私募基金管理人登記新政解讀

私募基金管理人登記新政解讀（一）新政背景與目的新政背景與目的2014年2月7日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)”）正式開展私募基金管理人登記、私募基金備案和自律管理工作，初步形成了以信息披露為核心，誠(chéng)實(shí)信用為基礎(chǔ)的自律監(jiān)管體制。截至2016年1月底，已登記私募基金管理人25,841家，已備案私募基金25,461只，認(rèn)繳規(guī)模5.34萬(wàn)億元，實(shí)繳規(guī)模4.29萬(wàn)億元，私募基金行業(yè)的從業(yè)人員38.99萬(wàn)人。一段時(shí)間以來(lái)，私募基金行業(yè)存在的問(wèn)題倍受社會(huì)各界和監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注。但各種問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)也不斷凸顯，對(duì)私募基金行業(yè)的形象和聲譽(yù)造成了不良的社會(huì)影響，危及了私募行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和全局利益。私募基金行業(yè)現(xiàn)存問(wèn)題濫用中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)的登記備案信息，非法自我增信，甚至從事違法違規(guī)行為。私募基金行業(yè)魚龍混雜、良莠不齊。目前，已登記但尚未備案基金的機(jī)構(gòu)數(shù)量占已登記私募基金管理人的69%，其中部分機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期未實(shí)質(zhì)性開展私募基金管理業(yè)務(wù)；不具備從業(yè)人員、營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、資本金等企業(yè)運(yùn)營(yíng)的基本設(shè)施和條件；內(nèi)部管理混亂，缺乏有效健全的內(nèi)控制度；從業(yè)人員自律意識(shí)不強(qiáng)，不具備從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的基本素質(zhì)和能力。法律意識(shí)淡薄、合規(guī)意識(shí)缺乏，沒(méi)有按規(guī)定持續(xù)履行私募基金信息報(bào)告義務(wù)。違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作。部分機(jī)構(gòu)公開推介私募基金，承諾保本保收益，向非合格投資者募集資金；借私募基金名義搞非法集資，從事利益輸送、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等違法犯罪行為?；饦I(yè)協(xié)會(huì)規(guī)范措施中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)于2月5日對(duì)外發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》（以下簡(jiǎn)稱“《登記事項(xiàng)公告》”），從取消私募基金管理人登記證明、加強(qiáng)信息報(bào)送、高管人員資質(zhì)要求、提交法律意見書等四個(gè)方面加強(qiáng)規(guī)范私募基金管理人登記相關(guān)事項(xiàng)。序號(hào)發(fā)布日期新規(guī)12016.2.1《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》及起草說(shuō)明22016.2.4《私募投資基金信息披露管理辦法》及起草說(shuō)明

《私募投資基金信息披露內(nèi)容與格式指引1號(hào)》32016.2.5《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》

（附件：私募基金管理人登記法律意見書指引）（中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)人就發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》答記者問(wèn)）（二）協(xié)會(huì)新規(guī)解讀協(xié)會(huì)新規(guī)解讀－《規(guī)范登記若干事項(xiàng)的公告》（二）對(duì)管理人發(fā)行產(chǎn)品提出要求

－登記后不發(fā)產(chǎn)品，注銷登記序號(hào)類型結(jié)果1新登記的在辦結(jié)登記手續(xù)之日起6個(gè)月內(nèi)未備案產(chǎn)品注銷登記2已登記滿12個(gè)月且未備案產(chǎn)品，在2016年5月1日前未備案產(chǎn)品注銷登記3已登記不滿12個(gè)月且未備案產(chǎn)品，在2016年8月1日前未備案產(chǎn)品注銷登記（一）取消私募基金管理人登記證明不再新發(fā)，已發(fā)作廢，打擊非法征信；協(xié)會(huì)新規(guī)解讀－《規(guī)范登記若干事項(xiàng)的公告》（三）不及時(shí)履行信息報(bào)送

