某知名公司財(cái)務(wù)管理分析

TOC\o"1-5"\h\z\o"CurrentDocument"1主要業(yè)績(jī) 2\o"CurrentDocument"2報(bào)表及工程分析 2資產(chǎn)負(fù)債表 2資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 2負(fù)債結(jié)構(gòu) 4資產(chǎn)變動(dòng)趨勢(shì) 6負(fù)債變動(dòng)趨勢(shì) 8貨幣資金 10應(yīng)收帳款 10存貨 10利潤(rùn)表 10綜合結(jié)構(gòu) 11收入結(jié)構(gòu) 12支出結(jié)構(gòu) 13綜合變動(dòng)趨勢(shì) 14收入變動(dòng)趨勢(shì) 16支出變動(dòng)趨勢(shì) 16現(xiàn)金流量表 17流入結(jié)構(gòu) 17流出結(jié)構(gòu) 19余額結(jié)構(gòu) 21變動(dòng)趨勢(shì) 21綜合分析 22\o"CurrentDocument"3財(cái)務(wù)狀況綜合分析 23盈利能力 23盈利能力各項(xiàng)指標(biāo) 23指標(biāo)分析 23償債能力 24償債能力各項(xiàng)指標(biāo) 24短期償債能力 24長(zhǎng)期償債能力 24經(jīng)營(yíng)管理能力 25經(jīng)營(yíng)管理能力各項(xiàng)指標(biāo) 25指標(biāo)分析 25現(xiàn)金流量分析 26現(xiàn)金流量分析指標(biāo) 26指標(biāo)分析 26杜邦財(cái)務(wù)分析 26\o"CurrentDocument"4財(cái)務(wù)模型分析 27模型分析 27營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)分析模型 28巴薩利分析模型 28\o"CurrentDocument"5財(cái)務(wù)狀況預(yù)警和重要提示 29\o"CurrentDocument"6附錄：財(cái)務(wù)報(bào)表 32資產(chǎn)負(fù)債表 32利潤(rùn)表 36現(xiàn)金流量表 381主要業(yè)績(jī)2003年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入：58,330.05萬(wàn)元；利潤(rùn)總額：7,761.11萬(wàn)元；凈利潤(rùn)：6,415.33萬(wàn)元；長(zhǎng)期投資：-1,034.81萬(wàn)元；總資產(chǎn)：76,323.03萬(wàn)元；營(yíng)運(yùn)資本：28,885.58萬(wàn)元；2003年與往期相比單位：萬(wàn)元工程2002年2001年2003年比2002年比2001年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)92.24%增長(zhǎng)243.73%利潤(rùn)總額增長(zhǎng)39.65%增長(zhǎng)93.33%凈利潤(rùn)增長(zhǎng)37.62%增長(zhǎng)124.52%長(zhǎng)期投資下降0.00%下降0.00%總資產(chǎn)增長(zhǎng)14.47%增長(zhǎng)154.75%營(yíng)運(yùn)資本增長(zhǎng)14.62%增長(zhǎng)466.17%2報(bào)表及工程分析單位：萬(wàn)元行工程2002年2001年2003年2002年2001年2003年01貨幣資金02短期投資

03短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備04短期投資凈值05應(yīng)收票據(jù)06應(yīng)收股利07應(yīng)收利息08應(yīng)收賬款909減：壞賬準(zhǔn)備10應(yīng)收賬款凈額11預(yù)付賬款12應(yīng)收補(bǔ)貼款13其他應(yīng)收費(fèi)2,014存貨15減：存貨跌價(jià)準(zhǔn)備16存貨變現(xiàn)損失17存貨凈額18待攤費(fèi)用1519一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期債券投資20待處理流動(dòng)資金凈損失21其他流動(dòng)資產(chǎn)22流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)23長(zhǎng)期股權(quán)投資24長(zhǎng)期債券投資25長(zhǎng)期投資合計(jì)26減：長(zhǎng)期投資減值

準(zhǔn)備27合并價(jià)差28長(zhǎng)期投資凈額29固定資產(chǎn)原值30減：累計(jì)折舊31固定資產(chǎn)凈值32固定資產(chǎn)清理33工程物資34在建工程4,635待處理固定資產(chǎn)凈損失36固定資產(chǎn)合計(jì)37無(wú)形資產(chǎn)38開辦費(fèi)39長(zhǎng)期待攤費(fèi)用40遞延資產(chǎn)41無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計(jì)42其他長(zhǎng)期資產(chǎn)43遞延稅款借項(xiàng)44資產(chǎn)總計(jì)1001001002003年資產(chǎn)總計(jì)：76,323.03萬(wàn)元，其中：貨幣資金22,172.73萬(wàn)元，占29.05%；應(yīng)收帳款10,041.56萬(wàn)元，占13.16%；存貨9,871.85萬(wàn)元，占12.93%；流動(dòng)資產(chǎn)46,836.80萬(wàn)元，占61.37%；固定資產(chǎn)28,411.39萬(wàn)元，占37.23%；無(wú)形資產(chǎn)840.79萬(wàn)元，占1.10%；長(zhǎng)期待攤費(fèi)用268.86萬(wàn)元，占0.35%。單位：萬(wàn)元行工程2002年2001年2003年2002年2001年2003年45短期借款0

46應(yīng)付票據(jù)47應(yīng)付賬款48預(yù)收賬款49代銷商品款50應(yīng)付工資51應(yīng)付福利費(fèi)52未付股利53應(yīng)交稅金54其他應(yīng)交款55其他應(yīng)付款56預(yù)提費(fèi)用1157一年內(nèi)到期的流動(dòng)負(fù)債58其他流動(dòng)負(fù)債59流動(dòng)負(fù)債合計(jì)60長(zhǎng)期借款61應(yīng)付債券62長(zhǎng)期應(yīng)付款63其他長(zhǎng)期負(fù)債64住房周轉(zhuǎn)金65長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)66遞延稅款貸項(xiàng)67負(fù)債合計(jì)19,68少數(shù)股權(quán)及權(quán)益69實(shí)收資本70資本公積71盈余公積72其中：公益金1,73任意公積金74未分配利潤(rùn)75外幣報(bào)表折算差額76所有者權(quán)益合計(jì)77權(quán)益總計(jì)1001001002003年權(quán)益總計(jì)：76,323.03萬(wàn)元，其中：短期借款0.00萬(wàn)元，占0.00%；應(yīng)付帳款6,872.11萬(wàn)元，占9.00%；應(yīng)付票據(jù)3,830.67萬(wàn)元，占5.02%；一年內(nèi)到期的流動(dòng)負(fù)債0.00萬(wàn)元，占0.00%；長(zhǎng)期借款0.00萬(wàn)元，占0.00%；流動(dòng)負(fù)債17,951.22萬(wàn)元，占23.52%；負(fù)債合計(jì)19,451.22萬(wàn)元，占25.49%；所有者權(quán)益合計(jì)54,214.52萬(wàn)元，占71.03%。單位：萬(wàn)元行工程2002年2001年2003年定比分析環(huán)比分析2002年2001年2003年2002年2001i01貨幣資金100171041001702短期投資03短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備04短期投資凈值05應(yīng)收票據(jù)425.2306應(yīng)收股利07應(yīng)收利息10000100008應(yīng)收賬款100761371007609減：壞賬準(zhǔn)備10098981009810應(yīng)收賬款凈額100981191009811預(yù)付賬款10022216910022212應(yīng)收補(bǔ)貼款100511361005113其他應(yīng)收費(fèi)1001734810017314存貨100601311006015減：存貨跌價(jià)準(zhǔn)備100282731002816存貨變現(xiàn)損失

