。假設折現(xiàn)率為12%，該項目的凈現(xiàn)值和內(nèi)部回報率是多少？凈現(xiàn)值：254.12內(nèi)部回報率：13.76%例：客戶投資商鋪170萬元，每年(měinián)年末回收12萬元，第10年年末該項投資以220萬元出讓，假設折現(xiàn)率為8%，試計算他的NPV和IRR。=NPV=11.5032=IRR=8.995%恩碧教學(jiāoxué)精品資料理財計算練習：1、老王存入一筆3年期定期存款，金額100萬元，年利率3%。3年后本利和是多少？FV=109.272、老王把年終獎金10000元拿去投資基金(jījīn)，若預期投資報酬率為12%。5年后可累積的基金(jījīn)投資金額是多少？FV=176233、假定通貨膨脹率為3%，40歲的老王想要在60歲退休時擁有相當于現(xiàn)在100萬元價值的資產(chǎn)。如果以當年價格計算，老王在60歲時需要擁有多少資產(chǎn)？FV=180.61恩碧教學(jiāoxué)精品資料4、老王確定20年后退休，需要準備退休金100萬元。如果期望的投資收益率為10%，那么老王現(xiàn)在應該投資多少資金？PV=-14.865、某零息債券面額1000元，還有5年到期(dàoqī)，收益率為5%。該債券的投資價值是多少？PV=-783.526、老王希望5年后購置一套價值300萬元的住房，10年后子女高等教育需要消費200萬元，20年后需要準備1000萬元用于退休后的支出。假定實質(zhì)投資報酬率5%，老王總共需要為未來的支出準備多少資金？PV=-734.73恩碧教學(jiāoxué)精品資料7、老王每月投資5000元（即1年投資6萬元），若30年投資組合的報酬率為6%。如果復利期間選取為年，屆時可累積(lěijī)的退休金是多少？FV=474.348、老王計劃在30年積累100萬元退休金，如果投資組合的報酬率為6%，那么每月應該投資多少？PMT=-995.59、老王預計退休后到終老前每月生活費5000元，預計至終老前還有20年。那么，老王退休當年需要準備多少退休金？PV=70.14恩碧教學(jiāoxué)精品資料練習：10、老王預計(yùjì)退休時可以積累50萬元退休金，預計(yùjì)退休至終老前還有20年。若退休后的投資報酬率為6%，那么，老王退休后每月生活費應控制在多少元以下？PMT=-3564.411、老王的理財目標為10年后積累100萬元，投資報酬率為10%。如果采取定期定額投資辦法，應如何制定儲蓄和投資計劃？PMT=--6.2745恩碧教學(jiāoxué)精品資料練習：12、小李的理財目標是5年后準備創(chuàng)業(yè)基金100萬元，目前有現(xiàn)金20萬元，每月儲蓄1萬元。如果投資報酬率為8%，那么小李能否實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)的夢想？FV=103.2713、小李進行房產(chǎn)(fángchǎn)投資，計劃投資5年，每年可領取租金20萬元，5年后預期的房價是500萬元，以房貸利率9%為折現(xiàn)率，該房產(chǎn)(fángchǎn)的合理價位是多少？PV=-409.76恩碧教學(jiāoxué)精品資料練習：14、小李進行債券投資，計劃投資5年內(nèi)到期的7年期國債，票面利率7%，面額為500萬元。每年可領取票面利息35萬元，5年后以面額還本500萬元。如果購買(gòumǎi)時按平價發(fā)行的新5年期國債票面利率已經(jīng)跌到6%，那么債券的投資價值是多少？PV=-521.0615、小李準備購買(gòumǎi)的某股票目前價格是40元，每年現(xiàn)金派息1元，計劃投資5年，若有把握5年后以70元賣出，以期望報酬率為12%為折現(xiàn)率，目前的股價是否值得買？PV=-43.32恩碧教學(jiāoxué)精品資料練習：16、小李準備開辦連鎖店創(chuàng)業(yè)，若預期每年有200萬元的凈利潤，5年后轉讓可賣得800萬元。如果小李目前經(jīng)營的另一酒店的資本收益率達到20%，試分析小李開辦該連鎖店最多不應超過多少元？PV=-919.6217、洪女士(nǚshì)退休后每年需要5萬元生活費，預計退休后余命20年，最后還要保留10萬元作為喪葬費支出。若實質(zhì)投資報酬率為3%，則退休當時應該累積多少金額的整筆退休金？PV=-82.16恩碧教學(jiāoxué)精品資料練習：18、王先生目前有整筆投資1萬元，每個月月底定期(dìngqī)定額投資1000元，若打算20年后退休時累積100萬元的退休金，年投資報酬率需達到多少？RATE=0.944%,年投資報酬率＝11.3%19、王先生房屋貸款100萬元，每月固定繳本息10000元，年利率5%，問多少個月后可以還清？NPER=129.63恩碧教學(jiāoxué)精品資料綜合練習：20、王女士目前40歲，希望60歲退休，退休后生活20年，每年有現(xiàn)值6萬元的生活費可用。王女士目前年收入10萬元，假設實質(zhì)的投資報酬率為5%，往后除了每年提拔1.2萬元到養(yǎng)老金帳戶之外，還有5萬元已經(jīng)(yǐjing)配置到個人養(yǎng)老金帳戶中。要實現(xiàn)退休目標，王女士每年還要自己儲蓄多少來準備退休金？PV=78.51萬元FV=52.95萬元差額=25.56萬元PMT=-7730元恩碧教學(jiāoxué)精品資料綜合練習：21、王小姐目前有資產(chǎn)10萬元,每年可儲蓄2萬元,打算5年后購房,投資報酬率為8%，貸款(dàikuǎn)年限20年,利率6%.試分析其購房能力？FV=26.4萬元PV=22.9萬元購房能力=49.3萬元恩碧教學(jiāoxué)精品資料綜合練習★★★：22、李先生計劃3年后換100萬元的房子(fángzi),目前住宅值50萬元,房屋貸款20萬元，利率4%，尚有10年要還。請問在不另外籌集首付款條件下，新房還需要有多少房屋貸款？若貸款20年，利率4%，每年要交納多少本息？若每年本利攤還6萬元，幾年可還清？PMT=-24658元FV=-14.8萬元首付=35.2萬元新房貸款=64.8萬元PMT==-4.768萬元N=15年恩碧教學(jiāoxué)精品資料綜合練習：23、李太太的女兒10年后出國(chūɡuó)留學,預計留學費用為50萬元，費用成長率為3%。假設基