－暫停產(chǎn)品備案/列入異常機(jī)構(gòu)名單/不予登記序號(hào)類型結(jié)果1已登記但未按時(shí)履行季度、年度和重大事項(xiàng)信息報(bào)送更新義務(wù)暫停受理產(chǎn)品備案申請(qǐng)。累計(jì)達(dá)2次，列入異常機(jī)構(gòu)名單并對(duì)外公示，即使整改完畢，至少6個(gè)月后才能恢復(fù)正常機(jī)構(gòu)公示。2已登記的管理人因違反《企業(yè)信息公示暫行條例》，被列入嚴(yán)重違法企業(yè)公示名單的暫停受產(chǎn)品備案申請(qǐng)。同時(shí)，列入異常機(jī)構(gòu)名單并對(duì)外公示，至少6個(gè)月后才能恢復(fù)正常機(jī)構(gòu)公示狀態(tài)。3新申請(qǐng)登記的機(jī)構(gòu)被列入嚴(yán)重違法企業(yè)公示名單的不予登記協(xié)會(huì)新規(guī)解讀－《規(guī)范登記若干事項(xiàng)的公告》（四）對(duì)不及時(shí)提交年度審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告提出要求

－暫停產(chǎn)品備案/列入異常機(jī)構(gòu)名單/不予登記序號(hào)類型結(jié)果1已登記但未提交經(jīng)審計(jì)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告暫停受產(chǎn)品備案申請(qǐng)。列入異常機(jī)構(gòu)名單，并對(duì)外公示，至少6個(gè)月后才能恢復(fù)正常機(jī)構(gòu)公示狀態(tài)。2新申請(qǐng)登記的機(jī)構(gòu)成立滿一年但未提交經(jīng)審計(jì)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告的不予登記協(xié)會(huì)新規(guī)解讀－《規(guī)范登記若干事項(xiàng)的公告》（五）新增提交《法律意見書》的要求序號(hào)適用類型提交要求1新申請(qǐng)管理人登記《登記法律意見書》一個(gè)月的有效期2已提交申請(qǐng)但尚未辦結(jié)登記《登記法律意見書》作為必備材料提交3已登記且尚未備案產(chǎn)品首只產(chǎn)品備案前提交《登記法律意見書》4已登記且已備案產(chǎn)品有可能要求補(bǔ)交《登記法律意見書》，建議及早提交5已登記的管理人重大事項(xiàng)變更時(shí)，提交《重大事項(xiàng)變更專項(xiàng)法律意見書》變更后及時(shí)提交協(xié)會(huì)新規(guī)解讀－《登記若干事項(xiàng)的公告》（六）高管人員基金從業(yè)資格的相關(guān)要求序號(hào)類型要求1私募證券投資基金高管人員均需取得基金從業(yè)資格2非私募證券投資基金至少2名高管人員應(yīng)當(dāng)取得基金從業(yè)資格各類私募基金管理人的合規(guī)\風(fēng)控負(fù)責(zé)人不得從事投資業(yè)務(wù)。協(xié)會(huì)新規(guī)解讀－《登記若干事項(xiàng)的公告》（七）基金從業(yè)資格的取得方式情形取得方式證明方式情形1通過(guò)基金從業(yè)資格考試?？颇恳弧痘鸱煞ㄒ?guī)、職業(yè)道德與業(yè)務(wù)規(guī)范》；科目二《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》。情形2最近三年從事資產(chǎn)管理相關(guān)業(yè)務(wù)，且管理資產(chǎn)年均規(guī)模1000萬(wàn)元以上?？颇恳弧痘鸱煞ㄒ?guī)、職業(yè)道德與業(yè)務(wù)規(guī)范》；情形2的相關(guān)證明材料。情形3已通過(guò)證券從業(yè)資格考試、期貨從業(yè)資格考試、銀行從業(yè)資格考試、注冊(cè)會(huì)計(jì)師資格考試、法律職業(yè)資格考試、資產(chǎn)評(píng)估師職業(yè)資格考試等金融相關(guān)資格考試?？颇恳弧痘鸱煞ㄒ?guī)、職業(yè)道德與業(yè)務(wù)規(guī)范》；已通過(guò)的相關(guān)資質(zhì)證書。情形4中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)資格認(rèn)定委員會(huì)認(rèn)定的其他情形。根據(jù)協(xié)會(huì)要求提供協(xié)會(huì)新規(guī)解讀－《登記若干事項(xiàng)的公告》（八）已登記的管理人自查高管基金從業(yè)資格已登記的需自查高管人員基金從業(yè)資格情況，并于2016年12月31日前提交高管人員資格重大事項(xiàng)變更申請(qǐng)，以完成整改。