17存貨凈額100611251006118待攤費(fèi)用100661361006619一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期債券投資100144010014420待處理流動(dòng)資金凈損失21其他流動(dòng)資產(chǎn)22流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)100501151005023長(zhǎng)期股權(quán)投資1000-1100024長(zhǎng)期債券投資10000100025長(zhǎng)期投資合計(jì)10000100026減：長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備27合并價(jià)差10000100028長(zhǎng)期投資凈額29固定資產(chǎn)原值100882441008830減：累計(jì)折舊100851321008531固定資產(chǎn)凈值100882801008832固定資產(chǎn)清理33工程物資34在建工程10014771001435待處理固定資產(chǎn)凈損失36固定資產(chǎn)合計(jì)100571941005737無(wú)形資產(chǎn)10030321003038開辦費(fèi)39長(zhǎng)期待攤費(fèi)用100106139100106

40遞延資產(chǎn)41無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計(jì)2,10035391003542其他長(zhǎng)期資產(chǎn)43遞延稅款借項(xiàng)44資產(chǎn)總計(jì)10045114100452003年與2002年比較：資產(chǎn)總額增長(zhǎng)了9,648.59萬(wàn)元；其中主要是：固定資產(chǎn)原值增加了16,338.64萬(wàn)元，固定資產(chǎn)凈值增加了15,447.32萬(wàn)元，固定資產(chǎn)合計(jì)增加了13,736.39萬(wàn)元；而長(zhǎng)期投資合計(jì)減少了8,354.81萬(wàn)元，合并價(jià)差減少了8,354.81萬(wàn)元，長(zhǎng)期股權(quán)投資減少了5,354.81萬(wàn)元。2003年與2001年比較：資產(chǎn)總額增長(zhǎng)了46,363.20萬(wàn)元；其中主要是：資產(chǎn)總計(jì)增加了46,363.20萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)增加了26,271.77萬(wàn)元，固定資產(chǎn)合計(jì)增加了19,999.84萬(wàn)元；而其他應(yīng)收費(fèi)減少了2,535.80萬(wàn)元，長(zhǎng)期投資凈額減少了1,034.81萬(wàn)元，預(yù)付賬款減少了592.38萬(wàn)元。單位：萬(wàn)元行工程2002年2001年2003年定比分析環(huán)比分析2002年2001年2003年2002年2001145短期借款100176010017646應(yīng)付票據(jù)100832131008347應(yīng)付賬款100631311006348預(yù)收賬款100541071005449代銷商品款50應(yīng)付工資100171611001751應(yīng)付福利費(fèi)100703521007052未付股利10017212310017253應(yīng)交稅金1001033610010354其他應(yīng)交款100611161006155其他應(yīng)付款100601031006056預(yù)提費(fèi)用100179127310017957一年內(nèi)到期的流動(dòng)0

