項(xiàng)目6 證券投資之基本分析法

本項(xiàng)目學(xué)習(xí)內(nèi)容任務(wù)6.4認(rèn)識(shí)行業(yè)分析任務(wù)6.2了解影響因素任務(wù)6.3認(rèn)識(shí)宏觀分析任務(wù)6.1認(rèn)識(shí)基本分析法任務(wù)6.6財(cái)務(wù)分析任務(wù)6.5公司分析知識(shí)目標(biāo)通過(guò)對(duì)經(jīng)濟(jì)性因素、政治性因素、人為操縱因素和其他因素的學(xué)習(xí)，從宏觀、中觀、微觀了解和掌握股價(jià)運(yùn)行基本面分析的方法。技能目標(biāo)學(xué)習(xí)從基本面入手，分析股票價(jià)格運(yùn)行的內(nèi)在價(jià)值規(guī)律，運(yùn)用豐富的統(tǒng)計(jì)資料及多種多樣的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，采用比例、動(dòng)態(tài)的分析方法從研究宏觀的經(jīng)濟(jì)大氣候開(kāi)始，逐步開(kāi)始中觀的行業(yè)興衰分析，進(jìn)而根據(jù)微觀的企業(yè)經(jīng)營(yíng)、盈利的現(xiàn)狀和前景，從中對(duì)企業(yè)所發(fā)行的股票作出接近顯示現(xiàn)實(shí)的客觀評(píng)價(jià)，并盡可能預(yù)測(cè)其未來(lái)的變化，作為投資者選購(gòu)的依據(jù)。掌握發(fā)現(xiàn)其內(nèi)在潛力與長(zhǎng)期發(fā)展的良好前景，并選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)購(gòu)入該只股票的技能。小李經(jīng)深入細(xì)致研究，從盈利五十強(qiáng)中選擇了大同煤業(yè)601001操作，自使用MACD日線嚴(yán)格按買賣依據(jù)操作起，即凡金叉第二天開(kāi)盤(pán)必買，死叉第二天開(kāi)盤(pán)必賣；盈虧都一定執(zhí)行，其做起來(lái)只要求自已摒棄所有人為因素完全嚴(yán)格執(zhí)行操盤(pán)紀(jì)律。經(jīng)過(guò)一年實(shí)踐證明這套方法十分有效。初始投入10萬(wàn)元，一年操作下來(lái)，601001大同煤業(yè)收益近8倍，年底變成為78.3萬(wàn)。小李自從運(yùn)用此法炒股，一不用操心選股，二不用整天擔(dān)憂大盤(pán)升降，所要做的唯一工作就是看什么時(shí)候有買賣信號(hào)并執(zhí)行買賣即可。此方法由于只炒業(yè)績(jī)排名前五十名的股票，于是保證了其價(jià)值投資優(yōu)勢(shì)；又運(yùn)用均線死叉止損法，所以又不會(huì)被套，不斷高拋低吸保證穩(wěn)定收益。為什么該方法強(qiáng)調(diào)一定要找有發(fā)展后勁的優(yōu)質(zhì)股作長(zhǎng)期反復(fù)炒作對(duì)象呢？正象馬克思所言：價(jià)格是價(jià)值表現(xiàn)形式，其必然圍繞價(jià)值上下波動(dòng)。因此我們一定要選擇有價(jià)值的企業(yè)，這是盈利的根本保證。同時(shí)，馬克思指出在一定時(shí)期內(nèi)價(jià)格波動(dòng)還會(huì)受供求關(guān)系影響，該只股票買的人多，大買主即所謂的莊家介入越深其中短期走強(qiáng)機(jī)會(huì)相對(duì)也就會(huì)越大，因此我們也就積極主動(dòng)細(xì)心研究考慮了主力的動(dòng)向，一旦我們確定了某只股票滿足以上二點(diǎn)，即可大膽買賣反復(fù)操作。案例分析提示任務(wù)6.1認(rèn)識(shí)基本分析法任務(wù)6.2了解影響因素6.2.2財(cái)政政策6.2.1經(jīng)濟(jì)周期6.2.3利率變動(dòng)

1.利率的升降與股價(jià)的變化呈反向運(yùn)動(dòng)