逾期仍未整改的，暫停受理產(chǎn)品備案申請(qǐng)及其他重大事項(xiàng)變更申請(qǐng)。備注：已取得基金從業(yè)資格的高管，每年度完成15學(xué)時(shí)的后續(xù)培訓(xùn)方可維持其基金從業(yè)資格。協(xié)會(huì)新規(guī)解讀－《內(nèi)部控制指引》重點(diǎn)條文解讀：條文指引條文要點(diǎn)解讀3最高權(quán)力機(jī)構(gòu)對(duì)建立內(nèi)部控制制度和維持其有效性承擔(dān)最終責(zé)任。強(qiáng)調(diào)管理人的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)需承擔(dān)最終責(zé)任5六項(xiàng)原則增加“運(yùn)營(yíng)保障”環(huán)節(jié)8專業(yè)化運(yùn)營(yíng)原則，主營(yíng)業(yè)務(wù)清晰，不得兼營(yíng)其他業(yè)務(wù)對(duì)經(jīng)營(yíng)范圍的要求11防范不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易、利益輸送和內(nèi)部人控制風(fēng)險(xiǎn)杜絕老鼠倉(cāng)和內(nèi)幕交易12合規(guī)風(fēng)控的高級(jí)管理人員合規(guī)風(fēng)控的重要性21私募基金應(yīng)當(dāng)由基金托管人托管托管與不托管的不同30現(xiàn)場(chǎng)或非現(xiàn)場(chǎng)方式進(jìn)行業(yè)務(wù)檢查規(guī)范化備注：五項(xiàng)制度中《內(nèi)控制度》需按照最新的指引重新起草。協(xié)會(huì)新規(guī)解讀－《信息披露指引》重點(diǎn)條文解讀：條文管理辦法要點(diǎn)2信息披露義務(wù)人，指私募基金管理人、私募基金托管人等。委托第三方機(jī)構(gòu)代為披露的，不得免除義務(wù)人法定應(yīng)承擔(dān)的信息披露義務(wù)。5管理人向私募基金信息披露備份平臺(tái)報(bào)送信息。11信息披露義務(wù)人披露基金信息，不得存在以下行為：公開披露或者變相公開披露；對(duì)投資業(yè)績(jī)進(jìn)行預(yù)測(cè)；違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失；登載任何祝賀性、恭維性或推薦性的文字；任意使用“業(yè)績(jī)最佳”、“規(guī)模最大”等相關(guān)措辭等。16/17基金運(yùn)行期間的信息披露（月度、季度和年度）18臨時(shí)性信息披露（14種情形）備注：“股權(quán)與證券的區(qū)別”：證券類私募基金與股權(quán)或其他類私募基金存在差異，辦法對(duì)二者披露的內(nèi)容和頻度也有一定區(qū)分。（三）管理人面臨的問(wèn)題及業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)管理人面臨的問(wèn)題和業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)管理人面臨的問(wèn)題

1、獲取資格趨嚴(yán)2、原資格或被注銷3、無(wú)法備案新產(chǎn)品4、信息披露規(guī)范化5、公司制度待更新1、新規(guī)解讀2、公司設(shè)立3、法律支持4、登記備案5、產(chǎn)品設(shè)計(jì)6、托管外包7、業(yè)績(jī)披露道富提供的服務(wù)提醒事項(xiàng)管理人新申請(qǐng)登記已提申請(qǐng)但尚未辦結(jié)登記已登記尚未有備案產(chǎn)品已登記且已有備案產(chǎn)品提醒事項(xiàng)－新申請(qǐng)資格的管理人序號(hào)事項(xiàng)要求1名稱及經(jīng)營(yíng)范圍不得與投資管理業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)2制度是否完備完善內(nèi)控制度、信息披露制度、銷售制度等3《登記法律意見書》律所出具，一個(gè)月有效期4經(jīng)審計(jì)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告成立滿一年，必需5基金從業(yè)資格證券類高管均需非證券類至少2名高管6是否在嚴(yán)重違法企業(yè)公示名單否7提示及時(shí)發(fā)行產(chǎn)品6個(gè)月內(nèi)未發(fā)產(chǎn)品注銷登記提醒事項(xiàng)－已提交申請(qǐng)但尚未辦結(jié)登記的管理人