負(fù)債58其他流動(dòng)負(fù)債59流動(dòng)負(fù)債合計(jì)100991151009960長(zhǎng)期借款61應(yīng)付債券62長(zhǎng)期應(yīng)付款100133010013363其他長(zhǎng)期負(fù)債0.0064住房周轉(zhuǎn)金65長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)10033310010033366遞延稅款貸項(xiàng)67負(fù)債合計(jì)10011611010011668少數(shù)股權(quán)及權(quán)益69實(shí)收資本100681001006870資本公積1000102100071盈余公積100591811005972其中：公益金100591671005973任意公積金74未分配利潤(rùn)1004264100475外幣報(bào)表折算差額76所有者權(quán)益合計(jì)100191111001977權(quán)益總計(jì)10045114100452003年與2002年比較：權(quán)益總計(jì)增長(zhǎng)了9,648.59萬(wàn)元；其中主要是：權(quán)益總計(jì)增加了9,648.59萬(wàn)元，所有者權(quán)益合計(jì)增加了5,230.37萬(wàn)元，未分配利潤(rùn)增加了3,197.26萬(wàn)元；而短期借款減少了3,100.00萬(wàn)元，長(zhǎng)期應(yīng)付款減少了1,500.00萬(wàn)元，應(yīng)交稅金減少了631.78萬(wàn)元。2003年與2001年比較：權(quán)益總計(jì)增長(zhǎng)了46,363.20萬(wàn)元；其中主要是：權(quán)益總計(jì)增加了46,363.20萬(wàn)元，所有者權(quán)益合計(jì)增加了44,717.83萬(wàn)元，資本公積增加了33,359.80萬(wàn)元；而短期借款減少了5,443.58萬(wàn)元，長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)減少了3,500.00萬(wàn)元，長(zhǎng)期借款減少了3,000.00萬(wàn)元。2003年貨幣資金（22,172.73萬(wàn)元）占流動(dòng)資產(chǎn)（46,836.80萬(wàn)元）的47.34%，以高于同行業(yè)的最高水平35.00%分析，貨幣資金持有量過(guò)多，雖然能充分保障企業(yè)的現(xiàn)金支付、歸還債務(wù)和支付貨款的能力，但貨幣資金的盈利能力最弱，增加了置存本錢，從而降低了企業(yè)的整體盈利能力，保持貨幣資金的數(shù)量應(yīng)該不宜過(guò)大。需要關(guān)注，并進(jìn)行進(jìn)一步的分析其持有量的原因，是否擴(kuò)大銷售規(guī)?；蛘哂薪杩罱枞?，還是加強(qiáng)了應(yīng)收帳款的回收。2003年與2002年的21,409.86萬(wàn)元相比小幅增長(zhǎng)了3.56%，到達(dá)22,172.73萬(wàn)元，從貨幣資金的小幅增長(zhǎng)來(lái)看，企業(yè)持有貨幣資金量已經(jīng)很高了，繼續(xù)增長(zhǎng)，將增加置存本錢，降低盈利能力。2003年與2001年的3,691.37萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)了500.66%，到達(dá)22,172.73萬(wàn)元，從貨幣資金的大幅增長(zhǎng)來(lái)看，企業(yè)持有貨幣資金量相對(duì)適中，本期大幅增長(zhǎng)是滿足上期的資金缺乏，解決企業(yè)面臨的支付壓力，但不應(yīng)持有過(guò)大。2003年應(yīng)收帳款（9,787.58萬(wàn)元）占流動(dòng)資產(chǎn)（46,836.80萬(wàn)元）的20.90%，以高于同行業(yè)的最高水平20.00%分析，嚴(yán)重關(guān)注：應(yīng)收帳款太多，可能有大量的壞帳風(fēng)險(xiǎn)。需要進(jìn)一步對(duì)銷售規(guī)模、應(yīng)收帳款回收、帳齡分析。2003年與2002年的7,127.17萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)了37.33%，到達(dá)9,787.58萬(wàn)元，從應(yīng)收帳款的大幅增長(zhǎng)來(lái)看，嚴(yán)重關(guān)注：應(yīng)收帳款本期繼續(xù)大幅增長(zhǎng)可能是銷售規(guī)模加大，需要關(guān)注其壞帳的風(fēng)險(xiǎn)性。2003年與2001年的5,435.23萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)了80.08%，到達(dá)9,787.58萬(wàn)元，從應(yīng)收帳款的大幅增長(zhǎng)來(lái)看，嚴(yán)重關(guān)注：應(yīng)收帳款本期大幅增長(zhǎng)可能是銷售規(guī)模加大，需要關(guān)注其壞帳的風(fēng)險(xiǎn)性。2003年存貨（9,871.85萬(wàn)元）占流動(dòng)資產(chǎn)（46,836.80萬(wàn)元）的21.08%，以小于同行業(yè)最低水平的45.00%分析，關(guān)注：存貨很少，相對(duì)占用的資金很少、管理本錢低，但可能很難保證企業(yè)對(duì)生產(chǎn)原料的需求，以及影響企業(yè)組織均衡生產(chǎn)并及時(shí)向客戶提供產(chǎn)品。2003年與2002年的7,526.14萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)了31.17%，到達(dá)9,871.85萬(wàn)元，從存貨的大幅增長(zhǎng)來(lái)看，上期存貨很少，大幅增長(zhǎng)可能是滿足生產(chǎn)的需求、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，但應(yīng)注意存貨一般在流動(dòng)資產(chǎn)總額的一半以上，不應(yīng)過(guò)多。2003年與2001年的4,508.46萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)了118.96%，到達(dá)9,871.85萬(wàn)元，從存貨的大幅增長(zhǎng)來(lái)看，關(guān)注：上期存貨較多，大幅增長(zhǎng)原因不明，應(yīng)當(dāng)注意存貨會(huì)增大風(fēng)險(xiǎn)和管理本錢。行工程2002年2001年2003年2002年2001年2003年01主營(yíng)業(yè)務(wù)收入10010010002折扣與折讓03主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額04主營(yíng)業(yè)務(wù)本錢05主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加06主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)507其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)08存貨跌價(jià)準(zhǔn)備09營(yíng)業(yè)費(fèi)用（銷售費(fèi)用）10管理費(fèi)用11財(cái)務(wù)費(fèi)用12進(jìn)貨費(fèi)用13營(yíng)業(yè)利潤(rùn)14投資收益15補(bǔ)貼收入16營(yíng)業(yè)外收17營(yíng)業(yè)外支出2318以前年度損益調(diào)整19利潤(rùn)總額20所得稅21少數(shù)股東損益22所得稅返還23分給外單位利潤(rùn)24凈利潤(rùn)25年初未分配利潤(rùn)26盈余公積轉(zhuǎn)入數(shù)27可供分配的利潤(rùn)28提取法定公積金29提取法定公益金30提取職工獎(jiǎng)勵(lì)福利基金31可供股東分配的利潤(rùn)32提取資本公積金33應(yīng)付優(yōu)先股股利0.0034提取任意營(yíng)業(yè)公積35應(yīng)分配的普通股股利36轉(zhuǎn)作股本的普通股股利37未分配利潤(rùn)2003年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入：58,330.05萬(wàn)元，其中：主營(yíng)業(yè)務(wù)本錢43,620.26萬(wàn)元，占74.78%；營(yíng)業(yè)費(fèi)用（銷售費(fèi)用）2,937.95萬(wàn)元，占5.04%；管理費(fèi)用4,338.95萬(wàn)元，占7.44%；財(cái)務(wù)費(fèi)用-34.22萬(wàn)元，占0.06%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)7,497.80萬(wàn)元，占12.85%；利潤(rùn)總額7,761.11萬(wàn)元，占13.31%；所得稅1,010.22萬(wàn)元，占1.73%；凈利潤(rùn)6,415.33萬(wàn)元，占11.00%。單位：萬(wàn)元行工程2002年2001年2003年2002年2001年2003年03主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額