2.利率升降走向的預(yù)測(cè)任務(wù)6.2了解影響因素6.2.4匯率變動(dòng)6.2.5物價(jià)變動(dòng)6.2.6通貨膨脹6.2.7政治因素6.2.8人為操縱任務(wù)6.3認(rèn)識(shí)宏觀分析6.3.1宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析6.3.2宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析6.3.3國(guó)際金融市場(chǎng)環(huán)境分析2.國(guó)際金融動(dòng)蕩通過(guò)宏觀面和政策面間接影響我國(guó)證券市場(chǎng)1.國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩通過(guò)人民幣匯率預(yù)期影響證券市場(chǎng)任務(wù)6.4認(rèn)識(shí)行業(yè)分析1.增長(zhǎng)型行業(yè)2.周期型行業(yè)3.防御型行業(yè)任務(wù)6.5公司分析6.5.1公司競(jìng)爭(zhēng)地位分析6.5.2公司的盈利能力及增長(zhǎng)性分析1.技術(shù)水平2.市場(chǎng)開(kāi)拓能力和市場(chǎng)占有率3.資本與規(guī)模效益4.項(xiàng)目?jī)?chǔ)備及新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)任務(wù)6.5公司分析6.5.3公司經(jīng)營(yíng)管理能力分析各層管理人員素質(zhì)及能力分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率分析內(nèi)部調(diào)控機(jī)構(gòu)效率分析人事管理效率評(píng)估生產(chǎn)調(diào)度效率分析任務(wù)6.6財(cái)務(wù)分析公司的經(jīng)營(yíng)效率公司擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)的能力公司的償還能力公司的獲利能力6.6.1財(cái)務(wù)分析重要性任務(wù)6.6財(cái)務(wù)分析6.6.2資產(chǎn)負(fù)債表6.6.3財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表任務(wù)6.6財(cái)務(wù)分析6.6.4利潤(rùn)表6.6.5差額分析法1.營(yíng)業(yè)收入2.營(yíng)業(yè)費(fèi)用3.利潤(rùn)任務(wù)6.6財(cái)務(wù)分析6.6.6比率分析法1.反映公司獲利能力的比率2.反映公司償還能力的比率

1.分組討論進(jìn)行基本面分析的原因和意義。

2.組織集體討論影響股價(jià)變動(dòng)因素在基本面分析中所占有的地位。

3.討論加強(qiáng)金融學(xué)基礎(chǔ)知識(shí)的學(xué)習(xí)，對(duì)于宏觀分析的作用。組織學(xué)生針對(duì)金融基礎(chǔ)知識(shí)教材相關(guān)章節(jié)的強(qiáng)化性學(xué)習(xí)，以增強(qiáng)宏觀分析的應(yīng)用能力。

4.思考加強(qiáng)會(huì)計(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)管理等基礎(chǔ)知識(shí)的學(xué)習(xí)，對(duì)于行業(yè)分析、公司分析、財(cái)務(wù)分析的作用。要求學(xué)生針對(duì)會(huì)計(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)管理等基礎(chǔ)知識(shí)教材相關(guān)章節(jié)的強(qiáng)化性學(xué)習(xí)，以增強(qiáng)行業(yè)分析、公司分析、財(cái)務(wù)分析的應(yīng)用能力?！痉治鲇懻摗刻剿餮芯炕久娣治龅膴W秘任何公司能否有更進(jìn)一步的發(fā)展，視其是否具備穩(wěn)固的經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)。而基本分析的目的便是在幫助投資人深入了解上市公司的財(cái)務(wù)狀況，做為投資時(shí)的重要參考。要做好基本分析則必須仰賴財(cái)務(wù)比率的計(jì)算，因此，分析財(cái)務(wù)比率其實(shí)就是基本分析的重中之重。在分析財(cái)務(wù)比率之前，必須明確所有的比率并無(wú)好壞的標(biāo)準(zhǔn)答案，尤其是不同行業(yè)有不同標(biāo)準(zhǔn)。以本益比為例，在美國(guó)，一般科技股的本益比較高，而金融股的平均本益比又比其它行業(yè)偏低。在臺(tái)灣，金融股的本益比卻又特別高，股價(jià)究竟是貴還是便宜，需分類加以比較，另外在計(jì)算比率時(shí)，需將所算出結(jié)果與同行業(yè)中的其他股票相比較以論高下，用以科學(xué)有效的評(píng)判公司運(yùn)營(yíng)狀態(tài)的優(yōu)劣?！拘星榉治觥⑼顿Y決策】財(cái)務(wù)比率分析：上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表，除了將公司一年來(lái)的業(yè)務(wù)與公司未來(lái)發(fā)展方向針對(duì)股東說(shuō)明之外，并詳細(xì)公開(kāi)所有財(cái)務(wù)報(bào)表，使投資人對(duì)該公司之財(cái)務(wù)及業(yè)績(jī)有深入了解。許多投資人對(duì)這些密密麻麻的數(shù)字非常反感，認(rèn)為這些會(huì)計(jì)、財(cái)稅方面的資料，是專家進(jìn)行評(píng)判的內(nèi)容，于是便往旁邊一丟了事。其實(shí)這些資料非常簡(jiǎn)明，一個(gè)認(rèn)真投資的人應(yīng)該學(xué)習(xí)去看，算出幾種比率，便可洞悉公司財(cái)務(wù)狀況。分析財(cái)務(wù)比率可以幫助投資人發(fā)掘優(yōu)質(zhì)上市公司，進(jìn)而供投資人做為買賣股票