序號(hào)事項(xiàng)要求1名稱及經(jīng)營(yíng)范圍不得與投資管理業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)2制度是否完備完善內(nèi)控制度、信息披露制度、銷售制度等3《登記法律意見書》律所出具，一個(gè)月有效期4經(jīng)審計(jì)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告成立滿一年，必需5基金從業(yè)資格證券類高管均需非證券類至少2名高管6是否在嚴(yán)重違法企業(yè)公示名單否7提示及時(shí)發(fā)行產(chǎn)品6個(gè)月內(nèi)未發(fā)產(chǎn)品注銷登記提醒事項(xiàng)－已登記且尚未備案產(chǎn)品的管理人

序號(hào)事項(xiàng)要求1私募基金管理人備案資質(zhì)已滿12個(gè)月，2016年5月1日前備案產(chǎn)品，否則，注銷登記未滿12個(gè)月，2016年8月1日前備案產(chǎn)品，否則，注銷登記2名稱及經(jīng)營(yíng)范圍不得與投資管理業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)3《登記法律意見書》產(chǎn)品發(fā)行前補(bǔ)交4《重大事項(xiàng)變更專項(xiàng)法律意見書》重大事項(xiàng)更新時(shí)提交5經(jīng)審計(jì)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告成立滿一年，必須提交6季度、年度和重大事項(xiàng)信息報(bào)送及時(shí)更新，否則，無(wú)法產(chǎn)品備案；累計(jì)達(dá)2次的，列入異常機(jī)構(gòu)名單7基金從業(yè)資格自查于2016年12月31日前完成整改。逾期未整改，暫停受理產(chǎn)品備案等。目前具備政權(quán)從業(yè)資格也可備案。證券類高管均需非證券類至少2名高管已取得基金從業(yè)資格的高管，每年度15學(xué)時(shí)后續(xù)培訓(xùn)。提醒事項(xiàng)－已登記且已備案產(chǎn)品的管理人序號(hào)事項(xiàng)要求1經(jīng)審計(jì)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告成立滿一年，必須提交2季度、年度和重大事項(xiàng)信息報(bào)送及時(shí)更新，否則，無(wú)法產(chǎn)品備案；累計(jì)達(dá)2次的，列入異常機(jī)構(gòu)名單3基金信息披露運(yùn)行期間披露（月度、季度和年度）臨時(shí)披露4《登記法律意見書》有可能補(bǔ)交，建議及早提交5《重大事項(xiàng)變更專項(xiàng)法律意見書》重大事項(xiàng)更新時(shí)提交6基金從業(yè)資格自查于2016年12月31日前完成整改。逾期未整改，暫停受理產(chǎn)品備案等。目前具備政權(quán)從業(yè)資格也可備案。證券類高管均需非證券類至少2名高管已取得基金從業(yè)資格的高管，每年度15學(xué)時(shí)后續(xù)培訓(xùn)。7名稱及經(jīng)營(yíng)范圍不得與投資管理業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)四、基金管理人登記及基金備案流程