14投資收益15補(bǔ)貼收入16營(yíng)業(yè)外收22所得稅返還收入總計(jì)1001001002002年收入總計(jì)：30,478.43萬(wàn)元；2001年收入總計(jì)：17,555.26萬(wàn)元；2003年收入總計(jì)：59,037.18萬(wàn)元；單位：萬(wàn)元行工程2002年2001年2003年2002年2001年2003年02折扣與折讓04主營(yíng)業(yè)務(wù)本錢05主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加456.2608存貨跌價(jià)準(zhǔn)備09營(yíng)業(yè)費(fèi)用（銷售費(fèi)用）10管理費(fèi)用11財(cái)務(wù)費(fèi)用12進(jìn)貨費(fèi)用0.0017營(yíng)業(yè)外支出18以前年度損益調(diào)整20所得稅21少數(shù)股東損益23分給外單位利潤(rùn)支出總計(jì)14,700.021001001002002年支出總計(jì)：25,760.16萬(wàn)元；2001年支出總計(jì)：14,700.02萬(wàn)元；2003年支出總計(jì)：52,990.59萬(wàn)元；行工程2002年2001年2003年定比分析環(huán)比分析2002年2001年2003年2002年2001101主營(yíng)業(yè)務(wù)收入100561921005602折扣與折讓03主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額100561921005604主營(yíng)業(yè)務(wù)本錢100542141005405主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加10049741004906主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)100601511006007其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)100-4-652100-408存貨跌價(jià)準(zhǔn)備1002701002709營(yíng)業(yè)費(fèi)用（銷售費(fèi)用）100621811006210管理費(fèi)用100492101004911財(cái)務(wù)費(fèi)用100-10021100-10012進(jìn)貨費(fèi)用13營(yíng)業(yè)利潤(rùn)100611321006114投資收益1000619100015補(bǔ)貼收入16營(yíng)業(yè)外收入1008195100817營(yíng)業(yè)外支出100191861001918以前年度損益調(diào)整19利潤(rùn)總額100721401007220所得稅10012911310012921少數(shù)股東損益22所得稅返還23分給外單位利潤(rùn)24凈利潤(rùn)100611381006125年初未分配利潤(rùn)10069-3591006926盈余公積轉(zhuǎn)入數(shù)27可供分配的利潤(rùn)4100602041006028提取法定公積金100611341006129提取法定公益金100611341006130提取職工獎(jiǎng)勵(lì)福利基金31可供股東分配的利潤(rùn)100602101006032提取資本公積金33應(yīng)付優(yōu)先股股利34提取任意營(yíng)業(yè)公積35應(yīng)分配的普通股股利10014912510014936轉(zhuǎn)作股本的普通股股利37未分配利潤(rùn)9100426410042003年與2002年比較：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)了27,987.22萬(wàn)元；其中主要是：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額增加了27,987.22萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增加了27,987.22萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)本錢增加了23,221.55萬(wàn)元；而存貨跌價(jià)準(zhǔn)備減少了238.97萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加減少了118.21萬(wàn)元，以前年度損益調(diào)整減少了0.00萬(wàn)元。2003年與2001年比較：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)了41,360.29萬(wàn)元；其中主要是：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額增加了41,360.29萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增加了41,360.29萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)本錢增加了32,603.85萬(wàn)元；而補(bǔ)貼收入減少了358.89萬(wàn)元，應(yīng)分配的普通股股利減少了290.02萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用減少了196.82萬(wàn)元。行工程2002年2001年2003年定比分析環(huán)比分析2002年2001年2003年2002年2001103主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額100561921005614投資收益1000619100015補(bǔ)貼收入16營(yíng)業(yè)外收入1008195100822所得稅返還收入總計(jì)10058194100582003年與2002年比較：收入總計(jì)增長(zhǎng)了28,558.75萬(wàn)元；其中主要是：收入總計(jì)增加了28,558.75萬(wàn)元，收入總計(jì)增加了28,558.75萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額增加了27,987.22萬(wàn)元；而所得稅返還減少了0.00萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)外收入減少了-78.85萬(wàn)元，補(bǔ)貼收入減少了-219.66萬(wàn)元。2003年與2001年比較：收入總計(jì)增長(zhǎng)了41,481.92萬(wàn)元；其中主要是：收入總計(jì)增加了41,481.92萬(wàn)元，收入總計(jì)增加了41,481.92萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額增加了41,360.29萬(wàn)元；而補(bǔ)貼收入減少了358.89萬(wàn)元，所得稅返還減少了0.00萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)外收入減少了-154.90萬(wàn)元。單位：萬(wàn)元行工程2002年2001年2003年定比分析環(huán)比分析2002年2001年2003年2002年2001102折扣與折讓04主營(yíng)業(yè)務(wù)本錢100542141005405主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加10049741004908存貨跌價(jià)準(zhǔn)備1002701002709營(yíng)業(yè)費(fèi)用（銷售費(fèi)用）100621811006210管理費(fèi)用100492101004911財(cái)務(wù)費(fèi)用100-10021100-10012進(jìn)貨費(fèi)用17營(yíng)業(yè)外支出100191861001918以前年度損益調(diào)整20所得稅10012911310012921少數(shù)股東損益23分給外單位利潤(rùn)支出總計(jì)10057206100572003年與2002年比較：支出總計(jì)增長(zhǎng)了27,230.43萬(wàn)元；其中主要是：支出總計(jì)增加了27,230.43萬(wàn)元，支出總計(jì)增加了27,230.43萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)本錢增加了23,221.55萬(wàn)元；而存貨跌價(jià)準(zhǔn)備減少了238.97萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加減少了118.21萬(wàn)元，折扣與折讓減少了0.00萬(wàn)元。2003年與2001年比較：支出總計(jì)增長(zhǎng)了38,290.57萬(wàn)元；其中主要是：支出總計(jì)增加了38,290.57萬(wàn)元，支出總計(jì)增加了38,290.57萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)本錢增加了32,603.85萬(wàn)元；而財(cái)務(wù)費(fèi)用減少了196.82萬(wàn)元，所得稅減少了146.88萬(wàn)元，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備減少了65.41萬(wàn)元。單位：萬(wàn)元行工程2002年2001年2003年2002年2001年2003年01銷售商品，提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金02收取的租金03收到的增值稅銷項(xiàng)稅額和退回的增值稅款04收到的除增值稅外的其他稅費(fèi)返還

05收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金06（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）現(xiàn)金流入小計(jì)16收回投資所收到的現(xiàn)金17分得股利或利潤(rùn)所收到的現(xiàn)金18取得債券利息收入所收到的現(xiàn)金19處置固定資產(chǎn)，無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額20收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金21（投資活動(dòng)）現(xiàn)金流入小計(jì)28吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金29發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金30借款所收到的現(xiàn)金31收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金32（籌資活動(dòng)）現(xiàn)金流入小計(jì)現(xiàn)金流入總計(jì)1001001002003年現(xiàn)金流入總計(jì)：83,934.30萬(wàn)元，其中：（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）現(xiàn)金流入小計(jì)66,439.87萬(wàn)元，占79.16%；（投資活動(dòng)）現(xiàn)金流入小計(jì)14,260.72萬(wàn)元，占16.99%；（籌資活動(dòng)）現(xiàn)金流入小計(jì)3,233.71萬(wàn)元，占3.85%。單位：萬(wàn)元行工程2002年2001年2003年2002年2001年2003年07購(gòu)置商品接收勞務(wù)支出的現(xiàn)金08經(jīng)營(yíng)租賃所支付的現(xiàn)金09支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金10支付的增值稅款11支付的所得稅款12支付的除增值稅，所得稅以外的其他稅費(fèi)13支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金14（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）現(xiàn)金流出小計(jì)22構(gòu)建固定資產(chǎn)，無(wú)形資產(chǎn)和