（一）基金管理人登記流程

（一）基金管理人登記流程私募基金管理人通過(guò)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)私募基金登記備案系統(tǒng)，在網(wǎng)上提交登記備案申請(qǐng)信息，網(wǎng)上辦理登記備案相關(guān)手續(xù)。私募投資基金管理人完成登記后，對(duì)于尚未成為協(xié)會(huì)會(huì)員的管理人，基金業(yè)協(xié)會(huì)將辦理相應(yīng)入會(huì)手續(xù)。如發(fā)現(xiàn)以下三種情形之一的，暫緩登記：1、申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的高級(jí)管理人員存在《公司法》規(guī)定的禁止任職情形的；2、申請(qǐng)機(jī)構(gòu)、實(shí)際控制人、高級(jí)管理人員最近3年內(nèi)受到金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的行政處罰或正在被立案調(diào)查的，或者最近3年內(nèi)受到工商、稅務(wù)部門的重大行政處罰，或者有其他重大失信記錄的，或者被中國(guó)證監(jiān)會(huì)采取市場(chǎng)禁入的；3、申請(qǐng)機(jī)構(gòu)提交的登記信息存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏的。（根據(jù)新政要求，上述規(guī)定已經(jīng)被登記法律意見書應(yīng)當(dāng)核查的內(nèi)容多替代。其中增加了許多基金管理人應(yīng)當(dāng)具體的條件）（二）基金備案流程五、基金管理人登記適格條件（登記法律意見書要求說(shuō)明）

提交法律意見書情形序號(hào)適用類型提交要求1新申請(qǐng)管理人登記《登記法律意見書》一個(gè)月的有效期2已提交申請(qǐng)但尚未辦結(jié)登記《登記法律意見書》作為必備材料提交3已登記且尚未備案產(chǎn)品首只產(chǎn)品備案前提交《登記法律意見書》4已登記且已備案產(chǎn)品有可能要求補(bǔ)交《登記法律意見書》，建議及早提交5已登記的管理人重大事項(xiàng)變更時(shí)，提交《重大事項(xiàng)變更專項(xiàng)法律意見書》變更后及時(shí)提交

登記適格條件（法律意見書核查事項(xiàng)）（一）申請(qǐng)機(jī)構(gòu)是否依法在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立并有效存續(xù)。（二）申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的工商登記文件所記載的經(jīng)營(yíng)范圍是否符合國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的名稱和經(jīng)營(yíng)范圍中是否含有“基金管理”、“投資管理”、“資產(chǎn)管理”、“股權(quán)投資”、“創(chuàng)業(yè)投資”等與私募基金管理人業(yè)務(wù)屬性密切相關(guān)字樣；以及私募基金管理人名稱中是否含有“私募”相關(guān)字樣。（三）申請(qǐng)機(jī)構(gòu)是否符合《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第22條專業(yè)化經(jīng)營(yíng)原則，說(shuō)明申請(qǐng)機(jī)構(gòu)主營(yíng)業(yè)務(wù)是否為私募基金管理業(yè)務(wù)；申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的工商經(jīng)營(yíng)范圍或?qū)嶋H經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)中，是否兼營(yíng)可能與私募投資基金業(yè)務(wù)存在沖突的業(yè)務(wù)、是否兼營(yíng)與“投資管理”的買方業(yè)務(wù)存在沖突的業(yè)務(wù)、是否兼營(yíng)其他非金融業(yè)務(wù)。登記適格條件（法律意見書核查事項(xiàng)）（四）申請(qǐng)機(jī)構(gòu)股東的股權(quán)結(jié)構(gòu)情況。申請(qǐng)機(jī)構(gòu)是否有直接或間接控股或參股的境外股東，若有，請(qǐng)說(shuō)明穿透后其境外股東是否符合現(xiàn)行法律法規(guī)的要求和中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)的規(guī)定。（五）申請(qǐng)機(jī)構(gòu)是否具有實(shí)際控制人；若有，請(qǐng)說(shuō)明實(shí)際控制人的身份或工商注冊(cè)信息，以及實(shí)際控制人與申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的控制關(guān)系，并說(shuō)明實(shí)際控制人能夠?qū)C(jī)構(gòu)起到的實(shí)際支配作用。（六）申請(qǐng)機(jī)構(gòu)是否存在子公司（持股5%以上的金融企業(yè)、上市公司及持股20%以上的其他企業(yè)）、分支機(jī)構(gòu)和其他關(guān)聯(lián)方（受同一控股股東/實(shí)際控制人控制的金融企業(yè)、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)或相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)）。若有，請(qǐng)說(shuō)明情況及其子公