其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金23權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金24債權(quán)性投資所支付的現(xiàn)金25支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金26（投資活動(dòng)）現(xiàn)金流出小計(jì)33歸還債務(wù)所支付的現(xiàn)金34發(fā)生籌資費(fèi)用所支付的現(xiàn)金35分配股利或利潤(rùn)所支付的現(xiàn)金36償付利息所支付的現(xiàn)金37融資租賃所支付的現(xiàn)金38減少注冊(cè)資本所支付的現(xiàn)金39支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金40（籌資活動(dòng)）現(xiàn)金流出小計(jì)現(xiàn)金流出總計(jì)1001001002003年現(xiàn)金流出總計(jì)：84,164.79萬(wàn)元，其中：（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）現(xiàn)金流出小計(jì)58,544.68萬(wàn)元，占69.56%；（投資活動(dòng)）現(xiàn)金流出小計(jì)20,027.10萬(wàn)元，占23.80%；（籌資活動(dòng)）現(xiàn)金流出小計(jì)5,593.01萬(wàn)元，占6.65%。單位：萬(wàn)元行工程2002年2001年2003年2002年2001年2003年15經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~27投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~41籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~42匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響69現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額1001001002003年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額：-232.60萬(wàn)元，其中：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~7,895.18萬(wàn)元，占3,394.32%；投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-5,766.38萬(wàn)元，占2,479.10%；籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-2,359.30萬(wàn)元，占1,014.32%；匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響-2.11萬(wàn)元，占0.91%。單位：萬(wàn)元序號(hào)工程2002年2001年2003年定比分析環(huán)比分析2002年200111（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）現(xiàn)金流入10060191100602（投資活動(dòng)）現(xiàn)金流入10053142111005313（籌資活動(dòng)）現(xiàn)金10029610029

流入4流入合計(jì)1004398100435（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）現(xiàn)金流出10060184100606（投資活動(dòng)）現(xiàn)金流出10011128100117（籌資活動(dòng)）現(xiàn)金流出1007327100738流出合計(jì)10053124100539差額1007-1100710經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~100542771005411投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~100-138100-112籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~100-1-8100-113匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響14現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額1007-11007一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量流入（66,439.87萬(wàn)元）比現(xiàn)金流量流出（58,544.68萬(wàn)元）多7,895.19萬(wàn)元，說(shuō)明企業(yè)可能經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中銷售商品提供勞務(wù)等活動(dòng)所取的現(xiàn)金比較多，或者是銷售規(guī)模擴(kuò)大（銷售價(jià)格提高、現(xiàn)銷比率加大），企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金自身適應(yīng)能力較強(qiáng)。從現(xiàn)金流入方面看企業(yè)暫不需要舉債經(jīng)營(yíng)，銷售貨款回籠穩(wěn)定，沒(méi)有產(chǎn)生產(chǎn)品積壓；從現(xiàn)金流出方面看購(gòu)置商品和勞務(wù)的支出、購(gòu)置應(yīng)付帳款、現(xiàn)金付款穩(wěn)定。二、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析投資活動(dòng)現(xiàn)金流量流入（14,260.72萬(wàn)元）比現(xiàn)金流量流出（20,027.10萬(wàn)元）少5,766.38萬(wàn)元，說(shuō)明企業(yè)可能開始擴(kuò)大對(duì)外投資，實(shí)施了擴(kuò)張戰(zhàn)略，也可能購(gòu)置了長(zhǎng)期資產(chǎn)。三、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量流入（3,233.71萬(wàn)元）比現(xiàn)金流量流出（5,593.01萬(wàn)元）少2,359.30萬(wàn)元，說(shuō)明企業(yè)加快了吸收舉債經(jīng)營(yíng)的步伐。四、銷售質(zhì)量分析主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（58,330.05萬(wàn)元）是銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金流入（59,057.09萬(wàn)元）的98.77%，說(shuō)明企業(yè)銷售收入大局部都收到了現(xiàn)金，銷售質(zhì)量較高。五、購(gòu)銷分析銷售費(fèi)用（2,937.95萬(wàn)元）是購(gòu)置商品接收勞務(wù)支出的現(xiàn)金流出（44,186.00萬(wàn)元）的6.65%，說(shuō)明企業(yè)當(dāng)期購(gòu)置商品全部支付了現(xiàn)金，并且將之前的欠款也支付了現(xiàn)金，現(xiàn)金流出較多。3財(cái)務(wù)狀況綜合分析KPA公司盈利能力各項(xiàng)指標(biāo)序指標(biāo)2002年2001年2003年01主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率32.77%35.08%25.22%02主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率15.36%16.84%11.00%03主營(yíng)業(yè)務(wù)比率170.72%142.78%185.18%04主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)效率68.73%66.22%75.36%05本錢費(fèi)用利潤(rùn)率19.48%21.63%12.61%06凈資產(chǎn)收益率15.94%30.09%12.43%07資產(chǎn)凈利率9.65%9.54%8.97%08盈利現(xiàn)金比率61.11%53.66%123.07%KPA公司2003年全年盈利能力指標(biāo)分析一、主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率為：25.22%，從處于同行業(yè)的中上水平（20.12%—62.91%）看，企業(yè)盈利能力比較強(qiáng)，具有本錢領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品的附加值比較高，產(chǎn)品價(jià)格體系合理，有競(jìng)爭(zhēng)力。請(qǐng)?jiān)囍容^分析以前的利潤(rùn)數(shù)據(jù)，是否整個(gè)行業(yè)復(fù)蘇，或是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理能力有提高。二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率為：11.00%，從處于同行業(yè)的中上水平（-7.19%—39.10%）看，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入帶來(lái)的凈利潤(rùn)能力強(qiáng)。舉例說(shuō)，每出售一元的產(chǎn)品所能創(chuàng)造的凈利潤(rùn)比同行都高。盈利水平、經(jīng)營(yíng)管理水平在同業(yè)內(nèi)都比較理想。三、主營(yíng)業(yè)務(wù)比率為：185.18%，從處于同行業(yè)的中下水平（-34.94%—422.68%）看，主營(yíng)業(yè)務(wù)對(duì)盈利的奉獻(xiàn)一般，企業(yè)在同業(yè)內(nèi)相比盈利能力一般，盈利還算穩(wěn)定。請(qǐng)查詢企業(yè)營(yíng)業(yè)外支出及以前年度的損益情況。四、本錢費(fèi)用利潤(rùn)率為：12.61%，從處于同行業(yè)的中上水平（-3.53%—45.13%）看，企業(yè)的較好的控制了本錢費(fèi)用，投入的相同的本錢創(chuàng)造的利潤(rùn)相對(duì)多，良好的銷售水平，其盈利

能力較高。五、資產(chǎn)凈利率為：8.97%，沒(méi)有資產(chǎn)凈利率的‘家電’行業(yè)參數(shù)。六、盈利現(xiàn)金比率為：123.07%，沒(méi)有盈利現(xiàn)金比率的‘家電’行業(yè)參數(shù)。KPA公司償債能力各項(xiàng)指標(biāo)序指標(biāo)2002年2001年2003年01凈資產(chǎn)02現(xiàn)金支付能力短期償債能力03營(yíng)運(yùn)資本04流動(dòng)比率2,520,163.00%510,189.00%2,888,558.00%05速動(dòng)比率212.09%103.35%205.05%06現(xiàn)金比率136.65%23.87%123.62%07經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金比率18.18%9.92%43.98%長(zhǎng)期償債能力08資產(chǎn)負(fù)債率0.00%0.00%0.00%09產(chǎn)權(quán)比率0.00%0.00%0.00%10股東權(quán)益比率26.57%4.31%-.30%11有形資產(chǎn)債務(wù)率0.00%0.00%0.00%12負(fù)債經(jīng)營(yíng)率5.82%16.15%14.56%13經(jīng)營(yíng)還債能力180.94%357.01%135.34%KPA公司2003年全年償債能力指標(biāo)分析一、現(xiàn)金支付能力為18,388.64萬(wàn)元，營(yíng)運(yùn)資本為：28,885.58萬(wàn)元；二、流動(dòng)比率為：2,888,558.00%，從高于同行業(yè)的最高水平292.10%看，企業(yè)變現(xiàn)能力很高，短期償債能力很強(qiáng)。但可能存在存貨積壓，理財(cái)不善，資金利用效率低。三、速動(dòng)比率為：205.05%，從處于同行業(yè)的中上水平(76.50%—232.30%)看，企業(yè)未來(lái)的償債能力有保障，速動(dòng)資產(chǎn)相對(duì)于流動(dòng)負(fù)債較多，說(shuō)明現(xiàn)金持有較多。但可能存在存貨積壓，理財(cái)不善，資金利用效率低。一、資產(chǎn)負(fù)債率為：0.00%，從小于同行業(yè)最低水平的22.88%看，企業(yè)資產(chǎn)對(duì)債權(quán)的保障程度很高，舉債潛力大，有能力克服資金周轉(zhuǎn)的困難，長(zhǎng)期償債能力很強(qiáng)。二、股東權(quán)益比率為：-.30%，從小于同行業(yè)最低水平的9.10%看，企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)較大，可能有充分利用負(fù)債資金。KPA公司經(jīng)營(yíng)管理能力各項(xiàng)指標(biāo)序指標(biāo)2002年2001年2003年01應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率5,450.96%5,354.29%5,579.82%02應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)03存貨周轉(zhuǎn)率561.19%490.59%960.93%04存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)0.64%0.73%0.37%05營(yíng)業(yè)周期1.29%1.87%0.72%06流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率148.49%165.04%223.67%07總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率84.15%95.87%146.88%08固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率706.80%447.58%485.37%08長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率587.86%191.13%242.23%08負(fù)債結(jié)構(gòu)比率1,044.50%309.26%1,196.75%08長(zhǎng)期負(fù)債權(quán)益比率3.06%52.65%2.77%KPA公司2003年全年經(jīng)營(yíng)管理能力能力指標(biāo)分析一、存貨周轉(zhuǎn)率為：960.93%，從高于同行業(yè)的最高水平19.74%看，存貨的流動(dòng)性很高，存貨的管理效率很高，銷售形式理想。二、營(yíng)業(yè)周期為：0.72%，從小于同行業(yè)最低水平的43.40%看，企業(yè)的營(yíng)業(yè)周期很短，運(yùn)作效率很高。三、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為：223.67%，從處于同行業(yè)的中上水平(98.80%—400.90%)看，在一定的銷售情況下，平均需要占用的流動(dòng)資產(chǎn)較少，資產(chǎn)管理效率一般。四、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為：146.88%，從高于同行業(yè)的最高水平2.09%看，企業(yè)的全部資產(chǎn)運(yùn)用效率很高。五、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為：485.37%，從高于同行業(yè)的最高水平11.51%看，在一定的銷售收入情況下，平均占用的固定資產(chǎn)很少，一定數(shù)量的固定資產(chǎn)能夠創(chuàng)造的銷售收入很多，企業(yè)固定資產(chǎn)利用率很高。六、長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率為：242.23%，從高于同行業(yè)的最高水平4.31%看，企業(yè)的長(zhǎng)期資金來(lái)源充足，短期債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很小。七、負(fù)債結(jié)構(gòu)比率為：1,196.75%，從處于同行業(yè)的中下水平(0.00%—32,294.04%)看，企業(yè)可能采用了保守的財(cái)務(wù)政策，用長(zhǎng)期債務(wù)應(yīng)對(duì)日常需要，財(cái)務(wù)政策風(fēng)險(xiǎn)較小，但籌資本錢可能高于短期負(fù)債的本錢。八、長(zhǎng)期負(fù)債權(quán)益比率為：2.77%，從處于同行業(yè)的中下水平(0.00%—8.04%)看，企業(yè)可能采用了保守的財(cái)務(wù)策略，沒(méi)有什么債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但企業(yè)沒(méi)能夠充分利用財(cái)務(wù)杠桿擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)

營(yíng)規(guī)模。KPA公司現(xiàn)金流量分析各項(xiàng)指標(biāo)序指標(biāo)2002年2001年2003年01主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率9.39%9.04%13.54%02經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金資本性支出比率16.48%16.69%26.99%03經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金折舊費(fèi)用比率97.73%154.97%46.55%04經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量比16.08%117.74%-3,425.24%05營(yíng)業(yè)活動(dòng)收益質(zhì)量50.33%44.14%105.30%KPA公司2003年全年現(xiàn)金流量各項(xiàng)指標(biāo)分析一、主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率為：13.54%，從處于同行業(yè)的中上水平(7.01%—48.27%)看，企業(yè)從銷售中獲得的現(xiàn)金能力較高，銷售質(zhì)量較好。二、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金資本性支出比率為：26.99%，從處于同行業(yè)的中上水平(-415.77%—1,779.97%)看，企業(yè)增加的長(zhǎng)期資產(chǎn)一般可以由企業(yè)自身的資金解決。三、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金折舊費(fèi)用比率為：46.55%，從處于同行業(yè)的中下水平(9.94%—87.38%)看，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量不是很穩(wěn)定。四、營(yíng)業(yè)活動(dòng)收益質(zhì)量為：105.30%，從高于同行業(yè)的最高水平63.29%看，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中以現(xiàn)金流入的局部很多，企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量很高。KPA公司杜邦財(cái)務(wù)分析各項(xiàng)指標(biāo)序指標(biāo)(值)2002年2001年2003年01權(quán)益凈利率-27.38%-14.17%-34.33%02權(quán)益乘數(shù)-.04%-.01%-.04%03資產(chǎn)負(fù)債率26.53%68.30%25.49%04資產(chǎn)凈利率699.18%953.73%840.55%05銷售凈利率15.36%16.84%11.00%06總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率45.51%56.64%76.43%07凈利潤(rùn)08主營(yíng)業(yè)務(wù)本錢09資產(chǎn)總額10流動(dòng)資產(chǎn)、權(quán)益凈利率權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負(fù)債率影響。負(fù)債比率越大，權(quán)益乘數(shù)越高，說(shuō)明企業(yè)有較高的負(fù)債程度，給企業(yè)帶來(lái)較多地杠桿利益，同時(shí)也給企業(yè)帶來(lái)了較多地風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)凈利率是一個(gè)綜合性的指標(biāo)，同時(shí)受到銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響。二、權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)反映股東權(quán)益同企業(yè)總資產(chǎn)的關(guān)系，在總資產(chǎn)需要量既定的前提下，企業(yè)適當(dāng)開展負(fù)債經(jīng)營(yíng)，相對(duì)減少股東權(quán)益所占份額，就可以使此財(cái)務(wù)比率提高。因此，企業(yè)既要合理使用全部資產(chǎn)，又要妥善安排資本結(jié)構(gòu)，這樣才能有效提高權(quán)益利潤(rùn)率。三、資產(chǎn)凈利率資產(chǎn)凈利率是一個(gè)綜合性的指標(biāo)，同時(shí)受到銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響。四、銷售凈利率銷售凈利率反映了企業(yè)利潤(rùn)總額與銷售收入的關(guān)系，從這個(gè)意義上看提高銷售凈利率是提高企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵所在。要提高企業(yè)銷售凈利率，一是要提高企業(yè)銷售收入；二是降低本錢費(fèi)用。擴(kuò)大銷售具有重要意義，首先有利于提高銷售利潤(rùn)率，同時(shí)它也是提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的必要前提。降低本錢費(fèi)用率是提高銷售利潤(rùn)率的重要因素，利用杜邦分析圖可以研究企業(yè)的本錢費(fèi)用結(jié)構(gòu)是否合理，從而加強(qiáng)本錢控制。五、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映運(yùn)用資產(chǎn)以產(chǎn)生銷售收入能力的指標(biāo)。對(duì)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析，那么需對(duì)影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的各因素進(jìn)行分析。除了對(duì)資產(chǎn)的各構(gòu)成局部從占用量上是否合理進(jìn)行分析外，還可以通過(guò)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等有關(guān)資產(chǎn)組成局部使用效率的分析，判明影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的問(wèn)題出在哪里。4財(cái)務(wù)模型分析KPA公司Z模型計(jì)算表格序計(jì)算2002年2001年2003年01稅息前利潤(rùn)/負(fù)債總額02稅前利潤(rùn)/銷售額03營(yíng)運(yùn)資本〔負(fù)債總額一遞延稅金〕04〔流動(dòng)資產(chǎn)一存貨〕/營(yíng)運(yùn)資本05〔流動(dòng)資產(chǎn)一存

貨〕/流動(dòng)負(fù)債06Z值參考：此Z計(jì)分模型對(duì)非上市公司非常適用。經(jīng)實(shí)踐證明：即公司破產(chǎn)一般發(fā)生在該公司每一次打分出現(xiàn)負(fù)值后的三年里。KPA公司營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)分析模型計(jì)算表格序計(jì)算2002年2001年2003年01凈營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)02流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債03〔流動(dòng)資產(chǎn)一存貨〕/流動(dòng)負(fù)債04流動(dòng)負(fù)債/凈資產(chǎn)05負(fù)債總額/凈資產(chǎn)06模型評(píng)分值參考：01凈營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)是衡量公司規(guī)模大小的尺度，與公司銷售營(yíng)業(yè)額無(wú)關(guān)，只同營(yíng)運(yùn)資本及帳面價(jià)值有關(guān)，可作為制訂信用限額的標(biāo)準(zhǔn)；02與30衡量的是一般性流動(dòng)性、速動(dòng)流動(dòng)性的兩具標(biāo)準(zhǔn)；04與05衡量的是一般資本結(jié)構(gòu)比率。從評(píng)估值計(jì)算公司可以看出，此模型流動(dòng)比率越高越好，而資本結(jié)構(gòu)比率越低越好。KPA公司巴薩利分析模型計(jì)算表格序計(jì)算2002年2001年2003年01〔稅后利潤(rùn)十折舊+遞延稅〕/流動(dòng)負(fù)債02稅前利潤(rùn)/營(yíng)運(yùn)資本03股東權(quán)益/流動(dòng)負(fù)債04有形資產(chǎn)凈值/負(fù)債總額05營(yíng)運(yùn)資本/總資產(chǎn)06模型評(píng)分值參考：01是衡量公司業(yè)績(jī)的工具，能精確計(jì)算出公司當(dāng)前利潤(rùn)和短期優(yōu)先債務(wù)的比值；

也用于表示公司業(yè)績(jī)；02衡量的量營(yíng)運(yùn)資本的回報(bào)率；03是資本結(jié)構(gòu)比率，衡量自有資本與短期負(fù)債的比照關(guān)系；04它含所有債務(wù)，并且扣除了無(wú)形資產(chǎn)；05是衡量流動(dòng)性的指標(biāo)，表示營(yíng)運(yùn)資本或流動(dòng)資產(chǎn)凈值占總資產(chǎn)的比重?？稍陬A(yù)測(cè)公司破產(chǎn)可能性同時(shí)，也能衡量公司實(shí)力大?。?6巴薩利分析模型指標(biāo)高即說(shuō)明公司實(shí)力強(qiáng)，反之那么弱。5財(cái)務(wù)狀況預(yù)警和重要提示序工程預(yù)警說(shuō)明1貨幣資金2003年貨幣資金（22,172.73萬(wàn)元）占流動(dòng)資產(chǎn)（46,836.80萬(wàn)元）的47.34%,高于同行業(yè)的最高水平15.00%貨幣資金持有量過(guò)多，雖然能充分保障企業(yè)的現(xiàn)金支付、歸還債務(wù)和支付貨款的能力，但貨幣資金的盈利能力最弱，增加了置存本錢，從而降低了企業(yè)的整體盈利能力，保持貨幣資金的數(shù)量應(yīng)該不宜過(guò)大。需要關(guān)注，并進(jìn)行進(jìn)一步的分析其持有量的原因，是否擴(kuò)大銷售規(guī)?；蛘哂薪杩罱枞耄€是加強(qiáng)了應(yīng)收帳款的回收。2貨幣資金2003年與2001年的3,691.37萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)了500.66%，到達(dá)22,172.73萬(wàn)元，企業(yè)持有貨幣資金量相對(duì)適中，本期大幅增長(zhǎng)是滿足上期的資金缺乏，解決企業(yè)面臨的支付壓力，但不應(yīng)持有過(guò)大。3貨幣資金2003年與2001年的3,691.37萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)了500.66%，到達(dá)22,172.73萬(wàn)元，從貨幣資金的大幅增長(zhǎng)來(lái)看，企業(yè)持有貨幣資金量相對(duì)適中，本期大幅增長(zhǎng)是滿足上期的資金缺乏，解決企業(yè)面臨的支付壓力，

但不應(yīng)持有過(guò)大。4應(yīng)收帳款2003年應(yīng)收帳款（9,787.58萬(wàn)元）占流動(dòng)資產(chǎn)（46,836.80萬(wàn)元）的20.90%,高于同行業(yè)的最高水平0.00%嚴(yán)重關(guān)注：應(yīng)收帳款太多，可能有大量的壞帳風(fēng)險(xiǎn)。需要進(jìn)一步對(duì)銷售規(guī)模、應(yīng)收帳款回收、帳齡分析。5應(yīng)收帳款2003年與2002年的7,127.17萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)了37.33%，到達(dá)9,787.58萬(wàn)元，嚴(yán)重關(guān)注：應(yīng)收帳款本期繼續(xù)大幅增長(zhǎng)可能是銷售規(guī)模加大，需要關(guān)注其壞帳的風(fēng)險(xiǎn)性。6應(yīng)收帳款2003年與2002年的7,127.17萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)了37.33%，到達(dá)9,787.58萬(wàn)元，從應(yīng)收帳款的大幅增長(zhǎng)來(lái)看，嚴(yán)重關(guān)注：應(yīng)收帳款本期繼續(xù)大幅增長(zhǎng)可能是銷售規(guī)模加大，需要關(guān)注其壞帳的風(fēng)險(xiǎn)性。7應(yīng)收帳款2003年與2001年的5,435.23萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)了80.08%，到達(dá)9,787.58萬(wàn)元，嚴(yán)重關(guān)注：應(yīng)收帳款本期大幅增長(zhǎng)可能是銷售規(guī)模加大，需要關(guān)注其壞帳的風(fēng)險(xiǎn)性。8應(yīng)收帳款2003年與2001年的5,435.23萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)了80.08%，到達(dá)9,787.58萬(wàn)元，從應(yīng)收帳款的大幅增長(zhǎng)來(lái)看，嚴(yán)重關(guān)注：應(yīng)收帳款本期大幅增長(zhǎng)可能是銷售規(guī)模加大，需要關(guān)注其壞帳的風(fēng)險(xiǎn)性。9存貨2003年存貨（9,871.85萬(wàn)元）占流動(dòng)資產(chǎn)（46,836.80萬(wàn)元）的21.08%，小于同行業(yè)最低水平的45.00%關(guān)注：存貨很少，相對(duì)占用的資金很少、管理本錢低，但可能很難保證企業(yè)對(duì)生產(chǎn)原料的需求，以及影響企業(yè)組織均衡生產(chǎn)并及時(shí)向客戶提供產(chǎn)品。10存貨2003年與2002年的7,526.14萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)了31.17%,到達(dá)9,871.85萬(wàn)元，上期存貨很少，大幅增長(zhǎng)可能是滿足生產(chǎn)的需求、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，但應(yīng)注意存貨一般在流動(dòng)資產(chǎn)總額的一半以上，不應(yīng)過(guò)多。11存貨2003年與2002年的7,526.14萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)了31.17%，到達(dá)9,871.85萬(wàn)元，從存貨的大幅增長(zhǎng)來(lái)看，上期存貨很少，大幅增長(zhǎng)可能是滿足生產(chǎn)的需求、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，但應(yīng)注意存貨一般在流動(dòng)資產(chǎn)總額的一半以上，不應(yīng)過(guò)多。12存貨2003年與2001年的4,508.46萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)了118.96%，到達(dá)9,871.85萬(wàn)元，關(guān)注：上期存貨較多，大幅增長(zhǎng)原因不明，應(yīng)當(dāng)注意存貨會(huì)增大風(fēng)險(xiǎn)和管理本錢。13存貨2003年與2001年的4,508.46萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)了118.96%，到達(dá)9,871.85萬(wàn)元，從存貨的大幅增長(zhǎng)來(lái)看，關(guān)注：上期存貨較多，大幅增長(zhǎng)原因不明，應(yīng)當(dāng)注意存貨會(huì)增大風(fēng)險(xiǎn)和管理本錢。14流動(dòng)比率二、流動(dòng)比率為：2,888,558.00%，高于同行業(yè)的最高水平292.10%看，企業(yè)變現(xiàn)能力很高，短期償債能力很強(qiáng)。但可能存在存貨積壓，理財(cái)不善，資金利用效率低。15資產(chǎn)負(fù)債率一、資產(chǎn)負(fù)債率為：0.00%，小于同行業(yè)最低水平的22.88%企業(yè)資產(chǎn)對(duì)債權(quán)的保障程度很高，舉債潛力大,有能力克服資金周轉(zhuǎn)的困難，長(zhǎng)期償債能力很強(qiáng)。

16股東權(quán)益比率二、股東權(quán)益比率為：-.30%，小于同行業(yè)最低水平的9.10%企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)較大，可能有充分利用負(fù)債資金。17存貨周轉(zhuǎn)率一、存貨周轉(zhuǎn)率為：960.93%，高于同行業(yè)的最高水平19.74%看，存貨的流動(dòng)性很高，存貨的管理效率很高，銷售形式理想。18營(yíng)業(yè)周期二、營(yíng)業(yè)周期為：0.72%，小于同行業(yè)最低水平的43.40%企業(yè)的營(yíng)業(yè)周期很短，運(yùn)作效率很高。19總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率四、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為：146.88%，高于同行業(yè)的最高水平2.09%看，企業(yè)的全部資產(chǎn)運(yùn)用效率很高。20固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率五、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為：485.37%，高于同行業(yè)